[8-K] ESS Tech, Inc. Reports Material Event
ESS Tech, Inc. (NYSE: GWH) filed an 8-K disclosing multiple financing transactions, preliminary Q2-25 results and a continued listing update.
Key financing actions
- Standby Equity Purchase Agreement (SEPA): Yorkville will buy up to $25 million of common stock over 36 months at 97 % of the 3-day VWAP. Issuances are capped at 2,566,333 shares (19.99 % outstanding) unless shareholder approval or pricing 鈮� $1.48 is met. Yorkville鈥檚 ownership limited to 4.99 %. ESS paid a 1 % commitment fee in stock and reimbursed $85k in expenses. A prospectus supplement registers ~$6.6 million of shares for initial draws.
- Sale-and-leaseback: UOP LLC (affiliate >5 % holder) will purchase the Wilsonville stack assembly line for $10.52 million ( $4.0 m cash + $6.52 m prepaid credits) and lease it back for seven years at $185,509/month.
- Bridge financing: 鈥� $0.9 million unsecured 2-week promissory notes to insiders and Yorkville, repayable 7/24/25 with 15 % exit fee.
鈥� Warrants for up to 129,312 shares at $3.48, exercisable 12 months post-issuance and lasting three years. - ATM activity: 616,264 shares sold in June for $0.7 million gross proceeds.
- Production tax credit transfer: Option to sell ~$0.8 million in credits to SE Global; $775k reimbursable if option lapses.
Preliminary Q2-25 (unaudited)
- Revenue: $2.4 m, up 294 % vs. Q1-25.
- Cost of revenue: $6.8 m, down 22 %.
- Operating expenses: $6.3 m, down 37 %.
- Net loss: ($10.3 m), 43 % improvement.
- Adjusted EBITDA: ($7.6 m), 49 % improvement.
- Cash, cash equivalents & ST investments: $0.8 m, down 94 % from Q1-25.
- Monthly cash burn cut ~80 % in June.
NYSE listing status
ESS is under NYSE Notice for failing the $50 m market-cap/ equity test and, as of 6/17/25, had sub-$15 m market cap, exposing it to immediate suspension and delisting if not remedied.
Governance & cost measures
- Board waived 2025 cash compensation.
Investment takeaways: Near-term liquidity remains strained despite multiple capital sources. Cash on hand ($0.8 m) is insufficient; closing of sale-leaseback, SEPA draws and additional funding are critical. Transactions are dilutive and increase leverage via lease obligations and promissory notes. Operational metrics improved materially quarter-on-quarter but remain loss-making. Delisting risk is a significant overhang.
ESS Tech, Inc. (NYSE: GWH) ha presentato un modulo 8-K rivelando diverse operazioni di finanziamento, i risultati preliminari del secondo trimestre 2025 e un aggiornamento sul mantenimento della quotazione.
Principali azioni di finanziamento
- Accordo di Acquisto Azionario in Standby (SEPA): Yorkville acquister脿 fino a 25 milioni di dollari di azioni ordinarie nell'arco di 36 mesi al 97% del prezzo medio ponderato su 3 giorni (VWAP). Le emissioni sono limitate a 2.566.333 azioni (19,99% del totale in circolazione) salvo approvazione degli azionisti o prezzo 鈮� 1,48 $. La propriet脿 di Yorkville 猫 limitata al 4,99%. ESS ha pagato una commissione di impegno dell'1% in azioni e ha rimborsato 85.000 $ di spese. Un supplemento al prospetto registra circa 6,6 milioni di dollari in azioni per i prelievi iniziali.
- Vendita e leasing: UOP LLC (affiliata con >5% di partecipazione) acquister脿 la linea di assemblaggio Wilsonville per 10,52 milioni di dollari (4,0 milioni in contanti + 6,52 milioni in crediti prepagati) e la riaffitter脿 per sette anni a 185.509 $/mese.
- Finanziamento ponte: 鈥� 0,9 milioni di dollari in cambiali non garantite a 2 settimane a insiders e Yorkville, rimborsabili entro il 24/7/25 con una commissione di uscita del 15%.
鈥� Warrant per un massimo di 129.312 azioni a 3,48 $, esercitabili 12 mesi dopo l'emissione e validi per tre anni. - Attivit脿 ATM: 616.264 azioni vendute a giugno per un ricavo lordo di 0,7 milioni di dollari.
- Trasferimento del credito d'imposta per la produzione: Opzione di vendita di circa 0,8 milioni di dollari in crediti a SE Global; 775.000 $ rimborsabili se l'opzione non viene esercitata.
Risultati preliminari Q2-25 (non revisionati)
- Ricavi: 2,4 milioni di dollari, +294% rispetto al Q1-25.
- Costo del ricavo: 6,8 milioni di dollari, -22%.
- Spese operative: 6,3 milioni di dollari, -37%.
- Perdita netta: (10,3 milioni di dollari), miglioramento del 43%.
- EBITDA rettificato: (7,6 milioni di dollari), miglioramento del 49%.
- Liquidit脿, equivalenti e investimenti a breve termine: 0,8 milioni di dollari, -94% rispetto al Q1-25.
- Riduzione del burn rate mensile di circa 80% a giugno.
Stato della quotazione NYSE
ESS 猫 sotto notifica NYSE per non aver rispettato il test del valore di mercato/equity da 50 milioni di dollari e, al 17/6/25, aveva una capitalizzazione di mercato inferiore a 15 milioni di dollari, esponendola a sospensione immediata e possibile delisting se non risolto.
Governance e misure di contenimento costi
- Il consiglio ha rinunciato alla retribuzione in contanti per il 2025.
Considerazioni sugli investimenti: La liquidit脿 a breve termine resta limitata nonostante le varie fonti di capitale. La liquidit脿 disponibile (0,8 milioni di dollari) 猫 insufficiente; il completamento della vendita con leasing, i prelievi SEPA e ulteriori finanziamenti sono fondamentali. Le operazioni diluiscono le azioni e aumentano la leva finanziaria tramite obblighi di leasing e cambiali. I parametri operativi sono migliorati significativamente trimestre su trimestre ma restano in perdita. Il rischio di delisting rappresenta un importante fattore di incertezza.
ESS Tech, Inc. (NYSE: GWH) present贸 un formulario 8-K en el que revel贸 m煤ltiples transacciones de financiamiento, resultados preliminares del segundo trimestre de 2025 y una actualizaci贸n sobre su cotizaci贸n.
Acciones clave de financiamiento
- Acuerdo de Compra de Acciones en Espera (SEPA): Yorkville comprar谩 hasta 25 millones de d贸lares en acciones comunes durante 36 meses al 97% del VWAP de 3 d铆as. Las emisiones est谩n limitadas a 2,566,333 acciones (19.99% de las en circulaci贸n) a menos que se obtenga aprobaci贸n de accionistas o el precio sea 鈮� $1.48. La participaci贸n de Yorkville se limita al 4.99%. ESS pag贸 una comisi贸n de compromiso del 1% en acciones y reembols贸 $85,000 en gastos. Un suplemento del prospecto registra aproximadamente $6.6 millones en acciones para los retiros iniciales.
- Venta y arrendamiento posterior: UOP LLC (afiliada y tenedora de >5%) comprar谩 la l铆nea de ensamblaje Wilsonville por $10.52 millones (4.0 millones en efectivo + 6.52 millones en cr茅ditos prepagados) y la arrendar谩 por siete a帽os a $185,509/mes.
- Financiamiento puente: 鈥� $0.9 millones en pagar茅s no garantizados a 2 semanas para insiders y Yorkville, pagaderos el 24/7/25 con una tarifa de salida del 15%.
鈥� Warrants para hasta 129,312 acciones a $3.48, ejercitables 12 meses despu茅s de la emisi贸n y v谩lidos por tres a帽os. - Actividad ATM: 616,264 acciones vendidas en junio por ingresos brutos de $0.7 millones.
- Transferencia de cr茅dito fiscal de producci贸n: Opci贸n para vender aproximadamente $0.8 millones en cr茅ditos a SE Global; $775,000 reembolsables si la opci贸n no se ejerce.
Resultados preliminares Q2-25 (no auditados)
- Ingresos: $2.4 millones, aumento del 294% respecto al Q1-25.
- Costo de ingresos: $6.8 millones, disminuci贸n del 22%.
- Gastos operativos: $6.3 millones, reducci贸n del 37%.
- P茅rdida neta: ($10.3 millones), mejora del 43%.
- EBITDA ajustado: ($7.6 millones), mejora del 49%.
- Efectivo, equivalentes y inversiones a corto plazo: $0.8 millones, ca铆da del 94% respecto al Q1-25.
- Reducci贸n del gasto mensual en efectivo de aproximadamente 80% en junio.
Estado de cotizaci贸n en NYSE
ESS est谩 bajo notificaci贸n de NYSE por no cumplir con la prueba de capitalizaci贸n de mercado/equidad de $50 millones y, al 17/6/25, ten铆a una capitalizaci贸n de mercado inferior a $15 millones, lo que la expone a suspensi贸n inmediata y posible exclusi贸n si no se corrige.
Gobernanza y medidas de reducci贸n de costos
- La junta renunci贸 a la compensaci贸n en efectivo para 2025.
Conclusiones para inversores: La liquidez a corto plazo sigue siendo limitada a pesar de m煤ltiples fuentes de capital. El efectivo disponible ($0.8 millones) es insuficiente; el cierre de la venta con arrendamiento, retiros SEPA y financiamiento adicional son cr铆ticos. Las transacciones diluyen acciones y aumentan el apalancamiento mediante obligaciones de arrendamiento y pagar茅s. Las m茅tricas operativas mejoraron significativamente trimestre a trimestre pero siguen siendo deficitarias. El riesgo de exclusi贸n es una preocupaci贸n importante.
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ESS Tech, Inc. (NYSE : GWH) a d茅pos茅 un formulaire 8-K divulguant plusieurs op茅rations de financement, les r茅sultats pr茅liminaires du deuxi猫me trimestre 2025 et une mise 脿 jour sur la cotation.
Principales actions de financement
- Accord d'achat d'actions en veille (SEPA) : Yorkville ach猫tera jusqu'脿 25 millions de dollars d'actions ordinaires sur 36 mois 脿 97 % du VWAP sur 3 jours. Les 茅missions sont plafonn茅es 脿 2 566 333 actions (19,99 % des actions en circulation), sauf approbation des actionnaires ou prix 鈮� 1,48 $. La participation de Yorkville est limit茅e 脿 4,99 %. ESS a pay茅 une commission d'engagement de 1 % en actions et a rembours茅 85 000 $ de frais. Un suppl茅ment de prospectus enregistre environ 6,6 millions de dollars d'actions pour les premiers tirages.
- Vente avec cr茅dit-bail : UOP LLC (filiale d茅tenant >5 %) ach猫tera la ligne d'assemblage Wilsonville pour 10,52 millions de dollars (4,0 M$ en esp猫ces + 6,52 M$ de cr茅dits pr茅pay茅s) et la relouera pour sept ans 脿 185 509 $/mois.
- Financement relais : 鈥� Billets 脿 ordre non garantis de 2 semaines pour 0,9 million de dollars aux initi茅s et 脿 Yorkville, remboursables le 24/7/25 avec une commission de sortie de 15 %.
鈥� Bons de souscription pour un maximum de 129 312 actions 脿 3,48 $, exer莽ables 12 mois apr猫s 茅mission et valables trois ans. - Activit茅 ATM : 616 264 actions vendues en juin pour un produit brut de 0,7 million de dollars.
- Transfert de cr茅dit d'imp么t 脿 la production : Option de vendre environ 0,8 million de dollars de cr茅dits 脿 SE Global ; 775 000 $ remboursables si l'option expire.
R茅sultats pr茅liminaires T2-25 (non audit茅s)
- Revenus : 2,4 M$, en hausse de 294 % par rapport au T1-25.
- Co没t des revenus : 6,8 M$, en baisse de 22 %.
- D茅penses d'exploitation : 6,3 M$, en baisse de 37 %.
- Perte nette : (10,3 M$), am茅lioration de 43 %.
- EBITDA ajust茅 : (7,6 M$), am茅lioration de 49 %.
- Tr茅sorerie, 茅quivalents et placements 脿 court terme : 0,8 M$, en baisse de 94 % par rapport au T1-25.
- R茅duction de la consommation mensuelle de tr茅sorerie d'environ 80 % en juin.
Statut de cotation NYSE
ESS est sous avis du NYSE pour avoir manqu茅 le test de capitalisation boursi猫re/fonds propres de 50 millions de dollars et, au 17/6/25, avait une capitalisation boursi猫re inf茅rieure 脿 15 millions de dollars, ce qui l'expose 脿 une suspension imm茅diate et 脿 une radiation si aucune mesure corrective n'est prise.
Gouvernance et mesures de r茅duction des co没ts
- Le conseil d'administration a renonc茅 脿 la r茅mun茅ration en esp猫ces pour 2025.
Points cl茅s pour les investisseurs : La liquidit茅 脿 court terme reste tendue malgr茅 plusieurs sources de capitaux. La tr茅sorerie disponible (0,8 M$) est insuffisante ; la finalisation de la vente avec cr茅dit-bail, les tirages SEPA et un financement suppl茅mentaire sont essentiels. Les transactions entra卯nent une dilution et augmentent l'effet de levier via les obligations de location et les billets 脿 ordre. Les indicateurs op茅rationnels se sont am茅lior茅s significativement trimestre apr猫s trimestre, mais restent d茅ficitaires. Le risque de radiation est un facteur important.
ESS Tech, Inc. (NYSE: GWH) hat ein Formular 8-K eingereicht, in dem mehrere Finanzierungsma脽nahmen, vorl盲ufige Ergebnisse f眉r Q2-25 und ein Update zum Listingstatus offengelegt werden.
Wesentliche Finanzierungsma脽nahmen
- Standby Equity Purchase Agreement (SEPA): Yorkville wird bis zu 25 Millionen US-Dollar an Stammaktien 眉ber 36 Monate zum 97 % des 3-Tage VWAP kaufen. Die Ausgabe ist auf 2.566.333 Aktien (19,99 % der ausstehenden Aktien) begrenzt, es sei denn, eine Aktion盲rsgenehmigung wird erteilt oder der Preis liegt 鈮� 1,48 USD. Yorkvilles Eigentumsanteil ist auf 4,99 % begrenzt. ESS zahlte eine 1 %ige Verpflichtungsgeb眉hr in Aktien und erstattete 85.000 USD an Kosten. Ein Prospekterg盲nzung registriert rund 6,6 Millionen USD an Aktien f眉r erste Zeichnungen.
- Sale-and-Leaseback: UOP LLC (Tochtergesellschaft >5 % Anteilseigner) wird die Wilsonville-Stack-Produktionslinie f眉r 10,52 Millionen USD (4,0 Mio. USD Barzahlung + 6,52 Mio. USD Vorauszahlungsgutschriften) kaufen und sie f眉r sieben Jahre zu 185.509 USD/Monat 锄耻谤眉肠办尘颈别迟别苍.
- 叠谤眉肠办别苍蹿颈苍补苍锄颈别谤耻苍驳: 鈥� 0,9 Millionen USD unbesicherte 2-Wochen-Schuldscheine an Insider und Yorkville, r眉ckzahlbar zum 24.7.25 mit 15 % Ausstiegsgeb眉hr.
鈥� Warrants f眉r bis zu 129.312 Aktien zu 3,48 USD, aus眉bbar 12 Monate nach Ausgabe und g眉ltig f眉r drei Jahre. - 础罢惭-础办迟颈惫颈迟盲迟: Im Juni wurden 616.264 Aktien verkauft, die Bruttoerl枚se von 0,7 Millionen USD einbrachten.
- 脺bertragung von Produktionssteuergutschriften: Option, rund 0,8 Millionen USD an Gutschriften an SE Global zu verkaufen; 775.000 USD r眉ckzahlbar, falls die Option verf盲llt.
Vorl盲ufige Q2-25 Ergebnisse (unauditiert)
- Umsatz: 2,4 Mio. USD, Anstieg um 294 % gegen眉ber Q1-25.
- Kosten der Umsatzerl枚se: 6,8 Mio. USD, R眉ckgang um 22 %.
- Betriebskosten: 6,3 Mio. USD, R眉ckgang um 37 %.
- Nettoverlust: (10,3 Mio. USD), Verbesserung um 43 %.
- Bereinigtes EBITDA: (7,6 Mio. USD), Verbesserung um 49 %.
- Barmittel, Zahlungsmittel盲quivalente & kurzfristige Investitionen: 0,8 Mio. USD, R眉ckgang um 94 % gegen眉ber Q1-25.
- Monatlicher Cash-Burn im Juni um ca. 80 % reduziert.
NYSE-Listingstatus
ESS steht unter NYSE-Hinweis, da die Marktkapitalisierung/ Eigenkapital-Test von 50 Mio. USD nicht erf眉llt wurde und hatte zum 17.6.25 eine Marktkapitalisierung von unter 15 Mio. USD, was eine sofortige Aussetzung und Delisting zur Folge haben kann, wenn keine Abhilfe erfolgt.
Governance- & Kostensenkungsma脽nahmen
- Der Vorstand verzichtete auf die Barverg眉tung f眉r 2025.
Investitionsfazit: Die kurzfristige Liquidit盲t bleibt trotz mehrerer Kapitalquellen angespannt. Das vorhandene Bargeld (0,8 Mio. USD) ist unzureichend; der Abschluss des Sale-and-Leaseback, SEPA-Zeichnungen und weitere Finanzierungen sind entscheidend. Die Transaktionen f眉hren zu Verw盲sserung und erh枚hen die Verschuldung durch Leasingverpflichtungen und Schuldscheine. Die operativen Kennzahlen verbesserten sich deutlich im Quartalsvergleich, bleiben jedoch verlustreich. Das Delisting-Risiko stellt eine bedeutende Belastung dar.
- Sequential revenue growth of 294 % indicates early commercial traction.
- Operating expenses cut 37 % and cash burn reduced ~80 %, demonstrating cost discipline.
- Up to $25 million SEPA plus $10.5 million sale-leaseback furnish potential liquidity lifeline.
- Board waives 2025 cash compensation, marginally easing cash pressure.
- Cash balance only $0.8 million at quarter-end, insufficient for near-term obligations.
- NYSE delisting risk heightened with market cap below $15 million.
- SEPA, ATM and warrants are highly dilutive at depressed share prices.
- Sale-leaseback adds $185k/month lease expense and relies on related party.
- Bridge notes mature in two weeks with 15 % exit fee, stressing liquidity further.
Insights
TL;DR 鈥� Liquidity boosted by $25 m SEPA and asset sale, but cash at $0.8 m and NYSE delisting risk keep outlook cautious.
The SEPA, bridge notes and ATM sales collectively provide theoretical access to ~$27 m, sufficient for several quarters of burn at streamlined levels. However, execution risk is high: SEPA draws depend on trading liquidity (100 % ADV limits) and pricing >= $1.48 to breach the 19.99 % cap without shareholder approval. The 97 % discount plus warrants and ATM issuances imply notable dilution. Sale-leaseback adds ~$1.3 m annual lease expense but releases $4 m cash and converts $6.5 m pre-payments. Preliminary Q2 shows strong sequential revenue growth and cost control, cutting Adjusted EBITDA loss by half, yet gross margin remains negative (CoR > sales) and cash fell 94 %. Without rapid capital infusion, going-concern risk persists. Overall impact: slightly negative due to liquidity gap and dilution.
TL;DR 鈥� Delisting threat and related-party leaseback elevate governance and risk concerns.
Listing compliance is precarious: the company鈥檚 30-day market cap already dropped below $15 m, triggering potential immediate NYSE suspension. An OTC migration would hinder liquidity, raise cost of capital and narrow institutional ownership. The sale-leaseback with a >5 % shareholder affiliate, while arms-length priced, introduces conflict-of-interest optics and long-term fixed obligations. Bridge notes to directors blur creditor-shareholder lines but provide short-term cash. Directors forfeiting cash fees is a token positive. From a governance lens, transparency is adequate (8-K), yet the concentration of financing with a single fund (Yorkville) and insiders increases counterparty risk. Impact rating negative.
ESS Tech, Inc. (NYSE: GWH) ha presentato un modulo 8-K rivelando diverse operazioni di finanziamento, i risultati preliminari del secondo trimestre 2025 e un aggiornamento sul mantenimento della quotazione.
Principali azioni di finanziamento
- Accordo di Acquisto Azionario in Standby (SEPA): Yorkville acquister脿 fino a 25 milioni di dollari di azioni ordinarie nell'arco di 36 mesi al 97% del prezzo medio ponderato su 3 giorni (VWAP). Le emissioni sono limitate a 2.566.333 azioni (19,99% del totale in circolazione) salvo approvazione degli azionisti o prezzo 鈮� 1,48 $. La propriet脿 di Yorkville 猫 limitata al 4,99%. ESS ha pagato una commissione di impegno dell'1% in azioni e ha rimborsato 85.000 $ di spese. Un supplemento al prospetto registra circa 6,6 milioni di dollari in azioni per i prelievi iniziali.
- Vendita e leasing: UOP LLC (affiliata con >5% di partecipazione) acquister脿 la linea di assemblaggio Wilsonville per 10,52 milioni di dollari (4,0 milioni in contanti + 6,52 milioni in crediti prepagati) e la riaffitter脿 per sette anni a 185.509 $/mese.
- Finanziamento ponte: 鈥� 0,9 milioni di dollari in cambiali non garantite a 2 settimane a insiders e Yorkville, rimborsabili entro il 24/7/25 con una commissione di uscita del 15%.
鈥� Warrant per un massimo di 129.312 azioni a 3,48 $, esercitabili 12 mesi dopo l'emissione e validi per tre anni. - Attivit脿 ATM: 616.264 azioni vendute a giugno per un ricavo lordo di 0,7 milioni di dollari.
- Trasferimento del credito d'imposta per la produzione: Opzione di vendita di circa 0,8 milioni di dollari in crediti a SE Global; 775.000 $ rimborsabili se l'opzione non viene esercitata.
Risultati preliminari Q2-25 (non revisionati)
- Ricavi: 2,4 milioni di dollari, +294% rispetto al Q1-25.
- Costo del ricavo: 6,8 milioni di dollari, -22%.
- Spese operative: 6,3 milioni di dollari, -37%.
- Perdita netta: (10,3 milioni di dollari), miglioramento del 43%.
- EBITDA rettificato: (7,6 milioni di dollari), miglioramento del 49%.
- Liquidit脿, equivalenti e investimenti a breve termine: 0,8 milioni di dollari, -94% rispetto al Q1-25.
- Riduzione del burn rate mensile di circa 80% a giugno.
Stato della quotazione NYSE
ESS 猫 sotto notifica NYSE per non aver rispettato il test del valore di mercato/equity da 50 milioni di dollari e, al 17/6/25, aveva una capitalizzazione di mercato inferiore a 15 milioni di dollari, esponendola a sospensione immediata e possibile delisting se non risolto.
Governance e misure di contenimento costi
- Il consiglio ha rinunciato alla retribuzione in contanti per il 2025.
Considerazioni sugli investimenti: La liquidit脿 a breve termine resta limitata nonostante le varie fonti di capitale. La liquidit脿 disponibile (0,8 milioni di dollari) 猫 insufficiente; il completamento della vendita con leasing, i prelievi SEPA e ulteriori finanziamenti sono fondamentali. Le operazioni diluiscono le azioni e aumentano la leva finanziaria tramite obblighi di leasing e cambiali. I parametri operativi sono migliorati significativamente trimestre su trimestre ma restano in perdita. Il rischio di delisting rappresenta un importante fattore di incertezza.
ESS Tech, Inc. (NYSE: GWH) present贸 un formulario 8-K en el que revel贸 m煤ltiples transacciones de financiamiento, resultados preliminares del segundo trimestre de 2025 y una actualizaci贸n sobre su cotizaci贸n.
Acciones clave de financiamiento
- Acuerdo de Compra de Acciones en Espera (SEPA): Yorkville comprar谩 hasta 25 millones de d贸lares en acciones comunes durante 36 meses al 97% del VWAP de 3 d铆as. Las emisiones est谩n limitadas a 2,566,333 acciones (19.99% de las en circulaci贸n) a menos que se obtenga aprobaci贸n de accionistas o el precio sea 鈮� $1.48. La participaci贸n de Yorkville se limita al 4.99%. ESS pag贸 una comisi贸n de compromiso del 1% en acciones y reembols贸 $85,000 en gastos. Un suplemento del prospecto registra aproximadamente $6.6 millones en acciones para los retiros iniciales.
- Venta y arrendamiento posterior: UOP LLC (afiliada y tenedora de >5%) comprar谩 la l铆nea de ensamblaje Wilsonville por $10.52 millones (4.0 millones en efectivo + 6.52 millones en cr茅ditos prepagados) y la arrendar谩 por siete a帽os a $185,509/mes.
- Financiamiento puente: 鈥� $0.9 millones en pagar茅s no garantizados a 2 semanas para insiders y Yorkville, pagaderos el 24/7/25 con una tarifa de salida del 15%.
鈥� Warrants para hasta 129,312 acciones a $3.48, ejercitables 12 meses despu茅s de la emisi贸n y v谩lidos por tres a帽os. - Actividad ATM: 616,264 acciones vendidas en junio por ingresos brutos de $0.7 millones.
- Transferencia de cr茅dito fiscal de producci贸n: Opci贸n para vender aproximadamente $0.8 millones en cr茅ditos a SE Global; $775,000 reembolsables si la opci贸n no se ejerce.
Resultados preliminares Q2-25 (no auditados)
- Ingresos: $2.4 millones, aumento del 294% respecto al Q1-25.
- Costo de ingresos: $6.8 millones, disminuci贸n del 22%.
- Gastos operativos: $6.3 millones, reducci贸n del 37%.
- P茅rdida neta: ($10.3 millones), mejora del 43%.
- EBITDA ajustado: ($7.6 millones), mejora del 49%.
- Efectivo, equivalentes y inversiones a corto plazo: $0.8 millones, ca铆da del 94% respecto al Q1-25.
- Reducci贸n del gasto mensual en efectivo de aproximadamente 80% en junio.
Estado de cotizaci贸n en NYSE
ESS est谩 bajo notificaci贸n de NYSE por no cumplir con la prueba de capitalizaci贸n de mercado/equidad de $50 millones y, al 17/6/25, ten铆a una capitalizaci贸n de mercado inferior a $15 millones, lo que la expone a suspensi贸n inmediata y posible exclusi贸n si no se corrige.
Gobernanza y medidas de reducci贸n de costos
- La junta renunci贸 a la compensaci贸n en efectivo para 2025.
Conclusiones para inversores: La liquidez a corto plazo sigue siendo limitada a pesar de m煤ltiples fuentes de capital. El efectivo disponible ($0.8 millones) es insuficiente; el cierre de la venta con arrendamiento, retiros SEPA y financiamiento adicional son cr铆ticos. Las transacciones diluyen acciones y aumentan el apalancamiento mediante obligaciones de arrendamiento y pagar茅s. Las m茅tricas operativas mejoraron significativamente trimestre a trimestre pero siguen siendo deficitarias. El riesgo de exclusi贸n es una preocupaci贸n importante.
ESS Tech, Inc. (NYSE: GWH)電� 8-K 氤搓碃靹滊ゼ 鞝滌稖頃橃棳 鞐煬 鞛愱笀 臁半嫭 瓯半灅, 2025雲� 2攵勱赴 鞛犾爼 鞁れ爜 氚� 靸侅灔 鞙犾 順勴櫓鞚� 瓿店皽頄堨姷雼堧嫟.
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ESS Tech, Inc. (NYSE : GWH) a d茅pos茅 un formulaire 8-K divulguant plusieurs op茅rations de financement, les r茅sultats pr茅liminaires du deuxi猫me trimestre 2025 et une mise 脿 jour sur la cotation.
Principales actions de financement
- Accord d'achat d'actions en veille (SEPA) : Yorkville ach猫tera jusqu'脿 25 millions de dollars d'actions ordinaires sur 36 mois 脿 97 % du VWAP sur 3 jours. Les 茅missions sont plafonn茅es 脿 2 566 333 actions (19,99 % des actions en circulation), sauf approbation des actionnaires ou prix 鈮� 1,48 $. La participation de Yorkville est limit茅e 脿 4,99 %. ESS a pay茅 une commission d'engagement de 1 % en actions et a rembours茅 85 000 $ de frais. Un suppl茅ment de prospectus enregistre environ 6,6 millions de dollars d'actions pour les premiers tirages.
- Vente avec cr茅dit-bail : UOP LLC (filiale d茅tenant >5 %) ach猫tera la ligne d'assemblage Wilsonville pour 10,52 millions de dollars (4,0 M$ en esp猫ces + 6,52 M$ de cr茅dits pr茅pay茅s) et la relouera pour sept ans 脿 185 509 $/mois.
- Financement relais : 鈥� Billets 脿 ordre non garantis de 2 semaines pour 0,9 million de dollars aux initi茅s et 脿 Yorkville, remboursables le 24/7/25 avec une commission de sortie de 15 %.
鈥� Bons de souscription pour un maximum de 129 312 actions 脿 3,48 $, exer莽ables 12 mois apr猫s 茅mission et valables trois ans. - Activit茅 ATM : 616 264 actions vendues en juin pour un produit brut de 0,7 million de dollars.
- Transfert de cr茅dit d'imp么t 脿 la production : Option de vendre environ 0,8 million de dollars de cr茅dits 脿 SE Global ; 775 000 $ remboursables si l'option expire.
R茅sultats pr茅liminaires T2-25 (non audit茅s)
- Revenus : 2,4 M$, en hausse de 294 % par rapport au T1-25.
- Co没t des revenus : 6,8 M$, en baisse de 22 %.
- D茅penses d'exploitation : 6,3 M$, en baisse de 37 %.
- Perte nette : (10,3 M$), am茅lioration de 43 %.
- EBITDA ajust茅 : (7,6 M$), am茅lioration de 49 %.
- Tr茅sorerie, 茅quivalents et placements 脿 court terme : 0,8 M$, en baisse de 94 % par rapport au T1-25.
- R茅duction de la consommation mensuelle de tr茅sorerie d'environ 80 % en juin.
Statut de cotation NYSE
ESS est sous avis du NYSE pour avoir manqu茅 le test de capitalisation boursi猫re/fonds propres de 50 millions de dollars et, au 17/6/25, avait une capitalisation boursi猫re inf茅rieure 脿 15 millions de dollars, ce qui l'expose 脿 une suspension imm茅diate et 脿 une radiation si aucune mesure corrective n'est prise.
Gouvernance et mesures de r茅duction des co没ts
- Le conseil d'administration a renonc茅 脿 la r茅mun茅ration en esp猫ces pour 2025.
Points cl茅s pour les investisseurs : La liquidit茅 脿 court terme reste tendue malgr茅 plusieurs sources de capitaux. La tr茅sorerie disponible (0,8 M$) est insuffisante ; la finalisation de la vente avec cr茅dit-bail, les tirages SEPA et un financement suppl茅mentaire sont essentiels. Les transactions entra卯nent une dilution et augmentent l'effet de levier via les obligations de location et les billets 脿 ordre. Les indicateurs op茅rationnels se sont am茅lior茅s significativement trimestre apr猫s trimestre, mais restent d茅ficitaires. Le risque de radiation est un facteur important.
ESS Tech, Inc. (NYSE: GWH) hat ein Formular 8-K eingereicht, in dem mehrere Finanzierungsma脽nahmen, vorl盲ufige Ergebnisse f眉r Q2-25 und ein Update zum Listingstatus offengelegt werden.
Wesentliche Finanzierungsma脽nahmen
- Standby Equity Purchase Agreement (SEPA): Yorkville wird bis zu 25 Millionen US-Dollar an Stammaktien 眉ber 36 Monate zum 97 % des 3-Tage VWAP kaufen. Die Ausgabe ist auf 2.566.333 Aktien (19,99 % der ausstehenden Aktien) begrenzt, es sei denn, eine Aktion盲rsgenehmigung wird erteilt oder der Preis liegt 鈮� 1,48 USD. Yorkvilles Eigentumsanteil ist auf 4,99 % begrenzt. ESS zahlte eine 1 %ige Verpflichtungsgeb眉hr in Aktien und erstattete 85.000 USD an Kosten. Ein Prospekterg盲nzung registriert rund 6,6 Millionen USD an Aktien f眉r erste Zeichnungen.
- Sale-and-Leaseback: UOP LLC (Tochtergesellschaft >5 % Anteilseigner) wird die Wilsonville-Stack-Produktionslinie f眉r 10,52 Millionen USD (4,0 Mio. USD Barzahlung + 6,52 Mio. USD Vorauszahlungsgutschriften) kaufen und sie f眉r sieben Jahre zu 185.509 USD/Monat 锄耻谤眉肠办尘颈别迟别苍.
- 叠谤眉肠办别苍蹿颈苍补苍锄颈别谤耻苍驳: 鈥� 0,9 Millionen USD unbesicherte 2-Wochen-Schuldscheine an Insider und Yorkville, r眉ckzahlbar zum 24.7.25 mit 15 % Ausstiegsgeb眉hr.
鈥� Warrants f眉r bis zu 129.312 Aktien zu 3,48 USD, aus眉bbar 12 Monate nach Ausgabe und g眉ltig f眉r drei Jahre. - 础罢惭-础办迟颈惫颈迟盲迟: Im Juni wurden 616.264 Aktien verkauft, die Bruttoerl枚se von 0,7 Millionen USD einbrachten.
- 脺bertragung von Produktionssteuergutschriften: Option, rund 0,8 Millionen USD an Gutschriften an SE Global zu verkaufen; 775.000 USD r眉ckzahlbar, falls die Option verf盲llt.
Vorl盲ufige Q2-25 Ergebnisse (unauditiert)
- Umsatz: 2,4 Mio. USD, Anstieg um 294 % gegen眉ber Q1-25.
- Kosten der Umsatzerl枚se: 6,8 Mio. USD, R眉ckgang um 22 %.
- Betriebskosten: 6,3 Mio. USD, R眉ckgang um 37 %.
- Nettoverlust: (10,3 Mio. USD), Verbesserung um 43 %.
- Bereinigtes EBITDA: (7,6 Mio. USD), Verbesserung um 49 %.
- Barmittel, Zahlungsmittel盲quivalente & kurzfristige Investitionen: 0,8 Mio. USD, R眉ckgang um 94 % gegen眉ber Q1-25.
- Monatlicher Cash-Burn im Juni um ca. 80 % reduziert.
NYSE-Listingstatus
ESS steht unter NYSE-Hinweis, da die Marktkapitalisierung/ Eigenkapital-Test von 50 Mio. USD nicht erf眉llt wurde und hatte zum 17.6.25 eine Marktkapitalisierung von unter 15 Mio. USD, was eine sofortige Aussetzung und Delisting zur Folge haben kann, wenn keine Abhilfe erfolgt.
Governance- & Kostensenkungsma脽nahmen
- Der Vorstand verzichtete auf die Barverg眉tung f眉r 2025.
Investitionsfazit: Die kurzfristige Liquidit盲t bleibt trotz mehrerer Kapitalquellen angespannt. Das vorhandene Bargeld (0,8 Mio. USD) ist unzureichend; der Abschluss des Sale-and-Leaseback, SEPA-Zeichnungen und weitere Finanzierungen sind entscheidend. Die Transaktionen f眉hren zu Verw盲sserung und erh枚hen die Verschuldung durch Leasingverpflichtungen und Schuldscheine. Die operativen Kennzahlen verbesserten sich deutlich im Quartalsvergleich, bleiben jedoch verlustreich. Das Delisting-Risiko stellt eine bedeutende Belastung dar.
FAQ
Why did ESS Tech (GWH) sign a $25 million Standby Equity Purchase Agreement?
How much cash does ESS Tech have after Q2 2025?
What are the key terms of the sale-and-leaseback with UOP?
Is ESS Tech at risk of being delisted from the NYSE?
How did ESS Tech鈥檚 preliminary Q2-25 results compare to Q1-25?
What dilution limits exist under the SEPA?
What are the terms of the new insider bridge notes?
