[6-K] Stellantis N.V. Current Report (Foreign Issuer)
Simmons First National Corp. (SFNC) has filed a $250 million at-the-market common-stock offering (approx. 13.7 million shares at the 7/18/25 close of $20.06) via 424(b)(5). Net proceeds will fund general corporate purposes and, if conditions allow, a large balance-sheet repositioning. Management plans to reclassify roughly $3.6 billion of held-to-maturity securities to AFS, then sell ~$3.2 billion, booking an estimated $608.6 million after-tax loss. Sale proceeds would repay wholesale funding and be reinvested in higher-yielding assets, targeting higher NIM and liquidity.
Preliminary 2Q25 results show momentum: net income $54.8 million (EPS $0.43) versus $32.4 million ($0.26) in 1Q25 and $40.8 million ($0.32) a year earlier. Net interest income rose to $171.8 million; provision expense fell to $11.9 million. Capital remains strong鈥擟ET1 12.36%, TCE/TA 8.46%鈥攁nd NPLs/loans are 0.92%.
Pro-forma for the equity raise and securities sale, assets fall to $24.1 billion, TCE/TA to 8.25%, CET1 to 11.1%, and tangible book value to $13.41. The transaction is contingent on successful equity issuance and market terms; failure to execute would leave the loss unrealized but also forgo expected margin benefits. Investors face dilution, execution risk and a potential mismatch if tax treatment of the loss is challenged.
Simmons First National Corp. (SFNC) ha presentato un'offerta di azioni ordinarie sul mercato per un valore di 250 milioni di dollari (circa 13,7 milioni di azioni al prezzo di chiusura del 18/07/25 pari a 20,06 dollari) tramite il modulo 424(b)(5). I proventi netti saranno utilizzati per scopi aziendali generali e, se le condizioni lo permetteranno, per un importante riposizionamento del bilancio. La direzione intende riclassificare circa 3,6 miliardi di dollari di titoli detenuti fino a scadenza come AFS e successivamente vendere circa 3,2 miliardi di dollari, registrando una perdita stimata post-tasse di 608,6 milioni di dollari. I proventi della vendita serviranno a rimborsare finanziamenti all'ingrosso e saranno reinvestiti in attivit脿 a rendimento pi霉 elevato, con l'obiettivo di migliorare il margine di interesse netto (NIM) e la liquidit脿.
I risultati preliminari del secondo trimestre 2025 mostrano un trend positivo: utile netto di 54,8 milioni di dollari (EPS 0,43) rispetto a 32,4 milioni (0,26) nel primo trimestre 2025 e 40,8 milioni (0,32) dello stesso periodo dell'anno precedente. Il reddito netto da interessi 猫 salito a 171,8 milioni di dollari; la spesa per accantonamenti 猫 scesa a 11,9 milioni. Il capitale rimane solido鈥擟ET1 al 12,36%, TCE/TA all'8,46%鈥攅 i prestiti non performanti sul totale prestiti sono allo 0,92%.
In base a una proiezione che include l鈥檃umento di capitale e la vendita dei titoli, gli attivi scenderebbero a 24,1 miliardi di dollari, il rapporto TCE/TA a 8,25%, il CET1 all鈥�11,1% e il valore contabile tangibile a 13,41 dollari. L鈥檕perazione 猫 condizionata al successo dell鈥檈missione azionaria e alle condizioni di mercato; in caso di mancata esecuzione la perdita rimarrebbe non realizzata, ma si perderebbero anche i benefici attesi sul margine. Gli investitori devono considerare diluizione, rischi di esecuzione e un possibile disallineamento fiscale se il trattamento della perdita venisse contestato.
Simmons First National Corp. (SFNC) ha presentado una oferta de acciones comunes en el mercado por 250 millones de d贸lares (aproximadamente 13,7 millones de acciones al cierre del 18/07/25 a 20,06 d贸lares) mediante el formulario 424(b)(5). Los ingresos netos se destinar谩n a prop贸sitos corporativos generales y, si las condiciones lo permiten, a un gran reposicionamiento del balance. La direcci贸n planea reclasificar aproximadamente 3,6 mil millones de d贸lares en valores mantenidos hasta el vencimiento a AFS, para luego vender alrededor de 3,2 mil millones, registrando una p茅rdida estimada despu茅s de impuestos de 608,6 millones de d贸lares. Los ingresos de la venta se utilizar谩n para pagar financiamiento mayorista y se reinvertir谩n en activos de mayor rendimiento, con el objetivo de aumentar el margen neto de inter茅s (NIM) y la liquidez.
Los resultados preliminares del segundo trimestre de 2025 muestran impulso: ingreso neto de 54,8 millones de d贸lares (EPS 0,43) frente a 32,4 millones (0,26) en el primer trimestre de 2025 y 40,8 millones (0,32) un a帽o antes. El ingreso neto por intereses aument贸 a 171,8 millones; el gasto por provisiones baj贸 a 11,9 millones. El capital sigue siendo s贸lido鈥擟ET1 12,36%, TCE/TA 8,46%鈥攜 los pr茅stamos en mora sobre pr茅stamos totales son 0,92%.
En pro forma para la emisi贸n de acciones y la venta de valores, los activos caer铆an a 24,1 mil millones, TCE/TA a 8,25%, CET1 a 11,1% y el valor contable tangible a 13,41. La transacci贸n est谩 condicionada al 茅xito de la emisi贸n de acciones y a las condiciones del mercado; el fracaso en ejecutarla dejar铆a la p茅rdida sin realizar, pero tambi茅n renunciar铆a a los beneficios esperados en el margen. Los inversores enfrentan diluci贸n, riesgo de ejecuci贸n y un posible desajuste si se cuestiona el tratamiento fiscal de la p茅rdida.
Simmons First National Corp. (SFNC)電� 2鞏� 5觳滊 雼煬 攴滊鞚� 鞁滌灔臧� 氤�霃�(common-stock) 瓿惦毳� 424(b)(5) 靹滊毳� 韱淀暣 鞝滌稖頄堨姷雼堧嫟(2025雲� 7鞗� 18鞚� 膦呹皜 20.06雼煬 旮办 鞎� 1,370毵� 欤�). 靾滌垬鞚奠潃 鞚茧皹 旮办梾 氇╈爜鞐� 靷毄霅橂┌, 臁瓣贝鞚� 項堧澖霅橂┐ 雽�攴滊 雽�彀寑臁绊憸 鞛“鞝�鞐� 頇滌毄霅� 鞓堨爼鞛呺媹雼�. 瓴届榿歆勳潃 鞎� 36鞏� 雼煬 攴滊鞚� 毵岅赴氤挫湢歃濌秾鞚� AFS搿� 鞛秳毳橅暅 頉� 鞎� 32鞏� 雼煬毳� 毵り皝頃橃棳 鞓堨儊 靹疙泟 靻愳嫟 6鞏� 8680毵� 雼煬毳� 旮半頃� 瓿勴殟鞛呺媹雼�. 毵り皝 靾橃澋鞚� 霃勲Г 鞛愱笀 靸來櫂鞐� 靷毄霅橁碃, 雿� 雴掛潃 靾橃澋毳� 鞛愳偘鞐� 鞛埇鞛愲悩鞏� 靾滌澊鞛愲歆�(NIM)瓿� 鞙犽彊靹膘潉 雴掛澊電� 瓴冹潉 氇╉憸搿� 頃╇媹雼�.
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Simmons First National Corp. (SFNC) a d茅pos茅 une offre d'actions ordinaires sur le march茅 脿 hauteur de 250 millions de dollars (environ 13,7 millions d'actions au cours de cl么ture du 18/07/25 脿 20,06 dollars) via le formulaire 424(b)(5). Les produits nets financeront des besoins g茅n茅raux de l'entreprise et, si les conditions le permettent, un important repositionnement du bilan. La direction pr茅voit de reclasser environ 3,6 milliards de dollars de titres d茅tenus jusqu'脿 maturit茅 en titres disponibles 脿 la vente (AFS), puis de vendre environ 3,2 milliards, enregistrant une perte estim茅e apr猫s imp么ts de 608,6 millions de dollars. Le produit de la vente servirait 脿 rembourser des financements de gros et serait r茅investi dans des actifs 脿 rendement plus 茅lev茅, visant une augmentation de la marge nette d'int茅r锚t (NIM) et de la liquidit茅.
Les r茅sultats pr茅liminaires du deuxi猫me trimestre 2025 montrent une dynamique positive : r茅sultat net de 54,8 millions de dollars (BPA 0,43) contre 32,4 millions (0,26) au premier trimestre 2025 et 40,8 millions (0,32) un an plus t么t. Le produit net d'int茅r锚ts a augment茅 脿 171,8 millions ; les charges de provision sont tomb茅es 脿 11,9 millions. Les fonds propres restent solides 鈥� CET1 脿 12,36 %, TCE/TA 脿 8,46 % 鈥� et le ratio cr茅ances douteuses/pr锚ts est de 0,92 %.
Au pro forma de la lev茅e de fonds et de la vente des titres, les actifs chuteraient 脿 24,1 milliards, le TCE/TA 脿 8,25 %, le CET1 脿 11,1 % et la valeur comptable tangible 脿 13,41. La transaction est 肠辞苍诲颈迟颈辞苍苍茅别 脿 la r茅ussite de l'茅mission d'actions et aux conditions de march茅 ; un 茅chec laisserait la perte non r茅alis茅e mais ferait 茅galement renoncer aux b茅n茅fices de marge attendus. Les investisseurs font face 脿 une dilution, 脿 un risque d'ex茅cution et 脿 un possible d茅calage fiscal si le traitement fiscal de la perte est contest茅.
Simmons First National Corp. (SFNC) hat eine 250 Millionen US-Dollar umfassende At-the-Market-Emission von Stammaktien angemeldet (ca. 13,7 Millionen Aktien zum Schlusskurs vom 18.07.25 von 20,06 US-Dollar) 眉ber das Formular 424(b)(5). Die Nettoerl枚se werden f眉r allgemeine Unternehmenszwecke verwendet und, sofern die Bedingungen es zulassen, f眉r eine umfangreiche Bilanzrestrukturierung. Das Management plant, etwa 3,6 Milliarden US-Dollar an als gehalten bis zur F盲lligkeit klassifizierten Wertpapieren in AFS umzubuchen und anschlie脽end rund 3,2 Milliarden US-Dollar zu verkaufen, wobei ein gesch盲tzter steuerlicher Verlust von 608,6 Millionen US-Dollar verbucht wird. Die Verkaufserl枚se sollen zur R眉ckzahlung von Gro脽handelsfinanzierungen verwendet und in h枚her verzinsliche Verm枚genswerte reinvestiert werden, mit dem Ziel, die Nettozinsmarge (NIM) und Liquidit盲t zu erh枚hen.
Vorl盲ufige Ergebnisse f眉r das 2. Quartal 2025 zeigen Aufw盲rtstrend: Nettoeinkommen 54,8 Millionen US-Dollar (EPS 0,43) gegen眉ber 32,4 Millionen (0,26) im 1. Quartal 2025 und 40,8 Millionen (0,32) im Vorjahreszeitraum. Der Nettozinsertrag stieg auf 171,8 Millionen US-Dollar; die Risikovorsorge sank auf 11,9 Millionen. Das Kapital bleibt solide 鈥� CET1 12,36 %, TCE/TA 8,46 % 鈥� und die notleidenden Kredite im Verh盲ltnis zu den Darlehen liegen bei 0,92 %.
Pro-forma f眉r die Kapitalerh枚hung und den Wertpapierverkauf w眉rden die Aktiva auf 24,1 Milliarden US-Dollar sinken, TCE/TA auf 8,25 %, CET1 auf 11,1 % und der materielle Buchwert auf 13,41 US-Dollar. Die Transaktion ist 补产丑盲苍驳颈驳 vom erfolgreichen Eigenkapitalangebot und den Marktbedingungen; ein Scheitern w眉rde den Verlust unausgebucht lassen, aber auch die erwarteten Margenvorteile verhindern. Anleger sehen sich einer Verw盲sserung, Ausf眉hrungsrisiken und einem m枚glichen Missverh盲ltnis gegen眉ber, falls die steuerliche Behandlung des Verlusts angefochten wird.
- Q2-25 earnings rebound: EPS rose 65% QoQ and 34% YoY to $0.43.
- Strong capital base: CET1 12.36% and TCE/TA 8.46% before the transaction.
- Equity raise adds $237M net capital, supporting regulatory buffers during repositioning.
- Expected NIM and liquidity lift from replacing low-coupon bonds with higher-yielding assets.
- $608.6M after-tax loss expected on securities sale, cutting tangible book ~21%.
- ~13.7M new shares dilute existing holders by roughly 11%.
- Capital ratios fall pro-forma (CET1 to 11.1%, TCE/TA to 8.25%).
- Execution risk: repositioning contingent on bond market demand and timely equity issuance.
- Tax treatment uncertain: ordinary-loss assumption could be contested by IRS.
- Higher CRE concentration (pro-forma 306% of risk-based capital) may draw regulatory scrutiny.
Insights
TL;DR: Dilutive raise funds costly portfolio cleanup; near-term pain may improve margin if executed flawlessly.
The deal adds ~11% to share count but gives SFNC fresh capital to unwind low-yield securities acquired in a different rate regime. AG真人官方izing a $608 million loss slashes tangible book 21%, yet pushes cash flows into higher-yield assets and lowers wholesale funding, likely lifting NIM 20鈥�25 bp by 2026. Pro-forma CET1 of 11.1% still comfortably clears 芦well-capitalized禄 hurdles. Success hinges on bid levels for the bonds and ordinary-loss tax treatment; either could move capital materially. On balance the event is strategic but financially neutral near term.
TL;DR: Large realized loss, dilution and lower capital add downside if markets turn or tax ruling shifts.
The plan crystallizes $609 million of losses and depends on a thin equity window. Should rates back up or buyers fade, the sale could widen losses or stall, leaving SFNC with higher cost of equity. Even if executed, capital ratios drop ~120 bp and CRE concentration hits 306% of risk-based capital鈥攚ell above regulatory guidance. Tax ordinary-loss opinion is untested; disallowance would cut CET1 another 100 bp. Given these variables, I view the announcement as modestly negative for risk-adjusted value.
Simmons First National Corp. (SFNC) ha presentato un'offerta di azioni ordinarie sul mercato per un valore di 250 milioni di dollari (circa 13,7 milioni di azioni al prezzo di chiusura del 18/07/25 pari a 20,06 dollari) tramite il modulo 424(b)(5). I proventi netti saranno utilizzati per scopi aziendali generali e, se le condizioni lo permetteranno, per un importante riposizionamento del bilancio. La direzione intende riclassificare circa 3,6 miliardi di dollari di titoli detenuti fino a scadenza come AFS e successivamente vendere circa 3,2 miliardi di dollari, registrando una perdita stimata post-tasse di 608,6 milioni di dollari. I proventi della vendita serviranno a rimborsare finanziamenti all'ingrosso e saranno reinvestiti in attivit脿 a rendimento pi霉 elevato, con l'obiettivo di migliorare il margine di interesse netto (NIM) e la liquidit脿.
I risultati preliminari del secondo trimestre 2025 mostrano un trend positivo: utile netto di 54,8 milioni di dollari (EPS 0,43) rispetto a 32,4 milioni (0,26) nel primo trimestre 2025 e 40,8 milioni (0,32) dello stesso periodo dell'anno precedente. Il reddito netto da interessi 猫 salito a 171,8 milioni di dollari; la spesa per accantonamenti 猫 scesa a 11,9 milioni. Il capitale rimane solido鈥擟ET1 al 12,36%, TCE/TA all'8,46%鈥攅 i prestiti non performanti sul totale prestiti sono allo 0,92%.
In base a una proiezione che include l鈥檃umento di capitale e la vendita dei titoli, gli attivi scenderebbero a 24,1 miliardi di dollari, il rapporto TCE/TA a 8,25%, il CET1 all鈥�11,1% e il valore contabile tangibile a 13,41 dollari. L鈥檕perazione 猫 condizionata al successo dell鈥檈missione azionaria e alle condizioni di mercato; in caso di mancata esecuzione la perdita rimarrebbe non realizzata, ma si perderebbero anche i benefici attesi sul margine. Gli investitori devono considerare diluizione, rischi di esecuzione e un possibile disallineamento fiscale se il trattamento della perdita venisse contestato.
Simmons First National Corp. (SFNC) ha presentado una oferta de acciones comunes en el mercado por 250 millones de d贸lares (aproximadamente 13,7 millones de acciones al cierre del 18/07/25 a 20,06 d贸lares) mediante el formulario 424(b)(5). Los ingresos netos se destinar谩n a prop贸sitos corporativos generales y, si las condiciones lo permiten, a un gran reposicionamiento del balance. La direcci贸n planea reclasificar aproximadamente 3,6 mil millones de d贸lares en valores mantenidos hasta el vencimiento a AFS, para luego vender alrededor de 3,2 mil millones, registrando una p茅rdida estimada despu茅s de impuestos de 608,6 millones de d贸lares. Los ingresos de la venta se utilizar谩n para pagar financiamiento mayorista y se reinvertir谩n en activos de mayor rendimiento, con el objetivo de aumentar el margen neto de inter茅s (NIM) y la liquidez.
Los resultados preliminares del segundo trimestre de 2025 muestran impulso: ingreso neto de 54,8 millones de d贸lares (EPS 0,43) frente a 32,4 millones (0,26) en el primer trimestre de 2025 y 40,8 millones (0,32) un a帽o antes. El ingreso neto por intereses aument贸 a 171,8 millones; el gasto por provisiones baj贸 a 11,9 millones. El capital sigue siendo s贸lido鈥擟ET1 12,36%, TCE/TA 8,46%鈥攜 los pr茅stamos en mora sobre pr茅stamos totales son 0,92%.
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Simmons First National Corp. (SFNC) a d茅pos茅 une offre d'actions ordinaires sur le march茅 脿 hauteur de 250 millions de dollars (environ 13,7 millions d'actions au cours de cl么ture du 18/07/25 脿 20,06 dollars) via le formulaire 424(b)(5). Les produits nets financeront des besoins g茅n茅raux de l'entreprise et, si les conditions le permettent, un important repositionnement du bilan. La direction pr茅voit de reclasser environ 3,6 milliards de dollars de titres d茅tenus jusqu'脿 maturit茅 en titres disponibles 脿 la vente (AFS), puis de vendre environ 3,2 milliards, enregistrant une perte estim茅e apr猫s imp么ts de 608,6 millions de dollars. Le produit de la vente servirait 脿 rembourser des financements de gros et serait r茅investi dans des actifs 脿 rendement plus 茅lev茅, visant une augmentation de la marge nette d'int茅r锚t (NIM) et de la liquidit茅.
Les r茅sultats pr茅liminaires du deuxi猫me trimestre 2025 montrent une dynamique positive : r茅sultat net de 54,8 millions de dollars (BPA 0,43) contre 32,4 millions (0,26) au premier trimestre 2025 et 40,8 millions (0,32) un an plus t么t. Le produit net d'int茅r锚ts a augment茅 脿 171,8 millions ; les charges de provision sont tomb茅es 脿 11,9 millions. Les fonds propres restent solides 鈥� CET1 脿 12,36 %, TCE/TA 脿 8,46 % 鈥� et le ratio cr茅ances douteuses/pr锚ts est de 0,92 %.
Au pro forma de la lev茅e de fonds et de la vente des titres, les actifs chuteraient 脿 24,1 milliards, le TCE/TA 脿 8,25 %, le CET1 脿 11,1 % et la valeur comptable tangible 脿 13,41. La transaction est 肠辞苍诲颈迟颈辞苍苍茅别 脿 la r茅ussite de l'茅mission d'actions et aux conditions de march茅 ; un 茅chec laisserait la perte non r茅alis茅e mais ferait 茅galement renoncer aux b茅n茅fices de marge attendus. Les investisseurs font face 脿 une dilution, 脿 un risque d'ex茅cution et 脿 un possible d茅calage fiscal si le traitement fiscal de la perte est contest茅.
Simmons First National Corp. (SFNC) hat eine 250 Millionen US-Dollar umfassende At-the-Market-Emission von Stammaktien angemeldet (ca. 13,7 Millionen Aktien zum Schlusskurs vom 18.07.25 von 20,06 US-Dollar) 眉ber das Formular 424(b)(5). Die Nettoerl枚se werden f眉r allgemeine Unternehmenszwecke verwendet und, sofern die Bedingungen es zulassen, f眉r eine umfangreiche Bilanzrestrukturierung. Das Management plant, etwa 3,6 Milliarden US-Dollar an als gehalten bis zur F盲lligkeit klassifizierten Wertpapieren in AFS umzubuchen und anschlie脽end rund 3,2 Milliarden US-Dollar zu verkaufen, wobei ein gesch盲tzter steuerlicher Verlust von 608,6 Millionen US-Dollar verbucht wird. Die Verkaufserl枚se sollen zur R眉ckzahlung von Gro脽handelsfinanzierungen verwendet und in h枚her verzinsliche Verm枚genswerte reinvestiert werden, mit dem Ziel, die Nettozinsmarge (NIM) und Liquidit盲t zu erh枚hen.
Vorl盲ufige Ergebnisse f眉r das 2. Quartal 2025 zeigen Aufw盲rtstrend: Nettoeinkommen 54,8 Millionen US-Dollar (EPS 0,43) gegen眉ber 32,4 Millionen (0,26) im 1. Quartal 2025 und 40,8 Millionen (0,32) im Vorjahreszeitraum. Der Nettozinsertrag stieg auf 171,8 Millionen US-Dollar; die Risikovorsorge sank auf 11,9 Millionen. Das Kapital bleibt solide 鈥� CET1 12,36 %, TCE/TA 8,46 % 鈥� und die notleidenden Kredite im Verh盲ltnis zu den Darlehen liegen bei 0,92 %.
Pro-forma f眉r die Kapitalerh枚hung und den Wertpapierverkauf w眉rden die Aktiva auf 24,1 Milliarden US-Dollar sinken, TCE/TA auf 8,25 %, CET1 auf 11,1 % und der materielle Buchwert auf 13,41 US-Dollar. Die Transaktion ist 补产丑盲苍驳颈驳 vom erfolgreichen Eigenkapitalangebot und den Marktbedingungen; ein Scheitern w眉rde den Verlust unausgebucht lassen, aber auch die erwarteten Margenvorteile verhindern. Anleger sehen sich einer Verw盲sserung, Ausf眉hrungsrisiken und einem m枚glichen Missverh盲ltnis gegen眉ber, falls die steuerliche Behandlung des Verlusts angefochten wird.
FAQ
Why is Simmons First National (SFNC) issuing $250 million in new common stock?
How many shares will be issued in the SFNC offering?
What financial impact will the balance-sheet repositioning have on SFNC?
How did SFNC perform in Q2 2025?
What are SFNC鈥檚 pro-forma capital ratios after the transaction?
What risks does the offering pose to existing shareholders?
