[6-K] Mixed Martial Arts Group Limited Current Report (Foreign Issuer)
UBS AG is offering $1.825 million of Trigger Autocallable Contingent Yield Notes linked to the common stock of Amgen Inc. (AMGN). The three-year notes are unsubordinated, unsecured debt obligations of UBS AG (London branch) and settle on 14 July 2025, with final maturity on 14 July 2028, unless automatically called earlier.
Key commercial terms
- Issue price: $10.00 per note (minimum purchase 100 notes).
- Estimated initial value: $9.65 per note (reflects underwriting discount, hedging & funding costs).
- Underlying: Amgen common stock 鈥� initial level $300.37.
- Contingent coupon: 8.00% p.a. ($0.20 quarterly) paid only if AMGN closes 鈮� coupon barrier on a given observation date.
- Coupon barrier & downside threshold: $186.23 (62% of initial level).
- Automatic call: Quarterly, first possible on 14 Jan 2026; triggered if AMGN closes 鈮� initial level on any observation date. Holder then receives principal plus latest coupon and the note terminates.
- Principal repayment: 鈥� 100% at maturity if not previously called and AMGN 鈮� downside threshold. 鈥� Otherwise, cash redemption = $10 脳 (1 + underlying return), exposing investor to full downside below the threshold, up to 100% loss.
Risk highlights
- No guaranteed coupons; investors may receive few or none.
- Market risk mirrors downside of AMGN once the 38% buffer is pierced.
- Credit risk of UBS AG; notes are not FDIC-insured.
- Limited liquidity: unlisted, secondary market making at UBS discretion only.
- Conflict-of-interest and pricing considerations: issue price exceeds model value; early secondary quotes may temporarily include a premium that amortises within three months.
Timeline
- Trade date: 10 Jul 2025
- Settlement: 14 Jul 2025 (T+2)
- 12 scheduled quarterly observation dates; final valuation 12 Jul 2028
Illustrative outcomes
- Best case: first call (鈮�6 months) delivers $10.20 total, a 4.0% absolute return in half a year.
- Hold to maturity with AMGN 鈮� threshold: receive principal plus any final coupon (maximum compounded return 鈮�8% p.a. if all coupons are paid and never called).
- AMGN at 41% below initial at maturity (example): redemption $5.89, plus $0.20 prior coupon = 39% loss.
The structure suits investors comfortable with single-stock exposure, contingent income and potential early redemption, who can withstand significant capital loss and the credit risk of UBS.
UBS AG offre 1,825 milioni di dollari di Trigger Autocallable Contingent Yield Notes collegati alle azioni ordinarie di Amgen Inc. (AMGN). Le obbligazioni triennali sono debito non subordinato e non garantito di UBS AG (filiale di Londra) e si liquidano il 14 luglio 2025, con scadenza finale il 14 luglio 2028, salvo richiamo automatico anticipato.
Termini commerciali principali
- Prezzo di emissione: 10,00 $ per nota (acquisto minimo 100 note).
- Valore iniziale stimato: 9,65 $ per nota (include sconto di sottoscrizione, costi di copertura e finanziamento).
- Sottostante: azioni ordinarie Amgen 鈥� livello iniziale 300,37 $.
- Coupon condizionato: 8,00% annuo (0,20 $ trimestrale) pagato solo se AMGN chiude 鈮� barriera coupon in una data di osservazione.
- Barriera coupon e soglia di ribasso: 186,23 $ (62% del livello iniziale).
- Richiamo automatico: trimestrale, primo possibile il 14 gen 2026; attivato se AMGN chiude 鈮� livello iniziale in una data di osservazione. Il detentore riceve il capitale pi霉 l鈥檜ltimo coupon e la nota termina.
- Rimborso del capitale: 鈥� 100% a scadenza se non richiamata prima e AMGN 鈮� soglia di ribasso. 鈥� Altrimenti, rimborso in contanti = 10 $ 脳 (1 + rendimento sottostante), esponendo l鈥檌nvestitore a perdite totali fino al 100% sotto la soglia.
Rischi principali
- Coupon non garantiti; gli investitori potrebbero riceverne pochi o nessuno.
- Rischio di mercato riflette il ribasso di AMGN oltre il buffer del 38%.
- Rischio di credito di UBS AG; le note non sono assicurate FDIC.
- Liquidit脿 limitata: non quotate, mercato secondario gestito a discrezione di UBS.
- Conflitti di interesse e considerazioni di prezzo: prezzo di emissione superiore al valore di modello; i primi prezzi secondari possono includere un premio che si ammortizza entro tre mesi.
Tempistiche
- Data di negoziazione: 10 lug 2025
- Regolamento: 14 lug 2025 (T+2)
- 12 date trimestrali di osservazione programmate; valutazione finale 12 lug 2028
Risultati esemplificativi
- Miglior scenario: richiamo al primo trimestre (circa 6 mesi) con pagamento totale di 10,20 $, un rendimento assoluto del 4,0% in sei mesi.
- Detenzione fino a scadenza con AMGN 鈮� soglia: ricezione del capitale pi霉 eventuale coupon finale (rendimento composto massimo circa 8% annuo se tutti i coupon sono pagati e la nota non viene richiamata).
- AMGN al 41% sotto il livello iniziale a scadenza (esempio): rimborso 5,89 $, pi霉 0,20 $ di coupon precedente = perdita del 39%.
La struttura 猫 adatta a investitori che accettano l鈥檈sposizione a un singolo titolo, reddito condizionato e possibile richiamo anticipato, e che possono sostenere perdite significative di capitale e il rischio di credito di UBS.
UBS AG ofrece 1,825 millones de d贸lares en Notas Trigger Autocallable Contingent Yield vinculadas a las acciones comunes de Amgen Inc. (AMGN). Las notas a tres a帽os son obligaciones de deuda no subordinadas y no garantizadas de UBS AG (sucursal de Londres) y se liquidan el 14 de julio de 2025, con vencimiento final el 14 de julio de 2028, salvo que se ejerza un llamado autom谩tico anticipado.
T茅rminos comerciales clave
- Precio de emisi贸n: 10,00 $ por nota (compra m铆nima 100 notas).
- Valor inicial estimado: 9,65 $ por nota (refleja descuento de suscripci贸n, costos de cobertura y financiamiento).
- Subyacente: acciones comunes de Amgen 鈥� nivel inicial 300,37 $.
- Cupones contingentes: 8,00% anual (0,20 $ trimestral) pagados solo si AMGN cierra 鈮� barrera del cup贸n en una fecha de observaci贸n.
- Barrera del cup贸n y umbral a la baja: 186,23 $ (62% del nivel inicial).
- Llamado autom谩tico: trimestral, primer posible el 14 de enero de 2026; activado si AMGN cierra 鈮� nivel inicial en cualquier fecha de observaci贸n. El tenedor recibe entonces el principal m谩s el cup贸n m谩s reciente y la nota termina.
- Reembolso del principal: 鈥� 100% al vencimiento si no se llam贸 antes y AMGN 鈮� umbral a la baja. 鈥� De lo contrario, redenci贸n en efectivo = 10 $ 脳 (1 + rendimiento subyacente), exponiendo al inversor a p茅rdidas totales hasta del 100% por debajo del umbral.
Aspectos de riesgo
- No hay cupones garantizados; los inversores pueden recibir pocos o ninguno.
- Riesgo de mercado refleja la ca铆da de AMGN una vez que se rompe el colch贸n del 38%.
- Riesgo de cr茅dito de UBS AG; las notas no est谩n aseguradas por la FDIC.
- Liquidez limitada: no listadas, mercado secundario a discreci贸n de UBS.
- Conflictos de inter茅s y consideraciones de precio: el precio de emisi贸n excede el valor modelo; las primeras cotizaciones secundarias pueden incluir una prima que se amortiza en tres meses.
颁谤辞苍辞濒辞驳铆补
- Fecha de negociaci贸n: 10 de julio de 2025
- Liquidaci贸n: 14 de julio de 2025 (T+2)
- 12 fechas trimestrales programadas para observaci贸n; valoraci贸n final 12 de julio de 2028
Resultados ilustrativos
- Mejor caso: primer llamado (鈮�6 meses) entrega 10,20 $ totales, un rendimiento absoluto del 4,0% en medio a帽o.
- Mantener hasta vencimiento con AMGN 鈮� umbral: recibir principal m谩s cualquier cup贸n final (rendimiento compuesto m谩ximo 鈮�8% anual si se pagan todos los cupones y nunca se llama).
- AMGN 41% por debajo del inicial al vencimiento (ejemplo): redenci贸n 5,89 $, m谩s 0,20 $ cup贸n previo = p茅rdida del 39%.
La estructura es adecuada para inversores c贸modos con exposici贸n a una sola acci贸n, ingresos contingentes y posible rescate anticipado, que puedan soportar p茅rdidas significativas de capital y el riesgo crediticio de UBS.
UBS AG電� Amgen Inc. (AMGN)鞚� 氤错喌欤检棎 鞐瓣硠霅� 1,825毵� 雼煬 攴滊鞚� 韸鸽Μ瓯� 鞓ろ啝旖滊煬敫� 臁瓣贝攵� 靾橃澋 雲疙姼毳� 鞝滉车頃╇媹雼�. 3雲� 毵岅赴 雲疙姼電� UBS AG(霟半崢 歆�鞝�)鞚� 牍勴泟靾滌渼, 氍措嫶氤� 攵�毂勲 2025雲� 7鞗� 14鞚检棎 瓴办牅霅橂┌, 鞛愲彊 臁瓣赴靸來櫂鞚� 鞐嗢溂氅� 2028雲� 7鞗� 14鞚检棎 斓滌 毵岅赴臧� 霃勲灅頃╇媹雼�.
欤检殧 靸侅梾 臁瓣贝
- 氚滍枆 臧�瓴�: 雲疙姼雼� 10.00雼煬 (斓滌唽 甑Г 100雲疙姼)
- 於旍爼 齑堦赴 臧�旃�: 雲疙姼雼� 9.65雼煬 (鞚胳垬 頃犾澑, 項れ 氚� 鞛愱笀 臁半嫭 牍勳毄 氚橃榿)
- 旮办磮 鞛愳偘: Amgen 氤错喌欤� 鈥� 齑堦赴 臧�瓴� 300.37雼煬
- 臁瓣贝攵� 炜犿彴: 鞐� 8.00% (攵勱赴氤� 0.20雼煬), AMGN鞚� 甏�旄§澕鞐� 炜犿彴 鞛ル步 鞚挫儊鞙茧 毵堦皭頃� 瓴届毎鞐愲 歆�旮�
- 炜犿彴 鞛ル步 氚� 頃橂澖 鞛勱硠臧�: 186.23雼煬 (齑堦赴 臧�瓴╈潣 62%)
- 鞛愲彊 靸來櫂: 攵勱赴氤�, 斓滌磮 臧�電レ澕 2026雲� 1鞗� 14鞚�; AMGN鞚� 甏�旄§澕鞐� 齑堦赴 臧�瓴� 鞚挫儊鞙茧 毵堦皭頃橂┐ 氚滊彊. 氤挫湢鞛愲姅 鞗愱笀瓿� 斓滌嫚 炜犿彴鞚� 氚涥碃 雲疙姼電� 膦呺霅�
- 鞗愱笀 靸來櫂: 鈥� 臁瓣赴 靸來櫂霅橃 鞎婈碃 毵岅赴 鞁� AMGN鞚� 頃橂澖 鞛勱硠臧� 鞚挫儊鞚� 瓴届毎 100% 靸來櫂 鈥� 攴鸽爣歆� 鞎婌溂氅� 順勱笀 靸來櫂 = 10 脳 (1 + 旮办磮 鞛愳偘 靾橃澋毳�), 鞛勱硠臧� 鞚错晿鞐愳劀電� 斓滊寑 100% 靻愳嫟 雲胳稖
鞙勴棙 鞖旍暯
- 炜犿彴 歆�旮� 氤挫灔 鞐嗢潓; 韴瀽鞛愲姅 炜犿彴鞚� 瓯办潣 氚涭 氇豁晿瓯半倶 鞝勴榾 氚涭 氇豁暊 靾� 鞛堨潓
- 鞁滌灔 鞙勴棙鞚� AMGN鞚� 38% 鞕勳订靹犾潉 霃岉寣頃� 鞚错泟 頃橂澖 鞙勴棙瓿� 霃欖澕
- UBS AG鞚� 鞁犾毄 鞙勴棙; 雲疙姼電� FDIC 氤错棙 雽�靸� 鞎勲嫎
- 鞙犽彊靹� 鞝滍暅: 牍勳儊鞛�, 2彀� 鞁滌灔 臁办劚鞚� UBS 鞛焿鞐� 霐半
- 鞚错暣 靸侅订 氚� 臧�瓴� 瓿犽牑靷暛: 氚滍枆 臧�瓴╈澊 氇嵏 臧�旃橂炒雼� 雴掛潓; 齑堦赴 2彀� 鞁滌灔 臧�瓴╈潃 3臧滌洈 雮挫棎 靸侁皝霅橂姅 頂勲Μ氙胳梽 韽暔 臧�電�
鞚检爼
- 瓯半灅鞚�: 2025雲� 7鞗� 10鞚�
- 瓴办牅鞚�: 2025雲� 7鞗� 14鞚� (T+2)
- 12須岇潣 鞓堨爼霅� 攵勱赴氤� 甏�旄§澕; 斓滌 韽夑皜鞚� 2028雲� 7鞗� 12鞚�
鞓堨嫓 瓴瓣臣
- 斓滌儊鞚� 瓴届毎: 觳� 氩堨Ц 靸來櫂(鞎� 6臧滌洈) 鞁� 齑� 10.20雼煬 歆�旮�, 氚橂厔 霃欖晥 4.0% 鞝堧寑 靾橃澋
- 毵岅赴旯岇 氤挫湢頃橂┌ AMGN鞚� 鞛勱硠臧� 鞚挫儊鞚� 瓴届毎: 鞗愱笀瓿� 斓滌 炜犿彴 靾橂牴 (氇摖 炜犿彴鞚� 歆�旮夒悩瓿� 臁瓣赴 靸來櫂鞚� 鞐嗢溂氅� 斓滊寑 氤惦Μ 靾橃澋毳� 鞎� 8% 鞐瓣皠)
- 毵岅赴 鞁� AMGN鞚� 齑堦赴 臧�瓴� 雽�牍� 41% 頃橂澖頃� 瓴届毎(鞓堨嫓): 靸來櫂旮� 5.89雼煬, 鞚挫爠 炜犿彴 0.20雼煬 韽暔, 39% 靻愳嫟
鞚� 甑“電� 雼澕 欤检嫕 雲胳稖, 臁瓣贝攵� 靾橃澋 氚� 臁瓣赴 靸來櫂 臧�電レ劚鞚� 臧愳垬頃� 靾� 鞛堨溂氅�, UBS鞚� 鞁犾毄 鞙勴棙瓿� 靸侂嫻頃� 鞛愲掣 靻愳嫟鞚� 瓴敎 靾� 鞛堧姅 韴瀽鞛愳棎瓴� 鞝來暕頃╇媹雼�.
UBS AG propose 1,825 million de dollars de Trigger Autocallable Contingent Yield Notes li茅es aux actions ordinaires d'Amgen Inc. (AMGN). Les notes de trois ans sont des obligations non subordonn茅es et non garanties d'UBS AG (succursale de Londres) et se r猫glent le 14 juillet 2025, avec une 茅ch茅ance finale au 14 juillet 2028, sauf rappel automatique anticip茅.
Principaux termes commerciaux
- Prix d'茅mission : 10,00 $ par note (achat minimum de 100 notes).
- Valeur initiale estim茅e : 9,65 $ par note (inclut la d茅cote de souscription, les co没ts de couverture et de financement).
- Sous-jacent : actions ordinaires Amgen 鈥� niveau initial 300,37 $.
- Coupon conditionnel : 8,00 % par an (0,20 $ trimestriel) vers茅 uniquement si AMGN cl么ture 鈮� barri猫re de coupon 脿 une date d'observation donn茅e.
- Barri猫re de coupon et seuil de baisse : 186,23 $ (62 % du niveau initial).
- Rappel automatique : trimestriel, premier possible le 14 janv. 2026 ; d茅clench茅 si AMGN cl么ture 鈮� niveau initial 脿 une date d'observation. Le porteur re莽oit alors le principal plus le dernier coupon et la note prend fin.
- Remboursement du principal : 鈥� 100 % 脿 l'茅ch茅ance si non rappel茅e auparavant et AMGN 鈮� seuil de baisse. 鈥� Sinon, remboursement en esp猫ces = 10 $ 脳 (1 + rendement du sous-jacent), exposant l'investisseur 脿 une perte totale pouvant aller jusqu'脿 100 % sous le seuil.
Points cl茅s des risques
- Pas de coupons garantis ; les investisseurs peuvent en recevoir peu ou pas du tout.
- Risque de march茅 refl猫te la baisse d'AMGN une fois la marge de 38 % franchie.
- Risque de cr茅dit d'UBS AG ; les notes ne sont pas assur茅es par la FDIC.
- Liquidit茅 limit茅e : non cot茅es, march茅 secondaire 脿 la discr茅tion d'UBS.
- Conflits d'int茅r锚ts et consid茅rations de prix : le prix d'茅mission d茅passe la valeur mod猫le ; les premi猫res cotations secondaires peuvent temporairement inclure une prime qui s'amortit en trois mois.
Calendrier
- Date de transaction : 10 juil. 2025
- R猫glement : 14 juil. 2025 (T+2)
- 12 dates d'observation trimestrielles pr茅vues ; valorisation finale le 12 juil. 2028
R茅sultats illustratifs
- Meilleur cas : premier rappel (鈮�6 mois) d茅livre 10,20 $ au total, un rendement absolu de 4,0 % en six mois.
- Conserver jusqu'脿 l'茅ch茅ance avec AMGN 鈮� seuil : recevoir le principal plus tout coupon final (rendement compos茅 maximum 鈮�8 % par an si tous les coupons sont pay茅s et que la note n'est jamais rappel茅e).
- AMGN 脿 41 % en dessous du niveau initial 脿 l'茅ch茅ance (exemple) : remboursement de 5,89 $, plus 0,20 $ de coupon ant茅rieur = perte de 39 %.
Cette structure convient aux investisseurs 脿 l'aise avec l'exposition 脿 une action unique, les revenus conditionnels et le rappel anticip茅 potentiel, capables de supporter des pertes en capital importantes et le risque de cr茅dit d'UBS.
UBS AG bietet 1,825 Millionen US-Dollar an Trigger Autocallable Contingent Yield Notes, die an die Stammaktien von Amgen Inc. (AMGN) gekoppelt sind. Die dreij盲hrigen Notes sind nicht nachrangige, unbesicherte Schuldverschreibungen von UBS AG (Londoner Zweigstelle) und werden am 14. Juli 2025 abgerechnet, mit Endf盲lligkeit am 14. Juli 2028, sofern sie nicht vorher automatisch zur眉ckgerufen werden.
Wesentliche kommerzielle Bedingungen
- Ausgabepreis: 10,00 $ pro Note (Mindestkauf 100 Notes).
- Gesch盲tzter Anfangswert: 9,65 $ pro Note (ber眉cksichtigt Underwriting-Rabatt, Absicherungs- und Finanzierungskosten).
- Basiswert: Amgen-Stammaktien 鈥� Anfangskurs 300,37 $.
- Bedingter Kupon: 8,00 % p.a. (0,20 $ viertelj盲hrlich), zahlbar nur, wenn AMGN an einem Beobachtungstag 鈮� Kuponbarriere schlie脽t.
- Kuponbarriere & Abw盲rtsschwelle: 186,23 $ (62 % des Anfangswerts).
- Automatischer R眉ckruf: Viertelj盲hrlich, erstmals m枚glich am 14. Jan. 2026; ausgel枚st, wenn AMGN an einem Beobachtungstag 鈮� Anfangswert schlie脽t. Der Inhaber erh盲lt dann den Kapitalbetrag plus den letzten Kupon, und die Note endet.
- 碍补辫颈迟补濒谤眉肠办锄补丑濒耻苍驳: 鈥� 100 % bei F盲lligkeit, wenn nicht vorher zur眉ckgerufen und AMGN 鈮� Abw盲rtsschwelle. 鈥� Andernfalls Barauszahlung = 10 $ 脳 (1 + Basiswert-Rendite), wodurch der Investor einem vollst盲ndigen Verlust von bis zu 100 % unterhalb der Schwelle ausgesetzt ist.
Risikohighlights
- Keine garantierten Kupons; Anleger erhalten m枚glicherweise wenige oder keine.
- Marktrisiko spiegelt den Abw盲rtstrend von AMGN wider, sobald der 38 % Puffer durchbrochen ist.
- Bonit盲tsrisiko von UBS AG; die Notes sind nicht FDIC-versichert.
- Begrenzte Liquidit盲t: nicht b枚rsennotiert, Zweitmarkt nur nach Ermessen von UBS.
- Interessenkonflikte und Preis眉berlegungen: Ausgabepreis liegt 眉ber dem Modellwert; erste Sekund盲rnotierungen k枚nnen vor眉bergehend eine Pr盲mie enthalten, die sich innerhalb von drei Monaten abschmilzt.
Zeitplan
- Handelstag: 10. Juli 2025
- Abrechnung: 14. Juli 2025 (T+2)
- 12 geplante viertelj盲hrliche Beobachtungstermine; finale Bewertung am 12. Juli 2028
Beispielhafte Ergebnisse
- Bestes Szenario: Erster R眉ckruf (鈮�6 Monate) liefert insgesamt 10,20 $, eine absolute Rendite von 4,0 % in einem halben Jahr.
- Halten bis zur F盲lligkeit mit AMGN 鈮� Schwelle: Erhalt des Kapitals plus eventuellem Endkupon (maximale j盲hrliche Rendite 鈮�8 %, falls alle Kupons gezahlt werden und kein R眉ckruf erfolgt).
- AMGN bei 41 % unter dem Anfangswert zum F盲lligkeitstermin (Beispiel): R眉ckzahlung 5,89 $, plus 0,20 $ vorheriger Kupon = 39 % Verlust.
Die Struktur eignet sich f眉r Anleger, die mit Einzeltitel-Exponierung, bedingtem Einkommen und m枚glicher vorzeitiger R眉ckzahlung vertraut sind und erhebliche Kapitalverluste sowie das Kreditrisiko von UBS tragen k枚nnen.
- 8.00% annual contingent coupon offers above-market cash flow when AMGN stays 鈮�$186.23.
- 38% downside buffer before principal risk applies, providing conditional protection.
- Automatic call feature can accelerate return of capital and boost annualised yield in stable or rising markets.
- Full equity downside below buffer鈥攊nvestors exposed to 1-for-1 losses once AMGN falls >38%.
- No guaranteed coupons; cash flow disappears during adverse market periods.
- Credit risk of UBS AG; repayment depends on issuer solvency.
- Issue price exceeds model value, embedding ~3.5% premium and negative carry.
- Illiquid, unlisted security; secondary sales may incur substantial discounts.
Insights
TL;DR 8% contingent coupon with 38% buffer; small $1.8 m issue, high credit/market risk, neutral for UBS shareholders.
The note offers above-market headline yield by selling two embedded options: a down-and-in put struck at 62% of spot and a quarterly call to issuer. At current AMGN volatility, 8% appears fair but not compelling after fees; the model value discount (3.5%) underscores negative carry to buyers. From UBS鈥檚 perspective, a $1.825 m deal is immaterial and generates modest fee income. For noteholders, risk is concentrated: a 38% decline in AMGN wipes out the buffer and converts exposure to linear equity downside with no upside participation. Liquidity is limited and coupons disappear precisely when protection is most needed. Overall risk/reward profile is niche and primarily suitable for income-seeking accounts prepared for equity-like losses.
TL;DR Equity-linked note trades upside for contingent income; useful tactical tool, but capital at risk beyond 38% drawdown.
The 6-month first-call window limits coupon visibility; in bullish or even flat scenarios the note will likely be called early, capping returns. In bearish regimes, coupon suspension and capital loss coincide, compounding realised downside. Given AMGN鈥檚 historical 30-day realised vol ~22-25%, breaching the 62% barrier over three years is plausible, especially around biotech headline risk. I assign neutral impact: attractive to select yield-hunters but not transformative to portfolio returns.
UBS AG offre 1,825 milioni di dollari di Trigger Autocallable Contingent Yield Notes collegati alle azioni ordinarie di Amgen Inc. (AMGN). Le obbligazioni triennali sono debito non subordinato e non garantito di UBS AG (filiale di Londra) e si liquidano il 14 luglio 2025, con scadenza finale il 14 luglio 2028, salvo richiamo automatico anticipato.
Termini commerciali principali
- Prezzo di emissione: 10,00 $ per nota (acquisto minimo 100 note).
- Valore iniziale stimato: 9,65 $ per nota (include sconto di sottoscrizione, costi di copertura e finanziamento).
- Sottostante: azioni ordinarie Amgen 鈥� livello iniziale 300,37 $.
- Coupon condizionato: 8,00% annuo (0,20 $ trimestrale) pagato solo se AMGN chiude 鈮� barriera coupon in una data di osservazione.
- Barriera coupon e soglia di ribasso: 186,23 $ (62% del livello iniziale).
- Richiamo automatico: trimestrale, primo possibile il 14 gen 2026; attivato se AMGN chiude 鈮� livello iniziale in una data di osservazione. Il detentore riceve il capitale pi霉 l鈥檜ltimo coupon e la nota termina.
- Rimborso del capitale: 鈥� 100% a scadenza se non richiamata prima e AMGN 鈮� soglia di ribasso. 鈥� Altrimenti, rimborso in contanti = 10 $ 脳 (1 + rendimento sottostante), esponendo l鈥檌nvestitore a perdite totali fino al 100% sotto la soglia.
Rischi principali
- Coupon non garantiti; gli investitori potrebbero riceverne pochi o nessuno.
- Rischio di mercato riflette il ribasso di AMGN oltre il buffer del 38%.
- Rischio di credito di UBS AG; le note non sono assicurate FDIC.
- Liquidit脿 limitata: non quotate, mercato secondario gestito a discrezione di UBS.
- Conflitti di interesse e considerazioni di prezzo: prezzo di emissione superiore al valore di modello; i primi prezzi secondari possono includere un premio che si ammortizza entro tre mesi.
Tempistiche
- Data di negoziazione: 10 lug 2025
- Regolamento: 14 lug 2025 (T+2)
- 12 date trimestrali di osservazione programmate; valutazione finale 12 lug 2028
Risultati esemplificativi
- Miglior scenario: richiamo al primo trimestre (circa 6 mesi) con pagamento totale di 10,20 $, un rendimento assoluto del 4,0% in sei mesi.
- Detenzione fino a scadenza con AMGN 鈮� soglia: ricezione del capitale pi霉 eventuale coupon finale (rendimento composto massimo circa 8% annuo se tutti i coupon sono pagati e la nota non viene richiamata).
- AMGN al 41% sotto il livello iniziale a scadenza (esempio): rimborso 5,89 $, pi霉 0,20 $ di coupon precedente = perdita del 39%.
La struttura 猫 adatta a investitori che accettano l鈥檈sposizione a un singolo titolo, reddito condizionato e possibile richiamo anticipato, e che possono sostenere perdite significative di capitale e il rischio di credito di UBS.
UBS AG ofrece 1,825 millones de d贸lares en Notas Trigger Autocallable Contingent Yield vinculadas a las acciones comunes de Amgen Inc. (AMGN). Las notas a tres a帽os son obligaciones de deuda no subordinadas y no garantizadas de UBS AG (sucursal de Londres) y se liquidan el 14 de julio de 2025, con vencimiento final el 14 de julio de 2028, salvo que se ejerza un llamado autom谩tico anticipado.
T茅rminos comerciales clave
- Precio de emisi贸n: 10,00 $ por nota (compra m铆nima 100 notas).
- Valor inicial estimado: 9,65 $ por nota (refleja descuento de suscripci贸n, costos de cobertura y financiamiento).
- Subyacente: acciones comunes de Amgen 鈥� nivel inicial 300,37 $.
- Cupones contingentes: 8,00% anual (0,20 $ trimestral) pagados solo si AMGN cierra 鈮� barrera del cup贸n en una fecha de observaci贸n.
- Barrera del cup贸n y umbral a la baja: 186,23 $ (62% del nivel inicial).
- Llamado autom谩tico: trimestral, primer posible el 14 de enero de 2026; activado si AMGN cierra 鈮� nivel inicial en cualquier fecha de observaci贸n. El tenedor recibe entonces el principal m谩s el cup贸n m谩s reciente y la nota termina.
- Reembolso del principal: 鈥� 100% al vencimiento si no se llam贸 antes y AMGN 鈮� umbral a la baja. 鈥� De lo contrario, redenci贸n en efectivo = 10 $ 脳 (1 + rendimiento subyacente), exponiendo al inversor a p茅rdidas totales hasta del 100% por debajo del umbral.
Aspectos de riesgo
- No hay cupones garantizados; los inversores pueden recibir pocos o ninguno.
- Riesgo de mercado refleja la ca铆da de AMGN una vez que se rompe el colch贸n del 38%.
- Riesgo de cr茅dito de UBS AG; las notas no est谩n aseguradas por la FDIC.
- Liquidez limitada: no listadas, mercado secundario a discreci贸n de UBS.
- Conflictos de inter茅s y consideraciones de precio: el precio de emisi贸n excede el valor modelo; las primeras cotizaciones secundarias pueden incluir una prima que se amortiza en tres meses.
颁谤辞苍辞濒辞驳铆补
- Fecha de negociaci贸n: 10 de julio de 2025
- Liquidaci贸n: 14 de julio de 2025 (T+2)
- 12 fechas trimestrales programadas para observaci贸n; valoraci贸n final 12 de julio de 2028
Resultados ilustrativos
- Mejor caso: primer llamado (鈮�6 meses) entrega 10,20 $ totales, un rendimiento absoluto del 4,0% en medio a帽o.
- Mantener hasta vencimiento con AMGN 鈮� umbral: recibir principal m谩s cualquier cup贸n final (rendimiento compuesto m谩ximo 鈮�8% anual si se pagan todos los cupones y nunca se llama).
- AMGN 41% por debajo del inicial al vencimiento (ejemplo): redenci贸n 5,89 $, m谩s 0,20 $ cup贸n previo = p茅rdida del 39%.
La estructura es adecuada para inversores c贸modos con exposici贸n a una sola acci贸n, ingresos contingentes y posible rescate anticipado, que puedan soportar p茅rdidas significativas de capital y el riesgo crediticio de UBS.
UBS AG電� Amgen Inc. (AMGN)鞚� 氤错喌欤检棎 鞐瓣硠霅� 1,825毵� 雼煬 攴滊鞚� 韸鸽Μ瓯� 鞓ろ啝旖滊煬敫� 臁瓣贝攵� 靾橃澋 雲疙姼毳� 鞝滉车頃╇媹雼�. 3雲� 毵岅赴 雲疙姼電� UBS AG(霟半崢 歆�鞝�)鞚� 牍勴泟靾滌渼, 氍措嫶氤� 攵�毂勲 2025雲� 7鞗� 14鞚检棎 瓴办牅霅橂┌, 鞛愲彊 臁瓣赴靸來櫂鞚� 鞐嗢溂氅� 2028雲� 7鞗� 14鞚检棎 斓滌 毵岅赴臧� 霃勲灅頃╇媹雼�.
欤检殧 靸侅梾 臁瓣贝
- 氚滍枆 臧�瓴�: 雲疙姼雼� 10.00雼煬 (斓滌唽 甑Г 100雲疙姼)
- 於旍爼 齑堦赴 臧�旃�: 雲疙姼雼� 9.65雼煬 (鞚胳垬 頃犾澑, 項れ 氚� 鞛愱笀 臁半嫭 牍勳毄 氚橃榿)
- 旮办磮 鞛愳偘: Amgen 氤错喌欤� 鈥� 齑堦赴 臧�瓴� 300.37雼煬
- 臁瓣贝攵� 炜犿彴: 鞐� 8.00% (攵勱赴氤� 0.20雼煬), AMGN鞚� 甏�旄§澕鞐� 炜犿彴 鞛ル步 鞚挫儊鞙茧 毵堦皭頃� 瓴届毎鞐愲 歆�旮�
- 炜犿彴 鞛ル步 氚� 頃橂澖 鞛勱硠臧�: 186.23雼煬 (齑堦赴 臧�瓴╈潣 62%)
- 鞛愲彊 靸來櫂: 攵勱赴氤�, 斓滌磮 臧�電レ澕 2026雲� 1鞗� 14鞚�; AMGN鞚� 甏�旄§澕鞐� 齑堦赴 臧�瓴� 鞚挫儊鞙茧 毵堦皭頃橂┐ 氚滊彊. 氤挫湢鞛愲姅 鞗愱笀瓿� 斓滌嫚 炜犿彴鞚� 氚涥碃 雲疙姼電� 膦呺霅�
- 鞗愱笀 靸來櫂: 鈥� 臁瓣赴 靸來櫂霅橃 鞎婈碃 毵岅赴 鞁� AMGN鞚� 頃橂澖 鞛勱硠臧� 鞚挫儊鞚� 瓴届毎 100% 靸來櫂 鈥� 攴鸽爣歆� 鞎婌溂氅� 順勱笀 靸來櫂 = 10 脳 (1 + 旮办磮 鞛愳偘 靾橃澋毳�), 鞛勱硠臧� 鞚错晿鞐愳劀電� 斓滊寑 100% 靻愳嫟 雲胳稖
鞙勴棙 鞖旍暯
- 炜犿彴 歆�旮� 氤挫灔 鞐嗢潓; 韴瀽鞛愲姅 炜犿彴鞚� 瓯办潣 氚涭 氇豁晿瓯半倶 鞝勴榾 氚涭 氇豁暊 靾� 鞛堨潓
- 鞁滌灔 鞙勴棙鞚� AMGN鞚� 38% 鞕勳订靹犾潉 霃岉寣頃� 鞚错泟 頃橂澖 鞙勴棙瓿� 霃欖澕
- UBS AG鞚� 鞁犾毄 鞙勴棙; 雲疙姼電� FDIC 氤错棙 雽�靸� 鞎勲嫎
- 鞙犽彊靹� 鞝滍暅: 牍勳儊鞛�, 2彀� 鞁滌灔 臁办劚鞚� UBS 鞛焿鞐� 霐半
- 鞚错暣 靸侅订 氚� 臧�瓴� 瓿犽牑靷暛: 氚滍枆 臧�瓴╈澊 氇嵏 臧�旃橂炒雼� 雴掛潓; 齑堦赴 2彀� 鞁滌灔 臧�瓴╈潃 3臧滌洈 雮挫棎 靸侁皝霅橂姅 頂勲Μ氙胳梽 韽暔 臧�電�
鞚检爼
- 瓯半灅鞚�: 2025雲� 7鞗� 10鞚�
- 瓴办牅鞚�: 2025雲� 7鞗� 14鞚� (T+2)
- 12須岇潣 鞓堨爼霅� 攵勱赴氤� 甏�旄§澕; 斓滌 韽夑皜鞚� 2028雲� 7鞗� 12鞚�
鞓堨嫓 瓴瓣臣
- 斓滌儊鞚� 瓴届毎: 觳� 氩堨Ц 靸來櫂(鞎� 6臧滌洈) 鞁� 齑� 10.20雼煬 歆�旮�, 氚橂厔 霃欖晥 4.0% 鞝堧寑 靾橃澋
- 毵岅赴旯岇 氤挫湢頃橂┌ AMGN鞚� 鞛勱硠臧� 鞚挫儊鞚� 瓴届毎: 鞗愱笀瓿� 斓滌 炜犿彴 靾橂牴 (氇摖 炜犿彴鞚� 歆�旮夒悩瓿� 臁瓣赴 靸來櫂鞚� 鞐嗢溂氅� 斓滊寑 氤惦Μ 靾橃澋毳� 鞎� 8% 鞐瓣皠)
- 毵岅赴 鞁� AMGN鞚� 齑堦赴 臧�瓴� 雽�牍� 41% 頃橂澖頃� 瓴届毎(鞓堨嫓): 靸來櫂旮� 5.89雼煬, 鞚挫爠 炜犿彴 0.20雼煬 韽暔, 39% 靻愳嫟
鞚� 甑“電� 雼澕 欤检嫕 雲胳稖, 臁瓣贝攵� 靾橃澋 氚� 臁瓣赴 靸來櫂 臧�電レ劚鞚� 臧愳垬頃� 靾� 鞛堨溂氅�, UBS鞚� 鞁犾毄 鞙勴棙瓿� 靸侂嫻頃� 鞛愲掣 靻愳嫟鞚� 瓴敎 靾� 鞛堧姅 韴瀽鞛愳棎瓴� 鞝來暕頃╇媹雼�.
UBS AG propose 1,825 million de dollars de Trigger Autocallable Contingent Yield Notes li茅es aux actions ordinaires d'Amgen Inc. (AMGN). Les notes de trois ans sont des obligations non subordonn茅es et non garanties d'UBS AG (succursale de Londres) et se r猫glent le 14 juillet 2025, avec une 茅ch茅ance finale au 14 juillet 2028, sauf rappel automatique anticip茅.
Principaux termes commerciaux
- Prix d'茅mission : 10,00 $ par note (achat minimum de 100 notes).
- Valeur initiale estim茅e : 9,65 $ par note (inclut la d茅cote de souscription, les co没ts de couverture et de financement).
- Sous-jacent : actions ordinaires Amgen 鈥� niveau initial 300,37 $.
- Coupon conditionnel : 8,00 % par an (0,20 $ trimestriel) vers茅 uniquement si AMGN cl么ture 鈮� barri猫re de coupon 脿 une date d'observation donn茅e.
- Barri猫re de coupon et seuil de baisse : 186,23 $ (62 % du niveau initial).
- Rappel automatique : trimestriel, premier possible le 14 janv. 2026 ; d茅clench茅 si AMGN cl么ture 鈮� niveau initial 脿 une date d'observation. Le porteur re莽oit alors le principal plus le dernier coupon et la note prend fin.
- Remboursement du principal : 鈥� 100 % 脿 l'茅ch茅ance si non rappel茅e auparavant et AMGN 鈮� seuil de baisse. 鈥� Sinon, remboursement en esp猫ces = 10 $ 脳 (1 + rendement du sous-jacent), exposant l'investisseur 脿 une perte totale pouvant aller jusqu'脿 100 % sous le seuil.
Points cl茅s des risques
- Pas de coupons garantis ; les investisseurs peuvent en recevoir peu ou pas du tout.
- Risque de march茅 refl猫te la baisse d'AMGN une fois la marge de 38 % franchie.
- Risque de cr茅dit d'UBS AG ; les notes ne sont pas assur茅es par la FDIC.
- Liquidit茅 limit茅e : non cot茅es, march茅 secondaire 脿 la discr茅tion d'UBS.
- Conflits d'int茅r锚ts et consid茅rations de prix : le prix d'茅mission d茅passe la valeur mod猫le ; les premi猫res cotations secondaires peuvent temporairement inclure une prime qui s'amortit en trois mois.
Calendrier
- Date de transaction : 10 juil. 2025
- R猫glement : 14 juil. 2025 (T+2)
- 12 dates d'observation trimestrielles pr茅vues ; valorisation finale le 12 juil. 2028
R茅sultats illustratifs
- Meilleur cas : premier rappel (鈮�6 mois) d茅livre 10,20 $ au total, un rendement absolu de 4,0 % en six mois.
- Conserver jusqu'脿 l'茅ch茅ance avec AMGN 鈮� seuil : recevoir le principal plus tout coupon final (rendement compos茅 maximum 鈮�8 % par an si tous les coupons sont pay茅s et que la note n'est jamais rappel茅e).
- AMGN 脿 41 % en dessous du niveau initial 脿 l'茅ch茅ance (exemple) : remboursement de 5,89 $, plus 0,20 $ de coupon ant茅rieur = perte de 39 %.
Cette structure convient aux investisseurs 脿 l'aise avec l'exposition 脿 une action unique, les revenus conditionnels et le rappel anticip茅 potentiel, capables de supporter des pertes en capital importantes et le risque de cr茅dit d'UBS.
UBS AG bietet 1,825 Millionen US-Dollar an Trigger Autocallable Contingent Yield Notes, die an die Stammaktien von Amgen Inc. (AMGN) gekoppelt sind. Die dreij盲hrigen Notes sind nicht nachrangige, unbesicherte Schuldverschreibungen von UBS AG (Londoner Zweigstelle) und werden am 14. Juli 2025 abgerechnet, mit Endf盲lligkeit am 14. Juli 2028, sofern sie nicht vorher automatisch zur眉ckgerufen werden.
Wesentliche kommerzielle Bedingungen
- Ausgabepreis: 10,00 $ pro Note (Mindestkauf 100 Notes).
- Gesch盲tzter Anfangswert: 9,65 $ pro Note (ber眉cksichtigt Underwriting-Rabatt, Absicherungs- und Finanzierungskosten).
- Basiswert: Amgen-Stammaktien 鈥� Anfangskurs 300,37 $.
- Bedingter Kupon: 8,00 % p.a. (0,20 $ viertelj盲hrlich), zahlbar nur, wenn AMGN an einem Beobachtungstag 鈮� Kuponbarriere schlie脽t.
- Kuponbarriere & Abw盲rtsschwelle: 186,23 $ (62 % des Anfangswerts).
- Automatischer R眉ckruf: Viertelj盲hrlich, erstmals m枚glich am 14. Jan. 2026; ausgel枚st, wenn AMGN an einem Beobachtungstag 鈮� Anfangswert schlie脽t. Der Inhaber erh盲lt dann den Kapitalbetrag plus den letzten Kupon, und die Note endet.
- 碍补辫颈迟补濒谤眉肠办锄补丑濒耻苍驳: 鈥� 100 % bei F盲lligkeit, wenn nicht vorher zur眉ckgerufen und AMGN 鈮� Abw盲rtsschwelle. 鈥� Andernfalls Barauszahlung = 10 $ 脳 (1 + Basiswert-Rendite), wodurch der Investor einem vollst盲ndigen Verlust von bis zu 100 % unterhalb der Schwelle ausgesetzt ist.
Risikohighlights
- Keine garantierten Kupons; Anleger erhalten m枚glicherweise wenige oder keine.
- Marktrisiko spiegelt den Abw盲rtstrend von AMGN wider, sobald der 38 % Puffer durchbrochen ist.
- Bonit盲tsrisiko von UBS AG; die Notes sind nicht FDIC-versichert.
- Begrenzte Liquidit盲t: nicht b枚rsennotiert, Zweitmarkt nur nach Ermessen von UBS.
- Interessenkonflikte und Preis眉berlegungen: Ausgabepreis liegt 眉ber dem Modellwert; erste Sekund盲rnotierungen k枚nnen vor眉bergehend eine Pr盲mie enthalten, die sich innerhalb von drei Monaten abschmilzt.
Zeitplan
- Handelstag: 10. Juli 2025
- Abrechnung: 14. Juli 2025 (T+2)
- 12 geplante viertelj盲hrliche Beobachtungstermine; finale Bewertung am 12. Juli 2028
Beispielhafte Ergebnisse
- Bestes Szenario: Erster R眉ckruf (鈮�6 Monate) liefert insgesamt 10,20 $, eine absolute Rendite von 4,0 % in einem halben Jahr.
- Halten bis zur F盲lligkeit mit AMGN 鈮� Schwelle: Erhalt des Kapitals plus eventuellem Endkupon (maximale j盲hrliche Rendite 鈮�8 %, falls alle Kupons gezahlt werden und kein R眉ckruf erfolgt).
- AMGN bei 41 % unter dem Anfangswert zum F盲lligkeitstermin (Beispiel): R眉ckzahlung 5,89 $, plus 0,20 $ vorheriger Kupon = 39 % Verlust.
Die Struktur eignet sich f眉r Anleger, die mit Einzeltitel-Exponierung, bedingtem Einkommen und m枚glicher vorzeitiger R眉ckzahlung vertraut sind und erhebliche Kapitalverluste sowie das Kreditrisiko von UBS tragen k枚nnen.
FAQ
What is the contingent coupon rate on the UBS Amgen-linked notes?
When can the notes be called early by UBS?
How much downside protection do investors have?
What is the estimated initial value versus issue price?
Will the notes trade on an exchange?
What is the credit exposure for noteholders?
How large is the offering?
