[6-K] UBS Group AG Current Report (Foreign Issuer)
UBS Group AG鈥檚 Form 6-K provides a detailed snapshot of its loss-absorbing capital stack as of 30 June 2025. Under the Swiss SRB rules the Group shows USD 19.0 bn of high-trigger Additional Tier 1 (AT1) capital across 20 perpetual issues, the largest being two USD-denominated USD 1.75 bn notes issued in November 2023. Tier 2 capital is minimal at USD 196 m, consisting mainly of legacy non-Basel III instruments that roll off in 2025-29.
The bulk of the bail-in buffer is TLAC-eligible senior unsecured debt of USD 99.3 bn spread over 130+ issues in multiple currencies and maturities out to 2055; USD- and EUR-denominated notes dominate, with the single largest line a USD 3.25 bn bond due May 2032. Instruments remain TLAC-eligible until one year before contractual maturity; several 2025-26 maturities (e.g., USD 2.5 bn 24 Sep 2025) will exit eligibility within the next 12 months.
The table also reflects that, following the 12 June 2023 merger with Credit Suisse Group AG, legacy CS obligations are now UBS obligations, though non-Basel III CS Tier 2 notes do not count toward gone-concern capacity. All figures are amortised face amounts adjusted for own-credit effects; totals may not sum due to rounding.
Il modulo 6-K di UBS Group AG fornisce un quadro dettagliato della sua struttura di capitale assorbente perdite al 30 giugno 2025. Secondo le regole svizzere SRB, il Gruppo mostra 19,0 miliardi di USD di capitale Additional Tier 1 (AT1) ad alto trigger distribuiti su 20 emissioni perpetue, la pi霉 grande delle quali consiste in due obbligazioni denominate in USD da 1,75 miliardi emesse a novembre 2023. Il capitale Tier 2 猫 minimo, pari a 196 milioni di USD, costituito principalmente da strumenti legacy non conformi a Basilea III che scadranno tra il 2025 e il 2029.
La maggior parte del buffer di bail-in 猫 costituita da debito senior non garantito ammissibile a TLAC per 99,3 miliardi di USD, distribuito su oltre 130 emissioni in diverse valute e con scadenze fino al 2055; prevalgono le obbligazioni denominate in USD ed EUR, con la singola linea pi霉 grande rappresentata da un bond da 3,25 miliardi di USD con scadenza a maggio 2032. Gli strumenti restano ammissibili a TLAC fino a un anno prima della scadenza contrattuale; diverse scadenze nel 2025-26 (ad esempio, 2,5 miliardi di USD al 24 settembre 2025) perderanno l鈥檃mmissibilit脿 entro i prossimi 12 mesi.
La tabella riflette inoltre che, a seguito della fusione del 12 giugno 2023 con Credit Suisse Group AG, le obbligazioni legacy di CS sono ora obbligazioni di UBS, anche se le note Tier 2 non Basilea III di CS non contribuiscono alla capacit脿 gone-concern. Tutti i dati sono importi nominali ammortizzati, rettificati per gli effetti sul proprio credito; i totali potrebbero non coincidere a causa degli arrotondamenti.
El formulario 6-K de UBS Group AG ofrece una visi贸n detallada de su estructura de capital absorbente de p茅rdidas al 30 de junio de 2025. Seg煤n las normas suizas SRB, el Grupo muestra 19.0 mil millones de USD en capital Additional Tier 1 (AT1) de alto desencadenamiento distribuidos en 20 emisiones perpetuas, siendo las mayores dos bonos denominados en USD por 1.75 mil millones emitidos en noviembre de 2023. El capital Tier 2 es m铆nimo, con 196 millones de USD, compuesto principalmente por instrumentos legacy no Basel III que vencen entre 2025 y 2029.
La mayor parte del colch贸n de bail-in es deuda senior no garantizada elegible para TLAC por 99.3 mil millones de USD, distribuida en m谩s de 130 emisiones en m煤ltiples monedas y vencimientos hasta 2055; predominan los bonos denominados en USD y EUR, siendo la l铆nea m谩s grande un bono de 3.25 mil millones de USD con vencimiento en mayo de 2032. Los instrumentos permanecen elegibles para TLAC hasta un a帽o antes del vencimiento contractual; varios vencimientos en 2025-26 (por ejemplo, 2.5 mil millones de USD al 24 de septiembre de 2025) perder谩n elegibilidad en los pr贸ximos 12 meses.
La tabla tambi茅n refleja que, tras la fusi贸n del 12 de junio de 2023 con Credit Suisse Group AG, las obligaciones legacy de CS ahora son obligaciones de UBS, aunque las notas Tier 2 no Basel III de CS no cuentan para la capacidad gone-concern. Todas las cifras son montos nominales amortizados ajustados por efectos de cr茅dito propio; los totales pueden no sumar debido a redondeos.
UBS Group AG鞚� Form 6-K電� 2025雲� 6鞗� 30鞚� 旮办 靻愳嫟 頋§垬 鞛愲掣 甑“鞐� 雽�頃� 靸侅劯頃� 鞀る儏靸缝潉 鞝滉车頃╇媹雼�. 鞀れ渼鞀� SRB 攴滌爼鞐� 霐半澕 攴鸽９鞚� 20臧滌潣 鞓侁惮 氚滍枆氍检潉 韱淀暣 190鞏� 雼煬鞚� 瓿犽皽霃� Additional Tier 1 (AT1) 鞛愲掣鞚� 氤挫湢頃橁碃 鞛堨溂氅�, 臧�鞛� 韥� 攴滊電� 2023雲� 11鞗旍棎 氚滍枆霅� 霊� 瓯挫潣 17.5鞏� 雼煬 USD 響滌嫓 毂勱秾鞛呺媹雼�. Tier 2 鞛愲掣鞚� 1.96鞏� 雼煬搿� 斓滌唽 靾橃鞚措┌, 欤茧 2025雲勲秬韯� 2029雲� 靷澊 毵岆霅橂姅 牍勲皵鞝� III 甑槙 靸來拡鞙茧 甑劚霅橃柎 鞛堨姷雼堧嫟.
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Le formulaire 6-K de UBS Group AG fournit un aper莽u d茅taill茅 de sa structure de capital absorbant les pertes au 30 juin 2025. Selon les r猫gles suisses SRB, le Groupe affiche 19,0 milliards USD de capital Additional Tier 1 (AT1) 脿 d茅clenchement 茅lev茅 r茅partis sur 20 茅missions perp茅tuelles, les plus importantes 茅tant deux obligations libell茅es en USD de 1,75 milliard 茅mises en novembre 2023. Le capital Tier 2 est minimal, 脿 196 millions USD, compos茅 principalement d'instruments h茅rit茅s non conformes 脿 B芒le III qui arriveront 脿 茅ch茅ance entre 2025 et 2029.
La majeure partie de la r茅serve de bail-in est constitu茅e de dettes senior non garanties 茅ligibles TLAC pour 99,3 milliards USD, r茅parties sur plus de 130 茅missions en plusieurs devises et 茅ch茅ances jusqu'en 2055 ; les obligations libell茅es en USD et EUR dominent, la ligne la plus importante 茅tant une obligation de 3,25 milliards USD 茅ch茅ant en mai 2032. Les instruments restent 茅ligibles TLAC jusqu'脿 un an avant leur 茅ch茅ance contractuelle ; plusieurs 茅ch茅ances en 2025-26 (par exemple, 2,5 milliards USD au 24 septembre 2025) perdront leur 茅ligibilit茅 dans les 12 prochains mois.
Le tableau refl猫te 茅galement qu'apr猫s la fusion du 12 juin 2023 avec Credit Suisse Group AG, les obligations h茅rit茅es de CS sont d茅sormais des obligations UBS, bien que les notes Tier 2 non B芒le III de CS ne comptent pas dans la capacit茅 gone-concern. Tous les chiffres sont des montants nominaux amortis ajust茅s des effets li茅s au cr茅dit propre ; les totaux peuvent ne pas correspondre en raison des arrondis.
Das Formular 6-K der UBS Group AG bietet einen detaillierten 脺berblick 眉ber ihre verlustabsorbierende Kapitalstruktur zum 30. Juni 2025. Gem盲脽 den Schweizer SRB-Regeln weist die Gruppe 19,0 Mrd. USD an hoch ausl枚senden Additional Tier 1 (AT1)-Kapital 眉ber 20 unbefristete Emissionen auf, wobei die gr枚脽ten zwei USD-denominierte Anleihen 眉ber je 1,75 Mrd. USD sind, die im November 2023 ausgegeben wurden. Das Tier 2-Kapital ist mit 196 Mio. USD minimal und besteht haupts盲chlich aus Altbest盲nden von Nicht-Basel-III-Instrumenten, die zwischen 2025 und 2029 auslaufen.
Der Gro脽teil des Bail-in-Puffers besteht aus TLAC-qualifizierten Senior Unsecured Debt in H枚he von 99,3 Mrd. USD, verteilt auf 眉ber 130 Emissionen in mehreren W盲hrungen und Laufzeiten bis 2055; USD- und EUR-denominierte Anleihen dominieren, wobei die gr枚脽te Einzelposition eine 3,25 Mrd. USD-Anleihe mit F盲lligkeit im Mai 2032 ist. Instrumente bleiben bis ein Jahr vor vertraglicher F盲lligkeit TLAC-qualifiziert; mehrere F盲lligkeiten 2025-26 (z. B. 2,5 Mrd. USD am 24. September 2025) werden innerhalb der n盲chsten 12 Monate die Qualifikation verlieren.
Die Tabelle zeigt au脽erdem, dass nach der Fusion mit der Credit Suisse Group AG am 12. Juni 2023 die Altverbindlichkeiten von CS nun Verbindlichkeiten von UBS sind, wobei Nicht-Basel-III CS Tier 2-Anleihen nicht zur Gone-Concern-Kapazit盲t z盲hlen. Alle Zahlen sind amortisierte Nominalbetr盲ge, angepasst um eigene Kreditrisiken; die Summen k枚nnen aufgrund von Rundungen abweichen.
- USD 19 bn of AT1 capital provides a substantial going-concern cushion.
- USD 99 bn TLAC-eligible senior debt demonstrates strong compliance with Swiss SRB gone-concern requirements.
- Successful integration of former Credit Suisse debt into UBS capital stack without loss of eligibility for most instruments.
- Tier 2 capital is just USD 196 m, indicating heavy reliance on costlier AT1 and senior debt layers.
- Multiple large TLAC bonds mature or lose eligibility in 2025-26, exposing UBS to refinancing and spread-risk in a higher-rate cycle.
Insights
TL;DR: Filing confirms UBS holds sizeable USD 118 bn TLAC/AT1 buffer, comfortably above Swiss SRB minima; near-term maturities warrant monitoring.
Impactful/Neutrality: Neutral. The report is a scheduled disclosure with no new issuance or regulatory change. However, it reassures investors of UBS鈥檚 strong bail-in capacity鈥擴SD 19 bn AT1 plus USD 99 bn senior debt鈥攁fter absorbing Credit Suisse. While Tier 2 is negligible, Swiss rules focus on AT1 and senior debt, so compliance remains solid. Key watch-points are USD ~11 bn of TLAC notes maturing or losing eligibility in 2025-26, implying refinancing needs in a higher-rate environment. Absence of earnings or CET1 ratios limits broader valuation insight.
Il modulo 6-K di UBS Group AG fornisce un quadro dettagliato della sua struttura di capitale assorbente perdite al 30 giugno 2025. Secondo le regole svizzere SRB, il Gruppo mostra 19,0 miliardi di USD di capitale Additional Tier 1 (AT1) ad alto trigger distribuiti su 20 emissioni perpetue, la pi霉 grande delle quali consiste in due obbligazioni denominate in USD da 1,75 miliardi emesse a novembre 2023. Il capitale Tier 2 猫 minimo, pari a 196 milioni di USD, costituito principalmente da strumenti legacy non conformi a Basilea III che scadranno tra il 2025 e il 2029.
La maggior parte del buffer di bail-in 猫 costituita da debito senior non garantito ammissibile a TLAC per 99,3 miliardi di USD, distribuito su oltre 130 emissioni in diverse valute e con scadenze fino al 2055; prevalgono le obbligazioni denominate in USD ed EUR, con la singola linea pi霉 grande rappresentata da un bond da 3,25 miliardi di USD con scadenza a maggio 2032. Gli strumenti restano ammissibili a TLAC fino a un anno prima della scadenza contrattuale; diverse scadenze nel 2025-26 (ad esempio, 2,5 miliardi di USD al 24 settembre 2025) perderanno l鈥檃mmissibilit脿 entro i prossimi 12 mesi.
La tabella riflette inoltre che, a seguito della fusione del 12 giugno 2023 con Credit Suisse Group AG, le obbligazioni legacy di CS sono ora obbligazioni di UBS, anche se le note Tier 2 non Basilea III di CS non contribuiscono alla capacit脿 gone-concern. Tutti i dati sono importi nominali ammortizzati, rettificati per gli effetti sul proprio credito; i totali potrebbero non coincidere a causa degli arrotondamenti.
El formulario 6-K de UBS Group AG ofrece una visi贸n detallada de su estructura de capital absorbente de p茅rdidas al 30 de junio de 2025. Seg煤n las normas suizas SRB, el Grupo muestra 19.0 mil millones de USD en capital Additional Tier 1 (AT1) de alto desencadenamiento distribuidos en 20 emisiones perpetuas, siendo las mayores dos bonos denominados en USD por 1.75 mil millones emitidos en noviembre de 2023. El capital Tier 2 es m铆nimo, con 196 millones de USD, compuesto principalmente por instrumentos legacy no Basel III que vencen entre 2025 y 2029.
La mayor parte del colch贸n de bail-in es deuda senior no garantizada elegible para TLAC por 99.3 mil millones de USD, distribuida en m谩s de 130 emisiones en m煤ltiples monedas y vencimientos hasta 2055; predominan los bonos denominados en USD y EUR, siendo la l铆nea m谩s grande un bono de 3.25 mil millones de USD con vencimiento en mayo de 2032. Los instrumentos permanecen elegibles para TLAC hasta un a帽o antes del vencimiento contractual; varios vencimientos en 2025-26 (por ejemplo, 2.5 mil millones de USD al 24 de septiembre de 2025) perder谩n elegibilidad en los pr贸ximos 12 meses.
La tabla tambi茅n refleja que, tras la fusi贸n del 12 de junio de 2023 con Credit Suisse Group AG, las obligaciones legacy de CS ahora son obligaciones de UBS, aunque las notas Tier 2 no Basel III de CS no cuentan para la capacidad gone-concern. Todas las cifras son montos nominales amortizados ajustados por efectos de cr茅dito propio; los totales pueden no sumar debido a redondeos.
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Le tableau refl猫te 茅galement qu'apr猫s la fusion du 12 juin 2023 avec Credit Suisse Group AG, les obligations h茅rit茅es de CS sont d茅sormais des obligations UBS, bien que les notes Tier 2 non B芒le III de CS ne comptent pas dans la capacit茅 gone-concern. Tous les chiffres sont des montants nominaux amortis ajust茅s des effets li茅s au cr茅dit propre ; les totaux peuvent ne pas correspondre en raison des arrondis.
Das Formular 6-K der UBS Group AG bietet einen detaillierten 脺berblick 眉ber ihre verlustabsorbierende Kapitalstruktur zum 30. Juni 2025. Gem盲脽 den Schweizer SRB-Regeln weist die Gruppe 19,0 Mrd. USD an hoch ausl枚senden Additional Tier 1 (AT1)-Kapital 眉ber 20 unbefristete Emissionen auf, wobei die gr枚脽ten zwei USD-denominierte Anleihen 眉ber je 1,75 Mrd. USD sind, die im November 2023 ausgegeben wurden. Das Tier 2-Kapital ist mit 196 Mio. USD minimal und besteht haupts盲chlich aus Altbest盲nden von Nicht-Basel-III-Instrumenten, die zwischen 2025 und 2029 auslaufen.
Der Gro脽teil des Bail-in-Puffers besteht aus TLAC-qualifizierten Senior Unsecured Debt in H枚he von 99,3 Mrd. USD, verteilt auf 眉ber 130 Emissionen in mehreren W盲hrungen und Laufzeiten bis 2055; USD- und EUR-denominierte Anleihen dominieren, wobei die gr枚脽te Einzelposition eine 3,25 Mrd. USD-Anleihe mit F盲lligkeit im Mai 2032 ist. Instrumente bleiben bis ein Jahr vor vertraglicher F盲lligkeit TLAC-qualifiziert; mehrere F盲lligkeiten 2025-26 (z. B. 2,5 Mrd. USD am 24. September 2025) werden innerhalb der n盲chsten 12 Monate die Qualifikation verlieren.
Die Tabelle zeigt au脽erdem, dass nach der Fusion mit der Credit Suisse Group AG am 12. Juni 2023 die Altverbindlichkeiten von CS nun Verbindlichkeiten von UBS sind, wobei Nicht-Basel-III CS Tier 2-Anleihen nicht zur Gone-Concern-Kapazit盲t z盲hlen. Alle Zahlen sind amortisierte Nominalbetr盲ge, angepasst um eigene Kreditrisiken; die Summen k枚nnen aufgrund von Rundungen abweichen.
FAQ
What is UBS鈥檚 total TLAC-eligible senior debt as of 30 June 2025?
How much Additional Tier 1 capital does UBS hold?
Why is UBS鈥檚 Tier 2 capital so low?
Did Credit Suisse bonds become UBS obligations?
Which large TLAC bonds will soon lose eligibility?
