[8-K] Sidus Space, Inc. Reports Material Event
The Free Writing Prospectus outlines a two-year market-linked structured note issued by Canadian Imperial Bank of Commerce (CM) called Capped Leveraged Index Return Notes (LIRNs) tied to the S&P 500 Index (SPX). Each $10 unit provides 200% (2-to-1) leveraged upside on any positive index performance, but gains are capped at a Capped Value of $11.45鈥�$11.85 (a 14.5%鈥�18.5% maximum total return). If the index is flat or declines by no more than 10% from the Starting Value, investors receive full principal back. A decline beyond the 10% Threshold Value triggers 1-for-1 downside exposure, exposing up to 90% of principal to loss (e.g., a 50% index drop results in a $4 loss per unit).
The notes pay no interim coupons, are not exchange-listed, and their secondary-market value may be below both the $10 offering price and the issuer鈥檚 initial estimated value. Investors also assume credit risk of CIBC; any deterioration in the bank鈥檚 creditworthiness could impair note value regardless of index performance. The product targets investors expecting moderate S&P 500 appreciation over two years and willing to accept a capped return, limited downside buffer, illiquidity, and issuer credit risk in exchange for leveraged exposure.
Il Free Writing Prospectus descrive una nota strutturata a leva collegata al mercato della durata di due anni emessa da Canadian Imperial Bank of Commerce (CM), denominata Capped Leveraged Index Return Notes (LIRNs), legata all'indice S&P 500 (SPX). Ogni unit脿 da $10 offre un rendimento positivo con leva 200% (2 a 1) su qualsiasi performance positiva dell'indice, ma i guadagni sono limitati a un Valore Massimo Compreso tra $11,45 e $11,85 (un rendimento totale massimo tra il 14,5% e il 18,5%). Se l'indice rimane stabile o scende al massimo del 10% rispetto al Valore Iniziale, gli investitori ricevono il capitale pieno. Un calo oltre la soglia del 10% (Valore Soglia) comporta un'esposizione al ribasso 1 a 1, esponendo fino al 90% del capitale a perdite (ad esempio, un calo del 50% dell'indice comporta una perdita di $4 per unit脿).
Le note non pagano cedole intermedie, non sono quotate in borsa e il loro valore sul mercato secondario potrebbe essere inferiore sia al prezzo di offerta di $10 sia al valore iniziale stimato dall'emittente. Gli investitori assumono inoltre il rischio di credito di CIBC; qualsiasi peggioramento della solvibilit脿 della banca potrebbe ridurre il valore della nota indipendentemente dalla performance dell'indice. Il prodotto 猫 rivolto a investitori che si aspettano una moderata crescita dell'S&P 500 in due anni e sono disposti ad accettare un rendimento limitato, una protezione al ribasso parziale, illiquidit脿 e rischio di credito dell'emittente in cambio di un'esposizione a leva.
El Free Writing Prospectus describe una nota estructurada vinculada al mercado con apalancamiento a dos a帽os emitida por el Canadian Imperial Bank of Commerce (CM), llamada Capped Leveraged Index Return Notes (LIRNs), ligada al 铆ndice S&P 500 (SPX). Cada unidad de $10 ofrece un rendimiento positivo apalancado al 200% (2 a 1) sobre cualquier rendimiento positivo del 铆ndice, pero las ganancias est谩n limitadas a un Valor M谩ximo entre $11.45 y $11.85 (un rendimiento total m谩ximo del 14.5% al 18.5%). Si el 铆ndice se mantiene estable o cae no m谩s del 10% desde el Valor Inicial, los inversionistas recuperan el capital completo. Una ca铆da superior al 10% (Valor Umbral) activa una exposici贸n a la baja 1 a 1, exponiendo hasta el 90% del capital a p茅rdidas (por ejemplo, una ca铆da del 50% del 铆ndice resulta en una p茅rdida de $4 por unidad).
Las notas no pagan cupones intermedios, no est谩n listadas en bolsa y su valor en el mercado secundario puede ser inferior tanto al precio de oferta de $10 como al valor inicial estimado por el emisor. Los inversionistas tambi茅n asumen el riesgo crediticio de CIBC; cualquier deterioro en la solvencia del banco podr铆a afectar el valor de la nota independientemente del rendimiento del 铆ndice. El producto est谩 dirigido a inversionistas que esperan una apreciaci贸n moderada del S&P 500 en dos a帽os y est谩n dispuestos a aceptar un rendimiento limitado, una protecci贸n parcial a la baja, iliquidez y riesgo crediticio del emisor a cambio de una exposici贸n apalancada.
Free Writing Prospectus電� Canadian Imperial Bank of Commerce (CM)臧� 氚滍枆頃� 2雲� 毵岅赴 鞁滌灔 鞐半彊 甑“頇� 歃濌秾鞚� Capped Leveraged Index Return Notes (LIRNs)毳� 靹る獏頃橂┌, 鞚措姅 S&P 500 歆�靾� (SPX)鞐� 鞐半彊霅╇媹雼�. 1雼渼雼� $10 韴瀽 鞁�, 歆�靾橁皜 靸侅姽頃橂┐ 200% (2雽� 1) 霠堧矂毽 靸侅姽 須臣臧� 鞝侅毄霅橃毵�, 靾橃澋鞚� $11.45~$11.85鞚� 靸來暅 臧�旃�搿� 鞝滍暅霅╇媹雼�(斓滊寑 齑� 靾橃澋毳� 14.5%~18.5%). 歆�靾橁皜 鞁滌瀾 臧� 雽�牍� 斓滊寑 10% 頃橂澖頃橁卑雮� 氤�霃欖澊 鞐嗢溂氅� 韴瀽鞛愲姅 鞗愱笀鞚� 鞝勳暋 霃岆牑氚涭姷雼堧嫟. 10% 鞛勱硠臧� 鞚挫儊 頃橂澖 鞁滌棎電� 1雽� 1 頃橂澖 雲胳稖鞚� 氚滌儩頃橃棳 斓滊寑 90%鞚� 鞗愱笀 靻愳嫟 鞙勴棙鞐� 雲胳稖霅╇媹雼�(鞓�: 歆�靾橁皜 50% 頃橂澖頃橂┐ 雼渼雼� $4 靻愳嫟).
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Le Free Writing Prospectus pr茅sente une note structur茅e 脿 levier li茅e au march茅 d'une dur茅e de deux ans 茅mise par la Canadian Imperial Bank of Commerce (CM), appel茅e Capped Leveraged Index Return Notes (LIRNs), li茅e 脿 l'indice S&P 500 (SPX). Chaque unit茅 de 10 $ offre un effet de levier 脿 la hausse de 200 % (2 pour 1) sur toute performance positive de l'indice, mais les gains sont plafonn茅s 脿 une valeur maximale comprise entre 11,45 $ et 11,85 $ (un rendement total maximal de 14,5 % 脿 18,5 %). Si l'indice reste stable ou baisse au maximum de 10 % par rapport 脿 la valeur de d茅part, les investisseurs r茅cup猫rent l'int茅gralit茅 du capital. Une baisse au-del脿 du seuil de 10 % (valeur seuil) d茅clenche une exposition 脿 la baisse de 1 pour 1, exposant jusqu'脿 90 % du capital 脿 une perte (par exemple, une baisse de 50 % de l'indice entra卯ne une perte de 4 $ par unit茅).
Les notes ne versent aucun coupon interm茅diaire, ne sont pas cot茅es en bourse et leur valeur sur le march茅 secondaire peut 锚tre inf茅rieure au prix d'茅mission de 10 $ ainsi qu'脿 la valeur initiale estim茅e par l'茅metteur. Les investisseurs assument 茅galement le risque de cr茅dit de CIBC ; toute d茅t茅rioration de la solvabilit茅 de la banque pourrait affecter la valeur des notes ind茅pendamment de la performance de l'indice. Ce produit s'adresse aux investisseurs anticipant une appr茅ciation mod茅r茅e du S&P 500 sur deux ans et pr锚ts 脿 accepter un rendement plafonn茅, une protection limit茅e 脿 la baisse, une illiquidit茅 et un risque de cr茅dit de l'茅metteur en 茅change d'une exposition 脿 effet de levier.
Das Free Writing Prospectus beschreibt eine zweij盲hrige marktgebundene strukturierte Note, die von der Canadian Imperial Bank of Commerce (CM) ausgegeben wird und als Capped Leveraged Index Return Notes (LIRNs) bezeichnet wird. Diese sind an den S&P 500 Index (SPX) gekoppelt. Jede Einheit zu $10 bietet eine 200% (2-zu-1) gehebelte Aufw盲rtsbeteiligung bei positiver Indexentwicklung, wobei die Gewinne auf einen Deckelwert von $11,45 bis $11,85 begrenzt sind (maximale Gesamtrendite von 14,5% bis 18,5%). Bleibt der Index unver盲ndert oder f盲llt um nicht mehr als 10% vom Startwert, erhalten Anleger ihr Kapital vollst盲ndig zur眉ck. Ein R眉ckgang 眉ber den 10%igen Schwellenwert hinaus f眉hrt zu einer 1-zu-1 Abw盲rtsbeteiligung, wodurch bis zu 90% des Kapitals einem Verlust ausgesetzt sind (z.B. f眉hrt ein 50%iger Indexr眉ckgang zu einem Verlust von $4 pro Einheit).
Die Notes zahlen keine Zwischenkupons, sind nicht b枚rsennotiert und ihr Sekund盲rmarktwert kann unter dem Ausgabepreis von $10 sowie dem anf盲nglichen Sch盲tzwert des Emittenten liegen. Anleger tragen zudem das Kreditrisiko von CIBC; eine Verschlechterung der Bonit盲t der Bank kann den Wert der Notes unabh盲ngig von der Indexentwicklung beeintr盲chtigen. Das Produkt richtet sich an Anleger, die 眉ber zwei Jahre eine moderate Wertsteigerung des S&P 500 erwarten und bereit sind, im Austausch f眉r gehebelte Beteiligung eine begrenzte Rendite, einen eingeschr盲nkten Abw盲rtsschutz, Illiquidit盲t und Emittenten-Kreditrisiko zu akzeptieren.
- 200% participation rate on upside moves of the S&P 500 provides enhanced exposure versus direct index ownership within the capped range.
- 10% downside buffer returns full principal for modest market declines, offering limited protection compared with direct equity risk.
- Capped Value limits total return to 14.5%鈥�18.5%; investors forgo gains in stronger bull markets.
- Up to 90% principal loss once the S&P 500 falls more than 10%, creating significant tail risk.
- Issuer credit risk: payments rely solely on CIBC; bankruptcy would jeopardize 100% of invested capital.
- No secondary exchange listing and potential bid-ask discounts reduce liquidity and exit options.
- Initial estimated value below offer price, implying an embedded fee and negative carry at issuance.
Insights
TL;DR: 200% upside leverage to SPX but gains capped at ~18%; only 10% downside buffer, full credit risk of CIBC.
This is a classic leveraged index return note: investors receive twice the positive index move up to roughly 8.25% appreciation, where the payoff hits the cap (about 16.5% total return at mid-point). Beyond that, participation ceases, so the instrument underperforms direct equity exposure in strong bull markets. A 10% buffer offers limited protection, after which losses mirror the index, exposing as much as 90% of capital. Given the two-year tenor, a maximum annualized return near 9% competes with high-yield deposits but involves equity risk and unsecured creditor status. Because the initial fair value is below the $10 offer, investors effectively pay an upfront fee. Overall, the structure is neither clearly favorable nor detrimental; suitability hinges on a moderately bullish, range-bound S&P 500 outlook.
TL;DR: Downside asymmetric; capped upside and unsecured exposure to CIBC credit make risk/return profile unattractive for many investors.
While leverage appears enticing, the notes embed several risks: (1) unsecured senior debt status means recoveries are dependent on CIBC solvency; (2) the 10% buffer is thin relative to historic two-year S&P 500 drawdowns; (3) illiquidity and valuation discounts could lock investors into unfavorable pricing before maturity. With North American bank credit spreads still elevated versus pre-2022 levels, investors effectively accept credit spread risk for a return profile that tops out below 19%. Unless an investor has a specific need for leverage within a narrow return band, the capped structure may not compensate for foregone dividends (~1.4% annual on SPX) and opportunity cost of stronger index rallies.
Il Free Writing Prospectus descrive una nota strutturata a leva collegata al mercato della durata di due anni emessa da Canadian Imperial Bank of Commerce (CM), denominata Capped Leveraged Index Return Notes (LIRNs), legata all'indice S&P 500 (SPX). Ogni unit脿 da $10 offre un rendimento positivo con leva 200% (2 a 1) su qualsiasi performance positiva dell'indice, ma i guadagni sono limitati a un Valore Massimo Compreso tra $11,45 e $11,85 (un rendimento totale massimo tra il 14,5% e il 18,5%). Se l'indice rimane stabile o scende al massimo del 10% rispetto al Valore Iniziale, gli investitori ricevono il capitale pieno. Un calo oltre la soglia del 10% (Valore Soglia) comporta un'esposizione al ribasso 1 a 1, esponendo fino al 90% del capitale a perdite (ad esempio, un calo del 50% dell'indice comporta una perdita di $4 per unit脿).
Le note non pagano cedole intermedie, non sono quotate in borsa e il loro valore sul mercato secondario potrebbe essere inferiore sia al prezzo di offerta di $10 sia al valore iniziale stimato dall'emittente. Gli investitori assumono inoltre il rischio di credito di CIBC; qualsiasi peggioramento della solvibilit脿 della banca potrebbe ridurre il valore della nota indipendentemente dalla performance dell'indice. Il prodotto 猫 rivolto a investitori che si aspettano una moderata crescita dell'S&P 500 in due anni e sono disposti ad accettare un rendimento limitato, una protezione al ribasso parziale, illiquidit脿 e rischio di credito dell'emittente in cambio di un'esposizione a leva.
El Free Writing Prospectus describe una nota estructurada vinculada al mercado con apalancamiento a dos a帽os emitida por el Canadian Imperial Bank of Commerce (CM), llamada Capped Leveraged Index Return Notes (LIRNs), ligada al 铆ndice S&P 500 (SPX). Cada unidad de $10 ofrece un rendimiento positivo apalancado al 200% (2 a 1) sobre cualquier rendimiento positivo del 铆ndice, pero las ganancias est谩n limitadas a un Valor M谩ximo entre $11.45 y $11.85 (un rendimiento total m谩ximo del 14.5% al 18.5%). Si el 铆ndice se mantiene estable o cae no m谩s del 10% desde el Valor Inicial, los inversionistas recuperan el capital completo. Una ca铆da superior al 10% (Valor Umbral) activa una exposici贸n a la baja 1 a 1, exponiendo hasta el 90% del capital a p茅rdidas (por ejemplo, una ca铆da del 50% del 铆ndice resulta en una p茅rdida de $4 por unidad).
Las notas no pagan cupones intermedios, no est谩n listadas en bolsa y su valor en el mercado secundario puede ser inferior tanto al precio de oferta de $10 como al valor inicial estimado por el emisor. Los inversionistas tambi茅n asumen el riesgo crediticio de CIBC; cualquier deterioro en la solvencia del banco podr铆a afectar el valor de la nota independientemente del rendimiento del 铆ndice. El producto est谩 dirigido a inversionistas que esperan una apreciaci贸n moderada del S&P 500 en dos a帽os y est谩n dispuestos a aceptar un rendimiento limitado, una protecci贸n parcial a la baja, iliquidez y riesgo crediticio del emisor a cambio de una exposici贸n apalancada.
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Les notes ne versent aucun coupon interm茅diaire, ne sont pas cot茅es en bourse et leur valeur sur le march茅 secondaire peut 锚tre inf茅rieure au prix d'茅mission de 10 $ ainsi qu'脿 la valeur initiale estim茅e par l'茅metteur. Les investisseurs assument 茅galement le risque de cr茅dit de CIBC ; toute d茅t茅rioration de la solvabilit茅 de la banque pourrait affecter la valeur des notes ind茅pendamment de la performance de l'indice. Ce produit s'adresse aux investisseurs anticipant une appr茅ciation mod茅r茅e du S&P 500 sur deux ans et pr锚ts 脿 accepter un rendement plafonn茅, une protection limit茅e 脿 la baisse, une illiquidit茅 et un risque de cr茅dit de l'茅metteur en 茅change d'une exposition 脿 effet de levier.
Das Free Writing Prospectus beschreibt eine zweij盲hrige marktgebundene strukturierte Note, die von der Canadian Imperial Bank of Commerce (CM) ausgegeben wird und als Capped Leveraged Index Return Notes (LIRNs) bezeichnet wird. Diese sind an den S&P 500 Index (SPX) gekoppelt. Jede Einheit zu $10 bietet eine 200% (2-zu-1) gehebelte Aufw盲rtsbeteiligung bei positiver Indexentwicklung, wobei die Gewinne auf einen Deckelwert von $11,45 bis $11,85 begrenzt sind (maximale Gesamtrendite von 14,5% bis 18,5%). Bleibt der Index unver盲ndert oder f盲llt um nicht mehr als 10% vom Startwert, erhalten Anleger ihr Kapital vollst盲ndig zur眉ck. Ein R眉ckgang 眉ber den 10%igen Schwellenwert hinaus f眉hrt zu einer 1-zu-1 Abw盲rtsbeteiligung, wodurch bis zu 90% des Kapitals einem Verlust ausgesetzt sind (z.B. f眉hrt ein 50%iger Indexr眉ckgang zu einem Verlust von $4 pro Einheit).
Die Notes zahlen keine Zwischenkupons, sind nicht b枚rsennotiert und ihr Sekund盲rmarktwert kann unter dem Ausgabepreis von $10 sowie dem anf盲nglichen Sch盲tzwert des Emittenten liegen. Anleger tragen zudem das Kreditrisiko von CIBC; eine Verschlechterung der Bonit盲t der Bank kann den Wert der Notes unabh盲ngig von der Indexentwicklung beeintr盲chtigen. Das Produkt richtet sich an Anleger, die 眉ber zwei Jahre eine moderate Wertsteigerung des S&P 500 erwarten und bereit sind, im Austausch f眉r gehebelte Beteiligung eine begrenzte Rendite, einen eingeschr盲nkten Abw盲rtsschutz, Illiquidit盲t und Emittenten-Kreditrisiko zu akzeptieren.
FAQ
What is the participation rate on CIBC's Capped LIRNs (CM)?
How much can investors gain from the CM Capped LIRNs?
What downside protection does the CM note provide?
Are the Capped LIRNs insured against CIBC default?
Do the CM Capped LIRNs pay periodic interest or dividends?
Is there an active market for these structured notes?
