[8-K] Sitio Royalties Corp. Reports Material Event
Sitio Royalties agreed to be acquired by Viper in an all-equity combination that will leave Sitio as a wholly owned subsidiary of the combined parent and result in Sitio ceasing to be a publicly traded company. The company has supplemented its proxy statement to provide additional disclosures after purported holders of Sitio Class A common stock filed lawsuits seeking injunctions to block the Mergers unless more information is disclosed; Sitio denies the claims but voluntarily provided supplemental disclosures.
J.P. Morgan performed valuation work using Sitio management projections under two pricing scenarios and discount rates of 8.00%�10.00% for Sitio and 7.50%�9.00% for Viper. The advisor used fully diluted share counts of approximately 154 million for Sitio and 299 million for Viper, compared implied values to closing prices of $17.07 (Sitio) and $39.69 (Viper), and estimated pro forma ownership of ~20% for Sitio stockholders and ~80% for Viper stockholders. J.P. Morgan’s illustrative analysis implied value creation for Sitio stockholders of ~10.5% under Strip Pricing and ~3.6% under Consensus Pricing. The proxy supplement discloses prior commercial relationships and fees between J.P. Morgan (and affiliates) and related parties and lists publicly reported analyst price target ranges for Sitio ($21�$29) and Viper ($47�$61).
Sitio Royalties ha concordato di essere acquisita da Viper tramite un’operazione interamente in azioni che lascerà Sitio come sussidiaria interamente controllata dalla società madre combinata e comporterà la sua uscita dalla quotazione pubblica. L’azienda ha integrato il proprio documento informativo (proxy statement) fornendo ulteriori informazioni dopo che presunti detentori di azioni ordinarie di classe A di Sitio hanno intentato cause chiedendo ingiunzioni per bloccare le fusioni a meno che non vengano fornite maggiori informazioni; Sitio respinge tali accuse ma ha volontariamente fornito le integrazioni.
J.P. Morgan ha svolto valutazioni utilizzando le proiezioni della direzione di Sitio in due scenari di pricing e con tassi di sconto del 8,00%�10,00% per Sitio e del 7,50%�9,00% per Viper. Il consulente ha utilizzato un numero di azioni pienamente diluite di circa 154 milioni per Sitio e 299 milioni per Viper, ha confrontato i valori impliciti con i prezzi di chiusura di $17.07 (Sitio) e $39.69 (Viper) e ha stimato una partecipazione pro forma di ~20% per gli azionisti di Sitio e ~80% per quelli di Viper. L’analisi illustrativa di J.P. Morgan ha implicato una creazione di valore per gli azionisti di Sitio di ~10,5% nello scenario Strip Pricing e di ~3,6% nello scenario Consensus Pricing. Il supplemento al proxy rivela rapporti commerciali e commissioni precedenti tra J.P. Morgan (e affiliate) e parti correlate e riporta le gamme di target price pubblicate dagli analisti per Sitio ($21�$29) e Viper ($47�$61).
Sitio Royalties acordó ser adquirida por Viper en una transacción Ãntegramente en acciones que dejará a Sitio como subsidiaria totalmente controlada por la matriz combinada y provocará que Sitio deje de cotizar públicamente. La compañÃa ha suplementado su documento informativo (proxy statement) para aportar divulgaciones adicionales después de que presuntos tenedores de acciones ordinarias Clase A de Sitio presentaran demandas solicitando medidas cautelares para bloquear las fusiones a menos que se revele más información; Sitio niega las reclamaciones pero proporcionó voluntariamente las divulgaciones suplementarias.
J.P. Morgan realizó trabajos de valoración usando las proyecciones de la dirección de Sitio bajo dos escenarios de precios y con tasas de descuento del 8,00%â€�10,00% para Sitio y del 7,50%â€�9,00% para Viper. El asesor empleó cifras de acciones completamente diluidas de aproximadamente 154 millones para Sitio y 299 millones para Viper, comparó los valores implÃcitos con los precios de cierre de $17.07 (Sitio) y $39.69 (Viper), y estimó una propiedad pro forma de ~20% para los accionistas de Sitio y ~80% para los de Viper. El análisis ilustrativo de J.P. Morgan implicó creación de valor para los accionistas de Sitio de ~10,5% bajo Strip Pricing y de ~3,6% bajo Consensus Pricing. El suplemento del proxy divulga relaciones comerciales previas y comisiones entre J.P. Morgan (y afiliadas) y partes relacionadas, y enumera los rangos de precios objetivos publicados por analistas para Sitio ($21â€�$29) y Viper ($47â€�$61).
Sitio RoyaltiesëŠ� Viperì—� ì˜í•´ ì „ì•¡ ì£¼ì‹ êµí™˜ ë°©ì‹ìœ¼ë¡œ ì¸ìˆ˜ë˜ê¸°ë¡� í•©ì˜í–ˆìœ¼ë©�, ì� 거래ë¡� SitioëŠ� ê²°í•©ë� ëª¨íšŒì‚¬ì˜ ì „ì•¡ ì¶œìž ìžíšŒì‚¬ê°€ ë˜ê³ ìƒìž¥ì‚¬ê°€ 아니ê²� ë©ë‹ˆë‹�. 회사ëŠ� 프ë¡ì‹� 서류(proxy statement)ë¥� 보충하여 추가 공시ë¥� 했는ë�, ì´ëŠ” Sitio í´ëž˜ìŠ� A 보통ì£� ë³´ìœ ìžë¼ê³� 주장하는 ì´ë“¤ì� ë� ë§Žì€ ì •ë³´ê°€ 공개ë˜ì§€ 않으ë©� 합병ì� 막기 위한 ê¸ˆì§€ëª…ë ¹ì� 요구하는 소송ì� ì œê¸°í–ˆê¸° 때문입니ë‹�. SitioëŠ� ì´ëŸ¬í•� ì²êµ¬ë¥� ë¶€ì¸í•˜ì§€ë§� ìžë°œì 으ë¡� ë³´ì¶© 공시ë¥� ì œê³µí–ˆìŠµë‹ˆë‹¤.
J.P. Morganì€ Sitio ê²½ì˜ì§„ì˜ ì „ë§ì� 바탕으로 ë‘� 가지 ê°€ê²� 시나리오와 Sitioì—� 대í•� 8.00%â€�10.00%, Viperì—� 대í•� 7.50%â€�9.00%ì� í• ì¸ìœ¨ì„ ì ìš©í•� 가치í‰ê°€ë¥� 수행했습니다. ìžë¬¸ì‚¬ëŠ” ì™„ì „ í¬ì„ 기준 ì£¼ì‹ ìˆ˜ë¥¼ Sitio ì•� 1¹®�5400ë§�ì£�, Viper ì•� 2¹®�9900ë§�주로 ì‚¬ìš©í•˜ê³ ì•”ì‹œì � 가치를 $17.07(Sitio) ë°� $39.69(Viper)ì� 종가와 비êµí–ˆìœ¼ë©�, pro forma ì†Œìœ ë¹„ìœ¨ì� Sitio 주주 ì•� ~20%, Viper 주주 ì•� ~80%ë¡� ì¶”ì •í–ˆìŠµë‹ˆë‹¤. J.P. Morganì� 예시 ë¶„ì„ì€ Strip Pricing 하ì—ì„� Sitio 주주ì—게 ì•� 10.5%ì� ê°€ì¹� 창출ì�, Consensus Pricing 하ì—서는 ì•� 3.6%ì� ê°€ì¹� 창출ì� 시사했습니다. 프ë¡ì‹� ë³´ì¶©ìžë£ŒëŠ� J.P. Morgan(ë°� 계열ì‚�)ê³� ê´€ë � 당사ìž� ê°„ì˜ ê³¼ê±° ìƒì—…ì � ê´€ê³� ë°� 수수료를 ê³µê°œí•˜ê³ Sitio($21â€�$29) ë°� Viper($47â€�$61)ì—� 대í•� ì• ë„ë¦¬ìŠ¤íŠ¸ì˜ ê³µê°œë� 목표 주가 범위ë¥� 기재합니ë‹�.
Sitio Royalties a accepté d’être rachetée par Viper dans le cadre d’une opération entièrement en actions qui fera de Sitio une filiale détenue à 100 % par la société mère combinée et entraînera la radiation de Sitio de la cote. La société a complété sa proxy statement pour fournir des divulgations supplémentaires après que des prétendus détenteurs d’actions ordinaires de classe A de Sitio ont intenté des poursuites demandant des injonctions afin de bloquer les fusions si davantage d’informations n’étaient pas divulguées ; Sitio nie ces allégations mais a volontairement fourni des informations complémentaires.
J.P. Morgan a réalisé une évaluation en se fondant sur les projections de la direction de Sitio selon deux scénarios de prix et avec des taux d’actualisation de 8,00%�10,00% pour Sitio et de 7,50%�9,00% pour Viper. Le conseil a retenu des nombres d’actions pleinement diluées d’environ 154 millions pour Sitio et 299 millions pour Viper, a comparé les valeurs implicites aux cours de clôture de $17.07 (Sitio) et $39.69 (Viper), et a estimé une participation pro forma d’environ ~20% pour les actionnaires de Sitio et ~80% pour ceux de Viper. L’analyse illustrative de J.P. Morgan a laissé entrevoir une création de valeur pour les actionnaires de Sitio d’environ ~10,5% sous le scénario Strip Pricing et ~3,6% sous le scénario Consensus Pricing. Le supplément au proxy dévoile des relations commerciales antérieures et des frais entre J.P. Morgan (et ses affiliés) et des parties liées, et indique les fourchettes de cours cibles publiées par les analystes pour Sitio ($21�$29) et Viper ($47�$61).
Sitio Royalties hat zugestimmt, von Viper in einem reinen Aktientausch übernommen zu werden. Dadurch wird Sitio eine voll im Eigentum der zusammengeführten Muttergesellschaft stehende Tochter und die Gesellschaft wird nicht mehr börsennotiert sein. Das Unternehmen hat seine Proxy Statement ergänzt, um zusätzliche Angaben zu machen, nachdem angebliche Inhaber von Sitio Klasse‑A‑Stammaktien Klagen eingereicht hatten, die Unterlassungsverfügungen zur Blockierung der Fusionen forderten, sofern nicht mehr Informationen offengelegt würden; Sitio bestreitet die Vorwürfe, hat die ergänzenden Angaben jedoch freiwillig bereitgestellt.
J.P. Morgan führte Bewertungen durch, wobei die Management‑Projektionen von Sitio unter zwei Preisannahmen und mit Diskontsätzen von 8,00%�10,00% für Sitio bzw. 7,50%�9,00% für Viper verwendet wurden. Der Berater ging von etwa 154 Millionen voll verwässerten Aktien für Sitio und 299 Millionen für Viper aus, verglich die implizierten Werte mit Schlusskursen von $17.07 (Sitio) und $39.69 (Viper) und schätzte eine pro‑forma‑Beteiligung von rund ~20% für Sitio‑Aktionäre und ~80% für Viper‑Aktionäre. Die illustrative Analyse von J.P. Morgan deutete auf eine Wertschöpfung für Sitio‑Aktionäre von etwa ~10,5% beim Strip Pricing und ~3,6% beim Consensus Pricing hin. Die Proxy‑Ergänzung legt frühere Geschäftsbeziehungen und Gebühren zwischen J.P. Morgan (und Tochtergesellschaften) und verbundenen Parteien offen und führt die von Analysten veröffentlichten Kurszielspannen für Sitio ($21�$29) und Viper ($47�$61) auf.
- All-equity agreement provides a clear transaction path where Sitio stockholders receive pro forma ownership (~20%) in the combined company
- Valuation work by J.P. Morgan indicates potential value creation for Sitio stockholders (~10.5% under Strip Pricing; ~3.6% under Consensus Pricing)
- Analyst price target ranges cited for context show Sitio targets of $21�$29 and Viper targets of $47�$61, above Sitio’s closing price referenced
- Shareholder litigation seeks injunctive relief to block the Mergers unless additional disclosures are made, creating execution risk
- Potential conflicts disclosed: J.P. Morgan and affiliates have commercial relationships and received material fees from related parties, which may raise governance concerns
- Transaction eliminates public liquidity for Sitio holders because Sitio will cease to be a publicly traded company
Insights
TL;DR: Proposed all-stock merger would take STR private; supplemental proxy addresses disclosure claims while J.P. Morgan valuation shows limited upside and potential conflicts.
J.P. Morgan’s net asset value and illustrative pro forma analyses are central to the transaction narrative: using Sitio management projections and stated discount-rate ranges, the advisor estimates modest accretion for Sitio holders (about 10.5% under one pricing assumption, 3.6% under another). The structure leaves Sitio public holders with ~20% of the pro forma equity, which is meaningful dilution relative to standalone ownership and may explain shareholder scrutiny. The supplemental disclosures and the disclosed J.P. Morgan relationships and fee history aim to neutralize disclosure-litigation risk but also highlight potential conflicts that investors will evaluate when voting.
TL;DR: Transaction is material to STR holders: an all-equity merger removing public liquidity, with valuation sensitivity to price scenarios and pending litigation risk.
Key quantifiable inputs—~154 million fully diluted Sitio shares, discount rates of 8.00%�10.00% (Sitio) and 7.50%�9.00% (Viper), and analyst target ranges—allow comparability to market prices ($17.07 Sitio close; $39.69 Viper close). J.P. Morgan’s disclosure of fees and prior engagements (including material fees for related parties) is relevant to governance assessment. The lawsuits seek injunctive relief for additional disclosure and could delay or complicate closing; Sitio’s voluntary proxy supplement addresses those assertions but is not an admission of materiality.
Sitio Royalties ha concordato di essere acquisita da Viper tramite un’operazione interamente in azioni che lascerà Sitio come sussidiaria interamente controllata dalla società madre combinata e comporterà la sua uscita dalla quotazione pubblica. L’azienda ha integrato il proprio documento informativo (proxy statement) fornendo ulteriori informazioni dopo che presunti detentori di azioni ordinarie di classe A di Sitio hanno intentato cause chiedendo ingiunzioni per bloccare le fusioni a meno che non vengano fornite maggiori informazioni; Sitio respinge tali accuse ma ha volontariamente fornito le integrazioni.
J.P. Morgan ha svolto valutazioni utilizzando le proiezioni della direzione di Sitio in due scenari di pricing e con tassi di sconto del 8,00%�10,00% per Sitio e del 7,50%�9,00% per Viper. Il consulente ha utilizzato un numero di azioni pienamente diluite di circa 154 milioni per Sitio e 299 milioni per Viper, ha confrontato i valori impliciti con i prezzi di chiusura di $17.07 (Sitio) e $39.69 (Viper) e ha stimato una partecipazione pro forma di ~20% per gli azionisti di Sitio e ~80% per quelli di Viper. L’analisi illustrativa di J.P. Morgan ha implicato una creazione di valore per gli azionisti di Sitio di ~10,5% nello scenario Strip Pricing e di ~3,6% nello scenario Consensus Pricing. Il supplemento al proxy rivela rapporti commerciali e commissioni precedenti tra J.P. Morgan (e affiliate) e parti correlate e riporta le gamme di target price pubblicate dagli analisti per Sitio ($21�$29) e Viper ($47�$61).
Sitio Royalties acordó ser adquirida por Viper en una transacción Ãntegramente en acciones que dejará a Sitio como subsidiaria totalmente controlada por la matriz combinada y provocará que Sitio deje de cotizar públicamente. La compañÃa ha suplementado su documento informativo (proxy statement) para aportar divulgaciones adicionales después de que presuntos tenedores de acciones ordinarias Clase A de Sitio presentaran demandas solicitando medidas cautelares para bloquear las fusiones a menos que se revele más información; Sitio niega las reclamaciones pero proporcionó voluntariamente las divulgaciones suplementarias.
J.P. Morgan realizó trabajos de valoración usando las proyecciones de la dirección de Sitio bajo dos escenarios de precios y con tasas de descuento del 8,00%â€�10,00% para Sitio y del 7,50%â€�9,00% para Viper. El asesor empleó cifras de acciones completamente diluidas de aproximadamente 154 millones para Sitio y 299 millones para Viper, comparó los valores implÃcitos con los precios de cierre de $17.07 (Sitio) y $39.69 (Viper), y estimó una propiedad pro forma de ~20% para los accionistas de Sitio y ~80% para los de Viper. El análisis ilustrativo de J.P. Morgan implicó creación de valor para los accionistas de Sitio de ~10,5% bajo Strip Pricing y de ~3,6% bajo Consensus Pricing. El suplemento del proxy divulga relaciones comerciales previas y comisiones entre J.P. Morgan (y afiliadas) y partes relacionadas, y enumera los rangos de precios objetivos publicados por analistas para Sitio ($21â€�$29) y Viper ($47â€�$61).
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Sitio Royalties a accepté d’être rachetée par Viper dans le cadre d’une opération entièrement en actions qui fera de Sitio une filiale détenue à 100 % par la société mère combinée et entraînera la radiation de Sitio de la cote. La société a complété sa proxy statement pour fournir des divulgations supplémentaires après que des prétendus détenteurs d’actions ordinaires de classe A de Sitio ont intenté des poursuites demandant des injonctions afin de bloquer les fusions si davantage d’informations n’étaient pas divulguées ; Sitio nie ces allégations mais a volontairement fourni des informations complémentaires.
J.P. Morgan a réalisé une évaluation en se fondant sur les projections de la direction de Sitio selon deux scénarios de prix et avec des taux d’actualisation de 8,00%�10,00% pour Sitio et de 7,50%�9,00% pour Viper. Le conseil a retenu des nombres d’actions pleinement diluées d’environ 154 millions pour Sitio et 299 millions pour Viper, a comparé les valeurs implicites aux cours de clôture de $17.07 (Sitio) et $39.69 (Viper), et a estimé une participation pro forma d’environ ~20% pour les actionnaires de Sitio et ~80% pour ceux de Viper. L’analyse illustrative de J.P. Morgan a laissé entrevoir une création de valeur pour les actionnaires de Sitio d’environ ~10,5% sous le scénario Strip Pricing et ~3,6% sous le scénario Consensus Pricing. Le supplément au proxy dévoile des relations commerciales antérieures et des frais entre J.P. Morgan (et ses affiliés) et des parties liées, et indique les fourchettes de cours cibles publiées par les analystes pour Sitio ($21�$29) et Viper ($47�$61).
Sitio Royalties hat zugestimmt, von Viper in einem reinen Aktientausch übernommen zu werden. Dadurch wird Sitio eine voll im Eigentum der zusammengeführten Muttergesellschaft stehende Tochter und die Gesellschaft wird nicht mehr börsennotiert sein. Das Unternehmen hat seine Proxy Statement ergänzt, um zusätzliche Angaben zu machen, nachdem angebliche Inhaber von Sitio Klasse‑A‑Stammaktien Klagen eingereicht hatten, die Unterlassungsverfügungen zur Blockierung der Fusionen forderten, sofern nicht mehr Informationen offengelegt würden; Sitio bestreitet die Vorwürfe, hat die ergänzenden Angaben jedoch freiwillig bereitgestellt.
J.P. Morgan führte Bewertungen durch, wobei die Management‑Projektionen von Sitio unter zwei Preisannahmen und mit Diskontsätzen von 8,00%�10,00% für Sitio bzw. 7,50%�9,00% für Viper verwendet wurden. Der Berater ging von etwa 154 Millionen voll verwässerten Aktien für Sitio und 299 Millionen für Viper aus, verglich die implizierten Werte mit Schlusskursen von $17.07 (Sitio) und $39.69 (Viper) und schätzte eine pro‑forma‑Beteiligung von rund ~20% für Sitio‑Aktionäre und ~80% für Viper‑Aktionäre. Die illustrative Analyse von J.P. Morgan deutete auf eine Wertschöpfung für Sitio‑Aktionäre von etwa ~10,5% beim Strip Pricing und ~3,6% beim Consensus Pricing hin. Die Proxy‑Ergänzung legt frühere Geschäftsbeziehungen und Gebühren zwischen J.P. Morgan (und Tochtergesellschaften) und verbundenen Parteien offen und führt die von Analysten veröffentlichten Kurszielspannen für Sitio ($21�$29) und Viper ($47�$61) auf.