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STOCK TITAN

[Form 4] Allegion Public Limited Company Insider Trading Activity

Filing Impact
(Low)
Filing Sentiment
(Neutral)
Form Type
4
Rhea-AI Filing Summary

GameSquare Holdings, Inc. (NASDAQ: GAME) has filed a preliminary prospectus supplement (Form 424B5) to offer an unspecified number of shares of common stock and, at investors� option, pre-funded warrants that are exercisable for one share each at an exercise price of $0.0001 and have no expiration date. A 45-day over-allotment option allows the underwriters to purchase additional shares. Lucid Capital Markets is acting as sole book-running manager.

The company qualifies as both an “emerging growth company� and a “smaller reporting company.� As of 3 July 2025, public float is approximately $27.8 million, based on 39,123,968 shares outstanding (of which 9,904,523 are held by affiliates). Under S-3 “baby-shelf� rules, the company may not sell securities exceeding one-third of its public float within any 12-month period while float remains below $75 million.

Proceeds & Use: Net proceeds (amount to be determined) are earmarked for general corporate purposes, including strategic investments, M&A, development of a cryptocurrency treasury strategy (potentially purchasing Ethereum or other digital assets), working capital and operational spending. Management retains broad discretion over allocation.

Capital structure impacts: The offering will increase outstanding shares; existing dilution pressures already include 4.6 million shares reserved under the 2024 Stock Incentive Plan plus options, RSUs, warrants and a convertible note. Investors are warned of immediate and substantial dilution relative to tangible book value (-$0.45 per share as of 31 Mar 2025).

Key Risks Highlighted: (1) dilution from the current and future financings; (2) high volatility and regulatory uncertainty tied to prospective cryptocurrency holdings that could trigger Investment Company Act issues if Ethereum were deemed a security; (3) lack of a trading market for the pre-funded warrants; (4) potential inability to exercise warrants beyond 4.99%/19.99% ownership limits; (5) operational, market and legal risks inherent in esports, media and digital advertising sectors; (6) need for continued NASDAQ listing compliance. The company recently terminated a $9.25 million “at-the-market� program (no shares sold) in advance of this transaction.

Lock-up & Underwriting Terms: Officers, directors and �5 % holders are subject to a 60-day lock-up; the company is subject to a 90-day restriction on variable-rate issuances. Underwriters receive a 7.0 % discount plus warrants equal to 10% of the equity issued, exercisable at 120% of the public price for five years.

Overall, the filing positions GameSquare to shore up liquidity and pursue strategic growth, but it introduces dilution and exposes investors to heightened regulatory and crypto-market risks.

GameSquare Holdings, Inc. (NASDAQ: GAME) ha depositato un prospetto supplementare preliminare (Modulo 424B5) per offrire un numero non specificato di azioni ordinarie e, a scelta degli investitori, warrant pre-finanziati esercitabili ciascuno per una azione al prezzo di esercizio di $0,0001 senza scadenza. Un'opzione di sovrallocazione di 45 giorni consente ai sottoscrittori di acquistare azioni aggiuntive. Lucid Capital Markets agisce come unico gestore del libro ordini.

L'azienda si qualifica sia come “emerging growth company� sia come “smaller reporting company�. Al 3 luglio 2025, il flottante pubblico è di circa 27,8 milioni di dollari, basato su 39.123.968 azioni in circolazione (di cui 9.904.523 detenute da affiliati). Secondo le regole S-3 “baby-shelf�, la società non può vendere titoli che superino un terzo del flottante pubblico in un periodo di 12 mesi finché il flottante rimane sotto i 75 milioni di dollari.

Proventi e utilizzo: I proventi netti (da determinare) sono destinati a scopi aziendali generali, inclusi investimenti strategici, fusioni e acquisizioni, sviluppo di una strategia di tesoreria in criptovalute (potenzialmente acquisto di Ethereum o altri asset digitali), capitale circolante e spese operative. La direzione mantiene ampia discrezionalità sull’allocazione.

Impatto sulla struttura del capitale: L’offerta aumenterà le azioni in circolazione; le pressioni diluitive esistenti includono già 4,6 milioni di azioni riservate nel Piano Incentivi Azionari 2024 più opzioni, RSU, warrant e una nota convertibile. Gli investitori sono avvisati di una diluizione immediata e significativa rispetto al valore contabile tangibile (-$0,45 per azione al 31 marzo 2025).

Principali rischi evidenziati: (1) diluizione derivante dai finanziamenti attuali e futuri; (2) alta volatilità e incertezza regolamentare legate alle potenziali detenzioni di criptovalute che potrebbero sollevare questioni relative all’Investment Company Act se Ethereum fosse considerato un titolo; (3) assenza di mercato di scambio per i warrant pre-finanziati; (4) possibile impossibilità di esercitare i warrant oltre i limiti di possesso del 4,99%/19,99%; (5) rischi operativi, di mercato e legali nei settori esports, media e pubblicità digitale; (6) necessità di mantenere la conformità ai requisiti NASDAQ. La società ha recentemente terminato un programma “at-the-market� da 9,25 milioni di dollari (nessuna azione venduta) prima di questa operazione.

Vincoli e termini di sottoscrizione: Dirigenti, amministratori e azionisti con �5% sono soggetti a un lock-up di 60 giorni; la società ha una restrizione di 90 giorni sulle emissioni a tasso variabile. I sottoscrittori ricevono uno sconto del 7,0% più warrant pari al 10% dell’equity emessa, esercitabili al 120% del prezzo pubblico per cinque anni.

In sintesi, il deposito posiziona GameSquare per rafforzare la liquidità e perseguire una crescita strategica, ma introduce diluizione ed espone gli investitori a rischi regolamentari e di mercato crypto elevati.

GameSquare Holdings, Inc. (NASDAQ: GAME) ha presentado un suplemento preliminar al prospecto (Formulario 424B5) para ofrecer un número no especificado de acciones ordinarias y, a opción de los inversores, warrants prefinanciados ejercitables por una acción cada uno a un precio de ejercicio de $0.0001 y sin fecha de vencimiento. Una opción de sobreasignación de 45 días permite a los suscriptores comprar acciones adicionales. Lucid Capital Markets actúa como único gestor del libro de órdenes.

La compañía califica como “emerging growth company� y “smaller reporting company�. Al 3 de julio de 2025, el float público es aproximadamente $27.8 millones, basado en 39,123,968 acciones en circulación (de las cuales 9,904,523 están en manos de afiliados). Bajo las reglas S-3 “baby-shelf�, la empresa no puede vender valores que superen un tercio de su float público en cualquier período de 12 meses mientras el float se mantenga por debajo de $75 millones.

Ingresos y uso: Los ingresos netos (por determinar) están destinados a propósitos corporativos generales, incluyendo inversiones estratégicas, fusiones y adquisiciones, desarrollo de una estrategia de tesorería en criptomonedas (posiblemente comprando Ethereum u otros activos digitales), capital de trabajo y gastos operativos. La dirección mantiene amplia discreción sobre la asignación.

Impactos en la estructura de capital: La oferta aumentará las acciones en circulación; las presiones dilutivas existentes ya incluyen 4.6 millones de acciones reservadas bajo el Plan de Incentivos de Acciones 2024 más opciones, RSUs, warrants y una nota convertible. Se advierte a los inversores sobre una dilución inmediata y sustancial en relación con el valor contable tangible (-$0.45 por acción al 31 de marzo de 2025).

Riesgos clave destacados: (1) dilución por financiamientos actuales y futuros; (2) alta volatilidad e incertidumbre regulatoria vinculada a posibles tenencias de criptomonedas que podrían plantear problemas bajo la Investment Company Act si Ethereum se considerara un valor; (3) falta de un mercado para los warrants prefinanciados; (4) posible incapacidad para ejercer warrants más allá de los límites de propiedad del 4.99%/19.99%; (5) riesgos operativos, de mercado y legales inherentes a los sectores de esports, medios y publicidad digital; (6) necesidad de mantener el cumplimiento con la cotización en NASDAQ. La compañía terminó recientemente un programa “at-the-market� de $9.25 millones (sin acciones vendidas) antes de esta transacción.

Restricciones y términos de suscripción: Ejecutivos, directores y titulares de �5% están sujetos a un lock-up de 60 días; la empresa tiene una restricción de 90 días sobre emisiones a tasa variable. Los suscriptores reciben un descuento del 7.0% más warrants equivalentes al 10% del capital emitido, ejercitables al 120% del precio público durante cinco años.

En general, la presentación posiciona a GameSquare para reforzar la liquidez y perseguir un crecimiento estratégico, pero introduce dilución y expone a los inversores a mayores riesgos regulatorios y de mercado cripto.

GameSquare Holdings, Inc. (NASDAQ: GAME)ëŠ� 미확ì � 수량ì� 보통ì£�와 투ìžìž� ì„ íƒì—� ë”°ë¼ ê°ê° 1주당 행사가ê²� $0.0001ë¡� 행사 가능하ë©� 만료ì¼ì´ 없는 ì„ í–‰ìžê¸ˆ 워런íŠ�ë¥� 제공하기 위한 예비 ì¦ê¶Œì‹ ê³ ì„� ë³´ì¶©ì„�(ì–‘ì‹ 424B5)ë¥� 제출했습니다. 45ì¼ê°„ì� 초과배정 옵션ì� 통해 ì¸ìˆ˜ì¸ë“¤ì� 추가 주ì‹ì� 구매í•� ìˆ� 있습니다. Lucid Capital Marketsê°€ ë‹¨ë… ì£¼ê°„ì‚¬ë¡œ í™œë™ ì¤‘ìž…ë‹ˆë‹¤.

ÐëŒì‚¬µç� “신í� 성장 기업(emerging growth company)â€� ë°� “소규모 ë³´ê³  회사(smaller reporting company)â€�ë¡� 분류ë©ë‹ˆë‹�. 2025ë…� 7ì›� 3ì� 기준 공개 유통 ì£¼ì‹ ê°€ì¹˜ëŠ” ì•� 2,780ë§� 달러ì´ë©°, ì´� 발행 ì£¼ì‹ ìˆ˜ëŠ” 39,123,968ì£�(ì� ì¤� 9,904,523주는 계열ì‚� 보유)입니ë‹�. S-3 “베ì´ë¹„ 셸프â€� 규정ì—� ë”°ë¼, 공개 유통 ì£¼ì‹ ê°€ì¹˜ê°€ 7,500ë§� 달러 미만ì� ë™ì•ˆ 12개월 ë‚´ì— ê³µê°œ 유통 ì£¼ì‹ ê°€ì¹˜ì˜ 3ë¶„ì˜ 1ì� 초과하는 ì¦ê¶Œì� íŒë§¤í•� ìˆ� 없습니다.

수ìµê¸� ë°� 사용 ìš©ë„: 순수ìµê¸ˆ(금액 미정)ì€ ì „ëžµì � 투ìž, ì¸ìˆ˜í•©ë³‘, 암호화í ìžê¸ˆ ìš´ìš© ì „ëžµ 개발(ì´ë”리움 ë˜ëŠ” 기타 디지í„� ìžì‚° 구매 가능성 í¬í•¨), ìš´ì „ìžë³¸ ë°� ìš´ì˜ë¹� ë“� ì¼ë°˜ 기업 목ì ì—� 사용ë©ë‹ˆë‹�. ê²½ì˜ì§„ì€ ë°°ë¶„ì—� 대í•� 광범위한 ìž¬ëŸ‰ê¶Œì„ ë³´ìœ í•©ë‹ˆë‹�.

ìžë³¸ 구조 ì˜í–¥: ì´ë²ˆ 공모ë¡� 발행 ì£¼ì‹ ìˆ˜ê°€ ì¦ê°€í•� 예정ì´ë©°, 기존 í¬ì„ ì••ë ¥ì—는 2024ë…� ì£¼ì‹ ì¸ì„¼í‹°ë¸Œ 플랜ì—� 예약ë� 460ë§� 주와 옵션, RSU, 워런íŠ�, 전환사채가 í¬í•¨ë©ë‹ˆë‹�. 투ìžìžë“¤ì€ 2025ë…� 3ì›� 31ì� 기준 주당 -$0.45ì� 유형 장부가ì¹� 대ë¹� 즉ê°ì ì´ê³� ìƒë‹¹í•� í¬ì„ 위험ì—� 대í•� 경고받고 있습니다.

주요 위험 사항: (1) 현재 ë°� 미래 ìžê¸ˆ 조달ë¡� ì¸í•œ í¬ì„; (2) ì´ë”리움ì� ì¦ê¶Œìœ¼ë¡œ 간주ë� 경우 투ìžíšŒì‚¬ë²� 문제ë¥� 유발í•� ìˆ� 있는 암호화í 보유와 ê´€ë ¨ëœ ë†’ì€ ë³€ë™ì„± ë°� 규제 불확실성; (3) ì„ í–‰ìžê¸ˆ ì›ŒëŸ°íŠ¸ì— ëŒ€í•� 거래 시장 ë¶€ìž�; (4) 4.99%/19.99% 소유 í•œë„ ì´ˆê³¼ ì‹� 워런íŠ� 행사 불가 가능성; (5) e스í¬ì¸�, 미디ì–� ë°� 디지í„� ê´‘ê³  분야 고유ì� ìš´ì˜, 시장 ë°� ë²•ì  ìœ„í—˜; (6) NASDAQ ìƒìž¥ 유지 요건 준ìˆ� í•„ìš”ì„�. ÐëŒì‚¬µç� ì´ë²ˆ 거래ì—� 앞서 $9.25백만 규모ì� “at-the-marketâ€� 프로그램ì� 종료했습니다(ì£¼ì‹ íŒë§¤ ì—†ìŒ).

ë½ì—… ë°� ì¸ìˆ˜ ì¡°ê±´: ìž„ì›, ì´ì‚¬ ë°� 5% ì´ìƒ 주주ëŠ� 60ì� ë½ì—…ì—� 묶ì´ë©�, ÐëŒì‚¬µç� ë³€ë� 금리 발행ì—� 대í•� 90ì� 제한ì� 받습니다. ì¸ìˆ˜ì¸ë“¤ì€ 7.0% í• ì¸ìœ¨ê³¼ 발행 주ì‹ì� 10%ì—� 해당하는 워런트를 받으ë©�, 워런트는 공모가ì� 120% 가격으ë¡� 5ë…„ê°„ 행사 가능합니다.

ì „ë°˜ì ìœ¼ë¡� ì´ë²ˆ ì œì¶œì€ GameSquareê°€ 유ë™ì„±ì„ 강화하고 ì „ëžµì � 성장ì� 추구í•� ìˆ� 있ë„ë¡� 하지ë§�, í¬ì„ì� 초래하며 투ìžìžë“¤ì� 규제 ë°� 암호화í 시장 위험ì—� 노출시킵니다.

GameSquare Holdings, Inc. (NASDAQ : GAME) a déposé un supplément préliminaire au prospectus (Formulaire 424B5) pour offrir un nombre indéterminé d�actions ordinaires et, au choix des investisseurs, des bons de souscription préfinancés exerçables chacun pour une action au prix d’exercice de 0,0001 $ sans date d’expiration. Une option de surallocation de 45 jours permet aux souscripteurs d’acheter des actions supplémentaires. Lucid Capital Markets agit en tant que gestionnaire principal unique.

La société est qualifiée à la fois d�« emerging growth company » et de « smaller reporting company ». Au 3 juillet 2025, la capitalisation flottante publique est d’environ 27,8 millions de dollars, basée sur 39 123 968 actions en circulation (dont 9 904 523 détenues par des affiliés). Selon les règles S-3 « baby-shelf », la société ne peut pas vendre de titres dépassant un tiers de sa capitalisation flottante publique sur une période de 12 mois tant que celle-ci reste inférieure à 75 millions de dollars.

Produits nets et utilisation : Les produits nets (montant à déterminer) sont destinés à des fins générales d’entreprise, notamment des investissements stratégiques, des fusions et acquisitions, le développement d’une stratégie de trésorerie en cryptomonnaies (potentiellement l’achat d’Ethereum ou d’autres actifs numériques), le fonds de roulement et les dépenses opérationnelles. La direction conserve une large discrétion sur l’allocation.

Impacts sur la structure du capital : L’offre augmentera le nombre d’actions en circulation ; les pressions dilutives existantes comprennent déjà 4,6 millions d’actions réservées dans le cadre du Plan d’incitation en actions 2024 ainsi que des options, des RSU, des bons de souscription et une note convertible. Les investisseurs sont avertis d’une dilution immédiate et substantielle par rapport à la valeur comptable tangible (-0,45 $ par action au 31 mars 2025).

Principaux risques soulignés : (1) dilution liée aux financements actuels et futurs ; (2) forte volatilité et incertitude réglementaire liées aux détentions potentielles de cryptomonnaies pouvant poser des problèmes au regard de l’Investment Company Act si Ethereum était considéré comme un titre ; (3) absence de marché pour les bons de souscription préfinancés ; (4) incapacité potentielle à exercer les bons au-delà des limites de détention de 4,99 %/19,99 % ; (5) risques opérationnels, de marché et juridiques inhérents aux secteurs de l’esport, des médias et de la publicité numérique ; (6) nécessité de maintenir la conformité avec la cotation NASDAQ. La société a récemment mis fin à un programme « at-the-market » de 9,25 millions de dollars (aucune action vendue) avant cette opération.

Clauses de lock-up et conditions de souscription : Les dirigeants, administrateurs et détenteurs de �5 % sont soumis à une période de lock-up de 60 jours ; la société est soumise à une restriction de 90 jours sur les émissions à taux variable. Les souscripteurs reçoivent une remise de 7,0 % ainsi que des bons de souscription équivalents à 10 % des actions émises, exerçables à 120 % du prix public pendant cinq ans.

Dans l’ensemble, ce dépôt positionne GameSquare pour renforcer sa liquidité et poursuivre une croissance stratégique, mais il introduit une dilution et expose les investisseurs à des risques réglementaires et liés au marché des cryptomonnaies accrus.

GameSquare Holdings, Inc. (NASDAQ: GAME) hat einen vorläufigen Prospektergänzungsbericht (Formular 424B5) eingereicht, um eine unbestimmte Anzahl von Stammaktien und nach Wahl der Investoren vorausfinanzierte Warrants anzubieten, die jeweils für eine Aktie zum Ausübungspreis von 0,0001 USD ausgeübt werden können und kein Verfallsdatum haben. Eine 45-tägige Mehrzuteilungsoption erlaubt den Underwritern den Kauf zusätzlicher Aktien. Lucid Capital Markets fungiert als alleiniger Bookrunner.

Das Unternehmen qualifiziert sich sowohl als „emerging growth company� als auch als „smaller reporting company�. Zum 3. Juli 2025 beträgt der Free Float ca. 27,8 Millionen USD, basierend auf 39.123.968 ausstehenden Aktien (davon 9.904.523 im Besitz von verbundenen Personen). Nach den S-3 „Baby-Shelf�-Regeln darf das Unternehmen innerhalb von 12 Monaten keine Wertpapiere verkaufen, die mehr als ein Drittel des Free Floats ausmachen, solange dieser unter 75 Millionen USD liegt.

Erträge & Verwendung: Die Nettoerlöse (noch festzulegen) sind für allgemeine Unternehmenszwecke vorgesehen, einschließlich strategischer Investitionen, M&A, Entwicklung einer °­°ù²â±è³Ù´Ç·Éä³ó°ù³Ü²Ô²µ²õ-°Õ°ù±ð²¹²õ³Ü°ù²â-³§³Ù°ù²¹³Ù±ð²µ¾±±ð (möglicher Kauf von Ethereum oder anderen digitalen Vermögenswerten), Betriebskapital und Betriebsausgaben. Das Management behält sich weitreichenden Ermessensspielraum bei der Mittelverwendung vor.

Auswirkungen auf die Kapitalstruktur: Das Angebot wird die ausstehenden Aktien erhöhen; bestehende Verwässerungsdruckfaktoren umfassen bereits 4,6 Millionen Aktien, die im Rahmen des Aktienanreizplans 2024 reserviert sind, sowie Optionen, RSUs, Warrants und eine Wandelanleihe. Investoren werden vor einer sofortigen und erheblichen Verwässerung im Verhältnis zum materiellen Buchwert (-0,45 USD je Aktie zum 31. März 2025) gewarnt.

Wesentliche hervorgehobene Risiken: (1) Verwässerung durch aktuelle und zukünftige Finanzierungen; (2) hohe Volatilität und regulatorische Unsicherheit im Zusammenhang mit potenziellen Kryptowährungsbeständen, die Investment Company Act-Probleme auslösen könnten, falls Ethereum als Wertpapier eingestuft wird; (3) kein Handelsmarkt für die vorausfinanzierten Warrants; (4) mögliche Unfähigkeit, Warrants über Eigentumsgrenzen von 4,99 %/19,99 % hinaus auszuüben; (5) operationelle, marktbezogene und rechtliche Risiken in den Bereichen E-Sport, Medien und digitale Werbung; (6) Notwendigkeit zur Einhaltung der NASDAQ-Listing-Anforderungen. Das Unternehmen hat kürzlich ein 9,25-Millionen-Dollar-„At-the-Market�-Programm (ohne Aktienverkäufe) vor dieser Transaktion beendet.

Lock-up- & Zeichnungsbedingungen: Führungskräfte, Direktoren und Anteilseigner mit �5 % unterliegen einer 60-tägigen Sperrfrist; das Unternehmen unterliegt einer 90-tägigen Beschränkung für variabel verzinsliche Emissionen. Die Underwriter erhalten einen Rabatt von 7,0 % sowie Warrants in Höhe von 10 % der ausgegebenen Aktien, ausübbar zu 120 % des öffentlichen Preises für fünf Jahre.

Insgesamt positioniert die Einreichung GameSquare, um die Liquidität zu stärken und strategisches Wachstum zu verfolgen, führt jedoch Verwässerung ein und setzt Investoren erhöhten regulatorischen und Krypto-Markt-Risiken aus.

Positive
  • None.
Negative
  • None.

Insights

TL;DR � Equity raise improves liquidity but dilutes shareholders; impact neutral pending final size and pricing.

The supplement gives GameSquare flexibility to raise cash through common shares or pre-funded warrants without a set amount disclosed yet. Proceeds can accelerate M&A, fund working capital and support a crypto treasury plan, potentially broadening revenue streams. The enterprise remains sub-$30 million in float, so the raise should be sized below one-third of float (~$9 million) unless the market value rises. Immediate dilution is certain, yet the capital injection may help the company scale its esports-media ecosystem and pursue synergies with the April 2023 FaZe acquisition. Because terms are preliminary and no financial metrics (revenue, EBITDA) are provided, I view the near-term market impact as neutral until pricing details emerge.

TL;DR � Offering heightens dilution and adds complex crypto and regulatory risks; overall negative risk skew.

Shareholders face multiple layers of dilution: this equity issue, sizeable outstanding options/warrants, and a convertible note. Management’s intent to allocate proceeds to Ethereum purchases introduces price volatility, custody, cyber-security and potential Investment Company Act exposure if Ethereum is reclassified as a security. A small-cap issuer with negative tangible equity (-$17.3 million) and a baby-shelf constraint leaves limited balance-sheet margin. The lack of a trading market for pre-funded warrants could reduce investor appetite. Lock-up periods are relatively short (60-90 days), raising overhang concerns. Collectively, these factors tilt the risk-reward profile negative despite possible strategic upside.

GameSquare Holdings, Inc. (NASDAQ: GAME) ha depositato un prospetto supplementare preliminare (Modulo 424B5) per offrire un numero non specificato di azioni ordinarie e, a scelta degli investitori, warrant pre-finanziati esercitabili ciascuno per una azione al prezzo di esercizio di $0,0001 senza scadenza. Un'opzione di sovrallocazione di 45 giorni consente ai sottoscrittori di acquistare azioni aggiuntive. Lucid Capital Markets agisce come unico gestore del libro ordini.

L'azienda si qualifica sia come “emerging growth company� sia come “smaller reporting company�. Al 3 luglio 2025, il flottante pubblico è di circa 27,8 milioni di dollari, basato su 39.123.968 azioni in circolazione (di cui 9.904.523 detenute da affiliati). Secondo le regole S-3 “baby-shelf�, la società non può vendere titoli che superino un terzo del flottante pubblico in un periodo di 12 mesi finché il flottante rimane sotto i 75 milioni di dollari.

Proventi e utilizzo: I proventi netti (da determinare) sono destinati a scopi aziendali generali, inclusi investimenti strategici, fusioni e acquisizioni, sviluppo di una strategia di tesoreria in criptovalute (potenzialmente acquisto di Ethereum o altri asset digitali), capitale circolante e spese operative. La direzione mantiene ampia discrezionalità sull’allocazione.

Impatto sulla struttura del capitale: L’offerta aumenterà le azioni in circolazione; le pressioni diluitive esistenti includono già 4,6 milioni di azioni riservate nel Piano Incentivi Azionari 2024 più opzioni, RSU, warrant e una nota convertibile. Gli investitori sono avvisati di una diluizione immediata e significativa rispetto al valore contabile tangibile (-$0,45 per azione al 31 marzo 2025).

Principali rischi evidenziati: (1) diluizione derivante dai finanziamenti attuali e futuri; (2) alta volatilità e incertezza regolamentare legate alle potenziali detenzioni di criptovalute che potrebbero sollevare questioni relative all’Investment Company Act se Ethereum fosse considerato un titolo; (3) assenza di mercato di scambio per i warrant pre-finanziati; (4) possibile impossibilità di esercitare i warrant oltre i limiti di possesso del 4,99%/19,99%; (5) rischi operativi, di mercato e legali nei settori esports, media e pubblicità digitale; (6) necessità di mantenere la conformità ai requisiti NASDAQ. La società ha recentemente terminato un programma “at-the-market� da 9,25 milioni di dollari (nessuna azione venduta) prima di questa operazione.

Vincoli e termini di sottoscrizione: Dirigenti, amministratori e azionisti con �5% sono soggetti a un lock-up di 60 giorni; la società ha una restrizione di 90 giorni sulle emissioni a tasso variabile. I sottoscrittori ricevono uno sconto del 7,0% più warrant pari al 10% dell’equity emessa, esercitabili al 120% del prezzo pubblico per cinque anni.

In sintesi, il deposito posiziona GameSquare per rafforzare la liquidità e perseguire una crescita strategica, ma introduce diluizione ed espone gli investitori a rischi regolamentari e di mercato crypto elevati.

GameSquare Holdings, Inc. (NASDAQ: GAME) ha presentado un suplemento preliminar al prospecto (Formulario 424B5) para ofrecer un número no especificado de acciones ordinarias y, a opción de los inversores, warrants prefinanciados ejercitables por una acción cada uno a un precio de ejercicio de $0.0001 y sin fecha de vencimiento. Una opción de sobreasignación de 45 días permite a los suscriptores comprar acciones adicionales. Lucid Capital Markets actúa como único gestor del libro de órdenes.

La compañía califica como “emerging growth company� y “smaller reporting company�. Al 3 de julio de 2025, el float público es aproximadamente $27.8 millones, basado en 39,123,968 acciones en circulación (de las cuales 9,904,523 están en manos de afiliados). Bajo las reglas S-3 “baby-shelf�, la empresa no puede vender valores que superen un tercio de su float público en cualquier período de 12 meses mientras el float se mantenga por debajo de $75 millones.

Ingresos y uso: Los ingresos netos (por determinar) están destinados a propósitos corporativos generales, incluyendo inversiones estratégicas, fusiones y adquisiciones, desarrollo de una estrategia de tesorería en criptomonedas (posiblemente comprando Ethereum u otros activos digitales), capital de trabajo y gastos operativos. La dirección mantiene amplia discreción sobre la asignación.

Impactos en la estructura de capital: La oferta aumentará las acciones en circulación; las presiones dilutivas existentes ya incluyen 4.6 millones de acciones reservadas bajo el Plan de Incentivos de Acciones 2024 más opciones, RSUs, warrants y una nota convertible. Se advierte a los inversores sobre una dilución inmediata y sustancial en relación con el valor contable tangible (-$0.45 por acción al 31 de marzo de 2025).

Riesgos clave destacados: (1) dilución por financiamientos actuales y futuros; (2) alta volatilidad e incertidumbre regulatoria vinculada a posibles tenencias de criptomonedas que podrían plantear problemas bajo la Investment Company Act si Ethereum se considerara un valor; (3) falta de un mercado para los warrants prefinanciados; (4) posible incapacidad para ejercer warrants más allá de los límites de propiedad del 4.99%/19.99%; (5) riesgos operativos, de mercado y legales inherentes a los sectores de esports, medios y publicidad digital; (6) necesidad de mantener el cumplimiento con la cotización en NASDAQ. La compañía terminó recientemente un programa “at-the-market� de $9.25 millones (sin acciones vendidas) antes de esta transacción.

Restricciones y términos de suscripción: Ejecutivos, directores y titulares de �5% están sujetos a un lock-up de 60 días; la empresa tiene una restricción de 90 días sobre emisiones a tasa variable. Los suscriptores reciben un descuento del 7.0% más warrants equivalentes al 10% del capital emitido, ejercitables al 120% del precio público durante cinco años.

En general, la presentación posiciona a GameSquare para reforzar la liquidez y perseguir un crecimiento estratégico, pero introduce dilución y expone a los inversores a mayores riesgos regulatorios y de mercado cripto.

GameSquare Holdings, Inc. (NASDAQ: GAME)ëŠ� 미확ì � 수량ì� 보통ì£�와 투ìžìž� ì„ íƒì—� ë”°ë¼ ê°ê° 1주당 행사가ê²� $0.0001ë¡� 행사 가능하ë©� 만료ì¼ì´ 없는 ì„ í–‰ìžê¸ˆ 워런íŠ�ë¥� 제공하기 위한 예비 ì¦ê¶Œì‹ ê³ ì„� ë³´ì¶©ì„�(ì–‘ì‹ 424B5)ë¥� 제출했습니다. 45ì¼ê°„ì� 초과배정 옵션ì� 통해 ì¸ìˆ˜ì¸ë“¤ì� 추가 주ì‹ì� 구매í•� ìˆ� 있습니다. Lucid Capital Marketsê°€ ë‹¨ë… ì£¼ê°„ì‚¬ë¡œ í™œë™ ì¤‘ìž…ë‹ˆë‹¤.

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수ìµê¸� ë°� 사용 ìš©ë„: 순수ìµê¸ˆ(금액 미정)ì€ ì „ëžµì � 투ìž, ì¸ìˆ˜í•©ë³‘, 암호화í ìžê¸ˆ ìš´ìš© ì „ëžµ 개발(ì´ë”리움 ë˜ëŠ” 기타 디지í„� ìžì‚° 구매 가능성 í¬í•¨), ìš´ì „ìžë³¸ ë°� ìš´ì˜ë¹� ë“� ì¼ë°˜ 기업 목ì ì—� 사용ë©ë‹ˆë‹�. ê²½ì˜ì§„ì€ ë°°ë¶„ì—� 대í•� 광범위한 ìž¬ëŸ‰ê¶Œì„ ë³´ìœ í•©ë‹ˆë‹�.

ìžë³¸ 구조 ì˜í–¥: ì´ë²ˆ 공모ë¡� 발행 ì£¼ì‹ ìˆ˜ê°€ ì¦ê°€í•� 예정ì´ë©°, 기존 í¬ì„ ì••ë ¥ì—는 2024ë…� ì£¼ì‹ ì¸ì„¼í‹°ë¸Œ 플랜ì—� 예약ë� 460ë§� 주와 옵션, RSU, 워런íŠ�, 전환사채가 í¬í•¨ë©ë‹ˆë‹�. 투ìžìžë“¤ì€ 2025ë…� 3ì›� 31ì� 기준 주당 -$0.45ì� 유형 장부가ì¹� 대ë¹� 즉ê°ì ì´ê³� ìƒë‹¹í•� í¬ì„ 위험ì—� 대í•� 경고받고 있습니다.

주요 위험 사항: (1) 현재 ë°� 미래 ìžê¸ˆ 조달ë¡� ì¸í•œ í¬ì„; (2) ì´ë”리움ì� ì¦ê¶Œìœ¼ë¡œ 간주ë� 경우 투ìžíšŒì‚¬ë²� 문제ë¥� 유발í•� ìˆ� 있는 암호화í 보유와 ê´€ë ¨ëœ ë†’ì€ ë³€ë™ì„± ë°� 규제 불확실성; (3) ì„ í–‰ìžê¸ˆ ì›ŒëŸ°íŠ¸ì— ëŒ€í•� 거래 시장 ë¶€ìž�; (4) 4.99%/19.99% 소유 í•œë„ ì´ˆê³¼ ì‹� 워런íŠ� 행사 불가 가능성; (5) e스í¬ì¸�, 미디ì–� ë°� 디지í„� ê´‘ê³  분야 고유ì� ìš´ì˜, 시장 ë°� ë²•ì  ìœ„í—˜; (6) NASDAQ ìƒìž¥ 유지 요건 준ìˆ� í•„ìš”ì„�. ÐëŒì‚¬µç� ì´ë²ˆ 거래ì—� 앞서 $9.25백만 규모ì� “at-the-marketâ€� 프로그램ì� 종료했습니다(ì£¼ì‹ íŒë§¤ ì—†ìŒ).

ë½ì—… ë°� ì¸ìˆ˜ ì¡°ê±´: ìž„ì›, ì´ì‚¬ ë°� 5% ì´ìƒ 주주ëŠ� 60ì� ë½ì—…ì—� 묶ì´ë©�, ÐëŒì‚¬µç� ë³€ë� 금리 발행ì—� 대í•� 90ì� 제한ì� 받습니다. ì¸ìˆ˜ì¸ë“¤ì€ 7.0% í• ì¸ìœ¨ê³¼ 발행 주ì‹ì� 10%ì—� 해당하는 워런트를 받으ë©�, 워런트는 공모가ì� 120% 가격으ë¡� 5ë…„ê°„ 행사 가능합니다.

ì „ë°˜ì ìœ¼ë¡� ì´ë²ˆ ì œì¶œì€ GameSquareê°€ 유ë™ì„±ì„ 강화하고 ì „ëžµì � 성장ì� 추구í•� ìˆ� 있ë„ë¡� 하지ë§�, í¬ì„ì� 초래하며 투ìžìžë“¤ì� 규제 ë°� 암호화í 시장 위험ì—� 노출시킵니다.

GameSquare Holdings, Inc. (NASDAQ : GAME) a déposé un supplément préliminaire au prospectus (Formulaire 424B5) pour offrir un nombre indéterminé d�actions ordinaires et, au choix des investisseurs, des bons de souscription préfinancés exerçables chacun pour une action au prix d’exercice de 0,0001 $ sans date d’expiration. Une option de surallocation de 45 jours permet aux souscripteurs d’acheter des actions supplémentaires. Lucid Capital Markets agit en tant que gestionnaire principal unique.

La société est qualifiée à la fois d�« emerging growth company » et de « smaller reporting company ». Au 3 juillet 2025, la capitalisation flottante publique est d’environ 27,8 millions de dollars, basée sur 39 123 968 actions en circulation (dont 9 904 523 détenues par des affiliés). Selon les règles S-3 « baby-shelf », la société ne peut pas vendre de titres dépassant un tiers de sa capitalisation flottante publique sur une période de 12 mois tant que celle-ci reste inférieure à 75 millions de dollars.

Produits nets et utilisation : Les produits nets (montant à déterminer) sont destinés à des fins générales d’entreprise, notamment des investissements stratégiques, des fusions et acquisitions, le développement d’une stratégie de trésorerie en cryptomonnaies (potentiellement l’achat d’Ethereum ou d’autres actifs numériques), le fonds de roulement et les dépenses opérationnelles. La direction conserve une large discrétion sur l’allocation.

Impacts sur la structure du capital : L’offre augmentera le nombre d’actions en circulation ; les pressions dilutives existantes comprennent déjà 4,6 millions d’actions réservées dans le cadre du Plan d’incitation en actions 2024 ainsi que des options, des RSU, des bons de souscription et une note convertible. Les investisseurs sont avertis d’une dilution immédiate et substantielle par rapport à la valeur comptable tangible (-0,45 $ par action au 31 mars 2025).

Principaux risques soulignés : (1) dilution liée aux financements actuels et futurs ; (2) forte volatilité et incertitude réglementaire liées aux détentions potentielles de cryptomonnaies pouvant poser des problèmes au regard de l’Investment Company Act si Ethereum était considéré comme un titre ; (3) absence de marché pour les bons de souscription préfinancés ; (4) incapacité potentielle à exercer les bons au-delà des limites de détention de 4,99 %/19,99 % ; (5) risques opérationnels, de marché et juridiques inhérents aux secteurs de l’esport, des médias et de la publicité numérique ; (6) nécessité de maintenir la conformité avec la cotation NASDAQ. La société a récemment mis fin à un programme « at-the-market » de 9,25 millions de dollars (aucune action vendue) avant cette opération.

Clauses de lock-up et conditions de souscription : Les dirigeants, administrateurs et détenteurs de �5 % sont soumis à une période de lock-up de 60 jours ; la société est soumise à une restriction de 90 jours sur les émissions à taux variable. Les souscripteurs reçoivent une remise de 7,0 % ainsi que des bons de souscription équivalents à 10 % des actions émises, exerçables à 120 % du prix public pendant cinq ans.

Dans l’ensemble, ce dépôt positionne GameSquare pour renforcer sa liquidité et poursuivre une croissance stratégique, mais il introduit une dilution et expose les investisseurs à des risques réglementaires et liés au marché des cryptomonnaies accrus.

GameSquare Holdings, Inc. (NASDAQ: GAME) hat einen vorläufigen Prospektergänzungsbericht (Formular 424B5) eingereicht, um eine unbestimmte Anzahl von Stammaktien und nach Wahl der Investoren vorausfinanzierte Warrants anzubieten, die jeweils für eine Aktie zum Ausübungspreis von 0,0001 USD ausgeübt werden können und kein Verfallsdatum haben. Eine 45-tägige Mehrzuteilungsoption erlaubt den Underwritern den Kauf zusätzlicher Aktien. Lucid Capital Markets fungiert als alleiniger Bookrunner.

Das Unternehmen qualifiziert sich sowohl als „emerging growth company� als auch als „smaller reporting company�. Zum 3. Juli 2025 beträgt der Free Float ca. 27,8 Millionen USD, basierend auf 39.123.968 ausstehenden Aktien (davon 9.904.523 im Besitz von verbundenen Personen). Nach den S-3 „Baby-Shelf�-Regeln darf das Unternehmen innerhalb von 12 Monaten keine Wertpapiere verkaufen, die mehr als ein Drittel des Free Floats ausmachen, solange dieser unter 75 Millionen USD liegt.

Erträge & Verwendung: Die Nettoerlöse (noch festzulegen) sind für allgemeine Unternehmenszwecke vorgesehen, einschließlich strategischer Investitionen, M&A, Entwicklung einer °­°ù²â±è³Ù´Ç·Éä³ó°ù³Ü²Ô²µ²õ-°Õ°ù±ð²¹²õ³Ü°ù²â-³§³Ù°ù²¹³Ù±ð²µ¾±±ð (möglicher Kauf von Ethereum oder anderen digitalen Vermögenswerten), Betriebskapital und Betriebsausgaben. Das Management behält sich weitreichenden Ermessensspielraum bei der Mittelverwendung vor.

Auswirkungen auf die Kapitalstruktur: Das Angebot wird die ausstehenden Aktien erhöhen; bestehende Verwässerungsdruckfaktoren umfassen bereits 4,6 Millionen Aktien, die im Rahmen des Aktienanreizplans 2024 reserviert sind, sowie Optionen, RSUs, Warrants und eine Wandelanleihe. Investoren werden vor einer sofortigen und erheblichen Verwässerung im Verhältnis zum materiellen Buchwert (-0,45 USD je Aktie zum 31. März 2025) gewarnt.

Wesentliche hervorgehobene Risiken: (1) Verwässerung durch aktuelle und zukünftige Finanzierungen; (2) hohe Volatilität und regulatorische Unsicherheit im Zusammenhang mit potenziellen Kryptowährungsbeständen, die Investment Company Act-Probleme auslösen könnten, falls Ethereum als Wertpapier eingestuft wird; (3) kein Handelsmarkt für die vorausfinanzierten Warrants; (4) mögliche Unfähigkeit, Warrants über Eigentumsgrenzen von 4,99 %/19,99 % hinaus auszuüben; (5) operationelle, marktbezogene und rechtliche Risiken in den Bereichen E-Sport, Medien und digitale Werbung; (6) Notwendigkeit zur Einhaltung der NASDAQ-Listing-Anforderungen. Das Unternehmen hat kürzlich ein 9,25-Millionen-Dollar-„At-the-Market�-Programm (ohne Aktienverkäufe) vor dieser Transaktion beendet.

Lock-up- & Zeichnungsbedingungen: Führungskräfte, Direktoren und Anteilseigner mit �5 % unterliegen einer 60-tägigen Sperrfrist; das Unternehmen unterliegt einer 90-tägigen Beschränkung für variabel verzinsliche Emissionen. Die Underwriter erhalten einen Rabatt von 7,0 % sowie Warrants in Höhe von 10 % der ausgegebenen Aktien, ausübbar zu 120 % des öffentlichen Preises für fünf Jahre.

Insgesamt positioniert die Einreichung GameSquare, um die Liquidität zu stärken und strategisches Wachstum zu verfolgen, führt jedoch Verwässerung ein und setzt Investoren erhöhten regulatorischen und Krypto-Markt-Risiken aus.

SEC Form 4
FORM 4 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549

STATEMENT OF CHANGES IN BENEFICIAL OWNERSHIP

Filed pursuant to Section 16(a) of the Securities Exchange Act of 1934
or Section 30(h) of the Investment Company Act of 1940
OMB APPROVAL
OMB Number: 3235-0287
Estimated average burden
hours per response: 0.5
Check this box if no longer subject to Section 16. Form 4 or Form 5 obligations may continue. See Instruction 1(b).
Check this box to indicate that a transaction was made pursuant to a contract, instruction or written plan for the purchase or sale of equity securities of the issuer that is intended to satisfy the affirmative defense conditions of Rule 10b5-1(c). See Instruction 10.
1. Name and Address of Reporting Person*
Blasko Joseph

(Last) (First) (Middle)
C/O SCHLAGE LOCK COMPANY LLC
11819 N. PENNSYLVANIA STREET

(Street)
CARMEL IN 46032

(City) (State) (Zip)
2. Issuer Name and Ticker or Trading Symbol
Allegion plc [ ALLE ]
5. Relationship of Reporting Person(s) to Issuer
(Check all applicable)
Director 10% Owner
X Officer (give title below) Other (specify below)
SVP and General Counsel
3. Date of Earliest Transaction (Month/Day/Year)
07/02/2025
4. If Amendment, Date of Original Filed (Month/Day/Year)
6. Individual or Joint/Group Filing (Check Applicable Line)
X Form filed by One Reporting Person
Form filed by More than One Reporting Person
Table I - Non-Derivative Securities Acquired, Disposed of, or Beneficially Owned
1. Title of Security (Instr. 3) 2. Transaction Date (Month/Day/Year) 2A. Deemed Execution Date, if any (Month/Day/Year) 3. Transaction Code (Instr. 8) 4. Securities Acquired (A) or Disposed Of (D) (Instr. 3, 4 and 5) 5. Amount of Securities Beneficially Owned Following Reported Transaction(s) (Instr. 3 and 4) 6. Ownership Form: Direct (D) or Indirect (I) (Instr. 4) 7. Nature of Indirect Beneficial Ownership (Instr. 4)
Code V Amount (A) or (D) Price
Ordinary Shares 07/02/2025 A 1,525 A $0(1) 1,525 D
Table II - Derivative Securities Acquired, Disposed of, or Beneficially Owned
(e.g., puts, calls, warrants, options, convertible securities)
1. Title of Derivative Security (Instr. 3) 2. Conversion or Exercise Price of Derivative Security 3. Transaction Date (Month/Day/Year) 3A. Deemed Execution Date, if any (Month/Day/Year) 4. Transaction Code (Instr. 8) 5. Number of Derivative Securities Acquired (A) or Disposed of (D) (Instr. 3, 4 and 5) 6. Date Exercisable and Expiration Date (Month/Day/Year) 7. Title and Amount of Securities Underlying Derivative Security (Instr. 3 and 4) 8. Price of Derivative Security (Instr. 5) 9. Number of derivative Securities Beneficially Owned Following Reported Transaction(s) (Instr. 4) 10. Ownership Form: Direct (D) or Indirect (I) (Instr. 4) 11. Nature of Indirect Beneficial Ownership (Instr. 4)
Code V (A) (D) Date Exercisable Expiration Date Title Amount or Number of Shares
Stock Option (Right to Buy) $147.62 07/02/2025 A 5,966 (2) 07/02/2035 Ordinary Shares 5,966 $0 5,966 D
Explanation of Responses:
1. Restricted stock units that vest in equal annual installments on July 2, 2026, July 2, 2027, and July 2, 2028.
2. A stock option that vests in equal annual installments on July 2, 2026, July 2, 2027, and July 2, 2028.
Remarks:
Tandra M. Foster, Attorney-in-Fact 07/07/2025
** Signature of Reporting Person Date
Reminder: Report on a separate line for each class of securities beneficially owned directly or indirectly.
* If the form is filed by more than one reporting person, see Instruction 4 (b)(v).
** Intentional misstatements or omissions of facts constitute Federal Criminal Violations See 18 U.S.C. 1001 and 15 U.S.C. 78ff(a).
Note: File three copies of this Form, one of which must be manually signed. If space is insufficient, see Instruction 6 for procedure.
Persons who respond to the collection of information contained in this form are not required to respond unless the form displays a currently valid OMB Number.
Allegion Plc

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