[Form 4] UMH Properties, Inc. Insider Trading Activity
Overview: Morgan Stanley Finance LLC ("MSFL") is marketing $1,000-denominated Buffered Jump Securities with an Auto-Callable feature that mature on August 5, 2030 and are fully and unconditionally guaranteed by Morgan Stanley. The notes are linked to the S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement Index and do not pay periodic interest.
Auto-call mechanics: Beginning with the first determination date on August 3, 2026, the notes will be automatically redeemed if the Underlier closes at or above 90 % of its initial level. Early-redemption payments escalate from roughly $1,152.50 (鈮� 15.25 % return) on the first call date to about $1,798.96 (鈮� 79.9 % return) on the last call date prior to maturity. Once called, no further payments are made.
Principal repayment scenarios at maturity:
- If the notes have not been called and the Underlier is 鈮� 90 % of its initial level, investors receive $1,762.50鈥�$1,812.50 (鈮� 76 %鈥�81 % upside).
- If the Underlier is < 90 % but 鈮� 80 % (the 20 % buffer), investors receive only the $1,000 principal.
- If the Underlier is < 80 %, repayment equals $1,000 脳 (final level / initial level + 0.20), subject to a minimum of 20 % of principal, exposing investors to up to 80 % loss.
Valuation & distribution: The estimated value on the July 31, 2025 pricing date is approximately $934.20鈥攁bout 6.6 % below the $1,000 issue price鈥攔eflecting structuring and hedging costs. The notes will be sold only to fee-based advisory accounts; MS&Co. receives no traditional sales commission but may pay dealers a structuring fee up to $6.25 per note.
Key risks: (i) principal at risk and limited upside participation; (ii) unsecured creditor exposure to Morgan Stanley; (iii) no exchange listing; (iv) secondary market prices expected to be below issue price; (v) reinvestment risk if auto-called early.
Panoramica: Morgan Stanley Finance LLC ("MSFL") propone titoli Buffered Jump denominati in taglio da $1.000, con una funzione Auto-Callable, che scadono il 5 agosto 2030 e sono garantiti in modo pieno e incondizionato da Morgan Stanley. I titoli sono collegati all'indice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement e non pagano interessi periodici.
Meccanismo di auto-rimborso: A partire dalla prima data di determinazione del 3 agosto 2026, i titoli saranno automaticamente rimborsati se l'underlier chiude a o sopra il 90% del suo livello iniziale. I pagamenti per il rimborso anticipato aumentano da circa $1.152,50 (鈮� 15,25% di rendimento) nella prima data di richiamo fino a circa $1.798,96 (鈮� 79,9% di rendimento) nell'ultima data di richiamo prima della scadenza. Una volta richiamati, non vengono effettuati ulteriori pagamenti.
Scenari di rimborso del capitale a scadenza:
- Se i titoli non sono stati richiamati e l'underlier 猫 鈮� 90% del livello iniziale, gli investitori ricevono da $1.762,50 a $1.812,50 (鈮� 76%鈥�81% di guadagno).
- Se l'underlier 猫 < 90% ma 鈮� 80% (buffer del 20%), gli investitori ricevono solo il capitale di $1.000.
- Se l'underlier 猫 < 80%, il rimborso 猫 pari a $1.000 脳 (livello finale / livello iniziale + 0,20), con un minimo del 20% del capitale, esponendo gli investitori a una perdita massima dell'80%.
Valutazione e distribuzione: Il valore stimato al prezzo del 31 luglio 2025 猫 circa $934,20 鈥� circa il 6,6% sotto il prezzo di emissione di $1.000 鈥� riflettendo costi di strutturazione e copertura. I titoli saranno venduti solo a conti consulenziali a parcella; MS&Co. non riceve commissioni di vendita tradizionali ma pu貌 pagare ai dealer una commissione di strutturazione fino a $6,25 per titolo.
Rischi principali: (i) capitale a rischio e partecipazione limitata al rialzo; (ii) esposizione come creditore non garantito verso Morgan Stanley; (iii) assenza di quotazione in borsa; (iv) prezzi sul mercato secondario attesi inferiori al prezzo di emissione; (v) rischio di reinvestimento in caso di richiamo anticipato.
Resumen: Morgan Stanley Finance LLC ("MSFL") est谩 comercializando valores Buffered Jump denominados en $1,000 con una caracter铆stica de Auto-Callable que vencen el 5 de agosto de 2030 y est谩n garantizados total e incondicionalmente por Morgan Stanley. Los bonos est谩n vinculados al 铆ndice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement y no pagan intereses peri贸dicos.
Mec谩nica del auto-llamado: A partir de la primera fecha de determinaci贸n el 3 de agosto de 2026, los bonos ser谩n redimidos autom谩ticamente si el subyacente cierra en o por encima del 90% de su nivel inicial. Los pagos por redenci贸n anticipada aumentan desde aproximadamente $1,152.50 (鈮� 15.25% de rendimiento) en la primera fecha de llamado hasta alrededor de $1,798.96 (鈮� 79.9% de rendimiento) en la 煤ltima fecha de llamado antes del vencimiento. Una vez llamados, no se realizan m谩s pagos.
Escenarios de reembolso del principal al vencimiento:
- Si los bonos no han sido llamados y el subyacente est谩 鈮� 90% de su nivel inicial, los inversores reciben entre $1,762.50 y $1,812.50 (鈮� 76%鈥�81% de ganancia).
- Si el subyacente est谩 < 90% pero 鈮� 80% (el buffer del 20%), los inversores solo reciben el principal de $1,000.
- Si el subyacente est谩 < 80%, el reembolso es igual a $1,000 脳 (nivel final / nivel inicial + 0.20), con un 尘铆苍颈尘辞 del 20% del principal, exponiendo a los inversores a una p茅rdida de hasta el 80%.
Valoraci贸n y distribuci贸n: El valor estimado en la fecha de precio del 31 de julio de 2025 es aproximadamente $934.20, alrededor de un 6.6% por debajo del precio de emisi贸n de $1,000, reflejando costos de estructuraci贸n y cobertura. Los bonos se vender谩n solo a cuentas asesoras basadas en honorarios; MS&Co. no recibe comisiones de venta tradicionales pero puede pagar a los distribuidores una comisi贸n de estructuraci贸n de hasta $6.25 por bono.
Riesgos clave: (i) principal en riesgo y participaci贸n limitada en la subida; (ii) exposici贸n como acreedor no garantizado a Morgan Stanley; (iii) sin cotizaci贸n en bolsa; (iv) precios en mercado secundario esperados por debajo del precio de emisi贸n; (v) riesgo de reinversi贸n si se llama anticipadamente.
臧涤殧: Morgan Stanley Finance LLC("MSFL")電� 1,000雼煬 雼渼搿� 氚滍枆霅橂姅 氩勴嵓霌� 鞝愴攧 歃濌秾鞚� 毵堨紑韺呿晿瓿� 鞛堨溂氅�, 鞛愲彊 靸來櫂 旮半姤鞚� 鞛堨柎 2030雲� 8鞗� 5鞚检棎 毵岅赴霅橂┌ Morgan Stanley臧� 鞝勳暋 氚� 氍挫“瓯挫爜鞙茧 氤挫頃╇媹雼�. 鞚� 歃濌秾鞚� S&P 氙戈淡 欤检嫕 氇韰� 40% VT 4% 臧愳唽 歆�靾橃棎 鞐半彊霅橂┌ 鞝曣赴 鞚挫瀽 歆�旮夓澊 鞐嗢姷雼堧嫟.
鞛愲彊 靸來櫂 氅旍护雼堨: 2026雲� 8鞗� 3鞚� 觳� 瓴办爼鞚检潉 鞁滌瀾鞙茧, 旮办磮鞛愳偘鞚� 斓滌磮 靾橃鞚� 90% 鞚挫儊鞙茧 毵堦皭霅橂┐ 歃濌秾鞚� 鞛愲彊鞙茧 靸來櫂霅╇媹雼�. 臁瓣赴 靸來櫂 鞁� 歆�旮夓暋鞚� 觳� 靸來櫂鞚检棎 鞎� 1,152.50雼煬(鈮� 15.25% 靾橃澋毳�)鞐愳劀 毵岅赴 鞝� 毵堨毵� 靸來櫂鞚检棎電� 鞎� 1,798.96雼煬(鈮� 79.9% 靾橃澋毳�)旯岇 歃濌皜頃╇媹雼�. 靸來櫂霅橂┐ 於旉皜 歆�旮夓潃 鞐嗢姷雼堧嫟.
毵岅赴 鞁� 鞗愱笀 靸來櫂 鞁滊倶毽槫:
- 歃濌秾鞚� 靸來櫂霅橃 鞎婌晿瓿� 旮办磮鞛愳偘鞚� 斓滌磮 靾橃鞚� 90% 鞚挫儊鞚� 瓴届毎, 韴瀽鞛愲姅 1,762.50雼煬鞐愳劀 1,812.50雼煬(鈮� 76%鈥�81% 靸侅姽)毳� 氚涭姷雼堧嫟.
- 旮办磮鞛愳偘鞚� 90% 氙鸽鞚挫毵� 80%(20% 氩勴嵓) 鞚挫儊鞚� 瓴届毎, 韴瀽鞛愲姅 鞗愱笀 1,000雼煬毵� 氚涭姷雼堧嫟.
- 旮办磮鞛愳偘鞚� 80% 氙鸽鞚� 瓴届毎, 靸來櫂鞎§潃 1,000雼煬 脳 (斓滌 靾橃 / 斓滌磮 靾橃 + 0.20)鞚措┌, 斓滌唽 鞗愱笀鞚� 20%臧� 氤挫灔霅橃柎 斓滊寑 80% 靻愳嫟 鞙勴棙鞚� 鞛堨姷雼堧嫟.
韽夑皜 氚� 氚绊彫: 2025雲� 7鞗� 31鞚� 臧�瓴� 旮办 鞓堨儊 臧�旃橂姅 鞎� 934.20雼煬搿�, 氚滍枆臧� 1,000雼煬氤措嫟 鞎� 6.6% 雮溂氅� 甑“頇� 氚� 項れ 牍勳毄鞚� 氚橃榿頃╇媹雼�. 鞚� 歃濌秾鞚� 靾橃垬耄� 旮半皹 鞛愲 瓿勳鞐愲 韺愲Г霅橂┌, MS&Co.電� 鞝勴喌鞝侅澑 韺愲Г 靾橃垬耄岆ゼ 氚涭 鞎婌毵� 霐滊煬鞐愱矊 歃濌秾雼� 斓滊寑 6.25雼煬鞚� 甑“頇� 靾橃垬耄岆ゼ 歆�旮夗暊 靾� 鞛堨姷雼堧嫟.
欤检殧 鞙勴棙: (i) 鞗愱笀 鞙勴棙 氚� 鞝滍暅霅� 靸侅姽 彀胳棳; (ii) Morgan Stanley鞐� 雽�頃� 氍措嫶氤� 毂勱秾鞛� 雲胳稖; (iii) 瓯半灅靻� 靸侅灔 鞐嗢潓; (iv) 2彀� 鞁滌灔 臧�瓴╈澊 氚滍枆臧�氤措嫟 雮潉 瓴冹溂搿� 鞓堨儊霅�; (v) 臁瓣赴 鞛愲彊 靸來櫂 鞁� 鞛埇鞛� 鞙勴棙.
Pr茅sentation : Morgan Stanley Finance LLC (芦 MSFL 禄) commercialise des titres Buffered Jump libell茅s par tranche de 1 000 $ avec une fonction Auto-Callable, arrivant 脿 茅ch茅ance le 5 ao没t 2030 et enti猫rement garantis de mani猫re inconditionnelle par Morgan Stanley. Les notes sont li茅es 脿 l'indice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement et ne versent pas d'int茅r锚ts p茅riodiques.
M茅canisme d'auto-rappel : 脌 partir de la premi猫re date de d茅termination le 3 ao没t 2026, les notes seront automatiquement rembours茅es si le sous-jacent cl么ture 脿 ou au-dessus de 90 % de son niveau initial. Les paiements de remboursement anticip茅 passent d'environ 1 152,50 $ (鈮� 15,25 % de rendement) 脿 la premi猫re date d'appel 脿 environ 1 798,96 $ (鈮� 79,9 % de rendement) 脿 la derni猫re date d'appel avant l'茅ch茅ance. Une fois rappel茅es, aucun paiement suppl茅mentaire n'est effectu茅.
Sc茅narios de remboursement du capital 脿 l'茅ch茅ance :
- Si les notes n'ont pas 茅t茅 rappel茅es et que le sous-jacent est 鈮� 90 % de son niveau initial, les investisseurs re莽oivent entre 1 762,50 $ et 1 812,50 $ (鈮� 76 %鈥�81 % de plus-value).
- Si le sous-jacent est < 90 % mais 鈮� 80 % (le buffer de 20 %), les investisseurs ne re莽oivent que le principal de 1 000 $.
- Si le sous-jacent est < 80 %, le remboursement est 茅gal 脿 1 000 $ 脳 (niveau final / niveau initial + 0,20), avec un minimum de 20 % du principal, exposant les investisseurs 脿 une perte pouvant atteindre 80 %.
脡valuation et distribution : La valeur estim茅e 脿 la date de tarification du 31 juillet 2025 est d'environ 934,20 $ 鈥� environ 6,6 % en dessous du prix d'茅mission de 1 000 $ 鈥� refl茅tant les co没ts de structuration et de couverture. Les notes seront vendues uniquement aux comptes de conseil bas茅s sur des frais ; MS&Co. ne re莽oit pas de commission de vente traditionnelle mais peut verser aux distributeurs des frais de structuration allant jusqu'脿 6,25 $ par note.
Risques cl茅s : (i) capital 脿 risque et participation limit茅e 脿 la hausse ; (ii) exposition en tant que cr茅ancier chirographaire envers Morgan Stanley ; (iii) absence de cotation en bourse ; (iv) prix sur le march茅 secondaire attendus inf茅rieurs au prix d'茅mission ; (v) risque de r茅investissement en cas de rappel anticip茅.
脺产别谤产濒颈肠办: Morgan Stanley Finance LLC ("MSFL") bietet Buffered Jump Securities mit einem Nennwert von 1.000 USD an, die 眉ber eine Auto-Callable-Funktion verf眉gen, am 5. August 2030 f盲llig werden und von Morgan Stanley vollst盲ndig und bedingungslos garantiert sind. Die Notes sind an den S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement Index gekoppelt und zahlen keine periodischen Zinsen.
Auto-Call-Mechanismus: Beginnend mit dem ersten Feststellungstag am 3. August 2026 werden die Notes automatisch zur眉ckgezahlt, wenn der Basiswert bei oder 眉ber 90 % seines Anfangswerts schlie脽t. Die R眉ckzahlungsbetr盲ge bei vorzeitiger R眉ckzahlung steigen von etwa 1.152,50 USD (鈮� 15,25 % Rendite) am ersten Call-Termin auf etwa 1.798,96 USD (鈮� 79,9 % Rendite) am letzten Call-Termin vor F盲lligkeit. Nach dem Call erfolgen keine weiteren Zahlungen.
R眉ckzahlungsszenarien des Kapitals bei F盲lligkeit:
- Wenn die Notes nicht vorzeitig zur眉ckgezahlt wurden und der Basiswert 鈮� 90 % des Anfangswerts ist, erhalten Anleger zwischen 1.762,50 und 1.812,50 USD (鈮� 76 %鈥�81 % Gewinn).
- Wenn der Basiswert < 90 %, aber 鈮� 80 % (20 % Puffer) ist, erhalten Anleger nur das Kapital von 1.000 USD.
- Wenn der Basiswert < 80 % ist, entspricht die R眉ckzahlung 1.000 USD 脳 (Endwert / Anfangswert + 0,20), mit einem Minimum von 20 % des Kapitals, was Anleger einem Verlust von bis zu 80 % aussetzt.
Bewertung & Vertrieb: Der gesch盲tzte Wert zum Preistag am 31. Juli 2025 liegt bei etwa 934,20 USD 鈥� etwa 6,6 % unter dem Ausgabepreis von 1.000 USD 鈥� und spiegelt Strukturierungs- und Absicherungskosten wider. Die Notes werden nur an geb眉hrenbasierte Beraterkonten verkauft; MS&Co. erh盲lt keine herk枚mmlichen Vertriebskommissionen, kann aber H盲ndlern eine Strukturierungsgeb眉hr von bis zu 6,25 USD pro Note zahlen.
Wesentliche Risiken: (i) Kapital ist gef盲hrdet und begrenzte Aufw盲rtsteilnahme; (ii) ungesicherte Gl盲ubigerexponierung gegen眉ber Morgan Stanley; (iii) keine B枚rsennotierung; (iv) Sekund盲rmarktpreise werden voraussichtlich unter dem Ausgabepreis liegen; (v) Wiederanlagerisiko bei vorzeitigem Auto-Call.
- Contingent upside of 76 %鈥�81 % at maturity if index is 鈮� 90 % of initial level.
- 20 % downside buffer shields investors from moderate market declines.
- Monthly auto-call opportunities after year one give multiple chances to realize 15 %+ annualized returns.
- Principal at risk up to 80 % if index falls below the 80 % buffer at maturity.
- Estimated value ($934.20) is ~6.6 % below issue price, implying immediate mark-to-market loss at issuance.
- Unsecured credit exposure to Morgan Stanley; no collateral backing.
- No exchange listing and limited liquidity, leading to potentially wide secondary-market spreads.
Insights
TL;DR: Note offers attractive headline returns but embeds considerable market and credit risk; fair value discount dilutes appeal.
These notes combine a 90 % call hurdle with a 20 % downside buffer. Annualized early-call yields of roughly 15鈥�16 % are competitive versus traditional fixed income, yet investors surrender all gains above the fixed schedule and face full downside beyond the buffer. The 6.6 % gap between estimated value (~$934) and issue price represents immediate negative carry. Auto-call frequency (monthly after the first year) raises reinvestment risk in bullish scenarios, while bearish outcomes could see up to 80 % capital loss. Given Morgan Stanley鈥檚 A-level credit, default risk is moderate but not negligible for a five-year term. Overall impact: modestly negative for conservative investors, potentially neutral for yield-seeking clients who understand contingent risk.
TL;DR: Product is capital-at-risk, illiquid, and priced above model value; suitable only for investors tolerating equity-like downside.
Principal protection is partial and non-linear: below the 80 % buffer, losses move one-for-one with the index minus a 20 % cushion, capped by a 20 % minimum repayment. Credit exposure is to Morgan Stanley senior debt. Lack of listing limits exit options; MS&Co. may repurchase at a substantial discount to both issue and model value, especially during volatility spikes. The 40 % volatility-target decrement index can underperform a total-return benchmark during stable or rising dividend periods, subtly increasing knock-in probability. Investors must weigh these structural drawbacks against the advertised coupon-like call payouts.
Panoramica: Morgan Stanley Finance LLC ("MSFL") propone titoli Buffered Jump denominati in taglio da $1.000, con una funzione Auto-Callable, che scadono il 5 agosto 2030 e sono garantiti in modo pieno e incondizionato da Morgan Stanley. I titoli sono collegati all'indice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement e non pagano interessi periodici.
Meccanismo di auto-rimborso: A partire dalla prima data di determinazione del 3 agosto 2026, i titoli saranno automaticamente rimborsati se l'underlier chiude a o sopra il 90% del suo livello iniziale. I pagamenti per il rimborso anticipato aumentano da circa $1.152,50 (鈮� 15,25% di rendimento) nella prima data di richiamo fino a circa $1.798,96 (鈮� 79,9% di rendimento) nell'ultima data di richiamo prima della scadenza. Una volta richiamati, non vengono effettuati ulteriori pagamenti.
Scenari di rimborso del capitale a scadenza:
- Se i titoli non sono stati richiamati e l'underlier 猫 鈮� 90% del livello iniziale, gli investitori ricevono da $1.762,50 a $1.812,50 (鈮� 76%鈥�81% di guadagno).
- Se l'underlier 猫 < 90% ma 鈮� 80% (buffer del 20%), gli investitori ricevono solo il capitale di $1.000.
- Se l'underlier 猫 < 80%, il rimborso 猫 pari a $1.000 脳 (livello finale / livello iniziale + 0,20), con un minimo del 20% del capitale, esponendo gli investitori a una perdita massima dell'80%.
Valutazione e distribuzione: Il valore stimato al prezzo del 31 luglio 2025 猫 circa $934,20 鈥� circa il 6,6% sotto il prezzo di emissione di $1.000 鈥� riflettendo costi di strutturazione e copertura. I titoli saranno venduti solo a conti consulenziali a parcella; MS&Co. non riceve commissioni di vendita tradizionali ma pu貌 pagare ai dealer una commissione di strutturazione fino a $6,25 per titolo.
Rischi principali: (i) capitale a rischio e partecipazione limitata al rialzo; (ii) esposizione come creditore non garantito verso Morgan Stanley; (iii) assenza di quotazione in borsa; (iv) prezzi sul mercato secondario attesi inferiori al prezzo di emissione; (v) rischio di reinvestimento in caso di richiamo anticipato.
Resumen: Morgan Stanley Finance LLC ("MSFL") est谩 comercializando valores Buffered Jump denominados en $1,000 con una caracter铆stica de Auto-Callable que vencen el 5 de agosto de 2030 y est谩n garantizados total e incondicionalmente por Morgan Stanley. Los bonos est谩n vinculados al 铆ndice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement y no pagan intereses peri贸dicos.
Mec谩nica del auto-llamado: A partir de la primera fecha de determinaci贸n el 3 de agosto de 2026, los bonos ser谩n redimidos autom谩ticamente si el subyacente cierra en o por encima del 90% de su nivel inicial. Los pagos por redenci贸n anticipada aumentan desde aproximadamente $1,152.50 (鈮� 15.25% de rendimiento) en la primera fecha de llamado hasta alrededor de $1,798.96 (鈮� 79.9% de rendimiento) en la 煤ltima fecha de llamado antes del vencimiento. Una vez llamados, no se realizan m谩s pagos.
Escenarios de reembolso del principal al vencimiento:
- Si los bonos no han sido llamados y el subyacente est谩 鈮� 90% de su nivel inicial, los inversores reciben entre $1,762.50 y $1,812.50 (鈮� 76%鈥�81% de ganancia).
- Si el subyacente est谩 < 90% pero 鈮� 80% (el buffer del 20%), los inversores solo reciben el principal de $1,000.
- Si el subyacente est谩 < 80%, el reembolso es igual a $1,000 脳 (nivel final / nivel inicial + 0.20), con un 尘铆苍颈尘辞 del 20% del principal, exponiendo a los inversores a una p茅rdida de hasta el 80%.
Valoraci贸n y distribuci贸n: El valor estimado en la fecha de precio del 31 de julio de 2025 es aproximadamente $934.20, alrededor de un 6.6% por debajo del precio de emisi贸n de $1,000, reflejando costos de estructuraci贸n y cobertura. Los bonos se vender谩n solo a cuentas asesoras basadas en honorarios; MS&Co. no recibe comisiones de venta tradicionales pero puede pagar a los distribuidores una comisi贸n de estructuraci贸n de hasta $6.25 por bono.
Riesgos clave: (i) principal en riesgo y participaci贸n limitada en la subida; (ii) exposici贸n como acreedor no garantizado a Morgan Stanley; (iii) sin cotizaci贸n en bolsa; (iv) precios en mercado secundario esperados por debajo del precio de emisi贸n; (v) riesgo de reinversi贸n si se llama anticipadamente.
臧涤殧: Morgan Stanley Finance LLC("MSFL")電� 1,000雼煬 雼渼搿� 氚滍枆霅橂姅 氩勴嵓霌� 鞝愴攧 歃濌秾鞚� 毵堨紑韺呿晿瓿� 鞛堨溂氅�, 鞛愲彊 靸來櫂 旮半姤鞚� 鞛堨柎 2030雲� 8鞗� 5鞚检棎 毵岅赴霅橂┌ Morgan Stanley臧� 鞝勳暋 氚� 氍挫“瓯挫爜鞙茧 氤挫頃╇媹雼�. 鞚� 歃濌秾鞚� S&P 氙戈淡 欤检嫕 氇韰� 40% VT 4% 臧愳唽 歆�靾橃棎 鞐半彊霅橂┌ 鞝曣赴 鞚挫瀽 歆�旮夓澊 鞐嗢姷雼堧嫟.
鞛愲彊 靸來櫂 氅旍护雼堨: 2026雲� 8鞗� 3鞚� 觳� 瓴办爼鞚检潉 鞁滌瀾鞙茧, 旮办磮鞛愳偘鞚� 斓滌磮 靾橃鞚� 90% 鞚挫儊鞙茧 毵堦皭霅橂┐ 歃濌秾鞚� 鞛愲彊鞙茧 靸來櫂霅╇媹雼�. 臁瓣赴 靸來櫂 鞁� 歆�旮夓暋鞚� 觳� 靸來櫂鞚检棎 鞎� 1,152.50雼煬(鈮� 15.25% 靾橃澋毳�)鞐愳劀 毵岅赴 鞝� 毵堨毵� 靸來櫂鞚检棎電� 鞎� 1,798.96雼煬(鈮� 79.9% 靾橃澋毳�)旯岇 歃濌皜頃╇媹雼�. 靸來櫂霅橂┐ 於旉皜 歆�旮夓潃 鞐嗢姷雼堧嫟.
毵岅赴 鞁� 鞗愱笀 靸來櫂 鞁滊倶毽槫:
- 歃濌秾鞚� 靸來櫂霅橃 鞎婌晿瓿� 旮办磮鞛愳偘鞚� 斓滌磮 靾橃鞚� 90% 鞚挫儊鞚� 瓴届毎, 韴瀽鞛愲姅 1,762.50雼煬鞐愳劀 1,812.50雼煬(鈮� 76%鈥�81% 靸侅姽)毳� 氚涭姷雼堧嫟.
- 旮办磮鞛愳偘鞚� 90% 氙鸽鞚挫毵� 80%(20% 氩勴嵓) 鞚挫儊鞚� 瓴届毎, 韴瀽鞛愲姅 鞗愱笀 1,000雼煬毵� 氚涭姷雼堧嫟.
- 旮办磮鞛愳偘鞚� 80% 氙鸽鞚� 瓴届毎, 靸來櫂鞎§潃 1,000雼煬 脳 (斓滌 靾橃 / 斓滌磮 靾橃 + 0.20)鞚措┌, 斓滌唽 鞗愱笀鞚� 20%臧� 氤挫灔霅橃柎 斓滊寑 80% 靻愳嫟 鞙勴棙鞚� 鞛堨姷雼堧嫟.
韽夑皜 氚� 氚绊彫: 2025雲� 7鞗� 31鞚� 臧�瓴� 旮办 鞓堨儊 臧�旃橂姅 鞎� 934.20雼煬搿�, 氚滍枆臧� 1,000雼煬氤措嫟 鞎� 6.6% 雮溂氅� 甑“頇� 氚� 項れ 牍勳毄鞚� 氚橃榿頃╇媹雼�. 鞚� 歃濌秾鞚� 靾橃垬耄� 旮半皹 鞛愲 瓿勳鞐愲 韺愲Г霅橂┌, MS&Co.電� 鞝勴喌鞝侅澑 韺愲Г 靾橃垬耄岆ゼ 氚涭 鞎婌毵� 霐滊煬鞐愱矊 歃濌秾雼� 斓滊寑 6.25雼煬鞚� 甑“頇� 靾橃垬耄岆ゼ 歆�旮夗暊 靾� 鞛堨姷雼堧嫟.
欤检殧 鞙勴棙: (i) 鞗愱笀 鞙勴棙 氚� 鞝滍暅霅� 靸侅姽 彀胳棳; (ii) Morgan Stanley鞐� 雽�頃� 氍措嫶氤� 毂勱秾鞛� 雲胳稖; (iii) 瓯半灅靻� 靸侅灔 鞐嗢潓; (iv) 2彀� 鞁滌灔 臧�瓴╈澊 氚滍枆臧�氤措嫟 雮潉 瓴冹溂搿� 鞓堨儊霅�; (v) 臁瓣赴 鞛愲彊 靸來櫂 鞁� 鞛埇鞛� 鞙勴棙.
Pr茅sentation : Morgan Stanley Finance LLC (芦 MSFL 禄) commercialise des titres Buffered Jump libell茅s par tranche de 1 000 $ avec une fonction Auto-Callable, arrivant 脿 茅ch茅ance le 5 ao没t 2030 et enti猫rement garantis de mani猫re inconditionnelle par Morgan Stanley. Les notes sont li茅es 脿 l'indice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement et ne versent pas d'int茅r锚ts p茅riodiques.
M茅canisme d'auto-rappel : 脌 partir de la premi猫re date de d茅termination le 3 ao没t 2026, les notes seront automatiquement rembours茅es si le sous-jacent cl么ture 脿 ou au-dessus de 90 % de son niveau initial. Les paiements de remboursement anticip茅 passent d'environ 1 152,50 $ (鈮� 15,25 % de rendement) 脿 la premi猫re date d'appel 脿 environ 1 798,96 $ (鈮� 79,9 % de rendement) 脿 la derni猫re date d'appel avant l'茅ch茅ance. Une fois rappel茅es, aucun paiement suppl茅mentaire n'est effectu茅.
Sc茅narios de remboursement du capital 脿 l'茅ch茅ance :
- Si les notes n'ont pas 茅t茅 rappel茅es et que le sous-jacent est 鈮� 90 % de son niveau initial, les investisseurs re莽oivent entre 1 762,50 $ et 1 812,50 $ (鈮� 76 %鈥�81 % de plus-value).
- Si le sous-jacent est < 90 % mais 鈮� 80 % (le buffer de 20 %), les investisseurs ne re莽oivent que le principal de 1 000 $.
- Si le sous-jacent est < 80 %, le remboursement est 茅gal 脿 1 000 $ 脳 (niveau final / niveau initial + 0,20), avec un minimum de 20 % du principal, exposant les investisseurs 脿 une perte pouvant atteindre 80 %.
脡valuation et distribution : La valeur estim茅e 脿 la date de tarification du 31 juillet 2025 est d'environ 934,20 $ 鈥� environ 6,6 % en dessous du prix d'茅mission de 1 000 $ 鈥� refl茅tant les co没ts de structuration et de couverture. Les notes seront vendues uniquement aux comptes de conseil bas茅s sur des frais ; MS&Co. ne re莽oit pas de commission de vente traditionnelle mais peut verser aux distributeurs des frais de structuration allant jusqu'脿 6,25 $ par note.
Risques cl茅s : (i) capital 脿 risque et participation limit茅e 脿 la hausse ; (ii) exposition en tant que cr茅ancier chirographaire envers Morgan Stanley ; (iii) absence de cotation en bourse ; (iv) prix sur le march茅 secondaire attendus inf茅rieurs au prix d'茅mission ; (v) risque de r茅investissement en cas de rappel anticip茅.
脺产别谤产濒颈肠办: Morgan Stanley Finance LLC ("MSFL") bietet Buffered Jump Securities mit einem Nennwert von 1.000 USD an, die 眉ber eine Auto-Callable-Funktion verf眉gen, am 5. August 2030 f盲llig werden und von Morgan Stanley vollst盲ndig und bedingungslos garantiert sind. Die Notes sind an den S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement Index gekoppelt und zahlen keine periodischen Zinsen.
Auto-Call-Mechanismus: Beginnend mit dem ersten Feststellungstag am 3. August 2026 werden die Notes automatisch zur眉ckgezahlt, wenn der Basiswert bei oder 眉ber 90 % seines Anfangswerts schlie脽t. Die R眉ckzahlungsbetr盲ge bei vorzeitiger R眉ckzahlung steigen von etwa 1.152,50 USD (鈮� 15,25 % Rendite) am ersten Call-Termin auf etwa 1.798,96 USD (鈮� 79,9 % Rendite) am letzten Call-Termin vor F盲lligkeit. Nach dem Call erfolgen keine weiteren Zahlungen.
R眉ckzahlungsszenarien des Kapitals bei F盲lligkeit:
- Wenn die Notes nicht vorzeitig zur眉ckgezahlt wurden und der Basiswert 鈮� 90 % des Anfangswerts ist, erhalten Anleger zwischen 1.762,50 und 1.812,50 USD (鈮� 76 %鈥�81 % Gewinn).
- Wenn der Basiswert < 90 %, aber 鈮� 80 % (20 % Puffer) ist, erhalten Anleger nur das Kapital von 1.000 USD.
- Wenn der Basiswert < 80 % ist, entspricht die R眉ckzahlung 1.000 USD 脳 (Endwert / Anfangswert + 0,20), mit einem Minimum von 20 % des Kapitals, was Anleger einem Verlust von bis zu 80 % aussetzt.
Bewertung & Vertrieb: Der gesch盲tzte Wert zum Preistag am 31. Juli 2025 liegt bei etwa 934,20 USD 鈥� etwa 6,6 % unter dem Ausgabepreis von 1.000 USD 鈥� und spiegelt Strukturierungs- und Absicherungskosten wider. Die Notes werden nur an geb眉hrenbasierte Beraterkonten verkauft; MS&Co. erh盲lt keine herk枚mmlichen Vertriebskommissionen, kann aber H盲ndlern eine Strukturierungsgeb眉hr von bis zu 6,25 USD pro Note zahlen.
Wesentliche Risiken: (i) Kapital ist gef盲hrdet und begrenzte Aufw盲rtsteilnahme; (ii) ungesicherte Gl盲ubigerexponierung gegen眉ber Morgan Stanley; (iii) keine B枚rsennotierung; (iv) Sekund盲rmarktpreise werden voraussichtlich unter dem Ausgabepreis liegen; (v) Wiederanlagerisiko bei vorzeitigem Auto-Call.
FAQ
What index underlies Morgan Stanley's Buffered Jump Securities (MS)?
How does the auto-call feature work for these MS notes?
What is the maximum upside at maturity if the notes are not called?
How much principal can investors lose on these MS securities?
Why is the estimated value lower than the $1,000 issue price?
