[424B7] Mobileye Global Inc. Prospectus Filed Pursuant to Rule 424(b)(7)
Citigroup Global Markets Holdings Inc., guaranteed by Citigroup Inc., is offering Callable Contingent Coupon Equity-Linked Securities (Series N) maturing 21 Jan 2028. The $1,000-denomination notes are linked to the worst performer of three underlyings: the Nasdaq-100 Index, the SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) and the VanEck Gold Miners ETF (GDX).
Key Economics
- Contingent Coupon: �1.2833% of par per monthly observation (�15.40% p.a.), paid only when the worst performer’s closing value is �70% of its initial level (the coupon barrier).
- Principal at Maturity: � 100% of par if the worst performer is �60% of its initial value (the final barrier). � Otherwise, par × (1 + worst return), exposing investors to a one-for-one loss below �40%; the redemption value can be zero.
- Issuer Call: Citigroup may redeem at par plus accrued coupon on any monthly date from 16 Jan 2026 to 16 Dec 2027 (24 possible calls) with three business-day notice.
- Issue Price: $1,000; estimated value: �$921.50 (8% discount) based on Citi’s models and internal funding rate.
- Liquidity: Not listed; CGMI intends, but is not obliged, to make a secondary market and may suspend quotes at any time.
- Credit: Unsecured senior debt of Citigroup Global Markets Holdings Inc. with full and unconditional guarantee from Citigroup Inc.
Risk/Reward Profile
- High headline yield is contingent; missing a single barrier observation cancels that month’s coupon.
- Downside exposure is concentrated in the worst performer; losses begin if any underlying falls >40% at final valuation.
- Issuer call risk caps upside and may occur when coupons have been attractive to investors.
- Investors face issuer/guarantor credit risk, lack of listing, model-based estimated value below par and potential bid-ask spreads.
Illustrative Outcomes
- If all monthly observations stay �70%, investors earn �15.40% p.a. and may be called early at par.
- If final worst performer is 50% of initial, maturity payment is $500 and no final coupon.
- If worst performer ends �60% but <70%, principal is repaid but the final coupon is forfeited.
Investor Suitability: Complex, high-risk structure appropriate only for investors who (1) can analyze multi-asset correlations, (2) are comfortable with potential loss of principal, (3) seek above-market contingent income, and (4) accept early-call and liquidity risk.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantita da Citigroup Inc., offre Callable Contingent Coupon Equity-Linked Securities (Serie N) con scadenza il 21 gennaio 2028. Le obbligazioni denominate $1.000 sono collegate al peggior rendimento di tre sottostanti: l'Indice Nasdaq-100, l'ETF SPDR S&P Regional Banking (KRE) e l'ETF VanEck Gold Miners (GDX).
Principali caratteristiche economiche
- Coupon condizionato: �1,2833% del valore nominale per ogni osservazione mensile (�15,40% annuo), pagato solo se il valore di chiusura del peggior sottostante è �70% del livello iniziale (la barriera coupon).
- Rimborso a scadenza: � 100% del valore nominale se il peggior sottostante è �60% del valore iniziale (la barriera finale). � Altrimenti, valore nominale × (1 + rendimento peggiorante), esponendo gli investitori a una perdita diretta uno a uno sotto il �40%; il valore di rimborso può essere zero.
- Opzione di richiamo dell’emittente: Citigroup può rimborsare a valore nominale più coupon maturato in qualsiasi data mensile dal 16 gennaio 2026 al 16 dicembre 2027 (24 possibili richiami) con preavviso di tre giorni lavorativi.
- Prezzo di emissione: $1.000; valore stimato: �$921,50 (sconto dell�8%) basato sui modelli Citi e sul tasso interno di finanziamento.
- ܾ徱à: Non quotati; CGMI intende, ma non è obbligata, a creare un mercato secondario e può sospendere le quotazioni in qualsiasi momento.
- Credito: Debito senior non garantito di Citigroup Global Markets Holdings Inc. con garanzia piena e incondizionata di Citigroup Inc.
Profilo rischio/rendimento
- Il rendimento elevato è condizionato; la mancata osservazione di una barriera annulla il coupon di quel mese.
- L’esposizione al ribasso è concentrata sul peggior sottostante; le perdite iniziano se uno qualsiasi dei sottostanti scende oltre il 40% alla valutazione finale.
- Il rischio di richiamo limita il potenziale di guadagno e può verificarsi quando i coupon sono stati interessanti per gli investitori.
- Gli investitori affrontano il rischio di credito dell’emittente/garante, la mancanza di quotazione, un valore stimato basato su modelli inferiore al nominale e potenziali spread tra prezzo denaro e lettera.
Risultati illustrativi
- Se tutte le osservazioni mensili restano �70%, gli investitori guadagnano circa il 15,40% annuo e possono essere richiamati anticipatamente a valore nominale.
- Se il peggior sottostante finale è al 50% del valore iniziale, il pagamento a scadenza è di $500 senza coupon finale.
- Se il peggior sottostante termina �60% ma <70%, il capitale è rimborsato ma il coupon finale viene perso.
Idoneità per gli investitori: Struttura complessa e ad alto rischio, adatta solo a investitori che (1) possono analizzare correlazioni multi-asset, (2) accettano la possibile perdita del capitale, (3) cercano un reddito condizionato superiore alla media e (4) accettano il rischio di richiamo anticipato e di liquidità.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado por Citigroup Inc., ofrece Valores Vinculados a Acciones con Cupón Contingente Callable (Serie N) con vencimiento el 21 de enero de 2028. Los bonos denominados en $1,000 están vinculados al peor desempeño de tres subyacentes: el Índice Nasdaq-100, el ETF SPDR S&P Regional Banking (KRE) y el ETF VanEck Gold Miners (GDX).
Principales características económicas
- Cupón contingente: �1.2833% del valor nominal por cada observación mensual (�15.40% anual), pagado solo cuando el valor de cierre del peor desempeño es �70% de su nivel inicial (la barrera del cupón).
- Principal al vencimiento: � 100% del valor nominal si el peor desempeño es �60% de su valor inicial (la barrera final). � De lo contrario, valor nominal × (1 + rendimiento peor), exponiendo a los inversores a una pérdida directa uno a uno por debajo del �40%; el valor de redención puede ser cero.
- Opción de rescate del emisor: Citigroup puede rescatar al valor nominal más el cupón acumulado en cualquier fecha mensual desde el 16 de enero de 2026 hasta el 16 de diciembre de 2027 (24 posibles rescates) con un aviso de tres días hábiles.
- Precio de emisión: $1,000; valor estimado: �$921.50 (8% de descuento) basado en modelos de Citi y tasa interna de financiamiento.
- Liquidez: No cotizados; CGMI tiene la intención, pero no está obligado, de crear un mercado secundario y puede suspender las cotizaciones en cualquier momento.
- é徱ٴ: Deuda senior no garantizada de Citigroup Global Markets Holdings Inc. con garantía total e incondicional de Citigroup Inc.
Perfil riesgo/recompensa
- El alto rendimiento nominal es condicional; perder una sola observación de barrera cancela el cupón de ese mes.
- La exposición a la baja se concentra en el peor desempeño; las pérdidas comienzan si algún subyacente cae más del 40% en la valoración final.
- El riesgo de rescate del emisor limita el potencial alcista y puede ocurrir cuando los cupones han sido atractivos para los inversores.
- Los inversores enfrentan riesgo crediticio del emisor/garante, falta de cotización, valor estimado basado en modelos por debajo del nominal y posibles spreads entre precio de compra y venta.
Resultados ilustrativos
- Si todas las observaciones mensuales se mantienen �70%, los inversores ganan aproximadamente un 15.40% anual y pueden ser rescatados anticipadamente al valor nominal.
- Si el peor desempeño final es 50% del inicial, el pago al vencimiento es $500 sin cupón final.
- Si el peor desempeño termina �60% pero <70%, se devuelve el principal pero se pierde el cupón final.
Idoneidad para inversores: Estructura compleja y de alto riesgo adecuada solo para inversores que (1) puedan analizar correlaciones multi-activo, (2) estén cómodos con la posible pérdida de capital, (3) busquen ingresos contingentes superiores al mercado y (4) acepten el riesgo de rescate anticipado y de liquidez.
Citigroup Global Markets Holdings Inc.� Citigroup Inc.� 보증� 받아 � 가� 컨틴전트 쿠폰 주식 연계 증권(시리� N)� 2028� 1� 21� 만기일로 발행합니�. 액면가 $1,000� � 채권은 � 가지 기초자산 � 최악� 성과� 보이� 자산� 연동됩니�: 나스�-100 지�, SPDR S&P 지� 은� ETF (KRE), VanEck 금광업자 ETF (GDX).
주요 경제 조건
- 컨틴전트 쿠폰: 매월 관� � 액면가� �1.2833% (연간 �15.40%) 지�, 최악� 성과 자산 종가가 초기 수준� 70% 이상� 때만 지� (이것� 쿠폰 장벽이라 �).
- 만기 � 원금: � 최악� 성과 자산� 초기 가치의 60% 이상이면 액면가 100% 지� (최종 장벽). � 그렇지 않으� 액면가 × (1 + 최악 수익�)으로, �40% 이하 손실� 대� 1대1 손실 부�; 상환 금액� 0� � � 있음.
- 발행� � 옵션: Citigroup은 2026� 1� 16일부� 2027� 12� 16일까지 매월 지정된 날짜� 3영업� 사전 통지 � 액면가와 누적 쿠폰� 지급하� 상환� � 있음 (� 24� 가�).
- 발행갶: $1,000; 추정 가�: Citi 모델� 내부 자금 조달 금리� 기반으로 �$921.50 (8% 할인).
- 유동�: 상장되지 않음; CGMI� 2� 시장 조성� 계획하지� 의무� 없으� 언제든지 호가� 중단� � 있음.
- 신용: Citigroup Global Markets Holdings Inc.� 무담� 선순� 채무�, Citigroup Inc.� 전면적이� 무조건적� 보증� 있음.
위험/보상 프로�
- 높은 명목 수익률은 조건붶이며, � � 번의 장벽 미충� � � � 쿠폰� 지급되지 않음.
- 하방 위험은 최악� 성과 자산� 집중되며, 최종 평가 � 어떤 기초자산이라� 40% 이상 하락하면 손실� 발생�.
- 발행� � 위험은 상승 잠재력을 제한하며, 쿠폰� 투자자에� 매력적일 � 발생� � 있음.
- 투자자는 발행�/보증� 신용 위험, 비상�, 모델 기반 추정 가치가 액면가 이하� �, 매수-매도 스프레드 가능성 등을 감수해야 �.
예시 결과
- 모든 월별 관찰이 70% 이상 유지되면 투자자는 � � 15.40% 수익� 얻으� 조기 � 가능성� 있음.
- 최악� 성과 자산� 최종적으� 초기 대� 50%라면 만기 지급액은 $500이며 최종 쿠폰은 없음.
- 최악� 성과 자산� 60% 이상 70% 미만으로 마감되면 원금은 상환되나 최종 쿠폰은 지급되지 않음.
투자� 적합�: 복잡하고 고위� 구조로서 (1) 다중 자산 상관관� 분석 능력, (2) 원금 손실 가능성 수용, (3) 시장 대� 높은 조건붶 수익 추구, (4) 조기 � � 유동� 위험 수용� 가능한 투자자에� 적합�.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garanti par Citigroup Inc., propose des Valeurs Négociables à Coupon Conditionnel Callable (Série N) arrivant à échéance le 21 janvier 2028. Les titres d’une valeur nominale de 1 000 $ sont liés à la performance la plus faible de trois sous-jacents : l'Indice Nasdaq-100, le ETF SPDR S&P Regional Banking (KRE) et le ETF VanEck Gold Miners (GDX).
Principaux éléments économiques
- Coupon conditionnel : �1,2833 % de la valeur nominale par observation mensuelle (�15,40 % par an), versé uniquement lorsque la valeur de clôture du sous-jacent le plus faible est �70 % de son niveau initial (la barrière du coupon).
- Capital à l’échéance : � 100 % de la valeur nominale si le sous-jacent le plus faible est �60 % de sa valeur initiale (la barrière finale). � Sinon, valeur nominale × (1 + rendement le plus faible), exposant les investisseurs à une perte directe un pour un en dessous de �40 % ; la valeur de remboursement peut être nulle.
- Option de remboursement anticipé de l’émetteur : Citigroup peut rembourser à la valeur nominale plus coupon couru à toute date mensuelle du 16 janvier 2026 au 16 décembre 2027 (24 appels possibles) avec un préavis de trois jours ouvrables.
- Prix d’émission : 1 000 $ ; valeur estimée : �921,50 $ (rabais de 8 %) basée sur les modèles Citi et le taux de financement interne.
- Liquidité : Non cotés ; CGMI a l’intention, mais n’est pas obligé, de créer un marché secondaire et peut suspendre les cotations à tout moment.
- Crédit : Dette senior non garantie de Citigroup Global Markets Holdings Inc. avec garantie pleine et inconditionnelle de Citigroup Inc.
Profil risque/rendement
- Le rendement nominal élevé est conditionnel ; manquer une seule observation de barrière annule le coupon de ce mois.
- L’exposition à la baisse est concentrée sur le sous-jacent le plus faible ; les pertes commencent si un sous-jacent chute de plus de 40 % à l’évaluation finale.
- Le risque de remboursement anticipé limite le potentiel de hausse et peut survenir lorsque les coupons ont été attractifs pour les investisseurs.
- Les investisseurs font face à un risque de crédit émetteur/garant, à l’absence de cotation, à une valeur estimée basée sur des modèles inférieure à la valeur nominale et à des écarts potentiels entre cours acheteur et vendeur.
Scénarios illustratifs
- Si toutes les observations mensuelles restent �70 %, les investisseurs gagnent environ 15,40 % par an et peuvent être remboursés par anticipation à la valeur nominale.
- Si le sous-jacent le plus faible final est à 50 % du niveau initial, le paiement à l’échéance est de 500 $ sans coupon final.
- Si le sous-jacent le plus faible termine �60 % mais <70 %, le capital est remboursé mais le coupon final est perdu.
Adéquation aux investisseurs : Structure complexe et à haut risque, appropriée uniquement pour les investisseurs qui (1) peuvent analyser les corrélations multi-actifs, (2) acceptent la perte potentielle de capital, (3) recherchent un revenu conditionnel supérieur au marché et (4) acceptent le risque de remboursement anticipé et de liquidité.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantiert durch Citigroup Inc., bietet Callable Contingent Coupon Equity-Linked Securities (Serie N) mit Fälligkeit am 21. Januar 2028 an. Die Schuldverschreibungen mit einem Nennwert von $1.000 sind an die schlechteste Performance von drei Basiswerten gekoppelt: dem Nasdaq-100 Index, dem SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) und dem VanEck Gold Miners ETF (GDX).
Wesentliche wirtschaftliche Merkmale
- Kontingenter Kupon: �1,2833% des Nennwerts pro monatlicher Beobachtung (�15,40% p.a.), wird nur gezahlt, wenn der Schlusskurs des schlechtesten Basiswerts �70% seines Anfangswerts ist (die Kupon-Barriere).
- Rückzahlung bei Fälligkeit: � 100% des Nennwerts, wenn der schlechteste Basiswert �60% seines Anfangswerts ist (die Endbarriere). � Andernfalls Nennwert × (1 + schlechteste Rendite), wodurch Anleger einem direkten Verlust eins zu eins unter �40% ausgesetzt sind; der Rückzahlungsbetrag kann null sein.
- Emittenten-Call: Citigroup kann an jedem monatlichen Datum vom 16. Januar 2026 bis 16. Dezember 2027 (24 mögliche Calls) mit einer Frist von drei Geschäftstagen zum Nennwert plus aufgelaufenen Kupon zurückzahlen.
- Ausgabepreis: $1.000; geschätzter Wert: �$921,50 (8% Abschlag) basierend auf Citi-Modellen und internem Finanzierungssatz.
- ܾ徱ä: Nicht börsennotiert; CGMI beabsichtigt, aber ist nicht verpflichtet, einen Sekundärmarkt bereitzustellen und kann Kurse jederzeit aussetzen.
- Kredit: Unbesicherte Seniorverbindlichkeit von Citigroup Global Markets Holdings Inc. mit voller und unbedingter Garantie von Citigroup Inc.
Risiko-/Ertragsprofil
- Die hohe nominale Rendite ist bedingt; das Verfehlen einer einzigen Barrierebeobachtung führt zum Ausfall des Kupons für diesen Monat.
- Das Abwärtsrisiko konzentriert sich auf den schlechtesten Basiswert; Verluste beginnen, wenn ein Basiswert bei der Endbewertung um mehr als 40% fällt.
- Das Emittenten-Call-Risiko begrenzt das Aufwärtspotenzial und kann eintreten, wenn Kupons für Anleger attraktiv waren.
- Anleger tragen Emittenten-/Garanten-Kreditrisiko, fehlende Börsennotierung, modellbasierte geschätzte Werte unter dem Nennwert und mögliche Geld-Brief-Spannen.
Illustrierende Szenarien
- Bleiben alle monatlichen Beobachtungen �70%, erzielen Anleger ca. 15,40% p.a. und können vorzeitig zum Nennwert zurückgerufen werden.
- Ist der schlechteste Basiswert am Ende 50% des Anfangswerts, beträgt die Rückzahlung bei Fälligkeit $500 ohne Schlusskupon.
- Endet der schlechteste Basiswert �60% aber <70%, wird das Kapital zurückgezahlt, der Schlusskupon entfällt jedoch.
Geeignetheit für Anleger: Komplexe, risikoreiche Struktur, geeignet nur für Anleger, die (1) Multi-Asset-Korrelationen analysieren können, (2) potenziellen Kapitalverlust akzeptieren, (3) überdurchschnittliche kontingente Erträge suchen und (4) das Risiko eines vorzeitigen Calls und Liquiditätsrisiken akzeptieren.
- High contingent coupon of �15.40% annualized, significantly above comparable senior debt yields.
- Dual barriers (70%/60%) provide limited protection against moderate market declines.
- Issuer call at par locks in gains if markets remain stable, reducing tail-risk horizon.
- Full and unconditional Citigroup Inc. guarantee on payments.
- Potential loss of up to 100% principal if worst performer falls more than 40% at maturity.
- Coupons are not guaranteed; a single barrier breach cancels that month’s income.
- Issuer call risk caps upside, likely invoked when the structure is performing well for investors.
- Estimated value ($�921.50) below issue price, indicating an 8% embedded cost.
- No exchange listing or liquidity commitment, creating exit-price uncertainty.
- Exposure to three low-correlated underlyings raises probability of at least one substantial decline.
Insights
TL;DR: High contingent yield offset by worst-of downside and call risk; neutral overall.
The note offers a headline coupon �15.4% p.a. if the worst performer remains above 70% each month. Barriers at 70% / 60% are typical for Citi’s yield-enhanced series. The issuer retains a 24-month rolling call option, likely exercised if markets are benign, which limits investors� ability to earn the full stream of coupons. Estimated value is at least $921.50 (�92% of issue price), consistent with similar structures. From a pricing standpoint, investors pay roughly an 8% premium to models, compensated only if several coupons are earned. Because the payoff is linked to three divergent underlyings—tech, regional banks and gold miners—correlation is low, increasing the probability that at least one index breaches 60% over 2.5 years. I classify the net impact as neutral: attractive income for tactical investors but meaningful capital risk.
TL;DR: Asymmetric loss profile, low liquidity, multi-asset volatility—overall negative for conservative investors.
The structure embeds short put options on three volatile assets with no upside participation, effectively selling deep-out-of-the-money protection in exchange for conditional coupons. Historical drawdowns of KRE and GDX exceed 40% with regularity, and a single breach dictates losses irrespective of the other assets� performance. Downside is magnified by issuer credit exposure and absence of principal protection. The call feature skews returns further in the issuer’s favor: Citi redeems when conditions are favorable, leaving investors exposed when conditions deteriorate. Add the 8% model premium, unlisted status and potential tax uncertainty, and the risk-adjusted profile screens unfavorable.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantita da Citigroup Inc., offre Callable Contingent Coupon Equity-Linked Securities (Serie N) con scadenza il 21 gennaio 2028. Le obbligazioni denominate $1.000 sono collegate al peggior rendimento di tre sottostanti: l'Indice Nasdaq-100, l'ETF SPDR S&P Regional Banking (KRE) e l'ETF VanEck Gold Miners (GDX).
Principali caratteristiche economiche
- Coupon condizionato: �1,2833% del valore nominale per ogni osservazione mensile (�15,40% annuo), pagato solo se il valore di chiusura del peggior sottostante è �70% del livello iniziale (la barriera coupon).
- Rimborso a scadenza: � 100% del valore nominale se il peggior sottostante è �60% del valore iniziale (la barriera finale). � Altrimenti, valore nominale × (1 + rendimento peggiorante), esponendo gli investitori a una perdita diretta uno a uno sotto il �40%; il valore di rimborso può essere zero.
- Opzione di richiamo dell’emittente: Citigroup può rimborsare a valore nominale più coupon maturato in qualsiasi data mensile dal 16 gennaio 2026 al 16 dicembre 2027 (24 possibili richiami) con preavviso di tre giorni lavorativi.
- Prezzo di emissione: $1.000; valore stimato: �$921,50 (sconto dell�8%) basato sui modelli Citi e sul tasso interno di finanziamento.
- ܾ徱à: Non quotati; CGMI intende, ma non è obbligata, a creare un mercato secondario e può sospendere le quotazioni in qualsiasi momento.
- Credito: Debito senior non garantito di Citigroup Global Markets Holdings Inc. con garanzia piena e incondizionata di Citigroup Inc.
Profilo rischio/rendimento
- Il rendimento elevato è condizionato; la mancata osservazione di una barriera annulla il coupon di quel mese.
- L’esposizione al ribasso è concentrata sul peggior sottostante; le perdite iniziano se uno qualsiasi dei sottostanti scende oltre il 40% alla valutazione finale.
- Il rischio di richiamo limita il potenziale di guadagno e può verificarsi quando i coupon sono stati interessanti per gli investitori.
- Gli investitori affrontano il rischio di credito dell’emittente/garante, la mancanza di quotazione, un valore stimato basato su modelli inferiore al nominale e potenziali spread tra prezzo denaro e lettera.
Risultati illustrativi
- Se tutte le osservazioni mensili restano �70%, gli investitori guadagnano circa il 15,40% annuo e possono essere richiamati anticipatamente a valore nominale.
- Se il peggior sottostante finale è al 50% del valore iniziale, il pagamento a scadenza è di $500 senza coupon finale.
- Se il peggior sottostante termina �60% ma <70%, il capitale è rimborsato ma il coupon finale viene perso.
Idoneità per gli investitori: Struttura complessa e ad alto rischio, adatta solo a investitori che (1) possono analizzare correlazioni multi-asset, (2) accettano la possibile perdita del capitale, (3) cercano un reddito condizionato superiore alla media e (4) accettano il rischio di richiamo anticipato e di liquidità.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado por Citigroup Inc., ofrece Valores Vinculados a Acciones con Cupón Contingente Callable (Serie N) con vencimiento el 21 de enero de 2028. Los bonos denominados en $1,000 están vinculados al peor desempeño de tres subyacentes: el Índice Nasdaq-100, el ETF SPDR S&P Regional Banking (KRE) y el ETF VanEck Gold Miners (GDX).
Principales características económicas
- Cupón contingente: �1.2833% del valor nominal por cada observación mensual (�15.40% anual), pagado solo cuando el valor de cierre del peor desempeño es �70% de su nivel inicial (la barrera del cupón).
- Principal al vencimiento: � 100% del valor nominal si el peor desempeño es �60% de su valor inicial (la barrera final). � De lo contrario, valor nominal × (1 + rendimiento peor), exponiendo a los inversores a una pérdida directa uno a uno por debajo del �40%; el valor de redención puede ser cero.
- Opción de rescate del emisor: Citigroup puede rescatar al valor nominal más el cupón acumulado en cualquier fecha mensual desde el 16 de enero de 2026 hasta el 16 de diciembre de 2027 (24 posibles rescates) con un aviso de tres días hábiles.
- Precio de emisión: $1,000; valor estimado: �$921.50 (8% de descuento) basado en modelos de Citi y tasa interna de financiamiento.
- Liquidez: No cotizados; CGMI tiene la intención, pero no está obligado, de crear un mercado secundario y puede suspender las cotizaciones en cualquier momento.
- é徱ٴ: Deuda senior no garantizada de Citigroup Global Markets Holdings Inc. con garantía total e incondicional de Citigroup Inc.
Perfil riesgo/recompensa
- El alto rendimiento nominal es condicional; perder una sola observación de barrera cancela el cupón de ese mes.
- La exposición a la baja se concentra en el peor desempeño; las pérdidas comienzan si algún subyacente cae más del 40% en la valoración final.
- El riesgo de rescate del emisor limita el potencial alcista y puede ocurrir cuando los cupones han sido atractivos para los inversores.
- Los inversores enfrentan riesgo crediticio del emisor/garante, falta de cotización, valor estimado basado en modelos por debajo del nominal y posibles spreads entre precio de compra y venta.
Resultados ilustrativos
- Si todas las observaciones mensuales se mantienen �70%, los inversores ganan aproximadamente un 15.40% anual y pueden ser rescatados anticipadamente al valor nominal.
- Si el peor desempeño final es 50% del inicial, el pago al vencimiento es $500 sin cupón final.
- Si el peor desempeño termina �60% pero <70%, se devuelve el principal pero se pierde el cupón final.
Idoneidad para inversores: Estructura compleja y de alto riesgo adecuada solo para inversores que (1) puedan analizar correlaciones multi-activo, (2) estén cómodos con la posible pérdida de capital, (3) busquen ingresos contingentes superiores al mercado y (4) acepten el riesgo de rescate anticipado y de liquidez.
Citigroup Global Markets Holdings Inc.� Citigroup Inc.� 보증� 받아 � 가� 컨틴전트 쿠폰 주식 연계 증권(시리� N)� 2028� 1� 21� 만기일로 발행합니�. 액면가 $1,000� � 채권은 � 가지 기초자산 � 최악� 성과� 보이� 자산� 연동됩니�: 나스�-100 지�, SPDR S&P 지� 은� ETF (KRE), VanEck 금광업자 ETF (GDX).
주요 경제 조건
- 컨틴전트 쿠폰: 매월 관� � 액면가� �1.2833% (연간 �15.40%) 지�, 최악� 성과 자산 종가가 초기 수준� 70% 이상� 때만 지� (이것� 쿠폰 장벽이라 �).
- 만기 � 원금: � 최악� 성과 자산� 초기 가치의 60% 이상이면 액면가 100% 지� (최종 장벽). � 그렇지 않으� 액면가 × (1 + 최악 수익�)으로, �40% 이하 손실� 대� 1대1 손실 부�; 상환 금액� 0� � � 있음.
- 발행� � 옵션: Citigroup은 2026� 1� 16일부� 2027� 12� 16일까지 매월 지정된 날짜� 3영업� 사전 통지 � 액면가와 누적 쿠폰� 지급하� 상환� � 있음 (� 24� 가�).
- 발행갶: $1,000; 추정 가�: Citi 모델� 내부 자금 조달 금리� 기반으로 �$921.50 (8% 할인).
- 유동�: 상장되지 않음; CGMI� 2� 시장 조성� 계획하지� 의무� 없으� 언제든지 호가� 중단� � 있음.
- 신용: Citigroup Global Markets Holdings Inc.� 무담� 선순� 채무�, Citigroup Inc.� 전면적이� 무조건적� 보증� 있음.
위험/보상 프로�
- 높은 명목 수익률은 조건붶이며, � � 번의 장벽 미충� � � � 쿠폰� 지급되지 않음.
- 하방 위험은 최악� 성과 자산� 집중되며, 최종 평가 � 어떤 기초자산이라� 40% 이상 하락하면 손실� 발생�.
- 발행� � 위험은 상승 잠재력을 제한하며, 쿠폰� 투자자에� 매력적일 � 발생� � 있음.
- 투자자는 발행�/보증� 신용 위험, 비상�, 모델 기반 추정 가치가 액면가 이하� �, 매수-매도 스프레드 가능성 등을 감수해야 �.
예시 결과
- 모든 월별 관찰이 70% 이상 유지되면 투자자는 � � 15.40% 수익� 얻으� 조기 � 가능성� 있음.
- 최악� 성과 자산� 최종적으� 초기 대� 50%라면 만기 지급액은 $500이며 최종 쿠폰은 없음.
- 최악� 성과 자산� 60% 이상 70% 미만으로 마감되면 원금은 상환되나 최종 쿠폰은 지급되지 않음.
투자� 적합�: 복잡하고 고위� 구조로서 (1) 다중 자산 상관관� 분석 능력, (2) 원금 손실 가능성 수용, (3) 시장 대� 높은 조건붶 수익 추구, (4) 조기 � � 유동� 위험 수용� 가능한 투자자에� 적합�.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garanti par Citigroup Inc., propose des Valeurs Négociables à Coupon Conditionnel Callable (Série N) arrivant à échéance le 21 janvier 2028. Les titres d’une valeur nominale de 1 000 $ sont liés à la performance la plus faible de trois sous-jacents : l'Indice Nasdaq-100, le ETF SPDR S&P Regional Banking (KRE) et le ETF VanEck Gold Miners (GDX).
Principaux éléments économiques
- Coupon conditionnel : �1,2833 % de la valeur nominale par observation mensuelle (�15,40 % par an), versé uniquement lorsque la valeur de clôture du sous-jacent le plus faible est �70 % de son niveau initial (la barrière du coupon).
- Capital à l’échéance : � 100 % de la valeur nominale si le sous-jacent le plus faible est �60 % de sa valeur initiale (la barrière finale). � Sinon, valeur nominale × (1 + rendement le plus faible), exposant les investisseurs à une perte directe un pour un en dessous de �40 % ; la valeur de remboursement peut être nulle.
- Option de remboursement anticipé de l’émetteur : Citigroup peut rembourser à la valeur nominale plus coupon couru à toute date mensuelle du 16 janvier 2026 au 16 décembre 2027 (24 appels possibles) avec un préavis de trois jours ouvrables.
- Prix d’émission : 1 000 $ ; valeur estimée : �921,50 $ (rabais de 8 %) basée sur les modèles Citi et le taux de financement interne.
- Liquidité : Non cotés ; CGMI a l’intention, mais n’est pas obligé, de créer un marché secondaire et peut suspendre les cotations à tout moment.
- Crédit : Dette senior non garantie de Citigroup Global Markets Holdings Inc. avec garantie pleine et inconditionnelle de Citigroup Inc.
Profil risque/rendement
- Le rendement nominal élevé est conditionnel ; manquer une seule observation de barrière annule le coupon de ce mois.
- L’exposition à la baisse est concentrée sur le sous-jacent le plus faible ; les pertes commencent si un sous-jacent chute de plus de 40 % à l’évaluation finale.
- Le risque de remboursement anticipé limite le potentiel de hausse et peut survenir lorsque les coupons ont été attractifs pour les investisseurs.
- Les investisseurs font face à un risque de crédit émetteur/garant, à l’absence de cotation, à une valeur estimée basée sur des modèles inférieure à la valeur nominale et à des écarts potentiels entre cours acheteur et vendeur.
Scénarios illustratifs
- Si toutes les observations mensuelles restent �70 %, les investisseurs gagnent environ 15,40 % par an et peuvent être remboursés par anticipation à la valeur nominale.
- Si le sous-jacent le plus faible final est à 50 % du niveau initial, le paiement à l’échéance est de 500 $ sans coupon final.
- Si le sous-jacent le plus faible termine �60 % mais <70 %, le capital est remboursé mais le coupon final est perdu.
Adéquation aux investisseurs : Structure complexe et à haut risque, appropriée uniquement pour les investisseurs qui (1) peuvent analyser les corrélations multi-actifs, (2) acceptent la perte potentielle de capital, (3) recherchent un revenu conditionnel supérieur au marché et (4) acceptent le risque de remboursement anticipé et de liquidité.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantiert durch Citigroup Inc., bietet Callable Contingent Coupon Equity-Linked Securities (Serie N) mit Fälligkeit am 21. Januar 2028 an. Die Schuldverschreibungen mit einem Nennwert von $1.000 sind an die schlechteste Performance von drei Basiswerten gekoppelt: dem Nasdaq-100 Index, dem SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) und dem VanEck Gold Miners ETF (GDX).
Wesentliche wirtschaftliche Merkmale
- Kontingenter Kupon: �1,2833% des Nennwerts pro monatlicher Beobachtung (�15,40% p.a.), wird nur gezahlt, wenn der Schlusskurs des schlechtesten Basiswerts �70% seines Anfangswerts ist (die Kupon-Barriere).
- Rückzahlung bei Fälligkeit: � 100% des Nennwerts, wenn der schlechteste Basiswert �60% seines Anfangswerts ist (die Endbarriere). � Andernfalls Nennwert × (1 + schlechteste Rendite), wodurch Anleger einem direkten Verlust eins zu eins unter �40% ausgesetzt sind; der Rückzahlungsbetrag kann null sein.
- Emittenten-Call: Citigroup kann an jedem monatlichen Datum vom 16. Januar 2026 bis 16. Dezember 2027 (24 mögliche Calls) mit einer Frist von drei Geschäftstagen zum Nennwert plus aufgelaufenen Kupon zurückzahlen.
- Ausgabepreis: $1.000; geschätzter Wert: �$921,50 (8% Abschlag) basierend auf Citi-Modellen und internem Finanzierungssatz.
- ܾ徱ä: Nicht börsennotiert; CGMI beabsichtigt, aber ist nicht verpflichtet, einen Sekundärmarkt bereitzustellen und kann Kurse jederzeit aussetzen.
- Kredit: Unbesicherte Seniorverbindlichkeit von Citigroup Global Markets Holdings Inc. mit voller und unbedingter Garantie von Citigroup Inc.
Risiko-/Ertragsprofil
- Die hohe nominale Rendite ist bedingt; das Verfehlen einer einzigen Barrierebeobachtung führt zum Ausfall des Kupons für diesen Monat.
- Das Abwärtsrisiko konzentriert sich auf den schlechtesten Basiswert; Verluste beginnen, wenn ein Basiswert bei der Endbewertung um mehr als 40% fällt.
- Das Emittenten-Call-Risiko begrenzt das Aufwärtspotenzial und kann eintreten, wenn Kupons für Anleger attraktiv waren.
- Anleger tragen Emittenten-/Garanten-Kreditrisiko, fehlende Börsennotierung, modellbasierte geschätzte Werte unter dem Nennwert und mögliche Geld-Brief-Spannen.
Illustrierende Szenarien
- Bleiben alle monatlichen Beobachtungen �70%, erzielen Anleger ca. 15,40% p.a. und können vorzeitig zum Nennwert zurückgerufen werden.
- Ist der schlechteste Basiswert am Ende 50% des Anfangswerts, beträgt die Rückzahlung bei Fälligkeit $500 ohne Schlusskupon.
- Endet der schlechteste Basiswert �60% aber <70%, wird das Kapital zurückgezahlt, der Schlusskupon entfällt jedoch.
Geeignetheit für Anleger: Komplexe, risikoreiche Struktur, geeignet nur für Anleger, die (1) Multi-Asset-Korrelationen analysieren können, (2) potenziellen Kapitalverlust akzeptieren, (3) überdurchschnittliche kontingente Erträge suchen und (4) das Risiko eines vorzeitigen Calls und Liquiditätsrisiken akzeptieren.
(To Prospectus Dated March 14, 2024)
![[MISSING IMAGE: lg_mobileyetm-4c.jpg]](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001910139/000110465925067000/lg_mobileyetm-4c.jpg)
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Per Share
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Total
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Public offering price
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| | | $ | 16.50 | | | | | $ | 825,000,000 | | |
Underwriting discounts and commissions(1)
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| | | $ | 0.45375 | | | | | $ | 22,687,500 | | |
Proceeds, before expenses, to the selling stockholder
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| | | $ | 16.04625 | | | | | $ | 802,312,500 | | |
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Goldman Sachs & Co. LLC
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BofA Securities
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Citigroup
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J.P. Morgan
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Morgan Stanley
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Barclays
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BNP PARIBAS
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Deutsche Bank Securities
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Mizuho
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RBC Capital Markets
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TD Cowen
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Wells Fargo Securities
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Academy Securities
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COMMERZBANK
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Credit Agricole CIB
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Cabrera Capital Markets LLC
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CastleOak Securities, L.P.
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C.L. King & Associates
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Mischler Financial Group, Inc.
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Prospectus Supplement Summary
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The Offering
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Risk Factors
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Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements
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| | | | S-10 | | |
Concurrent Share Repurchase and Conversion
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| | | | S-12 | | |
Dilution
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Use of Proceeds
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| | | | S-14 | | |
Selling Stockholder
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U.S. Federal Income Tax Considerations for Non-U.S. Holders
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Underwriting
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| | | | S-19 | | |
Legal Matters
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| | | | S-28 | | |
Experts
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| | | | S-28 | | |
Incorporation by Reference
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| | | | S-29 | | |
Where You Can Find Additional Information
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| | | | S-30 | | |
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Page
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ABOUT THIS PROSPECTUS
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| | | | 1 | | |
THE COMPANY
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| | | | 2 | | |
USE OF PROCEEDS
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| | | | 2 | | |
CAUTIONARY NOTE REGARDING FORWARD-LOOKING STATEMENTS
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| | | | 3 | | |
RISK FACTORS
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| | | | 5 | | |
DESCRIPTION OF DEBT SECURITIES
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| | | | 6 | | |
DESCRIPTION OF CAPITAL STOCK
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| | | | 8 | | |
DESCRIPTION OF OTHER SECURITIES
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| | | | 16 | | |
SELLING SECURITYHOLDERS
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| | | | 17 | | |
PLAN OF DISTRIBUTION
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| | | | 18 | | |
LEGAL MATTERS
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| | | | 19 | | |
EXPERTS
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| | | | 19 | | |
WHERE YOU CAN FIND MORE INFORMATION
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| | | | 20 | | |
INCORPORATION OF CERTAIN DOCUMENTS BY REFERENCE
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| | | | 20 | | |
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Three Months Ended (Ended)
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June 28, 2025 (estimated)
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June 29, 2024
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Low
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High
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($ millions)
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Revenue
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| | | $ | 502 | | | | | $ | 506 | | | | | $ | 439 | | |
Operating (loss) income
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| | | | (82) | | | | | | (76) | | | | | | (94) | | |
Adjusted operating income(1)
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| | | | 98 | | | | | | 104 | | | | | | 79 | | |
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Three Months Ended (Ended)
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June 28, 2025 (estimated)
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June 29, 2024
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Low
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High
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($ millions)
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Operating (loss) income
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| | | $ | (82) | | | | | $ | (76) | | | | | $ | (94) | | |
Add: Amortization of acquired intangible assets
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| | | | 111 | | | | | | 111 | | | | | | 111 | | |
Add: Share-based compensation expense
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| | | | 69 | | | | | | 69 | | | | | | 62 | | |
Adjusted operating income
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| | | | 98 | | | | | | 104 | | | | | | 79 | | |
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Public offering price per share
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| | | $ | 16.50 | | |
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Net tangible book value (deficit) per share as of March 29, 2025
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| | | $ | 2.90 | | |
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Dilution per share to new investors participating in this offering
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| | | $ | 13.60 | | |
| | |
Shares of Common Stock Beneficially
Owned Before this Offering |
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Shares of
Class A Common Stock Offered Hereby |
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Shares of Common Stock Beneficially
Owned After this Offering(1) |
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Class A
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Class B
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% of Total
Voting Power Pre-Offering |
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Class A
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Class B
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% of Total
Voting Power Post-Offering |
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Name of Beneficial
Owner |
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Shares
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% of
Class |
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Shares
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% of
Class |
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Shares
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% of
Class |
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Shares
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% of
Class |
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Selling Stockholder | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
Intel Corporation(1)
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| | | | — | | | | | | — | | | | | | 711,500,000 | | | | | | 100% | | | | | | 98.6% | | | | | | 50,000,000 | | | | | | 50,000,000 | | | | | | 24.9% | | | | | | 605,268,015 | | | | | | 100% | | | | | | 97.6% | | |
Underwriters
|
| |
Number of
Shares |
| |||
Goldman Sachs & Co. LLC
|
| | | | 15,102,273 | | |
BofA Securities, Inc.
|
| | | | 10,556,818 | | |
Citigroup Global Markets Inc.
|
| | | | 2,942,224 | | |
J.P. Morgan Securities LLC
|
| | | | 2,942,224 | | |
Morgan Stanley & Co. LLC
|
| | | | 2,942,224 | | |
Barclays Capital Inc.
|
| | | | 1,800,935 | | |
BNP Paribas Securities Corp.
|
| | | | 1,800,935 | | |
Deutsche Bank Securities Inc.
|
| | | | 1,800,935 | | |
Mizuho Securities USA LLC
|
| | | | 1,800,935 | | |
RBC Capital Markets, LLC
|
| | | | 1,800,935 | | |
TD Securities (USA) LLC
|
| | | | 1,800,935 | | |
Wells Fargo Securities, LLC
|
| | | | 1,800,935 | | |
Academy Securities, Inc.
|
| | | | 723,776 | | |
Commerz Markets LLC
|
| | | | 723,776 | | |
Credit Agricole Securities (USA) Inc.
|
| | | | 723,776 | | |
Cabrera Capital Markets LLC
|
| | | | 184,091 | | |
CastleOak Securities, L.P.
|
| | | | 184,091 | | |
C.L. King & Associates, Inc.
|
| | | | 184,091 | | |
Mischler Financial Group, Inc.
|
| | | | 184,091 | | |
Total
|
| | | | 50,000,000 | | |
| | |
No Exercise
|
| |
Full Exercise
|
| ||||||
Per Share
|
| | | $ | 0.45375 | | | | | $ | 0.45375 | | |
Total
|
| | | $ | 22,687,500 | | | | | $ | 26,090,625 | | |
CLASS A COMMON STOCK
PREFERRED STOCK
WARRANTS
DEPOSITARY SHARES
PURCHASE CONTRACTS
UNITS
| | |
Page
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ABOUT THIS PROSPECTUS
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| | | | 1 | | |
THE COMPANY
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| | | | 2 | | |
USE OF PROCEEDS
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| | | | 2 | | |
CAUTIONARY NOTE REGARDING FORWARD-LOOKING STATEMENTS
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| | | | 3 | | |
RISK FACTORS
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| | | | 5 | | |
DESCRIPTION OF DEBT SECURITIES
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| | | | 6 | | |
DESCRIPTION OF CAPITAL STOCK
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| | | | 8 | | |
DESCRIPTION OF OTHER SECURITIES
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| | | | 16 | | |
SELLING SECURITYHOLDERS
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| | | | 17 | | |
PLAN OF DISTRIBUTION
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| | | | 18 | | |
LEGAL MATTERS
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| | | | 19 | | |
EXPERTS
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| | | | 19 | | |
WHERE YOU CAN FIND MORE INFORMATION
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| | | | 20 | | |
INCORPORATION OF CERTAIN DOCUMENTS BY REFERENCE
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| | | | 20 | | |
|
Mobileye SEC Filings (File No. 000-41541)
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Period
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Annual Report on Form 10-K
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Year ended December 30, 2023
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Current Report on Form 8-K
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| |
Filed on March 7, 2024 (only with respect to information filed under Item 5.02 of Form 8-K)
|
|
|
The description of securities filed as Exhibit 4.1 to our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 30, 2023, including any amendments or reports filed for the purposes of updating such description
|
| |
Filed on February 23, 2024 as Exhibit 4.1 to our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 30, 2023
|
|
c/o Mobileye B.V.
Har Hotzvim, Shlomo Momo HaLevi Street 1
Jerusalem 9777015, Israel
Attn: Corporate Secretary
+972-2-541-7333
www.Mobileye.com
![[MISSING IMAGE: lg_mobileyetmbck-4c.jpg]](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001910139/000110465925067000/lg_mobileyetmbck-4c.jpg)
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Goldman Sachs & Co. LLC
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BofA Securities
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Citigroup
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J.P. Morgan
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Morgan Stanley
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Barclays
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BNP PARIBAS
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Deutsche Bank Securities
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Mizuho
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RBC Capital Markets
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TD Cowen
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Wells Fargo Securities
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Academy Securities
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COMMERZBANK
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Credit Agricole CIB
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Source: