[144] JFrog Ltd. SEC Filing
Tectonic Therapeutic, Inc. (Nasdaq: TECX) has filed a Form S-3 shelf registration that allows the company to issue up to $400 million of common stock, preferred stock, debt securities and/or warrants. The filing also includes a dedicated $100 million at-the-market (ATM) sales agreement with TD Securities (USA) LLC, giving management flexibility to raise capital "from time to time" as clinical milestones approach.
The prospectus reiterates Tectonic鈥檚 strategy of developing biologics that modulate GPCRs via its proprietary GEODe鈩� platform. Lead asset TX45 (Fc-relaxin fusion) has completed a Phase 1a study showing good tolerability and a favourable PK/PD profile. In Part A of an ongoing Phase 1b hemodynamic trial in PH-HFpEF patients, TX45 achieved a 19% reduction in pulmonary capillary wedge pressure and a >30% PVR reduction in a severe sub-population, with no serious adverse events. Recruitment is under way for Part B (PH-HFrEF), and the 24-week placebo-controlled Phase 2 APEX trial dosed its first patient in October 2024; topline data are expected in 2026.
Second program TX2100, a VHH-Fc fusion for Hereditary Hemorrhagic Telangiectasia, entered IND-enabling studies in Q2 2025, with a Phase 1 start targeted for late 2025/early 2026. The company completed a reverse-merger with Legacy Tectonic in June 2024 and now qualifies as a smaller reporting company. Proceeds from any sales under the shelf will fund pipeline advancement, working capital and potential in-licensing.
As of 3 July 2025 the stock traded at $21.34 per share. While the registration itself is not a financing event, it signals possible future dilution balanced by improved funding optionality ahead of multiple clinical catalysts.
Tectonic Therapeutic, Inc. (Nasdaq: TECX) ha depositato una registrazione Form S-3 che consente all'azienda di emettere fino a 400 milioni di dollari in azioni ordinarie, azioni privilegiate, titoli di debito e/o warrant. La registrazione include anche un accordo di vendita at-the-market (ATM) dedicato da 100 milioni di dollari con TD Securities (USA) LLC, offrendo alla direzione la flessibilit脿 di raccogliere capitale "di volta in volta" in vista del raggiungimento di traguardi clinici.
Il prospetto ribadisce la strategia di Tectonic di sviluppare biologici che modulano i GPCR tramite la sua piattaforma proprietaria GEODe鈩�. L'asset principale TX45 (fusione Fc-relaxina) ha completato uno studio di Fase 1a dimostrando buona tollerabilit脿 e un profilo PK/PD favorevole. Nella Parte A di uno studio emodinamico di Fase 1b in corso su pazienti con PH-HFpEF, TX45 ha ottenuto una riduzione del 19% della pressione capillare polmonare a cuneo e una riduzione >30% della PVR in una sottopopolazione severa, senza eventi avversi gravi. 脠 in corso il reclutamento per la Parte B (PH-HFrEF), e il trial di Fase 2 APEX, controllato con placebo e della durata di 24 settimane, ha somministrato la prima dose a ottobre 2024; i dati principali sono attesi nel 2026.
Il secondo programma TX2100, una fusione VHH-Fc per la Telangiectasia Emorragica Ereditaria, ha iniziato studi per l'abilitazione IND nel secondo trimestre 2025, con l'inizio della Fase 1 previsto per fine 2025/inizi 2026. L'azienda ha completato una fusione inversa con Legacy Tectonic a giugno 2024 e ora 猫 qualificata come smaller reporting company. I proventi derivanti da eventuali vendite nell'ambito della registrazione serviranno a finanziare l'avanzamento della pipeline, il capitale circolante e potenziali licenze in ingresso.
Al 3 luglio 2025, il titolo quotava a 21,34 dollari per azione. Sebbene la registrazione non rappresenti un evento di finanziamento, segnala una possibile diluizione futura bilanciata da una maggiore flessibilit脿 finanziaria in vista di molteplici catalizzatori clinici.
Tectonic Therapeutic, Inc. (Nasdaq: TECX) ha presentado un registro Form S-3 que permite a la compa帽铆a emitir hasta 400 millones de d贸lares en acciones comunes, acciones preferentes, valores de deuda y/o warrants. La presentaci贸n tambi茅n incluye un acuerdo de ventas al mercado (ATM) dedicado por 100 millones de d贸lares con TD Securities (USA) LLC, dando a la direcci贸n la flexibilidad para recaudar capital "de vez en cuando" conforme se acercan hitos cl铆nicos.
El prospecto reitera la estrategia de Tectonic de desarrollar biol贸gicos que modulan los GPCR mediante su plataforma propietaria GEODe鈩�. El activo principal TX45 (fusi贸n Fc-relaxina) complet贸 un estudio de Fase 1a mostrando buena tolerabilidad y un perfil PK/PD favorable. En la Parte A de un ensayo hemodin谩mico de Fase 1b en curso en pacientes con PH-HFpEF, TX45 logr贸 una reducci贸n del 19% en la presi贸n capilar pulmonar en cu帽a y una reducci贸n >30% en la resistencia vascular pulmonar (PVR) en una subpoblaci贸n severa, sin eventos adversos graves. Se est谩 reclutando para la Parte B (PH-HFrEF), y el ensayo controlado con placebo de Fase 2 APEX de 24 semanas dosific贸 a su primer paciente en octubre de 2024; se esperan datos principales en 2026.
El segundo programa TX2100, una fusi贸n VHH-Fc para la Telangiectasia Hemorr谩gica Hereditaria, inici贸 estudios para la habilitaci贸n IND en el segundo trimestre de 2025, con inicio de Fase 1 previsto para finales de 2025/principios de 2026. La compa帽铆a complet贸 una fusi贸n inversa con Legacy Tectonic en junio de 2024 y ahora califica como smaller reporting company. Los ingresos de cualquier venta bajo el registro se destinar谩n al avance de la cartera, capital de trabajo y posibles licencias entrantes.
Al 3 de julio de 2025, la acci贸n cotizaba a 21,34 d贸lares por acci贸n. Aunque el registro en s铆 no es un evento de financiaci贸n, se帽ala una posible diluci贸n futura equilibrada con una mejor opci贸n de financiamiento antes de m煤ltiples catalizadores cl铆nicos.
Tectonic Therapeutic, Inc. (Nasdaq: TECX)電� 斓滊寑 4鞏� 雼煬 攴滊鞚� 氤错喌欤�, 鞖办劆欤�, 攵�毂� 歃濌秾 氚�/霕愲姅 鞗岆煱韸鸽ゼ 氚滍枆頃� 靾� 鞛堧姅 Form S-3 靹犽皹 霌彪鞚� 鞝滌稖頄堨姷雼堧嫟. 鞚� 霌彪鞐愲姅 TD Securities (USA) LLC鞕�鞚� 鞝勳毄 1鞏� 雼煬 攴滊鞚� 鞁滌灔臧� 瓯半灅(ATM) 韺愲Г 瓿勳暯霃� 韽暔霅橃柎 鞛堨柎, 瓴届榿歆勳澊 鞛勳儊 毵堨澕鞀ろ啢鞐� 雼り皜臧� 霑岆雼� 鞛愲掣鞚� 鞙犾棸頃橁矊 臁半嫭頃� 靾� 鞛堨姷雼堧嫟.
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Tectonic Therapeutic, Inc. (Nasdaq : TECX) a d茅pos茅 un enregistrement Form S-3 qui permet 脿 la soci茅t茅 d鈥櫭﹎ettre jusqu鈥櫭� 400 millions de dollars d鈥檃ctions ordinaires, d鈥檃ctions privil茅gi茅es, de titres de dette et/ou de bons de souscription. Le d茅p么t comprend 茅galement un accord de vente au march茅 (ATM) d茅di茅 de 100 millions de dollars avec TD Securities (USA) LLC, offrant 脿 la direction la flexibilit茅 de lever des fonds "de temps 脿 autre" 脿 l鈥檃pproche des jalons cliniques.
Le prospectus r茅affirme la strat茅gie de Tectonic de d茅velopper des biologiques modulant les GPCR via sa plateforme propri茅taire GEODe鈩�. Le principal actif TX45 (fusion Fc-relaxine) a termin茅 une 茅tude de phase 1a montrant une bonne tol茅rance et un profil PK/PD favorable. Dans la partie A d鈥檜n essai h茅modynamique de phase 1b en cours chez des patients PH-HFpEF, TX45 a obtenu une r茅duction de 19 % de la pression capillaire pulmonaire en coin et une r茅duction de >30 % de la RVP dans une sous-population s茅v猫re, sans 茅v茅nements ind茅sirables graves. Le recrutement est en cours pour la partie B (PH-HFrEF), et l鈥檈ssai contr么l茅 par placebo de phase 2 APEX de 24 semaines a administr茅 la premi猫re dose en octobre 2024 ; les donn茅es principales sont attendues en 2026.
Le second programme TX2100, une fusion VHH-Fc pour la t茅langiectasie h茅morragique h茅r茅ditaire, a entam茅 des 茅tudes d鈥檃ctivation IND au deuxi猫me trimestre 2025, avec un d茅marrage de phase 1 pr茅vu fin 2025/d茅but 2026. La soci茅t茅 a finalis茅 une fusion invers茅e avec Legacy Tectonic en juin 2024 et est d茅sormais qualifi茅e de smaller reporting company. Les recettes issues de toute vente sous ce registre financeront l鈥檃vancement du pipeline, le fonds de roulement et d鈥櫭﹙entuelles licences entrantes.
Au 3 juillet 2025, l鈥檃ction se n茅gociait 脿 21,34 dollars par action. Bien que l鈥檈nregistrement ne constitue pas un 茅v茅nement de financement, il signale une dilution potentielle future compens茅e par une meilleure flexibilit茅 de financement avant plusieurs catalyseurs cliniques.
Tectonic Therapeutic, Inc. (Nasdaq: TECX) hat eine Form S-3 Shelf-Registrierung eingereicht, die es dem Unternehmen erlaubt, bis zu 400 Millionen US-Dollar an Stammaktien, Vorzugsaktien, Schuldverschreibungen und/oder Optionsscheinen auszugeben. Die Einreichung umfasst auch eine dedizierte 100-Millionen-Dollar At-the-Market (ATM) Verkaufsvereinbarung mit TD Securities (USA) LLC, die dem Management Flexibilit盲t bietet, "von Zeit zu Zeit" Kapital aufzubringen, wenn klinische Meilensteine anstehen.
Der Prospekt bekr盲ftigt Tectonics Strategie, Biologika zu entwickeln, die GPCRs 眉ber die propriet盲re GEODe鈩�-Plattform modulieren. Das f眉hrende Asset TX45 (Fc-Relaxin-Fusionsprotein) hat eine Phase-1a-Studie mit guter Vertr盲glichkeit und einem g眉nstigen PK/PD-Profil abgeschlossen. In Teil A einer laufenden Phase-1b-H盲modynamikstudie bei PH-HFpEF-Patienten erreichte TX45 eine 19%ige Reduktion des pulmonalen Kapillarkeilwiderstands und eine >30%ige Reduktion des PVR in einer schweren Subpopulation, ohne schwerwiegende Nebenwirkungen. Die Rekrutierung f眉r Teil B (PH-HFrEF) l盲uft, und die 24-w枚chige, placebokontrollierte Phase-2-APEX-Studie hat im Oktober 2024 den ersten Patienten dosiert; Topline-Daten werden f眉r 2026 erwartet.
Das zweite Programm TX2100, eine VHH-Fc-Fusion zur Behandlung der heredit盲ren h盲morrhagischen Teleangiektasie, begann im 2. Quartal 2025 IND-f盲hige Studien, mit einem Phase-1-Start Ende 2025/Anfang 2026. Das Unternehmen schloss im Juni 2024 eine Reverse-Merger mit Legacy Tectonic ab und qualifiziert sich nun als smaller reporting company. Erl枚se aus Verk盲ufen unter dem Shelf sollen die Pipeline-Entwicklung, das Betriebskapital und potenzielle In-Lizenzierungen finanzieren.
Am 3. Juli 2025 wurde die Aktie zu 21,34 US-Dollar pro Aktie gehandelt. Obwohl die Registrierung selbst kein Finanzierungsereignis darstellt, signalisiert sie eine m枚gliche zuk眉nftige Verw盲sserung, die durch verbesserte Finanzierungsm枚glichkeiten vor mehreren klinischen Katalysatoren ausgeglichen wird.
- $400 million shelf registration provides significant financing flexibility ahead of costly mid-stage trials.
- Inclusion of a $100 million ATM allows opportunistic capital raises with minimal transaction lead time.
- Lead candidate TX45 showed a 19% PCWP reduction and >30% PVR improvement with good tolerability in Phase 1b Part A.
- Second asset TX2100 progressing through IND-enabling studies, diversifying the pipeline.
- Potential shareholder dilution if the full $400 million in securities is issued.
- Company remains pre-revenue and reliant on external financing for continued operations.
- Clinical catalysts (APEX Phase 2 topline in 2026) are years away, extending the period of development risk.
Insights
TL;DR: $400 M shelf plus $100 M ATM strengthen liquidity options before Phase 2 data; dilution risk offsets financing flexibility鈥攏et neutral.
Impact assessment: The universal shelf is impactful because it pre-positions management to access meaningful capital for the costly APEX Phase 2 and upcoming TX2100 trials. However, no securities are being sold today, and utilisation will depend on market conditions. Investors should weigh:
- Positive: Additional runway could support pivotal-enabling data without a larger, more dilutive follow-on.
- Negative: The authorised amount (~19% of current market cap at $21.34) implies potential dilution if fully issued.
Valuation view: Shelf filings are standard for pre-commercial biotechs; I view the news as neutral (rating 0) with upside tied to forthcoming clinical read-outs rather than the registration itself.
Tectonic Therapeutic, Inc. (Nasdaq: TECX) ha depositato una registrazione Form S-3 che consente all'azienda di emettere fino a 400 milioni di dollari in azioni ordinarie, azioni privilegiate, titoli di debito e/o warrant. La registrazione include anche un accordo di vendita at-the-market (ATM) dedicato da 100 milioni di dollari con TD Securities (USA) LLC, offrendo alla direzione la flessibilit脿 di raccogliere capitale "di volta in volta" in vista del raggiungimento di traguardi clinici.
Il prospetto ribadisce la strategia di Tectonic di sviluppare biologici che modulano i GPCR tramite la sua piattaforma proprietaria GEODe鈩�. L'asset principale TX45 (fusione Fc-relaxina) ha completato uno studio di Fase 1a dimostrando buona tollerabilit脿 e un profilo PK/PD favorevole. Nella Parte A di uno studio emodinamico di Fase 1b in corso su pazienti con PH-HFpEF, TX45 ha ottenuto una riduzione del 19% della pressione capillare polmonare a cuneo e una riduzione >30% della PVR in una sottopopolazione severa, senza eventi avversi gravi. 脠 in corso il reclutamento per la Parte B (PH-HFrEF), e il trial di Fase 2 APEX, controllato con placebo e della durata di 24 settimane, ha somministrato la prima dose a ottobre 2024; i dati principali sono attesi nel 2026.
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Al 3 luglio 2025, il titolo quotava a 21,34 dollari per azione. Sebbene la registrazione non rappresenti un evento di finanziamento, segnala una possibile diluizione futura bilanciata da una maggiore flessibilit脿 finanziaria in vista di molteplici catalizzatori clinici.
Tectonic Therapeutic, Inc. (Nasdaq: TECX) ha presentado un registro Form S-3 que permite a la compa帽铆a emitir hasta 400 millones de d贸lares en acciones comunes, acciones preferentes, valores de deuda y/o warrants. La presentaci贸n tambi茅n incluye un acuerdo de ventas al mercado (ATM) dedicado por 100 millones de d贸lares con TD Securities (USA) LLC, dando a la direcci贸n la flexibilidad para recaudar capital "de vez en cuando" conforme se acercan hitos cl铆nicos.
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Tectonic Therapeutic, Inc. (Nasdaq : TECX) a d茅pos茅 un enregistrement Form S-3 qui permet 脿 la soci茅t茅 d鈥櫭﹎ettre jusqu鈥櫭� 400 millions de dollars d鈥檃ctions ordinaires, d鈥檃ctions privil茅gi茅es, de titres de dette et/ou de bons de souscription. Le d茅p么t comprend 茅galement un accord de vente au march茅 (ATM) d茅di茅 de 100 millions de dollars avec TD Securities (USA) LLC, offrant 脿 la direction la flexibilit茅 de lever des fonds "de temps 脿 autre" 脿 l鈥檃pproche des jalons cliniques.
Le prospectus r茅affirme la strat茅gie de Tectonic de d茅velopper des biologiques modulant les GPCR via sa plateforme propri茅taire GEODe鈩�. Le principal actif TX45 (fusion Fc-relaxine) a termin茅 une 茅tude de phase 1a montrant une bonne tol茅rance et un profil PK/PD favorable. Dans la partie A d鈥檜n essai h茅modynamique de phase 1b en cours chez des patients PH-HFpEF, TX45 a obtenu une r茅duction de 19 % de la pression capillaire pulmonaire en coin et une r茅duction de >30 % de la RVP dans une sous-population s茅v猫re, sans 茅v茅nements ind茅sirables graves. Le recrutement est en cours pour la partie B (PH-HFrEF), et l鈥檈ssai contr么l茅 par placebo de phase 2 APEX de 24 semaines a administr茅 la premi猫re dose en octobre 2024 ; les donn茅es principales sont attendues en 2026.
Le second programme TX2100, une fusion VHH-Fc pour la t茅langiectasie h茅morragique h茅r茅ditaire, a entam茅 des 茅tudes d鈥檃ctivation IND au deuxi猫me trimestre 2025, avec un d茅marrage de phase 1 pr茅vu fin 2025/d茅but 2026. La soci茅t茅 a finalis茅 une fusion invers茅e avec Legacy Tectonic en juin 2024 et est d茅sormais qualifi茅e de smaller reporting company. Les recettes issues de toute vente sous ce registre financeront l鈥檃vancement du pipeline, le fonds de roulement et d鈥櫭﹙entuelles licences entrantes.
Au 3 juillet 2025, l鈥檃ction se n茅gociait 脿 21,34 dollars par action. Bien que l鈥檈nregistrement ne constitue pas un 茅v茅nement de financement, il signale une dilution potentielle future compens茅e par une meilleure flexibilit茅 de financement avant plusieurs catalyseurs cliniques.
Tectonic Therapeutic, Inc. (Nasdaq: TECX) hat eine Form S-3 Shelf-Registrierung eingereicht, die es dem Unternehmen erlaubt, bis zu 400 Millionen US-Dollar an Stammaktien, Vorzugsaktien, Schuldverschreibungen und/oder Optionsscheinen auszugeben. Die Einreichung umfasst auch eine dedizierte 100-Millionen-Dollar At-the-Market (ATM) Verkaufsvereinbarung mit TD Securities (USA) LLC, die dem Management Flexibilit盲t bietet, "von Zeit zu Zeit" Kapital aufzubringen, wenn klinische Meilensteine anstehen.
Der Prospekt bekr盲ftigt Tectonics Strategie, Biologika zu entwickeln, die GPCRs 眉ber die propriet盲re GEODe鈩�-Plattform modulieren. Das f眉hrende Asset TX45 (Fc-Relaxin-Fusionsprotein) hat eine Phase-1a-Studie mit guter Vertr盲glichkeit und einem g眉nstigen PK/PD-Profil abgeschlossen. In Teil A einer laufenden Phase-1b-H盲modynamikstudie bei PH-HFpEF-Patienten erreichte TX45 eine 19%ige Reduktion des pulmonalen Kapillarkeilwiderstands und eine >30%ige Reduktion des PVR in einer schweren Subpopulation, ohne schwerwiegende Nebenwirkungen. Die Rekrutierung f眉r Teil B (PH-HFrEF) l盲uft, und die 24-w枚chige, placebokontrollierte Phase-2-APEX-Studie hat im Oktober 2024 den ersten Patienten dosiert; Topline-Daten werden f眉r 2026 erwartet.
Das zweite Programm TX2100, eine VHH-Fc-Fusion zur Behandlung der heredit盲ren h盲morrhagischen Teleangiektasie, begann im 2. Quartal 2025 IND-f盲hige Studien, mit einem Phase-1-Start Ende 2025/Anfang 2026. Das Unternehmen schloss im Juni 2024 eine Reverse-Merger mit Legacy Tectonic ab und qualifiziert sich nun als smaller reporting company. Erl枚se aus Verk盲ufen unter dem Shelf sollen die Pipeline-Entwicklung, das Betriebskapital und potenzielle In-Lizenzierungen finanzieren.
Am 3. Juli 2025 wurde die Aktie zu 21,34 US-Dollar pro Aktie gehandelt. Obwohl die Registrierung selbst kein Finanzierungsereignis darstellt, signalisiert sie eine m枚gliche zuk眉nftige Verw盲sserung, die durch verbesserte Finanzierungsm枚glichkeiten vor mehreren klinischen Katalysatoren ausgeglichen wird.
FAQ
How much capital can Tectonic Therapeutic (TECX) raise under the new shelf registration?
What is the size of the at-the-market (ATM) program with TD Securities?
What recent clinical results has TX45 reported?
When are topline results from the APEX Phase 2 trial expected?
How will proceeds from any securities sales be used?
