[FWP] Morgan Stanley Free Writing Prospectus
Amendment No. 25 to Schedule 13D discloses that India-based Tractors & Farm Equipment Ltd (TAFE), TAFE Motors & Tractors Ltd and chair Mallika Srinivasan collectively hold roughly 16.3 % of AGCO鈥檚 74.6 million outstanding shares (鈮�12.15 million shares). The filing follows a comprehensive settlement signed on 30 Jun 2025 that resets the long-standing strategic relationship between the two companies.
Key agreements
- Cooperation Agreement: imposes a perpetual stand-still: the Reporting Persons will vote in line with AGCO鈥檚 Board and will not raise their ownership above the 鈥淥wnership Cap鈥� (鈮�16.3 %) except on defined change-of-control triggers. They must also participate proportionately in future AGCO buybacks.
- Buyback Agreement: AGCO Holding B.V. will sell its 20.7 % stake in TAFE (2.389 million shares) back to TAFE for US$260 million. Completion is pending Indian procedural approvals.
- Intellectual Property Agreement: Exclusive rights to the 鈥淢assey Ferguson鈥� brand for tractors in India, Nepal and Bhutan will transfer to TAFE when the Buyback closes.
- Arbitration & Litigation Settlements: All cross-border disputes and brand-related suits will be withdrawn, eliminating legal overhang.
Strategic implications
- AGCO receives US$260 million cash and exits its minority position in TAFE.
- Stable 16 % shareholder alignment reduces near-term takeover risk and supports Board initiatives.
- Brand transfer limits AGCO鈥檚 direct exposure to the fast-growing Indian tractor market but clarifies marketing rights.
Emendamento n. 25 al Schedule 13D rivela che Tractors & Farm Equipment Ltd (TAFE), TAFE Motors & Tractors Ltd e la presidente Mallika Srinivasan, tutte con sede in India, detengono collettivamente circa il 16,3% delle 74,6 milioni di azioni in circolazione di AGCO (circa 12,15 milioni di azioni). La comunicazione segue un accordo globale firmato il 30 giugno 2025 che ridefinisce il rapporto strategico di lunga data tra le due aziende.
Accordi principali
- Accordo di cooperazione: impone un blocco perpetuo: le persone che riferiscono voteranno in linea con il Consiglio di AGCO e non aumenteranno la loro partecipazione oltre il 鈥渓imite di propriet脿鈥� (circa 16,3%), tranne in caso di eventi specifici di cambio di controllo. Devono inoltre partecipare proporzionalmente ai futuri riacquisti di azioni AGCO.
- Accordo di riacquisto: AGCO Holding B.V. vender脿 la sua quota del 20,7% in TAFE (2,389 milioni di azioni) a TAFE per 260 milioni di dollari USA. Il completamento 猫 subordinato alle approvazioni procedurali in India.
- Accordo sulla propriet脿 intellettuale: I diritti esclusivi sul marchio 鈥淢assey Ferguson鈥� per i trattori in India, Nepal e Bhutan saranno trasferiti a TAFE al momento della chiusura del riacquisto.
- Accordi di arbitrato e contenziosi: Tutte le controversie transfrontaliere e le cause relative al marchio saranno ritirate, eliminando cos矛 qualsiasi incertezza legale.
Implicazioni strategiche
- AGCO riceve 260 milioni di dollari in contanti ed esce dalla sua posizione di minoranza in TAFE.
- Un allineamento stabile del 16% degli azionisti riduce il rischio di acquisizioni nel breve termine e supporta le iniziative del Consiglio.
- Il trasferimento del marchio limita l鈥檈sposizione diretta di AGCO al mercato indiano dei trattori in rapida crescita, ma chiarisce i diritti di marketing.
Enmienda n.潞 25 al Schedule 13D revela que Tractors & Farm Equipment Ltd (TAFE), TAFE Motors & Tractors Ltd y la presidenta Mallika Srinivasan, con sede en India, poseen conjuntamente aproximadamente el 16,3 % de las 74,6 millones de acciones en circulaci贸n de AGCO (鈮�12,15 millones de acciones). La presentaci贸n sigue a un acuerdo integral firmado el 30 de junio de 2025 que redefine la relaci贸n estrat茅gica de larga duraci贸n entre ambas compa帽铆as.
Acuerdos clave
- Acuerdo de cooperaci贸n: impone una suspensi贸n perpetua: las personas que informan votar谩n conforme al Consejo de AGCO y no aumentar谩n su participaci贸n por encima del 鈥淟铆mite de propiedad鈥� (鈮�16,3 %) salvo en eventos espec铆ficos de cambio de control. Tambi茅n deben participar proporcionalmente en futuras recompras de acciones de AGCO.
- Acuerdo de recompra: AGCO Holding B.V. vender谩 su participaci贸n del 20,7 % en TAFE (2,389 millones de acciones) a TAFE por 260 millones de d贸lares estadounidenses. La finalizaci贸n est谩 pendiente de aprobaciones procedimentales en India.
- Acuerdo de propiedad intelectual: Los derechos exclusivos de la marca 鈥淢assey Ferguson鈥� para tractores en India, Nepal y But谩n se transferir谩n a TAFE cuando se cierre la recompra.
- Acuerdos de arbitraje y litigios: Se retirar谩n todas las disputas transfronterizas y demandas relacionadas con la marca, eliminando as铆 incertidumbres legales.
Implicaciones estrat茅gicas
- AGCO recibe 260 millones de d贸lares en efectivo y sale de su posici贸n minoritaria en TAFE.
- La alineaci贸n estable del 16 % de los accionistas reduce el riesgo de adquisiciones a corto plazo y respalda las iniciativas del Consejo.
- La transferencia de la marca limita la exposici贸n directa de AGCO al mercado indio de tractores en r谩pido crecimiento, pero aclara los derechos de comercializaci贸n.
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- 順戨牓 瓿勳暯: 鞓侁惮鞝侅澑 鞝曥 臁绊暛鞚� 攵�瓿柬暕雼堧嫟: 氤搓碃 雼轨偓鞛愲摛鞚� AGCO 鞚挫偓須岇檧 鞚检箻頃橃棳 韴憸頃橂┌ 鈥滌唽鞙� 頃滊弰鈥�(鞎� 16.3%)毳� 齑堦臣頃橃棳 氤挫湢頃橃 鞎婌溂氅�, 鞚措姅 韸轨爼 歆�氚瓣秾 氤�瓴� 鞁滌爯鞐愲 鞓堨櫢臧� 鞛堨姷雼堧嫟. 霕愴暅 頄ロ泟 AGCO 鞛愳偓欤� 毵れ瀰鞐� 牍勲頃橃棳 彀胳棳頃挫暭 頃╇媹雼�.
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Amendement n掳 25 au Schedule 13D r茅v猫le que Tractors & Farm Equipment Ltd (TAFE), TAFE Motors & Tractors Ltd et la pr茅sidente Mallika Srinivasan, bas茅s en Inde, d茅tiennent collectivement environ 16,3 % des 74,6 millions d鈥檃ctions en circulation d鈥橝GCO (鈮�12,15 millions d鈥檃ctions). Ce d茅p么t fait suite 脿 un accord global sign茅 le 30 juin 2025 qui renouvelle la relation strat茅gique de longue date entre les deux soci茅t茅s.
Accords cl茅s
- Accord de coop茅ration : impose un gel perp茅tuel : les personnes d茅clarantes voteront conform茅ment au conseil d鈥檃dministration d鈥橝GCO et ne d茅passeront pas le 芦 plafond de propri茅t茅 禄 (鈮�16,3 %) sauf en cas de d茅clencheurs sp茅cifiques de changement de contr么le. Ils doivent 茅galement participer proportionnellement aux futurs rachats d鈥檃ctions d鈥橝GCO.
- Accord de rachat : AGCO Holding B.V. vendra sa participation de 20,7 % dans TAFE (2,389 millions d鈥檃ctions) 脿 TAFE pour 260 millions de dollars US. La finalisation d茅pend des approbations proc茅durales en Inde.
- Accord de propri茅t茅 intellectuelle : Les droits exclusifs sur la marque 芦 Massey Ferguson 禄 pour les tracteurs en Inde, au N茅pal et au Bhoutan seront transf茅r茅s 脿 TAFE lors de la cl么ture du rachat.
- Accords d鈥檃rbitrage et de litiges : Tous les diff茅rends transfrontaliers et les poursuites li茅es 脿 la marque seront retir茅s, 茅liminant ainsi toute incertitude juridique.
Implications strat茅giques
- AGCO re莽oit 260 millions de dollars en esp猫ces et sort de sa position minoritaire dans TAFE.
- Un alignement stable des actionnaires 脿 hauteur de 16 % r茅duit le risque de prise de contr么le 脿 court terme et soutient les initiatives du conseil d鈥檃dministration.
- Le transfert de la marque limite l鈥檈xposition directe d鈥橝GCO au march茅 indien des tracteurs en forte croissance, mais clarifie les droits de commercialisation.
Nachtrag Nr. 25 zum Schedule 13D offenbart, dass das in Indien ans盲ssige Tractors & Farm Equipment Ltd (TAFE), TAFE Motors & Tractors Ltd und Vorsitzende Mallika Srinivasan zusammen etwa 16,3 % der 74,6 Millionen ausstehenden AGCO-Aktien (ca. 12,15 Millionen Aktien) halten. Die Meldung folgt auf eine umfassende Vereinbarung vom 30. Juni 2025, die die langj盲hrige strategische Beziehung zwischen den beiden Unternehmen neu definiert.
Wesentliche Vereinbarungen
- Kooperationsvereinbarung: legt eine dauerhafte Stillhalteverpflichtung fest: Die meldenden Personen stimmen im Einklang mit dem AGCO-Vorstand ab und werden ihre Beteiligung nicht 眉ber die 鈥濫igentumsobergrenze鈥� (ca. 16,3 %) hinaus erh枚hen, au脽er bei definierten Kontrollwechsel-Ereignissen. Sie m眉ssen auch anteilig an zuk眉nftigen AGCO-Aktienr眉ckk盲ufen teilnehmen.
- 搁眉肠办办补耻蹿惫别谤别颈苍产补谤耻苍驳: AGCO Holding B.V. verkauft ihren 20,7 %-Anteil an TAFE (2,389 Millionen Aktien) f眉r 260 Millionen US-Dollar an TAFE zur眉ck. Der Abschluss steht noch unter dem Vorbehalt indischer Genehmigungen.
- Geistiges Eigentum Vereinbarung: Die exklusiven Rechte an der Marke 鈥濵assey Ferguson鈥� f眉r Traktoren in Indien, Nepal und Bhutan werden an TAFE 眉bertragen, sobald der R眉ckkauf abgeschlossen ist.
- Schieds- und Rechtsstreitbeilegungen: Alle grenz眉berschreitenden Streitigkeiten und markenbezogenen Klagen werden zur眉ckgezogen, wodurch rechtliche Unsicherheiten beseitigt werden.
Strategische Auswirkungen
- AGCO erh盲lt 260 Millionen US-Dollar in bar und steigt aus seiner Minderheitsbeteiligung an TAFE aus.
- Eine stabile 16%-Aktion盲rsausrichtung reduziert kurzfristige 脺bernahmerisiken und unterst眉tzt die Vorstandsinitiativen.
- Die Marken眉bertragung begrenzt AGCOs direkte Exponierung gegen眉ber dem schnell wachsenden indischen Traktormarkt, kl盲rt jedoch die Marketingrechte.
- US$260 million cash inflow from TAFE share buyback strengthens AGCO鈥檚 balance sheet and capital allocation flexibility.
- Settlement of all arbitration and Indian litigation removes legal uncertainty and potential expense overhang.
- Perpetual stand-still aligns a 16 % shareholder with AGCO鈥檚 Board, reducing governance friction and takeover risk.
- Transfer of exclusive 鈥淢assey Ferguson鈥� brand rights in India, Nepal and Bhutan to TAFE could limit AGCO鈥檚 future growth in those high-volume markets.
Insights
TL;DR: Cash inflow and dispute resolution are mildly accretive; brand concession is a manageable trade-off.
The US$260 million buyback proceeds provide immediate liquidity that can fund repurchases or bolt-on acquisitions, equivalent to roughly 3 % of AGCO鈥檚 market cap. Terminating costly arbitrations and Indian lawsuits removes earnings volatility and legal expenses. The perpetual stand-still stabilises governance, lowering the probability of a hostile campaign while keeping change-of-control options open through defined triggers. The main give-up is exclusive 鈥淢assey Ferguson鈥� branding in India, Nepal and Bhutan; however, AGCO鈥檚 direct sales in those territories were already limited, so revenue impact should be minor. Net effect: modestly positive for shareholder value.
TL;DR: Stand-still secures board support but cements a powerful 16 % bloc; future dynamics hinge on trigger events.
The Cooperation Agreement locks a significant holder into board-aligned voting, reducing proxy contest risk and aiding strategic consistency. Proportional participation in future buybacks prevents creeping control. Nevertheless, the agreement鈥檚 exception list preserves TAFE鈥檚 right to act independently during extraordinary transactions, so influence remains. By exchanging branding rights and closing suits, both parties clear historic friction, suggesting a more collaborative posture. Governance risk is neutral overall鈥攇reater stability offset by the permanence of a large, coordinated shareholder.
Emendamento n. 25 al Schedule 13D rivela che Tractors & Farm Equipment Ltd (TAFE), TAFE Motors & Tractors Ltd e la presidente Mallika Srinivasan, tutte con sede in India, detengono collettivamente circa il 16,3% delle 74,6 milioni di azioni in circolazione di AGCO (circa 12,15 milioni di azioni). La comunicazione segue un accordo globale firmato il 30 giugno 2025 che ridefinisce il rapporto strategico di lunga data tra le due aziende.
Accordi principali
- Accordo di cooperazione: impone un blocco perpetuo: le persone che riferiscono voteranno in linea con il Consiglio di AGCO e non aumenteranno la loro partecipazione oltre il 鈥渓imite di propriet脿鈥� (circa 16,3%), tranne in caso di eventi specifici di cambio di controllo. Devono inoltre partecipare proporzionalmente ai futuri riacquisti di azioni AGCO.
- Accordo di riacquisto: AGCO Holding B.V. vender脿 la sua quota del 20,7% in TAFE (2,389 milioni di azioni) a TAFE per 260 milioni di dollari USA. Il completamento 猫 subordinato alle approvazioni procedurali in India.
- Accordo sulla propriet脿 intellettuale: I diritti esclusivi sul marchio 鈥淢assey Ferguson鈥� per i trattori in India, Nepal e Bhutan saranno trasferiti a TAFE al momento della chiusura del riacquisto.
- Accordi di arbitrato e contenziosi: Tutte le controversie transfrontaliere e le cause relative al marchio saranno ritirate, eliminando cos矛 qualsiasi incertezza legale.
Implicazioni strategiche
- AGCO riceve 260 milioni di dollari in contanti ed esce dalla sua posizione di minoranza in TAFE.
- Un allineamento stabile del 16% degli azionisti riduce il rischio di acquisizioni nel breve termine e supporta le iniziative del Consiglio.
- Il trasferimento del marchio limita l鈥檈sposizione diretta di AGCO al mercato indiano dei trattori in rapida crescita, ma chiarisce i diritti di marketing.
Enmienda n.潞 25 al Schedule 13D revela que Tractors & Farm Equipment Ltd (TAFE), TAFE Motors & Tractors Ltd y la presidenta Mallika Srinivasan, con sede en India, poseen conjuntamente aproximadamente el 16,3 % de las 74,6 millones de acciones en circulaci贸n de AGCO (鈮�12,15 millones de acciones). La presentaci贸n sigue a un acuerdo integral firmado el 30 de junio de 2025 que redefine la relaci贸n estrat茅gica de larga duraci贸n entre ambas compa帽铆as.
Acuerdos clave
- Acuerdo de cooperaci贸n: impone una suspensi贸n perpetua: las personas que informan votar谩n conforme al Consejo de AGCO y no aumentar谩n su participaci贸n por encima del 鈥淟铆mite de propiedad鈥� (鈮�16,3 %) salvo en eventos espec铆ficos de cambio de control. Tambi茅n deben participar proporcionalmente en futuras recompras de acciones de AGCO.
- Acuerdo de recompra: AGCO Holding B.V. vender谩 su participaci贸n del 20,7 % en TAFE (2,389 millones de acciones) a TAFE por 260 millones de d贸lares estadounidenses. La finalizaci贸n est谩 pendiente de aprobaciones procedimentales en India.
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Implicaciones estrat茅gicas
- AGCO recibe 260 millones de d贸lares en efectivo y sale de su posici贸n minoritaria en TAFE.
- La alineaci贸n estable del 16 % de los accionistas reduce el riesgo de adquisiciones a corto plazo y respalda las iniciativas del Consejo.
- La transferencia de la marca limita la exposici贸n directa de AGCO al mercado indio de tractores en r谩pido crecimiento, pero aclara los derechos de comercializaci贸n.
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Accords cl茅s
- Accord de coop茅ration : impose un gel perp茅tuel : les personnes d茅clarantes voteront conform茅ment au conseil d鈥檃dministration d鈥橝GCO et ne d茅passeront pas le 芦 plafond de propri茅t茅 禄 (鈮�16,3 %) sauf en cas de d茅clencheurs sp茅cifiques de changement de contr么le. Ils doivent 茅galement participer proportionnellement aux futurs rachats d鈥檃ctions d鈥橝GCO.
- Accord de rachat : AGCO Holding B.V. vendra sa participation de 20,7 % dans TAFE (2,389 millions d鈥檃ctions) 脿 TAFE pour 260 millions de dollars US. La finalisation d茅pend des approbations proc茅durales en Inde.
- Accord de propri茅t茅 intellectuelle : Les droits exclusifs sur la marque 芦 Massey Ferguson 禄 pour les tracteurs en Inde, au N茅pal et au Bhoutan seront transf茅r茅s 脿 TAFE lors de la cl么ture du rachat.
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Implications strat茅giques
- AGCO re莽oit 260 millions de dollars en esp猫ces et sort de sa position minoritaire dans TAFE.
- Un alignement stable des actionnaires 脿 hauteur de 16 % r茅duit le risque de prise de contr么le 脿 court terme et soutient les initiatives du conseil d鈥檃dministration.
- Le transfert de la marque limite l鈥檈xposition directe d鈥橝GCO au march茅 indien des tracteurs en forte croissance, mais clarifie les droits de commercialisation.
Nachtrag Nr. 25 zum Schedule 13D offenbart, dass das in Indien ans盲ssige Tractors & Farm Equipment Ltd (TAFE), TAFE Motors & Tractors Ltd und Vorsitzende Mallika Srinivasan zusammen etwa 16,3 % der 74,6 Millionen ausstehenden AGCO-Aktien (ca. 12,15 Millionen Aktien) halten. Die Meldung folgt auf eine umfassende Vereinbarung vom 30. Juni 2025, die die langj盲hrige strategische Beziehung zwischen den beiden Unternehmen neu definiert.
Wesentliche Vereinbarungen
- Kooperationsvereinbarung: legt eine dauerhafte Stillhalteverpflichtung fest: Die meldenden Personen stimmen im Einklang mit dem AGCO-Vorstand ab und werden ihre Beteiligung nicht 眉ber die 鈥濫igentumsobergrenze鈥� (ca. 16,3 %) hinaus erh枚hen, au脽er bei definierten Kontrollwechsel-Ereignissen. Sie m眉ssen auch anteilig an zuk眉nftigen AGCO-Aktienr眉ckk盲ufen teilnehmen.
- 搁眉肠办办补耻蹿惫别谤别颈苍产补谤耻苍驳: AGCO Holding B.V. verkauft ihren 20,7 %-Anteil an TAFE (2,389 Millionen Aktien) f眉r 260 Millionen US-Dollar an TAFE zur眉ck. Der Abschluss steht noch unter dem Vorbehalt indischer Genehmigungen.
- Geistiges Eigentum Vereinbarung: Die exklusiven Rechte an der Marke 鈥濵assey Ferguson鈥� f眉r Traktoren in Indien, Nepal und Bhutan werden an TAFE 眉bertragen, sobald der R眉ckkauf abgeschlossen ist.
- Schieds- und Rechtsstreitbeilegungen: Alle grenz眉berschreitenden Streitigkeiten und markenbezogenen Klagen werden zur眉ckgezogen, wodurch rechtliche Unsicherheiten beseitigt werden.
Strategische Auswirkungen
- AGCO erh盲lt 260 Millionen US-Dollar in bar und steigt aus seiner Minderheitsbeteiligung an TAFE aus.
- Eine stabile 16%-Aktion盲rsausrichtung reduziert kurzfristige 脺bernahmerisiken und unterst眉tzt die Vorstandsinitiativen.
- Die Marken眉bertragung begrenzt AGCOs direkte Exponierung gegen眉ber dem schnell wachsenden indischen Traktormarkt, kl盲rt jedoch die Marketingrechte.
FAQ
What percentage of AGCO (NYSE: AGCO) shares does TAFE currently own?
How much cash will AGCO receive from the TAFE buyback agreement?
What are the main terms of the Cooperation Agreement between AGCO and TAFE?
Does the filing resolve existing litigation between AGCO and TAFE?
What happens to the 鈥楳assey Ferguson鈥� brand rights in India?
