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STOCK TITAN

[144] Trimble Inc. SEC Filing

Filing Impact
(Low)
Filing Sentiment
(Neutral)
Form Type
144
Rhea-AI Filing Summary

Bank of Montreal (BMO) is offering unsecured Senior Medium-Term Notes, Series K that are digitally linked to the performance of the S&P 500® Index over a tenor of roughly 20-23 months. The notes are issued at $1,000 each, pay no periodic interest and will not be listed on any exchange, so investors should be prepared to hold to maturity.

Payout mechanics:

  • If the final index level is � 87.5 % of the initial level (-12.5 % or better performance), holders receive a fixed Threshold Settlement Amount expected between $1,127.60 and $1,150.10 (� +12.76 % to +15.01 %).
  • If the final index level is < 87.5 %, principal is eroded at a buffer rate of � 114.29 %. For every 1 % the Index falls below the 87.5 % threshold, investors lose about 1.1429 % of principal; a 50 % Index drop would return roughly $571.43, and a total Index collapse would return $0.

Key structural features:

  • Downside buffer: 12.5 % protection against index decline.
  • Upside cap: returns are capped at the Threshold Settlement Amount; investors do not participate in any index appreciation beyond the threshold.
  • Credit exposure: All payments rely on BMO’s ability to pay; the notes carry BMO’s senior debt risk and are not insured or bail-inable.
  • Liquidity: No exchange listing; any resale depends on BMO Capital Markets� (BMOCM) willingness to bid, which it is not obligated to do.
  • Estimated value: Initial fair value is expected at $969-$999, i.e., up to 3.1 % below the issue price, reflecting structuring and hedging costs.
  • Tax status: BMO intends to treat the notes as open transactions; U.S. tax treatment is uncertain and no IRS ruling will be sought.

The product suits investors who:
� expect the S&P 500® to finish slightly above �12.5 % over ~2 years;
� are comfortable with capped upside, potential significant downside, and BMO credit risk;
� do not require interim income or liquidity.

La Bank of Montreal (BMO) offre Senior Medium-Term Notes non garantiti, Serie K, collegati digitalmente alla performance dell'indice S&P 500® per una durata di circa 20-23 mesi. Le note sono emesse a 1.000 $ ciascuna, non pagano interessi periodici e non saranno quotate in alcun mercato, quindi gli investitori devono essere pronti a mantenerle fino alla scadenza.

Meccanismo di pagamento:

  • Se il livello finale dell'indice è � 87,5% rispetto al livello iniziale (performance pari o superiore a -12,5%), i possessori ricevono un Importo di Regolamento Soglia fisso previsto tra 1.127,60 $ e 1.150,10 $ (� +12,76% a +15,01%).
  • Se il livello finale dell'indice è < 87,5%, il capitale viene eroso con un tasso di buffer di � 114,29%. Per ogni 1% di calo dell'indice sotto la soglia dell'87,5%, gli investitori perdono circa l'1,1429% del capitale; una caduta del 50% dell'indice restituirebbe circa 571,43 $, mentre un crollo totale restituirebbe 0 $.

Caratteristiche strutturali chiave:

  • Buffer al ribasso: protezione del 12,5% contro il calo dell'indice.
  • Cap al rialzo: i rendimenti sono limitati all'Importo di Regolamento Soglia; gli investitori non partecipano a eventuali apprezzamenti oltre tale soglia.
  • Esposizione al credito: tutti i pagamenti dipendono dalla capacità di pagamento di BMO; le note comportano il rischio di debito senior di BMO e non sono assicurate né soggette a bail-in.
  • ܾ徱à: nessuna quotazione in borsa; la rivendita dipende dalla volontà di BMO Capital Markets (BMOCM) di fare un'offerta, senza obbligo di farlo.
  • Valore stimato: il valore equo iniziale è previsto tra 969 $ e 999 $, cioè fino al 3,1% sotto il prezzo di emissione, riflettendo costi di strutturazione e copertura.
  • Status fiscale: BMO intende trattare le note come operazioni aperte; il trattamento fiscale negli USA è incerto e non sarà richiesta una decisione dall'IRS.

Il prodotto è adatto a investitori che:
� prevedono che l'S&P 500® finisca leggermente sopra il -12,5% in circa 2 anni;
� sono a proprio agio con un rendimento limitato, potenziali perdite significative e rischio di credito BMO;
� non necessitano di reddito intermedio o liquidità.

Bank of Montreal (BMO) ofrece Notas Senior Medium-Term sin garantía, Serie K, vinculadas digitalmente al desempeño del índice S&P 500® durante un plazo aproximado de 20-23 meses. Las notas se emiten a $1,000 cada una, no pagan intereses periódicos y no estarán listadas en ninguna bolsa, por lo que los inversores deben estar preparados para mantenerlas hasta el vencimiento.

Mecánica de pago:

  • Si el nivel final del índice es � 87.5% del nivel inicial (rendimiento de -12.5% o mejor), los tenedores reciben un Monto de Liquidación Umbral fijo esperado entre $1,127.60 y $1,150.10 (� +12.76% a +15.01%).
  • Si el nivel final del índice es < 87.5%, el principal se reduce a una tasa de amortiguación de � 114.29%. Por cada 1% que el índice caiga por debajo del umbral del 87.5%, los inversores pierden aproximadamente 1.1429% del principal; una caída del 50% del índice devolvería aproximadamente $571.43, y un colapso total devolvería $0.

Características estructurales clave:

  • Amortiguador a la baja: protección del 12.5% contra la caída del índice.
  • Límite al alza: los retornos están limitados al Monto de Liquidación Umbral; los inversores no participan en ninguna apreciación del índice más allá del umbral.
  • Exposición crediticia: todos los pagos dependen de la capacidad de pago de BMO; las notas conllevan riesgo de deuda senior de BMO y no están aseguradas ni sujetas a rescate financiero.
  • Liquidez: sin cotización en bolsa; cualquier reventa depende de la voluntad de BMO Capital Markets (BMOCM) de ofertar, sin obligación de hacerlo.
  • Valor estimado: se espera que el valor justo inicial sea de $969-$999, es decir, hasta un 3.1% por debajo del precio de emisión, reflejando costos de estructuración y cobertura.
  • Estado fiscal: BMO pretende tratar las notas como transacciones abiertas; el tratamiento fiscal en EE.UU. es incierto y no se buscará una resolución del IRS.

El producto es adecuado para inversores que:
� esperan que el S&P 500® termine ligeramente por encima del -12.5% en ~2 años;
� están cómodos con un rendimiento limitado, posible pérdida significativa y riesgo crediticio de BMO;
� no requieren ingresos intermedios ni liquidez.

뱅크 오브 몬트리올(BMO)은 � 20~23개월 만기� S&P 500® 지� 성과� 디지털로 연동� 무담� 선순� 중기채권 시리� K� 제공합니�. � 채권은 1,000달러� 발행되며, 정기 이자 지급이 없고 어떠� 거래소에� 상장되지 않으므� 투자자는 만기까지 보유� 준비가 되어 있어� 합니�.

지� 방식:

  • 최종 지� 수준� 초기 수준� 87.5% 이상(-12.5% 이상� 성과)� 경우, 보유자는 1,127.60달러에서 1,150.10달러 사이� 고정� 임계 정산 금액� 받게 됩니�(� +12.76%~+15.01%).
  • 최종 지� 수준� 87.5% 미만� 경우, 원금은 � 114.29%� 버퍼�� 감소합니�. 지수가 임계� 87.5% 아래� 1% 하락� 때마� 투자자는 원금� � 1.1429%� 잃게 되며, 지수가 50% 하락하면 � 571.43달러가 반환되고, 지� 완전 붕괴 시에� 0달러가 반환됩니�.

주요 구조� 특징:

  • 하락 버퍼: 지� 하락� 대� 12.5% 보호.
  • 상승 한도: 수익은 임계 정산 금액으로 제한되며, 투자자는 임계치를 초과하는 지� 상승� 참여하지 않습니다.
  • 신용 노출: 모든 지급은 BMO� 지� 능력� 의존하며, 채권은 BMO� 선순� 부� 위험� 가지� 보험되지 않고 강제 전환 대상이 아닙니다.
  • 유동�: 거래� 미상�; 재판매는 BMO 캐피� 마켓(BMOCM)� 매수 의사� 따라 달라지�, 매수 의무� 없습니다.
  • 예상 가�: 초기 공정 가치는 969999달러� 예상되며, 이는 발행가 대� 최대 3.1% 낮은 수준으로 구조� � 헤지 비용� 반영합니�.
  • 세금 상태: BMO� � 채권� 개방 거래� 취급� 계획이며, 미국 세금 처리� 불확실하� IRS� 판결은 구하지 않을 예정입니�.

� 상품은 다음� 같은 투자자에� 적합합니�:
� � 2� 동안 S&P 500®� -12.5%보다 약간 높은 수준에서 마감� 것으� 예상하는 투자�;
� 수익 상한, 상당� 하락 가능성, BMO 신용 위험� 감수� � 있는 투자�;
� 중간 수익이나 유동성이 필요 없는 투자�.

La Bank of Montreal (BMO) propose des Senior Medium-Term Notes non garanties, série K, liées numériquement à la performance de l’indice S&P 500® sur une durée d’environ 20-23 mois. Les notes sont émises à 1 000 $ chacune, ne versent aucun intérêt périodique et ne seront pas cotées en bourse, les investisseurs doivent donc être prêts à les conserver jusqu’� l’échéance.

Mécanisme de paiement :

  • Si le niveau final de l’indice est � 87,5 % du niveau initial (performance de -12,5 % ou mieux), les détenteurs reçoivent un montant de règlement seuil fixe attendu entre 1 127,60 $ et 1 150,10 $ (� +12,76 % à +15,01 %).
  • Si le niveau final de l’indice est < 87,5 %, le capital est érodé à un taux de protection d’environ 114,29 %. Pour chaque baisse de 1 % de l’indice sous le seuil de 87,5 %, les investisseurs perdent environ 1,1429 % du capital ; une chute de 50 % de l’indice rendrait environ 571,43 $, et un effondrement total de l’indice rendrait 0 $.

Principales caractéristiques structurelles :

  • Protection à la baisse : 12,5 % de protection contre la baisse de l’indice.
  • Plafond à la hausse : les rendements sont plafonnés au montant de règlement seuil ; les investisseurs ne participent pas à une appréciation de l’indice au-delà de ce seuil.
  • Exposition au crédit : Tous les paiements dépendent de la capacité de BMO à payer ; les notes comportent le risque de dette senior de BMO et ne sont pas assurées ni soumises à un bail-in.
  • Liquidité : Pas de cotation en bourse ; toute revente dépend de la volonté de BMO Capital Markets (BMOCM) d’acheter, sans obligation.
  • Valeur estimée : La juste valeur initiale est estimée entre 969 $ et 999 $, soit jusqu’� 3,1 % en dessous du prix d’émission, reflétant les coûts de structuration et de couverture.
  • Statut fiscal : BMO prévoit de traiter les notes comme des transactions ouvertes ; le traitement fiscal américain est incertain et aucun avis de l’IRS ne sera demandé.

Le produit convient aux investisseurs qui :
� s’attendent à ce que le S&P 500® termine légèrement au-dessus de -12,5 % sur environ 2 ans ;
� sont à l’aise avec un potentiel de gain plafonné, un risque de perte significatif et un risque de crédit lié à BMO ;
� ne nécessitent pas de revenus intermédiaires ni de liquidité.

Die Bank of Montreal (BMO) bietet unbesicherte Senior Medium-Term Notes, Serie K, die digital an die Entwicklung des S&P 500® Index über eine Laufzeit von etwa 20-23 Monaten gekoppelt sind. Die Notes werden zu je 1.000 $ ausgegeben, zahlen keine laufenden Zinsen und werden an keiner Börse notiert, sodass Anleger bereit sein sollten, bis zur Fälligkeit zu halten.

Auszahlungsmechanik:

  • Liegt der Endindexstand bei � 87,5 % des Anfangswerts (Performance von -12,5 % oder besser), erhalten Inhaber einen festen Schwellenabwicklungsbetrag erwartet zwischen 1.127,60 $ und 1.150,10 $ (� +12,76 % bis +15,01 %).
  • Liegt der Endindexstand < 87,5 %, wird das Kapital mit einer Buffer-Rate von � 114,29 % reduziert. Für jeden 1 % Indexrückgang unterhalb der 87,5 %-Schwelle verlieren Anleger ca. 1,1429 % des Kapitals; ein 50 %iger Indexrückgang würde etwa 571,43 $ zurückzahlen, ein kompletter Indexzusammenbruch 0 $.

Wesentliche strukturelle Merkmale:

  • äٲ-ʳܴڴڱ: 12,5 % Schutz gegen Indexverluste.
  • ܴڷäٲ𲵰ԳܲԲ: Renditen sind auf den Schwellenabwicklungsbetrag begrenzt; Anleger partizipieren nicht an einer Indexsteigerung über diese Schwelle hinaus.
  • Kreditrisiko: Alle Zahlungen hängen von der Zahlungsfähigkeit der BMO ab; die Notes tragen das Senior-Debt-Risiko von BMO und sind nicht versichert oder bail-in-fähig.
  • ܾ徱ä: Keine Börsennotierung; ein Weiterverkauf hängt vom Kaufinteresse von BMO Capital Markets (BMOCM) ab, zu dem keine Verpflichtung besteht.
  • Geschätzter Wert: Der anfängliche faire Wert wird auf 969 $ bis 999 $ geschätzt, also bis zu 3,1 % unter dem Ausgabepreis, was Strukturierungs- und Absicherungskosten widerspiegelt.
  • Steuerstatus: BMO beabsichtigt, die Notes als offene Transaktionen zu behandeln; die US-Steuerbehandlung ist ungewiss, und es wird keine IRS-Entscheidung eingeholt.

Das Produkt eignet sich für Anleger, die:
� erwarten, dass der S&P 500® nach etwa 2 Jahren leicht über -12,5 % liegt;
� mit begrenztem Aufwärtspotenzial, möglichem erheblichen Abwärtsrisiko und BMO-Kreditrisiko leben können;
� keine Zwischenrendite oder Liquidität benötigen.

Positive
  • 12.5 % downside buffer offers limited protection against moderate index declines.
  • Fixed return of ~12.8 %-15.0 % if the S&P 500® is at or above 87.5 % of the initial level at maturity.
  • No underwriting discount shown, reducing embedded distribution costs relative to many structured notes.
Negative
  • Upside capped at the Threshold Settlement Amount, forfeiting gains above ~12.8 %-15.0 %.
  • Accelerated downside: losses exceed 1 % for every 1 % drop below the 87.5 % threshold.
  • No interest payments, so negative carry versus income-producing alternatives.
  • Credit risk—payments depend solely on Bank of Montreal’s solvency.
  • Estimated value is up to 3.1 % below issue price, indicating immediate mark-to-market deficit.
  • Lack of liquidity; notes are unlisted and secondary market making is discretionary.

Insights

TL;DR � 12.5 % buffer, 12-15 % capped gain, full credit & liquidity risk.

The note converts equity risk into a binary payout: limited upside via the Threshold Settlement Amount and accelerated downside once the S&P 500® falls more than 12.5 %. While the 12.5 % buffer may appeal to moderately bullish investors, the payoff is inferior to a direct index investment if the market rallies meaningfully and offers no coupons to offset time cost. Pricing is also slightly rich; the embedded cost (issue price minus ~$984 midpoint estimated value) is ~1.6 %. Overall, the structure is capital-at-risk with asymmetric risk/reward and should be viewed as a tactical rather than core allocation.

TL;DR � Capped gain, leverage on losses beyond 12.5 %, no secondary market.

Main risks include: (1) Credit risk of BMO—investment grade but not immune to spread widening; (2) Market risk—a bear market worse than 12.5 % exposes holders to a >1:1 loss rate; (3) Liquidity risk—unlisted security, exit relies on dealer bids; (4) Valuation risk—initial fair value below par and temporary premium fades after three months; (5) Tax uncertainty—lack of definitive IRS guidance. Given these layers, the product may suit sophisticated investors seeking buffered downside with explicit acceptance of capped upside and illiquidity. For most retail investors the risk/return balance skews negative.

La Bank of Montreal (BMO) offre Senior Medium-Term Notes non garantiti, Serie K, collegati digitalmente alla performance dell'indice S&P 500® per una durata di circa 20-23 mesi. Le note sono emesse a 1.000 $ ciascuna, non pagano interessi periodici e non saranno quotate in alcun mercato, quindi gli investitori devono essere pronti a mantenerle fino alla scadenza.

Meccanismo di pagamento:

  • Se il livello finale dell'indice è � 87,5% rispetto al livello iniziale (performance pari o superiore a -12,5%), i possessori ricevono un Importo di Regolamento Soglia fisso previsto tra 1.127,60 $ e 1.150,10 $ (� +12,76% a +15,01%).
  • Se il livello finale dell'indice è < 87,5%, il capitale viene eroso con un tasso di buffer di � 114,29%. Per ogni 1% di calo dell'indice sotto la soglia dell'87,5%, gli investitori perdono circa l'1,1429% del capitale; una caduta del 50% dell'indice restituirebbe circa 571,43 $, mentre un crollo totale restituirebbe 0 $.

Caratteristiche strutturali chiave:

  • Buffer al ribasso: protezione del 12,5% contro il calo dell'indice.
  • Cap al rialzo: i rendimenti sono limitati all'Importo di Regolamento Soglia; gli investitori non partecipano a eventuali apprezzamenti oltre tale soglia.
  • Esposizione al credito: tutti i pagamenti dipendono dalla capacità di pagamento di BMO; le note comportano il rischio di debito senior di BMO e non sono assicurate né soggette a bail-in.
  • ܾ徱à: nessuna quotazione in borsa; la rivendita dipende dalla volontà di BMO Capital Markets (BMOCM) di fare un'offerta, senza obbligo di farlo.
  • Valore stimato: il valore equo iniziale è previsto tra 969 $ e 999 $, cioè fino al 3,1% sotto il prezzo di emissione, riflettendo costi di strutturazione e copertura.
  • Status fiscale: BMO intende trattare le note come operazioni aperte; il trattamento fiscale negli USA è incerto e non sarà richiesta una decisione dall'IRS.

Il prodotto è adatto a investitori che:
� prevedono che l'S&P 500® finisca leggermente sopra il -12,5% in circa 2 anni;
� sono a proprio agio con un rendimento limitato, potenziali perdite significative e rischio di credito BMO;
� non necessitano di reddito intermedio o liquidità.

Bank of Montreal (BMO) ofrece Notas Senior Medium-Term sin garantía, Serie K, vinculadas digitalmente al desempeño del índice S&P 500® durante un plazo aproximado de 20-23 meses. Las notas se emiten a $1,000 cada una, no pagan intereses periódicos y no estarán listadas en ninguna bolsa, por lo que los inversores deben estar preparados para mantenerlas hasta el vencimiento.

Mecánica de pago:

  • Si el nivel final del índice es � 87.5% del nivel inicial (rendimiento de -12.5% o mejor), los tenedores reciben un Monto de Liquidación Umbral fijo esperado entre $1,127.60 y $1,150.10 (� +12.76% a +15.01%).
  • Si el nivel final del índice es < 87.5%, el principal se reduce a una tasa de amortiguación de � 114.29%. Por cada 1% que el índice caiga por debajo del umbral del 87.5%, los inversores pierden aproximadamente 1.1429% del principal; una caída del 50% del índice devolvería aproximadamente $571.43, y un colapso total devolvería $0.

Características estructurales clave:

  • Amortiguador a la baja: protección del 12.5% contra la caída del índice.
  • Límite al alza: los retornos están limitados al Monto de Liquidación Umbral; los inversores no participan en ninguna apreciación del índice más allá del umbral.
  • Exposición crediticia: todos los pagos dependen de la capacidad de pago de BMO; las notas conllevan riesgo de deuda senior de BMO y no están aseguradas ni sujetas a rescate financiero.
  • Liquidez: sin cotización en bolsa; cualquier reventa depende de la voluntad de BMO Capital Markets (BMOCM) de ofertar, sin obligación de hacerlo.
  • Valor estimado: se espera que el valor justo inicial sea de $969-$999, es decir, hasta un 3.1% por debajo del precio de emisión, reflejando costos de estructuración y cobertura.
  • Estado fiscal: BMO pretende tratar las notas como transacciones abiertas; el tratamiento fiscal en EE.UU. es incierto y no se buscará una resolución del IRS.

El producto es adecuado para inversores que:
� esperan que el S&P 500® termine ligeramente por encima del -12.5% en ~2 años;
� están cómodos con un rendimiento limitado, posible pérdida significativa y riesgo crediticio de BMO;
� no requieren ingresos intermedios ni liquidez.

뱅크 오브 몬트리올(BMO)은 � 20~23개월 만기� S&P 500® 지� 성과� 디지털로 연동� 무담� 선순� 중기채권 시리� K� 제공합니�. � 채권은 1,000달러� 발행되며, 정기 이자 지급이 없고 어떠� 거래소에� 상장되지 않으므� 투자자는 만기까지 보유� 준비가 되어 있어� 합니�.

지� 방식:

  • 최종 지� 수준� 초기 수준� 87.5% 이상(-12.5% 이상� 성과)� 경우, 보유자는 1,127.60달러에서 1,150.10달러 사이� 고정� 임계 정산 금액� 받게 됩니�(� +12.76%~+15.01%).
  • 최종 지� 수준� 87.5% 미만� 경우, 원금은 � 114.29%� 버퍼�� 감소합니�. 지수가 임계� 87.5% 아래� 1% 하락� 때마� 투자자는 원금� � 1.1429%� 잃게 되며, 지수가 50% 하락하면 � 571.43달러가 반환되고, 지� 완전 붕괴 시에� 0달러가 반환됩니�.

주요 구조� 특징:

  • 하락 버퍼: 지� 하락� 대� 12.5% 보호.
  • 상승 한도: 수익은 임계 정산 금액으로 제한되며, 투자자는 임계치를 초과하는 지� 상승� 참여하지 않습니다.
  • 신용 노출: 모든 지급은 BMO� 지� 능력� 의존하며, 채권은 BMO� 선순� 부� 위험� 가지� 보험되지 않고 강제 전환 대상이 아닙니다.
  • 유동�: 거래� 미상�; 재판매는 BMO 캐피� 마켓(BMOCM)� 매수 의사� 따라 달라지�, 매수 의무� 없습니다.
  • 예상 가�: 초기 공정 가치는 969999달러� 예상되며, 이는 발행가 대� 최대 3.1% 낮은 수준으로 구조� � 헤지 비용� 반영합니�.
  • 세금 상태: BMO� � 채권� 개방 거래� 취급� 계획이며, 미국 세금 처리� 불확실하� IRS� 판결은 구하지 않을 예정입니�.

� 상품은 다음� 같은 투자자에� 적합합니�:
� � 2� 동안 S&P 500®� -12.5%보다 약간 높은 수준에서 마감� 것으� 예상하는 투자�;
� 수익 상한, 상당� 하락 가능성, BMO 신용 위험� 감수� � 있는 투자�;
� 중간 수익이나 유동성이 필요 없는 투자�.

La Bank of Montreal (BMO) propose des Senior Medium-Term Notes non garanties, série K, liées numériquement à la performance de l’indice S&P 500® sur une durée d’environ 20-23 mois. Les notes sont émises à 1 000 $ chacune, ne versent aucun intérêt périodique et ne seront pas cotées en bourse, les investisseurs doivent donc être prêts à les conserver jusqu’� l’échéance.

Mécanisme de paiement :

  • Si le niveau final de l’indice est � 87,5 % du niveau initial (performance de -12,5 % ou mieux), les détenteurs reçoivent un montant de règlement seuil fixe attendu entre 1 127,60 $ et 1 150,10 $ (� +12,76 % à +15,01 %).
  • Si le niveau final de l’indice est < 87,5 %, le capital est érodé à un taux de protection d’environ 114,29 %. Pour chaque baisse de 1 % de l’indice sous le seuil de 87,5 %, les investisseurs perdent environ 1,1429 % du capital ; une chute de 50 % de l’indice rendrait environ 571,43 $, et un effondrement total de l’indice rendrait 0 $.

Principales caractéristiques structurelles :

  • Protection à la baisse : 12,5 % de protection contre la baisse de l’indice.
  • Plafond à la hausse : les rendements sont plafonnés au montant de règlement seuil ; les investisseurs ne participent pas à une appréciation de l’indice au-delà de ce seuil.
  • Exposition au crédit : Tous les paiements dépendent de la capacité de BMO à payer ; les notes comportent le risque de dette senior de BMO et ne sont pas assurées ni soumises à un bail-in.
  • Liquidité : Pas de cotation en bourse ; toute revente dépend de la volonté de BMO Capital Markets (BMOCM) d’acheter, sans obligation.
  • Valeur estimée : La juste valeur initiale est estimée entre 969 $ et 999 $, soit jusqu’� 3,1 % en dessous du prix d’émission, reflétant les coûts de structuration et de couverture.
  • Statut fiscal : BMO prévoit de traiter les notes comme des transactions ouvertes ; le traitement fiscal américain est incertain et aucun avis de l’IRS ne sera demandé.

Le produit convient aux investisseurs qui :
� s’attendent à ce que le S&P 500® termine légèrement au-dessus de -12,5 % sur environ 2 ans ;
� sont à l’aise avec un potentiel de gain plafonné, un risque de perte significatif et un risque de crédit lié à BMO ;
� ne nécessitent pas de revenus intermédiaires ni de liquidité.

Die Bank of Montreal (BMO) bietet unbesicherte Senior Medium-Term Notes, Serie K, die digital an die Entwicklung des S&P 500® Index über eine Laufzeit von etwa 20-23 Monaten gekoppelt sind. Die Notes werden zu je 1.000 $ ausgegeben, zahlen keine laufenden Zinsen und werden an keiner Börse notiert, sodass Anleger bereit sein sollten, bis zur Fälligkeit zu halten.

Auszahlungsmechanik:

  • Liegt der Endindexstand bei � 87,5 % des Anfangswerts (Performance von -12,5 % oder besser), erhalten Inhaber einen festen Schwellenabwicklungsbetrag erwartet zwischen 1.127,60 $ und 1.150,10 $ (� +12,76 % bis +15,01 %).
  • Liegt der Endindexstand < 87,5 %, wird das Kapital mit einer Buffer-Rate von � 114,29 % reduziert. Für jeden 1 % Indexrückgang unterhalb der 87,5 %-Schwelle verlieren Anleger ca. 1,1429 % des Kapitals; ein 50 %iger Indexrückgang würde etwa 571,43 $ zurückzahlen, ein kompletter Indexzusammenbruch 0 $.

Wesentliche strukturelle Merkmale:

  • äٲ-ʳܴڴڱ: 12,5 % Schutz gegen Indexverluste.
  • ܴڷäٲ𲵰ԳܲԲ: Renditen sind auf den Schwellenabwicklungsbetrag begrenzt; Anleger partizipieren nicht an einer Indexsteigerung über diese Schwelle hinaus.
  • Kreditrisiko: Alle Zahlungen hängen von der Zahlungsfähigkeit der BMO ab; die Notes tragen das Senior-Debt-Risiko von BMO und sind nicht versichert oder bail-in-fähig.
  • ܾ徱ä: Keine Börsennotierung; ein Weiterverkauf hängt vom Kaufinteresse von BMO Capital Markets (BMOCM) ab, zu dem keine Verpflichtung besteht.
  • Geschätzter Wert: Der anfängliche faire Wert wird auf 969 $ bis 999 $ geschätzt, also bis zu 3,1 % unter dem Ausgabepreis, was Strukturierungs- und Absicherungskosten widerspiegelt.
  • Steuerstatus: BMO beabsichtigt, die Notes als offene Transaktionen zu behandeln; die US-Steuerbehandlung ist ungewiss, und es wird keine IRS-Entscheidung eingeholt.

Das Produkt eignet sich für Anleger, die:
� erwarten, dass der S&P 500® nach etwa 2 Jahren leicht über -12,5 % liegt;
� mit begrenztem Aufwärtspotenzial, möglichem erheblichen Abwärtsrisiko und BMO-Kreditrisiko leben können;
� keine Zwischenrendite oder Liquidität benötigen.

144: Filer Information

144: Issuer Information

144: Securities Information



Furnish the following information with respect to the acquisition of the securities to be sold and with respect to the payment of all or any part of the purchase price or other consideration therefor:

144: Securities To Be Sold


* If the securities were purchased and full payment therefor was not made in cash at the time of purchase, explain in the table or in a note thereto the nature of the consideration given. If the consideration consisted of any note or other obligation, or if payment was made in installments describe the arrangement and state when the note or other obligation was discharged in full or the last installment paid.



Furnish the following information as to all securities of the issuer sold during the past 3 months by the person for whose account the securities are to be sold.

144: Securities Sold During The Past 3 Months

144: Remarks and Signature

FAQ

What is the maximum return on BMO’s S&P 500® Digital Notes?

Investors receive a fixed Threshold Settlement Amount of $1,127.60-$1,150.10 per $1,000 note (� +12.76 %-15.01 %) if the index finishes � 87.5 % of its initial level.

How much downside protection do the notes provide?

There is a 12.5 % buffer; below that, principal declines about 1.1429 % for every additional 1 % drop in the S&P 500®.

Do the notes pay any interest before maturity?

No. The notes are non-interest-bearing; all return, positive or negative, is delivered only at maturity.

Are the notes insured or bail-inable?

The notes are not FDIC-insured, CDIC-insured, or bail-inable under Canadian law; investors rely entirely on BMO’s creditworthiness.

Will there be a secondary market for these structured notes?

The notes are unlisted; any liquidity depends on BMOCM’s willingness to make markets, which it is not obligated to do.

Why is the estimated initial value below the $1,000 issue price?

The $969-$999 estimate excludes distribution and hedging costs embedded in the issue price, creating an immediate valuation discount.
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