[FWP] Morgan Stanley Free Writing Prospectus
Astec Industries, Inc. (NASDAQ: ASTE) filed an 8-K to report the July 1, 2025 closing of its $245 million cash acquisition of TerraSource Holdings, LLC. The purchase was effected through a Membership Interest Purchase Agreement signed on April 28, 2025 and was completed on a cash-free, debt-free basis, subject to customary post-closing adjustments.
To fund the deal and strengthen liquidity, Astec simultaneously entered into a new $600 million senior secured credit agreement with Wells Fargo as administrative agent. The facilities comprise revolving, term-loan, swingline and letter-of-credit tranches, plus an incremental accordion of up to $150 million. Proceeds from the term loan, combined with cash on hand, financed the acquisition, repaid all borrowings under the company鈥檚 prior $250 million revolver (terminated at closing), and covered transaction fees.
Key financing terms: (i) maturity on July 1, 2030; (ii) borrower option of Term SOFR +1.75%-2.75% or Base Rate +0.75%-1.75%, with pricing and commitment fees (0.15%-0.35%) tied to the company鈥檚 Consolidated Total Net Leverage Ratio; (iii) secured guarantees from U.S. domestic subsidiaries. Covenants require a Net Leverage Ratio 鈮�3.50脳 (up to 4.00脳 following certain acquisitions) and an Interest Coverage Ratio 鈮�2.50脳, alongside customary negative covenants and change-of-control repayment triggers.
Astec intends to file the required historical and pro forma financial statements for TerraSource within 71 days. A press release announcing the closing was furnished under Item 7.01.
The transaction materially expands Astec鈥檚 business while increasing funded debt and related covenant obligations, making the development impactful to investors.
Astec Industries, Inc. (NASDAQ: ASTE) ha presentato un modulo 8-K per comunicare la chiusura il 1掳 luglio 2025 dell'acquisizione in contanti da 245 milioni di dollari di TerraSource Holdings, LLC. L'acquisto 猫 stato realizzato tramite un Accordo di Acquisto di Quote Societarie firmato il 28 aprile 2025 ed 猫 stato completato su base cash-free e debt-free, soggetto ai consueti aggiustamenti post-chiusura.
Per finanziare l鈥檕perazione e rafforzare la liquidit脿, Astec ha contestualmente stipulato un nuovo accordo di credito senior garantito da 600 milioni di dollari con Wells Fargo come agente amministrativo. Le linee di credito comprendono tranche revolving, prestito a termine, swingline e lettere di credito, oltre a un鈥檕pzione incrementale fino a 150 milioni di dollari. I proventi del prestito a termine, uniti alla liquidit脿 disponibile, hanno finanziato l鈥檃cquisizione, estinto tutti i prestiti del precedente revolving da 250 milioni (terminato alla chiusura) e coperto le spese di transazione.
Termini chiave del finanziamento: (i) scadenza il 1掳 luglio 2030; (ii) opzione per il mutuatario tra Term SOFR +1,75%-2,75% o Base Rate +0,75%-1,75%, con costi di pricing e commissioni di impegno (0,15%-0,35%) legati al rapporto Consolidated Total Net Leverage Ratio dell鈥檃zienda; (iii) garanzie assicurate dalle filiali statunitensi. I covenant richiedono un rapporto Net Leverage 鈮�3,50脳 (fino a 4,00脳 dopo alcune acquisizioni) e un Interest Coverage Ratio 鈮�2,50脳, oltre ai consueti covenant negativi e clausole di rimborso in caso di cambio di controllo.
Astec prevede di depositare i bilanci storici e pro forma relativi a TerraSource entro 71 giorni. Un comunicato stampa che annuncia la chiusura 猫 stato fornito ai sensi dell鈥橧tem 7.01.
L鈥檕perazione amplia significativamente il business di Astec aumentando il debito finanziato e gli obblighi covenant correlati, rendendo lo sviluppo rilevante per gli investitori.
Astec Industries, Inc. (NASDAQ: ASTE) present贸 un formulario 8-K para informar sobre el cierre el 1 de julio de 2025 de su adquisici贸n en efectivo por 245 millones de d贸lares de TerraSource Holdings, LLC. La compra se realiz贸 mediante un Acuerdo de Compra de Participaciones firmado el 28 de abril de 2025 y se complet贸 en base cash-free y debt-free, sujeto a los ajustes post-cierre habituales.
Para financiar la operaci贸n y fortalecer la liquidez, Astec simult谩neamente firm贸 un nuevo acuerdo de cr茅dito senior garantizado por 600 millones de d贸lares con Wells Fargo como agente administrador. Las facilidades incluyen tramos revolventes, pr茅stamo a plazo, swingline y cartas de cr茅dito, adem谩s de una opci贸n incremental de hasta 150 millones de d贸lares. Los ingresos del pr茅stamo a plazo, combinados con el efectivo disponible, financiaron la adquisici贸n, pagaron todos los pr茅stamos bajo la l铆nea revolvente anterior de 250 millones (terminada al cierre) y cubrieron las comisiones de la transacci贸n.
T茅rminos clave del financiamiento: (i) vencimiento el 1 de julio de 2030; (ii) opci贸n del prestatario entre Term SOFR +1.75%-2.75% o Base Rate +0.75%-1.75%, con tarifas de precio y comisiones de compromiso (0.15%-0.35%) vinculadas al ratio Consolidated Total Net Leverage de la compa帽铆a; (iii) garant铆as aseguradas de subsidiarias dom茅sticas de EE.UU. Los covenants requieren un ratio Net Leverage 鈮�3.50脳 (hasta 4.00脳 tras ciertas adquisiciones) y un Interest Coverage Ratio 鈮�2.50脳, junto con covenants negativos habituales y cl谩usulas de reembolso por cambio de control.
Astec planea presentar los estados financieros hist贸ricos y pro forma de TerraSource dentro de 71 d铆as. Un comunicado de prensa anunciando el cierre fue entregado bajo el 铆tem 7.01.
La transacci贸n ampl铆a significativamente el negocio de Astec aumentando la deuda financiada y las obligaciones de covenant relacionadas, haciendo que el desarrollo sea impactante para los inversores.
Astec Industries, Inc. (NASDAQ: ASTE)电� 2025雲� 7鞗� 1鞚�, TerraSource Holdings, LLC毳� 2鞏� 4,500毵� 雼煬 順勱笀鞙茧 鞚胳垬 鞕勲毳� 氤搓碃頃樀鐢 8-K毳� 鞝滌稖頄堨姷雼堧嫟. 鞚措矆 鞚胳垬电� 2025雲� 4鞗� 28鞚� 靹滊獏霅� 須岇洂甓� 毵るГ 瓿勳暯鞚� 韱淀暣 鞚措（鞏挫鞙茧┌, 順勱笀 氚� 攵�毂� 鞐喌鐢 臁瓣贝鞙茧 鞕勲霅橃棃鞙茧┌ 韱奠儊鞝侅澑 瓯半灅 頉� 臁办爼鞚� 鞝侅毄霅╇媹雼�.
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Astec Industries, Inc. (NASDAQ : ASTE) a d茅pos茅 un formulaire 8-K pour annoncer la cl么ture au 1er juillet 2025 de son acquisition en esp猫ces de 245 millions de dollars de TerraSource Holdings, LLC. L'achat a 茅t茅 r茅alis茅 via un accord d'achat de parts sign茅 le 28 avril 2025 et finalis茅 sur une base cash-free, debt-free, sous r茅serve des ajustements post-cl么ture habituels.
Pour financer l'op茅ration et renforcer la liquidit茅, Astec a simultan茅ment conclu un nouvel accord de cr茅dit senior garanti de 600 millions de dollars avec Wells Fargo en tant qu'agent administratif. Les facilit茅s comprennent des tranches revolving, pr锚t 脿 terme, swingline et lettre de cr茅dit, ainsi qu'une option d'extension jusqu'脿 150 millions de dollars. Les fonds du pr锚t 脿 terme, combin茅s 脿 la tr茅sorerie disponible, ont financ茅 l'acquisition, rembours茅 tous les emprunts sous la ligne de cr茅dit renouvelable pr茅c茅dente de 250 millions (termin茅e 脿 la cl么ture) et couvert les frais de transaction.
Principaux termes du financement : (i) 茅ch茅ance au 1er juillet 2030 ; (ii) option emprunteur entre Term SOFR +1,75%-2,75% ou Base Rate +0,75%-1,75%, avec frais de tarification et d'engagement (0,15%-0,35%) li茅s au ratio Consolidated Total Net Leverage de la soci茅t茅 ; (iii) garanties s茅curis茅es fournies par les filiales am茅ricaines. Les covenants exigent un ratio Net Leverage 鈮�3,50脳 (jusqu'脿 4,00脳 apr猫s certaines acquisitions) et un ratio de couverture des int茅r锚ts 鈮�2,50脳, ainsi que des clauses restrictives habituelles et des d茅clencheurs de remboursement en cas de changement de contr么le.
Astec pr茅voit de d茅poser les 茅tats financiers historiques et pro forma de TerraSource dans un d茅lai de 71 jours. Un communiqu茅 de presse annon莽ant la cl么ture a 茅t茅 fourni conform茅ment 脿 l'Item 7.01.
Cette transaction 茅tend consid茅rablement les activit茅s d'Astec tout en augmentant la dette financ茅e et les obligations li茅es aux covenants, rendant cette 茅volution significative pour les investisseurs.
Astec Industries, Inc. (NASDAQ: ASTE) hat ein 8-K eingereicht, um den Abschluss der 245 Millionen US-Dollar Bar眉bernahme von TerraSource Holdings, LLC am 1. Juli 2025 zu melden. Der Kauf erfolgte durch einen am 28. April 2025 unterzeichneten Membership Interest Purchase Agreement und wurde auf einer cash-free, debt-free Basis abgeschlossen, vorbehaltlich 眉blicher nachvertraglicher Anpassungen.
Zur Finanzierung des Deals und zur St盲rkung der Liquidit盲t hat Astec gleichzeitig eine neue 600 Millionen US-Dollar Senior Secured Kreditvereinbarung mit Wells Fargo als Verwaltungsagent abgeschlossen. Die Kreditfazilit盲ten umfassen revolvierende, Term-Loan-, Swingline- und Akkreditiv-Tranchen sowie eine zus盲tzliche Akkordeon-Option von bis zu 150 Millionen US-Dollar. Die Erl枚se aus dem Term Loan zusammen mit vorhandenen liquiden Mitteln finanzierten die 脺bernahme, tilgten alle Verbindlichkeiten aus dem vorherigen 250 Millionen US-Dollar Revolving-Kredit (bei Abschluss beendet) und deckten Transaktionskosten.
Wesentliche Finanzierungsbedingungen: (i) Laufzeit bis 1. Juli 2030; (ii) Darlehensnehmeroption zwischen Term SOFR +1,75%-2,75% oder Base Rate +0,75%-1,75%, mit Preis- und Commitment-Geb眉hren (0,15%-0,35%), die an das konsolidierte Gesamt-Nettoverschuldungsverh盲ltnis des Unternehmens gebunden sind; (iii) besicherte Garantien von US-amerikanischen Tochtergesellschaften. Auflagen verlangen eine Netto-Verschuldungsquote 鈮�3,50脳 (bis zu 4,00脳 nach bestimmten Akquisitionen) und eine Zinsdeckungsquote 鈮�2,50脳 sowie 眉bliche Negativklauseln und R眉ckzahlungsverpflichtungen bei Kontrollwechsel.
Astec beabsichtigt, die erforderlichen historischen und pro forma Finanzberichte f眉r TerraSource innerhalb von 71 Tagen einzureichen. Eine Pressemitteilung zur Bekanntgabe des Abschlusses wurde unter Punkt 7.01 bereitgestellt.
Die Transaktion erweitert das Gesch盲ft von Astec erheblich, erh枚ht jedoch die finanzierte Verschuldung und die damit verbundenen Auflagen, was die Entwicklung f眉r Investoren bedeutend macht.
- Completion of $245 million TerraSource acquisition, advancing Astec's stated strategic growth initiatives.
- Secured new $600 million multi-tranche credit facilities with an additional $150 million accordion, materially expanding liquidity.
- Higher secured debt load with leverage covenant up to 3.5脳 (4.0脳 post-acquisition) increases financial risk.
- Floating-rate interest structure subjects Astec to rate volatility through 2030 maturity.
Insights
TL;DR: Transformative $245 M acquisition financed by new $600 M credit; strategic growth outweighs higher leverage鈥攐verall positive.
The closing of TerraSource adds a complementary business line at a clear, disclosed price while retiring the outdated $250 M revolver and replacing it with larger, more flexible facilities. The credit agreement鈥檚 5-year tenor, sizeable accordion, and pricing grid tied to leverage give Astec room to integrate TerraSource and pursue further growth. Although leverage could rise toward the 3.5脳 ceiling, the company negotiated covenants providing temporary headroom up to 4.0脳 for future M&A, signalling lender confidence. Because the financing is long-dated and partially revolver-based, near-term cash requirements remain manageable. Overall, the filing signals decisive execution of a strategic acquisition with sufficient liquidity, a clear positive for shareholders.
TL;DR: Larger secured facility boosts liquidity but raises leverage risk; impact medium, skewed neutral.
The $600 M facility鈥攐ver twice the size of the previous revolver鈥攊mproves liquidity yet introduces higher secured debt ranking ahead of existing unsecured claims. Interest is floating (SOFR/Base), exposing Astec to rate volatility at a time of elevated benchmarks. The covenant package is conventional but still tight: Net Leverage 鈮�3.5脳 and Interest Coverage 鈮�2.5脳 leave limited margin for operational underperformance post-acquisition. Mandatory repayment upon change of control and standard cross-default provisions increase event risk. While the long-dated maturity (2030) mitigates refinancing pressure, investors should monitor leverage progression and compliance. Hence, the overall credit impact is balanced鈥攏either strongly positive nor negative.
Astec Industries, Inc. (NASDAQ: ASTE) ha presentato un modulo 8-K per comunicare la chiusura il 1掳 luglio 2025 dell'acquisizione in contanti da 245 milioni di dollari di TerraSource Holdings, LLC. L'acquisto 猫 stato realizzato tramite un Accordo di Acquisto di Quote Societarie firmato il 28 aprile 2025 ed 猫 stato completato su base cash-free e debt-free, soggetto ai consueti aggiustamenti post-chiusura.
Per finanziare l鈥檕perazione e rafforzare la liquidit脿, Astec ha contestualmente stipulato un nuovo accordo di credito senior garantito da 600 milioni di dollari con Wells Fargo come agente amministrativo. Le linee di credito comprendono tranche revolving, prestito a termine, swingline e lettere di credito, oltre a un鈥檕pzione incrementale fino a 150 milioni di dollari. I proventi del prestito a termine, uniti alla liquidit脿 disponibile, hanno finanziato l鈥檃cquisizione, estinto tutti i prestiti del precedente revolving da 250 milioni (terminato alla chiusura) e coperto le spese di transazione.
Termini chiave del finanziamento: (i) scadenza il 1掳 luglio 2030; (ii) opzione per il mutuatario tra Term SOFR +1,75%-2,75% o Base Rate +0,75%-1,75%, con costi di pricing e commissioni di impegno (0,15%-0,35%) legati al rapporto Consolidated Total Net Leverage Ratio dell鈥檃zienda; (iii) garanzie assicurate dalle filiali statunitensi. I covenant richiedono un rapporto Net Leverage 鈮�3,50脳 (fino a 4,00脳 dopo alcune acquisizioni) e un Interest Coverage Ratio 鈮�2,50脳, oltre ai consueti covenant negativi e clausole di rimborso in caso di cambio di controllo.
Astec prevede di depositare i bilanci storici e pro forma relativi a TerraSource entro 71 giorni. Un comunicato stampa che annuncia la chiusura 猫 stato fornito ai sensi dell鈥橧tem 7.01.
L鈥檕perazione amplia significativamente il business di Astec aumentando il debito finanziato e gli obblighi covenant correlati, rendendo lo sviluppo rilevante per gli investitori.
Astec Industries, Inc. (NASDAQ: ASTE) present贸 un formulario 8-K para informar sobre el cierre el 1 de julio de 2025 de su adquisici贸n en efectivo por 245 millones de d贸lares de TerraSource Holdings, LLC. La compra se realiz贸 mediante un Acuerdo de Compra de Participaciones firmado el 28 de abril de 2025 y se complet贸 en base cash-free y debt-free, sujeto a los ajustes post-cierre habituales.
Para financiar la operaci贸n y fortalecer la liquidez, Astec simult谩neamente firm贸 un nuevo acuerdo de cr茅dito senior garantizado por 600 millones de d贸lares con Wells Fargo como agente administrador. Las facilidades incluyen tramos revolventes, pr茅stamo a plazo, swingline y cartas de cr茅dito, adem谩s de una opci贸n incremental de hasta 150 millones de d贸lares. Los ingresos del pr茅stamo a plazo, combinados con el efectivo disponible, financiaron la adquisici贸n, pagaron todos los pr茅stamos bajo la l铆nea revolvente anterior de 250 millones (terminada al cierre) y cubrieron las comisiones de la transacci贸n.
T茅rminos clave del financiamiento: (i) vencimiento el 1 de julio de 2030; (ii) opci贸n del prestatario entre Term SOFR +1.75%-2.75% o Base Rate +0.75%-1.75%, con tarifas de precio y comisiones de compromiso (0.15%-0.35%) vinculadas al ratio Consolidated Total Net Leverage de la compa帽铆a; (iii) garant铆as aseguradas de subsidiarias dom茅sticas de EE.UU. Los covenants requieren un ratio Net Leverage 鈮�3.50脳 (hasta 4.00脳 tras ciertas adquisiciones) y un Interest Coverage Ratio 鈮�2.50脳, junto con covenants negativos habituales y cl谩usulas de reembolso por cambio de control.
Astec planea presentar los estados financieros hist贸ricos y pro forma de TerraSource dentro de 71 d铆as. Un comunicado de prensa anunciando el cierre fue entregado bajo el 铆tem 7.01.
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Astec Industries, Inc. (NASDAQ : ASTE) a d茅pos茅 un formulaire 8-K pour annoncer la cl么ture au 1er juillet 2025 de son acquisition en esp猫ces de 245 millions de dollars de TerraSource Holdings, LLC. L'achat a 茅t茅 r茅alis茅 via un accord d'achat de parts sign茅 le 28 avril 2025 et finalis茅 sur une base cash-free, debt-free, sous r茅serve des ajustements post-cl么ture habituels.
Pour financer l'op茅ration et renforcer la liquidit茅, Astec a simultan茅ment conclu un nouvel accord de cr茅dit senior garanti de 600 millions de dollars avec Wells Fargo en tant qu'agent administratif. Les facilit茅s comprennent des tranches revolving, pr锚t 脿 terme, swingline et lettre de cr茅dit, ainsi qu'une option d'extension jusqu'脿 150 millions de dollars. Les fonds du pr锚t 脿 terme, combin茅s 脿 la tr茅sorerie disponible, ont financ茅 l'acquisition, rembours茅 tous les emprunts sous la ligne de cr茅dit renouvelable pr茅c茅dente de 250 millions (termin茅e 脿 la cl么ture) et couvert les frais de transaction.
Principaux termes du financement : (i) 茅ch茅ance au 1er juillet 2030 ; (ii) option emprunteur entre Term SOFR +1,75%-2,75% ou Base Rate +0,75%-1,75%, avec frais de tarification et d'engagement (0,15%-0,35%) li茅s au ratio Consolidated Total Net Leverage de la soci茅t茅 ; (iii) garanties s茅curis茅es fournies par les filiales am茅ricaines. Les covenants exigent un ratio Net Leverage 鈮�3,50脳 (jusqu'脿 4,00脳 apr猫s certaines acquisitions) et un ratio de couverture des int茅r锚ts 鈮�2,50脳, ainsi que des clauses restrictives habituelles et des d茅clencheurs de remboursement en cas de changement de contr么le.
Astec pr茅voit de d茅poser les 茅tats financiers historiques et pro forma de TerraSource dans un d茅lai de 71 jours. Un communiqu茅 de presse annon莽ant la cl么ture a 茅t茅 fourni conform茅ment 脿 l'Item 7.01.
Cette transaction 茅tend consid茅rablement les activit茅s d'Astec tout en augmentant la dette financ茅e et les obligations li茅es aux covenants, rendant cette 茅volution significative pour les investisseurs.
Astec Industries, Inc. (NASDAQ: ASTE) hat ein 8-K eingereicht, um den Abschluss der 245 Millionen US-Dollar Bar眉bernahme von TerraSource Holdings, LLC am 1. Juli 2025 zu melden. Der Kauf erfolgte durch einen am 28. April 2025 unterzeichneten Membership Interest Purchase Agreement und wurde auf einer cash-free, debt-free Basis abgeschlossen, vorbehaltlich 眉blicher nachvertraglicher Anpassungen.
Zur Finanzierung des Deals und zur St盲rkung der Liquidit盲t hat Astec gleichzeitig eine neue 600 Millionen US-Dollar Senior Secured Kreditvereinbarung mit Wells Fargo als Verwaltungsagent abgeschlossen. Die Kreditfazilit盲ten umfassen revolvierende, Term-Loan-, Swingline- und Akkreditiv-Tranchen sowie eine zus盲tzliche Akkordeon-Option von bis zu 150 Millionen US-Dollar. Die Erl枚se aus dem Term Loan zusammen mit vorhandenen liquiden Mitteln finanzierten die 脺bernahme, tilgten alle Verbindlichkeiten aus dem vorherigen 250 Millionen US-Dollar Revolving-Kredit (bei Abschluss beendet) und deckten Transaktionskosten.
Wesentliche Finanzierungsbedingungen: (i) Laufzeit bis 1. Juli 2030; (ii) Darlehensnehmeroption zwischen Term SOFR +1,75%-2,75% oder Base Rate +0,75%-1,75%, mit Preis- und Commitment-Geb眉hren (0,15%-0,35%), die an das konsolidierte Gesamt-Nettoverschuldungsverh盲ltnis des Unternehmens gebunden sind; (iii) besicherte Garantien von US-amerikanischen Tochtergesellschaften. Auflagen verlangen eine Netto-Verschuldungsquote 鈮�3,50脳 (bis zu 4,00脳 nach bestimmten Akquisitionen) und eine Zinsdeckungsquote 鈮�2,50脳 sowie 眉bliche Negativklauseln und R眉ckzahlungsverpflichtungen bei Kontrollwechsel.
Astec beabsichtigt, die erforderlichen historischen und pro forma Finanzberichte f眉r TerraSource innerhalb von 71 Tagen einzureichen. Eine Pressemitteilung zur Bekanntgabe des Abschlusses wurde unter Punkt 7.01 bereitgestellt.
Die Transaktion erweitert das Gesch盲ft von Astec erheblich, erh枚ht jedoch die finanzierte Verschuldung und die damit verbundenen Auflagen, was die Entwicklung f眉r Investoren bedeutend macht.
FAQ
What did Astec Industries (ASTE) acquire on July 1, 2025?
How much did Astec pay for TerraSource?
How did Astec finance the TerraSource acquisition?
What are the key covenants in Astec's new credit facilities?
When do the new term loans mature?
Will Astec provide TerraSource financial statements?
