[SCHEDULE 13G/A] Omega Healthcare Investors Inc. SEC Filing
Morgan Stanley Finance LLC (Series A Global MTN Program) has filed Pricing Supplement No. 9,145 for $5.07 million of unsecured Market-Linked Notes due January 7 2027 that are fully and unconditionally guaranteed by Morgan Stanley. The notes are linked to the performance of the S&P 500 Index (initial level 6,279.35) and are designed for investors seeking principal protection with limited equity-linked upside.
Key economic terms
- Denomination / Issue price: $1,000 per note
- Aggregate principal: $5,070,000
- Maturity: 18 months (Issue 9 Jul 2025 鈥� Maturity 7 Jan 2027)
- Payment at maturity: 鈥� If Final Level > Initial Level: Principal + 100% of Underlier % Change, capped at $1,081.50 (108.15% of principal) 鈥� If Final Level 鈮� Initial Level: return of principal only
- Participation rate: 100%
- Maximum return: 8.15% over 18 months
- Interest: None; zero-coupon structure
- Estimated value on pricing date: $985.00 (1.5% below issue price) driven by issuer funding rate and structuring costs
- Distribution: Sold through Morgan Stanley & Co. to fee-based advisory accounts; no sales commission, but MS affiliates earn structuring/hedging income
- Listing: Not listed; secondary liquidity only through MS&Co., if any
- CUSIP / ISIN: 61778NER8 / US61778NER89
Investor considerations
- Principal protection: The notes repay at least the $1,000 face amount at maturity, subject to Morgan Stanley credit risk.
- Limited upside: Returns are capped at 8.15%, so any S&P 500 gain above ~8.15% over the term does not increase investor payout.
- No current income: Investors forgo coupons and may face negative real returns if the index is flat or down.
- Credit & liquidity risk: Unsecured obligations of MSFL/Morgan Stanley; notes are unlisted and secondary trading may be limited and at a discount.
- Tax treatment: Expected to be treated as contingent payment debt instruments (CPDIs); U.S. holders must accrue OID income annually; projected comparable yield 4.118%.
Risk highlights (excerpted)
- Market value driven by underlier performance, volatility, interest rates and Morgan Stanley credit spreads.
- Estimated value is model-based and may differ from secondary prices.
- Adjustment, calculation-agent discretion and potential conflicts of interest reside with MS & Co.
- Non-U.S. holders: issuer expects Section 871(m) not to apply (delta<1); no gross-up for any withholding tax.
Use of proceeds & conflicts
- Proceeds used for general corporate purposes and hedging.
- FINRA Rule 5121 applies; Morgan Stanley affiliates face inherent conflicts as issuer, guarantor, calculation agent and market-maker.
Overall, the product offers short-dated principal protection with modest equity-linked upside, appropriate for fee-based clients prioritising capital preservation over high return potential. From a corporate perspective, the $5.07 million issuance is immaterial to Morgan Stanley鈥檚 balance sheet and earnings.
Morgan Stanley Finance LLC (Programma Series A Global MTN) ha presentato il Supplemento di Prezzo n. 9.145 per 5,07 milioni di dollari di Note Market-Linked non garantite con scadenza il 7 gennaio 2027, completamente e incondizionatamente garantite da Morgan Stanley. Le note sono collegate alla performance dell'Indice S&P 500 (livello iniziale 6.279,35) e sono pensate per investitori che cercano protezione del capitale con un potenziale di rendimento azionario limitato.
Termini economici chiave
- Valore nominale / Prezzo di emissione: 1.000 $ per nota
- Capitale aggregato: 5.070.000 $
- Scadenza: 18 mesi (Emissione 9 lug 2025 鈥� Scadenza 7 gen 2027)
- Pagamento a scadenza: 鈥� Se il Livello Finale > Livello Iniziale: Capitale + 100% della variazione percentuale dell鈥檌ndice sottostante, con un massimo di 1.081,50 $ (108,15% del capitale) 鈥� Se il Livello Finale 鈮� Livello Iniziale: rimborso del solo capitale
- Tasso di partecipazione: 100%
- Rendimento massimo: 8,15% in 18 mesi
- Interessi: Nessuno; struttura zero-coupon
- Valore stimato alla data di prezzo: 985,00 $ (1,5% sotto il prezzo di emissione) influenzato dal costo di finanziamento dell鈥檈mittente e dai costi di strutturazione
- Distribuzione: Venduto tramite Morgan Stanley & Co. a conti di consulenza basati su commissioni; nessuna commissione di vendita, ma le affiliate di MS guadagnano da strutturazione e copertura
- Quotazione: Non quotato; liquidit脿 secondaria solo tramite MS&Co., se disponibile
- CUSIP / ISIN: 61778NER8 / US61778NER89
Considerazioni per gli investitori
- Protezione del capitale: Le note rimborsano almeno 1.000 $ a scadenza, subordinato al rischio di credito di Morgan Stanley.
- Potenziale di rendimento limitato: Il rendimento 猫 limitato all鈥�8,15%, quindi eventuali guadagni dell鈥橲&P 500 superiori a circa l鈥�8,15% non aumentano il pagamento all鈥檌nvestitore.
- Nessun reddito corrente: Gli investitori rinunciano ai coupon e potrebbero subire rendimenti reali negativi se l鈥檌ndice rimane stabile o scende.
- Rischio di credito e liquidit脿: Obbligazioni non garantite di MSFL/Morgan Stanley; note non quotate e il trading secondario potrebbe essere limitato e a sconto.
- Trattamento fiscale: Previsto come strumenti di debito a pagamento contingente (CPDI); i possessori statunitensi devono imputare il reddito OID annualmente; rendimento comparabile stimato 4,118%.
Punti di rischio principali (estratti)
- Il valore di mercato dipende dalla performance del sottostante, volatilit脿, tassi di interesse e spread di credito di Morgan Stanley.
- Il valore stimato 猫 basato su modelli e pu貌 differire dai prezzi secondari.
- La discrezionalit脿 di aggiustamento, calcolo e potenziali conflitti di interesse sono gestiti da MS & Co.
- Investitori non statunitensi: l鈥檈mittente prevede che la Sezione 871(m) non si applichi (delta<1); nessun ritenuta fiscale aggiuntiva.
Utilizzo dei proventi e conflitti
- I proventi saranno utilizzati per scopi aziendali generali e coperture.
- Si applica la Regola FINRA 5121; le affiliate di Morgan Stanley affrontano conflitti di interesse come emittente, garante, agente di calcolo e market maker.
In sintesi, il prodotto offre protezione del capitale a breve termine con un modesto potenziale di rendimento azionario, adatto a clienti con consulenza basata su commissioni che privilegiano la conservazione del capitale rispetto a rendimenti elevati. Dal punto di vista aziendale, l鈥檈missione da 5,07 milioni di dollari 猫 irrilevante per il bilancio e gli utili di Morgan Stanley.
Morgan Stanley Finance LLC (Programa Series A Global MTN) ha presentado el Suplemento de Precio No. 9,145 por 5,07 millones de d贸lares en Notas Market-Linked no garantizadas con vencimiento el 7 de enero de 2027, completamente y incondicionalmente garantizadas por Morgan Stanley. Las notas est谩n vinculadas al desempe帽o del 脥ndice S&P 500 (nivel inicial 6,279.35) y est谩n dise帽adas para inversores que buscan protecci贸n del capital con un potencial limitado de rendimiento vinculado a acciones.
T茅rminos econ贸micos clave
- Denominaci贸n / Precio de emisi贸n: 1.000 $ por nota
- Principal agregado: 5.070.000 $
- Vencimiento: 18 meses (Emisi贸n 9 jul 2025 鈥� Vencimiento 7 ene 2027)
- Pago al vencimiento: 鈥� Si el Nivel Final > Nivel Inicial: Principal + 100% del cambio porcentual del subyacente, con un tope de 1,081.50 $ (108,15% del principal) 鈥� Si el Nivel Final 鈮� Nivel Inicial: devoluci贸n del solo principal
- Tasa de participaci贸n: 100%
- Retorno m谩ximo: 8,15% en 18 meses
- Intereses: Ninguno; estructura cup贸n cero
- Valor estimado en la fecha de precio: 985,00 $ (1,5% por debajo del precio de emisi贸n) impulsado por la tasa de financiamiento del emisor y costos de estructuraci贸n
- 顿颈蝉迟谤颈产耻肠颈贸苍: Vendido a trav茅s de Morgan Stanley & Co. a cuentas de asesor铆a basadas en honorarios; sin comisi贸n de venta, pero las afiliadas de MS obtienen ingresos por estructuraci贸n/cobertura
- Listado: No listado; liquidez secundaria solo a trav茅s de MS&Co., si existe
- CUSIP / ISIN: 61778NER8 / US61778NER89
Consideraciones para inversores
- Protecci贸n del principal: Las notas reembolsan al menos 1.000 $ al vencimiento, sujeto al riesgo crediticio de Morgan Stanley.
- Potencial limitado de ganancia: Los rendimientos est谩n limitados al 8,15%, por lo que cualquier ganancia del S&P 500 superior a ~8,15% durante el plazo no incrementa el pago al inversor.
- Sin ingresos actuales: Los inversores renuncian a cupones y pueden enfrentar rendimientos reales negativos si el 铆ndice se mantiene plano o baja.
- Riesgo de cr茅dito y liquidez: Obligaciones no garantizadas de MSFL/Morgan Stanley; notas no listadas y el comercio secundario puede ser limitado y con descuento.
- Tratamiento fiscal: Se espera que se traten como instrumentos de deuda con pago contingente (CPDI); los titulares estadounidenses deben acumular ingresos OID anualmente; rendimiento comparable proyectado 4,118%.
Aspectos destacados de riesgo (extracto)
- El valor de mercado depende del desempe帽o del subyacente, volatilidad, tasas de inter茅s y spreads de cr茅dito de Morgan Stanley.
- El valor estimado se basa en modelos y puede diferir de los precios secundarios.
- La discreci贸n de ajuste, agente de c谩lculo y posibles conflictos de inter茅s recaen en MS & Co.
- Tenedores no estadounidenses: el emisor espera que la Secci贸n 871(m) no aplique (delta<1); sin retenci贸n adicional por impuestos.
Uso de los ingresos y conflictos
- Los ingresos se usar谩n para fines corporativos generales y cobertura.
- Se aplica la Regla FINRA 5121; las afiliadas de Morgan Stanley enfrentan conflictos inherentes como emisor, garante, agente de c谩lculo y creador de mercado.
En resumen, el producto ofrece protecci贸n del principal a corto plazo con un modesto potencial de rendimiento vinculado a acciones, adecuado para clientes con asesor铆a basada en honorarios que priorizan la preservaci贸n del capital sobre altos rendimientos. Desde la perspectiva corporativa, la emisi贸n de 5,07 millones de d贸lares es insignificante para el balance y las ganancias de Morgan Stanley.
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Morgan Stanley Finance LLC (Programme Series A Global MTN) a d茅pos茅 le Suppl茅ment de Prix n掳 9 145 pour 5,07 millions de dollars de Notes Market-Linked non garanties arrivant 脿 茅ch茅ance le 7 janvier 2027, enti猫rement et inconditionnellement garanties par Morgan Stanley. Les notes sont li茅es 脿 la performance de l'Indice S&P 500 (niveau initial 6 279,35) et sont con莽ues pour les investisseurs recherchant une protection du capital avec un potentiel de hausse limit茅 li茅 aux actions.
Principaux termes 茅conomiques
- Valeur nominale / Prix d鈥櫭﹎ission : 1 000 $ par note
- Capital total : 5 070 000 $
- 脡ch茅ance : 18 mois (脡mission le 9 juillet 2025 鈥� 脡ch茅ance le 7 janvier 2027)
- Remboursement 脿 l鈥櫭ヽh茅ance : 鈥� Si Niveau Final > Niveau Initial : Capital + 100 % de la variation en pourcentage du sous-jacent, plafonn茅 脿 1 081,50 $ (108,15 % du capital) 鈥� Si Niveau Final 鈮� Niveau Initial : remboursement du seulement capital
- Taux de participation : 100 %
- Rendement maximum : 8,15 % sur 18 mois
- Int茅r锚ts : Aucun ; structure z茅ro coupon
- Valeur estim茅e 脿 la date de tarification : 985,00 $ (1,5 % en dessous du prix d鈥櫭﹎ission), impact茅e par le taux de financement de l鈥櫭﹎etteur et les co没ts de structuration
- Distribution : Vendu via Morgan Stanley & Co. 脿 des comptes de conseil bas茅s sur des frais ; pas de commission de vente, mais les filiales MS per莽oivent des revenus de structuration/couverture
- Cotation : Non cot茅 ; liquidit茅 secondaire uniquement via MS&Co., si disponible
- CUSIP / ISIN : 61778NER8 / US61778NER89
Consid茅rations pour les investisseurs
- Protection du capital : Les notes remboursent au moins 1 000 $ 脿 l鈥櫭ヽh茅ance, sous r茅serve du risque de cr茅dit de Morgan Stanley.
- Potentiel de hausse limit茅 : Les rendements sont plafonn茅s 脿 8,15 %, donc toute hausse de l鈥橲&P 500 sup茅rieure 脿 environ 8,15 % pendant la dur茅e ne fait pas augmenter le paiement aux investisseurs.
- Pas de revenu courant : Les investisseurs renoncent aux coupons et peuvent subir des rendements r茅els n茅gatifs si l鈥檌ndice reste stable ou baisse.
- Risque de cr茅dit et de liquidit茅 : Obligations non garanties de MSFL/Morgan Stanley ; notes non cot茅es et la n茅gociation secondaire peut 锚tre limit茅e et 脿 prix r茅duit.
- Traitement fiscal : Devrait 锚tre trait茅 comme des instruments de dette 脿 paiement conditionnel (CPDI) ; les d茅tenteurs am茅ricains doivent comptabiliser annuellement les revenus OID ; rendement comparable projet茅 de 4,118 %.
Points cl茅s de risque (extrait)
- La valeur de march茅 d茅pend de la performance du sous-jacent, de la volatilit茅, des taux d鈥檌nt茅r锚t et des spreads de cr茅dit de Morgan Stanley.
- La valeur estim茅e est bas茅e sur un mod猫le et peut diff茅rer des prix secondaires.
- Les ajustements, la discr茅tion de l鈥檃gent de calcul et les conflits d鈥檌nt茅r锚ts potentiels sont g茅r茅s par MS & Co.
- D茅tenteurs non am茅ricains : l鈥櫭﹎etteur s鈥檃ttend 脿 ce que la Section 871(m) ne s鈥檃pplique pas (delta<1) ; pas de retenue suppl茅mentaire pour l鈥檌mp么t 脿 la source.
Utilisation des produits et conflits
- Les produits seront utilis茅s 脿 des fins g茅n茅rales d鈥檈ntreprise et de couverture.
- La r猫gle FINRA 5121 s鈥檃pplique ; les filiales de Morgan Stanley font face 脿 des conflits d鈥檌nt茅r锚ts inh茅rents en tant qu鈥櫭﹎etteur, garant, agent de calcul et teneur de march茅.
Dans l鈥檈nsemble, ce produit offre une protection du capital 脿 court terme avec un potentiel mod茅r茅 de hausse li茅e aux actions, adapt茅 aux clients conseill茅s sur la base de frais qui privil茅gient la pr茅servation du capital plut么t qu鈥檜n rendement 茅lev茅. D鈥檜n point de vue corporatif, l鈥櫭﹎ission de 5,07 millions de dollars est insignifiante pour le bilan et les r茅sultats de Morgan Stanley.
Morgan Stanley Finance LLC (Series A Global MTN Programm) hat das Preiszusatzblatt Nr. 9.145 f眉r 5,07 Millionen US-Dollar unbesicherte Market-Linked Notes mit F盲lligkeit am 7. Januar 2027 eingereicht, die von Morgan Stanley vollst盲ndig und bedingungslos garantiert werden. Die Notes sind an die Entwicklung des S&P 500 Index (Anfangswert 6.279,35) gekoppelt und richten sich an Anleger, die Kapitalschutz mit begrenztem aktiengebundenem Aufw盲rtspotenzial suchen.
Wichtige wirtschaftliche Bedingungen
- Nennwert / Ausgabepreis: 1.000 $ pro Note
- Gesamtnennbetrag: 5.070.000 $
- Laufzeit: 18 Monate (Emission 9. Juli 2025 鈥� F盲lligkeit 7. Januar 2027)
- Zahlung bei F盲lligkeit: 鈥� Wenn Endstand > Anfangsstand: Kapital + 100 % der prozentualen Ver盲nderung des Basiswerts, begrenzt auf 1.081,50 $ (108,15 % des Kapitals) 鈥� Wenn Endstand 鈮� Anfangsstand: R眉ckzahlung des Kapitals allein
- Partizipationsrate: 100 %
- Maximalrendite: 8,15 % 眉ber 18 Monate
- Zinsen: Keine; Nullkuponstruktur
- Gesch盲tzter Wert am Preisfestsetzungstag: 985,00 $ (1,5 % unter dem Ausgabepreis), beeinflusst durch die Finanzierungskosten des Emittenten und Strukturierungskosten
- Vertrieb: Verkauf 眉ber Morgan Stanley & Co. an honorarbasierten Beratungsmandaten; keine Verkaufsprovision, aber MS-Affiliates erzielen Ertr盲ge aus Strukturierung und Absicherung
- Listing: Nicht b枚rsennotiert; Sekund盲rliquidit盲t nur 眉ber MS&Co., falls vorhanden
- CUSIP / ISIN: 61778NER8 / US61778NER89
脺berlegungen f眉r Anleger
- Kapitalschutz: Die Notes zahlen mindestens den Nennwert von 1.000 $ bei F盲lligkeit zur眉ck, vorbehaltlich des Kreditrisikos von Morgan Stanley.
- Begrenztes Aufw盲rtspotenzial: Die Renditen sind auf 8,15 % begrenzt, sodass Gewinne des S&P 500 眉ber etwa 8,15 % w盲hrend der Laufzeit den Auszahlungsbetrag nicht erh枚hen.
- Keine laufenden Ertr盲ge: Anleger verzichten auf Kupons und k枚nnen negative reale Renditen erleiden, wenn der Index unver盲ndert bleibt oder f盲llt.
- Kredit- und Liquidit盲tsrisiko: Unbesicherte Verbindlichkeiten von MSFL/Morgan Stanley; Notes sind nicht b枚rsennotiert und der Sekund盲rhandel kann eingeschr盲nkt und mit Abschlag erfolgen.
- Steuerliche Behandlung: Voraussichtlich als bedingte Zahlungsanleihen (CPDI) behandelt; US-Inhaber m眉ssen j盲hrlich OID-Ertr盲ge ansetzen; projizierte vergleichbare Rendite 4,118 %.
Risikohighlights (Auszug)
- Der Marktwert h盲ngt von der Performance des Basiswerts, Volatilit盲t, Zinss盲tzen und Morgan Stanley Kreditspreads ab.
- Der gesch盲tzte Wert basiert auf Modellen und kann von Sekund盲rpreisen abweichen.
- Anpassungen, Berechnungsagenten-Ermessen und potenzielle Interessenkonflikte liegen bei MS & Co.
- Nicht-US-Inhaber: Emittent erwartet, dass Abschnitt 871(m) nicht anwendbar ist (Delta<1); keine Bruttobesteuerung f眉r Quellensteuer.
Verwendung der Erl枚se & Interessenkonflikte
- Erl枚se werden f眉r allgemeine Unternehmenszwecke und Absicherung verwendet.
- FINRA-Regel 5121 gilt; Morgan Stanley-Affiliates stehen als Emittent, Garant, Berechnungsagent und Market Maker in inh盲renten Interessenkonflikten.
Insgesamt bietet das Produkt kurzfristigen Kapitalschutz mit moderatem aktiengebundenem Aufw盲rtspotenzial und eignet sich f眉r honorarbasiert beratene Kunden, die Kapitalerhalt 眉ber hohe Renditechancen stellen. Aus Unternehmenssicht ist die Emission von 5,07 Millionen Dollar f眉r Morgan Stanleys Bilanz und Ergebnis unerheblich.
- Principal protection: investors receive no less than the $1,000 face amount at maturity, protecting capital barring issuer default.
- 100% upside participation in S&P 500 appreciation, allowing equity exposure within the cap.
- Morgan Stanley guarantee adds high-grade credit backing.
- Low distribution costs (0.65% of face) relative to typical retail structured notes.
- Upside capped at 8.15%, limiting potential return if the S&P 500 gains strongly.
- No coupons; investors forego current income and may underperform inflation if index is flat/down.
- Estimated value ($985) below issue price implies 1.5% initial value erosion.
- Liquidity risk: unlisted notes rely on MS&Co. for secondary market; sales may occur at significant discounts.
- Credit risk of Morgan Stanley; principal protection lost if issuer/guarantor defaults.
- Unfavorable tax treatment as CPDI requires annual OID accruals.
Insights
TL;DR Small, principal-protected note offers 100% upside to S&P 500 but caps gains at 8.15%; immaterial to MS, neutral for shareholders.
Materiality & impact: The $5.07 million issuance is negligible relative to Morgan Stanley鈥檚 funding base; therefore, it is not impactful for MS equity holders. For investors evaluating the note itself, the structure provides full principal return plus limited participation鈥攅ssentially a short-term CD alternative with equity kicker.
Positives: 鈥� Full principal repayment at maturity 鈥� 100% participation up to cap 鈥� Morgan Stanley guarantee 鈥� Low distribution fee (0.65%).
Negatives: 鈥� Return ceiling of 8.15% could be quickly reached in a rising market 鈥� No periodic income 鈥� Estimated value $15 below issue price highlights embedded costs 鈥� Liquidity entirely dependent on MS&Co. 鈥� CPDI tax treatment accelerates income recognition.
Given limited upside and short tenor, the product suits conservative clients with equity outlook 鈮�8 % over 18 months. It provides diversification for fee-based platforms but does not alter Morgan Stanley鈥檚 financial profile.
Morgan Stanley Finance LLC (Programma Series A Global MTN) ha presentato il Supplemento di Prezzo n. 9.145 per 5,07 milioni di dollari di Note Market-Linked non garantite con scadenza il 7 gennaio 2027, completamente e incondizionatamente garantite da Morgan Stanley. Le note sono collegate alla performance dell'Indice S&P 500 (livello iniziale 6.279,35) e sono pensate per investitori che cercano protezione del capitale con un potenziale di rendimento azionario limitato.
Termini economici chiave
- Valore nominale / Prezzo di emissione: 1.000 $ per nota
- Capitale aggregato: 5.070.000 $
- Scadenza: 18 mesi (Emissione 9 lug 2025 鈥� Scadenza 7 gen 2027)
- Pagamento a scadenza: 鈥� Se il Livello Finale > Livello Iniziale: Capitale + 100% della variazione percentuale dell鈥檌ndice sottostante, con un massimo di 1.081,50 $ (108,15% del capitale) 鈥� Se il Livello Finale 鈮� Livello Iniziale: rimborso del solo capitale
- Tasso di partecipazione: 100%
- Rendimento massimo: 8,15% in 18 mesi
- Interessi: Nessuno; struttura zero-coupon
- Valore stimato alla data di prezzo: 985,00 $ (1,5% sotto il prezzo di emissione) influenzato dal costo di finanziamento dell鈥檈mittente e dai costi di strutturazione
- Distribuzione: Venduto tramite Morgan Stanley & Co. a conti di consulenza basati su commissioni; nessuna commissione di vendita, ma le affiliate di MS guadagnano da strutturazione e copertura
- Quotazione: Non quotato; liquidit脿 secondaria solo tramite MS&Co., se disponibile
- CUSIP / ISIN: 61778NER8 / US61778NER89
Considerazioni per gli investitori
- Protezione del capitale: Le note rimborsano almeno 1.000 $ a scadenza, subordinato al rischio di credito di Morgan Stanley.
- Potenziale di rendimento limitato: Il rendimento 猫 limitato all鈥�8,15%, quindi eventuali guadagni dell鈥橲&P 500 superiori a circa l鈥�8,15% non aumentano il pagamento all鈥檌nvestitore.
- Nessun reddito corrente: Gli investitori rinunciano ai coupon e potrebbero subire rendimenti reali negativi se l鈥檌ndice rimane stabile o scende.
- Rischio di credito e liquidit脿: Obbligazioni non garantite di MSFL/Morgan Stanley; note non quotate e il trading secondario potrebbe essere limitato e a sconto.
- Trattamento fiscale: Previsto come strumenti di debito a pagamento contingente (CPDI); i possessori statunitensi devono imputare il reddito OID annualmente; rendimento comparabile stimato 4,118%.
Punti di rischio principali (estratti)
- Il valore di mercato dipende dalla performance del sottostante, volatilit脿, tassi di interesse e spread di credito di Morgan Stanley.
- Il valore stimato 猫 basato su modelli e pu貌 differire dai prezzi secondari.
- La discrezionalit脿 di aggiustamento, calcolo e potenziali conflitti di interesse sono gestiti da MS & Co.
- Investitori non statunitensi: l鈥檈mittente prevede che la Sezione 871(m) non si applichi (delta<1); nessun ritenuta fiscale aggiuntiva.
Utilizzo dei proventi e conflitti
- I proventi saranno utilizzati per scopi aziendali generali e coperture.
- Si applica la Regola FINRA 5121; le affiliate di Morgan Stanley affrontano conflitti di interesse come emittente, garante, agente di calcolo e market maker.
In sintesi, il prodotto offre protezione del capitale a breve termine con un modesto potenziale di rendimento azionario, adatto a clienti con consulenza basata su commissioni che privilegiano la conservazione del capitale rispetto a rendimenti elevati. Dal punto di vista aziendale, l鈥檈missione da 5,07 milioni di dollari 猫 irrilevante per il bilancio e gli utili di Morgan Stanley.
Morgan Stanley Finance LLC (Programa Series A Global MTN) ha presentado el Suplemento de Precio No. 9,145 por 5,07 millones de d贸lares en Notas Market-Linked no garantizadas con vencimiento el 7 de enero de 2027, completamente y incondicionalmente garantizadas por Morgan Stanley. Las notas est谩n vinculadas al desempe帽o del 脥ndice S&P 500 (nivel inicial 6,279.35) y est谩n dise帽adas para inversores que buscan protecci贸n del capital con un potencial limitado de rendimiento vinculado a acciones.
T茅rminos econ贸micos clave
- Denominaci贸n / Precio de emisi贸n: 1.000 $ por nota
- Principal agregado: 5.070.000 $
- Vencimiento: 18 meses (Emisi贸n 9 jul 2025 鈥� Vencimiento 7 ene 2027)
- Pago al vencimiento: 鈥� Si el Nivel Final > Nivel Inicial: Principal + 100% del cambio porcentual del subyacente, con un tope de 1,081.50 $ (108,15% del principal) 鈥� Si el Nivel Final 鈮� Nivel Inicial: devoluci贸n del solo principal
- Tasa de participaci贸n: 100%
- Retorno m谩ximo: 8,15% en 18 meses
- Intereses: Ninguno; estructura cup贸n cero
- Valor estimado en la fecha de precio: 985,00 $ (1,5% por debajo del precio de emisi贸n) impulsado por la tasa de financiamiento del emisor y costos de estructuraci贸n
- 顿颈蝉迟谤颈产耻肠颈贸苍: Vendido a trav茅s de Morgan Stanley & Co. a cuentas de asesor铆a basadas en honorarios; sin comisi贸n de venta, pero las afiliadas de MS obtienen ingresos por estructuraci贸n/cobertura
- Listado: No listado; liquidez secundaria solo a trav茅s de MS&Co., si existe
- CUSIP / ISIN: 61778NER8 / US61778NER89
Consideraciones para inversores
- Protecci贸n del principal: Las notas reembolsan al menos 1.000 $ al vencimiento, sujeto al riesgo crediticio de Morgan Stanley.
- Potencial limitado de ganancia: Los rendimientos est谩n limitados al 8,15%, por lo que cualquier ganancia del S&P 500 superior a ~8,15% durante el plazo no incrementa el pago al inversor.
- Sin ingresos actuales: Los inversores renuncian a cupones y pueden enfrentar rendimientos reales negativos si el 铆ndice se mantiene plano o baja.
- Riesgo de cr茅dito y liquidez: Obligaciones no garantizadas de MSFL/Morgan Stanley; notas no listadas y el comercio secundario puede ser limitado y con descuento.
- Tratamiento fiscal: Se espera que se traten como instrumentos de deuda con pago contingente (CPDI); los titulares estadounidenses deben acumular ingresos OID anualmente; rendimiento comparable proyectado 4,118%.
Aspectos destacados de riesgo (extracto)
- El valor de mercado depende del desempe帽o del subyacente, volatilidad, tasas de inter茅s y spreads de cr茅dito de Morgan Stanley.
- El valor estimado se basa en modelos y puede diferir de los precios secundarios.
- La discreci贸n de ajuste, agente de c谩lculo y posibles conflictos de inter茅s recaen en MS & Co.
- Tenedores no estadounidenses: el emisor espera que la Secci贸n 871(m) no aplique (delta<1); sin retenci贸n adicional por impuestos.
Uso de los ingresos y conflictos
- Los ingresos se usar谩n para fines corporativos generales y cobertura.
- Se aplica la Regla FINRA 5121; las afiliadas de Morgan Stanley enfrentan conflictos inherentes como emisor, garante, agente de c谩lculo y creador de mercado.
En resumen, el producto ofrece protecci贸n del principal a corto plazo con un modesto potencial de rendimiento vinculado a acciones, adecuado para clientes con asesor铆a basada en honorarios que priorizan la preservaci贸n del capital sobre altos rendimientos. Desde la perspectiva corporativa, la emisi贸n de 5,07 millones de d贸lares es insignificante para el balance y las ganancias de Morgan Stanley.
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Morgan Stanley Finance LLC (Programme Series A Global MTN) a d茅pos茅 le Suppl茅ment de Prix n掳 9 145 pour 5,07 millions de dollars de Notes Market-Linked non garanties arrivant 脿 茅ch茅ance le 7 janvier 2027, enti猫rement et inconditionnellement garanties par Morgan Stanley. Les notes sont li茅es 脿 la performance de l'Indice S&P 500 (niveau initial 6 279,35) et sont con莽ues pour les investisseurs recherchant une protection du capital avec un potentiel de hausse limit茅 li茅 aux actions.
Principaux termes 茅conomiques
- Valeur nominale / Prix d鈥櫭﹎ission : 1 000 $ par note
- Capital total : 5 070 000 $
- 脡ch茅ance : 18 mois (脡mission le 9 juillet 2025 鈥� 脡ch茅ance le 7 janvier 2027)
- Remboursement 脿 l鈥櫭ヽh茅ance : 鈥� Si Niveau Final > Niveau Initial : Capital + 100 % de la variation en pourcentage du sous-jacent, plafonn茅 脿 1 081,50 $ (108,15 % du capital) 鈥� Si Niveau Final 鈮� Niveau Initial : remboursement du seulement capital
- Taux de participation : 100 %
- Rendement maximum : 8,15 % sur 18 mois
- Int茅r锚ts : Aucun ; structure z茅ro coupon
- Valeur estim茅e 脿 la date de tarification : 985,00 $ (1,5 % en dessous du prix d鈥櫭﹎ission), impact茅e par le taux de financement de l鈥櫭﹎etteur et les co没ts de structuration
- Distribution : Vendu via Morgan Stanley & Co. 脿 des comptes de conseil bas茅s sur des frais ; pas de commission de vente, mais les filiales MS per莽oivent des revenus de structuration/couverture
- Cotation : Non cot茅 ; liquidit茅 secondaire uniquement via MS&Co., si disponible
- CUSIP / ISIN : 61778NER8 / US61778NER89
Consid茅rations pour les investisseurs
- Protection du capital : Les notes remboursent au moins 1 000 $ 脿 l鈥櫭ヽh茅ance, sous r茅serve du risque de cr茅dit de Morgan Stanley.
- Potentiel de hausse limit茅 : Les rendements sont plafonn茅s 脿 8,15 %, donc toute hausse de l鈥橲&P 500 sup茅rieure 脿 environ 8,15 % pendant la dur茅e ne fait pas augmenter le paiement aux investisseurs.
- Pas de revenu courant : Les investisseurs renoncent aux coupons et peuvent subir des rendements r茅els n茅gatifs si l鈥檌ndice reste stable ou baisse.
- Risque de cr茅dit et de liquidit茅 : Obligations non garanties de MSFL/Morgan Stanley ; notes non cot茅es et la n茅gociation secondaire peut 锚tre limit茅e et 脿 prix r茅duit.
- Traitement fiscal : Devrait 锚tre trait茅 comme des instruments de dette 脿 paiement conditionnel (CPDI) ; les d茅tenteurs am茅ricains doivent comptabiliser annuellement les revenus OID ; rendement comparable projet茅 de 4,118 %.
Points cl茅s de risque (extrait)
- La valeur de march茅 d茅pend de la performance du sous-jacent, de la volatilit茅, des taux d鈥檌nt茅r锚t et des spreads de cr茅dit de Morgan Stanley.
- La valeur estim茅e est bas茅e sur un mod猫le et peut diff茅rer des prix secondaires.
- Les ajustements, la discr茅tion de l鈥檃gent de calcul et les conflits d鈥檌nt茅r锚ts potentiels sont g茅r茅s par MS & Co.
- D茅tenteurs non am茅ricains : l鈥櫭﹎etteur s鈥檃ttend 脿 ce que la Section 871(m) ne s鈥檃pplique pas (delta<1) ; pas de retenue suppl茅mentaire pour l鈥檌mp么t 脿 la source.
Utilisation des produits et conflits
- Les produits seront utilis茅s 脿 des fins g茅n茅rales d鈥檈ntreprise et de couverture.
- La r猫gle FINRA 5121 s鈥檃pplique ; les filiales de Morgan Stanley font face 脿 des conflits d鈥檌nt茅r锚ts inh茅rents en tant qu鈥櫭﹎etteur, garant, agent de calcul et teneur de march茅.
Dans l鈥檈nsemble, ce produit offre une protection du capital 脿 court terme avec un potentiel mod茅r茅 de hausse li茅e aux actions, adapt茅 aux clients conseill茅s sur la base de frais qui privil茅gient la pr茅servation du capital plut么t qu鈥檜n rendement 茅lev茅. D鈥檜n point de vue corporatif, l鈥櫭﹎ission de 5,07 millions de dollars est insignifiante pour le bilan et les r茅sultats de Morgan Stanley.
Morgan Stanley Finance LLC (Series A Global MTN Programm) hat das Preiszusatzblatt Nr. 9.145 f眉r 5,07 Millionen US-Dollar unbesicherte Market-Linked Notes mit F盲lligkeit am 7. Januar 2027 eingereicht, die von Morgan Stanley vollst盲ndig und bedingungslos garantiert werden. Die Notes sind an die Entwicklung des S&P 500 Index (Anfangswert 6.279,35) gekoppelt und richten sich an Anleger, die Kapitalschutz mit begrenztem aktiengebundenem Aufw盲rtspotenzial suchen.
Wichtige wirtschaftliche Bedingungen
- Nennwert / Ausgabepreis: 1.000 $ pro Note
- Gesamtnennbetrag: 5.070.000 $
- Laufzeit: 18 Monate (Emission 9. Juli 2025 鈥� F盲lligkeit 7. Januar 2027)
- Zahlung bei F盲lligkeit: 鈥� Wenn Endstand > Anfangsstand: Kapital + 100 % der prozentualen Ver盲nderung des Basiswerts, begrenzt auf 1.081,50 $ (108,15 % des Kapitals) 鈥� Wenn Endstand 鈮� Anfangsstand: R眉ckzahlung des Kapitals allein
- Partizipationsrate: 100 %
- Maximalrendite: 8,15 % 眉ber 18 Monate
- Zinsen: Keine; Nullkuponstruktur
- Gesch盲tzter Wert am Preisfestsetzungstag: 985,00 $ (1,5 % unter dem Ausgabepreis), beeinflusst durch die Finanzierungskosten des Emittenten und Strukturierungskosten
- Vertrieb: Verkauf 眉ber Morgan Stanley & Co. an honorarbasierten Beratungsmandaten; keine Verkaufsprovision, aber MS-Affiliates erzielen Ertr盲ge aus Strukturierung und Absicherung
- Listing: Nicht b枚rsennotiert; Sekund盲rliquidit盲t nur 眉ber MS&Co., falls vorhanden
- CUSIP / ISIN: 61778NER8 / US61778NER89
脺berlegungen f眉r Anleger
- Kapitalschutz: Die Notes zahlen mindestens den Nennwert von 1.000 $ bei F盲lligkeit zur眉ck, vorbehaltlich des Kreditrisikos von Morgan Stanley.
- Begrenztes Aufw盲rtspotenzial: Die Renditen sind auf 8,15 % begrenzt, sodass Gewinne des S&P 500 眉ber etwa 8,15 % w盲hrend der Laufzeit den Auszahlungsbetrag nicht erh枚hen.
- Keine laufenden Ertr盲ge: Anleger verzichten auf Kupons und k枚nnen negative reale Renditen erleiden, wenn der Index unver盲ndert bleibt oder f盲llt.
- Kredit- und Liquidit盲tsrisiko: Unbesicherte Verbindlichkeiten von MSFL/Morgan Stanley; Notes sind nicht b枚rsennotiert und der Sekund盲rhandel kann eingeschr盲nkt und mit Abschlag erfolgen.
- Steuerliche Behandlung: Voraussichtlich als bedingte Zahlungsanleihen (CPDI) behandelt; US-Inhaber m眉ssen j盲hrlich OID-Ertr盲ge ansetzen; projizierte vergleichbare Rendite 4,118 %.
Risikohighlights (Auszug)
- Der Marktwert h盲ngt von der Performance des Basiswerts, Volatilit盲t, Zinss盲tzen und Morgan Stanley Kreditspreads ab.
- Der gesch盲tzte Wert basiert auf Modellen und kann von Sekund盲rpreisen abweichen.
- Anpassungen, Berechnungsagenten-Ermessen und potenzielle Interessenkonflikte liegen bei MS & Co.
- Nicht-US-Inhaber: Emittent erwartet, dass Abschnitt 871(m) nicht anwendbar ist (Delta<1); keine Bruttobesteuerung f眉r Quellensteuer.
Verwendung der Erl枚se & Interessenkonflikte
- Erl枚se werden f眉r allgemeine Unternehmenszwecke und Absicherung verwendet.
- FINRA-Regel 5121 gilt; Morgan Stanley-Affiliates stehen als Emittent, Garant, Berechnungsagent und Market Maker in inh盲renten Interessenkonflikten.
Insgesamt bietet das Produkt kurzfristigen Kapitalschutz mit moderatem aktiengebundenem Aufw盲rtspotenzial und eignet sich f眉r honorarbasiert beratene Kunden, die Kapitalerhalt 眉ber hohe Renditechancen stellen. Aus Unternehmenssicht ist die Emission von 5,07 Millionen Dollar f眉r Morgan Stanleys Bilanz und Ergebnis unerheblich.
FAQ
What is the maximum return on Morgan Stanley鈥檚 S&P 500 Market-Linked Notes (MS)?
Do the notes pay periodic interest or coupons?
How is investor principal protected?
What is the estimated value versus issue price?
Can the notes be sold before maturity?
What are the key tax considerations for U.S. investors?
Is the issuance material to Morgan Stanley鈥檚 financials?
