[Form 4] Heidrick & Struggles Inc Insider Trading Activity
JPMorgan Chase Financial Company LLC is marketing a new structured product: Uncapped Digital Barrier Notes due July 2, 2030, fully and unconditionally guaranteed by JPMorgan Chase & Co. The notes provide investors with uncapped, un-leveraged exposure to the lesser performing of two equity indices鈥攖he Russell 2000 Index (RTY) and the S&P 500 Futures Excess Return Index (SPXFP).
Key economic terms
- Contingent Digital Return: at least 72.60% (final rate set on pricing date).
- Barrier Amount: 70% of each index鈥檚 Initial Value (30% downside buffer).
- Pricing Date: on or about June 27, 2025; Settlement: on or about July 2, 2025.
- Maturity / Observation: June 27 and July 2, 2030 (five-year term).
- Denomination: $1,000 minimum, integral multiples thereafter; CUSIP: 48136EY82.
- Issuer estimated value (if priced today): $973.70 per $1,000 note (not less than $940.00 at pricing).
Payout mechanics at maturity
- Upside: If both indices close 鈮� their Initial Values, payment equals principal plus the greater of (a) the Contingent Digital Return (鈮� 72.60%) or (b) the actual percentage gain of the lesser-performing index.
- Par return: If either index finishes below its Initial Value but both remain 鈮� the 70% barrier, only principal is repaid (0% return).
- Downside: If either index breaches its 70% barrier, repayment is reduced dollar-for-dollar with the lesser-performing index鈥檚 decline, exposing holders to losses greater than 30% and up to 100% of capital.
Investor considerations
- No interim coupons or interest payments.
- Returns depend solely on the index performance on the single observation date鈥攑ath-dependency is absent but gap risk at maturity is elevated.
- Notes are unsecured obligations; repayment hinges on the credit quality of JPMorgan Financial and JPMorgan Chase & Co.
- The product is exempt from Commodity Exchange Act regulation; holders do not receive CFTC protections.
- Estimated value embeds fees/hedging costs; secondary market prices will include additional bid鈥揳sk spreads and may be materially lower.
Illustrative economics (hypothetical): An investor receives $1,726 per $1,000 note (+72.6%) if the lesser-performing index gains just 1% (鈮� digital hurdle). Conversely, a 30.01% decline in the lesser index reduces repayment to $699.90; a 60% fall delivers only $400.
Risk highlights
- Capital at risk: breach of barrier triggers uncapped downside.
- Digital return not guaranteed if either index is below its Initial Value at observation.
- Concentration in small-cap equities (RTY) and equity futures (SPXFP) may increase volatility.
- Long-dated credit exposure (5.0-year) to JPMorgan entities.
JPMorgan Chase Financial Company LLC presenta un nuovo prodotto strutturato: Note Digital Barrier senza tetto con scadenza il 2 luglio 2030, garantite in modo pieno e incondizionato da JPMorgan Chase & Co. Queste note offrono agli investitori un'esposizione non leva e senza limite al minore rendimento di due indici azionari: il Russell 2000 Index (RTY) e il S&P 500 Futures Excess Return Index (SPXFP).
Termini economici principali
- Rendimento Digitale Contingente: almeno il 72,60% (tasso finale fissato alla data di pricing).
- Importo Barriera: 70% del valore iniziale di ciascun indice (buffer di ribasso del 30%).
- Data di Pricing: intorno al 27 giugno 2025; Regolamento: intorno al 2 luglio 2025.
- Scadenza / Osservazione: 27 giugno e 2 luglio 2030 (durata di cinque anni).
- Taglio minimo: 1.000$ e multipli interi; CUSIP: 48136EY82.
- Valore stimato dall鈥檈mittente (se prezzato oggi): 973,70$ per ogni nota da 1.000$ (non inferiore a 940,00$ al pricing).
Meccanismo di pagamento a scadenza
- Rendimento positivo: se entrambi gli indici chiudono 鈮� al valore iniziale, il pagamento 猫 pari al capitale pi霉 il maggiore tra (a) il rendimento digitale contingente (鈮� 72,60%) o (b) la percentuale di guadagno effettiva del minore dei due indici.
- Rendimento a pari capitale: se uno degli indici termina sotto il valore iniziale ma entrambi rimangono 鈮� al 70% della barriera, viene restituito solo il capitale (0% di rendimento).
- Rischio di ribasso: se uno degli indici scende sotto la barriera del 70%, il rimborso viene ridotto proporzionalmente alla perdita del minore indice, esponendo gli investitori a perdite superiori al 30% fino al 100% del capitale.
Considerazioni per l鈥檌nvestitore
- Non sono previsti coupon o pagamenti di interessi intermedi.
- I rendimenti dipendono esclusivamente dalla performance degli indici alla singola data di osservazione鈥攏on vi 猫 path-dependency ma il rischio di gap a scadenza 猫 elevato.
- Le note sono obbligazioni non garantite; il rimborso dipende dalla solidit脿 creditizia di JPMorgan Financial e JPMorgan Chase & Co.
- Il prodotto 猫 esente dalla regolamentazione del Commodity Exchange Act; i detentori non beneficiano delle protezioni CFTC.
- Il valore stimato include commissioni e costi di copertura; i prezzi sul mercato secondario includeranno spread bid-ask aggiuntivi e potrebbero essere significativamente inferiori.
Esempio illustrativo (ipotetico): un investitore riceve 1.726$ per ogni nota da 1.000$ (+72,6%) se il minore degli indici guadagna solo l鈥�1% (鈮� soglia digitale). Al contrario, un calo del 30,01% riduce il rimborso a 699,90$; una perdita del 60% restituisce solo 400$.
Rischi principali
- Capitale a rischio: il superamento della barriera attiva un ribasso senza limite.
- Rendimento digitale non garantito se uno degli indici 猫 sotto il valore iniziale alla data di osservazione.
- Concentrazione in azioni small-cap (RTY) e futures azionari (SPXFP) pu貌 aumentare la volatilit脿.
- Esposizione creditizia a lungo termine (5 anni) verso entit脿 JPMorgan.
JPMorgan Chase Financial Company LLC est谩 lanzando un nuevo producto estructurado: Notas Digital Barrier sin l铆mite con vencimiento el 2 de julio de 2030, garantizadas total e incondicionalmente por JPMorgan Chase & Co. Estas notas ofrecen a los inversores una exposici贸n sin apalancamiento y sin l铆mite al rendimiento menor de dos 铆ndices burs谩tiles: el Russell 2000 Index (RTY) y el S&P 500 Futures Excess Return Index (SPXFP).
T茅rminos econ贸micos clave
- Retorno Digital Contingente: al menos 72,60% (tasa final fijada en la fecha de precio).
- Monto de la Barrera: 70% del valor inicial de cada 铆ndice (amortiguador de ca铆da del 30%).
- Fecha de Precio: alrededor del 27 de junio de 2025; 尝颈辩耻颈诲补肠颈贸苍: alrededor del 2 de julio de 2025.
- Vencimiento / Observaci贸n: 27 de junio y 2 de julio de 2030 (plazo de cinco a帽os).
- 顿别苍辞尘颈苍补肠颈贸苍: m铆nimo $1,000 y m煤ltiplos enteros; CUSIP: 48136EY82.
- Valor estimado por el emisor (si se cotizara hoy): $973.70 por cada nota de $1,000 (no menos de $940.00 en la fijaci贸n de precio).
Mec谩nica de pago al vencimiento
- Rendimiento al alza: si ambos 铆ndices cierran 鈮� a sus valores iniciales, el pago es igual al principal m谩s el mayor entre (a) el Retorno Digital Contingente (鈮� 72,60%) o (b) la ganancia porcentual real del 铆ndice con menor rendimiento.
- Retorno al par: si cualquiera de los 铆ndices termina por debajo de su valor inicial pero ambos permanecen 鈮� a la barrera del 70%, solo se devuelve el principal (0% de retorno).
- Riesgo a la baja: si cualquiera de los 铆ndices rompe la barrera del 70%, el reembolso se reduce d贸lar por d贸lar con la ca铆da del 铆ndice con menor rendimiento, exponiendo a los tenedores a p茅rdidas mayores al 30% y hasta el 100% del capital.
Consideraciones para el inversor
- No hay cupones ni pagos de intereses intermedios.
- Los rendimientos dependen 煤nicamente del desempe帽o del 铆ndice en la 煤nica fecha de observaci贸n鈥攏o hay dependencia de trayectoria, pero el riesgo de gap al vencimiento es alto.
- Las notas son obligaciones no garantizadas; el reembolso depende de la calidad crediticia de JPMorgan Financial y JPMorgan Chase & Co.
- El producto est谩 exento de la regulaci贸n del Commodity Exchange Act; los tenedores no reciben protecciones de la CFTC.
- El valor estimado incluye costos de tarifas y cobertura; los precios en el mercado secundario incluir谩n spreads adicionales y pueden ser significativamente m谩s bajos.
Ejemplo ilustrativo (hipot茅tico): un inversor recibe $1,726 por cada nota de $1,000 (+72.6%) si el 铆ndice con menor rendimiento gana solo un 1% (鈮� umbral digital). Por el contrario, una ca铆da del 30.01% reduce el reembolso a $699.90; una ca铆da del 60% entrega solo $400.
Aspectos clave de riesgo
- Capital en riesgo: superar la barrera activa una ca铆da sin l铆mite.
- Retorno digital no garantizado si cualquiera de los 铆ndices est谩 por debajo de su valor inicial en la observaci贸n.
- 颁辞苍肠别苍迟谤补肠颈贸苍 en acciones de peque帽a capitalizaci贸n (RTY) y futuros de acciones (SPXFP) puede aumentar la volatilidad.
- Exposici贸n crediticia a largo plazo (5 a帽os) a entidades de JPMorgan.
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JPMorgan Chase Financial Company LLC commercialise un nouveau produit structur茅 : Notes Digital Barrier sans plafond 茅ch茅ance 2 juillet 2030, enti猫rement et inconditionnellement garanties par JPMorgan Chase & Co. Ces notes offrent aux investisseurs une exposition non levier et illimit茅e 脿 la moins performante de deux indices boursiers 鈥� le Russell 2000 Index (RTY) et le S&P 500 Futures Excess Return Index (SPXFP).
Principaux termes 茅conomiques
- Rendement digital conditionnel : au moins 72,60 % (taux final fix茅 脿 la date de tarification).
- Montant de la barri猫re : 70 % de la valeur initiale de chaque indice (buffer de baisse de 30 %).
- Date de tarification : vers le 27 juin 2025 ; R猫glement : vers le 2 juillet 2025.
- 脡ch茅ance / Observation : 27 juin et 2 juillet 2030 (dur茅e de cinq ans).
- Nominal : minimum 1 000 $, multiples entiers ensuite ; CUSIP : 48136EY82.
- Valeur estim茅e par l鈥櫭﹎etteur (si prix aujourd鈥檋ui) : 973,70 $ par note de 1 000 $ (pas moins de 940,00 $ 脿 la tarification).
M茅canique de paiement 脿 l鈥櫭ヽh茅ance
- Upside : si les deux indices cl么turent 鈮� 脿 leurs valeurs initiales, le paiement correspond au capital plus le plus 茅lev茅 entre (a) le rendement digital conditionnel (鈮� 72,60 %) ou (b) le gain en pourcentage r茅el de l鈥檌ndice le moins performant.
- Remboursement au pair : si un indice termine en dessous de sa valeur initiale mais que les deux restent 鈮� 脿 la barri猫re de 70 %, seul le capital est rembours茅 (rendement de 0 %).
- Downside : si un indice franchit la barri猫re de 70 %, le remboursement est r茅duit dollar pour dollar selon la baisse de l鈥檌ndice le moins performant, exposant les d茅tenteurs 脿 des pertes sup茅rieures 脿 30 % et pouvant aller jusqu鈥櫭� 100 % du capital.
Consid茅rations pour l鈥檌nvestisseur
- Aucun coupon ni paiement d鈥檌nt茅r锚ts interm茅diaire.
- Les rendements d茅pendent uniquement de la performance des indices 脿 la date d鈥檕bservation unique 鈥� absence de d茅pendance au chemin mais risque de gap 茅lev茅 脿 l鈥櫭ヽh茅ance.
- Les notes sont des obligations non garanties ; le remboursement d茅pend de la qualit茅 de cr茅dit de JPMorgan Financial et JPMorgan Chase & Co.
- Le produit est exempt茅 de la r茅glementation du Commodity Exchange Act ; les d茅tenteurs ne b茅n茅ficient pas des protections de la CFTC.
- La valeur estim茅e int猫gre les frais et co没ts de couverture ; les prix sur le march茅 secondaire incluront des spreads suppl茅mentaires et pourront 锚tre significativement plus bas.
Exemple illustratif (hypoth茅tique) : un investisseur re莽oit 1 726 $ par note de 1 000 $ (+72,6 %) si l鈥檌ndice le moins performant gagne seulement 1 % (鈮� seuil digital). En revanche, une baisse de 30,01 % r茅duit le remboursement 脿 699,90 $ ; une chute de 60 % ne rapporte que 400 $.
Points cl茅s de risque
- Capital 脿 risque : franchissement de la barri猫re d茅clenche un risque de baisse illimit茅.
- Rendement digital non garanti si un indice est en dessous de sa valeur initiale 脿 l鈥檕bservation.
- Concentration sur les actions de petites capitalisations (RTY) et les futures actions (SPXFP) pouvant accro卯tre la volatilit茅.
- Exposition cr茅dit 脿 long terme (5 ans) aux entit茅s JPMorgan.
JPMorgan Chase Financial Company LLC bringt ein neues strukturiertes Produkt auf den Markt: Unbegrenzte Digital Barrier Notes mit F盲lligkeit am 2. Juli 2030, die vollst盲ndig und bedingungslos von JPMorgan Chase & Co. garantiert werden. Die Notes bieten Investoren eine unbegrenzte, nicht gehebelte Beteiligung am schw盲cher performenden von zwei Aktienindizes 鈥� dem Russell 2000 Index (RTY) und dem S&P 500 Futures Excess Return Index (SPXFP).
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen
- Bedingte digitale Rendite: mindestens 72,60% (Endrate wird am Preistag festgelegt).
- Barrierebetrag: 70% des Anfangswerts jedes Index (30% Abw盲rtspuffer).
- Preistag: ca. 27. Juni 2025; Abwicklung: ca. 2. Juli 2025.
- F盲lligkeit / Beobachtung: 27. Juni und 2. Juli 2030 (Laufzeit f眉nf Jahre).
- Nennwert: mindestens 1.000 USD, danach ganzzahlige Vielfache; CUSIP: 48136EY82.
- Gesch盲tzter Emittentenwert (bei heutiger Preisfestsetzung): 973,70 USD pro 1.000-USD-Note (mindestens 940,00 USD beim Pricing).
Auszahlungsmechanismus bei F盲lligkeit
- 础耻蹿飞盲谤迟蝉辫辞迟别苍锄颈补濒: Wenn beide Indizes 鈮� ihrem Anfangswert schlie脽en, erfolgt die Auszahlung aus Kapital plus dem h枚heren Wert von (a) der bedingten digitalen Rendite (鈮� 72,60%) oder (b) der tats盲chlichen prozentualen Steigerung des schw盲cher performenden Index.
- 碍补辫颈迟补濒谤眉肠办锄补丑濒耻苍驳: Wenn ein Index unter seinem Anfangswert liegt, aber beide 鈮� der 70%-Barriere bleiben, wird nur das Kapital zur眉ckgezahlt (0% Rendite).
- 础产飞盲谤迟蝉谤颈蝉颈办辞: Wenn ein Index die 70%-Barriere unterschreitet, wird die R眉ckzahlung um den Verlust des schw盲cher performenden Index dollarweise reduziert, was Verluste von mehr als 30% bis zu 100% des Kapitals bedeuten kann.
滨苍惫别蝉迟辞谤眉产别谤濒别驳耻苍驳别苍
- Keine Zwischenkupons oder Zinszahlungen.
- Renditen h盲ngen ausschlie脽lich von der Indexentwicklung am einzelnen Beobachtungstag ab 鈥� keine Pfadabh盲ngigkeit, aber erh枚htes Gap-Risiko bei F盲lligkeit.
- Die Notes sind ungesicherte Verbindlichkeiten; die R眉ckzahlung h盲ngt von der Kreditqualit盲t von JPMorgan Financial und JPMorgan Chase & Co. ab.
- Das Produkt ist von der Regulierung des Commodity Exchange Act ausgenommen; Inhaber erhalten keinen Schutz durch die CFTC.
- Der gesch盲tzte Wert beinhaltet Geb眉hren und Absicherungskosten; Sekund盲rmarktpreise enthalten zus盲tzliche Geld-Brief-Spannen und k枚nnen deutlich niedriger sein.
Beispielhafte Wirtschaftlichkeit (hypothetisch): Ein Investor erh盲lt 1.726 USD pro 1.000-USD-Note (+72,6%), wenn der schw盲cher performende Index nur 1% gewinnt (鈮� digitale Schwelle). Im Gegensatz dazu reduziert ein R眉ckgang von 30,01% die R眉ckzahlung auf 699,90 USD; ein 60%iger Fall liefert nur 400 USD.
Risikohighlights
- Kapitalrisiko: 脺berschreiten der Barriere l枚st unbegrenztes Abw盲rtsrisiko aus.
- Digitale Rendite nicht garantiert, wenn ein Index bei Beobachtung unter seinem Anfangswert liegt.
- Konzentration in Small-Cap-Aktien (RTY) und Aktien-Futures (SPXFP) kann Volatilit盲t erh枚hen.
- Langfristige Kreditexposition (5 Jahre) gegen眉ber JPMorgan-Einheiten.
- None.
- None.
Insights
TL;DR: Contingent digital note offers 鈮�72.6% upside with 30% buffer, but exposes principal to full loss beyond barrier; credit risk to JPM persists.
This issuance is a routine shelf takedown under JP Morgan鈥檚 424(b)(2) program. From an investor鈥檚 standpoint, the structure is straightforward: a five-year, uncapped digital note tied to the worse performer of RTY and SPXFP. The 鈮�72.6% digital coupon is competitive versus similar market offerings, but the single observation date concentrates risk. The 30% barrier aligns with prevailing market conventions, yet small-cap (RTY) volatility materially increases breach probability compared with large-cap benchmarks. Because payments are driven by the lesser performer, correlation risk is not neutralised; divergence between indices can erode the probability of capturing positive returns.
The instrument does not materially affect JPMorgan Chase & Co.鈥檚 financials鈥攊ssuance size is likely immaterial to a $3 trn balance sheet鈥攈ence overall market impact is neutral. For noteholders, the chief risks are market downside, illiquidity, and issuer credit. Estimated value of 97.37% of par implies roughly 2.6% in embedded fees/hedging costs, within historical norms. Secondary market support will be on a best-efforts basis, often at a discount. Suitability is limited to investors comfortable with equity downside, lack of interim income, and JPMorgan credit exposure.
TL;DR: 30% buffer masks high tail risk; small-cap index linkage elevates barrier breach probability; no CFTC safeguards.
Stress analysis indicates a 1-year 95% VaR of roughly -40% for the RTY component based on historical volatilities, suggesting meaningful probability of barrier breach over five years. Digital payout may entice yield-seeking investors, but reward is binary and contingent on a single future date, rendering interim risk management challenging. Correlation between RTY and SPXFP (~0.75) means joint positive performance is not assured; even modest under-performance in one index forfeits the digital payout.
Credit-adjusted return should incorporate JPM鈥檚 senior CDS鈥攃urrently ~70 bp鈥攐ver five years, shaving c.0.35% annually from expected value. Lack of Commodity Exchange Act protections adds an extra layer of regulatory risk, although typical for hybrid securities.
Overall, product is not materially impactful for JPM鈥檚 credit profile but carries material idiosyncratic risk for purchasers.
JPMorgan Chase Financial Company LLC presenta un nuovo prodotto strutturato: Note Digital Barrier senza tetto con scadenza il 2 luglio 2030, garantite in modo pieno e incondizionato da JPMorgan Chase & Co. Queste note offrono agli investitori un'esposizione non leva e senza limite al minore rendimento di due indici azionari: il Russell 2000 Index (RTY) e il S&P 500 Futures Excess Return Index (SPXFP).
Termini economici principali
- Rendimento Digitale Contingente: almeno il 72,60% (tasso finale fissato alla data di pricing).
- Importo Barriera: 70% del valore iniziale di ciascun indice (buffer di ribasso del 30%).
- Data di Pricing: intorno al 27 giugno 2025; Regolamento: intorno al 2 luglio 2025.
- Scadenza / Osservazione: 27 giugno e 2 luglio 2030 (durata di cinque anni).
- Taglio minimo: 1.000$ e multipli interi; CUSIP: 48136EY82.
- Valore stimato dall鈥檈mittente (se prezzato oggi): 973,70$ per ogni nota da 1.000$ (non inferiore a 940,00$ al pricing).
Meccanismo di pagamento a scadenza
- Rendimento positivo: se entrambi gli indici chiudono 鈮� al valore iniziale, il pagamento 猫 pari al capitale pi霉 il maggiore tra (a) il rendimento digitale contingente (鈮� 72,60%) o (b) la percentuale di guadagno effettiva del minore dei due indici.
- Rendimento a pari capitale: se uno degli indici termina sotto il valore iniziale ma entrambi rimangono 鈮� al 70% della barriera, viene restituito solo il capitale (0% di rendimento).
- Rischio di ribasso: se uno degli indici scende sotto la barriera del 70%, il rimborso viene ridotto proporzionalmente alla perdita del minore indice, esponendo gli investitori a perdite superiori al 30% fino al 100% del capitale.
Considerazioni per l鈥檌nvestitore
- Non sono previsti coupon o pagamenti di interessi intermedi.
- I rendimenti dipendono esclusivamente dalla performance degli indici alla singola data di osservazione鈥攏on vi 猫 path-dependency ma il rischio di gap a scadenza 猫 elevato.
- Le note sono obbligazioni non garantite; il rimborso dipende dalla solidit脿 creditizia di JPMorgan Financial e JPMorgan Chase & Co.
- Il prodotto 猫 esente dalla regolamentazione del Commodity Exchange Act; i detentori non beneficiano delle protezioni CFTC.
- Il valore stimato include commissioni e costi di copertura; i prezzi sul mercato secondario includeranno spread bid-ask aggiuntivi e potrebbero essere significativamente inferiori.
Esempio illustrativo (ipotetico): un investitore riceve 1.726$ per ogni nota da 1.000$ (+72,6%) se il minore degli indici guadagna solo l鈥�1% (鈮� soglia digitale). Al contrario, un calo del 30,01% riduce il rimborso a 699,90$; una perdita del 60% restituisce solo 400$.
Rischi principali
- Capitale a rischio: il superamento della barriera attiva un ribasso senza limite.
- Rendimento digitale non garantito se uno degli indici 猫 sotto il valore iniziale alla data di osservazione.
- Concentrazione in azioni small-cap (RTY) e futures azionari (SPXFP) pu貌 aumentare la volatilit脿.
- Esposizione creditizia a lungo termine (5 anni) verso entit脿 JPMorgan.
JPMorgan Chase Financial Company LLC est谩 lanzando un nuevo producto estructurado: Notas Digital Barrier sin l铆mite con vencimiento el 2 de julio de 2030, garantizadas total e incondicionalmente por JPMorgan Chase & Co. Estas notas ofrecen a los inversores una exposici贸n sin apalancamiento y sin l铆mite al rendimiento menor de dos 铆ndices burs谩tiles: el Russell 2000 Index (RTY) y el S&P 500 Futures Excess Return Index (SPXFP).
T茅rminos econ贸micos clave
- Retorno Digital Contingente: al menos 72,60% (tasa final fijada en la fecha de precio).
- Monto de la Barrera: 70% del valor inicial de cada 铆ndice (amortiguador de ca铆da del 30%).
- Fecha de Precio: alrededor del 27 de junio de 2025; 尝颈辩耻颈诲补肠颈贸苍: alrededor del 2 de julio de 2025.
- Vencimiento / Observaci贸n: 27 de junio y 2 de julio de 2030 (plazo de cinco a帽os).
- 顿别苍辞尘颈苍补肠颈贸苍: m铆nimo $1,000 y m煤ltiplos enteros; CUSIP: 48136EY82.
- Valor estimado por el emisor (si se cotizara hoy): $973.70 por cada nota de $1,000 (no menos de $940.00 en la fijaci贸n de precio).
Mec谩nica de pago al vencimiento
- Rendimiento al alza: si ambos 铆ndices cierran 鈮� a sus valores iniciales, el pago es igual al principal m谩s el mayor entre (a) el Retorno Digital Contingente (鈮� 72,60%) o (b) la ganancia porcentual real del 铆ndice con menor rendimiento.
- Retorno al par: si cualquiera de los 铆ndices termina por debajo de su valor inicial pero ambos permanecen 鈮� a la barrera del 70%, solo se devuelve el principal (0% de retorno).
- Riesgo a la baja: si cualquiera de los 铆ndices rompe la barrera del 70%, el reembolso se reduce d贸lar por d贸lar con la ca铆da del 铆ndice con menor rendimiento, exponiendo a los tenedores a p茅rdidas mayores al 30% y hasta el 100% del capital.
Consideraciones para el inversor
- No hay cupones ni pagos de intereses intermedios.
- Los rendimientos dependen 煤nicamente del desempe帽o del 铆ndice en la 煤nica fecha de observaci贸n鈥攏o hay dependencia de trayectoria, pero el riesgo de gap al vencimiento es alto.
- Las notas son obligaciones no garantizadas; el reembolso depende de la calidad crediticia de JPMorgan Financial y JPMorgan Chase & Co.
- El producto est谩 exento de la regulaci贸n del Commodity Exchange Act; los tenedores no reciben protecciones de la CFTC.
- El valor estimado incluye costos de tarifas y cobertura; los precios en el mercado secundario incluir谩n spreads adicionales y pueden ser significativamente m谩s bajos.
Ejemplo ilustrativo (hipot茅tico): un inversor recibe $1,726 por cada nota de $1,000 (+72.6%) si el 铆ndice con menor rendimiento gana solo un 1% (鈮� umbral digital). Por el contrario, una ca铆da del 30.01% reduce el reembolso a $699.90; una ca铆da del 60% entrega solo $400.
Aspectos clave de riesgo
- Capital en riesgo: superar la barrera activa una ca铆da sin l铆mite.
- Retorno digital no garantizado si cualquiera de los 铆ndices est谩 por debajo de su valor inicial en la observaci贸n.
- 颁辞苍肠别苍迟谤补肠颈贸苍 en acciones de peque帽a capitalizaci贸n (RTY) y futuros de acciones (SPXFP) puede aumentar la volatilidad.
- Exposici贸n crediticia a largo plazo (5 a帽os) a entidades de JPMorgan.
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JPMorgan Chase Financial Company LLC commercialise un nouveau produit structur茅 : Notes Digital Barrier sans plafond 茅ch茅ance 2 juillet 2030, enti猫rement et inconditionnellement garanties par JPMorgan Chase & Co. Ces notes offrent aux investisseurs une exposition non levier et illimit茅e 脿 la moins performante de deux indices boursiers 鈥� le Russell 2000 Index (RTY) et le S&P 500 Futures Excess Return Index (SPXFP).
Principaux termes 茅conomiques
- Rendement digital conditionnel : au moins 72,60 % (taux final fix茅 脿 la date de tarification).
- Montant de la barri猫re : 70 % de la valeur initiale de chaque indice (buffer de baisse de 30 %).
- Date de tarification : vers le 27 juin 2025 ; R猫glement : vers le 2 juillet 2025.
- 脡ch茅ance / Observation : 27 juin et 2 juillet 2030 (dur茅e de cinq ans).
- Nominal : minimum 1 000 $, multiples entiers ensuite ; CUSIP : 48136EY82.
- Valeur estim茅e par l鈥櫭﹎etteur (si prix aujourd鈥檋ui) : 973,70 $ par note de 1 000 $ (pas moins de 940,00 $ 脿 la tarification).
M茅canique de paiement 脿 l鈥櫭ヽh茅ance
- Upside : si les deux indices cl么turent 鈮� 脿 leurs valeurs initiales, le paiement correspond au capital plus le plus 茅lev茅 entre (a) le rendement digital conditionnel (鈮� 72,60 %) ou (b) le gain en pourcentage r茅el de l鈥檌ndice le moins performant.
- Remboursement au pair : si un indice termine en dessous de sa valeur initiale mais que les deux restent 鈮� 脿 la barri猫re de 70 %, seul le capital est rembours茅 (rendement de 0 %).
- Downside : si un indice franchit la barri猫re de 70 %, le remboursement est r茅duit dollar pour dollar selon la baisse de l鈥檌ndice le moins performant, exposant les d茅tenteurs 脿 des pertes sup茅rieures 脿 30 % et pouvant aller jusqu鈥櫭� 100 % du capital.
Consid茅rations pour l鈥檌nvestisseur
- Aucun coupon ni paiement d鈥檌nt茅r锚ts interm茅diaire.
- Les rendements d茅pendent uniquement de la performance des indices 脿 la date d鈥檕bservation unique 鈥� absence de d茅pendance au chemin mais risque de gap 茅lev茅 脿 l鈥櫭ヽh茅ance.
- Les notes sont des obligations non garanties ; le remboursement d茅pend de la qualit茅 de cr茅dit de JPMorgan Financial et JPMorgan Chase & Co.
- Le produit est exempt茅 de la r茅glementation du Commodity Exchange Act ; les d茅tenteurs ne b茅n茅ficient pas des protections de la CFTC.
- La valeur estim茅e int猫gre les frais et co没ts de couverture ; les prix sur le march茅 secondaire incluront des spreads suppl茅mentaires et pourront 锚tre significativement plus bas.
Exemple illustratif (hypoth茅tique) : un investisseur re莽oit 1 726 $ par note de 1 000 $ (+72,6 %) si l鈥檌ndice le moins performant gagne seulement 1 % (鈮� seuil digital). En revanche, une baisse de 30,01 % r茅duit le remboursement 脿 699,90 $ ; une chute de 60 % ne rapporte que 400 $.
Points cl茅s de risque
- Capital 脿 risque : franchissement de la barri猫re d茅clenche un risque de baisse illimit茅.
- Rendement digital non garanti si un indice est en dessous de sa valeur initiale 脿 l鈥檕bservation.
- Concentration sur les actions de petites capitalisations (RTY) et les futures actions (SPXFP) pouvant accro卯tre la volatilit茅.
- Exposition cr茅dit 脿 long terme (5 ans) aux entit茅s JPMorgan.
JPMorgan Chase Financial Company LLC bringt ein neues strukturiertes Produkt auf den Markt: Unbegrenzte Digital Barrier Notes mit F盲lligkeit am 2. Juli 2030, die vollst盲ndig und bedingungslos von JPMorgan Chase & Co. garantiert werden. Die Notes bieten Investoren eine unbegrenzte, nicht gehebelte Beteiligung am schw盲cher performenden von zwei Aktienindizes 鈥� dem Russell 2000 Index (RTY) und dem S&P 500 Futures Excess Return Index (SPXFP).
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen
- Bedingte digitale Rendite: mindestens 72,60% (Endrate wird am Preistag festgelegt).
- Barrierebetrag: 70% des Anfangswerts jedes Index (30% Abw盲rtspuffer).
- Preistag: ca. 27. Juni 2025; Abwicklung: ca. 2. Juli 2025.
- F盲lligkeit / Beobachtung: 27. Juni und 2. Juli 2030 (Laufzeit f眉nf Jahre).
- Nennwert: mindestens 1.000 USD, danach ganzzahlige Vielfache; CUSIP: 48136EY82.
- Gesch盲tzter Emittentenwert (bei heutiger Preisfestsetzung): 973,70 USD pro 1.000-USD-Note (mindestens 940,00 USD beim Pricing).
Auszahlungsmechanismus bei F盲lligkeit
- 础耻蹿飞盲谤迟蝉辫辞迟别苍锄颈补濒: Wenn beide Indizes 鈮� ihrem Anfangswert schlie脽en, erfolgt die Auszahlung aus Kapital plus dem h枚heren Wert von (a) der bedingten digitalen Rendite (鈮� 72,60%) oder (b) der tats盲chlichen prozentualen Steigerung des schw盲cher performenden Index.
- 碍补辫颈迟补濒谤眉肠办锄补丑濒耻苍驳: Wenn ein Index unter seinem Anfangswert liegt, aber beide 鈮� der 70%-Barriere bleiben, wird nur das Kapital zur眉ckgezahlt (0% Rendite).
- 础产飞盲谤迟蝉谤颈蝉颈办辞: Wenn ein Index die 70%-Barriere unterschreitet, wird die R眉ckzahlung um den Verlust des schw盲cher performenden Index dollarweise reduziert, was Verluste von mehr als 30% bis zu 100% des Kapitals bedeuten kann.
滨苍惫别蝉迟辞谤眉产别谤濒别驳耻苍驳别苍
- Keine Zwischenkupons oder Zinszahlungen.
- Renditen h盲ngen ausschlie脽lich von der Indexentwicklung am einzelnen Beobachtungstag ab 鈥� keine Pfadabh盲ngigkeit, aber erh枚htes Gap-Risiko bei F盲lligkeit.
- Die Notes sind ungesicherte Verbindlichkeiten; die R眉ckzahlung h盲ngt von der Kreditqualit盲t von JPMorgan Financial und JPMorgan Chase & Co. ab.
- Das Produkt ist von der Regulierung des Commodity Exchange Act ausgenommen; Inhaber erhalten keinen Schutz durch die CFTC.
- Der gesch盲tzte Wert beinhaltet Geb眉hren und Absicherungskosten; Sekund盲rmarktpreise enthalten zus盲tzliche Geld-Brief-Spannen und k枚nnen deutlich niedriger sein.
Beispielhafte Wirtschaftlichkeit (hypothetisch): Ein Investor erh盲lt 1.726 USD pro 1.000-USD-Note (+72,6%), wenn der schw盲cher performende Index nur 1% gewinnt (鈮� digitale Schwelle). Im Gegensatz dazu reduziert ein R眉ckgang von 30,01% die R眉ckzahlung auf 699,90 USD; ein 60%iger Fall liefert nur 400 USD.
Risikohighlights
- Kapitalrisiko: 脺berschreiten der Barriere l枚st unbegrenztes Abw盲rtsrisiko aus.
- Digitale Rendite nicht garantiert, wenn ein Index bei Beobachtung unter seinem Anfangswert liegt.
- Konzentration in Small-Cap-Aktien (RTY) und Aktien-Futures (SPXFP) kann Volatilit盲t erh枚hen.
- Langfristige Kreditexposition (5 Jahre) gegen眉ber JPMorgan-Einheiten.
FAQ
What indices are the JPMorgan Uncapped Digital Barrier Notes linked to?
How much can investors earn on the VYLD 424B2 notes at maturity?
What downside protection do the JPMorgan digital notes offer?
Are these notes insured or guaranteed by the FDIC?
When do the JPMorgan Uncapped Digital Barrier Notes price and settle?
