[Form 4] Maplebear Inc. Insider Trading Activity
Citigroup Global Markets Holdings Inc., fully guaranteed by Citigroup Inc., is offering Autocallable Phoenix Medium-Term Senior Notes (Series N) linked to the common stock of Eli Lilly & Co. (LLY), maturing in July 2026.
Key economics: Each $1,000 note may pay a 3.9125% quarterly contingent coupon (鈮� 15.65% annualized) whenever LLY鈥檚 closing price on an interim or final valuation date is at least 80% of the initial share price (the 鈥渃oupon barrier鈥�). Missed coupons can be caught up if a later valuation date meets the barrier. If on any interim valuation date LLY closes at or above the initial price, the note is automatically redeemed for $1,000 plus the current coupon. Absent early redemption, maturity payment equals: (i) $1,000 + coupon if the final price is 鈮� 80% of initial; or (ii) $1,000 + $1,000 脳 1.25 脳 (share return + 20%) if the final price is below 80%. Investors therefore absorb losses beyond a 20% buffer with 1.25脳 leverage and could lose their entire principal.
Structural details: Pricing and issue dates are expected 3 & 9 July 2025, respectively; interim valuation dates fall in Oct-25, Jan-26 and Apr-26; CUSIP 17333LGE9. Notes are unsecured, unsubordinated and unlisted; liquidity will rely solely on dealer willingness. Estimated value on pricing date is projected at 鈮� $936.50, below the $1,000 issue price, reflecting dealer margins and hedge costs. CGMI earns a $10 underwriting fee per note (waived for fiduciary accounts); J.P. Morgan entities act as placement agents.
Principal risks: investors face (1) credit risk of Citigroup entities; (2) possible loss of some or all principal if LLY falls > 20% at final valuation; (3) non-payment of coupons if barriers are breached; (4) early redemption risk limiting upside and reinvestment options; (5) limited or no secondary market; (6) tax uncertainty, including potential 30% withholding for non-U.S. holders. The product affords no participation in LLY dividends or upside beyond coupon receipts.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantita integralmente da Citigroup Inc., offre Note Senior Autocallable Phoenix a Medio Termine (Serie N) collegate alle azioni ordinarie di Eli Lilly & Co. (LLY), con scadenza a luglio 2026.
Principali caratteristiche economiche: Ogni nota da $1.000 pu貌 corrispondere un cedola trimestrale condizionata del 3,9125% (circa 15,65% su base annua) ogni volta che il prezzo di chiusura di LLY in una data di valutazione intermedia o finale sia almeno l'80% del prezzo iniziale (la 鈥渂arriera cedolare鈥�). Le cedole non pagate possono essere recuperate se in una data successiva la barriera viene rispettata. Se in una data di valutazione intermedia LLY chiude a o sopra il prezzo iniziale, la nota viene rimborsata automaticamente a $1.000 pi霉 la cedola corrente. In assenza di rimborso anticipato, il pagamento a scadenza sar脿: (i) $1.000 + cedola se il prezzo finale 猫 鈮� 80% del prezzo iniziale; oppure (ii) $1.000 + $1.000 脳 1,25 脳 (rendimento azionario + 20%) se il prezzo finale 猫 inferiore all鈥�80%. Gli investitori pertanto sopportano perdite oltre un buffer del 20% con leva 1,25脳 e potrebbero perdere l鈥檌ntero capitale.
Dettagli strutturali: Le date di pricing e emissione sono previste rispettivamente per il 3 e il 9 luglio 2025; le date di valutazione intermedie sono in ottobre 2025, gennaio 2026 e aprile 2026; CUSIP 17333LGE9. Le note sono non garantite, non subordinate e non quotate; la liquidit脿 dipender脿 esclusivamente dalla disponibilit脿 dei dealer. Il valore stimato alla data di pricing 猫 previsto 鈮� $936,50, inferiore al prezzo di emissione di $1.000, riflettendo margini dei dealer e costi di copertura. CGMI percepisce una commissione di sottoscrizione di $10 per nota (esente per conti fiduciari); entit脿 J.P. Morgan agiscono come agenti di collocamento.
Principali rischi: gli investitori affrontano (1) rischio di credito delle entit脿 Citigroup; (2) possibile perdita parziale o totale del capitale se LLY scende oltre il 20% alla valutazione finale; (3) mancato pagamento delle cedole se le barriere non sono rispettate; (4) rischio di rimborso anticipato che limita il potenziale di guadagno e le opzioni di reinvestimento; (5) mercato secondario limitato o assente; (6) incertezza fiscale, inclusa possibile ritenuta del 30% per investitori non statunitensi. Il prodotto non prevede partecipazione ai dividendi di LLY n茅 guadagni oltre le cedole.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado completamente por Citigroup Inc., ofrece Notas Senior Autollamables Phoenix a Mediano Plazo (Serie N) vinculadas a las acciones ordinarias de Eli Lilly & Co. (LLY), con vencimiento en julio de 2026.
Aspectos econ贸micos clave: Cada nota de $1,000 puede pagar un cup贸n trimestral contingente del 3.9125% (鈮� 15.65% anualizado) siempre que el precio de cierre de LLY en una fecha de valoraci贸n intermedia o final sea al menos el 80% del precio inicial (la 鈥渂arrera del cup贸n鈥�). Los cupones no pagados pueden recuperarse si en una fecha posterior se cumple la barrera. Si en una fecha de valoraci贸n intermedia LLY cierra igual o por encima del precio inicial, la nota se redime autom谩ticamente por $1,000 m谩s el cup贸n actual. Sin redenci贸n anticipada, el pago al vencimiento ser谩: (i) $1,000 + cup贸n si el precio final es 鈮� 80% del inicial; o (ii) $1,000 + $1,000 脳 1.25 脳 (retorno de la acci贸n + 20%) si el precio final est谩 por debajo del 80%. Por tanto, los inversionistas asumen p茅rdidas m谩s all谩 de un margen del 20% con apalancamiento 1.25脳 y podr铆an perder todo su capital.
Detalles estructurales: Las fechas de precio y emisi贸n se esperan para el 3 y 9 de julio de 2025, respectivamente; las fechas de valoraci贸n intermedias son en oct-25, ene-26 y abr-26; CUSIP 17333LGE9. Las notas son no garantizadas, no subordinadas y no listadas; la liquidez depender谩 煤nicamente de la disposici贸n de los distribuidores. El valor estimado en la fecha de precio se proyecta 鈮� $936.50, por debajo del precio de emisi贸n de $1,000, reflejando m谩rgenes de distribuidores y costos de cobertura. CGMI gana una comisi贸n de suscripci贸n de $10 por nota (exenta para cuentas fiduciarias); entidades de J.P. Morgan act煤an como agentes colocadores.
Riesgos principales: los inversionistas enfrentan (1) riesgo crediticio de las entidades Citigroup; (2) posible p茅rdida parcial o total del capital si LLY cae m谩s del 20% en la valoraci贸n final; (3) no pago de cupones si se incumplen las barreras; (4) riesgo de redenci贸n anticipada que limita el potencial alcista y las opciones de reinversi贸n; (5) mercado secundario limitado o inexistente; (6) incertidumbre fiscal, incluyendo posible retenci贸n del 30% para titulares no estadounidenses. El producto no ofrece participaci贸n en dividendos de LLY ni ganancias m谩s all谩 de los cupones.
Citigroup Global Markets Holdings Inc.電� Citigroup Inc.臧� 鞝勳暋 氤挫頃橂┌, Eli Lilly & Co. (LLY)鞚� 氤错喌欤检棎 鞐瓣硠霅� 鞓ろ啝旖滊煬敫� 頂茧媺鞀� 欷戧赴 靹犾垳鞙� 毂勱秾(鞁滊Μ歃� N)鞚� 2026雲� 7鞗� 毵岅赴搿� 鞝滉车頃╇媹雼�.
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Citigroup Global Markets Holdings Inc., enti猫rement garanti par Citigroup Inc., propose des Notes Senior Autocallables Phoenix 脿 Moyen Terme (S茅rie N) li茅es aux actions ordinaires de Eli Lilly & Co. (LLY), arrivant 脿 茅ch茅ance en juillet 2026.
Principaux 茅l茅ments 茅conomiques : Chaque note de 1 000 $ peut verser un coupon trimestriel conditionnel de 3,9125% (鈮� 15,65% annualis茅) lorsque le cours de cl么ture de LLY 脿 une date d鈥櫭﹙aluation interm茅diaire ou finale est au moins 茅gal 脿 80% du cours initial (la 芦 barri猫re du coupon 禄). Les coupons manqu茅s peuvent 锚tre r茅cup茅r茅s si une date d鈥櫭﹙aluation ult茅rieure respecte la barri猫re. Si 脿 une date d鈥櫭﹙aluation interm茅diaire LLY cl么ture au-dessus ou 脿 茅galit茅 du prix initial, la note est rembours茅e automatiquement 脿 1 000 $ plus le coupon en cours. En l鈥檃bsence de remboursement anticip茅, le paiement 脿 l鈥櫭ヽh茅ance est : (i) 1 000 $ + coupon si le prix final est 鈮� 80% du prix initial ; ou (ii) 1 000 $ + 1 000 $ 脳 1,25 脳 (performance de l鈥檃ction + 20%) si le prix final est inf茅rieur 脿 80%. Les investisseurs supportent donc des pertes au-del脿 d鈥檜ne marge de 20% avec un effet de levier de 1,25脳 et peuvent perdre la totalit茅 de leur capital.
D茅tails structurels : Les dates de prix et d鈥櫭﹎ission sont pr茅vues respectivement les 3 et 9 juillet 2025 ; les dates d鈥櫭﹙aluation interm茅diaires sont en oct-25, jan-26 et avr-26 ; CUSIP 17333LGE9. Les notes sont non s茅curis茅es, non subordonn茅es et non cot茅es ; la liquidit茅 d茅pendra uniquement de la volont茅 des teneurs de march茅. La valeur estim茅e 脿 la date de prix est projet茅e 脿 鈮� 936,50 $, inf茅rieure au prix d鈥櫭﹎ission de 1 000 $, refl茅tant les marges des teneurs de march茅 et les co没ts de couverture. CGMI per莽oit des frais de souscription de 10 $ par note (exon茅r茅s pour les comptes fiduciaires) ; les entit茅s J.P. Morgan agissent comme agents de placement.
Risques principaux : les investisseurs sont expos茅s 脿 (1) un risque de cr茅dit des entit茅s Citigroup ; (2) une perte partielle ou totale du capital si LLY chute de plus de 20% 脿 l鈥櫭﹙aluation finale ; (3) un non-paiement des coupons si les barri猫res sont franchies ; (4) un risque de remboursement anticip茅 limitant le potentiel de hausse et les options de r茅investissement ; (5) un march茅 secondaire limit茅 ou inexistant ; (6) une incertitude fiscale, incluant une 茅ventuelle retenue 脿 la source de 30% pour les d茅tenteurs non am茅ricains. Le produit ne donne pas droit aux dividendes de LLY ni 脿 une participation au-del脿 des coupons.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., vollst盲ndig garantiert von Citigroup Inc., bietet Autocallable Phoenix Medium-Term Senior Notes (Serie N) an, die an die Stammaktien von Eli Lilly & Co. (LLY) gekoppelt sind und im Juli 2026 f盲llig werden.
Wesentliche wirtschaftliche Merkmale: Jede $1.000-Anleihe kann eine viertelj盲hrliche bedingte Kuponzahlung von 3,9125% (鈮� 15,65% p.a.) leisten, sofern der Schlusskurs von LLY an einem Zwischen- oder Endbewertungstag mindestens 80% des Anfangskurses (die 鈥濳uponbarriere鈥�) erreicht. Verpasste Kupons k枚nnen nachgeholt werden, wenn eine sp盲tere Bewertung die Barriere erf眉llt. Schlie脽t LLY an einem Zwischenbewertungstag auf oder 眉ber dem Anfangspreis, wird die Anleihe automatisch zur眉ckgezahlt und der Nennwert von $1.000 plus aktueller Kupon ausgezahlt. Ohne vorzeitige R眉ckzahlung betr盲gt die Endzahlung: (i) $1.000 + Kupon, wenn der Endpreis 鈮� 80% des Anfangspreises ist; oder (ii) $1.000 + $1.000 脳 1,25 脳 (Aktienrendite + 20%), wenn der Endpreis unter 80% liegt. Investoren tragen demnach Verluste 眉ber einen 20%-Puffer hinaus mit 1,25脳 Hebel und k枚nnen ihr gesamtes Kapital verlieren.
Strukturelle Details: Preis- und Emissionstermine sind voraussichtlich der 3. bzw. 9. Juli 2025; Zwischenbewertungstermine sind im Okt-25, Jan-26 und Apr-26; CUSIP 17333LGE9. Die Notes sind ungesichert, nicht nachrangig und nicht b枚rsennotiert; die Liquidit盲t h盲ngt allein von der Bereitschaft der H盲ndler ab. Der gesch盲tzte Wert zum Pricing liegt bei 鈮� $936,50, unter dem Ausgabepreis von $1.000, was H盲ndleraufschl盲ge und Absicherungskosten widerspiegelt. CGMI erh盲lt eine Underwriting-Geb眉hr von $10 pro Note (f眉r Treuhandkonten entf盲llt diese); J.P. Morgan-Einheiten fungieren als Platzierungsagenten.
Haupts盲chliche Risiken: Investoren sind ausgesetzt an (1) Kreditrisiko der Citigroup-Einheiten; (2) m枚glichem teilweisem oder vollst盲ndigem Kapitalverlust, falls LLY am Endbewertungstag mehr als 20% f盲llt; (3) Nichtzahlung von Kupons bei 脺berschreiten der Barrieren; (4) Risiko der vorzeitigen R眉ckzahlung, das Aufw盲rtspotenzial und Reinvestitionsm枚glichkeiten einschr盲nkt; (5) begrenztem oder keinem Sekund盲rmarkt; (6) steuerlicher Unsicherheit, einschlie脽lich m枚glicher 30% Quellensteuer f眉r Nicht-US-Investoren. Das Produkt bietet keine Teilnahme an LLY-Dividenden oder Aufw盲rtspotenzial 眉ber die Kuponzahlungen hinaus.
- High contingent coupon of 3.9125% per quarter (up to 15.65% annually) if barriers are met.
- 20% downside buffer cushions moderate declines in Eli Lilly shares at maturity.
- Catch-up feature pays missed coupons if later observations recover above the barrier.
- Citigroup Inc. guarantee provides senior unsecured claim against the parent.
- Principal at risk: losses accelerate 1.25脳 once Eli Lilly falls more than 20%, with no minimum redemption.
- No participation in upside; investors cap returns at coupon level and miss LLY appreciation.
- Liquidity constraints: notes are unlisted; resale depends on dealer bid, likely below par.
- Estimated value below issue price (鈮� $936.50 vs $1,000), indicating an immediate mark-to-model discount.
- Tax uncertainty and potential 30% withholding for non-U.S. holders.
- Early redemption risk can halt coupon stream and force reinvestment at unknown rates.
Insights
TL;DR High coupon comes with equity-linked downside, 20% buffer, no upside sharing; overall a yield-enhancement play with significant risk.
The note offers an attractive headline yield of 15.65% annualized, contingent on LLY staying at or above 80% of its initial price on quarterly observations. The 20% buffer plus 1.25脳 loss factor is standard for Phoenix structures; beyond the buffer investors bleed faster than the stock. Automatic call can shorten tenor to three months, capping maximum coupon accrual at 15.65%. Estimated value (鈮� 93.65% of par) indicates a 6.35-point premium paid for structuring, placement fees and hedge costs. Credit exposure to Citigroup remains, although senior status mitigates relative priority risk. From Citi鈥檚 perspective, the issuance is routine balance-sheet funding with embedded derivatives, unlikely to be material in scale. Investor suitability is limited to those seeking high conditional income and prepared to assume single-stock risk.
TL;DR Product鈥檚 liquidity, valuation gap and tax ambiguity temper its high coupon; impact on Citigroup鈥檚 credit profile is negligible.
Liquidity risk is pronounced because the notes are unlisted and secondary markets rely on CGMI鈥檚 discretion; exit values will embed bid/ask spreads and funding adjustments. The estimated value discount and six-month temporary premium decay create early mark-to-market drag. Tax treatment as prepaid forward is uncertain; non-US holders face potential 30% withholding. For Citi, this is standard structured-note flow business that hedges equity exposure; the bank may profit via hedging even if investors lose. Overall, from an enterprise standpoint the filing is operationally routine and neutral; from an investor standpoint, risk/reward skews unfavorable unless one is bullish-to-sideways on LLY within the 20% buffer.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantita integralmente da Citigroup Inc., offre Note Senior Autocallable Phoenix a Medio Termine (Serie N) collegate alle azioni ordinarie di Eli Lilly & Co. (LLY), con scadenza a luglio 2026.
Principali caratteristiche economiche: Ogni nota da $1.000 pu貌 corrispondere un cedola trimestrale condizionata del 3,9125% (circa 15,65% su base annua) ogni volta che il prezzo di chiusura di LLY in una data di valutazione intermedia o finale sia almeno l'80% del prezzo iniziale (la 鈥渂arriera cedolare鈥�). Le cedole non pagate possono essere recuperate se in una data successiva la barriera viene rispettata. Se in una data di valutazione intermedia LLY chiude a o sopra il prezzo iniziale, la nota viene rimborsata automaticamente a $1.000 pi霉 la cedola corrente. In assenza di rimborso anticipato, il pagamento a scadenza sar脿: (i) $1.000 + cedola se il prezzo finale 猫 鈮� 80% del prezzo iniziale; oppure (ii) $1.000 + $1.000 脳 1,25 脳 (rendimento azionario + 20%) se il prezzo finale 猫 inferiore all鈥�80%. Gli investitori pertanto sopportano perdite oltre un buffer del 20% con leva 1,25脳 e potrebbero perdere l鈥檌ntero capitale.
Dettagli strutturali: Le date di pricing e emissione sono previste rispettivamente per il 3 e il 9 luglio 2025; le date di valutazione intermedie sono in ottobre 2025, gennaio 2026 e aprile 2026; CUSIP 17333LGE9. Le note sono non garantite, non subordinate e non quotate; la liquidit脿 dipender脿 esclusivamente dalla disponibilit脿 dei dealer. Il valore stimato alla data di pricing 猫 previsto 鈮� $936,50, inferiore al prezzo di emissione di $1.000, riflettendo margini dei dealer e costi di copertura. CGMI percepisce una commissione di sottoscrizione di $10 per nota (esente per conti fiduciari); entit脿 J.P. Morgan agiscono come agenti di collocamento.
Principali rischi: gli investitori affrontano (1) rischio di credito delle entit脿 Citigroup; (2) possibile perdita parziale o totale del capitale se LLY scende oltre il 20% alla valutazione finale; (3) mancato pagamento delle cedole se le barriere non sono rispettate; (4) rischio di rimborso anticipato che limita il potenziale di guadagno e le opzioni di reinvestimento; (5) mercato secondario limitato o assente; (6) incertezza fiscale, inclusa possibile ritenuta del 30% per investitori non statunitensi. Il prodotto non prevede partecipazione ai dividendi di LLY n茅 guadagni oltre le cedole.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado completamente por Citigroup Inc., ofrece Notas Senior Autollamables Phoenix a Mediano Plazo (Serie N) vinculadas a las acciones ordinarias de Eli Lilly & Co. (LLY), con vencimiento en julio de 2026.
Aspectos econ贸micos clave: Cada nota de $1,000 puede pagar un cup贸n trimestral contingente del 3.9125% (鈮� 15.65% anualizado) siempre que el precio de cierre de LLY en una fecha de valoraci贸n intermedia o final sea al menos el 80% del precio inicial (la 鈥渂arrera del cup贸n鈥�). Los cupones no pagados pueden recuperarse si en una fecha posterior se cumple la barrera. Si en una fecha de valoraci贸n intermedia LLY cierra igual o por encima del precio inicial, la nota se redime autom谩ticamente por $1,000 m谩s el cup贸n actual. Sin redenci贸n anticipada, el pago al vencimiento ser谩: (i) $1,000 + cup贸n si el precio final es 鈮� 80% del inicial; o (ii) $1,000 + $1,000 脳 1.25 脳 (retorno de la acci贸n + 20%) si el precio final est谩 por debajo del 80%. Por tanto, los inversionistas asumen p茅rdidas m谩s all谩 de un margen del 20% con apalancamiento 1.25脳 y podr铆an perder todo su capital.
Detalles estructurales: Las fechas de precio y emisi贸n se esperan para el 3 y 9 de julio de 2025, respectivamente; las fechas de valoraci贸n intermedias son en oct-25, ene-26 y abr-26; CUSIP 17333LGE9. Las notas son no garantizadas, no subordinadas y no listadas; la liquidez depender谩 煤nicamente de la disposici贸n de los distribuidores. El valor estimado en la fecha de precio se proyecta 鈮� $936.50, por debajo del precio de emisi贸n de $1,000, reflejando m谩rgenes de distribuidores y costos de cobertura. CGMI gana una comisi贸n de suscripci贸n de $10 por nota (exenta para cuentas fiduciarias); entidades de J.P. Morgan act煤an como agentes colocadores.
Riesgos principales: los inversionistas enfrentan (1) riesgo crediticio de las entidades Citigroup; (2) posible p茅rdida parcial o total del capital si LLY cae m谩s del 20% en la valoraci贸n final; (3) no pago de cupones si se incumplen las barreras; (4) riesgo de redenci贸n anticipada que limita el potencial alcista y las opciones de reinversi贸n; (5) mercado secundario limitado o inexistente; (6) incertidumbre fiscal, incluyendo posible retenci贸n del 30% para titulares no estadounidenses. El producto no ofrece participaci贸n en dividendos de LLY ni ganancias m谩s all谩 de los cupones.
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Citigroup Global Markets Holdings Inc., enti猫rement garanti par Citigroup Inc., propose des Notes Senior Autocallables Phoenix 脿 Moyen Terme (S茅rie N) li茅es aux actions ordinaires de Eli Lilly & Co. (LLY), arrivant 脿 茅ch茅ance en juillet 2026.
Principaux 茅l茅ments 茅conomiques : Chaque note de 1 000 $ peut verser un coupon trimestriel conditionnel de 3,9125% (鈮� 15,65% annualis茅) lorsque le cours de cl么ture de LLY 脿 une date d鈥櫭﹙aluation interm茅diaire ou finale est au moins 茅gal 脿 80% du cours initial (la 芦 barri猫re du coupon 禄). Les coupons manqu茅s peuvent 锚tre r茅cup茅r茅s si une date d鈥櫭﹙aluation ult茅rieure respecte la barri猫re. Si 脿 une date d鈥櫭﹙aluation interm茅diaire LLY cl么ture au-dessus ou 脿 茅galit茅 du prix initial, la note est rembours茅e automatiquement 脿 1 000 $ plus le coupon en cours. En l鈥檃bsence de remboursement anticip茅, le paiement 脿 l鈥櫭ヽh茅ance est : (i) 1 000 $ + coupon si le prix final est 鈮� 80% du prix initial ; ou (ii) 1 000 $ + 1 000 $ 脳 1,25 脳 (performance de l鈥檃ction + 20%) si le prix final est inf茅rieur 脿 80%. Les investisseurs supportent donc des pertes au-del脿 d鈥檜ne marge de 20% avec un effet de levier de 1,25脳 et peuvent perdre la totalit茅 de leur capital.
D茅tails structurels : Les dates de prix et d鈥櫭﹎ission sont pr茅vues respectivement les 3 et 9 juillet 2025 ; les dates d鈥櫭﹙aluation interm茅diaires sont en oct-25, jan-26 et avr-26 ; CUSIP 17333LGE9. Les notes sont non s茅curis茅es, non subordonn茅es et non cot茅es ; la liquidit茅 d茅pendra uniquement de la volont茅 des teneurs de march茅. La valeur estim茅e 脿 la date de prix est projet茅e 脿 鈮� 936,50 $, inf茅rieure au prix d鈥櫭﹎ission de 1 000 $, refl茅tant les marges des teneurs de march茅 et les co没ts de couverture. CGMI per莽oit des frais de souscription de 10 $ par note (exon茅r茅s pour les comptes fiduciaires) ; les entit茅s J.P. Morgan agissent comme agents de placement.
Risques principaux : les investisseurs sont expos茅s 脿 (1) un risque de cr茅dit des entit茅s Citigroup ; (2) une perte partielle ou totale du capital si LLY chute de plus de 20% 脿 l鈥櫭﹙aluation finale ; (3) un non-paiement des coupons si les barri猫res sont franchies ; (4) un risque de remboursement anticip茅 limitant le potentiel de hausse et les options de r茅investissement ; (5) un march茅 secondaire limit茅 ou inexistant ; (6) une incertitude fiscale, incluant une 茅ventuelle retenue 脿 la source de 30% pour les d茅tenteurs non am茅ricains. Le produit ne donne pas droit aux dividendes de LLY ni 脿 une participation au-del脿 des coupons.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., vollst盲ndig garantiert von Citigroup Inc., bietet Autocallable Phoenix Medium-Term Senior Notes (Serie N) an, die an die Stammaktien von Eli Lilly & Co. (LLY) gekoppelt sind und im Juli 2026 f盲llig werden.
Wesentliche wirtschaftliche Merkmale: Jede $1.000-Anleihe kann eine viertelj盲hrliche bedingte Kuponzahlung von 3,9125% (鈮� 15,65% p.a.) leisten, sofern der Schlusskurs von LLY an einem Zwischen- oder Endbewertungstag mindestens 80% des Anfangskurses (die 鈥濳uponbarriere鈥�) erreicht. Verpasste Kupons k枚nnen nachgeholt werden, wenn eine sp盲tere Bewertung die Barriere erf眉llt. Schlie脽t LLY an einem Zwischenbewertungstag auf oder 眉ber dem Anfangspreis, wird die Anleihe automatisch zur眉ckgezahlt und der Nennwert von $1.000 plus aktueller Kupon ausgezahlt. Ohne vorzeitige R眉ckzahlung betr盲gt die Endzahlung: (i) $1.000 + Kupon, wenn der Endpreis 鈮� 80% des Anfangspreises ist; oder (ii) $1.000 + $1.000 脳 1,25 脳 (Aktienrendite + 20%), wenn der Endpreis unter 80% liegt. Investoren tragen demnach Verluste 眉ber einen 20%-Puffer hinaus mit 1,25脳 Hebel und k枚nnen ihr gesamtes Kapital verlieren.
Strukturelle Details: Preis- und Emissionstermine sind voraussichtlich der 3. bzw. 9. Juli 2025; Zwischenbewertungstermine sind im Okt-25, Jan-26 und Apr-26; CUSIP 17333LGE9. Die Notes sind ungesichert, nicht nachrangig und nicht b枚rsennotiert; die Liquidit盲t h盲ngt allein von der Bereitschaft der H盲ndler ab. Der gesch盲tzte Wert zum Pricing liegt bei 鈮� $936,50, unter dem Ausgabepreis von $1.000, was H盲ndleraufschl盲ge und Absicherungskosten widerspiegelt. CGMI erh盲lt eine Underwriting-Geb眉hr von $10 pro Note (f眉r Treuhandkonten entf盲llt diese); J.P. Morgan-Einheiten fungieren als Platzierungsagenten.
Haupts盲chliche Risiken: Investoren sind ausgesetzt an (1) Kreditrisiko der Citigroup-Einheiten; (2) m枚glichem teilweisem oder vollst盲ndigem Kapitalverlust, falls LLY am Endbewertungstag mehr als 20% f盲llt; (3) Nichtzahlung von Kupons bei 脺berschreiten der Barrieren; (4) Risiko der vorzeitigen R眉ckzahlung, das Aufw盲rtspotenzial und Reinvestitionsm枚glichkeiten einschr盲nkt; (5) begrenztem oder keinem Sekund盲rmarkt; (6) steuerlicher Unsicherheit, einschlie脽lich m枚glicher 30% Quellensteuer f眉r Nicht-US-Investoren. Das Produkt bietet keine Teilnahme an LLY-Dividenden oder Aufw盲rtspotenzial 眉ber die Kuponzahlungen hinaus.
FAQ
What contingent coupon does Citigroup's Autocallable Note pay?
When can the notes be automatically redeemed early?
How much downside protection is provided at maturity?
Are the securities listed on an exchange?
Why is the estimated value less than the $1,000 issue price?
What are the main tax considerations for investors?
