[Form 4] Greif, Inc. Insider Trading Activity
The Bank of Nova Scotia (BNS) is offering $7.418 million of Partial Principal at Risk Securities linked to the S&P 500庐 Index, issued under its Senior Note Program, Series A. The six-year notes price on 30 Jun 2025, settle on 3 Jul 2025 and mature on 3 Jul 2031. Each $1,000 security:
- No coupon; investors forgo dividends on the underlying index.
- Upside: 100% participation in positive index performance, capped at a 64.89 % gain (maximum payment $1,648.90).
- Downside: 1-for-1 loss if the index is below its initial level, but losses are limited by a minimum payment of 95 % of principal ($950). Maximum loss is therefore 5 %.
- Initial index value: 6,204.95 (SPX close 30 Jun 2025); valuation date: 30 Jun 2031.
- Credit exposure: Senior unsecured, subject to BNS default risk; not CDIC/Fed-insured and not bail-inable.
The issue price equals par, but BNS鈥� estimated value is $949.50, reflecting selling commissions ($30) and a structuring fee ($5) paid to Morgan Stanley Wealth Management. The economic cost to investors is therefore ~5 % above the bank鈥檚 internal model value. Scotia Capital Inc. acts as calculation agent and market-maker but is not obliged to provide secondary liquidity; the notes are unlisted.
Investor profile: suitable only for investors who can hold to maturity, are comfortable with BNS credit risk, accept tax treatment as contingent payment debt instruments (CPDI) that generates annual OID income, and are willing to exchange potential unlimited equity upside and dividend income for a capped 64.89 % return and limited 5 % downside.
Key risks: credit risk of BNS, illiquidity, price may trade below par before maturity, complex U.S./Canadian tax rules, and the embedded fee spread between issue price and estimated value. The $7.4 million size is immaterial to BNS鈥� capital structure and earnings.
La Bank of Nova Scotia (BNS) offre 7,418 milioni di dollari in Partial Principal at Risk Securities legati all'indice S&P 500庐, emessi nell'ambito del suo Senior Note Program, Serie A. Le obbligazioni della durata di sei anni sono quotate il 30 giugno 2025, con regolamento il 3 luglio 2025 e scadenza il 3 luglio 2031. Ogni titolo da 1.000 dollari:
- Non prevede cedole; gli investitori rinunciano ai dividendi dell'indice sottostante.
- Potenziale di guadagno: partecipazione al 100% all鈥檃ndamento positivo dell鈥檌ndice, con un guadagno massimo limitato al 64,89% (pagamento massimo di 1.648,90 dollari).
- Rischio di perdita: perdita 1 a 1 se l鈥檌ndice scende sotto il valore iniziale, ma le perdite sono limitate da un pagamento minimo del 95% del capitale (950 dollari). La perdita massima quindi 猫 del 5%.
- Valore iniziale dell鈥檌ndice: 6.204,95 (chiusura SPX 30 giugno 2025); data di valutazione: 30 giugno 2031.
- Rischio di credito: senior unsecured, soggetto al rischio di default di BNS; non assicurato da CDIC/Fed e non soggetto a bail-in.
Il prezzo di emissione corrisponde al valore nominale, ma il valore stimato da BNS 猫 di 949,50 dollari, che riflette commissioni di vendita (30 dollari) e una commissione di strutturazione (5 dollari) pagate a Morgan Stanley Wealth Management. Il costo economico per gli investitori 猫 quindi circa il 5% superiore al valore stimato dal modello interno della banca. Scotia Capital Inc. agisce come agente di calcolo e market-maker ma non 猫 obbligata a garantire liquidit脿 secondaria; le obbligazioni sono non quotate.
Profilo dell'investitore: adatto solo a chi pu貌 mantenere l鈥檌nvestimento fino alla scadenza, accetta il rischio di credito di BNS, la tassazione come strumenti di debito a pagamento contingente (CPDI) con reddito OID annuale e vuole scambiare un potenziale guadagno illimitato da azioni e dividendi con un rendimento massimo del 64,89% e una perdita limitata al 5%.
Rischi principali: rischio di credito di BNS, illiquidit脿, possibile quotazione sotto la pari prima della scadenza, norme fiscali complesse USA/Canada e la commissione implicita tra prezzo di emissione e valore stimato. L鈥檃mmontare di 7,4 milioni di dollari 猫 irrilevante per la struttura patrimoniale e gli utili di BNS.
El Bank of Nova Scotia (BNS) ofrece 7.418 millones de d贸lares en Partial Principal at Risk Securities vinculados al 铆ndice S&P 500庐, emitidos bajo su Programa de Notas Senior, Serie A. Los bonos a seis a帽os se cotizan el 30 de junio de 2025, se liquidan el 3 de julio de 2025 y vencen el 3 de julio de 2031. Cada t铆tulo de 1.000 d贸lares:
- Sin cup贸n; los inversores renuncian a los dividendos del 铆ndice subyacente.
- Potencial alcista: participaci贸n del 100% en el rendimiento positivo del 铆ndice, con una ganancia m谩xima limitada al 64,89% (pago m谩ximo de 1.648,90 d贸lares).
- Riesgo a la baja: p茅rdida 1 a 1 si el 铆ndice est谩 por debajo de su nivel inicial, pero las p茅rdidas se limitan a un pago m铆nimo del 95% del principal (950 d贸lares). La p茅rdida m谩xima es por tanto del 5%.
- Valor inicial del 铆ndice: 6.204,95 (cierre SPX 30 de junio de 2025); fecha de valoraci贸n: 30 de junio de 2031.
- Exposici贸n crediticia: senior unsecured, sujeto al riesgo de incumplimiento de BNS; no asegurado por CDIC/Fed y no sujeto a rescate interno (bail-in).
El precio de emisi贸n es igual al valor nominal, pero el valor estimado por BNS es de 949,50 d贸lares, reflejando comisiones de venta (30 d贸lares) y una comisi贸n de estructuraci贸n (5 d贸lares) pagadas a Morgan Stanley Wealth Management. Por lo tanto, el costo econ贸mico para los inversores es aproximadamente un 5% superior al valor estimado por el modelo interno del banco. Scotia Capital Inc. act煤a como agente de c谩lculo y creador de mercado, pero no est谩 obligada a proporcionar liquidez secundaria; los bonos son no cotizados.
Perfil del inversor: adecuado solo para inversores que puedan mantener hasta el vencimiento, est茅n c贸modos con el riesgo crediticio de BNS, acepten el tratamiento fiscal como instrumentos de deuda con pago contingente (CPDI) que generan ingresos OID anuales, y est茅n dispuestos a cambiar un potencial rendimiento ilimitado por acciones y dividendos por un retorno limitado al 64,89% y una p茅rdida m谩xima del 5%.
Riesgos clave: riesgo crediticio de BNS, iliquidez, el precio puede cotizar por debajo del valor nominal antes del vencimiento, reglas fiscales complejas de EE.UU./Canad谩 y el margen de comisi贸n incluido entre el precio de emisi贸n y el valor estimado. El tama帽o de 7,4 millones de d贸lares es irrelevante para la estructura de capital y las ganancias de BNS.
氡呿伂 鞓る笇 雲鸽皵 鞀れ綌靸�(BNS)電� S&P 500庐 歆�靾橃棎 鞐半彊霅� 攵�攵� 鞗愱笀 鞙勴棙 歃濌秾(Partial Principal at Risk Securities) 7,418毵� 雼煬毳� 鞁滊媹鞏� 雲疙姼 頂勲攴鸽灗 鞁滊Μ歃� A 頃橃棎 氚滍枆頃╇媹雼�. 6雲� 毵岅赴 雲疙姼電� 2025雲� 6鞗� 30鞚�鞐� 臧�瓴╈澊 毂呾爼霅橁碃, 2025雲� 7鞗� 3鞚�鞐� 瓴办牅霅橂┌, 2031雲� 7鞗� 3鞚�鞐� 毵岅赴霅╇媹雼�. 臧� 1,000雼煬 歃濌秾鞚� 雼れ潓瓿� 臧欖姷雼堧嫟:
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La Bank of Nova Scotia (BNS) propose 7,418 millions de dollars de Partial Principal at Risk Securities li茅es 脿 l鈥檌ndice S&P 500庐, 茅mises dans le cadre de son programme de billets senior, s茅rie A. Les billets d鈥檜ne dur茅e de six ans sont cot茅s le 30 juin 2025, r茅gl茅s le 3 juillet 2025 et arrivent 脿 茅ch茅ance le 3 juillet 2031. Chaque titre de 1 000 dollars :
- Pas de coupon ; les investisseurs renoncent aux dividendes de l鈥檌ndice sous-jacent.
- Potentiel de hausse : participation 脿 100 % 脿 la performance positive de l鈥檌ndice, plafonn茅e 脿 un gain de 64,89 % (paiement maximum de 1 648,90 dollars).
- Risque 脿 la baisse : perte au prorata 1 pour 1 si l鈥檌ndice est inf茅rieur 脿 son niveau initial, mais les pertes sont limit茅es par un paiement minimum de 95 % du principal (950 dollars). La perte maximale est donc de 5 %.
- Valeur initiale de l鈥檌ndice : 6 204,95 (cl么ture SPX 30 juin 2025) ; date d鈥櫭﹙aluation : 30 juin 2031.
- Exposition au risque de cr茅dit : senior unsecured, soumis au risque de d茅faut de BNS ; non assur茅 par CDIC/Fed et non soumis au m茅canisme de renflouement interne (bail-in).
Le prix d鈥櫭﹎ission est 茅gal 脿 la valeur nominale, mais la valeur estim茅e par BNS est de 949,50 dollars, refl茅tant les commissions de vente (30 dollars) et une commission de structuration (5 dollars) vers茅es 脿 Morgan Stanley Wealth Management. Le co没t 茅conomique pour les investisseurs est donc d鈥檈nviron 5 % sup茅rieur 脿 la valeur estim茅e par le mod猫le interne de la banque. Scotia Capital Inc. agit en tant qu鈥檃gent de calcul et teneur de march茅, mais n鈥檈st pas oblig茅 de fournir une liquidit茅 secondaire ; les billets sont non cot茅s.
Profil investisseur : adapt茅 uniquement aux investisseurs pouvant conserver jusqu鈥櫭� l鈥櫭ヽh茅ance, 脿 l鈥檃ise avec le risque de cr茅dit de BNS, acceptant le traitement fiscal en tant qu鈥檌nstruments de dette 脿 paiement conditionnel (CPDI) g茅n茅rant un revenu annuel OID, et pr锚ts 脿 茅changer un potentiel de hausse illimit茅 des actions et des dividendes contre un rendement plafonn茅 脿 64,89 % et un risque limit茅 脿 5 % 脿 la baisse.
Risques cl茅s : risque de cr茅dit de BNS, illiquidit茅, le prix peut s鈥櫭ヽhanger en dessous de la valeur nominale avant l鈥櫭ヽh茅ance, r猫gles fiscales complexes aux 脡tats-Unis/Canada, et l鈥櫭ヽart de frais int茅gr茅 entre le prix d鈥櫭﹎ission et la valeur estim茅e. La taille de 7,4 millions de dollars est n茅gligeable pour la structure de capital et les r茅sultats de BNS.
Die Bank of Nova Scotia (BNS) bietet 7,418 Millionen US-Dollar in Partial Principal at Risk Securities an, die an den S&P 500庐 Index gekoppelt sind und im Rahmen ihres Senior Note Program, Serie A, ausgegeben werden. Die sechsj盲hrigen Anleihen werden am 30. Juni 2025 bepreist, am 3. Juli 2025 abgerechnet und laufen am 3. Juli 2031 aus. Jede 1.000-Dollar-Anleihe:
- Kein Kupon; Anleger verzichten auf Dividenden des zugrunde liegenden Index.
- 础耻蹿飞盲谤迟蝉辫辞迟别苍锄颈补濒: 100% Beteiligung an positiver Indexentwicklung, begrenzt auf einen Gewinn von 64,89% (maximale Auszahlung 1.648,90 USD).
- 础产飞盲谤迟蝉谤颈蝉颈办辞: 1-zu-1-Verlust, wenn der Index unter dem Anfangswert liegt, wobei Verluste durch eine Mindestzahlung von 95 % des Kapitals (950 USD) begrenzt sind. Der maximale Verlust betr盲gt somit 5 %.
- Initialer Indexwert: 6.204,95 (SPX-Schlusskurs 30. Juni 2025); Bewertungsdatum: 30. Juni 2031.
- Kreditrisiko: Senior unsecured, unterliegt dem Ausfallrisiko von BNS; nicht durch CDIC/Fed versichert und nicht bail-in-f盲hig.
Der Ausgabepreis entspricht dem Nennwert, aber der von BNS gesch盲tzte Wert betr盲gt 949,50 USD und ber眉cksichtigt Verkaufsprovisionen (30 USD) sowie eine Strukturierungsgeb眉hr (5 USD), die an Morgan Stanley Wealth Management gezahlt werden. Der wirtschaftliche Aufwand f眉r Anleger liegt daher etwa 5 % 眉ber dem internen Modellwert der Bank. Scotia Capital Inc. fungiert als Berechnungsagent und Market Maker, ist aber nicht verpflichtet, Sekund盲rliquidit盲t bereitzustellen; die Anleihen sind nicht b枚rsennotiert.
Investorprofil: Geeignet nur f眉r Anleger, die bis zur F盲lligkeit halten k枚nnen, mit dem Kreditrisiko von BNS vertraut sind, die steuerliche Behandlung als bedingte Zahlungs-Schuldinstrumente (CPDI) akzeptieren, die j盲hrliche OID-Ertr盲ge generieren, und bereit sind, potenziell unbegrenzte Aktiengewinne und Dividenden gegen eine begrenzte Rendite von 64,89 % und ein begrenztes 础产飞盲谤迟蝉谤颈蝉颈办辞 von 5 % einzutauschen.
Hauptrisiken: Kreditrisiko von BNS, Illiquidit盲t, Kurs kann vor F盲lligkeit unter den Nennwert fallen, komplexe US-/kanadische Steuervorschriften und die eingebettete Geb眉hrenmarge zwischen Ausgabepreis und gesch盲tztem Wert. Die Gr枚脽e von 7,4 Millionen USD ist f眉r die Kapitalstruktur und Ertr盲ge von BNS unerheblich.
- Limited downside risk: minimum maturity payment of 95 % of principal restricts maximum loss to 5 %.
- Full upside participation up to a respectable 64.89 % cap over six years.
- S&P 500 linkage provides broad-based U.S. equity exposure in a single security.
- Senior unsecured status of BNS, an investment-grade Canadian bank.
- No coupons or dividends; investors forgo ~1.5 % annual SPX dividend yield.
- Capped return at 64.89 % limits benefit if the index outperforms.
- Credit risk: payments depend entirely on BNS鈥� ability to pay; no CDIC/FDIC protection.
- Illiquid: unlisted notes rely on dealer discretion for secondary trades.
- Estimated value ($949.50) below issue price, indicating ~5 % upfront cost plus $35 selling/structuring fee.
- Complex CPDI tax treatment creates taxable OID income without cash flow.
Insights
TL;DR: Six-year SPX-linked note offers 95 % principal protection, 64.9 % cap, no coupons; fees and credit risk reduce appeal.
The structure is a straightforward buffered, capped note: investors get full market participation up to 64.89 % and absorb first 5 % of losses beyond a zero buffer. Given historic six-year SPX return dispersion, the cap could easily be hit, leaving foregone upside thereafter. The internal value gap (par vs. 94.95 % model value) equates to ~105 bp/yr of embedded cost, which, together with lost dividend yield (~1.4 鈥� 1.6 % p.a.), materially drags risk-adjusted return versus a direct SPX ETF. Liquidity risk is high because the notes are unlisted; any bid will come from Scotia Capital and will reflect both model value and bid/ask spreads. Overall, best viewed as a conservative equity alternative for investors prioritising partial downside mitigation over total return potential.
TL;DR: Product adds negligible balance-sheet impact for BNS; investors assume senior unsecured exposure plus 5 % tail risk.
The $7.4 million issuance is de minimis relative to BNS鈥� C$1 trillion balance sheet and will not affect capital ratios. For holders, however, all cash flows rank pari passu with other senior unsecured debt and sit outside Canadian bail-in rules. BNS is A- rated by major agencies, yet noteholders face full loss in a default scenario鈥攑artial principal protection does not apply to credit events. The minimum payment feature therefore mitigates only market risk, not credit risk. Tax classification as CPDI results in annual OID income irrespective of cash received, creating negative carry for taxable U.S. investors. Taken together, risks are balanced by limited capital at risk, leaving the instrument broadly neutral from a risk-reward standpoint.
La Bank of Nova Scotia (BNS) offre 7,418 milioni di dollari in Partial Principal at Risk Securities legati all'indice S&P 500庐, emessi nell'ambito del suo Senior Note Program, Serie A. Le obbligazioni della durata di sei anni sono quotate il 30 giugno 2025, con regolamento il 3 luglio 2025 e scadenza il 3 luglio 2031. Ogni titolo da 1.000 dollari:
- Non prevede cedole; gli investitori rinunciano ai dividendi dell'indice sottostante.
- Potenziale di guadagno: partecipazione al 100% all鈥檃ndamento positivo dell鈥檌ndice, con un guadagno massimo limitato al 64,89% (pagamento massimo di 1.648,90 dollari).
- Rischio di perdita: perdita 1 a 1 se l鈥檌ndice scende sotto il valore iniziale, ma le perdite sono limitate da un pagamento minimo del 95% del capitale (950 dollari). La perdita massima quindi 猫 del 5%.
- Valore iniziale dell鈥檌ndice: 6.204,95 (chiusura SPX 30 giugno 2025); data di valutazione: 30 giugno 2031.
- Rischio di credito: senior unsecured, soggetto al rischio di default di BNS; non assicurato da CDIC/Fed e non soggetto a bail-in.
Il prezzo di emissione corrisponde al valore nominale, ma il valore stimato da BNS 猫 di 949,50 dollari, che riflette commissioni di vendita (30 dollari) e una commissione di strutturazione (5 dollari) pagate a Morgan Stanley Wealth Management. Il costo economico per gli investitori 猫 quindi circa il 5% superiore al valore stimato dal modello interno della banca. Scotia Capital Inc. agisce come agente di calcolo e market-maker ma non 猫 obbligata a garantire liquidit脿 secondaria; le obbligazioni sono non quotate.
Profilo dell'investitore: adatto solo a chi pu貌 mantenere l鈥檌nvestimento fino alla scadenza, accetta il rischio di credito di BNS, la tassazione come strumenti di debito a pagamento contingente (CPDI) con reddito OID annuale e vuole scambiare un potenziale guadagno illimitato da azioni e dividendi con un rendimento massimo del 64,89% e una perdita limitata al 5%.
Rischi principali: rischio di credito di BNS, illiquidit脿, possibile quotazione sotto la pari prima della scadenza, norme fiscali complesse USA/Canada e la commissione implicita tra prezzo di emissione e valore stimato. L鈥檃mmontare di 7,4 milioni di dollari 猫 irrilevante per la struttura patrimoniale e gli utili di BNS.
El Bank of Nova Scotia (BNS) ofrece 7.418 millones de d贸lares en Partial Principal at Risk Securities vinculados al 铆ndice S&P 500庐, emitidos bajo su Programa de Notas Senior, Serie A. Los bonos a seis a帽os se cotizan el 30 de junio de 2025, se liquidan el 3 de julio de 2025 y vencen el 3 de julio de 2031. Cada t铆tulo de 1.000 d贸lares:
- Sin cup贸n; los inversores renuncian a los dividendos del 铆ndice subyacente.
- Potencial alcista: participaci贸n del 100% en el rendimiento positivo del 铆ndice, con una ganancia m谩xima limitada al 64,89% (pago m谩ximo de 1.648,90 d贸lares).
- Riesgo a la baja: p茅rdida 1 a 1 si el 铆ndice est谩 por debajo de su nivel inicial, pero las p茅rdidas se limitan a un pago m铆nimo del 95% del principal (950 d贸lares). La p茅rdida m谩xima es por tanto del 5%.
- Valor inicial del 铆ndice: 6.204,95 (cierre SPX 30 de junio de 2025); fecha de valoraci贸n: 30 de junio de 2031.
- Exposici贸n crediticia: senior unsecured, sujeto al riesgo de incumplimiento de BNS; no asegurado por CDIC/Fed y no sujeto a rescate interno (bail-in).
El precio de emisi贸n es igual al valor nominal, pero el valor estimado por BNS es de 949,50 d贸lares, reflejando comisiones de venta (30 d贸lares) y una comisi贸n de estructuraci贸n (5 d贸lares) pagadas a Morgan Stanley Wealth Management. Por lo tanto, el costo econ贸mico para los inversores es aproximadamente un 5% superior al valor estimado por el modelo interno del banco. Scotia Capital Inc. act煤a como agente de c谩lculo y creador de mercado, pero no est谩 obligada a proporcionar liquidez secundaria; los bonos son no cotizados.
Perfil del inversor: adecuado solo para inversores que puedan mantener hasta el vencimiento, est茅n c贸modos con el riesgo crediticio de BNS, acepten el tratamiento fiscal como instrumentos de deuda con pago contingente (CPDI) que generan ingresos OID anuales, y est茅n dispuestos a cambiar un potencial rendimiento ilimitado por acciones y dividendos por un retorno limitado al 64,89% y una p茅rdida m谩xima del 5%.
Riesgos clave: riesgo crediticio de BNS, iliquidez, el precio puede cotizar por debajo del valor nominal antes del vencimiento, reglas fiscales complejas de EE.UU./Canad谩 y el margen de comisi贸n incluido entre el precio de emisi贸n y el valor estimado. El tama帽o de 7,4 millones de d贸lares es irrelevante para la estructura de capital y las ganancias de BNS.
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La Bank of Nova Scotia (BNS) propose 7,418 millions de dollars de Partial Principal at Risk Securities li茅es 脿 l鈥檌ndice S&P 500庐, 茅mises dans le cadre de son programme de billets senior, s茅rie A. Les billets d鈥檜ne dur茅e de six ans sont cot茅s le 30 juin 2025, r茅gl茅s le 3 juillet 2025 et arrivent 脿 茅ch茅ance le 3 juillet 2031. Chaque titre de 1 000 dollars :
- Pas de coupon ; les investisseurs renoncent aux dividendes de l鈥檌ndice sous-jacent.
- Potentiel de hausse : participation 脿 100 % 脿 la performance positive de l鈥檌ndice, plafonn茅e 脿 un gain de 64,89 % (paiement maximum de 1 648,90 dollars).
- Risque 脿 la baisse : perte au prorata 1 pour 1 si l鈥檌ndice est inf茅rieur 脿 son niveau initial, mais les pertes sont limit茅es par un paiement minimum de 95 % du principal (950 dollars). La perte maximale est donc de 5 %.
- Valeur initiale de l鈥檌ndice : 6 204,95 (cl么ture SPX 30 juin 2025) ; date d鈥櫭﹙aluation : 30 juin 2031.
- Exposition au risque de cr茅dit : senior unsecured, soumis au risque de d茅faut de BNS ; non assur茅 par CDIC/Fed et non soumis au m茅canisme de renflouement interne (bail-in).
Le prix d鈥櫭﹎ission est 茅gal 脿 la valeur nominale, mais la valeur estim茅e par BNS est de 949,50 dollars, refl茅tant les commissions de vente (30 dollars) et une commission de structuration (5 dollars) vers茅es 脿 Morgan Stanley Wealth Management. Le co没t 茅conomique pour les investisseurs est donc d鈥檈nviron 5 % sup茅rieur 脿 la valeur estim茅e par le mod猫le interne de la banque. Scotia Capital Inc. agit en tant qu鈥檃gent de calcul et teneur de march茅, mais n鈥檈st pas oblig茅 de fournir une liquidit茅 secondaire ; les billets sont non cot茅s.
Profil investisseur : adapt茅 uniquement aux investisseurs pouvant conserver jusqu鈥櫭� l鈥櫭ヽh茅ance, 脿 l鈥檃ise avec le risque de cr茅dit de BNS, acceptant le traitement fiscal en tant qu鈥檌nstruments de dette 脿 paiement conditionnel (CPDI) g茅n茅rant un revenu annuel OID, et pr锚ts 脿 茅changer un potentiel de hausse illimit茅 des actions et des dividendes contre un rendement plafonn茅 脿 64,89 % et un risque limit茅 脿 5 % 脿 la baisse.
Risques cl茅s : risque de cr茅dit de BNS, illiquidit茅, le prix peut s鈥櫭ヽhanger en dessous de la valeur nominale avant l鈥櫭ヽh茅ance, r猫gles fiscales complexes aux 脡tats-Unis/Canada, et l鈥櫭ヽart de frais int茅gr茅 entre le prix d鈥櫭﹎ission et la valeur estim茅e. La taille de 7,4 millions de dollars est n茅gligeable pour la structure de capital et les r茅sultats de BNS.
Die Bank of Nova Scotia (BNS) bietet 7,418 Millionen US-Dollar in Partial Principal at Risk Securities an, die an den S&P 500庐 Index gekoppelt sind und im Rahmen ihres Senior Note Program, Serie A, ausgegeben werden. Die sechsj盲hrigen Anleihen werden am 30. Juni 2025 bepreist, am 3. Juli 2025 abgerechnet und laufen am 3. Juli 2031 aus. Jede 1.000-Dollar-Anleihe:
- Kein Kupon; Anleger verzichten auf Dividenden des zugrunde liegenden Index.
- 础耻蹿飞盲谤迟蝉辫辞迟别苍锄颈补濒: 100% Beteiligung an positiver Indexentwicklung, begrenzt auf einen Gewinn von 64,89% (maximale Auszahlung 1.648,90 USD).
- 础产飞盲谤迟蝉谤颈蝉颈办辞: 1-zu-1-Verlust, wenn der Index unter dem Anfangswert liegt, wobei Verluste durch eine Mindestzahlung von 95 % des Kapitals (950 USD) begrenzt sind. Der maximale Verlust betr盲gt somit 5 %.
- Initialer Indexwert: 6.204,95 (SPX-Schlusskurs 30. Juni 2025); Bewertungsdatum: 30. Juni 2031.
- Kreditrisiko: Senior unsecured, unterliegt dem Ausfallrisiko von BNS; nicht durch CDIC/Fed versichert und nicht bail-in-f盲hig.
Der Ausgabepreis entspricht dem Nennwert, aber der von BNS gesch盲tzte Wert betr盲gt 949,50 USD und ber眉cksichtigt Verkaufsprovisionen (30 USD) sowie eine Strukturierungsgeb眉hr (5 USD), die an Morgan Stanley Wealth Management gezahlt werden. Der wirtschaftliche Aufwand f眉r Anleger liegt daher etwa 5 % 眉ber dem internen Modellwert der Bank. Scotia Capital Inc. fungiert als Berechnungsagent und Market Maker, ist aber nicht verpflichtet, Sekund盲rliquidit盲t bereitzustellen; die Anleihen sind nicht b枚rsennotiert.
Investorprofil: Geeignet nur f眉r Anleger, die bis zur F盲lligkeit halten k枚nnen, mit dem Kreditrisiko von BNS vertraut sind, die steuerliche Behandlung als bedingte Zahlungs-Schuldinstrumente (CPDI) akzeptieren, die j盲hrliche OID-Ertr盲ge generieren, und bereit sind, potenziell unbegrenzte Aktiengewinne und Dividenden gegen eine begrenzte Rendite von 64,89 % und ein begrenztes 础产飞盲谤迟蝉谤颈蝉颈办辞 von 5 % einzutauschen.
Hauptrisiken: Kreditrisiko von BNS, Illiquidit盲t, Kurs kann vor F盲lligkeit unter den Nennwert fallen, komplexe US-/kanadische Steuervorschriften und die eingebettete Geb眉hrenmarge zwischen Ausgabepreis und gesch盲tztem Wert. Die Gr枚脽e von 7,4 Millionen USD ist f眉r die Kapitalstruktur und Ertr盲ge von BNS unerheblich.
FAQ
What is the maximum payment at maturity for BNS鈥檚 Partial Principal at Risk Securities?
How much principal protection do these BNS notes provide?
Do the securities pay periodic interest or dividends?
When do the BNS notes mature and what is the term?
What fees are embedded in the issue price?
What is the bank鈥檚 estimated value versus the $1,000 issue price?
Is there a secondary market for these BNS structured notes?
