[Form 4] DTE Energy Company Insider Trading Activity
Morgan Stanley Finance LLC is offering $679,000 aggregate principal amount of Trigger Performance Leveraged Upside Securities (PLUS) due July 5 2030, fully and unconditionally guaranteed by Morgan Stanley. The notes are linked to the worst performing of three equity benchmarks鈥攖he EURO STOXX 50, Nasdaq-100 and Dow Jones Industrial Average鈥攁nd are designed for fee-based advisory accounts.
Key economic terms
- Issue price / Denomination: $1,000 per security
- Estimated value on pricing date: $980.90 (1.9% below issue price, reflects issuance, structuring and hedging costs)
- Upside participation: 280% of any positive return of the worst performing index, paid at maturity in addition to principal
- Downside threshold: 65% of each index鈥檚 initial level (SX5E 3,447.106; NDX 14,741.357; INDU 28,661.601)
- Principal risk: If any index closes below its threshold on the single observation date (July 1 2030), investors lose 1% of principal for every 1% decline of the worst performer; loss may be up to 100%
- Coupons: None; the securities pay no periodic interest
- Liquidity / listing: Not listed on any exchange; secondary trading, if any, will be made only by Morgan Stanley & Co. and may be limited
- Fees: Offered at par to clients; MS&Co. sells to an unaffiliated dealer at $992.50. Selected dealers may receive up to $6.25 structuring fee; no sales commission to MS&Co.
- Credit profile: Unsecured obligations of MSFL, guaranteed by Morgan Stanley; subject to issuer and guarantor credit risk
Investment profile
The Trigger PLUS appeal to investors who 1) are moderately bullish on the basket but comfortable assuming full downside risk, 2) accept a five-year lock-up with uncertain liquidity, and 3) value leveraged upside (2.8脳) with a 35% buffer before loss of principal. The 鈥渨orst-of鈥� structure removes any diversification benefit鈥攑erformance is driven solely by the laggard index鈥攚hile a single observation date introduces significant path-dependency. The estimated value below par, use of an internal funding rate, and absence of interest payments reduce long-term total return versus holding the indices directly.
Primary risks highlighted
- No principal protection; returns can be zero
- Performance measured only once at maturity鈥攊nterim gains are irrelevant if lost by observation date
- Market, correlation and volatility risks across U.S. and Eurozone equities
- Limited secondary market; bid-offer spreads and credit-spread changes likely to depress exit prices
- Tax treatment uncertain; prepaid open-transaction approach may be challenged by the IRS
Overall, the note offers enhanced upside potential in exchange for heightened downside and credit risk, making it suitable only for sophisticated investors seeking structured exposure rather than direct index holdings.
Morgan Stanley Finance LLC offre un ammontare aggregato di 679.000 dollari in Titoli Trigger Performance Leveraged Upside Securities (PLUS) con scadenza il 5 luglio 2030, garantiti pienamente e incondizionatamente da Morgan Stanley. I titoli sono collegati al peggior rendimento tra tre indici azionari di riferimento鈥擡URO STOXX 50, Nasdaq-100 e Dow Jones Industrial Average鈥攅 sono progettati per conti di consulenza a commissione fissa.
Termini economici chiave
- Prezzo di emissione / Denominazione: 1.000 dollari per titolo
- Valore stimato alla data di prezzo: 980,90 dollari (1,9% sotto il prezzo di emissione, riflette costi di emissione, strutturazione e copertura)
- Partecipazione al rialzo: 280% di qualsiasi rendimento positivo del peggior indice, pagato a scadenza oltre il capitale
- Soglia di ribasso: 65% del livello iniziale di ciascun indice (SX5E 3.447,106; NDX 14.741,357; INDU 28.661,601)
- Rischio sul capitale: Se un indice chiude sotto la soglia alla data di osservazione unica (1 luglio 2030), gli investitori perdono l'1% del capitale per ogni 1% di calo del peggior indice; la perdita pu貌 arrivare fino al 100%
- Coupon: Nessuno; i titoli non pagano interessi periodici
- Liquidit脿 / quotazione: Non quotati su alcuna borsa; il trading secondario, se presente, sar脿 effettuato solo da Morgan Stanley & Co. e potrebbe essere limitato
- Commissioni: Offerti a valore nominale ai clienti; MS&Co. vende a un dealer non affiliato a 992,50 dollari. Dealer selezionati possono ricevere fino a 6,25 dollari di commissione di strutturazione; nessuna commissione di vendita per MS&Co.
- Profilo creditizio: Obbligazioni non garantite di MSFL, garantite da Morgan Stanley; soggette al rischio di credito dell'emittente e del garante
Profilo di investimento
I Trigger PLUS sono indicati per investitori che 1) sono moderatamente rialzisti sul paniere ma accettano il rischio completo di ribasso, 2) accettano un vincolo di cinque anni con liquidit脿 incerta, e 3) valorizzano un rialzo leva (2,8脳) con un buffer del 35% prima della perdita del capitale. La struttura 鈥渨orst-of鈥� elimina ogni beneficio di diversificazione鈥攍a performance 猫 guidata esclusivamente dall'indice peggiore鈥攎entre una singola data di osservazione introduce una significativa dipendenza dal percorso. Il valore stimato sotto la pari, l'uso di un tasso di finanziamento interno e l'assenza di pagamenti di interessi riducono il rendimento totale a lungo termine rispetto al possesso diretto degli indici.
Principali rischi evidenziati
- Nessuna protezione del capitale; i rendimenti possono essere nulli
- La performance 猫 misurata una sola volta a scadenza鈥攇uadagni intermedi sono irrilevanti se persi alla data di osservazione
- Rischi di mercato, correlazione e volatilit脿 tra azioni USA ed Eurozona
- Mercato secondario limitato; spread denaro-lettera e variazioni di spread di credito probabilmente ridurranno i prezzi di uscita
- Trattamento fiscale incerto; l'approccio di transazione aperta prepagata potrebbe essere contestato dall'IRS
In sintesi, il titolo offre un potenziale di rialzo aumentato in cambio di un rischio pi霉 elevato di ribasso e credito, rendendolo adatto solo a investitori sofisticati che cercano un'esposizione strutturata piuttosto che una detenzione diretta degli indici.
Morgan Stanley Finance LLC ofrece un monto principal agregado de 679,000 d贸lares en Valores Trigger Performance Leveraged Upside Securities (PLUS) con vencimiento el 5 de julio de 2030, garantizados total e incondicionalmente por Morgan Stanley. Los bonos est谩n vinculados al peor desempe帽o de tres 铆ndices burs谩tiles鈥擡URO STOXX 50, Nasdaq-100 y Dow Jones Industrial Average鈥攜 est谩n dise帽ados para cuentas de asesor铆a con tarifa fija.
T茅rminos econ贸micos clave
- Precio de emisi贸n / Denominaci贸n: 1,000 d贸lares por valor
- Valor estimado en la fecha de fijaci贸n de precio: 980.90 d贸lares (1.9% por debajo del precio de emisi贸n, refleja costos de emisi贸n, estructuraci贸n y cobertura)
- Participaci贸n al alza: 280% de cualquier retorno positivo del 铆ndice con peor desempe帽o, pagado al vencimiento adem谩s del principal
- Umbral a la baja: 65% del nivel inicial de cada 铆ndice (SX5E 3,447.106; NDX 14,741.357; INDU 28,661.601)
- Riesgo de principal: Si alg煤n 铆ndice cierra por debajo de su umbral en la 煤nica fecha de observaci贸n (1 de julio de 2030), los inversionistas pierden 1% del principal por cada 1% de ca铆da del peor 铆ndice; la p茅rdida puede ser hasta del 100%
- Cupones: Ninguno; los valores no pagan intereses peri贸dicos
- Liquidez / cotizaci贸n: No cotizados en ninguna bolsa; la negociaci贸n secundaria, si existe, ser谩 realizada solo por Morgan Stanley & Co. y puede ser limitada
- Comisiones: Ofrecidos a la par a los clientes; MS&Co. vende a un distribuidor no afiliado a 992.50 d贸lares. Distribuidores seleccionados pueden recibir hasta 6.25 d贸lares de comisi贸n por estructuraci贸n; sin comisi贸n de venta para MS&Co.
- Perfil crediticio: Obligaciones no garantizadas de MSFL, garantizadas por Morgan Stanley; sujetas al riesgo crediticio del emisor y garante
Perfil de inversi贸n
Los Trigger PLUS son atractivos para inversionistas que 1) son moderadamente alcistas en la cesta pero c贸modos asumiendo el riesgo total a la baja, 2) aceptan un bloqueo de cinco a帽os con liquidez incierta, y 3) valoran un alza apalancada (2.8脳) con un colch贸n del 35% antes de la p茅rdida del principal. La estructura 鈥渨orst-of鈥� elimina cualquier beneficio de diversificaci贸n鈥攅l rendimiento est谩 impulsado 煤nicamente por el 铆ndice rezagado鈥攎ientras que una 煤nica fecha de observaci贸n introduce dependencia significativa del camino. El valor estimado por debajo de la par, el uso de una tasa interna de financiamiento y la ausencia de pagos de intereses reducen el rendimiento total a largo plazo comparado con mantener los 铆ndices directamente.
Riesgos principales destacados
- Sin protecci贸n del principal; los rendimientos pueden ser cero
- El rendimiento se mide solo una vez al vencimiento鈥攍as ganancias intermedias son irrelevantes si se pierden en la fecha de observaci贸n
- Riesgos de mercado, correlaci贸n y volatilidad en acciones de EE.UU. y la Eurozona
- Mercado secundario limitado; los diferenciales de compra-venta y cambios en los diferenciales de cr茅dito probablemente depriman los precios de salida
- Tratamiento fiscal incierto; el enfoque de transacci贸n abierta prepagada puede ser cuestionado por el IRS
En resumen, el bono ofrece potencial aumentado de alza a cambio de un mayor riesgo a la baja y crediticio, siendo adecuado solo para inversores sofisticados que buscan exposici贸n estructurada en lugar de una tenencia directa de 铆ndices.
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Morgan Stanley Finance LLC propose un montant principal global de 679 000 $ en titres Trigger Performance Leveraged Upside Securities (PLUS) arrivant 脿 茅ch茅ance le 5 juillet 2030, enti猫rement et inconditionnellement garantis par Morgan Stanley. Les notes sont li茅es 脿 la moins bonne performance de trois indices boursiers鈥擡URO STOXX 50, Nasdaq-100 et Dow Jones Industrial Average鈥攅t sont con莽ues pour des comptes de conseil 脿 honoraires fixes.
Principaux termes 茅conomiques
- Prix d鈥櫭﹎ission / D茅nomination : 1 000 $ par titre
- Valeur estim茅e 脿 la date de tarification : 980,90 $ (1,9 % en dessous du prix d鈥櫭﹎ission, refl猫te les co没ts d鈥櫭﹎ission, de structuration et de couverture)
- Participation 脿 la hausse : 280 % de tout rendement positif du moins bon indice, vers茅 脿 l鈥櫭ヽh茅ance en plus du principal
- Seuil de baisse : 65 % du niveau initial de chaque indice (SX5E 3 447,106 ; NDX 14 741,357 ; INDU 28 661,601)
- Risque sur le principal : Si un indice cl么ture en dessous de son seuil 脿 la date d鈥檕bservation unique (1er juillet 2030), les investisseurs perdent 1 % du principal pour chaque baisse de 1 % du moins bon indice ; la perte peut atteindre 100 %
- Coupons : Aucun ; les titres ne versent pas d鈥檌nt茅r锚ts p茅riodiques
- Liquidit茅 / cotation : Non cot茅s en bourse ; les transactions secondaires, le cas 茅ch茅ant, seront effectu茅es uniquement par Morgan Stanley & Co. et peuvent 锚tre limit茅es
- Frais : Offerts 脿 la valeur nominale aux clients ; MS&Co. vend 脿 un interm茅diaire non affili茅 脿 992,50 $. Certains interm茅diaires peuvent recevoir jusqu鈥櫭� 6,25 $ de frais de structuration ; aucune commission de vente pour MS&Co.
- Profil de cr茅dit : Obligations non s茅curis茅es de MSFL, garanties par Morgan Stanley ; soumises au risque de cr茅dit de l鈥櫭﹎etteur et du garant
Profil d鈥檌nvestissement
Les Trigger PLUS s鈥檃dressent aux investisseurs qui 1) sont mod茅r茅ment haussiers sur le panier mais acceptent le risque total 脿 la baisse, 2) acceptent une p茅riode de blocage de cinq ans avec une liquidit茅 incertaine, et 3) valorisent un effet de levier 脿 la hausse (2,8脳) avec une marge de s茅curit茅 de 35 % avant perte du principal. La structure 芦 worst-of 禄 supprime tout avantage de diversification鈥攍a performance d茅pend uniquement de l鈥檌ndice le plus faible鈥攖andis qu鈥檜ne seule date d鈥檕bservation introduit une forte d茅pendance au chemin. La valeur estim茅e inf茅rieure 脿 la valeur nominale, l鈥檜tilisation d鈥檜n taux de financement interne et l鈥檃bsence de paiements d鈥檌nt茅r锚ts r茅duisent le rendement total 脿 long terme par rapport 脿 la d茅tention directe des indices.
Principaux risques soulign茅s
- Pas de protection du principal ; les rendements peuvent 锚tre nuls
- Performance mesur茅e une seule fois 脿 l鈥櫭ヽh茅ance鈥攍es gains interm茅diaires sont sans importance s鈥檌ls sont perdus 脿 la date d鈥檕bservation
- Risques de march茅, de corr茅lation et de volatilit茅 sur les actions am茅ricaines et de la zone euro
- March茅 secondaire limit茅 ; les 茅carts acheteur-vendeur et les variations des spreads de cr茅dit risquent de peser sur les prix de sortie
- Traitement fiscal incertain ; l鈥檃pproche de transaction ouverte pr茅pay茅e pourrait 锚tre contest茅e par l鈥橧RS
Globalement, la note offre un potentiel de hausse accru en 茅change d鈥檜n risque de baisse et de cr茅dit 茅lev茅, ce qui la rend adapt茅e uniquement aux investisseurs avertis recherchant une exposition structur茅e plut么t qu鈥檜ne d茅tention directe d鈥檌ndices.
Morgan Stanley Finance LLC bietet ein Gesamtnennbetrag von 679.000 USD in Trigger Performance Leveraged Upside Securities (PLUS) mit F盲lligkeit am 5. Juli 2030 an, die von Morgan Stanley vollst盲ndig und bedingungslos garantiert werden. Die Notes sind an den schlechtesten Wert von drei Aktienbenchmarks gekoppelt鈥擡URO STOXX 50, Nasdaq-100 und Dow Jones Industrial Average鈥攗nd sind f眉r geb眉hrenbasierte Beratungsdepots konzipiert.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen
- Ausgabepreis / Nennwert: 1.000 USD pro Wertpapier
- Gesch盲tzter Wert zum Preisstellungstag: 980,90 USD (1,9% unter dem Ausgabepreis, spiegelt Emissions-, Strukturierungs- und Absicherungskosten wider)
- Partizipation am Aufw盲rtspotenzial: 280% der positiven Rendite des schlechtesten Index, zahlbar bei F盲lligkeit zus盲tzlich zum Kapital
- 础产飞盲谤迟蝉驳谤别苍锄别: 65% des Anfangswerts jedes Index (SX5E 3.447,106; NDX 14.741,357; INDU 28.661,601)
- Kapitalrisiko: Schlie脽t ein Index am einzigen Beobachtungstag (1. Juli 2030) unter seiner Schwelle, verlieren Anleger 1% des Kapitals f眉r jeden 1% R眉ckgang des schlechtesten Index; Verlust kann bis zu 100% betragen
- Kupons: Keine; die Wertpapiere zahlen keine periodischen Zinsen
- Liquidit盲t / B枚rsennotierung: Nicht an einer B枚rse notiert; Sekund盲rhandel, falls vorhanden, erfolgt ausschlie脽lich durch Morgan Stanley & Co. und kann begrenzt sein
- 骋别产眉丑谤别苍: F眉r Kunden zum Nennwert angeboten; MS&Co. verkauft an einen nicht verbundenen H盲ndler zu 992,50 USD. Ausgew盲hlte H盲ndler k枚nnen bis zu 6,25 USD Strukturierungsgeb眉hr erhalten; keine Verkaufsprovision f眉r MS&Co.
- Kreditprofil: Unbesicherte Verbindlichkeiten von MSFL, garantiert von Morgan Stanley; unterliegen dem Aussteller- und Garantiegeber-Kreditrisiko
Investitionsprofil
Die Trigger PLUS sprechen Anleger an, die 1) moderat bullisch auf den Korb sind, aber das volle Abw盲rtsrisiko tragen k枚nnen, 2) eine f眉nfj盲hrige Sperrfrist mit ungewisser Liquidit盲t akzeptieren und 3) einen gehebelten Aufw盲rtseffekt (2,8脳) mit einem 35%igen Puffer vor Kapitalverlust sch盲tzen. Die 鈥濿orst-of鈥�-Struktur eliminiert jeglichen Diversifikationseffekt鈥攄ie Performance wird ausschlie脽lich vom schw盲chsten Index bestimmt鈥攚盲hrend ein einzelner Beobachtungstag eine erhebliche Pfadabh盲ngigkeit einf眉hrt. Der gesch盲tzte Wert unter pari, die Verwendung eines internen Finanzierungssatzes und das Fehlen von Zinszahlungen verringern die langfristige Gesamtrendite im Vergleich zum direkten Halten der Indizes.
Hervorgehobene Hauptrisiken
- Keine Kapitalgarantie; Renditen k枚nnen null sein
- Performance wird nur einmal bei F盲lligkeit gemessen鈥擹wischengewinne sind irrelevant, wenn sie am Beobachtungstag verloren gehen
- Markt-, Korrelations- und Volatilit盲tsrisiken bei US- und Eurozonen-Aktien
- Begrenzter Sekund盲rmarkt; Geld-Brief-Spannen und 脛nderungen der Kreditspreads d眉rften Ausstiegspreise dr眉cken
- Unklare steuerliche Behandlung; vorausbezahlter Open-Transaction-Ansatz k枚nnte vom IRS angefochten werden
Insgesamt bietet die Note erh枚htes Aufw盲rtspotenzial im Tausch gegen erh枚htes Abw盲rts- und Kreditrisiko, weshalb sie nur f眉r erfahrene Anleger geeignet ist, die strukturierte Exponierung anstelle von direktem Indexbesitz suchen.
- 280% upside participation offers leveraged equity exposure without an explicit cap.
- 35% downside buffer (to 65% of initial level) preserves principal in moderate drawdowns.
- Morgan Stanley guarantee provides investment-grade credit backing.
- Estimated value only 1.9% below par, lower than many similar retail notes.
- No sales commission for MS&Co.; relatively low embedded distribution costs.
- No interest payments; total return entirely dependent on index appreciation.
- Principal at risk; any index falling >35% leads to 1:1 loss, potentially 100%.
- Worst-of basket eliminates diversification benefits and raises probability of loss.
- Single observation date creates path-dependency and event-risk near maturity.
- Unlisted security with limited secondary market and potentially wide bid-offer spreads.
- Issuer/guarantor credit risk; recovery depends on Morgan Stanley鈥檚 solvency.
- Tax treatment uncertain; prepaid open-transaction status may face future regulation.
Insights
TL;DR 280% upside leverage attractive, but single-point worst-of basket exposes investors to full market and credit risk with no coupons.
Valuation: The $980.90 estimated value implies an embedded cost of 1.9%, reasonable for a retail structured note. Leverage factor of 2.8脳 is at the upper end for five-year tenor, compensating for the 35% buffer only at maturity.
Risk-return trade-off: Investors receive equity-like upside capped only by index performance, but forfeit diversification鈥攁ny of the three indices can trigger losses. Historical volatility shows all three indices have experienced >35% drawdowns within five-year windows, so capital loss probability is material.
Liquidity & credit: Absence of listing and reliance on MS&Co.鈥檚 market-making limits interim exit options. Credit spreads for Morgan Stanley remain investment-grade, but widening would further pressure secondary prices.
Suitability: Best suited for fee-based accounts seeking tactical bullish exposure with leveraged payoff and who can commit capital until 2030.
TL;DR 35% buffer provides limited protection; worst-performer design materially increases tail-risk versus single-index notes.
The single observation date concentrates event risk: a sharp late-cycle correction could wipe out principal even after years of positive accruals. Correlation between U.S. and Eurozone equities tends to rise during stress, reducing the benefit of multiple indices. At 65% thresholds, any 35% drawdown in one index results in dollar-for-dollar loss.
Credit-linked exposure adds another layer: in a severe downturn, Morgan Stanley鈥檚 spreads could widen, amplifying mark-to-market losses and potentially impairing recovery in default. Lack of listing may trap investors just when they need liquidity.
Morgan Stanley Finance LLC offre un ammontare aggregato di 679.000 dollari in Titoli Trigger Performance Leveraged Upside Securities (PLUS) con scadenza il 5 luglio 2030, garantiti pienamente e incondizionatamente da Morgan Stanley. I titoli sono collegati al peggior rendimento tra tre indici azionari di riferimento鈥擡URO STOXX 50, Nasdaq-100 e Dow Jones Industrial Average鈥攅 sono progettati per conti di consulenza a commissione fissa.
Termini economici chiave
- Prezzo di emissione / Denominazione: 1.000 dollari per titolo
- Valore stimato alla data di prezzo: 980,90 dollari (1,9% sotto il prezzo di emissione, riflette costi di emissione, strutturazione e copertura)
- Partecipazione al rialzo: 280% di qualsiasi rendimento positivo del peggior indice, pagato a scadenza oltre il capitale
- Soglia di ribasso: 65% del livello iniziale di ciascun indice (SX5E 3.447,106; NDX 14.741,357; INDU 28.661,601)
- Rischio sul capitale: Se un indice chiude sotto la soglia alla data di osservazione unica (1 luglio 2030), gli investitori perdono l'1% del capitale per ogni 1% di calo del peggior indice; la perdita pu貌 arrivare fino al 100%
- Coupon: Nessuno; i titoli non pagano interessi periodici
- Liquidit脿 / quotazione: Non quotati su alcuna borsa; il trading secondario, se presente, sar脿 effettuato solo da Morgan Stanley & Co. e potrebbe essere limitato
- Commissioni: Offerti a valore nominale ai clienti; MS&Co. vende a un dealer non affiliato a 992,50 dollari. Dealer selezionati possono ricevere fino a 6,25 dollari di commissione di strutturazione; nessuna commissione di vendita per MS&Co.
- Profilo creditizio: Obbligazioni non garantite di MSFL, garantite da Morgan Stanley; soggette al rischio di credito dell'emittente e del garante
Profilo di investimento
I Trigger PLUS sono indicati per investitori che 1) sono moderatamente rialzisti sul paniere ma accettano il rischio completo di ribasso, 2) accettano un vincolo di cinque anni con liquidit脿 incerta, e 3) valorizzano un rialzo leva (2,8脳) con un buffer del 35% prima della perdita del capitale. La struttura 鈥渨orst-of鈥� elimina ogni beneficio di diversificazione鈥攍a performance 猫 guidata esclusivamente dall'indice peggiore鈥攎entre una singola data di osservazione introduce una significativa dipendenza dal percorso. Il valore stimato sotto la pari, l'uso di un tasso di finanziamento interno e l'assenza di pagamenti di interessi riducono il rendimento totale a lungo termine rispetto al possesso diretto degli indici.
Principali rischi evidenziati
- Nessuna protezione del capitale; i rendimenti possono essere nulli
- La performance 猫 misurata una sola volta a scadenza鈥攇uadagni intermedi sono irrilevanti se persi alla data di osservazione
- Rischi di mercato, correlazione e volatilit脿 tra azioni USA ed Eurozona
- Mercato secondario limitato; spread denaro-lettera e variazioni di spread di credito probabilmente ridurranno i prezzi di uscita
- Trattamento fiscale incerto; l'approccio di transazione aperta prepagata potrebbe essere contestato dall'IRS
In sintesi, il titolo offre un potenziale di rialzo aumentato in cambio di un rischio pi霉 elevato di ribasso e credito, rendendolo adatto solo a investitori sofisticati che cercano un'esposizione strutturata piuttosto che una detenzione diretta degli indici.
Morgan Stanley Finance LLC ofrece un monto principal agregado de 679,000 d贸lares en Valores Trigger Performance Leveraged Upside Securities (PLUS) con vencimiento el 5 de julio de 2030, garantizados total e incondicionalmente por Morgan Stanley. Los bonos est谩n vinculados al peor desempe帽o de tres 铆ndices burs谩tiles鈥擡URO STOXX 50, Nasdaq-100 y Dow Jones Industrial Average鈥攜 est谩n dise帽ados para cuentas de asesor铆a con tarifa fija.
T茅rminos econ贸micos clave
- Precio de emisi贸n / Denominaci贸n: 1,000 d贸lares por valor
- Valor estimado en la fecha de fijaci贸n de precio: 980.90 d贸lares (1.9% por debajo del precio de emisi贸n, refleja costos de emisi贸n, estructuraci贸n y cobertura)
- Participaci贸n al alza: 280% de cualquier retorno positivo del 铆ndice con peor desempe帽o, pagado al vencimiento adem谩s del principal
- Umbral a la baja: 65% del nivel inicial de cada 铆ndice (SX5E 3,447.106; NDX 14,741.357; INDU 28,661.601)
- Riesgo de principal: Si alg煤n 铆ndice cierra por debajo de su umbral en la 煤nica fecha de observaci贸n (1 de julio de 2030), los inversionistas pierden 1% del principal por cada 1% de ca铆da del peor 铆ndice; la p茅rdida puede ser hasta del 100%
- Cupones: Ninguno; los valores no pagan intereses peri贸dicos
- Liquidez / cotizaci贸n: No cotizados en ninguna bolsa; la negociaci贸n secundaria, si existe, ser谩 realizada solo por Morgan Stanley & Co. y puede ser limitada
- Comisiones: Ofrecidos a la par a los clientes; MS&Co. vende a un distribuidor no afiliado a 992.50 d贸lares. Distribuidores seleccionados pueden recibir hasta 6.25 d贸lares de comisi贸n por estructuraci贸n; sin comisi贸n de venta para MS&Co.
- Perfil crediticio: Obligaciones no garantizadas de MSFL, garantizadas por Morgan Stanley; sujetas al riesgo crediticio del emisor y garante
Perfil de inversi贸n
Los Trigger PLUS son atractivos para inversionistas que 1) son moderadamente alcistas en la cesta pero c贸modos asumiendo el riesgo total a la baja, 2) aceptan un bloqueo de cinco a帽os con liquidez incierta, y 3) valoran un alza apalancada (2.8脳) con un colch贸n del 35% antes de la p茅rdida del principal. La estructura 鈥渨orst-of鈥� elimina cualquier beneficio de diversificaci贸n鈥攅l rendimiento est谩 impulsado 煤nicamente por el 铆ndice rezagado鈥攎ientras que una 煤nica fecha de observaci贸n introduce dependencia significativa del camino. El valor estimado por debajo de la par, el uso de una tasa interna de financiamiento y la ausencia de pagos de intereses reducen el rendimiento total a largo plazo comparado con mantener los 铆ndices directamente.
Riesgos principales destacados
- Sin protecci贸n del principal; los rendimientos pueden ser cero
- El rendimiento se mide solo una vez al vencimiento鈥攍as ganancias intermedias son irrelevantes si se pierden en la fecha de observaci贸n
- Riesgos de mercado, correlaci贸n y volatilidad en acciones de EE.UU. y la Eurozona
- Mercado secundario limitado; los diferenciales de compra-venta y cambios en los diferenciales de cr茅dito probablemente depriman los precios de salida
- Tratamiento fiscal incierto; el enfoque de transacci贸n abierta prepagada puede ser cuestionado por el IRS
En resumen, el bono ofrece potencial aumentado de alza a cambio de un mayor riesgo a la baja y crediticio, siendo adecuado solo para inversores sofisticados que buscan exposici贸n estructurada en lugar de una tenencia directa de 铆ndices.
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Morgan Stanley Finance LLC propose un montant principal global de 679 000 $ en titres Trigger Performance Leveraged Upside Securities (PLUS) arrivant 脿 茅ch茅ance le 5 juillet 2030, enti猫rement et inconditionnellement garantis par Morgan Stanley. Les notes sont li茅es 脿 la moins bonne performance de trois indices boursiers鈥擡URO STOXX 50, Nasdaq-100 et Dow Jones Industrial Average鈥攅t sont con莽ues pour des comptes de conseil 脿 honoraires fixes.
Principaux termes 茅conomiques
- Prix d鈥櫭﹎ission / D茅nomination : 1 000 $ par titre
- Valeur estim茅e 脿 la date de tarification : 980,90 $ (1,9 % en dessous du prix d鈥櫭﹎ission, refl猫te les co没ts d鈥櫭﹎ission, de structuration et de couverture)
- Participation 脿 la hausse : 280 % de tout rendement positif du moins bon indice, vers茅 脿 l鈥櫭ヽh茅ance en plus du principal
- Seuil de baisse : 65 % du niveau initial de chaque indice (SX5E 3 447,106 ; NDX 14 741,357 ; INDU 28 661,601)
- Risque sur le principal : Si un indice cl么ture en dessous de son seuil 脿 la date d鈥檕bservation unique (1er juillet 2030), les investisseurs perdent 1 % du principal pour chaque baisse de 1 % du moins bon indice ; la perte peut atteindre 100 %
- Coupons : Aucun ; les titres ne versent pas d鈥檌nt茅r锚ts p茅riodiques
- Liquidit茅 / cotation : Non cot茅s en bourse ; les transactions secondaires, le cas 茅ch茅ant, seront effectu茅es uniquement par Morgan Stanley & Co. et peuvent 锚tre limit茅es
- Frais : Offerts 脿 la valeur nominale aux clients ; MS&Co. vend 脿 un interm茅diaire non affili茅 脿 992,50 $. Certains interm茅diaires peuvent recevoir jusqu鈥櫭� 6,25 $ de frais de structuration ; aucune commission de vente pour MS&Co.
- Profil de cr茅dit : Obligations non s茅curis茅es de MSFL, garanties par Morgan Stanley ; soumises au risque de cr茅dit de l鈥櫭﹎etteur et du garant
Profil d鈥檌nvestissement
Les Trigger PLUS s鈥檃dressent aux investisseurs qui 1) sont mod茅r茅ment haussiers sur le panier mais acceptent le risque total 脿 la baisse, 2) acceptent une p茅riode de blocage de cinq ans avec une liquidit茅 incertaine, et 3) valorisent un effet de levier 脿 la hausse (2,8脳) avec une marge de s茅curit茅 de 35 % avant perte du principal. La structure 芦 worst-of 禄 supprime tout avantage de diversification鈥攍a performance d茅pend uniquement de l鈥檌ndice le plus faible鈥攖andis qu鈥檜ne seule date d鈥檕bservation introduit une forte d茅pendance au chemin. La valeur estim茅e inf茅rieure 脿 la valeur nominale, l鈥檜tilisation d鈥檜n taux de financement interne et l鈥檃bsence de paiements d鈥檌nt茅r锚ts r茅duisent le rendement total 脿 long terme par rapport 脿 la d茅tention directe des indices.
Principaux risques soulign茅s
- Pas de protection du principal ; les rendements peuvent 锚tre nuls
- Performance mesur茅e une seule fois 脿 l鈥櫭ヽh茅ance鈥攍es gains interm茅diaires sont sans importance s鈥檌ls sont perdus 脿 la date d鈥檕bservation
- Risques de march茅, de corr茅lation et de volatilit茅 sur les actions am茅ricaines et de la zone euro
- March茅 secondaire limit茅 ; les 茅carts acheteur-vendeur et les variations des spreads de cr茅dit risquent de peser sur les prix de sortie
- Traitement fiscal incertain ; l鈥檃pproche de transaction ouverte pr茅pay茅e pourrait 锚tre contest茅e par l鈥橧RS
Globalement, la note offre un potentiel de hausse accru en 茅change d鈥檜n risque de baisse et de cr茅dit 茅lev茅, ce qui la rend adapt茅e uniquement aux investisseurs avertis recherchant une exposition structur茅e plut么t qu鈥檜ne d茅tention directe d鈥檌ndices.
Morgan Stanley Finance LLC bietet ein Gesamtnennbetrag von 679.000 USD in Trigger Performance Leveraged Upside Securities (PLUS) mit F盲lligkeit am 5. Juli 2030 an, die von Morgan Stanley vollst盲ndig und bedingungslos garantiert werden. Die Notes sind an den schlechtesten Wert von drei Aktienbenchmarks gekoppelt鈥擡URO STOXX 50, Nasdaq-100 und Dow Jones Industrial Average鈥攗nd sind f眉r geb眉hrenbasierte Beratungsdepots konzipiert.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen
- Ausgabepreis / Nennwert: 1.000 USD pro Wertpapier
- Gesch盲tzter Wert zum Preisstellungstag: 980,90 USD (1,9% unter dem Ausgabepreis, spiegelt Emissions-, Strukturierungs- und Absicherungskosten wider)
- Partizipation am Aufw盲rtspotenzial: 280% der positiven Rendite des schlechtesten Index, zahlbar bei F盲lligkeit zus盲tzlich zum Kapital
- 础产飞盲谤迟蝉驳谤别苍锄别: 65% des Anfangswerts jedes Index (SX5E 3.447,106; NDX 14.741,357; INDU 28.661,601)
- Kapitalrisiko: Schlie脽t ein Index am einzigen Beobachtungstag (1. Juli 2030) unter seiner Schwelle, verlieren Anleger 1% des Kapitals f眉r jeden 1% R眉ckgang des schlechtesten Index; Verlust kann bis zu 100% betragen
- Kupons: Keine; die Wertpapiere zahlen keine periodischen Zinsen
- Liquidit盲t / B枚rsennotierung: Nicht an einer B枚rse notiert; Sekund盲rhandel, falls vorhanden, erfolgt ausschlie脽lich durch Morgan Stanley & Co. und kann begrenzt sein
- 骋别产眉丑谤别苍: F眉r Kunden zum Nennwert angeboten; MS&Co. verkauft an einen nicht verbundenen H盲ndler zu 992,50 USD. Ausgew盲hlte H盲ndler k枚nnen bis zu 6,25 USD Strukturierungsgeb眉hr erhalten; keine Verkaufsprovision f眉r MS&Co.
- Kreditprofil: Unbesicherte Verbindlichkeiten von MSFL, garantiert von Morgan Stanley; unterliegen dem Aussteller- und Garantiegeber-Kreditrisiko
Investitionsprofil
Die Trigger PLUS sprechen Anleger an, die 1) moderat bullisch auf den Korb sind, aber das volle Abw盲rtsrisiko tragen k枚nnen, 2) eine f眉nfj盲hrige Sperrfrist mit ungewisser Liquidit盲t akzeptieren und 3) einen gehebelten Aufw盲rtseffekt (2,8脳) mit einem 35%igen Puffer vor Kapitalverlust sch盲tzen. Die 鈥濿orst-of鈥�-Struktur eliminiert jeglichen Diversifikationseffekt鈥攄ie Performance wird ausschlie脽lich vom schw盲chsten Index bestimmt鈥攚盲hrend ein einzelner Beobachtungstag eine erhebliche Pfadabh盲ngigkeit einf眉hrt. Der gesch盲tzte Wert unter pari, die Verwendung eines internen Finanzierungssatzes und das Fehlen von Zinszahlungen verringern die langfristige Gesamtrendite im Vergleich zum direkten Halten der Indizes.
Hervorgehobene Hauptrisiken
- Keine Kapitalgarantie; Renditen k枚nnen null sein
- Performance wird nur einmal bei F盲lligkeit gemessen鈥擹wischengewinne sind irrelevant, wenn sie am Beobachtungstag verloren gehen
- Markt-, Korrelations- und Volatilit盲tsrisiken bei US- und Eurozonen-Aktien
- Begrenzter Sekund盲rmarkt; Geld-Brief-Spannen und 脛nderungen der Kreditspreads d眉rften Ausstiegspreise dr眉cken
- Unklare steuerliche Behandlung; vorausbezahlter Open-Transaction-Ansatz k枚nnte vom IRS angefochten werden
Insgesamt bietet die Note erh枚htes Aufw盲rtspotenzial im Tausch gegen erh枚htes Abw盲rts- und Kreditrisiko, weshalb sie nur f眉r erfahrene Anleger geeignet ist, die strukturierte Exponierung anstelle von direktem Indexbesitz suchen.
FAQ
What upside leverage do Morgan Stanley (MS) Trigger PLUS provide?
What happens if one index falls below its downside threshold level?
What are the specific downside threshold levels for SX5E, NDX and INDU?
When do the Trigger PLUS mature and when is performance measured?
Why is the estimated value ($980.90) below the $1,000 issue price?
Will the securities be listed, and can they be sold before maturity?
