[FWP] Morgan Stanley Free Writing Prospectus
Morgan Stanley Finance LLC, guaranteed by Morgan Stanley, is marketing five-year, auto-callable 鈥淲orst-of鈥� Jump Securities linked to the Dow Jones Industrial Average (INDU), Nasdaq-100 (NDX) and Russell 2000 (RTY).
- Issue price: $1,000 per security; estimated value: $956.70 (鈮�4.3% below issue price).
- Auto-call feature: If on the first determination date (5 Aug 2026) each index closes at or above its initial level, the note is redeemed early for $1,197.50-$1,227.50 (鈮�+20-23%) and terminates.
- Participation: 150% of any positive performance of the worst-performing index, payable at maturity if not auto-called.
- Protection: Principal is returned in full provided the worst index does not fall below its 70% downside threshold (-30%) on the final observation date. Below that level, repayment is reduced 1-for-1 with the index decline (e.g., -40% worst index 鈬� $600).
- Maturity & key dates: Pricing 31 Jul 2025; final determination 31 Jul 2030; maturity 5 Aug 2030; CUSIP 61778NCG4.
The securities do not pay periodic interest, are unsecured and unsubordinated MSFL obligations, and will not be listed. Investors face credit risk, market risk, liquidity constraints, and potential tax complexity. The worst-of structure amplifies downside exposure and caps upside via auto-call.
Morgan Stanley Finance LLC, garantita da Morgan Stanley, propone titoli "Worst-of" Jump a cinque anni con opzione di richiamo automatico, collegati al Dow Jones Industrial Average (INDU), Nasdaq-100 (NDX) e Russell 2000 (RTY).
- Prezzo di emissione: 1.000$ per titolo; valore stimato: 956,70$ (circa 4,3% sotto il prezzo di emissione).
- Opzione di richiamo automatico: Se alla prima data di determinazione (5 ago 2026) ogni indice chiude al livello iniziale o superiore, il titolo viene rimborsato anticipatamente tra 1.197,50$ e 1.227,50$ (circa +20-23%) e si estingue.
- Partecipazione: 150% della performance positiva dell'indice peggiore, pagabile a scadenza se non richiamato anticipatamente.
- Protezione: Il capitale 猫 restituito integralmente se l'indice peggiore non scende sotto la soglia del 70% (-30%) alla data di osservazione finale. Sotto questa soglia, il rimborso si riduce proporzionalmente alla perdita dell'indice (es. -40% 鈬� 600$).
- Scadenza e date chiave: Prezzo 31 lug 2025; determinazione finale 31 lug 2030; scadenza 5 ago 2030; CUSIP 61778NCG4.
I titoli non pagano interessi periodici, sono obbligazioni MSFL non garantite e non subordinate, e non saranno quotati. Gli investitori affrontano rischio di credito, rischio di mercato, limitazioni di liquidit脿 e potenziali complessit脿 fiscali. La struttura "worst-of" amplifica l'esposizione al ribasso e limita il guadagno tramite il richiamo automatico.
Morgan Stanley Finance LLC, garantizada por Morgan Stanley, est谩 comercializando valores "Worst-of" Jump a cinco a帽os con opci贸n de llamada autom谩tica, vinculados al Dow Jones Industrial Average (INDU), Nasdaq-100 (NDX) y Russell 2000 (RTY).
- Precio de emisi贸n: 1.000$ por valor; valor estimado: 956,70$ (aproximadamente 4,3% por debajo del precio de emisi贸n).
- Opci贸n de llamada autom谩tica: Si en la primera fecha de determinaci贸n (5 ago 2026) cada 铆ndice cierra en o por encima del nivel inicial, el bono se redime anticipadamente entre 1.197,50$ y 1.227,50$ (aprox. +20-23%) y finaliza.
- 笔补谤迟颈肠颈辫补肠颈贸苍: 150% del rendimiento positivo del 铆ndice con peor desempe帽o, pagadero al vencimiento si no se llama anticipadamente.
- 笔谤辞迟别肠肠颈贸苍: El capital se devuelve 铆ntegramente siempre que el 铆ndice peor no caiga por debajo del umbral del 70% (-30%) en la fecha de observaci贸n final. Por debajo de ese nivel, el reembolso se reduce 1 a 1 con la ca铆da del 铆ndice (ej. -40% 鈬� 600$).
- Vencimiento y fechas clave: Precio 31 jul 2025; determinaci贸n final 31 jul 2030; vencimiento 5 ago 2030; CUSIP 61778NCG4.
Los valores no pagan intereses peri贸dicos, son obligaciones MSFL no garantizadas y no subordinadas, y no estar谩n listados. Los inversores enfrentan riesgo crediticio, riesgo de mercado, limitaciones de liquidez y posible complejidad fiscal. La estructura "worst-of" amplifica la exposici贸n a la baja y limita la ganancia mediante la llamada autom谩tica.
Morgan Stanley Finance LLC電� Morgan Stanley臧� 氤挫頃橂┌, Dow Jones Industrial Average (INDU), Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY)鞐� 鞐瓣硠霅� 5雲� 毵岅赴 鞛愲彊靸來櫂順� "Worst-of" 鞝愴攧 歃濌秾鞚� 韺愲Г 欷戩瀰雼堧嫟.
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Morgan Stanley Finance LLC, garantie par Morgan Stanley, commercialise des titres "Worst-of" Jump 脿 cinq ans avec option de rappel automatique, li茅s au Dow Jones Industrial Average (INDU), Nasdaq-100 (NDX) et Russell 2000 (RTY).
- Prix d'茅mission : 1 000 $ par titre ; valeur estim茅e : 956,70 $ (environ 4,3 % en dessous du prix d'茅mission).
- Option de rappel automatique : Si 脿 la premi猫re date de d茅termination (5 ao没t 2026) chaque indice cl么ture 脿 son niveau initial ou au-dessus, la note est rembours茅e par anticipation entre 1 197,50 $ et 1 227,50 $ (environ +20-23 %) et prend fin.
- Participation : 150 % de la performance positive de l'indice le moins performant, payable 脿 l'茅ch茅ance si non rappel茅.
- Protection : Le capital est int茅gralement rembours茅 脿 condition que l'indice le plus faible ne tombe pas en dessous du seuil de 70 % (-30 %) 脿 la date d'observation finale. En dessous de ce seuil, le remboursement est r茅duit au prorata de la baisse de l'indice (ex. -40 % 鈬� 600 $).
- 脡ch茅ance et dates cl茅s : Prix fix茅 le 31 juil. 2025 ; d茅termination finale le 31 juil. 2030 ; 茅ch茅ance le 5 ao没t 2030 ; CUSIP 61778NCG4.
Les titres ne versent pas d鈥檌nt茅r锚ts p茅riodiques, sont des obligations MSFL non garanties et non subordonn茅es, et ne seront pas cot茅s. Les investisseurs sont expos茅s 脿 des risques de cr茅dit, de march茅, de liquidit茅 et 脿 une complexit茅 fiscale potentielle. La structure "worst-of" amplifie l鈥檈xposition 脿 la baisse et plafonne le potentiel de hausse via le rappel automatique.
Morgan Stanley Finance LLC, garantiert von Morgan Stanley, bietet f眉nfj盲hrige, automatisch k眉ndbare "Worst-of" Jump Securities an, die an den Dow Jones Industrial Average (INDU), Nasdaq-100 (NDX) und Russell 2000 (RTY) gekoppelt sind.
- Ausgabepreis: 1.000$ pro Wertpapier; gesch盲tzter Wert: 956,70$ (ca. 4,3% unter Ausgabepreis).
- Automatische K眉ndigungsfunktion: Wenn am ersten Bewertungstag (5. Aug 2026) jeder Index auf oder 眉ber seinem Anfangswert schlie脽t, wird die Note vorzeitig zu 1.197,50$ bis 1.227,50$ (ca. +20-23%) zur眉ckgezahlt und endet.
- Partizipation: 150% der positiven Entwicklung des schlechtesten Index, zahlbar bei F盲lligkeit, falls keine automatische K眉ndigung erfolgt.
- Schutz: Das Kapital wird vollst盲ndig zur眉ckgezahlt, sofern der schlechteste Index am letzten Beobachtungstag nicht unter die 70%-Schwelle (-30%) f盲llt. Liegt der Wert darunter, reduziert sich die R眉ckzahlung 1:1 mit dem Indexverlust (z.B. -40% 鈬� 600$).
- F盲lligkeit & wichtige Termine: Preisfeststellung 31. Juli 2025; endg眉ltige Bewertung 31. Juli 2030; F盲lligkeit 5. Aug 2030; CUSIP 61778NCG4.
Die Wertpapiere zahlen keine periodischen Zinsen, sind ungesicherte und nicht nachrangige MSFL-Verbindlichkeiten und werden nicht b枚rslich gehandelt. Anleger tragen Kreditrisiko, Marktrisiko, Liquidit盲tsbeschr盲nkungen und m枚gliche steuerliche Komplexit盲t. Die Worst-of-Struktur verst盲rkt die Abw盲rtsrisiken und begrenzt die Aufw盲rtschancen durch die automatische K眉ndigung.
- 150% participation amplifies upside versus underlying indices if note is not auto-called.
- Early redemption payment of $1,197.50-$1,227.50 offers a potential 20-23% return after only one year, attractive in a flat or modestly rising market.
- Contingent principal protection up to a 30% decline in the worst-performing index shields investors from moderate market pullbacks.
- No principal guarantee; losses accelerate 1:1 once any index closes below 70% of its initial level.
- Worst-of structure exposes holders to the weakest of three indices, increasing probability of principal loss.
- Auto-call feature limits upside to one observation date, reducing long-term growth potential.
- Estimated value ($956.70) is 鈮�4.3% below issue price, indicating embedded fees and negative carry from day one.
- Unlisted, illiquid securities could trade at wide spreads; exit prior to call or maturity may be costly.
- Credit risk of Morgan Stanley and its finance subsidiary directly affects repayment.
Insights
TL;DR 鈥� High coupon-like auto-call but material downside after 鈭�30%, worst-of triple-index risk and 4% issue premium make this a niche tactical trade.
The note offers an attractive 20-23% absolute return after one year if all three equity benchmarks are flat or positive, plus 150% upside participation thereafter. However, the payoff is materially capped by the single auto-call date; any rally beyond August 2026 forfeits additional upside. The 70% barrier provides only contingent protection鈥攊nvestors could lose up to 100% in a severe bear market. Pricing is standard for Morgan Stanley retail flow: an estimated value 4% below par and no exchange listing, implying potential 4-6% bid/offer friction. Because proceeds are immaterial to Morgan Stanley鈥檚 capital structure, the filing is not impactful to MS equity, but is relevant for yield-seeking retail investors.
Morgan Stanley Finance LLC, garantita da Morgan Stanley, propone titoli "Worst-of" Jump a cinque anni con opzione di richiamo automatico, collegati al Dow Jones Industrial Average (INDU), Nasdaq-100 (NDX) e Russell 2000 (RTY).
- Prezzo di emissione: 1.000$ per titolo; valore stimato: 956,70$ (circa 4,3% sotto il prezzo di emissione).
- Opzione di richiamo automatico: Se alla prima data di determinazione (5 ago 2026) ogni indice chiude al livello iniziale o superiore, il titolo viene rimborsato anticipatamente tra 1.197,50$ e 1.227,50$ (circa +20-23%) e si estingue.
- Partecipazione: 150% della performance positiva dell'indice peggiore, pagabile a scadenza se non richiamato anticipatamente.
- Protezione: Il capitale 猫 restituito integralmente se l'indice peggiore non scende sotto la soglia del 70% (-30%) alla data di osservazione finale. Sotto questa soglia, il rimborso si riduce proporzionalmente alla perdita dell'indice (es. -40% 鈬� 600$).
- Scadenza e date chiave: Prezzo 31 lug 2025; determinazione finale 31 lug 2030; scadenza 5 ago 2030; CUSIP 61778NCG4.
I titoli non pagano interessi periodici, sono obbligazioni MSFL non garantite e non subordinate, e non saranno quotati. Gli investitori affrontano rischio di credito, rischio di mercato, limitazioni di liquidit脿 e potenziali complessit脿 fiscali. La struttura "worst-of" amplifica l'esposizione al ribasso e limita il guadagno tramite il richiamo automatico.
Morgan Stanley Finance LLC, garantizada por Morgan Stanley, est谩 comercializando valores "Worst-of" Jump a cinco a帽os con opci贸n de llamada autom谩tica, vinculados al Dow Jones Industrial Average (INDU), Nasdaq-100 (NDX) y Russell 2000 (RTY).
- Precio de emisi贸n: 1.000$ por valor; valor estimado: 956,70$ (aproximadamente 4,3% por debajo del precio de emisi贸n).
- Opci贸n de llamada autom谩tica: Si en la primera fecha de determinaci贸n (5 ago 2026) cada 铆ndice cierra en o por encima del nivel inicial, el bono se redime anticipadamente entre 1.197,50$ y 1.227,50$ (aprox. +20-23%) y finaliza.
- 笔补谤迟颈肠颈辫补肠颈贸苍: 150% del rendimiento positivo del 铆ndice con peor desempe帽o, pagadero al vencimiento si no se llama anticipadamente.
- 笔谤辞迟别肠肠颈贸苍: El capital se devuelve 铆ntegramente siempre que el 铆ndice peor no caiga por debajo del umbral del 70% (-30%) en la fecha de observaci贸n final. Por debajo de ese nivel, el reembolso se reduce 1 a 1 con la ca铆da del 铆ndice (ej. -40% 鈬� 600$).
- Vencimiento y fechas clave: Precio 31 jul 2025; determinaci贸n final 31 jul 2030; vencimiento 5 ago 2030; CUSIP 61778NCG4.
Los valores no pagan intereses peri贸dicos, son obligaciones MSFL no garantizadas y no subordinadas, y no estar谩n listados. Los inversores enfrentan riesgo crediticio, riesgo de mercado, limitaciones de liquidez y posible complejidad fiscal. La estructura "worst-of" amplifica la exposici贸n a la baja y limita la ganancia mediante la llamada autom谩tica.
Morgan Stanley Finance LLC電� Morgan Stanley臧� 氤挫頃橂┌, Dow Jones Industrial Average (INDU), Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY)鞐� 鞐瓣硠霅� 5雲� 毵岅赴 鞛愲彊靸來櫂順� "Worst-of" 鞝愴攧 歃濌秾鞚� 韺愲Г 欷戩瀰雼堧嫟.
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- 彀胳棳鞙�: 斓滌爛 靹标臣 歆�靾橃潣 旮嶌爼鞝� 靾橃澋毳犾潣 150%, 鞛愲彊靸來櫂霅橃 鞎婌潉 瓴届毎 毵岅赴 鞁� 歆�旮�.
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Les titres ne versent pas d鈥檌nt茅r锚ts p茅riodiques, sont des obligations MSFL non garanties et non subordonn茅es, et ne seront pas cot茅s. Les investisseurs sont expos茅s 脿 des risques de cr茅dit, de march茅, de liquidit茅 et 脿 une complexit茅 fiscale potentielle. La structure "worst-of" amplifie l鈥檈xposition 脿 la baisse et plafonne le potentiel de hausse via le rappel automatique.
Morgan Stanley Finance LLC, garantiert von Morgan Stanley, bietet f眉nfj盲hrige, automatisch k眉ndbare "Worst-of" Jump Securities an, die an den Dow Jones Industrial Average (INDU), Nasdaq-100 (NDX) und Russell 2000 (RTY) gekoppelt sind.
- Ausgabepreis: 1.000$ pro Wertpapier; gesch盲tzter Wert: 956,70$ (ca. 4,3% unter Ausgabepreis).
- Automatische K眉ndigungsfunktion: Wenn am ersten Bewertungstag (5. Aug 2026) jeder Index auf oder 眉ber seinem Anfangswert schlie脽t, wird die Note vorzeitig zu 1.197,50$ bis 1.227,50$ (ca. +20-23%) zur眉ckgezahlt und endet.
- Partizipation: 150% der positiven Entwicklung des schlechtesten Index, zahlbar bei F盲lligkeit, falls keine automatische K眉ndigung erfolgt.
- Schutz: Das Kapital wird vollst盲ndig zur眉ckgezahlt, sofern der schlechteste Index am letzten Beobachtungstag nicht unter die 70%-Schwelle (-30%) f盲llt. Liegt der Wert darunter, reduziert sich die R眉ckzahlung 1:1 mit dem Indexverlust (z.B. -40% 鈬� 600$).
- F盲lligkeit & wichtige Termine: Preisfeststellung 31. Juli 2025; endg眉ltige Bewertung 31. Juli 2030; F盲lligkeit 5. Aug 2030; CUSIP 61778NCG4.
Die Wertpapiere zahlen keine periodischen Zinsen, sind ungesicherte und nicht nachrangige MSFL-Verbindlichkeiten und werden nicht b枚rslich gehandelt. Anleger tragen Kreditrisiko, Marktrisiko, Liquidit盲tsbeschr盲nkungen und m枚gliche steuerliche Komplexit盲t. Die Worst-of-Struktur verst盲rkt die Abw盲rtsrisiken und begrenzt die Aufw盲rtschancen durch die automatische K眉ndigung.
FAQ
What indices back Morgan Stanley鈥檚 Worst-of Jump Securities (CUSIP 61778NCG4)?
How does the auto-call feature work on the MS Jump Securities?
What is the downside protection level on these Morgan Stanley structured notes?
What happens if the worst index falls 40% by the final determination date?
Do the securities pay periodic interest or coupons?
Why is the estimated value ($956.70) below the $1,000 issue price?
