[Form 3] Fulton Financial Corp Initial Statement of Beneficial Ownership
Offering overview: Morgan Stanley Finance LLC is issuing $126,000 of Callable Contingent Income Securities due December 31, 2026, fully and unconditionally guaranteed by Morgan Stanley. Each $1,000 note offers a contingent coupon of 9.50% per annum, payable quarterly only if the Dow Jones Industrial Average, Nasdaq-100 Index and Russell 2000 Index all close at or above 80% of their respective initial levels on the relevant observation date.
Principal at risk: If the notes are not called and any index closes below its 80% downside threshold on the final observation date, investors will receive less than par鈥攄own to zero鈥攂ased on the worst-performing index. Investors do not participate in any upside of the indices.
Issuer call feature: Beginning December 31, 2025, Morgan Stanley may redeem the notes quarterly at par plus any due coupon, but only if an internal risk-neutral valuation model deems early redemption economically rational for the issuer. The decision is independent of index performance, heightening reinvestment risk for noteholders.
Pricing economics: The estimated value on the June 25, 2025 pricing date is $959.30, roughly 4.1% below the $1,000 issue price, reflecting issuance, distribution and hedging costs plus Morgan Stanley鈥檚 lower internal funding rate. Selected dealers earn a fixed $21 sales commission per note.
Key terms:
- Initial index levels: INDU 42,982.43; NDX 22,237.74; RTY 2,136.185
- Coupon & downside barriers: 80% of initial levels
- Observation/Coupon dates: Sep 30 2025 鈥� Dec 31 2026
- Unlisted; secondary market liquidity depends on MS & Co.
- CUSIP 61778KH59 | ISIN US61778KH597
Investor takeaways: The note targets income-seeking investors willing to assume (1) credit exposure to Morgan Stanley, (2) worst-of index risk, (3) potential loss of principal, (4) call risk dictated by issuer economics, and (5) limited secondary liquidity. In return, investors receive a headline 9.5% contingent yield that may lapse for one or more quarters if any index breaches its 80% barrier.
Panoramica dell'offerta: Morgan Stanley Finance LLC emette titoli Callable Contingent Income Securities per un importo di 126.000 dollari con scadenza il 31 dicembre 2026, garantiti in modo pieno e incondizionato da Morgan Stanley. Ogni titolo da 1.000 dollari offre un coupon condizionato del 9,50% annuo, pagabile trimestralmente solo se il Dow Jones Industrial Average, il Nasdaq-100 Index e il Russell 2000 Index chiudono tutti al di sopra dell'80% dei rispettivi livelli iniziali nella data di osservazione rilevante.
Capitale a rischio: Se i titoli non vengono richiamati e anche un solo indice chiude al di sotto dell'80% del livello iniziale nella data di osservazione finale, gli investitori riceveranno un importo inferiore al valore nominale, fino a zero, in base all'indice con la performance peggiore. Gli investitori non partecipano a eventuali rialzi degli indici.
Opzione di richiamo dell'emittente: A partire dal 31 dicembre 2025, Morgan Stanley pu貌 rimborsare i titoli trimestralmente al valore nominale pi霉 il coupon maturato, ma solo se un modello interno di valutazione risk-neutral ritiene economicamente conveniente il rimborso anticipato per l'emittente. Questa decisione 猫 indipendente dalla performance degli indici, aumentando il rischio di reinvestimento per gli investitori.
Economia del prezzo: Il valore stimato alla data di prezzo del 25 giugno 2025 猫 di 959,30 dollari, circa il 4,1% inferiore al prezzo di emissione di 1.000 dollari, riflettendo costi di emissione, distribuzione e copertura, oltre al pi霉 basso tasso di finanziamento interno di Morgan Stanley. Alcuni dealer selezionati ricevono una commissione fissa di 21 dollari per titolo venduto.
Termini chiave:
- Livelli iniziali degli indici: INDU 42.982,43; NDX 22.237,74; RTY 2.136,185
- Coupon e barriere al ribasso: 80% dei livelli iniziali
- Date di osservazione/coupon: 30 settembre 2025 鈥� 31 dicembre 2026
- Non quotati; la liquidit脿 sul mercato secondario dipende da Morgan Stanley & Co.
- CUSIP 61778KH59 | ISIN US61778KH597
Considerazioni per gli investitori: Il titolo 猫 rivolto a investitori orientati al reddito disposti ad assumersi (1) il rischio di credito verso Morgan Stanley, (2) il rischio legato all'indice peggiore, (3) la possibile perdita del capitale, (4) il rischio di richiamo determinato da ragioni economiche dell'emittente e (5) una liquidit脿 secondaria limitata. In cambio, gli investitori ricevono un rendimento condizionato del 9,5% che pu貌 venire meno per uno o pi霉 trimestri se anche un solo indice scende sotto la barriera dell'80%.
Resumen de la oferta: Morgan Stanley Finance LLC emite $126,000 en Valores de Ingresos Contingentes Rescindibles con vencimiento el 31 de diciembre de 2026, garantizados total e incondicionalmente por Morgan Stanley. Cada nota de $1,000 ofrece un cup贸n contingente del 9.50% anual, pagadero trimestralmente solo si el Dow Jones Industrial Average, el Nasdaq-100 Index y el Russell 2000 Index cierran todos en o por encima del 80% de sus niveles iniciales respectivos en la fecha de observaci贸n correspondiente.
Principal en riesgo: Si las notas no son llamadas y cualquier 铆ndice cierra por debajo del umbral del 80% en la fecha de observaci贸n final, los inversionistas recibir谩n menos del valor nominal, hasta cero, basado en el 铆ndice con peor desempe帽o. Los inversionistas no participan en ninguna ganancia de los 铆ndices.
Opci贸n de rescate del emisor: A partir del 31 de diciembre de 2025, Morgan Stanley puede redimir las notas trimestralmente al valor nominal m谩s cualquier cup贸n adeudado, pero solo si un modelo interno de valoraci贸n neutral al riesgo determina que la redenci贸n anticipada es econ贸micamente racional para el emisor. La decisi贸n es independiente del desempe帽o de los 铆ndices, aumentando el riesgo de reinversi贸n para los tenedores de notas.
Econom铆a de precios: El valor estimado en la fecha de precio del 25 de junio de 2025 es de $959.30, aproximadamente un 4.1% por debajo del precio de emisi贸n de $1,000, reflejando costos de emisi贸n, distribuci贸n y cobertura, adem谩s de la tasa de financiamiento interna m谩s baja de Morgan Stanley. Algunos distribuidores seleccionados ganan una comisi贸n fija de $21 por nota.
T茅rminos clave:
- Niveles iniciales de los 铆ndices: INDU 42,982.43; NDX 22,237.74; RTY 2,136.185
- Cup贸n y barreras a la baja: 80% de los niveles iniciales
- Fechas de observaci贸n/cup贸n: 30 de septiembre de 2025 鈥� 31 de diciembre de 2026
- No cotizados; la liquidez en el mercado secundario depende de MS & Co.
- CUSIP 61778KH59 | ISIN US61778KH597
Consideraciones para inversionistas: La nota est谩 dirigida a inversionistas que buscan ingresos y est谩n dispuestos a asumir (1) exposici贸n crediticia a Morgan Stanley, (2) riesgo del 铆ndice peor, (3) posible p茅rdida de principal, (4) riesgo de rescate determinado por la econom铆a del emisor y (5) liquidez secundaria limitada. A cambio, los inversionistas reciben un rendimiento contingente del 9.5% que puede no pagarse durante uno o m谩s trimestres si cualquier 铆ndice cae por debajo de su barrera del 80%.
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Aper莽u de l'offre : Morgan Stanley Finance LLC 茅met 126 000 $ de titres 脿 revenu contingent remboursables (Callable Contingent Income Securities) 茅ch茅ant le 31 d茅cembre 2026, enti猫rement et inconditionnellement garantis par Morgan Stanley. Chaque billet de 1 000 $ offre un coupon conditionnel de 9,50 % par an, payable trimestriellement uniquement si le Dow Jones Industrial Average, le Nasdaq-100 Index et le Russell 2000 Index cl么turent tous 脿 ou au-dessus de 80 % de leurs niveaux initiaux respectifs 脿 la date d'observation concern茅e.
Capital 脿 risque : Si les titres ne sont pas rappel茅s et qu'un quelconque indice cl么ture en dessous de son seuil de baisse de 80 % 脿 la date d'observation finale, les investisseurs recevront moins que la valeur nominale 鈥� jusqu'脿 z茅ro 鈥� en fonction de l'indice le moins performant. Les investisseurs ne participent pas 脿 la hausse des indices.
Option de rachat par l'茅metteur : 脌 partir du 31 d茅cembre 2025, Morgan Stanley peut racheter les titres trimestriellement 脿 la valeur nominale plus tout coupon d没, mais uniquement si un mod猫le interne d鈥櫭﹙aluation neutre au risque juge le rachat anticip茅 茅conomiquement rationnel pour l鈥櫭﹎etteur. Cette d茅cision est ind茅pendante de la performance des indices, augmentant le risque de r茅investissement pour les d茅tenteurs.
脡conomie du prix : La valeur estim茅e 脿 la date de tarification du 25 juin 2025 est de 959,30 $, soit environ 4,1 % en dessous du prix d鈥櫭﹎ission de 1 000 $, refl茅tant les co没ts d鈥櫭﹎ission, de distribution et de couverture ainsi que le taux de financement interne plus bas de Morgan Stanley. Certains distributeurs s茅lectionn茅s per莽oivent une commission fixe de 21 $ par titre.
Termes cl茅s :
- Niveaux initiaux des indices : INDU 42 982,43 ; NDX 22 237,74 ; RTY 2 136,185
- Coupon et barri猫res 脿 la baisse : 80 % des niveaux initiaux
- Dates d鈥檕bservation/coupon : 30 septembre 2025 鈥� 31 d茅cembre 2026
- Non cot茅 ; la liquidit茅 du march茅 secondaire d茅pend de MS & Co.
- CUSIP 61778KH59 | ISIN US61778KH597
Points cl茅s pour les investisseurs : Ce titre cible les investisseurs recherchant un revenu acceptant (1) une exposition au risque de cr茅dit envers Morgan Stanley, (2) le risque li茅 脿 l鈥檌ndice le plus faible, (3) une perte potentielle de capital, (4) un risque de rappel dict茅 par l鈥櫭ヽonomie de l鈥櫭﹎etteur, et (5) une liquidit茅 secondaire limit茅e. En contrepartie, les investisseurs b茅n茅ficient d鈥檜n rendement conditionnel de 9,5 % qui peut ne pas 锚tre vers茅 un ou plusieurs trimestres si un quelconque indice franchit sa barri猫re des 80 %.
脺bersicht des Angebots: Morgan Stanley Finance LLC gibt Callable Contingent Income Securities im Wert von 126.000 USD mit F盲lligkeit am 31. Dezember 2026 heraus, die von Morgan Stanley vollumf盲nglich und bedingungslos garantiert sind. Jede 1.000-Dollar-Note bietet einen kontingenten Kupon von 9,50% pro Jahr, der viertelj盲hrlich nur dann gezahlt wird, wenn der Dow Jones Industrial Average, der Nasdaq-100 Index und der Russell 2000 Index an den jeweiligen Beobachtungstagen alle auf oder 眉ber 80% ihrer jeweiligen Anfangswerte schlie脽en.
Kapitalrisiko: Wenn die Notes nicht zur眉ckgerufen werden und einer der Indizes am letzten Beobachtungstag unter die 80%-Abschwunggrenze f盲llt, erhalten die Anleger weniger als den Nennwert 鈥� bis hin zu null 鈥� basierend auf dem am schlechtesten performenden Index. Anleger partizipieren nicht an Aufw盲rtsbewegungen der Indizes.
Emittenten-Call-Option: Ab dem 31. Dezember 2025 kann Morgan Stanley die Notes viertelj盲hrlich zum Nennwert zuz眉glich f盲lliger Kupons zur眉ckzahlen, jedoch nur, wenn ein internes risikoneutrales Bewertungsmodell die vorzeitige R眉ckzahlung als wirtschaftlich sinnvoll f眉r den Emittenten erachtet. Die Entscheidung ist unabh盲ngig von der Indexentwicklung, was das Reinvestitionsrisiko f眉r Anleger erh枚ht.
Preisgestaltung: Der gesch盲tzte Wert zum Preisfestsetzungstag am 25. Juni 2025 betr盲gt 959,30 USD, etwa 4,1% unter dem Ausgabepreis von 1.000 USD, was Emissions-, Vertriebs- und Absicherungskosten sowie den niedrigeren internen Finanzierungssatz von Morgan Stanley widerspiegelt. Ausgew盲hlte H盲ndler erhalten eine feste Verkaufsprovision von 21 USD pro Note.
Wichtige Bedingungen:
- Anf盲ngliche Indexst盲nde: INDU 42.982,43; NDX 22.237,74; RTY 2.136,185
- Kupon- und Abw盲rtsbarrieren: 80% der Anfangswerte
- Beobachtungs-/Kupondaten: 30. September 2025 鈥� 31. Dezember 2026
- Nicht b枚rsennotiert; die Liquidit盲t am Sekund盲rmarkt h盲ngt von MS & Co. ab.
- CUSIP 61778KH59 | ISIN US61778KH597
Wichtige Hinweise f眉r Anleger: Die Note richtet sich an einkommensorientierte Anleger, die bereit sind, (1) Kreditrisiko gegen眉ber Morgan Stanley, (2) Risiko des schlechtesten Index, (3) potenziellen Kapitalverlust, (4) durch Emittenten枚konomie bedingtes R眉ckrufrisiko und (5) begrenzte Sekund盲rmarktliquidit盲t zu tragen. Im Gegenzug erhalten Anleger eine headline 9,5% kontingente Rendite, die f眉r ein oder mehrere Quartale ausfallen kann, wenn ein Index seine 80%-Barriere unterschreitet.
- High contingent coupon: 9.50% annual rate can outperform traditional IG debt if barriers remain intact.
- Credit support: Fully and unconditionally guaranteed by Morgan Stanley, a well-capitalized global bank.
- Quarterly call opportunities: Early redemption at par can shorten duration if market conditions favor issuer.
- Principal at risk: Any index closing <80% of initial level at maturity leads to pro-rata loss, potentially to zero.
- Worst-of structure: Single index underperformance voids coupons and drives losses, nullifying diversification.
- Issuer-controlled call: Redemption based on Morgan Stanley鈥檚 valuation model, not investor choice, creating reinvestment risk.
- Estimated value discount: $959.30 vs $1,000 issue price embeds roughly 4% initial cost to investors.
- Unlisted security: Secondary market depends solely on MS & Co., likely with wide bid-ask spreads.
Insights
TL;DR: 9.5% yield attractive, but worst-of basket and issuer-controlled call create high principal & reinvestment risk.
The note鈥檚 payoff is a classic high-coupon, high-risk design. By setting both the coupon and downside barriers at 80% of initial index levels, Morgan Stanley increases the probability of skipped coupons and capital loss during moderate equity drawdowns. The worst-performer trigger removes diversification benefits; a 21% decline in any index wipes out the coupon for that quarter and threatens principal at maturity. The issuer-only call, driven by an internal valuation model rather than index levels, allows Morgan Stanley to redeem precisely when funding costs tighten or implied volatility falls, limiting investors鈥� upside while preserving downside for remaining coupons. The $959.30 estimated value confirms a 4% premium embedded in the issue price, customary but material. Overall, income-oriented retail investors should weigh the 9.5% headline rate against elevated downside and issuer-behavior risks.
TL;DR: Deal is immaterial for MS balance sheet, neutral credit impact; limited appeal for diversified portfolios.
With only $126k issued, the security is a rounding error for Morgan Stanley鈥檚 funding mix and carries no material credit consequences. From an allocation standpoint, it is effectively a synthetic short put on a worst-of equity basket combined with a callable fixed-rate bond. Given market liquidity, position sizing will be constrained and exit spreads wide. For portfolios already holding broad equity exposure, adding this note increases tail risk and issuer concentration without enhancing diversification. I would classify the instrument as neutral from a portfolio construction perspective鈥攑otentially useful for tactical income seekers comfortable with structured products, but not for core holdings.
Panoramica dell'offerta: Morgan Stanley Finance LLC emette titoli Callable Contingent Income Securities per un importo di 126.000 dollari con scadenza il 31 dicembre 2026, garantiti in modo pieno e incondizionato da Morgan Stanley. Ogni titolo da 1.000 dollari offre un coupon condizionato del 9,50% annuo, pagabile trimestralmente solo se il Dow Jones Industrial Average, il Nasdaq-100 Index e il Russell 2000 Index chiudono tutti al di sopra dell'80% dei rispettivi livelli iniziali nella data di osservazione rilevante.
Capitale a rischio: Se i titoli non vengono richiamati e anche un solo indice chiude al di sotto dell'80% del livello iniziale nella data di osservazione finale, gli investitori riceveranno un importo inferiore al valore nominale, fino a zero, in base all'indice con la performance peggiore. Gli investitori non partecipano a eventuali rialzi degli indici.
Opzione di richiamo dell'emittente: A partire dal 31 dicembre 2025, Morgan Stanley pu貌 rimborsare i titoli trimestralmente al valore nominale pi霉 il coupon maturato, ma solo se un modello interno di valutazione risk-neutral ritiene economicamente conveniente il rimborso anticipato per l'emittente. Questa decisione 猫 indipendente dalla performance degli indici, aumentando il rischio di reinvestimento per gli investitori.
Economia del prezzo: Il valore stimato alla data di prezzo del 25 giugno 2025 猫 di 959,30 dollari, circa il 4,1% inferiore al prezzo di emissione di 1.000 dollari, riflettendo costi di emissione, distribuzione e copertura, oltre al pi霉 basso tasso di finanziamento interno di Morgan Stanley. Alcuni dealer selezionati ricevono una commissione fissa di 21 dollari per titolo venduto.
Termini chiave:
- Livelli iniziali degli indici: INDU 42.982,43; NDX 22.237,74; RTY 2.136,185
- Coupon e barriere al ribasso: 80% dei livelli iniziali
- Date di osservazione/coupon: 30 settembre 2025 鈥� 31 dicembre 2026
- Non quotati; la liquidit脿 sul mercato secondario dipende da Morgan Stanley & Co.
- CUSIP 61778KH59 | ISIN US61778KH597
Considerazioni per gli investitori: Il titolo 猫 rivolto a investitori orientati al reddito disposti ad assumersi (1) il rischio di credito verso Morgan Stanley, (2) il rischio legato all'indice peggiore, (3) la possibile perdita del capitale, (4) il rischio di richiamo determinato da ragioni economiche dell'emittente e (5) una liquidit脿 secondaria limitata. In cambio, gli investitori ricevono un rendimento condizionato del 9,5% che pu貌 venire meno per uno o pi霉 trimestri se anche un solo indice scende sotto la barriera dell'80%.
Resumen de la oferta: Morgan Stanley Finance LLC emite $126,000 en Valores de Ingresos Contingentes Rescindibles con vencimiento el 31 de diciembre de 2026, garantizados total e incondicionalmente por Morgan Stanley. Cada nota de $1,000 ofrece un cup贸n contingente del 9.50% anual, pagadero trimestralmente solo si el Dow Jones Industrial Average, el Nasdaq-100 Index y el Russell 2000 Index cierran todos en o por encima del 80% de sus niveles iniciales respectivos en la fecha de observaci贸n correspondiente.
Principal en riesgo: Si las notas no son llamadas y cualquier 铆ndice cierra por debajo del umbral del 80% en la fecha de observaci贸n final, los inversionistas recibir谩n menos del valor nominal, hasta cero, basado en el 铆ndice con peor desempe帽o. Los inversionistas no participan en ninguna ganancia de los 铆ndices.
Opci贸n de rescate del emisor: A partir del 31 de diciembre de 2025, Morgan Stanley puede redimir las notas trimestralmente al valor nominal m谩s cualquier cup贸n adeudado, pero solo si un modelo interno de valoraci贸n neutral al riesgo determina que la redenci贸n anticipada es econ贸micamente racional para el emisor. La decisi贸n es independiente del desempe帽o de los 铆ndices, aumentando el riesgo de reinversi贸n para los tenedores de notas.
Econom铆a de precios: El valor estimado en la fecha de precio del 25 de junio de 2025 es de $959.30, aproximadamente un 4.1% por debajo del precio de emisi贸n de $1,000, reflejando costos de emisi贸n, distribuci贸n y cobertura, adem谩s de la tasa de financiamiento interna m谩s baja de Morgan Stanley. Algunos distribuidores seleccionados ganan una comisi贸n fija de $21 por nota.
T茅rminos clave:
- Niveles iniciales de los 铆ndices: INDU 42,982.43; NDX 22,237.74; RTY 2,136.185
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- CUSIP 61778KH59 | ISIN US61778KH597
Consideraciones para inversionistas: La nota est谩 dirigida a inversionistas que buscan ingresos y est谩n dispuestos a asumir (1) exposici贸n crediticia a Morgan Stanley, (2) riesgo del 铆ndice peor, (3) posible p茅rdida de principal, (4) riesgo de rescate determinado por la econom铆a del emisor y (5) liquidez secundaria limitada. A cambio, los inversionistas reciben un rendimiento contingente del 9.5% que puede no pagarse durante uno o m谩s trimestres si cualquier 铆ndice cae por debajo de su barrera del 80%.
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欤检殧 臁瓣贝:
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韴瀽鞛� 鞙犾潣靷暛: 鞚� 毂勱秾鞚� (1) Morgan Stanley鞐� 雽�頃� 鞁犾毄 鞙勴棙, (2) 斓滌爛 靹标臣 歆�靾� 鞙勴棙, (3) 鞗愱笀 靻愳嫟 臧�電レ劚, (4) 氚滍枆鞛� 瓴届牅靹膘棎 霐半ジ 旖� 鞙勴棙, (5) 鞝滍暅霅� 2彀� 鞙犽彊靹膘潉 臧愳垬頃� 鞚橅枼鞚� 鞛堧姅 靻岆摑 於旉惮 韴瀽鞛愲ゼ 雽�靸侅溂搿� 頃╇媹雼�. 攴� 雽�臧�搿� 韴瀽鞛愲姅 鞏措姁 頃橂倶霛茧弰 歆�靾橁皜 80% 鞛ル步鞚� 頃橅殞頃� 瓴届毎 頃� 攵勱赴 鞚挫儊 炜犿彴 歆�旮夓澊 欷戨嫧霅� 靾� 鞛堧姅 9.5% 臁瓣贝攵� 靾橃澋毳犾潉 氚涭姷雼堧嫟.
Aper莽u de l'offre : Morgan Stanley Finance LLC 茅met 126 000 $ de titres 脿 revenu contingent remboursables (Callable Contingent Income Securities) 茅ch茅ant le 31 d茅cembre 2026, enti猫rement et inconditionnellement garantis par Morgan Stanley. Chaque billet de 1 000 $ offre un coupon conditionnel de 9,50 % par an, payable trimestriellement uniquement si le Dow Jones Industrial Average, le Nasdaq-100 Index et le Russell 2000 Index cl么turent tous 脿 ou au-dessus de 80 % de leurs niveaux initiaux respectifs 脿 la date d'observation concern茅e.
Capital 脿 risque : Si les titres ne sont pas rappel茅s et qu'un quelconque indice cl么ture en dessous de son seuil de baisse de 80 % 脿 la date d'observation finale, les investisseurs recevront moins que la valeur nominale 鈥� jusqu'脿 z茅ro 鈥� en fonction de l'indice le moins performant. Les investisseurs ne participent pas 脿 la hausse des indices.
Option de rachat par l'茅metteur : 脌 partir du 31 d茅cembre 2025, Morgan Stanley peut racheter les titres trimestriellement 脿 la valeur nominale plus tout coupon d没, mais uniquement si un mod猫le interne d鈥櫭﹙aluation neutre au risque juge le rachat anticip茅 茅conomiquement rationnel pour l鈥櫭﹎etteur. Cette d茅cision est ind茅pendante de la performance des indices, augmentant le risque de r茅investissement pour les d茅tenteurs.
脡conomie du prix : La valeur estim茅e 脿 la date de tarification du 25 juin 2025 est de 959,30 $, soit environ 4,1 % en dessous du prix d鈥櫭﹎ission de 1 000 $, refl茅tant les co没ts d鈥櫭﹎ission, de distribution et de couverture ainsi que le taux de financement interne plus bas de Morgan Stanley. Certains distributeurs s茅lectionn茅s per莽oivent une commission fixe de 21 $ par titre.
Termes cl茅s :
- Niveaux initiaux des indices : INDU 42 982,43 ; NDX 22 237,74 ; RTY 2 136,185
- Coupon et barri猫res 脿 la baisse : 80 % des niveaux initiaux
- Dates d鈥檕bservation/coupon : 30 septembre 2025 鈥� 31 d茅cembre 2026
- Non cot茅 ; la liquidit茅 du march茅 secondaire d茅pend de MS & Co.
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Points cl茅s pour les investisseurs : Ce titre cible les investisseurs recherchant un revenu acceptant (1) une exposition au risque de cr茅dit envers Morgan Stanley, (2) le risque li茅 脿 l鈥檌ndice le plus faible, (3) une perte potentielle de capital, (4) un risque de rappel dict茅 par l鈥櫭ヽonomie de l鈥櫭﹎etteur, et (5) une liquidit茅 secondaire limit茅e. En contrepartie, les investisseurs b茅n茅ficient d鈥檜n rendement conditionnel de 9,5 % qui peut ne pas 锚tre vers茅 un ou plusieurs trimestres si un quelconque indice franchit sa barri猫re des 80 %.
脺bersicht des Angebots: Morgan Stanley Finance LLC gibt Callable Contingent Income Securities im Wert von 126.000 USD mit F盲lligkeit am 31. Dezember 2026 heraus, die von Morgan Stanley vollumf盲nglich und bedingungslos garantiert sind. Jede 1.000-Dollar-Note bietet einen kontingenten Kupon von 9,50% pro Jahr, der viertelj盲hrlich nur dann gezahlt wird, wenn der Dow Jones Industrial Average, der Nasdaq-100 Index und der Russell 2000 Index an den jeweiligen Beobachtungstagen alle auf oder 眉ber 80% ihrer jeweiligen Anfangswerte schlie脽en.
Kapitalrisiko: Wenn die Notes nicht zur眉ckgerufen werden und einer der Indizes am letzten Beobachtungstag unter die 80%-Abschwunggrenze f盲llt, erhalten die Anleger weniger als den Nennwert 鈥� bis hin zu null 鈥� basierend auf dem am schlechtesten performenden Index. Anleger partizipieren nicht an Aufw盲rtsbewegungen der Indizes.
Emittenten-Call-Option: Ab dem 31. Dezember 2025 kann Morgan Stanley die Notes viertelj盲hrlich zum Nennwert zuz眉glich f盲lliger Kupons zur眉ckzahlen, jedoch nur, wenn ein internes risikoneutrales Bewertungsmodell die vorzeitige R眉ckzahlung als wirtschaftlich sinnvoll f眉r den Emittenten erachtet. Die Entscheidung ist unabh盲ngig von der Indexentwicklung, was das Reinvestitionsrisiko f眉r Anleger erh枚ht.
Preisgestaltung: Der gesch盲tzte Wert zum Preisfestsetzungstag am 25. Juni 2025 betr盲gt 959,30 USD, etwa 4,1% unter dem Ausgabepreis von 1.000 USD, was Emissions-, Vertriebs- und Absicherungskosten sowie den niedrigeren internen Finanzierungssatz von Morgan Stanley widerspiegelt. Ausgew盲hlte H盲ndler erhalten eine feste Verkaufsprovision von 21 USD pro Note.
Wichtige Bedingungen:
- Anf盲ngliche Indexst盲nde: INDU 42.982,43; NDX 22.237,74; RTY 2.136,185
- Kupon- und Abw盲rtsbarrieren: 80% der Anfangswerte
- Beobachtungs-/Kupondaten: 30. September 2025 鈥� 31. Dezember 2026
- Nicht b枚rsennotiert; die Liquidit盲t am Sekund盲rmarkt h盲ngt von MS & Co. ab.
- CUSIP 61778KH59 | ISIN US61778KH597
Wichtige Hinweise f眉r Anleger: Die Note richtet sich an einkommensorientierte Anleger, die bereit sind, (1) Kreditrisiko gegen眉ber Morgan Stanley, (2) Risiko des schlechtesten Index, (3) potenziellen Kapitalverlust, (4) durch Emittenten枚konomie bedingtes R眉ckrufrisiko und (5) begrenzte Sekund盲rmarktliquidit盲t zu tragen. Im Gegenzug erhalten Anleger eine headline 9,5% kontingente Rendite, die f眉r ein oder mehrere Quartale ausfallen kann, wenn ein Index seine 80%-Barriere unterschreitet.
FAQ
What coupon rate do the Morgan Stanley (MS) 9.5% Callable Contingent Income Securities pay?
When can Morgan Stanley redeem these structured notes early?
How much principal could investors lose at maturity?
Why is the estimated value ($959.30) lower than the $1,000 issue price?
Will these securities be listed on an exchange?
