[Form 4] Redfin Corporation Insider Trading Activity
JPMorgan Chase Financial Company LLC is offering Auto Callable Contingent Interest Notes linked to the Class A common stock of Meta Platforms, Inc. (META). The notes price on or about June 20 2025, settle on June 25 2025 and mature on June 25 2029, unless automatically called earlier.
Key economic terms
- Denominations: minimum $10,000 (and $1,000 multiples)
- Quarterly Review Dates beginning Sept 22 2025; first potential call after about three months
- Contingent Interest: at least $27.65 per $1,000 (鈮� 2.765 % per quarter, 鈮� 11.06 % p.a.) paid when META closes 鈮� 75 % of the Initial Stock Price (the Interest Barrier) on a Review Date. Unpaid coupons accrue and are paid once the barrier is met.
- Automatic Call: if META closes 鈮� Initial Stock Price on any non-final Review Date, investors receive $1,000 principal + current and unpaid coupons and the note terminates.
- Principal repayment: If not called and the Final Stock Price 鈮� 75 % of the Initial Stock Price, investors receive full principal plus the final coupon and any unpaid coupons. If the Final Stock Price < 75 % (a Trigger Event), principal is reduced 1 % for every 1 % META has fallen (down-only participation), potentially to zero.
- Estimated value if priced today: $959.50 per $1,000, not less than $940 when issued, reflecting underwriting fees, hedging costs and JPM鈥檚 internal funding rate.
- The notes are unsecured and unsubordinated obligations of JPMorgan Chase Financial Company LLC, fully and unconditionally guaranteed by JPMorgan Chase & Co.; payments depend on the creditworthiness of both entities.
Investor considerations
- Appeals to yield-seeking investors comfortable with single-stock risk, credit risk and potential loss of principal.
- No participation in META upside beyond coupon stream; upside capped at 16 coupons (max $442.40 per $1,000).
- Early redemption risk limits income longevity and may create reinvestment risk.
- Secondary market likely illiquid; price expected to trade below issue price due to dealer spread and funding adjustments.
Major risks highlighted
- Loss of >25 %鈥攁nd up to 100 %鈥攐f principal if META is down more than 25 % at final valuation.
- No coupons paid if META remains below the 75 % barrier on every Review Date.
- Credit risk of issuer and guarantor; note is not FDIC-insured.
- Valuation and conflicts: JPM calculates adjustments, hedges and secondary pricing.
Bottom line: The structure offers elevated contingent income and a 25 % downside buffer, but investors assume concentrated equity, credit, liquidity and structural risks. The product suits sophisticated investors willing to trade participation in META appreciation for conditional income and limited protection.
JPMorgan Chase Financial Company LLC offre Note a Interesse Contingente con Richiamo Automatico collegate alle azioni ordinarie di Classe A di Meta Platforms, Inc. (META). Le note saranno quotate intorno al 20 giugno 2025, regolate il 25 giugno 2025 e scadranno il 25 giugno 2029, salvo richiamo automatico anticipato.
Termini economici principali
- Taglio minimo: 10.000 $ (e multipli di 1.000 $)
- Date di verifica trimestrali a partire dal 22 settembre 2025; primo possibile richiamo dopo circa tre mesi
- Interesse contingente: almeno 27,65 $ per 1.000 $ (circa 2,765% trimestrale, 鈮� 11,06% annuo) pagato se META chiude 鈮� 75% del Prezzo Iniziale delle azioni (la Barriera di Interesse) alla Data di Verifica. I coupon non pagati si accumulano e vengono corrisposti quando la barriera viene raggiunta.
- Richiamo automatico: se META chiude 鈮� Prezzo Iniziale in una Data di Verifica non finale, gli investitori ricevono 1.000 $ di capitale pi霉 i coupon correnti e non pagati e la nota termina.
- Rimborso del capitale: se non richiamata e il Prezzo Finale 鈮� 75% del Prezzo Iniziale, gli investitori ricevono il capitale pieno pi霉 il coupon finale e eventuali coupon non pagati. Se il Prezzo Finale < 75% (evento Trigger), il capitale si riduce dell鈥�1% per ogni 1% di ribasso di META (partecipazione al ribasso), fino a potenzialmente zero.
- Valore stimato se quotata oggi: 959,50 $ per 1.000 $, non inferiore a 940 $ all鈥檈missione, riflettendo commissioni di collocamento, costi di copertura e tasso interno di finanziamento di JPM.
- Le note sono obbligazioni non garantite e non subordinate di JPMorgan Chase Financial Company LLC, garantite pienamente e incondizionatamente da JPMorgan Chase & Co.; i pagamenti dipendono dalla solvibilit脿 di entrambe le entit脿.
Considerazioni per gli investitori
- Adatto a investitori alla ricerca di rendimento, consapevoli del rischio azionario concentrato, rischio di credito e possibile perdita del capitale.
- Non vi 猫 partecipazione al rialzo di META oltre i flussi di coupon; il potenziale massimo 猫 di 16 coupon (massimo 442,40 $ per 1.000 $).
- Rischio di rimborso anticipato che limita la durata del reddito e pu貌 comportare rischio di reinvestimento.
- Mercato secondario probabilmente illiquido; prezzo atteso sotto il prezzo di emissione per spread del dealer e aggiustamenti di finanziamento.
Principali rischi evidenziati
- Perdita superiore al 25% e fino al 100% del capitale se META scende oltre il 25% alla valutazione finale.
- Nessun coupon pagato se META resta sotto la barriera del 75% in tutte le Date di Verifica.
- Rischio di credito dell鈥檈mittente e del garante; la nota non 猫 assicurata FDIC.
- Valutazione e conflitti: JPM gestisce aggiustamenti, coperture e prezzi secondari.
Conclusione: La struttura offre un reddito contingente elevato e un buffer di downside del 25%, ma gli investitori assumono rischi concentrati in azioni, credito, liquidit脿 e struttura. Il prodotto 猫 indicato per investitori sofisticati disposti a rinunciare alla partecipazione all鈥檃pprezzamento di META in cambio di un reddito condizionato e protezione limitata.
JPMorgan Chase Financial Company LLC ofrece Notas de Inter茅s Contingente con Llamado Autom谩tico vinculadas a las acciones comunes Clase A de Meta Platforms, Inc. (META). Las notas se cotizar谩n aproximadamente el 20 de junio de 2025, se liquidar谩n el 25 de junio de 2025 y vencer谩n el 25 de junio de 2029, salvo que sean llamadas autom谩ticamente antes.
T茅rminos econ贸micos clave
- Denominaciones m铆nimas: $10,000 (y m煤ltiplos de $1,000)
- Fechas de revisi贸n trimestrales a partir del 22 de septiembre de 2025; primer posible llamado despu茅s de aproximadamente tres meses
- Inter茅s contingente: al menos $27.65 por cada $1,000 (鈮� 2.765% trimestral, 鈮� 11.06% anual) pagado si META cierra 鈮� 75% del Precio Inicial de la acci贸n (la Barrera de Inter茅s) en una Fecha de Revisi贸n. Los cupones no pagados se acumulan y se pagan una vez que se alcanza la barrera.
- Llamado autom谩tico: si META cierra 鈮� Precio Inicial en cualquier Fecha de Revisi贸n no final, los inversores reciben $1,000 de principal m谩s los cupones actuales y no pagados, y la nota termina.
- Reembolso del principal: si no es llamada y el Precio Final 鈮� 75% del Precio Inicial, los inversores reciben el principal completo m谩s el cup贸n final y cualquier cup贸n no pagado. Si el Precio Final < 75% (un Evento Disparador), el principal se reduce un 1% por cada 1% que META haya ca铆do (participaci贸n solo a la baja), potencialmente hasta cero.
- Valor estimado si se cotiza hoy: $959.50 por cada $1,000, no menos de $940 al emitirse, reflejando comisiones de suscripci贸n, costos de cobertura y la tasa interna de financiamiento de JPM.
- Las notas son obligaciones no garantizadas y no subordinadas de JPMorgan Chase Financial Company LLC, garantizadas total e incondicionalmente por JPMorgan Chase & Co.; los pagos dependen de la solvencia crediticia de ambas entidades.
Consideraciones para inversores
- Atractivo para inversores en busca de rendimiento que aceptan riesgo concentrado en acciones individuales, riesgo crediticio y posible p茅rdida de principal.
- No hay participaci贸n en la subida de META m谩s all谩 de los flujos de cupones; el m谩ximo es 16 cupones (m谩ximo $442.40 por $1,000).
- El riesgo de rescate anticipado limita la duraci贸n del ingreso y puede generar riesgo de reinversi贸n.
- El mercado secundario probablemente ser谩 il铆quido; se espera que el precio cotice por debajo del precio de emisi贸n debido al spread del dealer y ajustes de financiamiento.
Principales riesgos destacados
- P茅rdida de m谩s del 25% y hasta el 100% del principal si META cae m谩s del 25% en la valoraci贸n final.
- No se pagan cupones si META permanece por debajo de la barrera del 75% en todas las Fechas de Revisi贸n.
- Riesgo crediticio del emisor y garante; la nota no est谩 asegurada por la FDIC.
- Valoraci贸n y conflictos: JPM calcula ajustes, coberturas y precios secundarios.
颁辞苍肠濒耻蝉颈贸苍: La estructura ofrece ingresos contingentes elevados y un colch贸n de ca铆da del 25%, pero los inversores asumen riesgos concentrados en acciones, cr茅dito, liquidez y estructurales. El producto es adecuado para inversores sofisticados dispuestos a renunciar a la participaci贸n en la apreciaci贸n de META a cambio de ingresos condicionales y protecci贸n limitada.
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JPMorgan Chase Financial Company LLC propose des Notes 脿 Int茅r锚t Conditionnel avec Rappel Automatique li茅es aux actions ordinaires de Classe A de Meta Platforms, Inc. (META). Les notes seront cot茅es vers le 20 juin 2025, r茅gl茅es le 25 juin 2025 et arriveront 脿 茅ch茅ance le 25 juin 2029, sauf rappel automatique anticip茅.
Principaux termes 茅conomiques
- Montants nominaux : minimum 10 000 $ (et multiples de 1 000 $)
- Dates de revue trimestrielles 脿 partir du 22 septembre 2025 ; premier rappel possible apr猫s environ trois mois
- Int茅r锚t conditionnel : au moins 27,65 $ par tranche de 1 000 $ (鈮� 2,765 % par trimestre, 鈮� 11,06 % par an) vers茅 si META cl么ture 鈮� 75 % du Prix Initial de l鈥檃ction (la Barri猫re d鈥橧nt茅r锚t) 脿 une Date de Revue. Les coupons non vers茅s s鈥檃ccumulent et sont pay茅s d猫s que la barri猫re est atteinte.
- Rappel automatique : si META cl么ture 鈮� Prix Initial 脿 une Date de Revue non finale, les investisseurs re莽oivent 1 000 $ de principal plus les coupons courants et impay茅s, et la note prend fin.
- Remboursement du principal : si non rappel茅e et que le Prix Final 鈮� 75 % du Prix Initial, les investisseurs re莽oivent le principal complet plus le coupon final et tout coupon impay茅. Si le Prix Final < 75 % (un 脡v茅nement D茅clencheur), le principal est r茅duit de 1 % pour chaque 1 % de baisse de META (participation uniquement 脿 la baisse), pouvant aller jusqu鈥櫭� z茅ro.
- Valeur estim茅e si cot茅e aujourd鈥檋ui : 959,50 $ pour 1 000 $, pas moins de 940 $ 脿 l鈥櫭﹎ission, refl茅tant les frais de souscription, les co没ts de couverture et le taux interne de financement de JPM.
- Les notes sont des obligations non garanties et non subordonn茅es de JPMorgan Chase Financial Company LLC, garanties de mani猫re compl猫te et inconditionnelle par JPMorgan Chase & Co. ; les paiements d茅pendent de la solvabilit茅 des deux entit茅s.
Consid茅rations pour les investisseurs
- Convient aux investisseurs recherchant du rendement, 脿 l鈥檃ise avec le risque li茅 脿 une action unique, le risque de cr茅dit et la perte potentielle de capital.
- Pas de participation 脿 la hausse de META au-del脿 des coupons ; le plafond est de 16 coupons (max. 442,40 $ par 1 000 $).
- Le risque de remboursement anticip茅 limite la dur茅e des revenus et peut entra卯ner un risque de r茅investissement.
- March茅 secondaire probablement peu liquide ; le prix devrait 锚tre inf茅rieur au prix d鈥櫭﹎ission en raison de l鈥櫭ヽart du teneur de march茅 et des ajustements de financement.
Principaux risques soulign茅s
- Perte de plus de 25 % et jusqu鈥櫭� 100 % du principal si META baisse de plus de 25 % 脿 la valorisation finale.
- Aucun coupon vers茅 si META reste en dessous de la barri猫re des 75 % 脿 toutes les Dates de Revue.
- Risque de cr茅dit de l鈥櫭﹎etteur et du garant ; la note n鈥檈st pas assur茅e par la FDIC.
- 脡valuation et conflits : JPM calcule les ajustements, les couvertures et les prix secondaires.
En r茅sum茅 : La structure offre un revenu conditionnel 茅lev茅 et une protection 脿 la baisse de 25 %, mais les investisseurs assument des risques concentr茅s en actions, cr茅dit, liquidit茅 et structurels. Le produit convient aux investisseurs avertis pr锚ts 脿 茅changer une participation 脿 l鈥檃ppr茅ciation de META contre un revenu conditionnel et une protection limit茅e.
JPMorgan Chase Financial Company LLC bietet Auto Callable Contingent Interest Notes an, die an die Stammaktien der Klasse A von Meta Platforms, Inc. (META) gekoppelt sind. Die Notes werden etwa am 20. Juni 2025 bepreist, am 25. Juni 2025 abgewickelt und laufen bis zum 25. Juni 2029, sofern sie nicht vorher automatisch zur眉ckgerufen werden.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen
- Nennwerte: mindestens 10.000 $ (und Vielfache von 1.000 $)
- Viertelj盲hrliche 脺berpr眉fungstermine ab dem 22. September 2025; erster m枚glicher R眉ckruf nach etwa drei Monaten
- Bedingte Zinsen: mindestens 27,65 $ pro 1.000 $ (鈮� 2,765 % pro Quartal, 鈮� 11,06 % p.a.) zahlbar, wenn META an einem 脺berpr眉fungstermin 鈮� 75 % des Anfangskurses schlie脽t (die Zinsbarriere). Nicht gezahlte Kupons akkumulieren und werden bei Erreichen der Barriere nachgezahlt.
- Automatischer R眉ckruf: Schlie脽t META an einem nicht finalen 脺berpr眉fungstermin 鈮� Anfangskurs, erhalten Anleger 1.000 $ Kapital plus aktuelle und r眉ckst盲ndige Kupons, und die Note endet.
- 碍补辫颈迟补濒谤眉肠办锄补丑濒耻苍驳: Wird nicht zur眉ckgerufen und liegt der Schlusskurs am Ende 鈮� 75 % des Anfangskurses, erhalten Anleger den vollen Kapitalbetrag plus den letzten Kupon und alle r眉ckst盲ndigen Kupons. Liegt der Endkurs < 75 % (ein 础耻蝉濒枚蝉别别谤别颈驳苍颈蝉), reduziert sich das Kapital um 1 % f眉r jeden 1 % Kursverlust von META (nur Abw盲rtsbeteiligung), bis hin zu einem Totalverlust.
- Gesch盲tzter Wert bei heutiger Preisfestsetzung: 959,50 $ pro 1.000 $, mindestens 940 $ bei Ausgabe, unter Ber眉cksichtigung von Underwriting-Geb眉hren, Absicherungskosten und JPMs internen Finanzierungskosten.
- Die Notes sind ungesicherte und nicht nachrangige Verbindlichkeiten der JPMorgan Chase Financial Company LLC, die vollst盲ndig und bedingungslos von JPMorgan Chase & Co. garantiert werden; Zahlungen h盲ngen von der Kreditw眉rdigkeit beider Unternehmen ab.
脺berlegungen f眉r Anleger
- Geeignet f眉r renditeorientierte Anleger, die sich des Einzelaktienrisikos, Kreditrisikos und m枚glichen Kapitalverlusts bewusst sind.
- Keine Teilnahme an Kurssteigerungen von META 眉ber die Kuponzahlungen hinaus; maximal 16 Kupons (max. 442,40 $ pro 1.000 $).
- Risiko eines vorzeitigen R眉ckrufs begrenzt die Laufzeit der Ertr盲ge und kann ein Reinvestitionsrisiko schaffen.
- Sekund盲rmarkt wahrscheinlich illiquide; Kurs wird voraussichtlich unter dem Ausgabepreis liegen aufgrund von H盲ndler-Spreads und Finanzierungsanpassungen.
Wesentliche Risiken
- Verlust von 眉ber 25 % bis zu 100 % des Kapitals, falls META beim finalen Bewertungszeitpunkt mehr als 25 % f盲llt.
- Keine Kupons, wenn META an allen 脺berpr眉fungsterminen unter der 75 %-Barriere bleibt.
- Kreditrisiko des Emittenten und Garanten; die Note ist nicht FDIC-versichert.
- Bewertung und Interessenkonflikte: JPM berechnet Anpassungen, Absicherungen und Sekund盲rpreise.
Fazit: Die Struktur bietet eine erh枚hte bedingte Rendite und eine 25 %-Abw盲rtsabsicherung, jedoch tragen Anleger konzentrierte Aktien-, Kredit-, Liquidit盲ts- und Struktur-Risiken. Das Produkt eignet sich f眉r erfahrene Anleger, die auf eine Beteiligung an der META-Aufwertung zugunsten bedingter Ertr盲ge und begrenztem Schutz verzichten wollen.
- High contingent coupon of 鈮�11 % annualised provides meaningful income when META trades above the 75 % barrier.
- 25 % downside buffer at maturity offers limited protection compared with direct equity ownership.
- Quarterly automatic-call can enhance IRR if META appreciates early.
- Full JPMorgan Chase & Co. guarantee adds blue-chip credit backing.
- Principal at risk beyond 25 % decline; investors could lose up to all capital.
- No participation in META appreciation beyond fixed coupons, capping total return.
- Early call & reinvestment risk may end income stream after three months.
- Estimated value 4鈥�6 % below issue price reflects high fees and hedging costs.
- Single-stock concentration and high volatility materially increase trigger probability.
- Illiquid secondary market; likely bid-ask discount and reliance on JPMS repurchase.
Insights
TL;DR 鈥� High coupon with 25 % buffer, but limited upside and principal risk make this an income-seeking niche play.
The note delivers an attractive headline yield of 鈮�11 % annualised, payable if META stays above 75 % of its strike. Quarterly automatic-call feature could return capital quickly, improving IRR if markets rally but capping total income at $442.40. The 25 % buffer offers modest protection versus direct stock exposure, yet investors still face full downside beyond that threshold. Estimated value of $959.50 shows a 4 % issuance premium, in line with peer structures. Product complexity, single-stock concentration and lack of liquidity position this as suitable only for sophisticated investors comfortable with JPM credit risk.
TL;DR 鈥� Downside asymmetry and credit exposure outweigh coupon allure; risk-return skews negative.
Investors sacrifice unlimited upside for capped coupons and face cliff risk at a 25 % decline: a one-day breach at maturity converts into a linear loss that can reach 100 %. Historical META volatility (~38 % 1-yr) implies non-trivial probability of finishing below the trigger over four years, especially given tech sector cyclicality. Early call risk truncates yield when conditions are favourable, while illiquidity and a built-in 40-60 bp funding spread erode exit values. From a risk-adjusted perspective the structure rates poorly versus diversified credit or equity income alternatives.
JPMorgan Chase Financial Company LLC offre Note a Interesse Contingente con Richiamo Automatico collegate alle azioni ordinarie di Classe A di Meta Platforms, Inc. (META). Le note saranno quotate intorno al 20 giugno 2025, regolate il 25 giugno 2025 e scadranno il 25 giugno 2029, salvo richiamo automatico anticipato.
Termini economici principali
- Taglio minimo: 10.000 $ (e multipli di 1.000 $)
- Date di verifica trimestrali a partire dal 22 settembre 2025; primo possibile richiamo dopo circa tre mesi
- Interesse contingente: almeno 27,65 $ per 1.000 $ (circa 2,765% trimestrale, 鈮� 11,06% annuo) pagato se META chiude 鈮� 75% del Prezzo Iniziale delle azioni (la Barriera di Interesse) alla Data di Verifica. I coupon non pagati si accumulano e vengono corrisposti quando la barriera viene raggiunta.
- Richiamo automatico: se META chiude 鈮� Prezzo Iniziale in una Data di Verifica non finale, gli investitori ricevono 1.000 $ di capitale pi霉 i coupon correnti e non pagati e la nota termina.
- Rimborso del capitale: se non richiamata e il Prezzo Finale 鈮� 75% del Prezzo Iniziale, gli investitori ricevono il capitale pieno pi霉 il coupon finale e eventuali coupon non pagati. Se il Prezzo Finale < 75% (evento Trigger), il capitale si riduce dell鈥�1% per ogni 1% di ribasso di META (partecipazione al ribasso), fino a potenzialmente zero.
- Valore stimato se quotata oggi: 959,50 $ per 1.000 $, non inferiore a 940 $ all鈥檈missione, riflettendo commissioni di collocamento, costi di copertura e tasso interno di finanziamento di JPM.
- Le note sono obbligazioni non garantite e non subordinate di JPMorgan Chase Financial Company LLC, garantite pienamente e incondizionatamente da JPMorgan Chase & Co.; i pagamenti dipendono dalla solvibilit脿 di entrambe le entit脿.
Considerazioni per gli investitori
- Adatto a investitori alla ricerca di rendimento, consapevoli del rischio azionario concentrato, rischio di credito e possibile perdita del capitale.
- Non vi 猫 partecipazione al rialzo di META oltre i flussi di coupon; il potenziale massimo 猫 di 16 coupon (massimo 442,40 $ per 1.000 $).
- Rischio di rimborso anticipato che limita la durata del reddito e pu貌 comportare rischio di reinvestimento.
- Mercato secondario probabilmente illiquido; prezzo atteso sotto il prezzo di emissione per spread del dealer e aggiustamenti di finanziamento.
Principali rischi evidenziati
- Perdita superiore al 25% e fino al 100% del capitale se META scende oltre il 25% alla valutazione finale.
- Nessun coupon pagato se META resta sotto la barriera del 75% in tutte le Date di Verifica.
- Rischio di credito dell鈥檈mittente e del garante; la nota non 猫 assicurata FDIC.
- Valutazione e conflitti: JPM gestisce aggiustamenti, coperture e prezzi secondari.
Conclusione: La struttura offre un reddito contingente elevato e un buffer di downside del 25%, ma gli investitori assumono rischi concentrati in azioni, credito, liquidit脿 e struttura. Il prodotto 猫 indicato per investitori sofisticati disposti a rinunciare alla partecipazione all鈥檃pprezzamento di META in cambio di un reddito condizionato e protezione limitata.
JPMorgan Chase Financial Company LLC ofrece Notas de Inter茅s Contingente con Llamado Autom谩tico vinculadas a las acciones comunes Clase A de Meta Platforms, Inc. (META). Las notas se cotizar谩n aproximadamente el 20 de junio de 2025, se liquidar谩n el 25 de junio de 2025 y vencer谩n el 25 de junio de 2029, salvo que sean llamadas autom谩ticamente antes.
T茅rminos econ贸micos clave
- Denominaciones m铆nimas: $10,000 (y m煤ltiplos de $1,000)
- Fechas de revisi贸n trimestrales a partir del 22 de septiembre de 2025; primer posible llamado despu茅s de aproximadamente tres meses
- Inter茅s contingente: al menos $27.65 por cada $1,000 (鈮� 2.765% trimestral, 鈮� 11.06% anual) pagado si META cierra 鈮� 75% del Precio Inicial de la acci贸n (la Barrera de Inter茅s) en una Fecha de Revisi贸n. Los cupones no pagados se acumulan y se pagan una vez que se alcanza la barrera.
- Llamado autom谩tico: si META cierra 鈮� Precio Inicial en cualquier Fecha de Revisi贸n no final, los inversores reciben $1,000 de principal m谩s los cupones actuales y no pagados, y la nota termina.
- Reembolso del principal: si no es llamada y el Precio Final 鈮� 75% del Precio Inicial, los inversores reciben el principal completo m谩s el cup贸n final y cualquier cup贸n no pagado. Si el Precio Final < 75% (un Evento Disparador), el principal se reduce un 1% por cada 1% que META haya ca铆do (participaci贸n solo a la baja), potencialmente hasta cero.
- Valor estimado si se cotiza hoy: $959.50 por cada $1,000, no menos de $940 al emitirse, reflejando comisiones de suscripci贸n, costos de cobertura y la tasa interna de financiamiento de JPM.
- Las notas son obligaciones no garantizadas y no subordinadas de JPMorgan Chase Financial Company LLC, garantizadas total e incondicionalmente por JPMorgan Chase & Co.; los pagos dependen de la solvencia crediticia de ambas entidades.
Consideraciones para inversores
- Atractivo para inversores en busca de rendimiento que aceptan riesgo concentrado en acciones individuales, riesgo crediticio y posible p茅rdida de principal.
- No hay participaci贸n en la subida de META m谩s all谩 de los flujos de cupones; el m谩ximo es 16 cupones (m谩ximo $442.40 por $1,000).
- El riesgo de rescate anticipado limita la duraci贸n del ingreso y puede generar riesgo de reinversi贸n.
- El mercado secundario probablemente ser谩 il铆quido; se espera que el precio cotice por debajo del precio de emisi贸n debido al spread del dealer y ajustes de financiamiento.
Principales riesgos destacados
- P茅rdida de m谩s del 25% y hasta el 100% del principal si META cae m谩s del 25% en la valoraci贸n final.
- No se pagan cupones si META permanece por debajo de la barrera del 75% en todas las Fechas de Revisi贸n.
- Riesgo crediticio del emisor y garante; la nota no est谩 asegurada por la FDIC.
- Valoraci贸n y conflictos: JPM calcula ajustes, coberturas y precios secundarios.
颁辞苍肠濒耻蝉颈贸苍: La estructura ofrece ingresos contingentes elevados y un colch贸n de ca铆da del 25%, pero los inversores asumen riesgos concentrados en acciones, cr茅dito, liquidez y estructurales. El producto es adecuado para inversores sofisticados dispuestos a renunciar a la participaci贸n en la apreciaci贸n de META a cambio de ingresos condicionales y protecci贸n limitada.
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JPMorgan Chase Financial Company LLC propose des Notes 脿 Int茅r锚t Conditionnel avec Rappel Automatique li茅es aux actions ordinaires de Classe A de Meta Platforms, Inc. (META). Les notes seront cot茅es vers le 20 juin 2025, r茅gl茅es le 25 juin 2025 et arriveront 脿 茅ch茅ance le 25 juin 2029, sauf rappel automatique anticip茅.
Principaux termes 茅conomiques
- Montants nominaux : minimum 10 000 $ (et multiples de 1 000 $)
- Dates de revue trimestrielles 脿 partir du 22 septembre 2025 ; premier rappel possible apr猫s environ trois mois
- Int茅r锚t conditionnel : au moins 27,65 $ par tranche de 1 000 $ (鈮� 2,765 % par trimestre, 鈮� 11,06 % par an) vers茅 si META cl么ture 鈮� 75 % du Prix Initial de l鈥檃ction (la Barri猫re d鈥橧nt茅r锚t) 脿 une Date de Revue. Les coupons non vers茅s s鈥檃ccumulent et sont pay茅s d猫s que la barri猫re est atteinte.
- Rappel automatique : si META cl么ture 鈮� Prix Initial 脿 une Date de Revue non finale, les investisseurs re莽oivent 1 000 $ de principal plus les coupons courants et impay茅s, et la note prend fin.
- Remboursement du principal : si non rappel茅e et que le Prix Final 鈮� 75 % du Prix Initial, les investisseurs re莽oivent le principal complet plus le coupon final et tout coupon impay茅. Si le Prix Final < 75 % (un 脡v茅nement D茅clencheur), le principal est r茅duit de 1 % pour chaque 1 % de baisse de META (participation uniquement 脿 la baisse), pouvant aller jusqu鈥櫭� z茅ro.
- Valeur estim茅e si cot茅e aujourd鈥檋ui : 959,50 $ pour 1 000 $, pas moins de 940 $ 脿 l鈥櫭﹎ission, refl茅tant les frais de souscription, les co没ts de couverture et le taux interne de financement de JPM.
- Les notes sont des obligations non garanties et non subordonn茅es de JPMorgan Chase Financial Company LLC, garanties de mani猫re compl猫te et inconditionnelle par JPMorgan Chase & Co. ; les paiements d茅pendent de la solvabilit茅 des deux entit茅s.
Consid茅rations pour les investisseurs
- Convient aux investisseurs recherchant du rendement, 脿 l鈥檃ise avec le risque li茅 脿 une action unique, le risque de cr茅dit et la perte potentielle de capital.
- Pas de participation 脿 la hausse de META au-del脿 des coupons ; le plafond est de 16 coupons (max. 442,40 $ par 1 000 $).
- Le risque de remboursement anticip茅 limite la dur茅e des revenus et peut entra卯ner un risque de r茅investissement.
- March茅 secondaire probablement peu liquide ; le prix devrait 锚tre inf茅rieur au prix d鈥櫭﹎ission en raison de l鈥櫭ヽart du teneur de march茅 et des ajustements de financement.
Principaux risques soulign茅s
- Perte de plus de 25 % et jusqu鈥櫭� 100 % du principal si META baisse de plus de 25 % 脿 la valorisation finale.
- Aucun coupon vers茅 si META reste en dessous de la barri猫re des 75 % 脿 toutes les Dates de Revue.
- Risque de cr茅dit de l鈥櫭﹎etteur et du garant ; la note n鈥檈st pas assur茅e par la FDIC.
- 脡valuation et conflits : JPM calcule les ajustements, les couvertures et les prix secondaires.
En r茅sum茅 : La structure offre un revenu conditionnel 茅lev茅 et une protection 脿 la baisse de 25 %, mais les investisseurs assument des risques concentr茅s en actions, cr茅dit, liquidit茅 et structurels. Le produit convient aux investisseurs avertis pr锚ts 脿 茅changer une participation 脿 l鈥檃ppr茅ciation de META contre un revenu conditionnel et une protection limit茅e.
JPMorgan Chase Financial Company LLC bietet Auto Callable Contingent Interest Notes an, die an die Stammaktien der Klasse A von Meta Platforms, Inc. (META) gekoppelt sind. Die Notes werden etwa am 20. Juni 2025 bepreist, am 25. Juni 2025 abgewickelt und laufen bis zum 25. Juni 2029, sofern sie nicht vorher automatisch zur眉ckgerufen werden.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen
- Nennwerte: mindestens 10.000 $ (und Vielfache von 1.000 $)
- Viertelj盲hrliche 脺berpr眉fungstermine ab dem 22. September 2025; erster m枚glicher R眉ckruf nach etwa drei Monaten
- Bedingte Zinsen: mindestens 27,65 $ pro 1.000 $ (鈮� 2,765 % pro Quartal, 鈮� 11,06 % p.a.) zahlbar, wenn META an einem 脺berpr眉fungstermin 鈮� 75 % des Anfangskurses schlie脽t (die Zinsbarriere). Nicht gezahlte Kupons akkumulieren und werden bei Erreichen der Barriere nachgezahlt.
- Automatischer R眉ckruf: Schlie脽t META an einem nicht finalen 脺berpr眉fungstermin 鈮� Anfangskurs, erhalten Anleger 1.000 $ Kapital plus aktuelle und r眉ckst盲ndige Kupons, und die Note endet.
- 碍补辫颈迟补濒谤眉肠办锄补丑濒耻苍驳: Wird nicht zur眉ckgerufen und liegt der Schlusskurs am Ende 鈮� 75 % des Anfangskurses, erhalten Anleger den vollen Kapitalbetrag plus den letzten Kupon und alle r眉ckst盲ndigen Kupons. Liegt der Endkurs < 75 % (ein 础耻蝉濒枚蝉别别谤别颈驳苍颈蝉), reduziert sich das Kapital um 1 % f眉r jeden 1 % Kursverlust von META (nur Abw盲rtsbeteiligung), bis hin zu einem Totalverlust.
- Gesch盲tzter Wert bei heutiger Preisfestsetzung: 959,50 $ pro 1.000 $, mindestens 940 $ bei Ausgabe, unter Ber眉cksichtigung von Underwriting-Geb眉hren, Absicherungskosten und JPMs internen Finanzierungskosten.
- Die Notes sind ungesicherte und nicht nachrangige Verbindlichkeiten der JPMorgan Chase Financial Company LLC, die vollst盲ndig und bedingungslos von JPMorgan Chase & Co. garantiert werden; Zahlungen h盲ngen von der Kreditw眉rdigkeit beider Unternehmen ab.
脺berlegungen f眉r Anleger
- Geeignet f眉r renditeorientierte Anleger, die sich des Einzelaktienrisikos, Kreditrisikos und m枚glichen Kapitalverlusts bewusst sind.
- Keine Teilnahme an Kurssteigerungen von META 眉ber die Kuponzahlungen hinaus; maximal 16 Kupons (max. 442,40 $ pro 1.000 $).
- Risiko eines vorzeitigen R眉ckrufs begrenzt die Laufzeit der Ertr盲ge und kann ein Reinvestitionsrisiko schaffen.
- Sekund盲rmarkt wahrscheinlich illiquide; Kurs wird voraussichtlich unter dem Ausgabepreis liegen aufgrund von H盲ndler-Spreads und Finanzierungsanpassungen.
Wesentliche Risiken
- Verlust von 眉ber 25 % bis zu 100 % des Kapitals, falls META beim finalen Bewertungszeitpunkt mehr als 25 % f盲llt.
- Keine Kupons, wenn META an allen 脺berpr眉fungsterminen unter der 75 %-Barriere bleibt.
- Kreditrisiko des Emittenten und Garanten; die Note ist nicht FDIC-versichert.
- Bewertung und Interessenkonflikte: JPM berechnet Anpassungen, Absicherungen und Sekund盲rpreise.
Fazit: Die Struktur bietet eine erh枚hte bedingte Rendite und eine 25 %-Abw盲rtsabsicherung, jedoch tragen Anleger konzentrierte Aktien-, Kredit-, Liquidit盲ts- und Struktur-Risiken. Das Produkt eignet sich f眉r erfahrene Anleger, die auf eine Beteiligung an der META-Aufwertung zugunsten bedingter Ertr盲ge und begrenztem Schutz verzichten wollen.
FAQ
What is the trigger level for the VYLD 424B2 notes?
How much interest can the VYLD investor earn each quarter?
When can the notes be automatically called?
What happens if Meta stock falls more than 25 % at maturity?
Are these notes insured or principal-protected?
Why is the estimated value below the $1,000 issue price?
