[144] Magnite, Inc. SEC Filing
Classover Holdings, Inc. (KIDZW) has called a virtual special meeting for July 18, 2025 to seek stockholder approval for two pivotal capital-structure actions.
Proposal 1 鈥� 鈥淣asdaq Proposal鈥�: authorizes the issuance of Class B common stock above the 19.99% threshold required by Nasdaq rules in connection with (i) a $400 million Equity Purchase Facility Agreement (EPFA) with Solana Strategic Holdings LLC and (ii) up to $500 million of senior secured convertible notes under a May 30, 2025 Securities Purchase Agreement. Both agreements allow issuance below the Nasdaq 鈥淢inimum Price鈥� and could trigger a change of control, hence the need for shareholder consent.
Proposal 2 鈥� 鈥淎uthorized Share Proposal鈥�: amends the certificate of incorporation to raise authorized Class B shares from 450 million to 2 billion. The board says the additional capacity will (1) cover all shares issuable under the EPFA and note conversions and (2) support future financing, equity compensation and strategic M&A.
Voting dynamics: CEO & Chair Hui Luo owns all 6.54 million Class A shares (25 votes each) plus 522.8 k Class B shares, giving management roughly 91% of total voting power. A Voting Agreement obligates Luo to vote 鈥淔OR鈥� both items, effectively guaranteeing passage.
Capital & structural implications:
- The EPFA allows discounted share sales at 95% of the lowest VWAP over the prior three trading days, incentivising rapid resale by the investor.
- The notes are senior, secured by all company assets (including crypto holdings) and prohibit cash dividends while outstanding.
- If approved, common shareholders face potentially massive dilution and a decline in per-share voting and economic interests.
Strategic rationale & risks: Proceeds back a 鈥淪olana-centric鈥� digital-asset treasury strategy that includes buying, staking and validator operations. The proxy enumerates extensive risks: crypto price volatility, potential classification of SOL as a security, 1940 Act 鈥渋nvestment company鈥� issues, custody & cyber-security exposure, restrictive debt covenants and dilution. Failure to obtain approval would cap issuances at 19.99%, limit access to capital, and force repeated shareholder meetings.
Board recommendation: vote FOR both proposals.
Classover Holdings, Inc. (KIDZW) ha convocato un'assemblea speciale virtuale per il 18 luglio 2025 al fine di ottenere l'approvazione degli azionisti per due importanti azioni relative alla struttura del capitale.
Proposta 1 鈥� 鈥淧roposta Nasdaq鈥�: autorizza l'emissione di azioni ordinarie di Classe B oltre la soglia del 19,99% richiesta dalle regole del Nasdaq in relazione a (i) un Accordo di Acquisto Azionario (EPFA) da 400 milioni di dollari con Solana Strategic Holdings LLC e (ii) fino a 500 milioni di dollari in obbligazioni convertibili senior garantite ai sensi di un Accordo di Acquisto Titoli del 30 maggio 2025. Entrambi gli accordi consentono l'emissione a un prezzo inferiore al 鈥淧rezzo Minimo鈥� del Nasdaq e potrebbero determinare un cambio di controllo, da qui la necessit脿 del consenso degli azionisti.
Proposta 2 鈥� 鈥淧roposta di Azioni Autorizzate鈥�: modifica il certificato di incorporazione per aumentare le azioni autorizzate di Classe B da 450 milioni a 2 miliardi. Il consiglio ritiene che la capacit脿 aggiuntiva servir脿 (1) a coprire tutte le azioni emettibili ai sensi dell鈥橢PFA e delle conversioni delle obbligazioni e (2) a supportare futuri finanziamenti, compensi azionari e operazioni strategiche di fusione e acquisizione.
Dinamiche di voto: Il CEO e Presidente Hui Luo possiede tutte le 6,54 milioni di azioni di Classe A (con 25 voti ciascuna) pi霉 522,8 mila azioni di Classe B, conferendo alla gestione circa il 91% del potere di voto totale. Un Accordo di Voto obbliga Luo a votare 鈥淎 FAVORE鈥� di entrambe le proposte, garantendone di fatto l鈥檃pprovazione.
Implicazioni finanziarie e strutturali:
- L鈥橢PFA consente la vendita di azioni scontate al 95% del VWAP pi霉 basso dei tre giorni di negoziazione precedenti, incentivando la rapida rivendita da parte dell鈥檌nvestitore.
- Le obbligazioni sono senior, garantite su tutti i beni aziendali (inclusi i patrimoni crypto) e vietano dividendi in contanti finch茅 sono in circolazione.
- Se approvate, gli azionisti ordinari potrebbero subire una diluizione significativa e una riduzione degli interessi di voto ed economici per azione.
Ragioni strategiche e rischi: I proventi sostengono una strategia di tesoreria digitale 鈥渃entrata su Solana鈥� che include acquisto, staking e operazioni di validazione. Il proxy elenca numerosi rischi: volatilit脿 dei prezzi crypto, possibile classificazione di SOL come titolo, problematiche relative alla legge 1940 sugli 鈥渋nvestment company鈥�, rischi di custodia e cyber-sicurezza, vincoli restrittivi del debito e diluizione. Il mancato ottenimento dell鈥檃pprovazione limiterebbe l鈥檈missione al 19,99%, ridurrebbe l鈥檃ccesso al capitale e costringerebbe a convocare ripetute assemblee degli azionisti.
Raccomandazione del consiglio: votare A FAVORE di entrambe le proposte.
Classover Holdings, Inc. (KIDZW) ha convocado una reuni贸n especial virtual para el 18 de julio de 2025 con el fin de obtener la aprobaci贸n de los accionistas para dos acciones clave relacionadas con la estructura de capital.
Propuesta 1 鈥� 鈥淧ropuesta Nasdaq鈥�: autoriza la emisi贸n de acciones ordinarias Clase B por encima del umbral del 19.99% requerido por las reglas de Nasdaq en relaci贸n con (i) un Acuerdo de Compra de Acciones (EPFA) por 400 millones de d贸lares con Solana Strategic Holdings LLC y (ii) hasta 500 millones de d贸lares en notas convertibles senior garantizadas bajo un Acuerdo de Compra de Valores del 30 de mayo de 2025. Ambos acuerdos permiten emisiones por debajo del 鈥淧recio M铆nimo鈥� de Nasdaq y podr铆an desencadenar un cambio de control, por lo que se requiere el consentimiento de los accionistas.
Propuesta 2 鈥� 鈥淧ropuesta de Acciones Autorizadas鈥�: modifica el certificado de incorporaci贸n para aumentar las acciones autorizadas Clase B de 450 millones a 2 mil millones. La junta indica que la capacidad adicional servir谩 para (1) cubrir todas las acciones emitibles bajo el EPFA y las conversiones de notas y (2) apoyar futuras financiaciones, compensaci贸n en acciones y fusiones y adquisiciones estrat茅gicas.
Din谩mica de votaci贸n: El CEO y presidente Hui Luo posee todas las 6.54 millones de acciones Clase A (con 25 votos cada una) m谩s 522.8 mil acciones Clase B, otorgando a la administraci贸n aproximadamente el 91% del poder total de voto. Un Acuerdo de Votaci贸n obliga a Luo a votar 鈥淎 FAVOR鈥� de ambos puntos, garantizando efectivamente su aprobaci贸n.
Implicaciones de capital y estructura:
- El EPFA permite ventas de acciones con descuento al 95% del VWAP m谩s bajo de los tres d铆as h谩biles previos, incentivando la r谩pida reventa por parte del inversor.
- Las notas son senior, garantizadas por todos los activos de la compa帽铆a (incluidas las tenencias de criptomonedas) y proh铆ben dividendos en efectivo mientras est茅n vigentes.
- Si se aprueban, los accionistas comunes enfrentar谩n una posible diluci贸n masiva y una disminuci贸n en los intereses econ贸micos y de voto por acci贸n.
Razonamiento estrat茅gico y riesgos: Los ingresos respaldan una estrategia de tesorer铆a digital 鈥渃entrada en Solana鈥� que incluye compra, staking y operaciones de validaci贸n. El proxy enumera riesgos extensos: volatilidad de precios de criptomonedas, posible clasificaci贸n de SOL como valor, problemas bajo la Ley 1940 de 鈥渃ompa帽铆as de inversi贸n鈥�, exposici贸n a custodia y ciberseguridad, convenios restrictivos de deuda y diluci贸n. No obtener la aprobaci贸n limitar铆a las emisiones al 19.99%, restringir铆a el acceso al capital y obligar铆a a reuniones repetidas de accionistas.
Recomendaci贸n de la junta: votar A FAVOR de ambas propuestas.
Classover Holdings, Inc. (KIDZW)電� 2025雲� 7鞗� 18鞚检棎 臧�靸� 鞛勳嫓 欤检＜齑濏殞毳� 靻岇頄堨姷雼堧嫟 欤检＜霌れ潣 鞀轨澑鞚� 氚涭晞 霊� 臧�歆� 欷戩殧頃� 鞛愲掣 甑“ 臁办箻毳� 歆勴枆頃橁赴 鞙勴暔鞛呺媹雼�.
鞝滌晥 1 鈥� 鈥滊倶鞀る嫢 鞝滌晥鈥�: Solana Strategic Holdings LLC鞕� 觳搓舶頃� 4鞏� 雼煬 攴滊鞚� 欤检嫕毵れ瀰鞁滌劋瓿勳暯(EPFA) 氚� 2025雲� 5鞗� 30鞚� 歃濌秾毵るГ瓿勳暯鞐� 霐半ジ 斓滊寑 5鞏� 雼煬鞚� 靹犾垳鞙� 雼措炒 鞝勴櫂靷眲 氚滍枆瓿� 甏�霠晿鞐�, 雮橃姢雼� 攴滌爼靸� 19.99% 頃滊弰毳� 齑堦臣頃橂姅 韥措灅鞀� B 氤错喌欤� 氚滍枆鞚� 鞀轨澑頃橂姅 雮挫毄鞛呺媹雼�. 霊� 瓿勳暯 氇憪 雮橃姢雼レ潣 鈥滌禍靻� 臧�瓴┾�� 鞚错晿搿� 氚滍枆頃� 靾� 鞛堨溂氅�, 鞚措姅 瓴届榿甓� 氤�瓴届潉 齑堧灅頃� 靾� 鞛堨柎 欤检＜ 霃欖潣臧� 頃勳殧頃╇媹雼�.
鞝滌晥 2 鈥� 鈥滌姽鞚� 欤检嫕 鞝滌晥鈥�: 鞝曣磤鞚� 靾橃爼頃橃棳 韥措灅鞀� B 鞀轨澑 欤检嫕鞚� 4鞏� 5觳滊 欤检棎靹� 20鞏� 欤茧 歃濍寑頃橂姅 雮挫毄鞛呺媹雼�. 鞚挫偓須岆姅 於旉皜 欤检嫕 靾橁皜 (1) EPFA 氚� 靷眲 鞝勴櫂鞐� 霐半ジ 氇摖 氚滍枆 欤检嫕鞚� 旎る矂頃橁碃 (2) 頄ロ泟 鞛愱笀 臁半嫭, 欤检嫕 氤挫儊 氚� 鞝勲灥鞝� 鞚胳垬頃╇硲鞚� 歆�鞗愴暊 瓴冹澊霛缄碃 氚濏様鞀惦媹雼�.
韴憸 霃欗枼: CEO 瓴� 鞚挫偓須� 鞚橃灔 Hui Luo電� 韥措灅鞀� A 欤检嫕 654毵� 欤�(欤茧嫻 25響�)鞕� 韥措灅鞀� B 欤检嫕 52毵� 2800欤茧ゼ 氤挫湢頃� 鞝勳泊 鞚橁舶甓岇潣 鞎� 91%毳� 臧栮碃 鞛堨姷雼堧嫟. 韴憸 瓿勳暯鞐� 霐半澕 Luo電� 霊� 鞎堦贝 氇憪 鈥滌艾靹扁�� 韴憸頃挫暭 頃橂┌, 鞚措姅 靷嫟靸� 韱店臣毳� 氤挫灔頃╇媹雼�.
鞛愲掣 氚� 甑“鞝� 鞓來枼:
- EPFA電� 斓滉芳 3瓯半灅鞚� 欷� 斓滌爛 VWAP鞚� 95% 臧�瓴╈溂搿� 頃犾澑霅� 欤检嫕 韺愲Г毳� 項堨毄頃� 韴瀽鞛愳潣 牍犽ジ 鞛寪毵るゼ 鞙犽弰頃╇媹雼�.
- 鞝勴櫂靷眲電� 靹犾垳鞙勳澊氅� 須岇偓 鞛愳偘(鞎旐樃頇旐彁 氤挫湢 韽暔)鞚� 雼措炒搿� 頃橁碃 鞛堨溂氅�, 毂勱秾鞚� 靸來櫂霅� 霑岅箤歆� 順勱笀 氚半嫻鞚� 旮堨頃╇媹雼�.
- 鞀轨澑 鞁� 氤错喌欤� 欤检＜霌れ潃 靸侂嫻頃� 頋劃頇旍檧 欤茧嫻 鞚橁舶甓� 氚� 瓴届牅鞝� 鞚挫澋 臧愳唽鞐� 歆侂┐頃� 靾� 鞛堨姷雼堧嫟.
鞝勲灥鞝� 鞚挫湢 氚� 鞙勴棙: 鞛愱笀鞚� Solana 欷戩嫭鞚� 霐旍韯� 鞛愳偘 鞛 鞝勲灥鞐� 靷毄霅橂┌, 鞐赴鞐愲姅 毵れ垬, 鞀ろ厡鞚错偣, 瓴�歃濎瀽 鞖挫榿鞚� 韽暔霅╇媹雼�. 鞙勳瀯鞛レ棎電� 鞎旐樃頇旐彁 臧�瓴� 氤�霃欖劚, SOL鞚� 歃濌秾 攵勲 臧�電レ劚, 1940雲� 韴瀽須岇偓氩� 氍胳牅, 氤搓磤 氚� 靷澊氩� 氤挫晥 鞙勴棙, 鞐勱博頃� 攵�毂� 臁绊暛, 頋劃頇� 霌� 甏戨矓鞙勴暅 鞙勴棙鞚� 氇呾嫓霅橃柎 鞛堨姷雼堧嫟. 鞀轨澑鞚� 氚涭 氇豁晿氅� 氚滍枆 頃滊弰臧� 19.99%搿� 鞝滍暅霅橁碃, 鞛愲掣 臁半嫭鞚� 鞏措牑鞗岇氅�, 氚橂车鞝侅澑 欤检＜齑濏殞臧� 鞖旉惮霅╇媹雼�.
鞚挫偓須� 甓岅碃: 霊� 鞝滌晥 氇憪 彀劚 韴憸毳� 甓岇灔頃╇媹雼�.
Classover Holdings, Inc. (KIDZW) a convoqu茅 une assembl茅e g茅n茅rale extraordinaire virtuelle pour le 18 juillet 2025 afin d鈥檕btenir l鈥檃pprobation des actionnaires pour deux mesures cl茅s concernant la structure du capital.
Proposition 1 鈥� 芦 Proposition Nasdaq 禄 : autorise l鈥櫭﹎ission d鈥檃ctions ordinaires de Classe B au-del脿 du seuil de 19,99 % requis par les r猫gles du Nasdaq en lien avec (i) un accord d鈥檃chat d鈥檃ctions (EPFA) de 400 millions de dollars avec Solana Strategic Holdings LLC et (ii) jusqu鈥櫭� 500 millions de dollars de billets convertibles garantis seniors dans le cadre d鈥檜n accord d鈥檃chat de titres dat茅 du 30 mai 2025. Les deux accords permettent une 茅mission en dessous du 芦 Prix Minimum 禄 Nasdaq et pourraient d茅clencher un changement de contr么le, d鈥檕霉 la n茅cessit茅 du consentement des actionnaires.
Proposition 2 鈥� 芦 Proposition d鈥檃ugmentation des actions autoris茅es 禄 : modifie les statuts pour porter les actions autoris茅es de Classe B de 450 millions 脿 2 milliards. Le conseil indique que cette capacit茅 suppl茅mentaire permettra (1) de couvrir toutes les actions pouvant 锚tre 茅mises dans le cadre de l鈥橢PFA et des conversions de billets et (2) de soutenir les futurs financements, la r茅mun茅ration en actions et les op茅rations strat茅giques de fusion-acquisition.
Dynamiques de vote : Le PDG et pr茅sident Hui Luo d茅tient la totalit茅 des 6,54 millions d鈥檃ctions de Classe A (25 voix chacune) plus 522,8 k actions de Classe B, conf茅rant 脿 la direction environ 91 % du pouvoir de vote total. Un accord de vote oblige Luo 脿 voter 芦 POUR 禄 les deux propositions, garantissant ainsi leur adoption.
Implications en capital et structure :
- L鈥橢PFA permet des ventes d鈥檃ctions 脿 prix r茅duit 脿 95 % du VWAP le plus bas des trois derniers jours de bourse, encourageant la revente rapide par l鈥檌nvestisseur.
- Les billets sont seniors, garantis par l鈥檈nsemble des actifs de la soci茅t茅 (y compris les avoirs cryptographiques) et interdisent les dividendes en esp猫ces tant qu鈥檌ls sont en circulation.
- En cas d鈥檃pprobation, les actionnaires ordinaires pourraient subir une dilution importante ainsi qu鈥檜ne baisse des int茅r锚ts 茅conomiques et de vote par action.
Justification strat茅gique et risques : Les fonds soutiennent une strat茅gie de tr茅sorerie digitale 芦 centr茅e sur Solana 禄 incluant achat, staking et op茅rations de validateurs. Le mandat 茅num猫re de nombreux risques : volatilit茅 des prix crypto, possible classification de SOL comme titre, probl猫mes li茅s 脿 la loi de 1940 sur les soci茅t茅s d鈥檌nvestissement, risques de garde et cybers茅curit茅, clauses restrictives de dette et dilution. Le refus d鈥檃pprobation limiterait les 茅missions 脿 19,99 %, restreindrait l鈥檃cc猫s au capital et entra卯nerait des assembl茅es r茅p茅t茅es.
Recommandation du conseil : voter POUR les deux propositions.
Classover Holdings, Inc. (KIDZW) hat eine virtuelle Sondersitzung f眉r den 18. Juli 2025 einberufen, um die Zustimmung der Aktion盲re f眉r zwei wichtige Ma脽nahmen zur Kapitalstruktur einzuholen.
Vorschlag 1 鈥� 鈥濶asdaq-Vorschlag鈥�: autorisiert die Ausgabe von Stammaktien der Klasse B 眉ber die von den Nasdaq-Regeln geforderte Schwelle von 19,99 % hinaus im Zusammenhang mit (i) einer 400-Millionen-Dollar-Aktienkaufvereinbarung (EPFA) mit Solana Strategic Holdings LLC und (ii) bis zu 500 Millionen Dollar vorrangigen besicherten Wandelanleihen gem盲脽 einem Wertpapierkaufvertrag vom 30. Mai 2025. Beide Vereinbarungen erlauben eine Ausgabe unter dem Nasdaq-鈥濵indestpreis鈥� und k枚nnten eine Kontrollwechsel ausl枚sen, weshalb die Zustimmung der Aktion盲re erforderlich ist.
Vorschlag 2 鈥� 鈥濾orschlag zur Erh枚hung der genehmigten Aktien鈥�: 盲ndert die Satzung, um die genehmigten Klasse-B-Aktien von 450 Millionen auf 2 Milliarden zu erh枚hen. Der Vorstand erkl盲rt, dass die zus盲tzliche Kapazit盲t (1) alle unter dem EPFA und den Wandlungen der Anleihen auszugebenden Aktien abdecken und (2) zuk眉nftige Finanzierungen, Aktienverg眉tungen und strategische Fusionen und 脺bernahmen unterst眉tzen wird.
Abstimmungsdynamik: CEO und Vorsitzender Hui Luo besitzt alle 6,54 Millionen Klasse-A-Aktien (je 25 Stimmen) plus 522.800 Klasse-B-Aktien, was dem Management etwa 91 % der Gesamtstimmrechte verleiht. Eine Abstimmungsvereinbarung verpflichtet Luo, bei beiden Punkten 鈥濬脺R鈥� zu stimmen, was die Annahme praktisch garantiert.
Kapital- und strukturelle Auswirkungen:
- Das EPFA erlaubt den Verkauf von Aktien mit einem Abschlag von 95 % des niedrigsten VWAP der vorangegangenen drei Handelstage, was den schnellen Weiterverkauf durch den Investor f枚rdert.
- Die Anleihen sind vorrangig, durch alle Unternehmenswerte (einschlie脽lich Krypto-Best盲nde) besichert und verbieten Bar-Dividenden w盲hrend ihrer Laufzeit.
- Bei Genehmigung droht den Stammaktion盲ren eine erhebliche Verw盲sserung sowie eine Verringerung der Stimm- und wirtschaftlichen Anteile pro Aktie.
Strategische Begr眉ndung & Risiken: Die Erl枚se unterst眉tzen eine 鈥濻olana-zentrierte鈥� digitale Verm枚gensverwaltung, die Kauf, Staking und Validator-Betrieb umfasst. Die Vollmacht nennt umfangreiche Risiken: Krypto-Preisvolatilit盲t, m枚gliche Einstufung von SOL als Wertpapier, Probleme mit dem Investment Company Act von 1940, Verwahrungs- und Cyber-Sicherheitsrisiken, restriktive Schuldenklauseln und Verw盲sserung. Bei Nichtgenehmigung w盲ren die Emissionen auf 19,99 % begrenzt, der Kapitalzugang eingeschr盲nkt und wiederholte Aktion盲rsversammlungen erforderlich.
Empfehlung des Vorstands: F眉r beide Vorschl盲ge stimmen.
- Up to $900 million in potential funding via EPFA and convertible notes enhances liquidity and strategic flexibility.
- Shareholder approval aligns with Nasdaq Rule 5635, avoiding listing violations and related penalties.
- Expanded authorized share pool enables future capital raises, equity incentives and M&A without further delays.
- Massive dilution risk as authorized Class B shares jump from 450 million to 2 billion and issuances can exceed 19.99% of current float.
- Change-of-control possibility and discounted pricing may pressure the stock and cede influence to new investors.
- Senior secured convertible notes add leverage, place liens on all assets and bar cash dividends, constraining flexibility.
- High reliance on Solana exposes earnings and valuation to crypto volatility, regulatory re-classification and custody threats.
- Concentrated governance: CEO鈥檚 91% voting power limits minority shareholder influence over strategic direction.
Insights
TL;DR 鈥� Access to $900 m capital, but heavy dilution, secured debt and crypto focus elevate risk; net impact skewed negative.
The EPFA and convertible note structure could supply up to $900 million, multiples of Classover鈥檚 current market capitalization, which if effectively deployed might accelerate growth. However, pricing below market and the move from 450 million to 2 billion authorized shares signal severe dilution. The notes rank senior, carry covenants and liens on all assets, and restrict dividends. Management already controls 91% of the vote, so minority holders have virtually no say. The combination of dilution, leverage and a volatile Solana-based treasury strategy suggests the proposals are financially aggressive and shareholder-unfriendly in the near term.
TL;DR 鈥� Solana-centric plan heightens regulatory, custody and 1940 Act exposure; governance concentration limits safeguards.
The proxy clearly warns that a future SEC view classifying SOL as a security could make Classover an inadvertent investment company, triggering costly compliance or forced asset sales. Senior secured notes pledge the firm鈥檚 crypto, amplifying counter-party and custody risk. With more than 90% voting control, checks on strategic execution are minimal. While staking returns may enhance cash flow, the regulatory overhang and cyber-security events cited (e.g., FTX, Coinbase breaches) illustrate material downside. Overall, the risk profile outweighs potential upside for ordinary investors.
Classover Holdings, Inc. (KIDZW) ha convocato un'assemblea speciale virtuale per il 18 luglio 2025 al fine di ottenere l'approvazione degli azionisti per due importanti azioni relative alla struttura del capitale.
Proposta 1 鈥� 鈥淧roposta Nasdaq鈥�: autorizza l'emissione di azioni ordinarie di Classe B oltre la soglia del 19,99% richiesta dalle regole del Nasdaq in relazione a (i) un Accordo di Acquisto Azionario (EPFA) da 400 milioni di dollari con Solana Strategic Holdings LLC e (ii) fino a 500 milioni di dollari in obbligazioni convertibili senior garantite ai sensi di un Accordo di Acquisto Titoli del 30 maggio 2025. Entrambi gli accordi consentono l'emissione a un prezzo inferiore al 鈥淧rezzo Minimo鈥� del Nasdaq e potrebbero determinare un cambio di controllo, da qui la necessit脿 del consenso degli azionisti.
Proposta 2 鈥� 鈥淧roposta di Azioni Autorizzate鈥�: modifica il certificato di incorporazione per aumentare le azioni autorizzate di Classe B da 450 milioni a 2 miliardi. Il consiglio ritiene che la capacit脿 aggiuntiva servir脿 (1) a coprire tutte le azioni emettibili ai sensi dell鈥橢PFA e delle conversioni delle obbligazioni e (2) a supportare futuri finanziamenti, compensi azionari e operazioni strategiche di fusione e acquisizione.
Dinamiche di voto: Il CEO e Presidente Hui Luo possiede tutte le 6,54 milioni di azioni di Classe A (con 25 voti ciascuna) pi霉 522,8 mila azioni di Classe B, conferendo alla gestione circa il 91% del potere di voto totale. Un Accordo di Voto obbliga Luo a votare 鈥淎 FAVORE鈥� di entrambe le proposte, garantendone di fatto l鈥檃pprovazione.
Implicazioni finanziarie e strutturali:
- L鈥橢PFA consente la vendita di azioni scontate al 95% del VWAP pi霉 basso dei tre giorni di negoziazione precedenti, incentivando la rapida rivendita da parte dell鈥檌nvestitore.
- Le obbligazioni sono senior, garantite su tutti i beni aziendali (inclusi i patrimoni crypto) e vietano dividendi in contanti finch茅 sono in circolazione.
- Se approvate, gli azionisti ordinari potrebbero subire una diluizione significativa e una riduzione degli interessi di voto ed economici per azione.
Ragioni strategiche e rischi: I proventi sostengono una strategia di tesoreria digitale 鈥渃entrata su Solana鈥� che include acquisto, staking e operazioni di validazione. Il proxy elenca numerosi rischi: volatilit脿 dei prezzi crypto, possibile classificazione di SOL come titolo, problematiche relative alla legge 1940 sugli 鈥渋nvestment company鈥�, rischi di custodia e cyber-sicurezza, vincoli restrittivi del debito e diluizione. Il mancato ottenimento dell鈥檃pprovazione limiterebbe l鈥檈missione al 19,99%, ridurrebbe l鈥檃ccesso al capitale e costringerebbe a convocare ripetute assemblee degli azionisti.
Raccomandazione del consiglio: votare A FAVORE di entrambe le proposte.
Classover Holdings, Inc. (KIDZW) ha convocado una reuni贸n especial virtual para el 18 de julio de 2025 con el fin de obtener la aprobaci贸n de los accionistas para dos acciones clave relacionadas con la estructura de capital.
Propuesta 1 鈥� 鈥淧ropuesta Nasdaq鈥�: autoriza la emisi贸n de acciones ordinarias Clase B por encima del umbral del 19.99% requerido por las reglas de Nasdaq en relaci贸n con (i) un Acuerdo de Compra de Acciones (EPFA) por 400 millones de d贸lares con Solana Strategic Holdings LLC y (ii) hasta 500 millones de d贸lares en notas convertibles senior garantizadas bajo un Acuerdo de Compra de Valores del 30 de mayo de 2025. Ambos acuerdos permiten emisiones por debajo del 鈥淧recio M铆nimo鈥� de Nasdaq y podr铆an desencadenar un cambio de control, por lo que se requiere el consentimiento de los accionistas.
Propuesta 2 鈥� 鈥淧ropuesta de Acciones Autorizadas鈥�: modifica el certificado de incorporaci贸n para aumentar las acciones autorizadas Clase B de 450 millones a 2 mil millones. La junta indica que la capacidad adicional servir谩 para (1) cubrir todas las acciones emitibles bajo el EPFA y las conversiones de notas y (2) apoyar futuras financiaciones, compensaci贸n en acciones y fusiones y adquisiciones estrat茅gicas.
Din谩mica de votaci贸n: El CEO y presidente Hui Luo posee todas las 6.54 millones de acciones Clase A (con 25 votos cada una) m谩s 522.8 mil acciones Clase B, otorgando a la administraci贸n aproximadamente el 91% del poder total de voto. Un Acuerdo de Votaci贸n obliga a Luo a votar 鈥淎 FAVOR鈥� de ambos puntos, garantizando efectivamente su aprobaci贸n.
Implicaciones de capital y estructura:
- El EPFA permite ventas de acciones con descuento al 95% del VWAP m谩s bajo de los tres d铆as h谩biles previos, incentivando la r谩pida reventa por parte del inversor.
- Las notas son senior, garantizadas por todos los activos de la compa帽铆a (incluidas las tenencias de criptomonedas) y proh铆ben dividendos en efectivo mientras est茅n vigentes.
- Si se aprueban, los accionistas comunes enfrentar谩n una posible diluci贸n masiva y una disminuci贸n en los intereses econ贸micos y de voto por acci贸n.
Razonamiento estrat茅gico y riesgos: Los ingresos respaldan una estrategia de tesorer铆a digital 鈥渃entrada en Solana鈥� que incluye compra, staking y operaciones de validaci贸n. El proxy enumera riesgos extensos: volatilidad de precios de criptomonedas, posible clasificaci贸n de SOL como valor, problemas bajo la Ley 1940 de 鈥渃ompa帽铆as de inversi贸n鈥�, exposici贸n a custodia y ciberseguridad, convenios restrictivos de deuda y diluci贸n. No obtener la aprobaci贸n limitar铆a las emisiones al 19.99%, restringir铆a el acceso al capital y obligar铆a a reuniones repetidas de accionistas.
Recomendaci贸n de la junta: votar A FAVOR de ambas propuestas.
Classover Holdings, Inc. (KIDZW)電� 2025雲� 7鞗� 18鞚检棎 臧�靸� 鞛勳嫓 欤检＜齑濏殞毳� 靻岇頄堨姷雼堧嫟 欤检＜霌れ潣 鞀轨澑鞚� 氚涭晞 霊� 臧�歆� 欷戩殧頃� 鞛愲掣 甑“ 臁办箻毳� 歆勴枆頃橁赴 鞙勴暔鞛呺媹雼�.
鞝滌晥 1 鈥� 鈥滊倶鞀る嫢 鞝滌晥鈥�: Solana Strategic Holdings LLC鞕� 觳搓舶頃� 4鞏� 雼煬 攴滊鞚� 欤检嫕毵れ瀰鞁滌劋瓿勳暯(EPFA) 氚� 2025雲� 5鞗� 30鞚� 歃濌秾毵るГ瓿勳暯鞐� 霐半ジ 斓滊寑 5鞏� 雼煬鞚� 靹犾垳鞙� 雼措炒 鞝勴櫂靷眲 氚滍枆瓿� 甏�霠晿鞐�, 雮橃姢雼� 攴滌爼靸� 19.99% 頃滊弰毳� 齑堦臣頃橂姅 韥措灅鞀� B 氤错喌欤� 氚滍枆鞚� 鞀轨澑頃橂姅 雮挫毄鞛呺媹雼�. 霊� 瓿勳暯 氇憪 雮橃姢雼レ潣 鈥滌禍靻� 臧�瓴┾�� 鞚错晿搿� 氚滍枆頃� 靾� 鞛堨溂氅�, 鞚措姅 瓴届榿甓� 氤�瓴届潉 齑堧灅頃� 靾� 鞛堨柎 欤检＜ 霃欖潣臧� 頃勳殧頃╇媹雼�.
鞝滌晥 2 鈥� 鈥滌姽鞚� 欤检嫕 鞝滌晥鈥�: 鞝曣磤鞚� 靾橃爼頃橃棳 韥措灅鞀� B 鞀轨澑 欤检嫕鞚� 4鞏� 5觳滊 欤检棎靹� 20鞏� 欤茧 歃濍寑頃橂姅 雮挫毄鞛呺媹雼�. 鞚挫偓須岆姅 於旉皜 欤检嫕 靾橁皜 (1) EPFA 氚� 靷眲 鞝勴櫂鞐� 霐半ジ 氇摖 氚滍枆 欤检嫕鞚� 旎る矂頃橁碃 (2) 頄ロ泟 鞛愱笀 臁半嫭, 欤检嫕 氤挫儊 氚� 鞝勲灥鞝� 鞚胳垬頃╇硲鞚� 歆�鞗愴暊 瓴冹澊霛缄碃 氚濏様鞀惦媹雼�.
韴憸 霃欗枼: CEO 瓴� 鞚挫偓須� 鞚橃灔 Hui Luo電� 韥措灅鞀� A 欤检嫕 654毵� 欤�(欤茧嫻 25響�)鞕� 韥措灅鞀� B 欤检嫕 52毵� 2800欤茧ゼ 氤挫湢頃� 鞝勳泊 鞚橁舶甓岇潣 鞎� 91%毳� 臧栮碃 鞛堨姷雼堧嫟. 韴憸 瓿勳暯鞐� 霐半澕 Luo電� 霊� 鞎堦贝 氇憪 鈥滌艾靹扁�� 韴憸頃挫暭 頃橂┌, 鞚措姅 靷嫟靸� 韱店臣毳� 氤挫灔頃╇媹雼�.
鞛愲掣 氚� 甑“鞝� 鞓來枼:
- EPFA電� 斓滉芳 3瓯半灅鞚� 欷� 斓滌爛 VWAP鞚� 95% 臧�瓴╈溂搿� 頃犾澑霅� 欤检嫕 韺愲Г毳� 項堨毄頃� 韴瀽鞛愳潣 牍犽ジ 鞛寪毵るゼ 鞙犽弰頃╇媹雼�.
- 鞝勴櫂靷眲電� 靹犾垳鞙勳澊氅� 須岇偓 鞛愳偘(鞎旐樃頇旐彁 氤挫湢 韽暔)鞚� 雼措炒搿� 頃橁碃 鞛堨溂氅�, 毂勱秾鞚� 靸來櫂霅� 霑岅箤歆� 順勱笀 氚半嫻鞚� 旮堨頃╇媹雼�.
- 鞀轨澑 鞁� 氤错喌欤� 欤检＜霌れ潃 靸侂嫻頃� 頋劃頇旍檧 欤茧嫻 鞚橁舶甓� 氚� 瓴届牅鞝� 鞚挫澋 臧愳唽鞐� 歆侂┐頃� 靾� 鞛堨姷雼堧嫟.
鞝勲灥鞝� 鞚挫湢 氚� 鞙勴棙: 鞛愱笀鞚� Solana 欷戩嫭鞚� 霐旍韯� 鞛愳偘 鞛 鞝勲灥鞐� 靷毄霅橂┌, 鞐赴鞐愲姅 毵れ垬, 鞀ろ厡鞚错偣, 瓴�歃濎瀽 鞖挫榿鞚� 韽暔霅╇媹雼�. 鞙勳瀯鞛レ棎電� 鞎旐樃頇旐彁 臧�瓴� 氤�霃欖劚, SOL鞚� 歃濌秾 攵勲 臧�電レ劚, 1940雲� 韴瀽須岇偓氩� 氍胳牅, 氤搓磤 氚� 靷澊氩� 氤挫晥 鞙勴棙, 鞐勱博頃� 攵�毂� 臁绊暛, 頋劃頇� 霌� 甏戨矓鞙勴暅 鞙勴棙鞚� 氇呾嫓霅橃柎 鞛堨姷雼堧嫟. 鞀轨澑鞚� 氚涭 氇豁晿氅� 氚滍枆 頃滊弰臧� 19.99%搿� 鞝滍暅霅橁碃, 鞛愲掣 臁半嫭鞚� 鞏措牑鞗岇氅�, 氚橂车鞝侅澑 欤检＜齑濏殞臧� 鞖旉惮霅╇媹雼�.
鞚挫偓須� 甓岅碃: 霊� 鞝滌晥 氇憪 彀劚 韴憸毳� 甓岇灔頃╇媹雼�.
Classover Holdings, Inc. (KIDZW) a convoqu茅 une assembl茅e g茅n茅rale extraordinaire virtuelle pour le 18 juillet 2025 afin d鈥檕btenir l鈥檃pprobation des actionnaires pour deux mesures cl茅s concernant la structure du capital.
Proposition 1 鈥� 芦 Proposition Nasdaq 禄 : autorise l鈥櫭﹎ission d鈥檃ctions ordinaires de Classe B au-del脿 du seuil de 19,99 % requis par les r猫gles du Nasdaq en lien avec (i) un accord d鈥檃chat d鈥檃ctions (EPFA) de 400 millions de dollars avec Solana Strategic Holdings LLC et (ii) jusqu鈥櫭� 500 millions de dollars de billets convertibles garantis seniors dans le cadre d鈥檜n accord d鈥檃chat de titres dat茅 du 30 mai 2025. Les deux accords permettent une 茅mission en dessous du 芦 Prix Minimum 禄 Nasdaq et pourraient d茅clencher un changement de contr么le, d鈥檕霉 la n茅cessit茅 du consentement des actionnaires.
Proposition 2 鈥� 芦 Proposition d鈥檃ugmentation des actions autoris茅es 禄 : modifie les statuts pour porter les actions autoris茅es de Classe B de 450 millions 脿 2 milliards. Le conseil indique que cette capacit茅 suppl茅mentaire permettra (1) de couvrir toutes les actions pouvant 锚tre 茅mises dans le cadre de l鈥橢PFA et des conversions de billets et (2) de soutenir les futurs financements, la r茅mun茅ration en actions et les op茅rations strat茅giques de fusion-acquisition.
Dynamiques de vote : Le PDG et pr茅sident Hui Luo d茅tient la totalit茅 des 6,54 millions d鈥檃ctions de Classe A (25 voix chacune) plus 522,8 k actions de Classe B, conf茅rant 脿 la direction environ 91 % du pouvoir de vote total. Un accord de vote oblige Luo 脿 voter 芦 POUR 禄 les deux propositions, garantissant ainsi leur adoption.
Implications en capital et structure :
- L鈥橢PFA permet des ventes d鈥檃ctions 脿 prix r茅duit 脿 95 % du VWAP le plus bas des trois derniers jours de bourse, encourageant la revente rapide par l鈥檌nvestisseur.
- Les billets sont seniors, garantis par l鈥檈nsemble des actifs de la soci茅t茅 (y compris les avoirs cryptographiques) et interdisent les dividendes en esp猫ces tant qu鈥檌ls sont en circulation.
- En cas d鈥檃pprobation, les actionnaires ordinaires pourraient subir une dilution importante ainsi qu鈥檜ne baisse des int茅r锚ts 茅conomiques et de vote par action.
Justification strat茅gique et risques : Les fonds soutiennent une strat茅gie de tr茅sorerie digitale 芦 centr茅e sur Solana 禄 incluant achat, staking et op茅rations de validateurs. Le mandat 茅num猫re de nombreux risques : volatilit茅 des prix crypto, possible classification de SOL comme titre, probl猫mes li茅s 脿 la loi de 1940 sur les soci茅t茅s d鈥檌nvestissement, risques de garde et cybers茅curit茅, clauses restrictives de dette et dilution. Le refus d鈥檃pprobation limiterait les 茅missions 脿 19,99 %, restreindrait l鈥檃cc猫s au capital et entra卯nerait des assembl茅es r茅p茅t茅es.
Recommandation du conseil : voter POUR les deux propositions.
Classover Holdings, Inc. (KIDZW) hat eine virtuelle Sondersitzung f眉r den 18. Juli 2025 einberufen, um die Zustimmung der Aktion盲re f眉r zwei wichtige Ma脽nahmen zur Kapitalstruktur einzuholen.
Vorschlag 1 鈥� 鈥濶asdaq-Vorschlag鈥�: autorisiert die Ausgabe von Stammaktien der Klasse B 眉ber die von den Nasdaq-Regeln geforderte Schwelle von 19,99 % hinaus im Zusammenhang mit (i) einer 400-Millionen-Dollar-Aktienkaufvereinbarung (EPFA) mit Solana Strategic Holdings LLC und (ii) bis zu 500 Millionen Dollar vorrangigen besicherten Wandelanleihen gem盲脽 einem Wertpapierkaufvertrag vom 30. Mai 2025. Beide Vereinbarungen erlauben eine Ausgabe unter dem Nasdaq-鈥濵indestpreis鈥� und k枚nnten eine Kontrollwechsel ausl枚sen, weshalb die Zustimmung der Aktion盲re erforderlich ist.
Vorschlag 2 鈥� 鈥濾orschlag zur Erh枚hung der genehmigten Aktien鈥�: 盲ndert die Satzung, um die genehmigten Klasse-B-Aktien von 450 Millionen auf 2 Milliarden zu erh枚hen. Der Vorstand erkl盲rt, dass die zus盲tzliche Kapazit盲t (1) alle unter dem EPFA und den Wandlungen der Anleihen auszugebenden Aktien abdecken und (2) zuk眉nftige Finanzierungen, Aktienverg眉tungen und strategische Fusionen und 脺bernahmen unterst眉tzen wird.
Abstimmungsdynamik: CEO und Vorsitzender Hui Luo besitzt alle 6,54 Millionen Klasse-A-Aktien (je 25 Stimmen) plus 522.800 Klasse-B-Aktien, was dem Management etwa 91 % der Gesamtstimmrechte verleiht. Eine Abstimmungsvereinbarung verpflichtet Luo, bei beiden Punkten 鈥濬脺R鈥� zu stimmen, was die Annahme praktisch garantiert.
Kapital- und strukturelle Auswirkungen:
- Das EPFA erlaubt den Verkauf von Aktien mit einem Abschlag von 95 % des niedrigsten VWAP der vorangegangenen drei Handelstage, was den schnellen Weiterverkauf durch den Investor f枚rdert.
- Die Anleihen sind vorrangig, durch alle Unternehmenswerte (einschlie脽lich Krypto-Best盲nde) besichert und verbieten Bar-Dividenden w盲hrend ihrer Laufzeit.
- Bei Genehmigung droht den Stammaktion盲ren eine erhebliche Verw盲sserung sowie eine Verringerung der Stimm- und wirtschaftlichen Anteile pro Aktie.
Strategische Begr眉ndung & Risiken: Die Erl枚se unterst眉tzen eine 鈥濻olana-zentrierte鈥� digitale Verm枚gensverwaltung, die Kauf, Staking und Validator-Betrieb umfasst. Die Vollmacht nennt umfangreiche Risiken: Krypto-Preisvolatilit盲t, m枚gliche Einstufung von SOL als Wertpapier, Probleme mit dem Investment Company Act von 1940, Verwahrungs- und Cyber-Sicherheitsrisiken, restriktive Schuldenklauseln und Verw盲sserung. Bei Nichtgenehmigung w盲ren die Emissionen auf 19,99 % begrenzt, der Kapitalzugang eingeschr盲nkt und wiederholte Aktion盲rsversammlungen erforderlich.
Empfehlung des Vorstands: F眉r beide Vorschl盲ge stimmen.
FAQ
When is the Classover Holdings (KIDZW) special meeting and how can I attend?
Why does Classover need approval for the Nasdaq Proposal?
How many additional Class B shares will be authorized if Proposal 2 passes?
What is the potential dilution from the EPFA and convertible notes?
How much voting power does CEO Hui Luo control?
What are the key risks of the Solana treasury strategy?
Will Classover be able to pay dividends after issuing the notes?
