[8-K] Macy's Inc. Reports Material Event
The Bank of Nova Scotia (BNS) is offering Autocallable Buffered Equity-Linked Notes linked to the common stock of NVIDIA Corporation (NVDA). The notes are senior, unsecured and unsubordinated obligations of BNS issued under its Senior Note Program, Series A. They do not pay periodic interest and will be issued at 100% of principal on 22 July 2025 (T+5 settlement).
Key economic terms
- Principal amount: $1,000 per note; minimum investment $1,000.
- Term: approximately 24 months, maturing 14 July 2027 unless automatically called.
- Initial price of NVDA (strike): $164.92 (close on 11 July 2025).
- Automatic call observation: 23 July 2026. If NVDA closes at or above the initial price, investors receive on 27 July 2026:
鈥� $1,000 + ($1,000 脳 21.50%) = $1,215 per note; no further payments. - If not called, payment at maturity depends on NVDA鈥檚 final price:
- Above initial price 鈥� full upside exposure (no cap).
- 0% to 鈥�20% decline 鈥� positive return equal to the absolute decline (max 20%), capped at $1,200.
- Below 鈥�20% 鈥� investor loses 1.25% for every additional 1% drop (buffer rate 125%), exposing principal to up to 100% loss.
- Buffer: 20% (buffer price $131.936).
- Initial estimated value: $939.21鈥�$969.21, below issue price due to selling commissions (1.50%) and hedging costs.
- Listing: none; secondary market liquidity solely at dealers鈥� discretion.
- Issuer credit: Payments depend on BNS鈥檚 ability to pay; the notes are not CDIC or FDIC insured.
Risk highlights
- Principal at risk; accelerated downside beyond 20% decline.
- No interest or dividends; return limited to 21.5% if called.
- Estimated value below offer price implies negative yield at issuance.
- Market value may be volatile and influenced by BNS hedging, NVDA price moves, interest-rate changes and BNS credit perception.
- Notes are subject to conflicts of interest: Scotia Capital (USA) Inc. (affiliate) and Goldman Sachs act as dealers and hedging counterparties.
Use of proceeds 鈥� general corporate purposes. Underwriter proceeds to BNS are 98.50% of face value.
Investors should assess suitability carefully, noting the complex payoff, potential total loss of capital and limited liquidity.
La Bank of Nova Scotia (BNS) offre Note Autocallable Buffered Equity-Linked collegate alle azioni ordinarie di NVIDIA Corporation (NVDA). Le note sono obbligazioni senior, non garantite e non subordinate di BNS emesse nell'ambito del suo Programma Senior Note, Serie A. Non corrispondono interessi periodici e saranno emesse al 100% del capitale il 22 luglio 2025 (regolamento T+5).
Termini economici principali
- Importo nominale: 1.000$ per nota; investimento minimo 1.000$.
- Durata: circa 24 mesi, scadenza il 14 luglio 2027 a meno che non vengano richiamate automaticamente.
- Prezzo iniziale di NVDA (strike): 164,92$ (chiusura 11 luglio 2025).
- Osservazione richiamo automatico: 23 luglio 2026. Se NVDA chiude al pari o sopra il prezzo iniziale, gli investitori riceveranno il 27 luglio 2026:
鈥� 1.000$ + (1.000$ 脳 21,50%) = 1.215$ per nota; nessun ulteriore pagamento. - Se non richiamate, il pagamento a scadenza dipende dal prezzo finale di NVDA:
- Sopra il prezzo iniziale 鈥� piena esposizione al rialzo (senza limite).
- Declino tra 0% e 鈥�20% 鈥� rendimento positivo pari al valore assoluto del calo (massimo 20%), limitato a 1.200$.
- Sotto 鈥�20% 鈥� l'investitore perde l'1,25% per ogni ulteriore 1% di ribasso (tasso buffer 125%), esponendo il capitale a una perdita fino al 100%.
- Buffer: 20% (prezzo buffer 131,936$).
- Valore stimato iniziale: 939,21$鈥�969,21$, inferiore al prezzo di emissione per commissioni di vendita (1,50%) e costi di copertura.
- Quotazione: nessuna; la liquidit脿 sul mercato secondario dipende esclusivamente dalla discrezione dei dealer.
- Credito emittente: i pagamenti dipendono dalla capacit脿 di BNS di pagare; le note non sono assicurate da CDIC o FDIC.
Rischi principali
- Capitale a rischio; ribasso accelerato oltre il 20% di perdita.
- Nessun interesse o dividendo; rendimento limitato al 21,5% in caso di richiamo.
- Valore stimato inferiore al prezzo di offerta implica rendimento negativo all鈥檈missione.
- Il valore di mercato pu貌 essere volatile e influenzato dalla copertura di BNS, dai movimenti del prezzo NVDA, dai tassi di interesse e dalla percezione del credito BNS.
- Le note sono soggette a conflitti di interesse: Scotia Capital (USA) Inc. (affiliata) e Goldman Sachs agiscono come dealer e controparti di copertura.
Utilizzo dei proventi 鈥� finalit脿 aziendali generali. I proventi netti per BNS sono il 98,50% del valore nominale.
Gli investitori devono valutare attentamente l鈥檌doneit脿, considerando la complessit脿 del rendimento, il potenziale totale perdita del capitale e la limitata liquidit脿.
El Banco de Nova Scotia (BNS) ofrece Notas Autollamables Buffered Equity-Linked vinculadas a las acciones comunes de NVIDIA Corporation (NVDA). Las notas son obligaciones senior, no garantizadas y no subordinadas de BNS emitidas bajo su Programa de Notas Senior, Serie A. No pagan intereses peri贸dicos y se emitir谩n al 100% del principal el 22 de julio de 2025 (liquidaci贸n T+5).
T茅rminos econ贸micos clave
- Monto principal: 1,000$ por nota; inversi贸n m铆nima 1,000$.
- Plazo: aproximadamente 24 meses, vencimiento el 14 de julio de 2027 a menos que se llame autom谩ticamente.
- Precio inicial de NVDA (strike): 164.92$ (cierre 11 de julio de 2025).
- Observaci贸n para llamada autom谩tica: 23 de julio de 2026. Si NVDA cierra en o por encima del precio inicial, los inversionistas recibir谩n el 27 de julio de 2026:
鈥� 1,000$ + (1,000$ 脳 21.50%) = 1,215$ por nota; sin pagos adicionales. - Si no se llama, el pago al vencimiento depende del precio final de NVDA:
- Por encima del precio inicial 鈥� exposici贸n total al alza (sin l铆mite).
- Ca铆da entre 0% y 鈥�20% 鈥� retorno positivo igual a la ca铆da absoluta (m谩ximo 20%), limitado a 1,200$.
- Por debajo de 鈥�20% 鈥� el inversionista pierde 1.25% por cada 1% adicional de ca铆da (tasa de buffer 125%), exponiendo el principal a una p茅rdida de hasta el 100%.
- Buffer: 20% (precio buffer 131.936$).
- Valor estimado inicial: 939.21$鈥�969.21$, por debajo del precio de emisi贸n debido a comisiones de venta (1.50%) y costos de cobertura.
- Listado: ninguno; liquidez en mercado secundario solo a discreci贸n de los distribuidores.
- Cr茅dito del emisor: los pagos dependen de la capacidad de BNS para pagar; las notas no est谩n aseguradas por CDIC o FDIC.
Aspectos destacados de riesgo
- Principal en riesgo; ca铆da acelerada m谩s all谩 del 20%.
- No pagan intereses ni dividendos; retorno limitado al 21.5% si se llama.
- Valor estimado por debajo del precio de oferta implica rendimiento negativo al momento de la emisi贸n.
- El valor de mercado puede ser vol谩til e influenciado por la cobertura de BNS, movimientos del precio de NVDA, cambios en tasas de inter茅s y percepci贸n crediticia de BNS.
- Las notas est谩n sujetas a conflictos de inter茅s: Scotia Capital (USA) Inc. (afiliada) y Goldman Sachs act煤an como distribuidores y contrapartes de cobertura.
Uso de los ingresos 鈥� fines corporativos generales. Los ingresos netos para BNS son el 98.50% del valor nominal.
Los inversionistas deben evaluar cuidadosamente la idoneidad, considerando la complejidad del pago, la posible p茅rdida total de capital y la liquidez limitada.
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鈥� $1,000 + ($1,000 脳 21.50%) = 雲疙姼雼� $1,215 歆�旮�; 鞚错泟 於旉皜 歆�旮� 鞐嗢潓. - 鞛愲彊靸來櫂霅橃 鞎婌潉 瓴届毎 毵岅赴 鞁� 歆�旮夓暋鞚� NVDA 斓滌 臧�瓴╈棎 霐半澕 瓴办爼:
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La Banque de Nouvelle-脡cosse (BNS) propose des Notes Autocallables Buffered Equity-Linked li茅es aux actions ordinaires de NVIDIA Corporation (NVDA). Ces notes sont des obligations senior, non garanties et non subordonn茅es de BNS 茅mises dans le cadre de son Programme Senior Note, S茅rie A. Elles ne versent pas d鈥檌nt茅r锚ts p茅riodiques et seront 茅mises 脿 100 % du principal le 22 juillet 2025 (r猫glement T+5).
Principaux termes 茅conomiques
- Montant principal : 1 000 $ par note ; investissement minimum de 1 000 $.
- Dur茅e : environ 24 mois, 茅ch茅ance le 14 juillet 2027 sauf rappel automatique.
- Prix initial de NVDA (strike) : 164,92 $ (cours de cl么ture au 11 juillet 2025).
- Observation de rappel automatique : 23 juillet 2026. Si NVDA cl么ture 脿 ou au-dessus du prix initial, les investisseurs recevront le 27 juillet 2026 :
鈥� 1 000 $ + (1 000 $ 脳 21,50 %) = 1 215 $ par note ; aucun paiement suppl茅mentaire. - Si non rappel茅es, le paiement 脿 l鈥櫭ヽh茅ance d茅pend du prix final de NVDA :
- Au-dessus du prix initial 鈥� exposition totale 脿 la hausse (sans plafond).
- Baisse de 0 % 脿 鈥�20 % 鈥� rendement positif 茅gal 脿 la baisse absolue (maximum 20 %), plafonn茅 脿 1 200 $.
- En dessous de 鈥�20 % 鈥� l鈥檌nvestisseur perd 1,25 % pour chaque baisse additionnelle de 1 % (taux de buffer 125 %), exposant le principal 脿 une perte pouvant atteindre 100 %.
- Buffer : 20 % (prix buffer 131,936 $).
- Valeur estim茅e initiale : 939,21 $鈥�969,21 $, inf茅rieure au prix d鈥櫭﹎ission en raison des commissions de vente (1,50 %) et des co没ts de couverture.
- Liste : aucune ; liquidit茅 sur le march茅 secondaire uniquement 脿 la discr茅tion des courtiers.
- Cr茅dit 茅metteur : les paiements d茅pendent de la capacit茅 de BNS 脿 payer ; les notes ne sont pas assur茅es par la CDIC ou la FDIC.
Points cl茅s des risques
- Capital 脿 risque ; perte acc茅l茅r茅e au-del脿 d鈥檜ne baisse de 20 %.
- Pas d鈥檌nt茅r锚ts ni de dividendes ; rendement limit茅 脿 21,5 % en cas de rappel.
- Valeur estim茅e inf茅rieure au prix d鈥檕ffre impliquant un rendement n茅gatif 脿 l鈥櫭﹎ission.
- La valeur de march茅 peut 锚tre volatile et influenc茅e par la couverture de BNS, les mouvements du prix de NVDA, les variations des taux d鈥檌nt茅r锚t et la perception du cr茅dit de BNS.
- Les notes sont soumises 脿 des conflits d鈥檌nt茅r锚ts : Scotia Capital (USA) Inc. (filiale) et Goldman Sachs agissent en tant que courtiers et contreparties de couverture.
Utilisation des fonds 鈥� fins g茅n茅rales d鈥檈ntreprise. Les produits nets pour BNS repr茅sentent 98,50 % de la valeur nominale.
Les investisseurs doivent 茅valuer soigneusement l鈥檃d茅quation, en tenant compte de la complexit茅 du paiement, du risque de perte totale du capital et de la liquidit茅 limit茅e.
Die Bank of Nova Scotia (BNS) bietet Autocallable Buffered Equity-Linked Notes an, die an die Stammaktien der NVIDIA Corporation (NVDA) gekoppelt sind. Die Notes sind vorrangige, unbesicherte und nicht nachrangige Verbindlichkeiten von BNS, ausgegeben im Rahmen ihres Senior Note Programms, Serie A. Sie zahlen keine periodischen Zinsen und werden am 22. Juli 2025 (T+5 Abwicklung) zu 100 % des Nennwerts ausgegeben.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen
- Nennbetrag: 1.000 USD pro Note; Mindestanlage 1.000 USD.
- Laufzeit: ca. 24 Monate, F盲lligkeit am 14. Juli 2027 sofern nicht automatisch zur眉ckgerufen.
- Startpreis von NVDA (Strike): 164,92 USD (Schlusskurs am 11. Juli 2025).
- Automatische R眉ckrufbeobachtung: 23. Juli 2026. Schlie脽t NVDA zum oder 眉ber dem Startpreis, erhalten Anleger am 27. Juli 2026:
鈥� 1.000 USD + (1.000 USD 脳 21,50 %) = 1.215 USD pro Note; keine weiteren Zahlungen. - Wenn nicht zur眉ckgerufen, h盲ngt die Zahlung bei F盲lligkeit vom Endpreis von NVDA ab:
- 脺ber dem Startpreis 鈥� volle Aufw盲rtschance (ohne Obergrenze).
- R眉ckgang von 0 % bis 鈥�20 % 鈥� positive Rendite entsprechend dem absoluten R眉ckgang (maximal 20 %), begrenzt auf 1.200 USD.
- Unter 鈥�20 % 鈥� Anleger verliert 1,25 % f眉r jeden weiteren 1 % R眉ckgang (Buffer-Rate 125 %), Kapitalverlust bis zu 100 % m枚glich.
- Buffer: 20 % (Buffer-Preis 131,936 USD).
- Gesch盲tzter Anfangswert: 939,21鈥�969,21 USD, unter dem Ausgabepreis wegen Verkaufsprovisionen (1,50 %) und Absicherungskosten.
- Notierung: keine; Liquidit盲t am Sekund盲rmarkt ausschlie脽lich nach Ermessen der H盲ndler.
- Emittenten-Kreditrisiko: Zahlungen h盲ngen von der Zahlungsf盲higkeit der BNS ab; die Notes sind weder CDIC- noch FDIC-versichert.
Risikohighlights
- Kapital ist gef盲hrdet; beschleunigter Verlust bei R眉ckgang 眉ber 20 %.
- Keine Zinsen oder Dividenden; Rendite auf 21,5 % begrenzt, falls zur眉ckgerufen.
- Gesch盲tzter Wert unter dem Angebotspreis bedeutet negative Rendite bei Emission.
- Marktwert kann volatil sein und wird beeinflusst durch BNS-Hedging, NVDA-Preisbewegungen, Zins盲nderungen und Kreditwahrnehmung von BNS.
- Notes unterliegen Interessenkonflikten: Scotia Capital (USA) Inc. (Tochtergesellschaft) und Goldman Sachs fungieren als H盲ndler und Hedging-Gegenparteien.
Verwendung der Erl枚se 鈥� allgemeine Unternehmenszwecke. Nettoerl枚se f眉r BNS betragen 98,50 % des Nennwerts.
Anleger sollten die Eignung sorgf盲ltig pr眉fen, unter Ber眉cksichtigung der komplexen Auszahlungsstruktur, des m枚glichen Totalverlusts und der eingeschr盲nkten Liquidit盲t.
- 21.50% call premium payable after roughly 12 months if NVDA closes at or above the strike price.
- 20% downside buffer shields principal against moderate declines in NVDA.
- Participation in unlimited upside if notes are not called and NVDA appreciates by maturity.
- Absolute return feature offers positive payout on moderate declines (0% to 鈥�20%).
- Principal at full risk; losses accelerate 1.25脳 beyond 20% drop, up to 100% loss.
- No periodic interest or dividends; negative carry versus conventional debt.
- Initial estimated value (鈮� $969.21) is below issue price, implying upfront value loss.
- Illiquid; not listed, secondary trading solely at dealer discretion, potential wide bid-ask spread.
- Return is capped at 21.5% if automatically called, limiting upside relative to owning NVDA shares.
- Unsecured exposure to BNS credit risk; no CDIC/FDIC insurance.
Insights
TL;DR Two-year Nvidia-linked note offers 21.5% call premium and 20% buffer but carries full principal risk, illiquidity and pricing below par.
The note provides an attractive 21.5% fixed return if NVDA merely holds its initial level after 12 months. The 20% downside buffer plus absolute-return feature on small declines may appeal to investors seeking conditional protection. However, once the buffer is breached, losses accelerate at 1.25脳, exposing buyers to a total loss if NVDA falls 100%. The lack of periodic coupons, combined with an initial estimated value up to 6.1% below issue price, embeds a negative carry from day one. Absence of listing and dealer discretion over secondary markets restrict exit options. Overall risk/return looks balanced but suitable only for investors comfortable with both BNS credit exposure and Nvidia share volatility.
TL;DR Note adds immaterial funding for BNS; credit risk for holders remains senior unsecured exposure to AA- rated bank.
For Bank of Nova Scotia the transaction represents routine structured-note funding: size unspecified but likely de minimis relative to its C$1 trn balance sheet. The notes rank pari passu with other senior debt and are not bail-inable under Canadian rules. From a credit standpoint investors rely entirely on BNS; any deterioration in its credit spreads would pressure secondary pricing. There is no material impact on BNS鈥檚 leverage or capital metrics.
La Bank of Nova Scotia (BNS) offre Note Autocallable Buffered Equity-Linked collegate alle azioni ordinarie di NVIDIA Corporation (NVDA). Le note sono obbligazioni senior, non garantite e non subordinate di BNS emesse nell'ambito del suo Programma Senior Note, Serie A. Non corrispondono interessi periodici e saranno emesse al 100% del capitale il 22 luglio 2025 (regolamento T+5).
Termini economici principali
- Importo nominale: 1.000$ per nota; investimento minimo 1.000$.
- Durata: circa 24 mesi, scadenza il 14 luglio 2027 a meno che non vengano richiamate automaticamente.
- Prezzo iniziale di NVDA (strike): 164,92$ (chiusura 11 luglio 2025).
- Osservazione richiamo automatico: 23 luglio 2026. Se NVDA chiude al pari o sopra il prezzo iniziale, gli investitori riceveranno il 27 luglio 2026:
鈥� 1.000$ + (1.000$ 脳 21,50%) = 1.215$ per nota; nessun ulteriore pagamento. - Se non richiamate, il pagamento a scadenza dipende dal prezzo finale di NVDA:
- Sopra il prezzo iniziale 鈥� piena esposizione al rialzo (senza limite).
- Declino tra 0% e 鈥�20% 鈥� rendimento positivo pari al valore assoluto del calo (massimo 20%), limitato a 1.200$.
- Sotto 鈥�20% 鈥� l'investitore perde l'1,25% per ogni ulteriore 1% di ribasso (tasso buffer 125%), esponendo il capitale a una perdita fino al 100%.
- Buffer: 20% (prezzo buffer 131,936$).
- Valore stimato iniziale: 939,21$鈥�969,21$, inferiore al prezzo di emissione per commissioni di vendita (1,50%) e costi di copertura.
- Quotazione: nessuna; la liquidit脿 sul mercato secondario dipende esclusivamente dalla discrezione dei dealer.
- Credito emittente: i pagamenti dipendono dalla capacit脿 di BNS di pagare; le note non sono assicurate da CDIC o FDIC.
Rischi principali
- Capitale a rischio; ribasso accelerato oltre il 20% di perdita.
- Nessun interesse o dividendo; rendimento limitato al 21,5% in caso di richiamo.
- Valore stimato inferiore al prezzo di offerta implica rendimento negativo all鈥檈missione.
- Il valore di mercato pu貌 essere volatile e influenzato dalla copertura di BNS, dai movimenti del prezzo NVDA, dai tassi di interesse e dalla percezione del credito BNS.
- Le note sono soggette a conflitti di interesse: Scotia Capital (USA) Inc. (affiliata) e Goldman Sachs agiscono come dealer e controparti di copertura.
Utilizzo dei proventi 鈥� finalit脿 aziendali generali. I proventi netti per BNS sono il 98,50% del valore nominale.
Gli investitori devono valutare attentamente l鈥檌doneit脿, considerando la complessit脿 del rendimento, il potenziale totale perdita del capitale e la limitata liquidit脿.
El Banco de Nova Scotia (BNS) ofrece Notas Autollamables Buffered Equity-Linked vinculadas a las acciones comunes de NVIDIA Corporation (NVDA). Las notas son obligaciones senior, no garantizadas y no subordinadas de BNS emitidas bajo su Programa de Notas Senior, Serie A. No pagan intereses peri贸dicos y se emitir谩n al 100% del principal el 22 de julio de 2025 (liquidaci贸n T+5).
T茅rminos econ贸micos clave
- Monto principal: 1,000$ por nota; inversi贸n m铆nima 1,000$.
- Plazo: aproximadamente 24 meses, vencimiento el 14 de julio de 2027 a menos que se llame autom谩ticamente.
- Precio inicial de NVDA (strike): 164.92$ (cierre 11 de julio de 2025).
- Observaci贸n para llamada autom谩tica: 23 de julio de 2026. Si NVDA cierra en o por encima del precio inicial, los inversionistas recibir谩n el 27 de julio de 2026:
鈥� 1,000$ + (1,000$ 脳 21.50%) = 1,215$ por nota; sin pagos adicionales. - Si no se llama, el pago al vencimiento depende del precio final de NVDA:
- Por encima del precio inicial 鈥� exposici贸n total al alza (sin l铆mite).
- Ca铆da entre 0% y 鈥�20% 鈥� retorno positivo igual a la ca铆da absoluta (m谩ximo 20%), limitado a 1,200$.
- Por debajo de 鈥�20% 鈥� el inversionista pierde 1.25% por cada 1% adicional de ca铆da (tasa de buffer 125%), exponiendo el principal a una p茅rdida de hasta el 100%.
- Buffer: 20% (precio buffer 131.936$).
- Valor estimado inicial: 939.21$鈥�969.21$, por debajo del precio de emisi贸n debido a comisiones de venta (1.50%) y costos de cobertura.
- Listado: ninguno; liquidez en mercado secundario solo a discreci贸n de los distribuidores.
- Cr茅dito del emisor: los pagos dependen de la capacidad de BNS para pagar; las notas no est谩n aseguradas por CDIC o FDIC.
Aspectos destacados de riesgo
- Principal en riesgo; ca铆da acelerada m谩s all谩 del 20%.
- No pagan intereses ni dividendos; retorno limitado al 21.5% si se llama.
- Valor estimado por debajo del precio de oferta implica rendimiento negativo al momento de la emisi贸n.
- El valor de mercado puede ser vol谩til e influenciado por la cobertura de BNS, movimientos del precio de NVDA, cambios en tasas de inter茅s y percepci贸n crediticia de BNS.
- Las notas est谩n sujetas a conflictos de inter茅s: Scotia Capital (USA) Inc. (afiliada) y Goldman Sachs act煤an como distribuidores y contrapartes de cobertura.
Uso de los ingresos 鈥� fines corporativos generales. Los ingresos netos para BNS son el 98.50% del valor nominal.
Los inversionistas deben evaluar cuidadosamente la idoneidad, considerando la complejidad del pago, la posible p茅rdida total de capital y la liquidez limitada.
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- 齑堦赴 鞓堨儊 臧�旃�: $939.21鈥�$969.21, 韺愲Г 靾橃垬耄�(1.50%) 氚� 項れ 牍勳毄鞙茧 鞚疙暣 氚滍枆臧�氤措嫟 雮潓.
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La Banque de Nouvelle-脡cosse (BNS) propose des Notes Autocallables Buffered Equity-Linked li茅es aux actions ordinaires de NVIDIA Corporation (NVDA). Ces notes sont des obligations senior, non garanties et non subordonn茅es de BNS 茅mises dans le cadre de son Programme Senior Note, S茅rie A. Elles ne versent pas d鈥檌nt茅r锚ts p茅riodiques et seront 茅mises 脿 100 % du principal le 22 juillet 2025 (r猫glement T+5).
Principaux termes 茅conomiques
- Montant principal : 1 000 $ par note ; investissement minimum de 1 000 $.
- Dur茅e : environ 24 mois, 茅ch茅ance le 14 juillet 2027 sauf rappel automatique.
- Prix initial de NVDA (strike) : 164,92 $ (cours de cl么ture au 11 juillet 2025).
- Observation de rappel automatique : 23 juillet 2026. Si NVDA cl么ture 脿 ou au-dessus du prix initial, les investisseurs recevront le 27 juillet 2026 :
鈥� 1 000 $ + (1 000 $ 脳 21,50 %) = 1 215 $ par note ; aucun paiement suppl茅mentaire. - Si non rappel茅es, le paiement 脿 l鈥櫭ヽh茅ance d茅pend du prix final de NVDA :
- Au-dessus du prix initial 鈥� exposition totale 脿 la hausse (sans plafond).
- Baisse de 0 % 脿 鈥�20 % 鈥� rendement positif 茅gal 脿 la baisse absolue (maximum 20 %), plafonn茅 脿 1 200 $.
- En dessous de 鈥�20 % 鈥� l鈥檌nvestisseur perd 1,25 % pour chaque baisse additionnelle de 1 % (taux de buffer 125 %), exposant le principal 脿 une perte pouvant atteindre 100 %.
- Buffer : 20 % (prix buffer 131,936 $).
- Valeur estim茅e initiale : 939,21 $鈥�969,21 $, inf茅rieure au prix d鈥櫭﹎ission en raison des commissions de vente (1,50 %) et des co没ts de couverture.
- Liste : aucune ; liquidit茅 sur le march茅 secondaire uniquement 脿 la discr茅tion des courtiers.
- Cr茅dit 茅metteur : les paiements d茅pendent de la capacit茅 de BNS 脿 payer ; les notes ne sont pas assur茅es par la CDIC ou la FDIC.
Points cl茅s des risques
- Capital 脿 risque ; perte acc茅l茅r茅e au-del脿 d鈥檜ne baisse de 20 %.
- Pas d鈥檌nt茅r锚ts ni de dividendes ; rendement limit茅 脿 21,5 % en cas de rappel.
- Valeur estim茅e inf茅rieure au prix d鈥檕ffre impliquant un rendement n茅gatif 脿 l鈥櫭﹎ission.
- La valeur de march茅 peut 锚tre volatile et influenc茅e par la couverture de BNS, les mouvements du prix de NVDA, les variations des taux d鈥檌nt茅r锚t et la perception du cr茅dit de BNS.
- Les notes sont soumises 脿 des conflits d鈥檌nt茅r锚ts : Scotia Capital (USA) Inc. (filiale) et Goldman Sachs agissent en tant que courtiers et contreparties de couverture.
Utilisation des fonds 鈥� fins g茅n茅rales d鈥檈ntreprise. Les produits nets pour BNS repr茅sentent 98,50 % de la valeur nominale.
Les investisseurs doivent 茅valuer soigneusement l鈥檃d茅quation, en tenant compte de la complexit茅 du paiement, du risque de perte totale du capital et de la liquidit茅 limit茅e.
Die Bank of Nova Scotia (BNS) bietet Autocallable Buffered Equity-Linked Notes an, die an die Stammaktien der NVIDIA Corporation (NVDA) gekoppelt sind. Die Notes sind vorrangige, unbesicherte und nicht nachrangige Verbindlichkeiten von BNS, ausgegeben im Rahmen ihres Senior Note Programms, Serie A. Sie zahlen keine periodischen Zinsen und werden am 22. Juli 2025 (T+5 Abwicklung) zu 100 % des Nennwerts ausgegeben.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen
- Nennbetrag: 1.000 USD pro Note; Mindestanlage 1.000 USD.
- Laufzeit: ca. 24 Monate, F盲lligkeit am 14. Juli 2027 sofern nicht automatisch zur眉ckgerufen.
- Startpreis von NVDA (Strike): 164,92 USD (Schlusskurs am 11. Juli 2025).
- Automatische R眉ckrufbeobachtung: 23. Juli 2026. Schlie脽t NVDA zum oder 眉ber dem Startpreis, erhalten Anleger am 27. Juli 2026:
鈥� 1.000 USD + (1.000 USD 脳 21,50 %) = 1.215 USD pro Note; keine weiteren Zahlungen. - Wenn nicht zur眉ckgerufen, h盲ngt die Zahlung bei F盲lligkeit vom Endpreis von NVDA ab:
- 脺ber dem Startpreis 鈥� volle Aufw盲rtschance (ohne Obergrenze).
- R眉ckgang von 0 % bis 鈥�20 % 鈥� positive Rendite entsprechend dem absoluten R眉ckgang (maximal 20 %), begrenzt auf 1.200 USD.
- Unter 鈥�20 % 鈥� Anleger verliert 1,25 % f眉r jeden weiteren 1 % R眉ckgang (Buffer-Rate 125 %), Kapitalverlust bis zu 100 % m枚glich.
- Buffer: 20 % (Buffer-Preis 131,936 USD).
- Gesch盲tzter Anfangswert: 939,21鈥�969,21 USD, unter dem Ausgabepreis wegen Verkaufsprovisionen (1,50 %) und Absicherungskosten.
- Notierung: keine; Liquidit盲t am Sekund盲rmarkt ausschlie脽lich nach Ermessen der H盲ndler.
- Emittenten-Kreditrisiko: Zahlungen h盲ngen von der Zahlungsf盲higkeit der BNS ab; die Notes sind weder CDIC- noch FDIC-versichert.
Risikohighlights
- Kapital ist gef盲hrdet; beschleunigter Verlust bei R眉ckgang 眉ber 20 %.
- Keine Zinsen oder Dividenden; Rendite auf 21,5 % begrenzt, falls zur眉ckgerufen.
- Gesch盲tzter Wert unter dem Angebotspreis bedeutet negative Rendite bei Emission.
- Marktwert kann volatil sein und wird beeinflusst durch BNS-Hedging, NVDA-Preisbewegungen, Zins盲nderungen und Kreditwahrnehmung von BNS.
- Notes unterliegen Interessenkonflikten: Scotia Capital (USA) Inc. (Tochtergesellschaft) und Goldman Sachs fungieren als H盲ndler und Hedging-Gegenparteien.
Verwendung der Erl枚se 鈥� allgemeine Unternehmenszwecke. Nettoerl枚se f眉r BNS betragen 98,50 % des Nennwerts.
Anleger sollten die Eignung sorgf盲ltig pr眉fen, unter Ber眉cksichtigung der komplexen Auszahlungsstruktur, des m枚glichen Totalverlusts und der eingeschr盲nkten Liquidit盲t.
FAQ
What is the ticker symbol for Bank of Nova Scotia鈥檚 new notes?
How much can I earn if the notes are automatically called?
What happens at maturity if NVIDIA stock falls 30%?
Is my principal protected on these BNS notes?
Are the notes insured by CDIC or FDIC?
Why is the initial estimated value below the $1,000 issue price?
Can I sell the notes before maturity?
