[424B2] Wells Fargo & Co. Prospectus Supplement
PENGUIN SOLUTIONS, INC. � FQ3 2025 (quarter ended 30 May 2025)
The first quarterly report issued after the U.S. redomiciliation (30 Jun 2025) shows continued top-line expansion but mixed bottom-line results as the company absorbs restructuring and financing costs.
- Revenue momentum: Net sales grew 7.9 % YoY to $324.3 million (nine-month YTD +20 % to $1.03 billion). Growth was driven by product sales (+11 % YoY) while service revenue slipped 2.9 %.
- Margins: Quarterly gross margin eased 30 bp to 29.3 %. An $5.3 million goodwill impairment related to the wind-down of the Penguin Edge business pushed operating margin down to 3.0 % (vs 3.8 %).
- Earnings: GAAP net income attributable to common fell to $2.7 million (-53 % YoY). After $3.0 million preferred dividends tied to the SK Telecom $200 million convertible preferred investment, common shareholders posted a -$0.01 diluted EPS versus +$0.10 a year earlier. YTD diluted EPS improved to $0.18 (FY24 YTD: -$0.53) on higher sales and lower interest expense.
- Cash & liquidity: Cash and equivalents surged to $709.9 million (Aug-24: $383.1 million) after the SKT investment, strong operating cash flow ($183.6 million YTD) and receipt of the $28.4 million deferred payment from the SMART Brazil sale. Current ratio stands at 2.6×.
- Capital structure: Total debt is stable at $659.5 million; net cash improved to ~+$50 million. $300 million TLA matures 2027; first convertible notes maturity ($20 million) in 2026.
- Shareholder returns: 2.46 million shares repurchased for $40.9 million YTD; $36.8 million remains under the $75 million January 2024 authorization.
- Corporate actions: � Completed redomiciliation to Delaware; Nasdaq ticker unchanged (PENG) effective 1 Jul 2025. � Continued wind-down of Penguin Edge expected to fully impair remaining $4.7 million goodwill by end-2025.
Outlook considerations
- Management expects positive free cash flow from the Edge wind-down but acknowledges further goodwill charges.
- Preferred dividends (6 % PIK/cash) will pressure EPS until potential conversion or redemption (earliest 2029 at company option).
- Remaining share-buyback flexibility, robust cash and lighter interest burden offer balance-sheet optionality.
PENGUIN SOLUTIONS, INC. � TERZO TRIMESTRE 2025 (trimestre terminato il 30 maggio 2025)
Il primo rapporto trimestrale pubblicato dopo la ridenominazione negli Stati Uniti (30 giugno 2025) mostra una continua espansione del fatturato ma risultati misti a livello di utile netto, poiché l'azienda assorbe costi di ristrutturazione e finanziamento.
- Impulso dei ricavi: Le vendite nette sono cresciute del 7,9% su base annua raggiungendo 324,3 milioni di dollari (9 mesi da inizio anno +20% a 1,03 miliardi di dollari). La crescita è stata trainata dalle vendite di prodotti (+11% annuo) mentre i ricavi da servizi sono diminuiti del 2,9%.
- Margini: Il margine lordo trimestrale si è ridotto di 30 punti base al 29,3%. Una impairment di 5,3 milioni di dollari sul goodwill legata alla chiusura dell’attività Penguin Edge ha fatto scendere il margine operativo al 3,0% (dal 3,8%).
- Utile: L’utile netto GAAP attribuibile alle azioni ordinarie è calato a 2,7 milioni di dollari (-53% annuo). Dopo i 3,0 milioni di dividendi preferenziali relativi all'investimento convertibile da 200 milioni di dollari di SK Telecom, gli azionisti ordinari hanno registrato un EPS diluito di -0,01 dollari contro +0,10 dollari dell’anno precedente. L’EPS diluito da inizio anno è migliorato a 0,18 dollari (FY24 YTD: -0,53) grazie a vendite più elevate e minori spese per interessi.
- Liquidità e cassa: La liquidità e le equivalenti sono salite a 709,9 milioni di dollari (agosto 2024: 383,1 milioni) dopo l’investimento SKT, un forte flusso di cassa operativo (183,6 milioni di dollari da inizio anno) e il ricevimento di un pagamento differito di 28,4 milioni dalla vendita di SMART Brazil. Il rapporto corrente è di 2,6×.
- Struttura del capitale: Il debito totale è stabile a 659,5 milioni di dollari; la posizione di cassa netta è migliorata a circa +50 milioni. Il prestito TLA da 300 milioni scade nel 2027; la prima scadenza delle note convertibili (20 milioni) è nel 2026.
- Ritorni per gli azionisti: Sono state riacquistate 2,46 milioni di azioni per 40,9 milioni di dollari da inizio anno; rimangono 36,8 milioni disponibili nell’autorizzazione da 75 milioni di gennaio 2024.
- Azioni societarie: � Completata la ridenominazione in Delaware; ticker Nasdaq invariato (PENG) dal 1 luglio 2025. � Prosegue la chiusura di Penguin Edge, con la completa svalutazione residua di 4,7 milioni di goodwill prevista entro fine 2025.
Considerazioni sul futuro
- La direzione prevede un flusso di cassa libero positivo dalla chiusura di Edge, ma riconosce ulteriori oneri su goodwill.
- I dividendi preferenziali (6% PIK/cash) peseranno sull’EPS fino alla possibile conversione o rimborso (prima opzione della società nel 2029).
- La flessibilità residua nel riacquisto azionario, una solida liquidità e un minor onere di interessi offrono opzioni alla struttura finanziaria.
PENGUIN SOLUTIONS, INC. � T3 2025 (trimestre finalizado el 30 de mayo de 2025)
El primer informe trimestral emitido tras la redomiciliación en EE.UU. (30 de junio de 2025) muestra una continua expansión de ingresos, pero resultados mixtos en el resultado neto debido a los costes de reestructuración y financiación que la empresa está absorbiendo.
- Impulso de ingresos: Las ventas netas crecieron un 7,9 % interanual hasta 324,3 millones de dólares (nueve meses acumulados +20 % a 1.030 millones de dólares). El crecimiento fue impulsado por las ventas de productos (+11 % interanual), mientras que los ingresos por servicios disminuyeron un 2,9 %.
- áԱ: El margen bruto trimestral se redujo 30 puntos básicos hasta el 29,3 %. Un impairment de 5,3 millones de dólares relacionado con la liquidación del negocio Penguin Edge redujo el margen operativo al 3,0 % (frente al 3,8 %).
- Ganancias: El ingreso neto GAAP atribuible a acciones comunes cayó a 2,7 millones de dólares (-53 % interanual). Tras 3,0 millones en dividendos preferentes vinculados a la inversión convertible preferente de 200 millones de dólares de SK Telecom, los accionistas comunes registraron un EPS diluido de -0,01 dólares frente a +0,10 dólares un año antes. El EPS diluido acumulado mejoró a 0,18 dólares (FY24 acumulado: -0,53) gracias a mayores ventas y menores gastos por intereses.
- Liquidez y caja: El efectivo y equivalentes aumentaron a 709,9 millones de dólares (ago-24: 383,1 millones) tras la inversión de SKT, un fuerte flujo de caja operativo (183,6 millones acumulados) y la recepción del pago diferido de 28,4 millones por la venta de SMART Brazil. El ratio corriente es 2,6×.
- Estructura de capital: La deuda total se mantiene estable en 659,5 millones de dólares; el efectivo neto mejoró a aproximadamente +50 millones. El préstamo TLA de 300 millones vence en 2027; la primera madurez de notas convertibles (20 millones) es en 2026.
- Retornos para accionistas: Se recompraron 2,46 millones de acciones por 40,9 millones de dólares en lo que va de año; quedan 36,8 millones disponibles del permiso de recompra de 75 millones de enero de 2024.
- Acciones corporativas: � Completada la redomiciliación a Delaware; el ticker Nasdaq permanece sin cambios (PENG) desde el 1 de julio de 2025. � Continúa la liquidación de Penguin Edge, con la completa amortización restante de 4,7 millones de goodwill prevista para finales de 2025.
Consideraciones para el futuro
- La dirección espera flujo de caja libre positivo por la liquidación de Edge, pero reconoce más cargos por goodwill.
- Los dividendos preferentes (6 % PIK/cash) presionarán el EPS hasta una posible conversión o redención (opción más temprana de la empresa en 2029).
- La flexibilidad restante en recompra de acciones, una sólida posición de caja y menor carga por intereses ofrecen opciones para el balance.
PENGUIN SOLUTIONS, INC. � 2025 회계연도 3분기 (2025� 5� 30� 종료 분기)
미국 재등�(2025� 6� 30�) 이후 발행� � 분기 보고서는 매출 성장세를 이어가면서� 구조조정 � 금융 비용� 흡수하며 순이익은 혼조세를 보였습니�.
- 매출 동향: 순매출은 전년 대� 7.9% 증가� 3� 2,430� 달러(연초 이후 9개월 누적 +20%� 10� 3천만 달러)� 달했습니�. 제품 매출� 전년 대� 11% 증가� 반면 서비� 매출은 2.9% 감소했습니다.
- 마진: 분기 총마진은 30bp 하락� 29.3%� 기록했습니다. Penguin Edge 사업 종료와 관련된 5.3백만 달러� 영업� 손상차손으로 영업이익률은 3.0%(이전 3.8%)� 하락했습니다.
- 수익: 보통주에 귀속되� GAAP 순이익은 전년 대� 53% 감소� 270� 달러였습니�. SK 텔레콤의 2� 달러 전환우선� 투자와 관련된 300� 달러� 우선� 배당� 이후 보통� 주주� 희석 주당순이�(EPS) -0.01달러� 기록� 전년도의 +0.10달러에서 하락했습니다. 연초 이후 희석 EPS� 매출 증가와 이자 비용 감소� 0.18달러� 개선되었습니�(2024 회계연도 누적: -0.53달러).
- 현금 � 유동�: SKT 투자, 강력� 영업 현금 흐름(1� 8,360� 달러 누적), SMART Brazil 매각� 따른 2,840� 달러 연기 지급금 수령으로 현금 � 현금� 자산� 7� 9090� 달러� 급증했습니다(2024� 8�: 3� 8,310� 달러). 유동비율은 2.6배입니다.
- 자본 구조: � 부채는 6� 5,950� 달러� 안정적이� 순현금은 � +5,000� 달러� 개선되었습니�. 3� 달러 TLA 대출은 2027년에 만기이며, 최초 전환사채 만기� 2026�(2,000� 달러)입니�.
- 주주 환원: 연초부� 246� 주를 4,090� 달러� 재매입했으며, 2024� 1� 승인� 7,500� 달러 � 3,680� 달러가 남아 있습니다.
- 법인 활동: � 델라웨어� 재등� 완료; 2025� 7� 1일부� 나스� 티커� 변� 없이 PENG 유지. � Penguin Edge 사업 종료 지�, 2025� 말까지 남은 470� 달러 영업� 완전 손상 예정.
향후 전망
- 경영진은 Edge 사업 종료� 인한 긍정적인 자유현금흐름� 기대하지� 추가 영업� 손상� 예상하고 있습니다.
- 우선� 배당�(6% PIK/현금)은 잠재� 전환 또는 상환(최조 선택� 2029�) 전까지 EPS� 부담을 � 것입니다.
- 잔여 자사� 매입 여력, 견고� 현금 보유 � 낮은 이자 부담은 재무구조� 유연성을 제공합니�.
PENGUIN SOLUTIONS, INC. � T3 2025 (trimestre clos le 30 mai 2025)
Le premier rapport trimestriel publié après la redomiciliation aux États-Unis (30 juin 2025) montre une poursuite de la croissance du chiffre d'affaires, mais des résultats nets mitigés en raison des coûts de restructuration et de financement supportés par la société.
- Élan des revenus : Les ventes nettes ont augmenté de 7,9 % en glissement annuel pour atteindre 324,3 millions de dollars (9 mois cumulés +20 % à 1,03 milliard de dollars). La croissance a été portée par les ventes de produits (+11 % en glissement annuel), tandis que les revenus de services ont reculé de 2,9 %.
- Marges : La marge brute trimestrielle a diminué de 30 points de base à 29,3 %. Une dépréciation de goodwill de 5,3 millions de dollars liée à la cessation de l’activité Penguin Edge a fait baisser la marge opérationnelle à 3,0 % (contre 3,8 %).
- Bénéfices : Le résultat net GAAP attribuable aux actions ordinaires a chuté à 2,7 millions de dollars (-53 % en glissement annuel). Après 3,0 millions de dividendes préférentiels liés à l’investissement convertible préférentiel de 200 millions de dollars de SK Telecom, les actionnaires ordinaires ont enregistré un BPA dilué de -0,01 dollar contre +0,10 dollar un an plus tôt. Le BPA dilué cumulé s’est amélioré à 0,18 dollar (FY24 cumul : -0,53) grâce à des ventes plus élevées et à une baisse des charges d’intérêts.
- Trésorerie et liquidités : La trésorerie et équivalents ont bondi à 709,9 millions de dollars (août 2024 : 383,1 millions) après l’investissement SKT, un solide flux de trésorerie opérationnel (183,6 millions cumulés) et la réception du paiement différé de 28,4 millions suite à la vente de SMART Brazil. Le ratio de liquidité générale est de 2,6×.
- Structure du capital : La dette totale est stable à 659,5 millions de dollars ; la trésorerie nette s’est améliorée à environ +50 millions. Le TLA de 300 millions arrive à échéance en 2027 ; la première échéance des obligations convertibles (20 millions) est en 2026.
- Rendements aux actionnaires : 2,46 millions d’actions ont été rachetées pour 40,9 millions de dollars depuis le début de l’année ; il reste 36,8 millions disponibles dans l’autorisation de rachat de 75 millions de janvier 2024.
- Actions corporatives : � Redomiciliation achevée dans le Delaware ; le ticker Nasdaq reste inchangé (PENG) à compter du 1er juillet 2025. � Poursuite de la cessation de Penguin Edge, avec une dépréciation complète restante de 4,7 millions de goodwill prévue d’ici fin 2025.
Perspectives
- La direction prévoit un flux de trésorerie disponible positif issu de la cessation d’Edge, tout en anticipant des charges supplémentaires sur le goodwill.
- Les dividendes préférentiels (6 % PIK/cash) exerceront une pression sur le BPA jusqu’� une conversion ou un remboursement éventuel (première option de la société en 2029).
- La flexibilité restante dans le rachat d’actions, une trésorerie robuste et une moindre charge d’intérêts offrent des options pour la structure financière.
PENGUIN SOLUTIONS, INC. � 3. Quartal 2025 (Quartal zum 30. Mai 2025)
Der erste Quartalsbericht nach der US-Neuansiedlung (30. Juni 2025) zeigt ein anhaltendes Umsatzwachstum, jedoch gemischte Ergebnisse beim Nettogewinn, da das Unternehmen Restrukturierungs- und Finanzierungskosten aufnimmt.
- Umsatzentwicklung: Die Nettoumsätze stiegen im Jahresvergleich um 7,9 % auf 324,3 Millionen US-Dollar (9-Monats kumuliert +20 % auf 1,03 Milliarden US-Dollar). Das Wachstum wurde durch Produktverkäufe (+11 % YoY) getragen, während die Serviceerlöse um 2,9 % zurückgingen.
- Margen: Die Bruttomarge im Quartal sank um 30 Basispunkte auf 29,3 %. Eine Goodwill-Abschreibung von 5,3 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit der Abwicklung des Penguin Edge Geschäfts drückte die operative Marge auf 3,0 % (vorher 3,8 %).
- Ergebnis: Der GAAP-Nettogewinn, der den Stammaktionären zuzurechnen ist, fiel auf 2,7 Millionen US-Dollar (-53 % YoY). Nach 3,0 Millionen US-Dollar Vorzugsdividenden im Zusammenhang mit der 200-Millionen-Dollar wandelbaren Vorzugsbeteiligung von SK Telecom verzeichneten die Stammaktionäre ein verwässertes Ergebnis je Aktie (EPS) von -0,01 US-Dollar gegenüber +0,10 US-Dollar im Vorjahr. Das verwässerte EPS für das Jahr verbesserte sich auf 0,18 US-Dollar (FY24 YTD: -0,53) dank höherer Umsätze und geringerer Zinsaufwendungen.
- Barmittel & Liquidität: Bargeld und Zahlungsmitteläquivalente stiegen auf 709,9 Millionen US-Dollar (August 2024: 383,1 Millionen) nach der SKT-Investition, starkem operativem Cashflow (183,6 Millionen US-Dollar YTD) und dem Eingang der aufgeschobenen Zahlung von 28,4 Millionen aus dem Verkauf von SMART Brazil. Die aktuelle Quote liegt bei 2,6×.
- Kapitalstruktur: Die Gesamtschulden sind stabil bei 659,5 Millionen US-Dollar; der Nettobestand an Barmitteln verbesserte sich auf ca. +50 Millionen. Der 300-Millionen-Dollar-TLA läuft 2027 aus; die erste Fälligkeit der Wandelanleihen (20 Millionen) ist 2026.
- پDzäԻ徱ٱ: 2,46 Millionen Aktien wurden im Jahresverlauf für 40,9 Millionen US-Dollar zurückgekauft; 36,8 Millionen verbleiben aus der Genehmigung von 75 Millionen im Januar 2024.
- ԳٱԱԲßԲ: � Neuansiedlung in Delaware abgeschlossen; Nasdaq-Ticker bleibt unverändert (PENG) ab 1. Juli 2025. � Fortsetzung der Abwicklung von Penguin Edge, vollständige Abschreibung des verbleibenden Goodwills von 4,7 Millionen bis Ende 2025 erwartet.
Ausblick
- Das Management erwartet positiven freien Cashflow aus der Abwicklung von Edge, erkennt jedoch weitere Goodwill-Abschreibungen an.
- Vorzugsdividenden (6 % PIK/bar) werden das EPS belasten, bis eine mögliche Umwandlung oder Rückzahlung erfolgt (frühestens 2029 auf Unternehmensoption).
- Verbleibende Flexibilität beim Aktienrückkauf, starke Liquidität und geringere Zinsbelastung bieten Optionen für die Bilanzgestaltung.
- Revenue up 7.9 % YoY to $324 million, with YTD sales topping $1 billion for the first time.
- Operating cash flow jumped 56 % YoY to $183.6 million, reinforcing liquidity.
- Cash & equivalents nearly doubled to $710 million, turning the company net-cash positive.
- SK Telecom $200 million preferred investment strengthens strategic AI partnership and capital base.
- Share buybacks of $40.9 million signal confidence while leaving $36.8 million authorized.
- Quarterly diluted EPS turned to a loss of $-0.01 due to preferred dividends and impairment.
- Goodwill impairment of $11.4 million YTD highlights challenges in the Penguin Edge segment.
- Tax provision rose sharply to $7.3 million vs a benefit last year, pressuring net income.
- Service revenue declined 3 % YoY, softening overall growth.
- High leverage remains with $659 million total debt and a $300 million term loan maturing 2027.
Insights
TL;DR—Solid revenue growth and cash build offset by small EPS loss; neutral overall.
Performance: 8 % quarterly sales growth is healthy given the tougher macro backdrop, and YTD operating income quadrupled. However, narrower gross margin, goodwill impairment and the new preferred dividend swung EPS to a one-cent loss. Investors will weigh the sustainability of 30 %+ product gross margin against anticipated Edge impairment charges.
Balance sheet: The $710 million cash reserve (�40 % of assets) and positive net cash position meaningfully de-risk the $300 million TLA and staggered convert maturities. Lower interest expense (-$5.6 million YoY) already shows the benefit of last year’s note repurchase.
Capital allocation: Management deployed $49 million on buybacks while still generating $180 million FCF, highlighting ample liquidity. Yet preferred dividends reduce distributable earnings, effectively raising the cost of capital to common holders until conversion.
Valuation impact: Modest quarterly miss on EPS but improving YTD trajectory and cash inflow from Brazil sale keep the thesis intact. I view the filing as neutral for the stock near term.
TL;DR—Edge wind-down progressing; core advanced-computing sales resilient.
The impairment confirms Penguin Edge’s planned sunset by end-2025, but the relatively small $5 million charge suggests inventory and contractual exposure are well managed. Product revenue growth indicates strong demand in advanced computing (AI server builds) and integrated memory despite lapping a 53-week FY24 period.
Service revenue softness (-3 % YoY) is typical as hardware mix shifts, but the 30 % service gross margin remains attractive. Watch for continued mix improvement as Stratus integration benefits materialise.
Overall, the operational signals are positive, though investors should monitor customer concentration and component availability as order volumes climb.
PENGUIN SOLUTIONS, INC. � TERZO TRIMESTRE 2025 (trimestre terminato il 30 maggio 2025)
Il primo rapporto trimestrale pubblicato dopo la ridenominazione negli Stati Uniti (30 giugno 2025) mostra una continua espansione del fatturato ma risultati misti a livello di utile netto, poiché l'azienda assorbe costi di ristrutturazione e finanziamento.
- Impulso dei ricavi: Le vendite nette sono cresciute del 7,9% su base annua raggiungendo 324,3 milioni di dollari (9 mesi da inizio anno +20% a 1,03 miliardi di dollari). La crescita è stata trainata dalle vendite di prodotti (+11% annuo) mentre i ricavi da servizi sono diminuiti del 2,9%.
- Margini: Il margine lordo trimestrale si è ridotto di 30 punti base al 29,3%. Una impairment di 5,3 milioni di dollari sul goodwill legata alla chiusura dell’attività Penguin Edge ha fatto scendere il margine operativo al 3,0% (dal 3,8%).
- Utile: L’utile netto GAAP attribuibile alle azioni ordinarie è calato a 2,7 milioni di dollari (-53% annuo). Dopo i 3,0 milioni di dividendi preferenziali relativi all'investimento convertibile da 200 milioni di dollari di SK Telecom, gli azionisti ordinari hanno registrato un EPS diluito di -0,01 dollari contro +0,10 dollari dell’anno precedente. L’EPS diluito da inizio anno è migliorato a 0,18 dollari (FY24 YTD: -0,53) grazie a vendite più elevate e minori spese per interessi.
- Liquidità e cassa: La liquidità e le equivalenti sono salite a 709,9 milioni di dollari (agosto 2024: 383,1 milioni) dopo l’investimento SKT, un forte flusso di cassa operativo (183,6 milioni di dollari da inizio anno) e il ricevimento di un pagamento differito di 28,4 milioni dalla vendita di SMART Brazil. Il rapporto corrente è di 2,6×.
- Struttura del capitale: Il debito totale è stabile a 659,5 milioni di dollari; la posizione di cassa netta è migliorata a circa +50 milioni. Il prestito TLA da 300 milioni scade nel 2027; la prima scadenza delle note convertibili (20 milioni) è nel 2026.
- Ritorni per gli azionisti: Sono state riacquistate 2,46 milioni di azioni per 40,9 milioni di dollari da inizio anno; rimangono 36,8 milioni disponibili nell’autorizzazione da 75 milioni di gennaio 2024.
- Azioni societarie: � Completata la ridenominazione in Delaware; ticker Nasdaq invariato (PENG) dal 1 luglio 2025. � Prosegue la chiusura di Penguin Edge, con la completa svalutazione residua di 4,7 milioni di goodwill prevista entro fine 2025.
Considerazioni sul futuro
- La direzione prevede un flusso di cassa libero positivo dalla chiusura di Edge, ma riconosce ulteriori oneri su goodwill.
- I dividendi preferenziali (6% PIK/cash) peseranno sull’EPS fino alla possibile conversione o rimborso (prima opzione della società nel 2029).
- La flessibilità residua nel riacquisto azionario, una solida liquidità e un minor onere di interessi offrono opzioni alla struttura finanziaria.
PENGUIN SOLUTIONS, INC. � T3 2025 (trimestre finalizado el 30 de mayo de 2025)
El primer informe trimestral emitido tras la redomiciliación en EE.UU. (30 de junio de 2025) muestra una continua expansión de ingresos, pero resultados mixtos en el resultado neto debido a los costes de reestructuración y financiación que la empresa está absorbiendo.
- Impulso de ingresos: Las ventas netas crecieron un 7,9 % interanual hasta 324,3 millones de dólares (nueve meses acumulados +20 % a 1.030 millones de dólares). El crecimiento fue impulsado por las ventas de productos (+11 % interanual), mientras que los ingresos por servicios disminuyeron un 2,9 %.
- áԱ: El margen bruto trimestral se redujo 30 puntos básicos hasta el 29,3 %. Un impairment de 5,3 millones de dólares relacionado con la liquidación del negocio Penguin Edge redujo el margen operativo al 3,0 % (frente al 3,8 %).
- Ganancias: El ingreso neto GAAP atribuible a acciones comunes cayó a 2,7 millones de dólares (-53 % interanual). Tras 3,0 millones en dividendos preferentes vinculados a la inversión convertible preferente de 200 millones de dólares de SK Telecom, los accionistas comunes registraron un EPS diluido de -0,01 dólares frente a +0,10 dólares un año antes. El EPS diluido acumulado mejoró a 0,18 dólares (FY24 acumulado: -0,53) gracias a mayores ventas y menores gastos por intereses.
- Liquidez y caja: El efectivo y equivalentes aumentaron a 709,9 millones de dólares (ago-24: 383,1 millones) tras la inversión de SKT, un fuerte flujo de caja operativo (183,6 millones acumulados) y la recepción del pago diferido de 28,4 millones por la venta de SMART Brazil. El ratio corriente es 2,6×.
- Estructura de capital: La deuda total se mantiene estable en 659,5 millones de dólares; el efectivo neto mejoró a aproximadamente +50 millones. El préstamo TLA de 300 millones vence en 2027; la primera madurez de notas convertibles (20 millones) es en 2026.
- Retornos para accionistas: Se recompraron 2,46 millones de acciones por 40,9 millones de dólares en lo que va de año; quedan 36,8 millones disponibles del permiso de recompra de 75 millones de enero de 2024.
- Acciones corporativas: � Completada la redomiciliación a Delaware; el ticker Nasdaq permanece sin cambios (PENG) desde el 1 de julio de 2025. � Continúa la liquidación de Penguin Edge, con la completa amortización restante de 4,7 millones de goodwill prevista para finales de 2025.
Consideraciones para el futuro
- La dirección espera flujo de caja libre positivo por la liquidación de Edge, pero reconoce más cargos por goodwill.
- Los dividendos preferentes (6 % PIK/cash) presionarán el EPS hasta una posible conversión o redención (opción más temprana de la empresa en 2029).
- La flexibilidad restante en recompra de acciones, una sólida posición de caja y menor carga por intereses ofrecen opciones para el balance.
PENGUIN SOLUTIONS, INC. � 2025 회계연도 3분기 (2025� 5� 30� 종료 분기)
미국 재등�(2025� 6� 30�) 이후 발행� � 분기 보고서는 매출 성장세를 이어가면서� 구조조정 � 금융 비용� 흡수하며 순이익은 혼조세를 보였습니�.
- 매출 동향: 순매출은 전년 대� 7.9% 증가� 3� 2,430� 달러(연초 이후 9개월 누적 +20%� 10� 3천만 달러)� 달했습니�. 제품 매출� 전년 대� 11% 증가� 반면 서비� 매출은 2.9% 감소했습니다.
- 마진: 분기 총마진은 30bp 하락� 29.3%� 기록했습니다. Penguin Edge 사업 종료와 관련된 5.3백만 달러� 영업� 손상차손으로 영업이익률은 3.0%(이전 3.8%)� 하락했습니다.
- 수익: 보통주에 귀속되� GAAP 순이익은 전년 대� 53% 감소� 270� 달러였습니�. SK 텔레콤의 2� 달러 전환우선� 투자와 관련된 300� 달러� 우선� 배당� 이후 보통� 주주� 희석 주당순이�(EPS) -0.01달러� 기록� 전년도의 +0.10달러에서 하락했습니다. 연초 이후 희석 EPS� 매출 증가와 이자 비용 감소� 0.18달러� 개선되었습니�(2024 회계연도 누적: -0.53달러).
- 현금 � 유동�: SKT 투자, 강력� 영업 현금 흐름(1� 8,360� 달러 누적), SMART Brazil 매각� 따른 2,840� 달러 연기 지급금 수령으로 현금 � 현금� 자산� 7� 9090� 달러� 급증했습니다(2024� 8�: 3� 8,310� 달러). 유동비율은 2.6배입니다.
- 자본 구조: � 부채는 6� 5,950� 달러� 안정적이� 순현금은 � +5,000� 달러� 개선되었습니�. 3� 달러 TLA 대출은 2027년에 만기이며, 최초 전환사채 만기� 2026�(2,000� 달러)입니�.
- 주주 환원: 연초부� 246� 주를 4,090� 달러� 재매입했으며, 2024� 1� 승인� 7,500� 달러 � 3,680� 달러가 남아 있습니다.
- 법인 활동: � 델라웨어� 재등� 완료; 2025� 7� 1일부� 나스� 티커� 변� 없이 PENG 유지. � Penguin Edge 사업 종료 지�, 2025� 말까지 남은 470� 달러 영업� 완전 손상 예정.
향후 전망
- 경영진은 Edge 사업 종료� 인한 긍정적인 자유현금흐름� 기대하지� 추가 영업� 손상� 예상하고 있습니다.
- 우선� 배당�(6% PIK/현금)은 잠재� 전환 또는 상환(최조 선택� 2029�) 전까지 EPS� 부담을 � 것입니다.
- 잔여 자사� 매입 여력, 견고� 현금 보유 � 낮은 이자 부담은 재무구조� 유연성을 제공합니�.
PENGUIN SOLUTIONS, INC. � T3 2025 (trimestre clos le 30 mai 2025)
Le premier rapport trimestriel publié après la redomiciliation aux États-Unis (30 juin 2025) montre une poursuite de la croissance du chiffre d'affaires, mais des résultats nets mitigés en raison des coûts de restructuration et de financement supportés par la société.
- Élan des revenus : Les ventes nettes ont augmenté de 7,9 % en glissement annuel pour atteindre 324,3 millions de dollars (9 mois cumulés +20 % à 1,03 milliard de dollars). La croissance a été portée par les ventes de produits (+11 % en glissement annuel), tandis que les revenus de services ont reculé de 2,9 %.
- Marges : La marge brute trimestrielle a diminué de 30 points de base à 29,3 %. Une dépréciation de goodwill de 5,3 millions de dollars liée à la cessation de l’activité Penguin Edge a fait baisser la marge opérationnelle à 3,0 % (contre 3,8 %).
- Bénéfices : Le résultat net GAAP attribuable aux actions ordinaires a chuté à 2,7 millions de dollars (-53 % en glissement annuel). Après 3,0 millions de dividendes préférentiels liés à l’investissement convertible préférentiel de 200 millions de dollars de SK Telecom, les actionnaires ordinaires ont enregistré un BPA dilué de -0,01 dollar contre +0,10 dollar un an plus tôt. Le BPA dilué cumulé s’est amélioré à 0,18 dollar (FY24 cumul : -0,53) grâce à des ventes plus élevées et à une baisse des charges d’intérêts.
- Trésorerie et liquidités : La trésorerie et équivalents ont bondi à 709,9 millions de dollars (août 2024 : 383,1 millions) après l’investissement SKT, un solide flux de trésorerie opérationnel (183,6 millions cumulés) et la réception du paiement différé de 28,4 millions suite à la vente de SMART Brazil. Le ratio de liquidité générale est de 2,6×.
- Structure du capital : La dette totale est stable à 659,5 millions de dollars ; la trésorerie nette s’est améliorée à environ +50 millions. Le TLA de 300 millions arrive à échéance en 2027 ; la première échéance des obligations convertibles (20 millions) est en 2026.
- Rendements aux actionnaires : 2,46 millions d’actions ont été rachetées pour 40,9 millions de dollars depuis le début de l’année ; il reste 36,8 millions disponibles dans l’autorisation de rachat de 75 millions de janvier 2024.
- Actions corporatives : � Redomiciliation achevée dans le Delaware ; le ticker Nasdaq reste inchangé (PENG) à compter du 1er juillet 2025. � Poursuite de la cessation de Penguin Edge, avec une dépréciation complète restante de 4,7 millions de goodwill prévue d’ici fin 2025.
Perspectives
- La direction prévoit un flux de trésorerie disponible positif issu de la cessation d’Edge, tout en anticipant des charges supplémentaires sur le goodwill.
- Les dividendes préférentiels (6 % PIK/cash) exerceront une pression sur le BPA jusqu’� une conversion ou un remboursement éventuel (première option de la société en 2029).
- La flexibilité restante dans le rachat d’actions, une trésorerie robuste et une moindre charge d’intérêts offrent des options pour la structure financière.
PENGUIN SOLUTIONS, INC. � 3. Quartal 2025 (Quartal zum 30. Mai 2025)
Der erste Quartalsbericht nach der US-Neuansiedlung (30. Juni 2025) zeigt ein anhaltendes Umsatzwachstum, jedoch gemischte Ergebnisse beim Nettogewinn, da das Unternehmen Restrukturierungs- und Finanzierungskosten aufnimmt.
- Umsatzentwicklung: Die Nettoumsätze stiegen im Jahresvergleich um 7,9 % auf 324,3 Millionen US-Dollar (9-Monats kumuliert +20 % auf 1,03 Milliarden US-Dollar). Das Wachstum wurde durch Produktverkäufe (+11 % YoY) getragen, während die Serviceerlöse um 2,9 % zurückgingen.
- Margen: Die Bruttomarge im Quartal sank um 30 Basispunkte auf 29,3 %. Eine Goodwill-Abschreibung von 5,3 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit der Abwicklung des Penguin Edge Geschäfts drückte die operative Marge auf 3,0 % (vorher 3,8 %).
- Ergebnis: Der GAAP-Nettogewinn, der den Stammaktionären zuzurechnen ist, fiel auf 2,7 Millionen US-Dollar (-53 % YoY). Nach 3,0 Millionen US-Dollar Vorzugsdividenden im Zusammenhang mit der 200-Millionen-Dollar wandelbaren Vorzugsbeteiligung von SK Telecom verzeichneten die Stammaktionäre ein verwässertes Ergebnis je Aktie (EPS) von -0,01 US-Dollar gegenüber +0,10 US-Dollar im Vorjahr. Das verwässerte EPS für das Jahr verbesserte sich auf 0,18 US-Dollar (FY24 YTD: -0,53) dank höherer Umsätze und geringerer Zinsaufwendungen.
- Barmittel & Liquidität: Bargeld und Zahlungsmitteläquivalente stiegen auf 709,9 Millionen US-Dollar (August 2024: 383,1 Millionen) nach der SKT-Investition, starkem operativem Cashflow (183,6 Millionen US-Dollar YTD) und dem Eingang der aufgeschobenen Zahlung von 28,4 Millionen aus dem Verkauf von SMART Brazil. Die aktuelle Quote liegt bei 2,6×.
- Kapitalstruktur: Die Gesamtschulden sind stabil bei 659,5 Millionen US-Dollar; der Nettobestand an Barmitteln verbesserte sich auf ca. +50 Millionen. Der 300-Millionen-Dollar-TLA läuft 2027 aus; die erste Fälligkeit der Wandelanleihen (20 Millionen) ist 2026.
- پDzäԻ徱ٱ: 2,46 Millionen Aktien wurden im Jahresverlauf für 40,9 Millionen US-Dollar zurückgekauft; 36,8 Millionen verbleiben aus der Genehmigung von 75 Millionen im Januar 2024.
- ԳٱԱԲßԲ: � Neuansiedlung in Delaware abgeschlossen; Nasdaq-Ticker bleibt unverändert (PENG) ab 1. Juli 2025. � Fortsetzung der Abwicklung von Penguin Edge, vollständige Abschreibung des verbleibenden Goodwills von 4,7 Millionen bis Ende 2025 erwartet.
Ausblick
- Das Management erwartet positiven freien Cashflow aus der Abwicklung von Edge, erkennt jedoch weitere Goodwill-Abschreibungen an.
- Vorzugsdividenden (6 % PIK/bar) werden das EPS belasten, bis eine mögliche Umwandlung oder Rückzahlung erfolgt (frühestens 2029 auf Unternehmensoption).
- Verbleibende Flexibilität beim Aktienrückkauf, starke Liquidität und geringere Zinsbelastung bieten Optionen für die Bilanzgestaltung.