[Form 4] Spok Holdings, Inc Insider Trading Activity
Banzai International (BNZI) files Pre-Effective Amendment No. 1 to its Form S-3 shelf to register 1,502,826 Class A shares for resale by existing holders. The bulk鈥�1,176,950 shares鈥攁re underlying pre-funded warrants issued to an OpenReel shareholder; the remainder stem from stock issued in the OpenReel and Vidello acquisitions and debt-repayment agreements with Perkins Coie (130,000 shares) and Houlihan Capital (13,000 shares). BNZI will not receive proceeds from any secondary sales, and cash proceeds from warrant exercises would be de-minimis ($0.0001 per share). The filing satisfies registration-rights agreements tied to recent M&A and financings.
Context is challenging: BNZI is an emerging-growth SaaS MarTech firm that lost $31.1 m in 2024 and has disclosed substantial-doubt going-concern language. To shore up liquidity it issued $11 m of 10% OID, 10% senior secured convertible notes (June 2025) plus high-cost Agile notes (44% APR) and two Diagonal convertible notes. A Yorkville SEPA has already added 1.39 m shares for $8.41 m cash. Post-reverse splits, only 2.94 m Class A shares are outstanding, so the newly registered stock represents ~51% of the public float, highlighting dilution risk. Nasdaq listing remains at risk despite 1-for-50 and 1-for-10 reverse splits. Investors face multiple overhangs: heavy dilution, high-cost debt, potential forced conversions, and ongoing losses, but the acquisitions of OpenReel and Vidello add revenue scale and are expected to narrow operating losses.
Banzai International (BNZI) presenta l'Emendamento Pre-Efficace N. 1 al suo modulo S-3 per registrare 1.502.826 azioni di Classe A da rivendere da parte degli attuali detentori. La maggior parte 鈥� 1.176.950 azioni 鈥� deriva da warrant pre-finanziati emessi a un azionista di OpenReel; il resto proviene da azioni emesse nelle acquisizioni di OpenReel e Vidello e da accordi di rimborso del debito con Perkins Coie (130.000 azioni) e Houlihan Capital (13.000 azioni). BNZI non ricever脿 proventi da eventuali vendite secondarie, mentre i proventi in contanti derivanti dall'esercizio dei warrant saranno trascurabili (0,0001 $ per azione). La registrazione soddisfa gli accordi di diritti di registrazione legati a recenti operazioni di M&A e finanziamenti.
Il contesto 猫 complesso: BNZI 猫 una societ脿 SaaS MarTech in fase di crescita che ha registrato una perdita di 31,1 milioni di dollari nel 2024 e ha dichiarato un grave dubbio sulla continuit脿 aziendale. Per rafforzare la liquidit脿 ha emesso 11 milioni di dollari di note convertibili senior garantite al 10% con sconto all'emissione (scadenza giugno 2025), oltre a note Agile ad alto costo (44% APR) e due note convertibili Diagonal. Un SEPA di Yorkville ha gi脿 aggiunto 1,39 milioni di azioni per 8,41 milioni di dollari in contanti. Dopo i frazionamenti inversi, sono in circolazione solo 2,94 milioni di azioni di Classe A, quindi le azioni appena registrate rappresentano circa il 51% del flottante pubblico, evidenziando un rischio di diluizione significativo. La quotazione al Nasdaq resta a rischio nonostante i frazionamenti inversi 1-per-50 e 1-per-10. Gli investitori devono affrontare molteplici fattori negativi: forte diluizione, debito costoso, potenziali conversioni forzate e perdite continue, ma le acquisizioni di OpenReel e Vidello aumentano la scala dei ricavi e dovrebbero ridurre le perdite operative.
Banzai International (BNZI) presenta la Enmienda Pre-Efectiva No. 1 a su formulario S-3 para registrar 1.502.826 acciones Clase A para reventa por parte de los titulares actuales. La mayor铆a 鈥� 1.176.950 acciones 鈥� corresponde a warrants prefinanciados emitidos a un accionista de OpenReel; el resto proviene de acciones emitidas en las adquisiciones de OpenReel y Vidello y acuerdos de pago de deuda con Perkins Coie (130.000 acciones) y Houlihan Capital (13.000 acciones). BNZI no recibir谩 ingresos por ventas secundarias, y los ingresos en efectivo por el ejercicio de warrants ser铆an m铆nimos ($0.0001 por acci贸n). La presentaci贸n cumple con los acuerdos de derechos de registro vinculados a recientes fusiones y adquisiciones y financiamientos.
El contexto es complicado: BNZI es una empresa SaaS MarTech en crecimiento que perdi贸 31,1 millones en 2024 y ha revelado un lenguaje de duda sustancial sobre la continuidad operativa. Para reforzar la liquidez emiti贸 $11 millones en notas convertibles senior garantizadas al 10% con descuento en la emisi贸n (vencimiento junio 2025), adem谩s de notas Agile de alto costo (44% APR) y dos notas convertibles Diagonal. Un SEPA de Yorkville ya ha a帽adido 1,39 millones de acciones por $8,41 millones en efectivo. Tras las divisiones inversas, solo quedan 2,94 millones de acciones Clase A en circulaci贸n, por lo que las acciones reci茅n registradas representan aproximadamente el 51% del flotante p煤blico, destacando un riesgo de diluci贸n significativo. La cotizaci贸n en Nasdaq sigue en riesgo a pesar de las divisiones inversas 1 por 50 y 1 por 10. Los inversores enfrentan m煤ltiples riesgos: alta diluci贸n, deuda costosa, posibles conversiones forzadas y p茅rdidas continuas, pero las adquisiciones de OpenReel y Vidello aumentan la escala de ingresos y se espera que reduzcan las p茅rdidas operativas.
Banzai International (BNZI)電� 旮办〈 氤挫湢鞛愳潣 鞛寪毵るゼ 鞙勴暣 1,502,826欤检潣 韥措灅鞀� A 欤检嫕鞚� 霌彪頃橁赴 鞙勴暣 Form S-3 靹犽皹鞐� 靷爠須臣 靾橃爼鞎� 1順鸽ゼ 鞝滌稖頄堨姷雼堧嫟. 雽�攵�攵勳澑 1,176,950欤茧姅 OpenReel 欤检＜鞐愱矊 氚滍枆霅� 靹犾旮� 鞗岆煱韸胳棎 頃措嫻頃橂┌, 雮橂ǜ歆�電� OpenReel瓿� Vidello 鞚胳垬 氚� Perkins Coie(130,000欤�)鞕� Houlihan Capital(13,000欤�)瓿检潣 攵�毂� 靸來櫂 瓿勳暯鞐愳劀 牍勲’霅� 欤检嫕鞛呺媹雼�. BNZI電� 鞚挫皑 韺愲Г鞐愳劀 靾橃澋鞚� 氚涭 鞎婌溂氅�, 鞗岆煱韸� 頄夓偓搿� 鞚疙暅 順勱笀 靾橃澋鞚� 氙鸽頃� 靾橃($0.0001 欤茧嫻)鞛呺媹雼�. 鞚� 鞝滌稖鞚� 斓滉芳 鞚胳垬頃╇硲 氚� 鞛愱笀 臁半嫭瓿� 甏�霠悳 霌彪 甓岆Μ 瓿勳暯鞚� 於╈”頃╇媹雼�.
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Banzai International (BNZI) d茅pose un Amendement Pr茅-Efficace n掳1 脿 son formulaire S-3 pour enregistrer 1 502 826 actions de Classe A destin茅es 脿 la revente par les d茅tenteurs actuels. La majeure partie 鈥� 1 176 950 actions 鈥� correspond 脿 des bons de souscription pr茅financ茅s 茅mis 脿 un actionnaire d'OpenReel ; le reste provient d'actions 茅mises lors des acquisitions d'OpenReel et Vidello ainsi que d'accords de remboursement de dettes avec Perkins Coie (130 000 actions) et Houlihan Capital (13 000 actions). BNZI ne percevra aucun produit des ventes secondaires, et les produits en esp猫ces issus de l'exercice des bons seraient n茅gligeables (0,0001 $ par action). Le d茅p么t satisfait aux accords de droits d'enregistrement li茅s aux r茅centes op茅rations de fusion-acquisition et financements.
Le contexte est difficile : BNZI est une entreprise SaaS MarTech en croissance qui a enregistr茅 une perte de 31,1 millions de dollars en 2024 et a divulgu茅 un langage de doute substantiel sur la continuit茅 d'exploitation. Pour renforcer sa liquidit茅, elle a 茅mis 11 millions de dollars de billets convertibles garantis senior 脿 10 % avec d茅cote 脿 l'茅mission (茅ch茅ance juin 2025), ainsi que des billets Agile 脿 co没t 茅lev茅 (44 % TAEG) et deux billets convertibles Diagonal. Un SEPA de Yorkville a d茅j脿 ajout茅 1,39 million d'actions pour 8,41 millions de dollars en liquidit茅s. Apr猫s les regroupements d'actions inverses, seules 2,94 millions d'actions de Classe A sont en circulation, de sorte que les actions nouvellement enregistr茅es repr茅sentent environ 51 % du flottant public, soulignant un risque important de dilution. La cotation Nasdaq reste menac茅e malgr茅 les regroupements inverses 1 pour 50 et 1 pour 10. Les investisseurs font face 脿 plusieurs surcharges : forte dilution, dette co没teuse, conversions forc茅es potentielles et pertes continues, mais les acquisitions d'OpenReel et Vidello augmentent l'茅chelle des revenus et devraient r茅duire les pertes d'exploitation.
Banzai International (BNZI) reicht die Pre-Effective Amendment Nr. 1 zu ihrem Form S-3-Register ein, um 1.502.826 Class-A-Aktien zum Weiterverkauf durch bestehende Inhaber zu registrieren. Der Gro脽teil 鈥� 1.176.950 Aktien 鈥� sind zugrunde liegende vorfinanzierte Warrants, die an einen OpenReel-Aktion盲r ausgegeben wurden; der Rest stammt aus Aktien, die bei den 脺bernahmen von OpenReel und Vidello sowie aus Schuldenr眉ckzahlungsvereinbarungen mit Perkins Coie (130.000 Aktien) und Houlihan Capital (13.000 Aktien) ausgegeben wurden. BNZI wird keinen Erl枚s aus Sekund盲rverk盲ufen erhalten, und die Bareinnahmen aus der Aus眉bung der Warrants w盲ren vernachl盲ssigbar (0,0001 USD pro Aktie). Die Einreichung erf眉llt Registrierungsrechte, die mit j眉ngsten M&A-Transaktionen und Finanzierungen verbunden sind.
Der Kontext ist herausfordernd: BNZI ist ein aufstrebendes SaaS-MarTech-Unternehmen, das 2024 einen Verlust von 31,1 Mio. USD verzeichnete und eine erhebliche Zweifel an der Fortf眉hrungsf盲higkeit offenlegte. Zur St盲rkung der Liquidit盲t gab es 11 Mio. USD 10% OID, 10% vorrangige besicherte Wandelanleihen (F盲lligkeit Juni 2025) sowie hochverzinsliche Agile-Notes (44% APR) und zwei Diagonal-Wandelanleihen aus. Ein Yorkville SEPA hat bereits 1,39 Mio. Aktien f眉r 8,41 Mio. USD in bar hinzugef眉gt. Nach Reverse Splits sind nur noch 2,94 Mio. Class-A-Aktien ausstehend, sodass die neu registrierten Aktien etwa 51 % des Streubesitzes ausmachen und ein erhebliches Verw盲sserungsrisiko darstellen. Die Nasdaq-Notierung bleibt trotz 1:50- und 1:10-Reverse-Splits gef盲hrdet. Investoren sehen sich mit mehreren Belastungen konfrontiert: hohe Verw盲sserung, teure Schulden, potenzielle Zwangswandlungen und anhaltende Verluste. Die 脺bernahmen von OpenReel und Vidello erh枚hen jedoch den Umsatzumfang und sollen die operativen Verluste verringern.
- Acquisitions add scale: OpenReel and Vidello contribute over $6.5 m TTM revenue and positive EBITDA, expected to cut annual operating loss to ~$1.3 m.
- Shelf compliance: Registering resale shares fulfills merger and financing registration-rights, avoiding potential covenant breaches.
- Capital access: Active SEPA, recent $11 m convertible note and other facilities provide multiple liquidity channels despite market stress.
- Massive dilution: 1.5 m newly registered shares equal ~51 % of current Class A float, with millions more issuable via warrants and convertibles.
- High-cost debt: 10 % OID/10 % coupon convertible notes and 44 % Agile loans materially raise financing costs and default risk.
- Going-concern warning: $31.1 m 2024 net loss and cash burn create substantial doubt about BNZI鈥檚 ability to continue operating.
- Nasdaq delisting threat: Two reverse splits totalling 1-for-500 in two years risk immediate delisting if bid price falls again.
- Control concentration: CEO holds super-voting Class B shares (~10脳 votes), limiting minority investor influence.
Insights
TL;DR: Large resale shelf adds 51 % float dilution, signals tight liquidity; positives are revenue-adding acquisitions and access to multiple capital channels.
Dilution & leverage: Registering 1.5 m shares against a 2.9 m float materially enlarges tradable supply while numerous warrants/convertibles sit in the money post-split. Convertible notes carry 10 % coupon plus 10 % OID and can reset to $1.10鈥揻loor鈥攑ressuring the share price. Agile鈥檚 44 % APR debt and SEPA draws underline liquidity stress.
Listing risk: Despite two recent reverse splits, Nasdaq compliance is not assured; delisting would crush liquidity and valuation.
Strategy positives: OpenReel and Vidello bring >$6.5 m TTM revenue and positive EBITDA, helping offset core losses. Registration fulfils contractual obligations, avoiding default triggers.
Net view: Negative near-term for existing shareholders due to overhang and leverage, but ensures access to capital needed for continued operations.
TL;DR: Filing chiefly a compliance exercise; high share ratio and aggressive debt features elevate shareholder risk profile.
The amendment removes OpenReel interim financials per SEC comment but otherwise preserves Rule 415 shelf mechanics. The company correctly discloses Beneficial-Ownership caps (9.99 %/19.99 %) yet overall securities stack鈥攚arrants, notes, SEPA鈥攅xposes investors to constant registration and conversion events. Re-use of shelf during restricted periods could be blocked by covenant packages, adding legal complexity. Any Nasdaq delisting would trigger default and accelerated redemption in multiple instruments. From a governance standpoint the dual-class structure maintains insider control (鈮�45 % voting power) despite dilution of economic interest.
Banzai International (BNZI) presenta l'Emendamento Pre-Efficace N. 1 al suo modulo S-3 per registrare 1.502.826 azioni di Classe A da rivendere da parte degli attuali detentori. La maggior parte 鈥� 1.176.950 azioni 鈥� deriva da warrant pre-finanziati emessi a un azionista di OpenReel; il resto proviene da azioni emesse nelle acquisizioni di OpenReel e Vidello e da accordi di rimborso del debito con Perkins Coie (130.000 azioni) e Houlihan Capital (13.000 azioni). BNZI non ricever脿 proventi da eventuali vendite secondarie, mentre i proventi in contanti derivanti dall'esercizio dei warrant saranno trascurabili (0,0001 $ per azione). La registrazione soddisfa gli accordi di diritti di registrazione legati a recenti operazioni di M&A e finanziamenti.
Il contesto 猫 complesso: BNZI 猫 una societ脿 SaaS MarTech in fase di crescita che ha registrato una perdita di 31,1 milioni di dollari nel 2024 e ha dichiarato un grave dubbio sulla continuit脿 aziendale. Per rafforzare la liquidit脿 ha emesso 11 milioni di dollari di note convertibili senior garantite al 10% con sconto all'emissione (scadenza giugno 2025), oltre a note Agile ad alto costo (44% APR) e due note convertibili Diagonal. Un SEPA di Yorkville ha gi脿 aggiunto 1,39 milioni di azioni per 8,41 milioni di dollari in contanti. Dopo i frazionamenti inversi, sono in circolazione solo 2,94 milioni di azioni di Classe A, quindi le azioni appena registrate rappresentano circa il 51% del flottante pubblico, evidenziando un rischio di diluizione significativo. La quotazione al Nasdaq resta a rischio nonostante i frazionamenti inversi 1-per-50 e 1-per-10. Gli investitori devono affrontare molteplici fattori negativi: forte diluizione, debito costoso, potenziali conversioni forzate e perdite continue, ma le acquisizioni di OpenReel e Vidello aumentano la scala dei ricavi e dovrebbero ridurre le perdite operative.
Banzai International (BNZI) presenta la Enmienda Pre-Efectiva No. 1 a su formulario S-3 para registrar 1.502.826 acciones Clase A para reventa por parte de los titulares actuales. La mayor铆a 鈥� 1.176.950 acciones 鈥� corresponde a warrants prefinanciados emitidos a un accionista de OpenReel; el resto proviene de acciones emitidas en las adquisiciones de OpenReel y Vidello y acuerdos de pago de deuda con Perkins Coie (130.000 acciones) y Houlihan Capital (13.000 acciones). BNZI no recibir谩 ingresos por ventas secundarias, y los ingresos en efectivo por el ejercicio de warrants ser铆an m铆nimos ($0.0001 por acci贸n). La presentaci贸n cumple con los acuerdos de derechos de registro vinculados a recientes fusiones y adquisiciones y financiamientos.
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Banzai International (BNZI) d茅pose un Amendement Pr茅-Efficace n掳1 脿 son formulaire S-3 pour enregistrer 1 502 826 actions de Classe A destin茅es 脿 la revente par les d茅tenteurs actuels. La majeure partie 鈥� 1 176 950 actions 鈥� correspond 脿 des bons de souscription pr茅financ茅s 茅mis 脿 un actionnaire d'OpenReel ; le reste provient d'actions 茅mises lors des acquisitions d'OpenReel et Vidello ainsi que d'accords de remboursement de dettes avec Perkins Coie (130 000 actions) et Houlihan Capital (13 000 actions). BNZI ne percevra aucun produit des ventes secondaires, et les produits en esp猫ces issus de l'exercice des bons seraient n茅gligeables (0,0001 $ par action). Le d茅p么t satisfait aux accords de droits d'enregistrement li茅s aux r茅centes op茅rations de fusion-acquisition et financements.
Le contexte est difficile : BNZI est une entreprise SaaS MarTech en croissance qui a enregistr茅 une perte de 31,1 millions de dollars en 2024 et a divulgu茅 un langage de doute substantiel sur la continuit茅 d'exploitation. Pour renforcer sa liquidit茅, elle a 茅mis 11 millions de dollars de billets convertibles garantis senior 脿 10 % avec d茅cote 脿 l'茅mission (茅ch茅ance juin 2025), ainsi que des billets Agile 脿 co没t 茅lev茅 (44 % TAEG) et deux billets convertibles Diagonal. Un SEPA de Yorkville a d茅j脿 ajout茅 1,39 million d'actions pour 8,41 millions de dollars en liquidit茅s. Apr猫s les regroupements d'actions inverses, seules 2,94 millions d'actions de Classe A sont en circulation, de sorte que les actions nouvellement enregistr茅es repr茅sentent environ 51 % du flottant public, soulignant un risque important de dilution. La cotation Nasdaq reste menac茅e malgr茅 les regroupements inverses 1 pour 50 et 1 pour 10. Les investisseurs font face 脿 plusieurs surcharges : forte dilution, dette co没teuse, conversions forc茅es potentielles et pertes continues, mais les acquisitions d'OpenReel et Vidello augmentent l'茅chelle des revenus et devraient r茅duire les pertes d'exploitation.
Banzai International (BNZI) reicht die Pre-Effective Amendment Nr. 1 zu ihrem Form S-3-Register ein, um 1.502.826 Class-A-Aktien zum Weiterverkauf durch bestehende Inhaber zu registrieren. Der Gro脽teil 鈥� 1.176.950 Aktien 鈥� sind zugrunde liegende vorfinanzierte Warrants, die an einen OpenReel-Aktion盲r ausgegeben wurden; der Rest stammt aus Aktien, die bei den 脺bernahmen von OpenReel und Vidello sowie aus Schuldenr眉ckzahlungsvereinbarungen mit Perkins Coie (130.000 Aktien) und Houlihan Capital (13.000 Aktien) ausgegeben wurden. BNZI wird keinen Erl枚s aus Sekund盲rverk盲ufen erhalten, und die Bareinnahmen aus der Aus眉bung der Warrants w盲ren vernachl盲ssigbar (0,0001 USD pro Aktie). Die Einreichung erf眉llt Registrierungsrechte, die mit j眉ngsten M&A-Transaktionen und Finanzierungen verbunden sind.
Der Kontext ist herausfordernd: BNZI ist ein aufstrebendes SaaS-MarTech-Unternehmen, das 2024 einen Verlust von 31,1 Mio. USD verzeichnete und eine erhebliche Zweifel an der Fortf眉hrungsf盲higkeit offenlegte. Zur St盲rkung der Liquidit盲t gab es 11 Mio. USD 10% OID, 10% vorrangige besicherte Wandelanleihen (F盲lligkeit Juni 2025) sowie hochverzinsliche Agile-Notes (44% APR) und zwei Diagonal-Wandelanleihen aus. Ein Yorkville SEPA hat bereits 1,39 Mio. Aktien f眉r 8,41 Mio. USD in bar hinzugef眉gt. Nach Reverse Splits sind nur noch 2,94 Mio. Class-A-Aktien ausstehend, sodass die neu registrierten Aktien etwa 51 % des Streubesitzes ausmachen und ein erhebliches Verw盲sserungsrisiko darstellen. Die Nasdaq-Notierung bleibt trotz 1:50- und 1:10-Reverse-Splits gef盲hrdet. Investoren sehen sich mit mehreren Belastungen konfrontiert: hohe Verw盲sserung, teure Schulden, potenzielle Zwangswandlungen und anhaltende Verluste. Die 脺bernahmen von OpenReel und Vidello erh枚hen jedoch den Umsatzumfang und sollen die operativen Verluste verringern.
FAQ
Why is Banzai International (BNZI) filing this S-3/A amendment?
Will BNZI receive any cash from the sale of these shares?
How much potential dilution does the registration create?
What recent financings has BNZI completed?
Is BNZI currently compliant with Nasdaq listing rules?
How do the OpenReel and Vidello acquisitions impact financials?
