[FWP] Morgan Stanley Free Writing Prospectus
Morgan Stanley Finance LLC, guaranteed by Morgan Stanley, intends to issue Fixed-Income Buffered Auto-Callable Securities linked to the S&P 500 Futures 40% Intraday 4% Decrement VT Index (ticker SPXF40D4). The securities offer a fixed coupon of 7.00%-8.00% per annum paid monthly and mature on 1 August 2030, unless automatically redeemed earlier.
Auto-call feature: beginning 12 months after issuance and on each monthly determination date thereafter, the notes will be redeemed at par (plus the coupon) if the index closes at or above its initial level (100%). Once called, no further payments are due.
Downside protection: at maturity, investors receive full principal repayment so long as the index has not fallen by more than the 15% buffer. Below this threshold, repayment is reduced 1-for-1, exposing holders to up to an 85% maximum loss.
Pricing details: 鈥� Pricing date: 28 July 2025 鈥� Settlement/Maturity: 1 Aug 2030 鈥� Estimated value: $920.10 (卤 $55) per $1,000 face, reflecting issuance costs and Morgan Stanley鈥檚 internal models 鈥� CUSIP: 61778NBH3
Key risks called out by the issuer
- No participation in any index appreciation beyond par.
- Potential early redemption limits total coupon receipts.
- Full exposure to Morgan Stanley credit risk; MSFL has no independent assets.
- Index-specific risks: 4% annual decrement drag, leverage, short operating history (inception 30 Aug 2024).
Tax treatment and other detailed structural provisions are summarized in the preliminary pricing supplement (SEC link provided) and should be reviewed before investing.
Morgan Stanley Finance LLC, garantita da Morgan Stanley, intende emettere titoli a reddito fisso con protezione e auto-rimborso condizionato collegati all'indice S&P 500 Futures 40% Intraday 4% Decrement VT (ticker SPXF40D4). I titoli offrono un cedola fissa annua dal 7,00% all'8,00% pagata mensilmente e scadono il 1 agosto 2030, salvo rimborso automatico anticipato.
Caratteristica di auto-rimborso: a partire da 12 mesi dall'emissione e in ogni data di determinazione mensile successiva, i titoli saranno rimborsati a valore nominale (pi霉 cedola) se l'indice chiude a o sopra il livello iniziale (100%). Una volta rimborsati, non sono dovuti ulteriori pagamenti.
Protezione al ribasso: a scadenza, gli investitori ricevono il rimborso integrale del capitale purch茅 l'indice non sia sceso oltre il buffer del 15%. Al di sotto di questa soglia, il rimborso si riduce proporzionalmente 1 a 1, esponendo gli investitori a una perdita massima dell'85%.
Dettagli di pricing: 鈥� Data di pricing: 28 luglio 2025 鈥� Regolamento/Scadenza: 1 agosto 2030 鈥� Valore stimato: 920,10 $ (卤 55 $) per 1.000 $ di valore nominale, riflettendo i costi di emissione e i modelli interni di Morgan Stanley 鈥� CUSIP: 61778NBH3
Principali rischi evidenziati dall'emittente
- Assenza di partecipazione a eventuali aumenti dell'indice oltre il valore nominale.
- Il rimborso anticipato pu貌 limitare il totale delle cedole ricevute.
- Titolo non quotato con liquidit脿 secondaria limitata.
- Esposizione completa al rischio di credito di Morgan Stanley; MSFL non possiede asset indipendenti.
- Rischi specifici dell'indice: decremento annuo del 4%, leva finanziaria, breve storia operativa (inizio 30 agosto 2024).
Trattamento fiscale e altre disposizioni strutturali dettagliate sono riassunte nel supplemento preliminare di pricing (link SEC fornito) e devono essere esaminate prima di investire.
Morgan Stanley Finance LLC, garantizada por Morgan Stanley, planea emitir Valores Auto-llamables con Amortiguador y Renta Fija vinculados al 铆ndice S&P 500 Futures 40% Intraday 4% Decrement VT (s铆mbolo SPXF40D4). Los valores ofrecen un cup贸n fijo anual de 7,00%-8,00% pagadero mensualmente y vencen el 1 de agosto de 2030, salvo que sean redimidos autom谩ticamente antes.
Funci贸n de auto-llamado: a partir de 12 meses despu茅s de la emisi贸n y en cada fecha mensual de determinaci贸n, los bonos ser谩n redimidos a la par (m谩s el cup贸n) si el 铆ndice cierra en o por encima de su nivel inicial (100%). Una vez llamados, no se deben pagos adicionales.
Protecci贸n a la baja: al vencimiento, los inversores reciben el reembolso total del principal siempre que el 铆ndice no haya ca铆do m谩s del amortiguador del 15%. Por debajo de este umbral, el reembolso se reduce 1 a 1, exponiendo a los titulares a una p茅rdida m谩xima del 85%.
Detalles de precios: 鈥� Fecha de fijaci贸n de precio: 28 de julio de 2025 鈥� Liquidaci贸n/Vencimiento: 1 de agosto de 2030 鈥� Valor estimado: $920.10 (卤 $55) por cada $1,000 nominales, reflejando costos de emisi贸n y modelos internos de Morgan Stanley 鈥� CUSIP: 61778NBH3
Riesgos clave se帽alados por el emisor
- No hay participaci贸n en la apreciaci贸n del 铆ndice m谩s all谩 del valor nominal.
- La redenci贸n anticipada potencial limita el total de cupones recibidos.
- Valor no listado con liquidez secundaria limitada.
- Exposici贸n completa al riesgo crediticio de Morgan Stanley; MSFL no tiene activos independientes.
- Riesgos espec铆ficos del 铆ndice: decremento anual del 4%, apalancamiento, corta historia operativa (inicio 30 de agosto de 2024).
Tratamiento fiscal y otras disposiciones estructurales detalladas se resumen en el suplemento preliminar de precios (enlace SEC proporcionado) y deben revisarse antes de invertir.
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Morgan Stanley Finance LLC, garantie par Morgan Stanley, pr茅voit d鈥櫭﹎ettre des titres 脿 revenu fixe avec protection tampon et remboursement automatique conditionnel li茅s 脿 l鈥檌ndice S&P 500 Futures 40% Intraday 4% Decrement VT (symbole SPXF40D4). Ces titres offrent un coupon fixe annuel de 7,00 % 脿 8,00 % vers茅 mensuellement et arriveront 脿 茅ch茅ance le 1er ao没t 2030, sauf remboursement automatique anticip茅.
Fonction d鈥檃uto-call : 脿 partir de 12 mois apr猫s l鈥櫭﹎ission et 脿 chaque date mensuelle de d茅termination, les titres seront rembours茅s 脿 leur valeur nominale (plus le coupon) si l鈥檌ndice cl么ture au-dessus ou 脿 son niveau initial (100 %). Une fois rembours茅s, aucun paiement suppl茅mentaire n鈥檈st d没.
Protection 脿 la baisse : 脿 l鈥櫭ヽh茅ance, les investisseurs r茅cup猫rent la totalit茅 du capital tant que l鈥檌ndice n鈥檃 pas baiss茅 de plus de la marge de 15 %. En dessous de ce seuil, le remboursement est r茅duit 脿 hauteur de la perte, exposant les d茅tenteurs 脿 une perte maximale de 85 %.
D茅tails de la tarification : 鈥� Date de tarification : 28 juillet 2025 鈥� R猫glement/脡ch茅ance : 1er ao没t 2030 鈥� Valeur estim茅e : 920,10 $ (卤 55 $) pour 1 000 $ de valeur nominale, refl茅tant les co没ts d鈥櫭﹎ission et les mod猫les internes de Morgan Stanley 鈥� CUSIP : 61778NBH3
Principaux risques soulign茅s par l鈥櫭﹎etteur
- Aucune participation 脿 l鈥檃ppr茅ciation de l鈥檌ndice au-del脿 de la valeur nominale.
- Le remboursement anticip茅 potentiel limite le total des coupons re莽us.
- Titre non cot茅 avec une liquidit茅 secondaire limit茅e.
- Exposition compl猫te au risque de cr茅dit de Morgan Stanley ; MSFL ne dispose pas d鈥檃ctifs ind茅pendants.
- Risques sp茅cifiques 脿 l鈥檌ndice : d茅duction annuelle de 4 %, effet de levier, courte histoire op茅rationnelle (cr茅ation le 30 ao没t 2024).
Traitement fiscal et autres dispositions structurelles d茅taill茅es sont r茅sum茅s dans le suppl茅ment pr茅liminaire de tarification (lien SEC fourni) et doivent 锚tre consult茅s avant tout investissement.
Morgan Stanley Finance LLC, garantiert von Morgan Stanley, beabsichtigt die Ausgabe von festverzinslichen, gepufferten, automatisch k眉ndbaren Wertpapieren, die an den S&P 500 Futures 40% Intraday 4% Decrement VT Index (Ticker SPXF40D4) gekoppelt sind. Die Wertpapiere bieten einen festen Kupon von 7,00%-8,00% pro Jahr, der monatlich ausgezahlt wird, und haben eine Laufzeit bis zum 1. August 2030, sofern sie nicht vorher automatisch zur眉ckgezahlt werden.
Auto-Call-Funktion: Beginnend 12 Monate nach Ausgabe und an jedem folgenden monatlichen Bewertungsdatum werden die Notes zum Nennwert (plus Kupon) zur眉ckgezahlt, wenn der Index auf oder 眉ber dem Anfangsniveau (100%) schlie脽t. Nach Aus眉bung erfolgt keine weitere Zahlung.
础产飞盲谤迟蝉蝉肠丑耻迟锄: Bei F盲lligkeit erhalten Anleger die volle R眉ckzahlung des Kapitals, sofern der Index nicht mehr als den 15%-Puffer gefallen ist. Liegt der Index darunter, reduziert sich die R眉ckzahlung eins zu eins, wodurch Anleger einem maximalen Verlust von 85% ausgesetzt sind.
Preisangaben: 鈥� Preisfeststellung: 28. Juli 2025 鈥� Abrechnung/F盲lligkeit: 1. August 2030 鈥� Gesch盲tzter Wert: 920,10 $ (卤 55 $) pro 1.000 $ Nennwert, unter Ber眉cksichtigung von Emissionskosten und internen Modellen von Morgan Stanley 鈥� CUSIP: 61778NBH3
Wesentliche Risiken laut Emittent
- Keine Beteiligung an Kurssteigerungen des Index 眉ber den Nennwert hinaus.
- M枚gliche vorzeitige R眉ckzahlung begrenzt die Gesamtkuponeinnahmen.
- Nicht b枚rsennotiertes Wertpapier mit eingeschr盲nkter Zweitmarktliquidit盲t.
- Volle Kreditrisikoexposition gegen眉ber Morgan Stanley; MSFL verf眉gt 眉ber keine eigenen Verm枚genswerte.
- Index-spezifische Risiken: 4% j盲hrlicher Abzug, Hebelwirkung, kurze Historie (Auflegung 30. August 2024).
Steuerliche Behandlung und weitere detaillierte strukturelle Bestimmungen sind im vorl盲ufigen Preiszusatz (SEC-Link enthalten) zusammengefasst und sollten vor einer Investition gepr眉ft werden.
- High fixed coupon of 7鈥�8% p.a. provides predictable income if the note is not called.
- 15% downside buffer shields principal against moderate index declines at maturity.
- Monthly auto-call feature can return capital quickly in flat or rising markets.
- No upside participation; return is capped at par plus coupons.
- Estimated value ($920.10) is materially below face, implying up-front value transfer to issuer.
- Early redemption risk limits total coupon accrual, potentially reducing effective yield.
- Credit risk to Morgan Stanley; MSFL has no independent assets.
- Index decrement of 4% drags performance and increases buffer breach probability.
- Lack of exchange listing may lead to illiquidity and wider bid-ask spreads.
Insights
TL;DR: High coupon and modest 15% buffer attractive, but low estimated value and auto-call cap returns; overall neutral for MS equity.
The note targets yield-seeking investors. A 7-8% fixed coupon beats risk-free rates, yet the estimated value at only ~92% of face implies an 8% initial cost load. Monthly auto-call at 100% restricts duration when markets rise, capping earned yield. From the issuer鈥檚 perspective, the structure monetises investors鈥� hunt for income while transferring equity downside and funding benefits to Morgan Stanley. Because volumes of such notes are typically modest relative to Morgan Stanley鈥檚 balance sheet, the offering is not materially accretive or dilutive to MS earnings; hence, I view the announcement as neutral for shareholders.
TL;DR: Buyers take concentrated product, liquidity and credit risk for capped upside; buffer offers limited protection.
The 15% buffer mitigates moderate index declines but leaves investors exposed beyond that, as illustrated by a potential $450 loss at a 45% index drop. The 4% decrement inherently drags index performance, making buffer breaches likelier versus the parent S&P 500. Early redemption risk creates reinvestment uncertainty. Secondary market may trade at discounts given the $920 indicative value and lack of listing. Credit-spread widening at Morgan Stanley would directly erode market value. These factors render the note suitable only for investors comfortable with structured credit risk.
Morgan Stanley Finance LLC, garantita da Morgan Stanley, intende emettere titoli a reddito fisso con protezione e auto-rimborso condizionato collegati all'indice S&P 500 Futures 40% Intraday 4% Decrement VT (ticker SPXF40D4). I titoli offrono un cedola fissa annua dal 7,00% all'8,00% pagata mensilmente e scadono il 1 agosto 2030, salvo rimborso automatico anticipato.
Caratteristica di auto-rimborso: a partire da 12 mesi dall'emissione e in ogni data di determinazione mensile successiva, i titoli saranno rimborsati a valore nominale (pi霉 cedola) se l'indice chiude a o sopra il livello iniziale (100%). Una volta rimborsati, non sono dovuti ulteriori pagamenti.
Protezione al ribasso: a scadenza, gli investitori ricevono il rimborso integrale del capitale purch茅 l'indice non sia sceso oltre il buffer del 15%. Al di sotto di questa soglia, il rimborso si riduce proporzionalmente 1 a 1, esponendo gli investitori a una perdita massima dell'85%.
Dettagli di pricing: 鈥� Data di pricing: 28 luglio 2025 鈥� Regolamento/Scadenza: 1 agosto 2030 鈥� Valore stimato: 920,10 $ (卤 55 $) per 1.000 $ di valore nominale, riflettendo i costi di emissione e i modelli interni di Morgan Stanley 鈥� CUSIP: 61778NBH3
Principali rischi evidenziati dall'emittente
- Assenza di partecipazione a eventuali aumenti dell'indice oltre il valore nominale.
- Il rimborso anticipato pu貌 limitare il totale delle cedole ricevute.
- Titolo non quotato con liquidit脿 secondaria limitata.
- Esposizione completa al rischio di credito di Morgan Stanley; MSFL non possiede asset indipendenti.
- Rischi specifici dell'indice: decremento annuo del 4%, leva finanziaria, breve storia operativa (inizio 30 agosto 2024).
Trattamento fiscale e altre disposizioni strutturali dettagliate sono riassunte nel supplemento preliminare di pricing (link SEC fornito) e devono essere esaminate prima di investire.
Morgan Stanley Finance LLC, garantizada por Morgan Stanley, planea emitir Valores Auto-llamables con Amortiguador y Renta Fija vinculados al 铆ndice S&P 500 Futures 40% Intraday 4% Decrement VT (s铆mbolo SPXF40D4). Los valores ofrecen un cup贸n fijo anual de 7,00%-8,00% pagadero mensualmente y vencen el 1 de agosto de 2030, salvo que sean redimidos autom谩ticamente antes.
Funci贸n de auto-llamado: a partir de 12 meses despu茅s de la emisi贸n y en cada fecha mensual de determinaci贸n, los bonos ser谩n redimidos a la par (m谩s el cup贸n) si el 铆ndice cierra en o por encima de su nivel inicial (100%). Una vez llamados, no se deben pagos adicionales.
Protecci贸n a la baja: al vencimiento, los inversores reciben el reembolso total del principal siempre que el 铆ndice no haya ca铆do m谩s del amortiguador del 15%. Por debajo de este umbral, el reembolso se reduce 1 a 1, exponiendo a los titulares a una p茅rdida m谩xima del 85%.
Detalles de precios: 鈥� Fecha de fijaci贸n de precio: 28 de julio de 2025 鈥� Liquidaci贸n/Vencimiento: 1 de agosto de 2030 鈥� Valor estimado: $920.10 (卤 $55) por cada $1,000 nominales, reflejando costos de emisi贸n y modelos internos de Morgan Stanley 鈥� CUSIP: 61778NBH3
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- Exposici贸n completa al riesgo crediticio de Morgan Stanley; MSFL no tiene activos independientes.
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Morgan Stanley Finance LLC, garantie par Morgan Stanley, pr茅voit d鈥櫭﹎ettre des titres 脿 revenu fixe avec protection tampon et remboursement automatique conditionnel li茅s 脿 l鈥檌ndice S&P 500 Futures 40% Intraday 4% Decrement VT (symbole SPXF40D4). Ces titres offrent un coupon fixe annuel de 7,00 % 脿 8,00 % vers茅 mensuellement et arriveront 脿 茅ch茅ance le 1er ao没t 2030, sauf remboursement automatique anticip茅.
Fonction d鈥檃uto-call : 脿 partir de 12 mois apr猫s l鈥櫭﹎ission et 脿 chaque date mensuelle de d茅termination, les titres seront rembours茅s 脿 leur valeur nominale (plus le coupon) si l鈥檌ndice cl么ture au-dessus ou 脿 son niveau initial (100 %). Une fois rembours茅s, aucun paiement suppl茅mentaire n鈥檈st d没.
Protection 脿 la baisse : 脿 l鈥櫭ヽh茅ance, les investisseurs r茅cup猫rent la totalit茅 du capital tant que l鈥檌ndice n鈥檃 pas baiss茅 de plus de la marge de 15 %. En dessous de ce seuil, le remboursement est r茅duit 脿 hauteur de la perte, exposant les d茅tenteurs 脿 une perte maximale de 85 %.
D茅tails de la tarification : 鈥� Date de tarification : 28 juillet 2025 鈥� R猫glement/脡ch茅ance : 1er ao没t 2030 鈥� Valeur estim茅e : 920,10 $ (卤 55 $) pour 1 000 $ de valeur nominale, refl茅tant les co没ts d鈥櫭﹎ission et les mod猫les internes de Morgan Stanley 鈥� CUSIP : 61778NBH3
Principaux risques soulign茅s par l鈥櫭﹎etteur
- Aucune participation 脿 l鈥檃ppr茅ciation de l鈥檌ndice au-del脿 de la valeur nominale.
- Le remboursement anticip茅 potentiel limite le total des coupons re莽us.
- Titre non cot茅 avec une liquidit茅 secondaire limit茅e.
- Exposition compl猫te au risque de cr茅dit de Morgan Stanley ; MSFL ne dispose pas d鈥檃ctifs ind茅pendants.
- Risques sp茅cifiques 脿 l鈥檌ndice : d茅duction annuelle de 4 %, effet de levier, courte histoire op茅rationnelle (cr茅ation le 30 ao没t 2024).
Traitement fiscal et autres dispositions structurelles d茅taill茅es sont r茅sum茅s dans le suppl茅ment pr茅liminaire de tarification (lien SEC fourni) et doivent 锚tre consult茅s avant tout investissement.
Morgan Stanley Finance LLC, garantiert von Morgan Stanley, beabsichtigt die Ausgabe von festverzinslichen, gepufferten, automatisch k眉ndbaren Wertpapieren, die an den S&P 500 Futures 40% Intraday 4% Decrement VT Index (Ticker SPXF40D4) gekoppelt sind. Die Wertpapiere bieten einen festen Kupon von 7,00%-8,00% pro Jahr, der monatlich ausgezahlt wird, und haben eine Laufzeit bis zum 1. August 2030, sofern sie nicht vorher automatisch zur眉ckgezahlt werden.
Auto-Call-Funktion: Beginnend 12 Monate nach Ausgabe und an jedem folgenden monatlichen Bewertungsdatum werden die Notes zum Nennwert (plus Kupon) zur眉ckgezahlt, wenn der Index auf oder 眉ber dem Anfangsniveau (100%) schlie脽t. Nach Aus眉bung erfolgt keine weitere Zahlung.
础产飞盲谤迟蝉蝉肠丑耻迟锄: Bei F盲lligkeit erhalten Anleger die volle R眉ckzahlung des Kapitals, sofern der Index nicht mehr als den 15%-Puffer gefallen ist. Liegt der Index darunter, reduziert sich die R眉ckzahlung eins zu eins, wodurch Anleger einem maximalen Verlust von 85% ausgesetzt sind.
Preisangaben: 鈥� Preisfeststellung: 28. Juli 2025 鈥� Abrechnung/F盲lligkeit: 1. August 2030 鈥� Gesch盲tzter Wert: 920,10 $ (卤 55 $) pro 1.000 $ Nennwert, unter Ber眉cksichtigung von Emissionskosten und internen Modellen von Morgan Stanley 鈥� CUSIP: 61778NBH3
Wesentliche Risiken laut Emittent
- Keine Beteiligung an Kurssteigerungen des Index 眉ber den Nennwert hinaus.
- M枚gliche vorzeitige R眉ckzahlung begrenzt die Gesamtkuponeinnahmen.
- Nicht b枚rsennotiertes Wertpapier mit eingeschr盲nkter Zweitmarktliquidit盲t.
- Volle Kreditrisikoexposition gegen眉ber Morgan Stanley; MSFL verf眉gt 眉ber keine eigenen Verm枚genswerte.
- Index-spezifische Risiken: 4% j盲hrlicher Abzug, Hebelwirkung, kurze Historie (Auflegung 30. August 2024).
Steuerliche Behandlung und weitere detaillierte strukturelle Bestimmungen sind im vorl盲ufigen Preiszusatz (SEC-Link enthalten) zusammengefasst und sollten vor einer Investition gepr眉ft werden.
FAQ
What is the ticker symbol for the index underlying Morgan Stanley's SPXF40D4 buffered securities?
How often can the SPXF40D4 notes be automatically called?
What coupon rate do the Morgan Stanley buffered auto-callable securities pay?
How much principal protection do investors have in these notes?
What is the estimated value of the SPXF40D4 buffered securities at pricing?
Are the securities listed on an exchange for secondary trading?
