[6-K] MicroAlgo, Inc. Current Report (Foreign Issuer)
MicroAlgo Inc. (MLGO) filed a Form 6-K disclosing that on 20 June 2025 it issued an unsecured, 0% coupon, 360-day $35 million convertible promissory note to its parent company, WiMi Hologram Cloud Inc. The note carries an 8% original-issue discount, so the cash proceeds to MicroAlgo amount to $32.2 million.
Conversion mechanics: The holder may convert at any time at a price equal to 40% of the lowest closing price of MLGO’s Class A shares in the 60 trading days prior to conversion—a 60% discount. A concurrent 10-year lock-up restricts any sale or transfer of conversion shares, subject to limited exceptions.
Implications for investors:
- The deep, floating discount makes the instrument highly dilutive if exercised, especially if the share price weakens, because the share count issued on conversion rises as the market price falls.
- The note is a related-party transaction; terms overwhelmingly favor the parent, creating potential conflicts with minority shareholders.
- Although the structure delivers immediate liquidity without interest expense and defers any cash repayment for one year, the aggressive discount plus 8% OID represents a meaningful economic cost and could exert persistent downward pressure on the equity.
The filing attaches the Purchase Agreement, Convertible Note, and Lock-Up Agreement as Exhibits 99.1-99.3 and cautions that the summary is qualified in its entirety by the full documents.
MicroAlgo Inc. (MLGO) ha presentato un modulo 6-K comunicando che il 20 giugno 2025 ha emesso una nota convertibile non garantita, senza cedola, della durata di 360 giorni per un importo di 35 milioni di dollari alla sua società madre, WiMi Hologram Cloud Inc. La nota presenta uno sconto all'emissione dell'8%, per cui il ricavo in contanti per MicroAlgo è di 32,2 milioni di dollari.
Meccanismo di conversione: Il detentore può convertire in qualsiasi momento a un prezzo pari al 40% del prezzo di chiusura più basso delle azioni di Classe A di MLGO nei 60 giorni di negoziazione precedenti la conversione, ovvero con uno sconto del 60%. È previsto un lock-up di 10 anni che limita la vendita o il trasferimento delle azioni convertite, salvo alcune eccezioni.
Implicazioni per gli investitori:
- Lo sconto profondo e variabile rende lo strumento altamente diluitivo se esercitato, soprattutto se il prezzo delle azioni scende, poiché il numero di azioni emesse alla conversione aumenta al diminuire del prezzo di mercato.
- La nota è una operazione tra parti correlate; i termini favoriscono nettamente la società madre, creando potenziali conflitti con gli azionisti di minoranza.
- Nonostante la struttura offra liquidità immediata senza oneri d’interesse e posticipi il rimborso a un anno, lo sconto aggressivo e l�8% di OID rappresentano un costo economico significativo e potrebbero esercitare una pressione ribassista duratura sull’equity.
La documentazione allega il Contratto di Acquisto, la Nota Convertibile e l’Accordo di Lock-Up come Allegati 99.1-99.3 e avverte che il riepilogo è da considerarsi subordinato ai testi integrali dei documenti.
MicroAlgo Inc. (MLGO) presentó un Formulario 6-K informando que el 20 de junio de 2025 emitió una nota convertible sin garantÃa, sin cupón, a 360 dÃas por 35 millones de dólares a su empresa matriz, WiMi Hologram Cloud Inc. La nota tiene un descuento original del 8%, por lo que los ingresos en efectivo para MicroAlgo son de 32,2 millones de dólares.
Mecánica de conversión: El tenedor puede convertir en cualquier momento a un precio igual al 40% del precio de cierre más bajo de las acciones Clase A de MLGO en los 60 dÃas hábiles previos a la conversión, lo que representa un descuento del 60%. Existe un periodo de bloqueo de 10 años que restringe la venta o transferencia de las acciones convertidas, salvo excepciones limitadas.
Implicaciones para los inversores:
- El descuento profundo y variable hace que el instrumento sea altamente dilutivo si se ejerce, especialmente si el precio de la acción baja, ya que la cantidad de acciones emitidas en la conversión aumenta conforme cae el precio de mercado.
- La nota es una transacción entre partes relacionadas; los términos favorecen abrumadoramente a la empresa matriz, generando posibles conflictos con los accionistas minoritarios.
- Aunque la estructura proporciona liquidez inmediata sin costo de intereses y difiere el reembolso en efectivo por un año, el descuento agresivo junto con el 8% de descuento original representan un costo económico significativo y podrÃan ejercer una presión bajista persistente sobre el capital accionario.
El documento adjunta el Acuerdo de Compra, la Nota Convertible y el Acuerdo de Bloqueo como Anexos 99.1-99.3 y advierte que el resumen está sujeto en su totalidad a los documentos completos.
MicroAlgo Inc. (MLGO)µç� 2025ë…� 6ì›� 20ì�ì—� ëª¨íšŒì‚¬ì¸ WiMi Hologram Cloud Inc.ì—� 대í•� 무담ë³�, 무ì´ìž�, 360ì� 만기ì� 3,500ë§� 달러 ì „í™˜ì‚¬ì±„ë¥� 발행했다ê³� Form 6-Kë¥� 통해 공시했습니다. 해당 ì±„ê¶Œì€ 8%ì� 최초 발행 í• ì¸ì� ì ìš©ë˜ì–´ MicroAlgoê°€ ì‹¤ì œë¡� ë°›µç” í˜„ê¸ˆì€ 3,220ë§� 달러입니ë‹�.
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투ìžìžì— 대í•� ì˜í–¥:
- í� íì˜ ë³€ë� í• ì¸ìœ¨ì€ 주가가 하ë½í•� 경우 ì „í™˜ ì‹� 발행 ì£¼ì‹ ìˆ˜ê°€ ì¦ê°€í•˜ì—¬ í¬ì„ 효과가 매우 í½ë‹ˆë‹�.
- ì� ì±„ê¶Œì€ íŠ¹ìˆ˜ê´€ê³„ìž ê±°ëž˜ë¡�, ì¡°ê±´ì� ëª¨íšŒì‚¬ì— ìœ ë¦¬í•˜ê²Œ 설계ë˜ì–´ 소액주주와ì� ìž ìž¬ì � ì´í•´ ì¶©ëŒì� ë°œìƒí•� ìˆ� 있습니다.
- ì� 구조µç� 즉ê°ì ì¸ ìœ ë™ì„±ì„ ì œê³µí•˜ê³ ì´ìž 비용ì� 없으ë©� 현금 ìƒí™˜ì� 1ë…„ê°„ 연기하지ë§�, 공격ì ì¸ í• ì¸ìœ¨ê³¼ 8%ì� OIDµç� ìƒë‹¹í•� ê²½ì œì � 비용ì� ì˜ë¯¸í•˜ë©° 주가ì—� ì§€ì†ì ì� í•˜ë½ ì••ë ¥ì� ì¤� ìˆ� 있습니다.
ì œì¶œ ì„œë¥˜ì—µç” êµ¬ë§¤ 계약ì„�, ì „í™˜ì‚¬ì±„, ë½ì—… 계약서가 ê°ê° ë¶€ì†ì„œë¥� 99.1-99.3으로 첨부ë˜ì–´ 있으ë©�, 요약 ë‚´ìš©ì€ ì „ì²´ 문서ë¥� 기준으로 í•´ì„해야 한다ê³� 주ì˜í•˜ê³ 있습니다.
MicroAlgo Inc. (MLGO) a déposé un formulaire 6-K révélant que le 20 juin 2025, elle a émis une note convertible non garantie, à coupon 0%, d’une durée de 360 jours d’un montant de 35 millions de dollars à sa société mère, WiMi Hologram Cloud Inc. La note comporte une escompte à l’émission de 8%, ce qui porte le produit net en espèces pour MicroAlgo à 32,2 millions de dollars.
Mécanisme de conversion : Le détenteur peut convertir à tout moment à un prix égal à 40% du plus bas cours de clôture des actions de classe A de MLGO au cours des 60 jours de bourse précédant la conversion, soit une remise de 60%. Un engagement de blocage de 10 ans limite toute vente ou transfert des actions issues de la conversion, sous réserve d’exceptions limitées.
Implications pour les investisseurs :
- La forte décote flottante rend l’instrument très dilutif en cas d’exercice, surtout si le cours de l’action baisse, car le nombre d’actions émises à la conversion augmente lorsque le prix du marché diminue.
- La note constitue une transaction entre parties liées; les conditions favorisent largement la société mère, ce qui peut engendrer des conflits potentiels avec les actionnaires minoritaires.
- Bien que la structure procure une liquidité immédiate sans charge d’intérêts et reporte tout remboursement en espèces d’un an, la décote agressive associée à un escompte à l’émission de 8% représente un coût économique important et pourrait exercer une pression baissière persistante sur les fonds propres.
Le dossier joint l’accord d’achat, la note convertible et l’accord de blocage en tant qu’exhibits 99.1-99.3, en précisant que ce résumé est entièrement subordonné aux documents complets.
MicroAlgo Inc. (MLGO) hat im Formular 6-K offengelegt, dass am 20. Juni 2025 eine unbelegte, nullprozentige, 360-Tage wandlungsfähige Schuldverschreibung über 35 Millionen US-Dollar an die Muttergesellschaft WiMi Hologram Cloud Inc. ausgegeben wurde. Die Schuldverschreibung weist einen 8%igen Erstabschlag auf, sodass der Barerlös für MicroAlgo 32,2 Millionen US-Dollar ²ú±ð³Ù°ùä²µ³Ù.
Umwandlungsmechanik: Der Inhaber kann jederzeit zu einem Preis umwandeln, der 40% des niedrigsten Schlusskurses der MLGO Klasse-A-Aktien in den 60 Handelstagen vor der Umwandlung entspricht � ein 60%iger Abschlag. Ein gleichzeitiges 10-jähriges Lock-up schränkt den Verkauf oder die Übertragung der Umwandlungsaktien ein, mit wenigen Ausnahmen.
Auswirkungen für Investoren:
- Der hohe, variierende Abschlag macht das Instrument bei Ausübung stark verwässernd, insbesondere wenn der Aktienkurs sinkt, da die Anzahl der bei Umwandlung ausgegebenen Aktien mit fallendem Marktpreis steigt.
- Die Schuldverschreibung ist eine Transaktion mit nahestehenden Parteien; die Bedingungen begünstigen überwiegend die Muttergesellschaft, was potenzielle Konflikte mit Minderheitsaktionären erzeugt.
- Obwohl die Struktur sofortige Liquidität ohne Zinskosten bietet und die Barzahlung um ein Jahr aufschiebt, stellt der aggressive Abschlag plus 8% Erstabschlag einen bedeutenden wirtschaftlichen Kostenfaktor dar und könnte anhaltenden Abwärtsdruck auf das Eigenkapital ausüben.
Dem Bericht sind der Kaufvertrag, die Wandelanleihe und die Lock-up-Vereinbarung als Anlagen 99.1�99.3 beigefügt. Es wird darauf hingewiesen, dass die Zusammenfassung vollständig durch die Originaldokumente qualifiziert wird.
- $32.2 million in immediate, interest-free liquidity strengthens short-term cash position.
- A 10-year lock-up limits near-term secondary selling pressure from converted shares.
- 60% floating discount conversion price can trigger substantial, unpredictable dilution.
- Related-party nature introduces significant conflicts of interest and weak governance oversight.
- Only 12-month maturity; if not converted, $35 million must be repaid in cash, creating refinancing risk.
- 8% original-issue discount imposes an immediate economic cost despite zero coupon.
Insights
TL;DR: Related-party $35 M note provides cash but embeds extreme 60% discounted convert, posing major dilution risk.
The financing injects $32.2 M of 0% debt, boosting short-term liquidity without interest burden. However, the 60% floating discount effectively places a perpetual at-the-money short on MLGO’s stock. If shares trade lower, conversion share count rises, increasing supply and price pressure—a classic death-spiral structure. The one-year maturity also compresses the timeline: absent conversion, the principal must be repaid in cash within 12 months, potentially straining resources. Net impact skews negative because dilution risk outweighs the temporary liquidity benefit.
TL;DR: Highly favorable terms to parent highlight governance conflicts; minority holders face misaligned incentives.
This is a material related-party deal executed without evidence of an independent fairness review. The parent enjoys discounted entry, 10-year lock-up that preserves control, and no interest cost, while minority shareholders absorb dilution. Such conflict-laden structures typically attract regulatory and shareholder scrutiny. Lack of board safeguards or mention of independent directors amplifies governance risk, making the disclosure negative from a stewardship perspective.
MicroAlgo Inc. (MLGO) ha presentato un modulo 6-K comunicando che il 20 giugno 2025 ha emesso una nota convertibile non garantita, senza cedola, della durata di 360 giorni per un importo di 35 milioni di dollari alla sua società madre, WiMi Hologram Cloud Inc. La nota presenta uno sconto all'emissione dell'8%, per cui il ricavo in contanti per MicroAlgo è di 32,2 milioni di dollari.
Meccanismo di conversione: Il detentore può convertire in qualsiasi momento a un prezzo pari al 40% del prezzo di chiusura più basso delle azioni di Classe A di MLGO nei 60 giorni di negoziazione precedenti la conversione, ovvero con uno sconto del 60%. È previsto un lock-up di 10 anni che limita la vendita o il trasferimento delle azioni convertite, salvo alcune eccezioni.
Implicazioni per gli investitori:
- Lo sconto profondo e variabile rende lo strumento altamente diluitivo se esercitato, soprattutto se il prezzo delle azioni scende, poiché il numero di azioni emesse alla conversione aumenta al diminuire del prezzo di mercato.
- La nota è una operazione tra parti correlate; i termini favoriscono nettamente la società madre, creando potenziali conflitti con gli azionisti di minoranza.
- Nonostante la struttura offra liquidità immediata senza oneri d’interesse e posticipi il rimborso a un anno, lo sconto aggressivo e l�8% di OID rappresentano un costo economico significativo e potrebbero esercitare una pressione ribassista duratura sull’equity.
La documentazione allega il Contratto di Acquisto, la Nota Convertibile e l’Accordo di Lock-Up come Allegati 99.1-99.3 e avverte che il riepilogo è da considerarsi subordinato ai testi integrali dei documenti.
MicroAlgo Inc. (MLGO) presentó un Formulario 6-K informando que el 20 de junio de 2025 emitió una nota convertible sin garantÃa, sin cupón, a 360 dÃas por 35 millones de dólares a su empresa matriz, WiMi Hologram Cloud Inc. La nota tiene un descuento original del 8%, por lo que los ingresos en efectivo para MicroAlgo son de 32,2 millones de dólares.
Mecánica de conversión: El tenedor puede convertir en cualquier momento a un precio igual al 40% del precio de cierre más bajo de las acciones Clase A de MLGO en los 60 dÃas hábiles previos a la conversión, lo que representa un descuento del 60%. Existe un periodo de bloqueo de 10 años que restringe la venta o transferencia de las acciones convertidas, salvo excepciones limitadas.
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- Aunque la estructura proporciona liquidez inmediata sin costo de intereses y difiere el reembolso en efectivo por un año, el descuento agresivo junto con el 8% de descuento original representan un costo económico significativo y podrÃan ejercer una presión bajista persistente sobre el capital accionario.
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Mécanisme de conversion : Le détenteur peut convertir à tout moment à un prix égal à 40% du plus bas cours de clôture des actions de classe A de MLGO au cours des 60 jours de bourse précédant la conversion, soit une remise de 60%. Un engagement de blocage de 10 ans limite toute vente ou transfert des actions issues de la conversion, sous réserve d’exceptions limitées.
Implications pour les investisseurs :
- La forte décote flottante rend l’instrument très dilutif en cas d’exercice, surtout si le cours de l’action baisse, car le nombre d’actions émises à la conversion augmente lorsque le prix du marché diminue.
- La note constitue une transaction entre parties liées; les conditions favorisent largement la société mère, ce qui peut engendrer des conflits potentiels avec les actionnaires minoritaires.
- Bien que la structure procure une liquidité immédiate sans charge d’intérêts et reporte tout remboursement en espèces d’un an, la décote agressive associée à un escompte à l’émission de 8% représente un coût économique important et pourrait exercer une pression baissière persistante sur les fonds propres.
Le dossier joint l’accord d’achat, la note convertible et l’accord de blocage en tant qu’exhibits 99.1-99.3, en précisant que ce résumé est entièrement subordonné aux documents complets.
MicroAlgo Inc. (MLGO) hat im Formular 6-K offengelegt, dass am 20. Juni 2025 eine unbelegte, nullprozentige, 360-Tage wandlungsfähige Schuldverschreibung über 35 Millionen US-Dollar an die Muttergesellschaft WiMi Hologram Cloud Inc. ausgegeben wurde. Die Schuldverschreibung weist einen 8%igen Erstabschlag auf, sodass der Barerlös für MicroAlgo 32,2 Millionen US-Dollar ²ú±ð³Ù°ùä²µ³Ù.
Umwandlungsmechanik: Der Inhaber kann jederzeit zu einem Preis umwandeln, der 40% des niedrigsten Schlusskurses der MLGO Klasse-A-Aktien in den 60 Handelstagen vor der Umwandlung entspricht � ein 60%iger Abschlag. Ein gleichzeitiges 10-jähriges Lock-up schränkt den Verkauf oder die Übertragung der Umwandlungsaktien ein, mit wenigen Ausnahmen.
Auswirkungen für Investoren:
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- Obwohl die Struktur sofortige Liquidität ohne Zinskosten bietet und die Barzahlung um ein Jahr aufschiebt, stellt der aggressive Abschlag plus 8% Erstabschlag einen bedeutenden wirtschaftlichen Kostenfaktor dar und könnte anhaltenden Abwärtsdruck auf das Eigenkapital ausüben.
Dem Bericht sind der Kaufvertrag, die Wandelanleihe und die Lock-up-Vereinbarung als Anlagen 99.1�99.3 beigefügt. Es wird darauf hingewiesen, dass die Zusammenfassung vollständig durch die Originaldokumente qualifiziert wird.