[Form 4] Upstart Holdings, Inc. Common stock Insider Trading Activity
Bank of Montreal (BMO) will issue Senior Medium-Term Notes, Series K 鈥� Autocallable Barrier Enhanced Return Notes 鈥� that mature on 31 July 2028. The notes are linked to the least-performing of two equity benchmarks: the Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT) and the Russell 2000 Index (RTY).
Return mechanics
- Upside participation: If the notes are outstanding to maturity and the Least Performing Reference Asset closes at or above its Initial Level, investors receive 225% of the positive percentage change, with no explicit cap.
- Automatic call: Starting 31 July 2026, the notes will be automatically redeemed if both indices close above their Initial Levels on any Observation Date. The Call Amount equals $165 (year 1) or $330 (year 2) per $1,000, representing roughly 16.5% simple return per annum. After redemption, no further upside is available.
- Downside protection: Principal is protected down to a 70% barrier. If the Least Performing Reference Asset closes below 70% of its Initial Level at maturity, principal loss is 1-for-1 with the decline, up to total loss.
Key terms
- Pricing Date: 25 July 2025; Settlement: 30 July 2025.
- Valuation Date: 26 July 2028; Maturity: 31 July 2028.
- Issue price: 100% of face; estimated initial value: $965.20 (min $915) due to embedded costs.
- Agent commission: 1.20%; CUSIP: 06376EQY1; denominations: $1,000.
- No interest payments; not listed on any exchange; secondary liquidity, if any, will be provided at BMOCM鈥檚 discretion.
Risk highlights
- Exposure to Bank of Montreal credit risk; notes are unsecured obligations.
- If the Least Performing Reference Asset falls more than 30%, principal loss is uncapped.
- Early redemption risk: strong index performance triggers a call, limiting upside to the fixed Call Amount.
- Market value discount: embedded costs and hedging expenses mean secondary prices are expected to trade below issue price.
- Sector concentration (technology) and small-cap volatility heighten index risk; notes lack dividend exposure.
The product suits investors with a bullish to moderately bullish view on both indices over three years who can tolerate credit risk, path-dependency, illiquidity and potential loss of capital.
Bank of Montreal (BMO) emetter脿 Note Senior Medium-Term, Serie K 鈥� Note Autocallable con Barriera e Rendimento Incrementato 鈥� con scadenza il 31 luglio 2028. Le note sono collegate al benchmark con la performance peggiore tra due indici azionari: il Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT) e il Russell 2000 Index (RTY).
Meccanica del rendimento
- Partecipazione al rialzo: Se le note arrivano a scadenza e l'Asset di Riferimento con la performance peggiore chiude pari o superiore al suo Livello Iniziale, gli investitori ricevono il 225% della variazione percentuale positiva, senza un tetto esplicito.
- Richiamo automatico: A partire dal 31 luglio 2026, le note saranno rimborsate automaticamente se entrambi gli indici chiudono sopra i loro Livelli Iniziali in una qualsiasi Data di Osservazione. L'importo del richiamo 猫 pari a $165 (anno 1) o $330 (anno 2) per ogni $1.000, corrispondente a un rendimento semplice annuo di circa il 16,5%. Dopo il rimborso, non 猫 previsto alcun ulteriore guadagno.
- Protezione al ribasso: Il capitale 猫 protetto fino a una barriera del 70%. Se l'Asset di Riferimento con la performance peggiore chiude sotto il 70% del Livello Iniziale alla scadenza, la perdita sul capitale 猫 proporzionale alla diminuzione, fino alla perdita totale.
Termini chiave
- Data di prezzo: 25 luglio 2025; Regolamento: 30 luglio 2025.
- Data di valutazione: 26 luglio 2028; Scadenza: 31 luglio 2028.
- Prezzo di emissione: 100% del valore nominale; valore iniziale stimato: $965,20 (minimo $915) a causa dei costi incorporati.
- Commissione agente: 1,20%; CUSIP: 06376EQY1; tagli: $1.000.
- Nessun pagamento di interessi; non quotate in borsa; la liquidit脿 secondaria, se presente, sar脿 fornita a discrezione di BMOCM.
Rischi principali
- Esposizione al rischio di credito di Bank of Montreal; le note sono obbligazioni non garantite.
- Se l'Asset di Riferimento con la performance peggiore scende oltre il 30%, la perdita sul capitale non ha limite.
- Rischio di rimborso anticipato: una forte performance degli indici attiva il richiamo, limitando il guadagno all'importo fisso del richiamo.
- Sconto sul valore di mercato: i costi incorporati e le spese di copertura fanno s矛 che i prezzi secondari siano prevedibilmente inferiori al prezzo di emissione.
- Concentrazione settoriale (tecnologia) e volatilit脿 delle small cap aumentano il rischio degli indici; le note non prevedono esposizione ai dividendi.
Il prodotto 猫 adatto a investitori con una visione da moderatamente rialzista a rialzista su entrambi gli indici nel medio termine (tre anni), che siano disposti a tollerare il rischio di credito, la dipendenza dal percorso, l'illiquidit脿 e la possibile perdita di capitale.
Bank of Montreal (BMO) emitir谩 Notas Senior Medium-Term, Serie K 鈥� Notas Autollamables con Barrera y Retorno Mejorado 鈥� con vencimiento el 31 de julio de 2028. Las notas est谩n vinculadas al rendimiento m谩s bajo de dos 铆ndices burs谩tiles: el Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT) y el Russell 2000 Index (RTY).
Mec谩nica del rendimiento
- Participaci贸n al alza: Si las notas llegan a vencimiento y el Activo de Referencia con menor rendimiento cierra igual o por encima de su Nivel Inicial, los inversores reciben el 225% del cambio porcentual positivo, sin l铆mite expl铆cito.
- Llamada autom谩tica: A partir del 31 de julio de 2026, las notas se redimir谩n autom谩ticamente si ambos 铆ndices cierran por encima de sus Niveles Iniciales en cualquier Fecha de Observaci贸n. El monto de la llamada es de $165 (a帽o 1) o $330 (a帽o 2) por cada $1,000, lo que representa aproximadamente un retorno simple anual del 16.5%. Tras el reembolso, no hay m谩s ganancias disponibles.
- Protecci贸n a la baja: El capital est谩 protegido hasta una barrera del 70%. Si el Activo de Referencia con menor rendimiento cierra por debajo del 70% de su Nivel Inicial al vencimiento, la p茅rdida de capital es proporcional a la ca铆da, hasta la p茅rdida total.
T茅rminos clave
- Fecha de precio: 25 de julio de 2025; Liquidaci贸n: 30 de julio de 2025.
- Fecha de valoraci贸n: 26 de julio de 2028; Vencimiento: 31 de julio de 2028.
- Precio de emisi贸n: 100% del valor nominal; valor inicial estimado: $965.20 (m铆nimo $915) debido a costos incorporados.
- Comisi贸n de agente: 1.20%; CUSIP: 06376EQY1; denominaciones: $1,000.
- No hay pagos de intereses; no cotizan en bolsa; la liquidez secundaria, si existe, ser谩 proporcionada a discreci贸n de BMOCM.
Aspectos destacados de riesgo
- Exposici贸n al riesgo crediticio de Bank of Montreal; las notas son obligaciones no garantizadas.
- Si el Activo de Referencia con menor rendimiento cae m谩s del 30%, la p茅rdida de capital no tiene l铆mite.
- Riesgo de redenci贸n anticipada: un buen desempe帽o de los 铆ndices activa la llamada, limitando la ganancia al monto fijo de la llamada.
- Descuento en valor de mercado: los costos incorporados y gastos de cobertura implican que los precios secundarios se esperan por debajo del precio de emisi贸n.
- Concentraci贸n sectorial (tecnolog铆a) y volatilidad de small caps aumentan el riesgo del 铆ndice; las notas no incluyen exposici贸n a dividendos.
El producto es adecuado para inversores con una visi贸n moderadamente alcista a alcista sobre ambos 铆ndices a tres a帽os, que puedan tolerar riesgo crediticio, dependencia del camino, iliquidez y posible p茅rdida de capital.
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Bank of Montreal (BMO) 茅mettra des Senior Medium-Term Notes, S茅rie K 鈥� Notes 脿 Barri猫re Autocallables 脿 Rendement Am茅lior茅 鈥� arrivant 脿 茅ch茅ance le 31 juillet 2028. Ces notes sont li茅es 脿 la performance la plus faible de deux indices boursiers : le Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT) et le Russell 2000 Index (RTY).
M茅canique du rendement
- Participation 脿 la hausse : Si les notes arrivent 脿 茅ch茅ance et que l'Actif de R茅f茅rence le moins performant cl么ture 脿 son niveau initial ou au-dessus, les investisseurs re莽oivent 225 % de la variation positive en pourcentage, sans plafond explicite.
- Rappel automatique : 脌 partir du 31 juillet 2026, les notes seront automatiquement rembours茅es si les deux indices cl么turent au-dessus de leurs niveaux initiaux 脿 une date d'observation. Le montant de rappel est de 165 $ (ann茅e 1) ou 330 $ (ann茅e 2) pour 1 000 $, ce qui repr茅sente un rendement simple annuel d'environ 16,5 %. Apr猫s remboursement, aucun gain suppl茅mentaire n'est possible.
- Protection 脿 la baisse : Le capital est prot茅g茅 jusqu'脿 une barri猫re de 70 %. Si l'Actif de R茅f茅rence le moins performant cl么ture en dessous de 70 % de son niveau initial 脿 l'茅ch茅ance, la perte en capital est proportionnelle 脿 la baisse, jusqu'脿 une perte totale.
Termes cl茅s
- Date de tarification : 25 juillet 2025 ; R猫glement : 30 juillet 2025.
- Date d'茅valuation : 26 juillet 2028 ; 脡ch茅ance : 31 juillet 2028.
- Prix d'茅mission : 100 % de la valeur nominale ; valeur initiale estim茅e : 965,20 $ (minimum 915 $) en raison des co没ts int茅gr茅s.
- Commission agent : 1,20 % ; CUSIP : 06376EQY1 ; coupures : 1 000 $.
- Pas de paiement d鈥檌nt茅r锚ts ; non cot茅 en bourse ; liquidit茅 secondaire, si disponible, fournie 脿 la discr茅tion de BMOCM.
Points cl茅s de risque
- Exposition au risque de cr茅dit de Bank of Montreal ; les notes sont des obligations non s茅curis茅es.
- Si l'Actif de R茅f茅rence le moins performant chute de plus de 30 %, la perte en capital est illimit茅e.
- Risque de remboursement anticip茅 : une forte performance des indices d茅clenche un rappel, limitant le potentiel de gain au montant fixe du rappel.
- Escompte sur la valeur de march茅 : les co没ts int茅gr茅s et les frais de couverture signifient que les prix secondaires devraient se n茅gocier en dessous du prix d鈥櫭﹎ission.
- Concentration sectorielle (technologie) et volatilit茅 des petites capitalisations augmentent le risque li茅 aux indices ; les notes ne donnent pas droit aux dividendes.
Ce produit convient aux investisseurs ayant une vision haussi猫re 脿 mod茅r茅ment haussi猫re sur les deux indices sur trois ans, capables de tol茅rer le risque de cr茅dit, la d茅pendance au chemin, l鈥檌lliquidit茅 et la perte potentielle de capital.
Bank of Montreal (BMO) wird Senior Medium-Term Notes, Serie K 鈥� Autocallable Barrier Enhanced Return Notes 鈥� ausgeben, die am 31. Juli 2028 f盲llig werden. Die Notes sind an den 蝉肠丑飞盲肠丑蝉迟别苍 von zwei Aktienbenchmarks gekoppelt: den Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT) und den Russell 2000 Index (RTY).
Renditemechanik
- 础耻蹿飞盲谤迟蝉迟别颈濒苍补丑尘别: Wenn die Notes bis zur F盲lligkeit bestehen bleiben und der am schlechtesten performende Referenzwert auf oder 眉ber seinem Anfangsniveau schlie脽t, erhalten Anleger 225 % der positiven prozentualen Ver盲nderung, ohne eine explizite Obergrenze.
- Automatischer R眉ckruf: Ab dem 31. Juli 2026 werden die Notes automatisch zur眉ckgezahlt, wenn beide Indizes an einem Beobachtungstag 眉ber ihren Anfangsniveaus schlie脽en. Der R眉ckzahlungsbetrag betr盲gt $165 (Jahr 1) oder $330 (Jahr 2) pro $1.000, was einer einfachen j盲hrlichen Rendite von etwa 16,5 % entspricht. Nach der R眉ckzahlung gibt es keine weitere Aufw盲rtschance.
- 础产飞盲谤迟蝉蝉肠丑耻迟锄: Das Kapital ist bis zu einer 70%-Barriere gesch眉tzt. Schlie脽t der am schlechtesten performende Referenzwert bei F盲lligkeit unter 70 % seines Anfangsniveaus, entspricht der Kapitalverlust 1:1 der Abw盲rtsbewegung bis hin zum Totalverlust.
Wesentliche Bedingungen
- Preisfeststellung: 25. Juli 2025; Abwicklung: 30. Juli 2025.
- Bewertungstag: 26. Juli 2028; F盲lligkeit: 31. Juli 2028.
- Ausgabepreis: 100 % des Nennwerts; gesch盲tzter Anfangswert: $965,20 (mindestens $915) aufgrund eingebetteter Kosten.
- Agenturkommission: 1,20 %; CUSIP: 06376EQY1; St眉ckelungen: $1.000.
- Keine Zinszahlungen; nicht an B枚rsen gelistet; Sekund盲rliquidit盲t, falls vorhanden, wird nach Ermessen von BMOCM bereitgestellt.
Risikohighlights
- Exponierung gegen眉ber Bank of Montreal Kreditrisiko; die Notes sind unbesicherte Verpflichtungen.
- F盲llt der am schlechtesten performende Referenzwert um mehr als 30 %, ist der Kapitalverlust unbegrenzt.
- Risiko der vorzeitigen R眉ckzahlung: Eine starke Indexentwicklung l枚st einen R眉ckruf aus und begrenzt das Aufw盲rtspotenzial auf den festen R眉ckzahlungsbetrag.
- Marktwertabschlag: Eingebettete Kosten und Absicherungskosten f眉hren dazu, dass Sekund盲rpreise voraussichtlich unter dem Ausgabepreis liegen.
- Sektorkonzentration (Technologie) und Small-Cap-Volatilit盲t erh枚hen das Indexrisiko; die Notes bieten keine Dividendenexposition.
Das Produkt eignet sich f眉r Anleger mit einer bullischen bis moderat bullischen Sicht auf beide Indizes 眉ber drei Jahre, die Kreditrisiko, Pfadabh盲ngigkeit, Illiquidit盲t und potenziellen Kapitalverlust tolerieren k枚nnen.
- 225% upside leverage provides amplified participation in index gains if the notes survive to maturity.
- 16.5% annualised fixed call return offers equity-like yield potential if early redemption occurs.
- 70% barrier affords partial downside buffer compared with direct equity investment.
- BMO investment-grade credit profile supports payment capacity, subject to future credit conditions.
- Principal at risk: a drop of more than 30% in either index leads to 1-for-1 capital losses up to 100%.
- Autocall feature caps upside; strong early performance limits total return to the fixed Call Amount.
- Unsecured credit exposure to Bank of Montreal; no FDIC or CDIC insurance.
- No secondary market listing; liquidity depends solely on the agent and may be limited, with bid-offer discounts.
- Initial value below par (鈮�$965) reflects embedded fees, implying an immediate mark-to-market drag.
- Sector and size concentration risks (technology and small-cap equities) increase volatility versus broad markets.
Insights
TL;DR Upside leverage attractive but capped by autocall; 30% barrier leaves meaningful tail risk; credit and liquidity concerns remain.
The note offers a handsome 225% upside multiplier and an 16.5% annualised call coupon. However, the autocall is triggered only if both indices are above their initial levels, a stringent requirement given small-cap and tech volatility. If triggered, investors forgo any further rally, capping effective IRR at roughly the call rate. The 70% barrier appears generous, yet historic drawdowns for RTY and tech sectors regularly exceed 30% in bear markets, exposing holders to steep principal loss. Estimated fair value (96.5% of par) shows a 3.5% initial drag, and secondary market liquidity is solely dependent on BMOCM. Credit spreads for BMO are presently investment-grade, but any deterioration would pressure valuations. Overall, risk/return is balanced; impact rating: 0 (neutral).
TL;DR Product may fit tactical barbell strategies but lacks diversification and carries path-dependency.
For yield-seeking clients, the 16.5% potential call payout is compelling relative to current IG yields. Yet the payoff relies on simultaneous strength in small-caps and tech. Historical correlation spikes in crises, making worst-of structures punitive. The absence of coupons until a call event means negative carry versus dividend-paying equity or fixed-rate bonds. With three-year tenor, reinvestment risk post-call is high. I would size exposure modestly (<5% of alternatives sleeve) and pair with downside hedges. Impact rating: 0 (neutral).
Bank of Montreal (BMO) emetter脿 Note Senior Medium-Term, Serie K 鈥� Note Autocallable con Barriera e Rendimento Incrementato 鈥� con scadenza il 31 luglio 2028. Le note sono collegate al benchmark con la performance peggiore tra due indici azionari: il Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT) e il Russell 2000 Index (RTY).
Meccanica del rendimento
- Partecipazione al rialzo: Se le note arrivano a scadenza e l'Asset di Riferimento con la performance peggiore chiude pari o superiore al suo Livello Iniziale, gli investitori ricevono il 225% della variazione percentuale positiva, senza un tetto esplicito.
- Richiamo automatico: A partire dal 31 luglio 2026, le note saranno rimborsate automaticamente se entrambi gli indici chiudono sopra i loro Livelli Iniziali in una qualsiasi Data di Osservazione. L'importo del richiamo 猫 pari a $165 (anno 1) o $330 (anno 2) per ogni $1.000, corrispondente a un rendimento semplice annuo di circa il 16,5%. Dopo il rimborso, non 猫 previsto alcun ulteriore guadagno.
- Protezione al ribasso: Il capitale 猫 protetto fino a una barriera del 70%. Se l'Asset di Riferimento con la performance peggiore chiude sotto il 70% del Livello Iniziale alla scadenza, la perdita sul capitale 猫 proporzionale alla diminuzione, fino alla perdita totale.
Termini chiave
- Data di prezzo: 25 luglio 2025; Regolamento: 30 luglio 2025.
- Data di valutazione: 26 luglio 2028; Scadenza: 31 luglio 2028.
- Prezzo di emissione: 100% del valore nominale; valore iniziale stimato: $965,20 (minimo $915) a causa dei costi incorporati.
- Commissione agente: 1,20%; CUSIP: 06376EQY1; tagli: $1.000.
- Nessun pagamento di interessi; non quotate in borsa; la liquidit脿 secondaria, se presente, sar脿 fornita a discrezione di BMOCM.
Rischi principali
- Esposizione al rischio di credito di Bank of Montreal; le note sono obbligazioni non garantite.
- Se l'Asset di Riferimento con la performance peggiore scende oltre il 30%, la perdita sul capitale non ha limite.
- Rischio di rimborso anticipato: una forte performance degli indici attiva il richiamo, limitando il guadagno all'importo fisso del richiamo.
- Sconto sul valore di mercato: i costi incorporati e le spese di copertura fanno s矛 che i prezzi secondari siano prevedibilmente inferiori al prezzo di emissione.
- Concentrazione settoriale (tecnologia) e volatilit脿 delle small cap aumentano il rischio degli indici; le note non prevedono esposizione ai dividendi.
Il prodotto 猫 adatto a investitori con una visione da moderatamente rialzista a rialzista su entrambi gli indici nel medio termine (tre anni), che siano disposti a tollerare il rischio di credito, la dipendenza dal percorso, l'illiquidit脿 e la possibile perdita di capitale.
Bank of Montreal (BMO) emitir谩 Notas Senior Medium-Term, Serie K 鈥� Notas Autollamables con Barrera y Retorno Mejorado 鈥� con vencimiento el 31 de julio de 2028. Las notas est谩n vinculadas al rendimiento m谩s bajo de dos 铆ndices burs谩tiles: el Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT) y el Russell 2000 Index (RTY).
Mec谩nica del rendimiento
- Participaci贸n al alza: Si las notas llegan a vencimiento y el Activo de Referencia con menor rendimiento cierra igual o por encima de su Nivel Inicial, los inversores reciben el 225% del cambio porcentual positivo, sin l铆mite expl铆cito.
- Llamada autom谩tica: A partir del 31 de julio de 2026, las notas se redimir谩n autom谩ticamente si ambos 铆ndices cierran por encima de sus Niveles Iniciales en cualquier Fecha de Observaci贸n. El monto de la llamada es de $165 (a帽o 1) o $330 (a帽o 2) por cada $1,000, lo que representa aproximadamente un retorno simple anual del 16.5%. Tras el reembolso, no hay m谩s ganancias disponibles.
- Protecci贸n a la baja: El capital est谩 protegido hasta una barrera del 70%. Si el Activo de Referencia con menor rendimiento cierra por debajo del 70% de su Nivel Inicial al vencimiento, la p茅rdida de capital es proporcional a la ca铆da, hasta la p茅rdida total.
T茅rminos clave
- Fecha de precio: 25 de julio de 2025; Liquidaci贸n: 30 de julio de 2025.
- Fecha de valoraci贸n: 26 de julio de 2028; Vencimiento: 31 de julio de 2028.
- Precio de emisi贸n: 100% del valor nominal; valor inicial estimado: $965.20 (m铆nimo $915) debido a costos incorporados.
- Comisi贸n de agente: 1.20%; CUSIP: 06376EQY1; denominaciones: $1,000.
- No hay pagos de intereses; no cotizan en bolsa; la liquidez secundaria, si existe, ser谩 proporcionada a discreci贸n de BMOCM.
Aspectos destacados de riesgo
- Exposici贸n al riesgo crediticio de Bank of Montreal; las notas son obligaciones no garantizadas.
- Si el Activo de Referencia con menor rendimiento cae m谩s del 30%, la p茅rdida de capital no tiene l铆mite.
- Riesgo de redenci贸n anticipada: un buen desempe帽o de los 铆ndices activa la llamada, limitando la ganancia al monto fijo de la llamada.
- Descuento en valor de mercado: los costos incorporados y gastos de cobertura implican que los precios secundarios se esperan por debajo del precio de emisi贸n.
- Concentraci贸n sectorial (tecnolog铆a) y volatilidad de small caps aumentan el riesgo del 铆ndice; las notas no incluyen exposici贸n a dividendos.
El producto es adecuado para inversores con una visi贸n moderadamente alcista a alcista sobre ambos 铆ndices a tres a帽os, que puedan tolerar riesgo crediticio, dependencia del camino, iliquidez y posible p茅rdida de capital.
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Bank of Montreal (BMO) 茅mettra des Senior Medium-Term Notes, S茅rie K 鈥� Notes 脿 Barri猫re Autocallables 脿 Rendement Am茅lior茅 鈥� arrivant 脿 茅ch茅ance le 31 juillet 2028. Ces notes sont li茅es 脿 la performance la plus faible de deux indices boursiers : le Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT) et le Russell 2000 Index (RTY).
M茅canique du rendement
- Participation 脿 la hausse : Si les notes arrivent 脿 茅ch茅ance et que l'Actif de R茅f茅rence le moins performant cl么ture 脿 son niveau initial ou au-dessus, les investisseurs re莽oivent 225 % de la variation positive en pourcentage, sans plafond explicite.
- Rappel automatique : 脌 partir du 31 juillet 2026, les notes seront automatiquement rembours茅es si les deux indices cl么turent au-dessus de leurs niveaux initiaux 脿 une date d'observation. Le montant de rappel est de 165 $ (ann茅e 1) ou 330 $ (ann茅e 2) pour 1 000 $, ce qui repr茅sente un rendement simple annuel d'environ 16,5 %. Apr猫s remboursement, aucun gain suppl茅mentaire n'est possible.
- Protection 脿 la baisse : Le capital est prot茅g茅 jusqu'脿 une barri猫re de 70 %. Si l'Actif de R茅f茅rence le moins performant cl么ture en dessous de 70 % de son niveau initial 脿 l'茅ch茅ance, la perte en capital est proportionnelle 脿 la baisse, jusqu'脿 une perte totale.
Termes cl茅s
- Date de tarification : 25 juillet 2025 ; R猫glement : 30 juillet 2025.
- Date d'茅valuation : 26 juillet 2028 ; 脡ch茅ance : 31 juillet 2028.
- Prix d'茅mission : 100 % de la valeur nominale ; valeur initiale estim茅e : 965,20 $ (minimum 915 $) en raison des co没ts int茅gr茅s.
- Commission agent : 1,20 % ; CUSIP : 06376EQY1 ; coupures : 1 000 $.
- Pas de paiement d鈥檌nt茅r锚ts ; non cot茅 en bourse ; liquidit茅 secondaire, si disponible, fournie 脿 la discr茅tion de BMOCM.
Points cl茅s de risque
- Exposition au risque de cr茅dit de Bank of Montreal ; les notes sont des obligations non s茅curis茅es.
- Si l'Actif de R茅f茅rence le moins performant chute de plus de 30 %, la perte en capital est illimit茅e.
- Risque de remboursement anticip茅 : une forte performance des indices d茅clenche un rappel, limitant le potentiel de gain au montant fixe du rappel.
- Escompte sur la valeur de march茅 : les co没ts int茅gr茅s et les frais de couverture signifient que les prix secondaires devraient se n茅gocier en dessous du prix d鈥櫭﹎ission.
- Concentration sectorielle (technologie) et volatilit茅 des petites capitalisations augmentent le risque li茅 aux indices ; les notes ne donnent pas droit aux dividendes.
Ce produit convient aux investisseurs ayant une vision haussi猫re 脿 mod茅r茅ment haussi猫re sur les deux indices sur trois ans, capables de tol茅rer le risque de cr茅dit, la d茅pendance au chemin, l鈥檌lliquidit茅 et la perte potentielle de capital.
Bank of Montreal (BMO) wird Senior Medium-Term Notes, Serie K 鈥� Autocallable Barrier Enhanced Return Notes 鈥� ausgeben, die am 31. Juli 2028 f盲llig werden. Die Notes sind an den 蝉肠丑飞盲肠丑蝉迟别苍 von zwei Aktienbenchmarks gekoppelt: den Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT) und den Russell 2000 Index (RTY).
Renditemechanik
- 础耻蹿飞盲谤迟蝉迟别颈濒苍补丑尘别: Wenn die Notes bis zur F盲lligkeit bestehen bleiben und der am schlechtesten performende Referenzwert auf oder 眉ber seinem Anfangsniveau schlie脽t, erhalten Anleger 225 % der positiven prozentualen Ver盲nderung, ohne eine explizite Obergrenze.
- Automatischer R眉ckruf: Ab dem 31. Juli 2026 werden die Notes automatisch zur眉ckgezahlt, wenn beide Indizes an einem Beobachtungstag 眉ber ihren Anfangsniveaus schlie脽en. Der R眉ckzahlungsbetrag betr盲gt $165 (Jahr 1) oder $330 (Jahr 2) pro $1.000, was einer einfachen j盲hrlichen Rendite von etwa 16,5 % entspricht. Nach der R眉ckzahlung gibt es keine weitere Aufw盲rtschance.
- 础产飞盲谤迟蝉蝉肠丑耻迟锄: Das Kapital ist bis zu einer 70%-Barriere gesch眉tzt. Schlie脽t der am schlechtesten performende Referenzwert bei F盲lligkeit unter 70 % seines Anfangsniveaus, entspricht der Kapitalverlust 1:1 der Abw盲rtsbewegung bis hin zum Totalverlust.
Wesentliche Bedingungen
- Preisfeststellung: 25. Juli 2025; Abwicklung: 30. Juli 2025.
- Bewertungstag: 26. Juli 2028; F盲lligkeit: 31. Juli 2028.
- Ausgabepreis: 100 % des Nennwerts; gesch盲tzter Anfangswert: $965,20 (mindestens $915) aufgrund eingebetteter Kosten.
- Agenturkommission: 1,20 %; CUSIP: 06376EQY1; St眉ckelungen: $1.000.
- Keine Zinszahlungen; nicht an B枚rsen gelistet; Sekund盲rliquidit盲t, falls vorhanden, wird nach Ermessen von BMOCM bereitgestellt.
Risikohighlights
- Exponierung gegen眉ber Bank of Montreal Kreditrisiko; die Notes sind unbesicherte Verpflichtungen.
- F盲llt der am schlechtesten performende Referenzwert um mehr als 30 %, ist der Kapitalverlust unbegrenzt.
- Risiko der vorzeitigen R眉ckzahlung: Eine starke Indexentwicklung l枚st einen R眉ckruf aus und begrenzt das Aufw盲rtspotenzial auf den festen R眉ckzahlungsbetrag.
- Marktwertabschlag: Eingebettete Kosten und Absicherungskosten f眉hren dazu, dass Sekund盲rpreise voraussichtlich unter dem Ausgabepreis liegen.
- Sektorkonzentration (Technologie) und Small-Cap-Volatilit盲t erh枚hen das Indexrisiko; die Notes bieten keine Dividendenexposition.
Das Produkt eignet sich f眉r Anleger mit einer bullischen bis moderat bullischen Sicht auf beide Indizes 眉ber drei Jahre, die Kreditrisiko, Pfadabh盲ngigkeit, Illiquidit盲t und potenziellen Kapitalverlust tolerieren k枚nnen.
FAQ
What are the key indices linked to the BMO Autocallable Barrier Enhanced Return Notes?
How much upside can investors earn on the notes if held to maturity?
When can the notes be automatically redeemed?
What happens if the worst-performing index falls below the 70% barrier?
What is the estimated initial value compared with the $1,000 issue price?
Do the notes pay any periodic interest or coupons?
